olivlawolivlaw

olivLaw · Cercetare acțiuni Europa

Liven AS LVN1T.TL

Estonia · Nasdaq Tallinn · ISIN EE3100003112 · Verticală: Companii listate din Estonia

3,22EUR−0,62 % · 1 ziÎnchidere 05 nov. 2026

Liven AS este un dezvoltator imobiliar din Tallinn care construiește și vinde locuințe și spații comerciale, în principal în Tallinn și în jurul lui. În 2024 a semnat un număr record de contracte preliminare de vânzare, dar veniturile și profitul au rămas modeste, pe fondul unei piețe slabe și al unei concurențe intense, ceea ce face ca evoluția vânzărilor de anul acesta să fie esențială.

La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Liven AS (LVN1T.TL) costa 3,22 EUR (−0,62 % într-o zi), cu capitalizare 38,2 mil EUR, P/E 70,0 pe un EPS diluat de 0,05 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,66 %, interval pe 52 de săptămâni 3,22–3,98 EUR.

Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.

Capitalizare
38,2 mil EUR
acțiuni la 31 dec. 2024
P/E (TTM)
70,0
EPS diluat TTM 0,05 · TTM până la 31 dec. 2024
E/P (TTM)
1,43 %
TTM până la 31 dec. 2024
Randament dividend
1,66 %
DPS 12 luni 0,05
Beta (2 ani)
indisponibil
Volatilitate (1 an) 19 %
Interval 52 săpt.
3,223,98

Evoluția prețului

Se încarcă graficul…

Citirea tehnică

RSI (14)
29,5
supravândut (≤ 30)
Bollinger (20, 2)
3,22 – 3,46
sub banda inferioară · %B -0,01 · lățimea benzii 7,0 %
SMA 50 / 200
3,43 / indisponibil
MACD (12, 26, 9)
-0,05 / -0,05
MACD sub semnal

Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).

Performanță

CompaniaEURO STOXX 50Față de EURO STOXX 50Mediana verticalei
1 lună−7,2 %+0,4 %−7,6 pp—
3 luni−9,6 %−3,3 %−6,3 pp—
6 luniindisponibil+4,0 %indisponibil—
De la început de anindisponibil+8,1 %indisponibil—
1 anindisponibil+10,7 %indisponibil−7,5 %
3 aniindisponibil+50,1 %indisponibil−10,3 %
5 aniindisponibil+43,6 %indisponibil—
Scădere maximă (1 an)
−19,1 %
15 mai 2026 → 05 nov. 2026
Scădere maximă (5 ani)
−19,1 %
15 mai 2026 → 05 nov. 2026
Creștere anuală compusă (5 ani)
indisponibil
EURO STOXX 50 +7,5 %

Randamente de preț, fără dividende.

Rezultate trimestriale

Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).

E/P în timp

E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.

Exerciții anuale

Exercițiu20232024
Venituri35,8 mil27,3 mil
Venituri an/anindisponibil−23,8 %
Profit net775,0 mii558,0 mii
Profit net an/anindisponibil−28,0 %
EPS diluat0,060,05
EPS diluat an/anindisponibil−28,1 %
netă %2,2 %2,0 %
Flux de numerar liberindisponibilindisponibil

Bilanț și sănătate financiară

Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024

Numerar
5,9 mil EUR
Datorie financiară
47,3 mil EUR
Datorie netă
41,4 mil EUR
Capitaluri proprii
18,2 mil EUR
Active totale
78,3 mil EUR
Datorie / capitaluri
2,59x
Lichiditate curentă
4,25x
ROE
3,1 %
ROA
0,8 %
Marja FCF
indisponibil

Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)

Venituri și profit net (EUR)

