olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Tallinna Kaubamaja Grupp AS TKM1T.TL
Estonia · Nasdaq Tallinn · ISIN EE0000001105 · Verticală: Companii listate din Estonia
Tallinna Kaubamaja Grupp este un grup comercial estonian care operează supermarketuri Selver, magazine universale Kaubamaja, comerț cu automobile și alte segmente. Anul 2020 a fost marcat de pandemie, cu creșterea vânzărilor la supermarketuri și scăderea profitului net, ceea ce face ca evoluția retailului alimentar și a comerțului online să conteze mult pentru