Marje

Cont de profit și pierdere · EUR

Venituri
2023
35,8 mil
2024
27,3 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Costul vânzărilor
2023
32,7 mil
2024
23,4 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Profit brut
2023
3,1 mil
2024
3,8 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Profit operațional
2023
868,0 mii
2024
1,3 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Cheltuieli cu dobânzile
2023
6,0 mii
2024
647,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Profit înainte de impozit
2023
879,0 mii
2024
719,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Impozit pe profit
2023
104,0 mii
2024
162,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Profit net
2023
775,0 mii
2024
558,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

EPS diluat
2023
0,06
2024
0,05

esef· 21 mai 2025verificat

Dividend pe acțiune
2023
0,04
2024
0,05

esef· 21 mai 2025derivat

Bilanț · EUR

Numerar
2023
3,7 mil
2024
5,9 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Creanțe
2023
1,3 mil
2024
1,3 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Stocuri
2023
62,1 mil
2024
67,9 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Active curente
2023
67,5 mil
2024
75,5 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Imobilizări corporale nete
2023
388,0 mii
2024
423,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Imobilizări necorporale (fără fond comercial)
2023
296,0 mii
2024
401,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Active totale
2023
68,6 mil
2024
78,3 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Datorii comerciale
2023
9,1 mil
2024
11,2 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Datorie pe termen scurt
2023
17,1 mil
2024
6,4 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Datorie pe termen lung
2023
21,3 mil
2024
40,9 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Datorii curente
2023
28,6 mil
2024
17,7 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Datorii totale
2023
50,4 mil
2024
60,1 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Capital propriu
2023
18,1 mil
2024
18,2 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului
2023
11,7 mil
2024
11,9 mil

esef· 21 mai 2025derivat

Fluxuri de numerar · EUR

Flux de numerar operațional
2023
-1,1 mil
2024
449,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Flux de numerar din investiții
2023
-397,0 mii
2024
-148,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Flux de numerar din finanțare
2023
1,6 mil
2024
1,9 mil

esef· 21 mai 2025verificat

Dividende plătite
2023
416,0 mii
2024
635,0 mii

esef· 21 mai 2025verificat

Indicatori calculați

Creștere

Creșterea cifrei de afaceri (an/an)
-23,8 %
calculat olivLawFY 2024
CAGR venituri 3 ani
indisponibil
lipsesc date de intrare
CAGR venituri 5 ani
indisponibil
lipsesc date de intrare
Creșterea EBIT (an/an)
48,3 %
calculat olivLawFY 2024
Creșterea profitului net (an/an)
-28,0 %
calculat olivLawFY 2024
CAGR profit net 3 ani
indisponibil
lipsesc date de intrare
CAGR profit net 5 ani
indisponibil
lipsesc date de intrare
Creșterea EPS (an/an)
-28,1 %
calculat olivLawFY 2024
CAGR EPS 3 ani
indisponibil
lipsesc date de intrare
CAGR EPS 5 ani
indisponibil
lipsesc date de intrare
Creșterea FCF (an/an)
indisponibil
lipsesc date de intrare

Profitabilitate

Marja brută
14,1 %
calculat olivLawFY 2024
Marja EBITDA
indisponibil
lipsesc date de intrare
Marja EBIT
4,7 %
calculat olivLawFY 2024
Marja netă
2,0 %
calculat olivLawFY 2024
Marja FCF
indisponibil
lipsesc date de intrare

Randamente

ROE
3,1 %
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
ROA
0,8 %
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
ROIC
1,8 %
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
ROCE
2,1 %
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
Rata de distribuire (EPS)
116,3 %
calculat olivLawFY 2024
Rata de distribuire (FCF)
indisponibil
lipsesc date de intrare

Bilanț și datorie

Datoria netă
41,4 mil EUR
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
Datorie netă / EBITDA
indisponibil
lipsesc date de intrare
Datorie / capital propriu
2,6x
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
Acoperirea dobânzilor
2,0x
calculat olivLawFY 2024

Lichiditate

Lichiditatea curentă
4,3x
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
Lichiditatea rapidă
0,4x
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
Lichiditatea imediată
0,3x
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024

Numerar

Fluxul de numerar operațional
449,0 mii EUR
calculat olivLawFY 2024
Investiții (capex)
indisponibil
lipsesc date de intrare
Fluxul de numerar liber
indisponibil
lipsesc date de intrare
Conversia profitului în FCF
indisponibil
lipsesc date de intrare
Conversia EBITDA în numerar
indisponibil
lipsesc date de intrare

Eficiență

Zile de încasare (DSO)
17 zile
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
Zile de stoc (DIO)
1.013 zile
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
Zile de plată (DPO)
159 zile
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
Ciclul de conversie a numerarului
872 zile
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024

Piață și evaluare

Capitalizare bursieră
38,2 mil EUR
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
Valoarea întreprinderii (EV)
79,6 mil EUR
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
Capitalizare / profit net TTM
68,5x
calculat olivLawFY 2024
P/E (TTM)
70,0x
calculat olivLawFY 2024
Randamentul profitului
1,4 %
calculat olivLawFY 2024
P/B
2,1x
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
P/S
1,4x
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
EV/EBITDA
indisponibil
lipsesc date de intrare
EV/EBIT
61,8x
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
EV/Venit
2,9x
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
P/FCF
indisponibil
lipsesc date de intrare
Randament FCF
indisponibil
lipsesc date de intrare
Randamentul dividendului
1,7 %
calculat olivLawFY 2024
Randamentul distribuirilor către acționari
1,7 %
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024

1 indicatori care nu se aplică sectorului.

Evaluare

Încadrare olivLaw

Date insuficiente
Ce lipsește
  • acoperirea ponderilor scorului: 43,8 % din minimum 60 %

Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.

Preț de închidere

3,22 EUR

05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere

Capitalizare: 38,2 mil EUR

Indicatori-cheie

Capitalizare bursieră
38,2 mil EUR
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
P/E (TTM)
70,0x
calculat olivLawFY 2024
P/B
2,1x
calculat olivLawbilanț la 31 dec. 2024
EV/EBITDA
indisponibil
lipsesc date de intrare
ROE
3,1 %
calculat olivLawFY 2024 · bilanț la 31 dec. 2024
Marja netă
2,0 %
calculat olivLawFY 2024
Creșterea cifrei de afaceri (an/an)
-23,8 %
calculat olivLawFY 2024
Randamentul dividendului
1,7 %
calculat olivLawFY 2024

Acoperire și prospețime

28/37 linii de raportare prezente
Ultimul exercițiu complet: 2024
Ultima perioadă raportată: 31 dec. 2024
Data ultimului bilanț: 31 dec. 2024
Numărul de acțiuni (coperta ultimei depuneri), la: 31 dec. 2024
Sursă: esefpublicat 21 mai 2025
verificat 58derivat 4

Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.

Scorul pe grupe

44 % · Date insuficiente

Interval de valoare estimat

Jos
0,50
EUR pe acțiune
Mijloc
0,64
EUR pe acțiune
Sus
0,85
EUR pe acțiune
Preț: 3,22 EUR
Prețul este peste interval
Potențial până la valoarea centrală: -80,3 % (valoare / preț − 1)
Marja de siguranță: -406,7 % (1 − preț / valoare)
Acord între metode: scăzut · 2 metode folosite · 2 baze independente

Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,26 – 0,99 EUR.

Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.

Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)

— — Mijloc · ▏ Preț

Metode de evaluare

  • DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
  • Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
  • Colegi: P/E0,26 – 0,70 (Mijloc 0,43)
    6 firme folosite · multiplul median 9,4x · quartile 5,7x – 15,2x
    HPR1T.TL, NCN1T.TL, PRF1T.TL, SFG1T.TL, TSM1T.TL, TVE1T.TL
  • Dividende actualizate (DDM)0,73 – 0,99 (Mijloc 0,84)

Ipoteze (ilustrative, editoriale)

Rata fără risc
3,0 %
Prima de risc a pieței
5,5 %
Beta (implicit)
1,00
Costul capitalului propriu
8,5 %
Creștere terminală
2,0 %

Scorul pe factori

Date insuficiente

Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 43,8 % din minimum 60 %

FactorValoareScorPondere folosită
ROIC · Calitate1,8 %25 (față de colegi)24 %
Marja netă · Calitate2,0 %33 (față de colegi)14 %
Conversia profitului în FCF · Calitateindisponibilindisponibil—
CAGR venituri 3 ani · Creștereindisponibilindisponibil—
CAGR EPS 3 ani · Creștereindisponibilindisponibil—
Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorieindisponibilindisponibil—
Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie2,0x8 (pe interval fix)14 %
Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie4,3x100 (pe interval fix)10 %
P/E (TTM) · Evaluare70,0x0 (față de colegi)24 %
EV/EBITDA · Evaluareindisponibilindisponibil—
Randament FCF · Evaluareindisponibilindisponibil—
Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente1,7 %24 (pe interval fix)14 %
Rata de distribuire (FCF) · Randamenteindisponibilindisponibil—

Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.

Grupele scorului

  • Bilanț și datorie45/100 · 2/3 factori cu valoare
  • Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
  • Calitate28/100 · 2/3 factori cu valoare
  • Randamente· parțial24/100 · 1/2 factori cu valoare
  • Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare

O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.

Memo

Liven AS (LVN1T.TL). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.

Cifre calculate din situațiile financiare: venit 27,3 mil EUR în 2024; creștere an/an -23,8 %; marjă netă 2,0 %; ROE 3,1 %.

Intervalul de valoare estimat este 0,50–0,85 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,64 EUR, prețul de 3,22 EUR lasă un potențial de -80,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -406,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.

Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 43,8 % din minimum 60 %).

Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.

Ce susține teza

  • Lichiditatea curentă: 4,3x

Ce o infirmă

  • ROIC: 1,8 %
  • Acoperirea dobânzilor: 2,0x
  • P/E (TTM): 70,0x
  • Randamentul distribuirilor către acționari: 1,7 %
  • Prețul este peste intervalul de valoare estimat
  • Metodele de evaluare diverg

Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).

Față de mediana verticalei

Companii listate din Estonia · aceeași țară · comparată cu 9 firme

Multipli și rentabilitate față de mediană

P/E
70,0x
mediana verticalei 11,8x
peste mediană (+492,9 %)
EV/EBITDA
—
mediana verticalei —
P/S
1,4x
mediana verticalei 0,6x
peste mediană (+120,7 %)
P/B
2,1x
mediana verticalei 0,7x
peste mediană (+204,8 %)
ROE
3,1 %
mediana verticalei 7,7 %
sub mediană (−60,0 %)
Marja netă
2,0 %
mediana verticalei 10,8 %
sub mediană (−81,1 %)
Marja EBIT
4,7 %
mediana verticalei 4,9 %
la mediană
Venituri an/an
-23,8 %
mediana verticalei 3,4 %
sub mediană (−789,6 %)
Datorie netă/EBITDA
—
mediana verticalei —
Randament dividend
1,7 %
mediana verticalei 2,8 %
sub mediană (−39,6 %)

Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)

Firmele verticalei

CapitalizareP/EROEMarja netăVenituri an/an1A / 3A
TAL1T.TLAktsiaselts Tallink Grupp482,6 mil34,62,0 %1,8 %+61,7 %+15 % / −3 %
TSM1T.TLaktsiaselts TALLINNA SADAM327,2 mil17,15,1 %16,0 %+2,5 %−1 % / +7 %
TVE1T.TLAktsiaselts Tallinna Vesi217,4 mil16,411,2 %20,6 %+5,3 %+2 % / +0 %
LVN1T.TLLiven AS38,2 mil70,03,1 %2,0 %−23,8 %indisponibil / indisponibil
SFG1T.TLAktsiaselts Silvano Fashion Group37,2 mil3,820,1 %16,9 %+1,6 %−7 % / −6 %
NCN1T.TLNordecon AS17,1 mil7,07,7 %0,8 %+26,5 %−12 % / −10 %
HPR1T.TLHepsor AS16,5 mil11,87,2 %10,8 %−14,0 %−30 % / −41 %
PRF1T.TLAS PRFoods2,1 mil5,33,8 %1,5 %−53,5 %−9 % / −74 %
PKG1T.TLAS Pro Kapital Grupp——106,4 %69,0 %+216,0 %−47 % / −46 %
TKM1T.TLTallinna Kaubamaja Grupp AS——8,8 %2,6 %+3,4 %−4 % / −10 %

Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru LVN1T.TL din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.

Prognoza motorului olivLaw

Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.

Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.

Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)

Scenarii ilustrative

Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.

Pesimist
Interval admis: -50 … 50 %
Interval admis: -100 … 100 %
Interval admis: 0 … 100
Interval admis: -10 … 20 %
Interval admis: 0 … 100 %
De bază
Interval admis: -50 … 50 %
Interval admis: -100 … 100 %
Interval admis: 0 … 100
Interval admis: -10 … 20 %
Interval admis: 0 … 100 %
Optimist
Interval admis: -50 … 50 %
Interval admis: -100 … 100 %
Interval admis: 0 … 100
Interval admis: -10 … 20 %
Interval admis: 0 … 100 %
Nimic nu se salvează.

Preț estimat (EUR)

Preț estimatPesimistDe bazăOptimist
1 ani
1,76
Randament total -44 % · Pe an -44 %
3,13
Randament total -2 % · Pe an -2 %
4,73
Randament total 49 % · Pe an 49 %
3 ani
1,40
Randament total -54 % · Pe an -23 %
2,82
Randament total -8 % · Pe an -3 %
4,73
Randament total 52 % · Pe an 15 %
5 ani
1,11
Randament total -61 % · Pe an -17 %
2,55
Randament total -15 % · Pe an -3 %
4,73
Randament total 55 % · Pe an 9 %
Ce mută cel mai mult prețul la 3 ani
  • P/E la ieșire± 0,71
  • Marja netă± 0,49
  • Creșterea anuală a veniturilor± 0,45
  • Diluare anuală± 0,04

Analiză AI

Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.

Pe scurt

Liven AS este un dezvoltator imobiliar din Tallinn care construiește și vinde locuințe și spații comerciale, în principal în Tallinn și în jurul lui. În 2024 a semnat un număr record de contracte preliminare de vânzare, dar veniturile și profitul au rămas modeste, pe fondul unei piețe slabe și al unei concurențe intense, ceea ce face ca evoluția vânzărilor de anul acesta să fie esențială 1.

SWOT

Puncte tari

  • Reputația de calitate și satisfacția ridicată a clienților sunt puncte forte clare, confirmate de studiile independente citate în raport 1.
  • Compania a înregistrat cel mai mare volum de contracte noi din istoria sa, ceea ce indică o bază solidă de vânzări viitoare 1.
  • Portofoliul de terenuri și proiecte aflate în diferite etape oferă vizibilitate asupra livrărilor din anii următori 1.

Puncte slabe

  • Profitabilitatea este scăzută, iar rentabilitatea capitalului propriu rămâne mult sub obiectivul pe termen lung al companiei 1.
  • Veniturile depind de numărul de unități predate într-un an, ceea ce face rezultatele financiare volatile de la un an la altul 1.
  • Gradul de îndatorare este ridicat, iar rata capitalului propriu ajustată se află sub nivelul țintă pe termen lung 1.

Oportunități

  • Scăderea dobânzilor ar putea reduce costul finanțării și ar putea stimula cererea pentru locuințe noi în Tallinn 1.
  • Proiectele aflate în pregătire, precum noul teren din Nõmme, pot extinde oferta companiei pentru perioada următoare 1.
  • Extinderea activității în Berlin ar putea deschide o nouă piață, dacă proiectele se dovedesc viabile 1.

Amenințări

  • Încrederea scăzută a consumatorilor și prețurile în scădere ar putea menține presiunea asupra marjelor 1.
  • Concurența intensă din Tallinn ar putea duce la noi reduceri de preț pentru a atrage cumpărători 1.
  • Costurile de construcție în creștere ar putea reduce profitabilitatea proiectelor deja contractate 1.

Riscuri

  • Rentabilitate scăzutăridicat

    Profitul net foarte mic lasă compania vulnerabilă la orice încetinire a predărilor de locuințe sau la creșterea costurilor 1.

  • Îndatorare crescutăridicat

    Creșterea datoriilor de construcție și raportul capitalului propriu sub nivelul țintă ar putea limita flexibilitatea financiară dacă vânzările încetinesc 1.

  • Cerere volatilămediu

    Veniturile depind de ritmul vânzărilor și al predărilor, iar cererea a fost slabă în multe perioade recente 1.

  • Presiune asupra prețurilormediu

    Scăderea prețurilor în anumite cartiere ar putea reduce marjele pentru proiectele viitoare 1.

  • Litigiu cu un antreprenorscăzut

    Compania a introdus o acțiune în instanță împotriva unui antreprenor general pentru neîndeplinirea obligațiilor contractuale, iar rezultatul rămâne incert 1.

Teza de investiție

Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)

  • Volumul record de contracte noi în 2024 arată că cererea pentru produsele companiei a revenit, iar reputația de calitate poate susține vânzările viitoare 1.
  • Scăderea ratelor dobânzilor ar putea îmbunătăți semnificativ condițiile de finanțare și cererea pentru locuințe 1.
  • Portofoliul de proiecte în diferite etape oferă un volum de livrări care ar putea spori veniturile în anii următori 1.

Ce ar strica teza

  • Profitul net foarte mic și rentabilitatea capitalului propriu scăzută arată că afacerea nu a reușit încă să transforme volumul vânzărilor în profit 1.
  • Creșterea datoriilor și nivelul redus al capitalului propriu ar putea crea presiuni financiare dacă piața rămâne slabă 1.
  • Concurența intensă și prețurile în scădere ar putea împiedica revenirea marjelor la nivelurile anterioare 1.

De urmărit

  • Evoluția contractelor noi și a ratei săptămânale de vânzareQ1 2026
  • Numărul de unități predate și nivelul veniturilor din vânzări2026
  • Marja netă și rentabilitatea capitalului propriu2026
  • Nivelul datoriilor de construcție și raportul capitalului propriunext annual report

Produse, piață și concurență

Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.

Afacerea

Liven este un dezvoltator imobiliar care se concentrează pe crearea de locuințe și de spații comerciale care susțin viața din cartiere, cu o cotă mică de spații comerciale în portofoliu 1. Modelul de afaceri presupune vânzarea unităților înainte de finalizare, prin contracte de obligații, iar veniturile sunt recunoscute la transferul proprietății către cumpărător 1. În 2024 compania a vândut 129 de contracte noi și a încasat 27,3 milioane EUR venituri, cu un profit net de doar 0,6 milioane EUR 1.

Portofoliul de dezvoltare cuprinde proiecte din Tallinn, din împrejurimi și din Berlin, cu 1 407 locuințe posibile la finalul anului 2024 1. Compania își finanțează proiectele în principal cu împrumuturi de construcție, iar datoriile financiare au crescut, ceea ce a redus rata capitalului propriu ajustată la 27,9% 1.

Compania și-a construit o reputație bună privind calitatea și satisfacția clienților, cu o notă medie de 9,2 din 10 în ultimele 12 luni 1. Această reputație este un activ important pentru vânzările viitoare, deși rentabilitatea capitalului propriu a rămas de doar 3,1% 1.

Segmente

Dezvoltare rezidențială

Segmentul principal sunt locuințele construite pentru cumpărători privați din Tallinn, cu 181 de unități în construcție la finalul anului 2024 1. Proiecte precum Regati, Iseära și Luuslangi definesc activitatea curentă a companiei 1.

Spații comerciale și investiții

Spațiile comerciale reprezintă o parte mică a portofoliului, dar includ un spațiu din Tallinn închiriat pe termen lung și tratat ca investiție imobiliară 1. Veniturile din acest segment rămân limitate față de cele din vânzarea locuințelor 1.

Piața în context

Piața imobiliară din Tallinn a ieșit din perioada de scădere a cererii pe măsură ce ratele dobânzilor au început să scadă, iar finanțarea a devenit mai accesibilă 1. Prețul mediu de vânzare la Tallinn a scăzut în 2024 cu 2,5% până la 2 992 EUR/m2, în timp ce prețurile noilor dezvoltări au rămas relativ stabile 1.

Cererea a rămas sub presiune din cauza încrederii scăzute a consumatorilor și a concurenței, iar în unele cartiere au fost necesare oferte promoționale pentru a închide tranzacții 1. Oferta de noi proiecte a crescut în prima jumătate a anului 2024, dar a stagnat ulterior 1.

Tendințe

  • Scăderea ratelor dobânzilorvânt din spate

    Scăderea treptată a Euribor a redus costul capitalului și a îmbunătățit condițiile de finanțare pentru dezvoltatori și cumpărători 1. Dacă dobânzile continuă să scadă, cererea de locuințe ar putea reveni 1.

  • Cerere slabă a cumpărătorilorvânt din față

    Încrederea scăzută a consumatorilor a menținut vânzările sub nivelurile normale pe mai mulți ani, iar ritmul vânzărilor a început să revină abia în a doua parte a anului 2024 1.

  • Presiune asupra prețurilorvânt din față

    Prețurile de vânzare ale noilor dezvoltări au rămas sub presiune din cauza concurenței, iar în unele proiecte prețurile de ofertă au scăzut cu peste 10% față de anii anteriori 1.

  • Creșterea interesului investitorilormixt

    Băncile și alți investitori au arătat un interes mai mare pentru finanțarea proiectelor în 2024, ceea ce a făcut finanțarea mai ușor de obținut 1. Efectul asupra costurilor de dezvoltare rămâne însă mixt, având în vedere inflația costurilor de construcție 1.

Poziția concurențială

Concurența pe piața din Tallinn este intensă, mai ales în cartierele cu mulți dezvoltatori, unde sunt necesare reduceri pentru a vinde unitățile 1. Liven s-a clasat pe primul loc în studiul de notorietate al dezvoltatorilor imobiliari din Estonia, înaintea Merko și YIT Eesti 1.

Principalii concurenți sunt alți dezvoltatori imobiliari din Estonia, iar competiția se concentrează asupra prețului, locației și reputației 1. Compania se diferențiază prin design și calitate, dar prețurile și cererea sunt presate de întreaga piață 1.

  • Merko Ehitus

    Dezvoltator și constructor estonian, menționat în studiul de notorietate ca al doilea cel mai reputat dezvoltator imobiliar 1.

  • YIT Eesti

    Filiala estonă a unui grup de construcții, menționată în aceeași clasificare de reputație ca al treilea dezvoltator 1.

  • Alți dezvoltatori din Tallinn

    Companii locale care dezvoltă proiecte rezidențiale concurente în aceleași cartiere, unde reducerile de preț sunt frecvente 1.

  • Constructori locali de locuințe

    Firme mai mici care concurează pe segmentul locuințelor de dimensiune medie, influențând prețurile de ofertă 1.

Știri și depuneri

Din presă

Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.

Rapoarte anuale (ESEF)

Surse

  1. [1] Annual report, fiscal year ended 2024-12-31 (ESEF) · SEC / Liven AS · 31 dec. 2024

Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.

Liven AS (LVN1T.TL): acțiune, rezultate, evaluare și prognoză · olivLaw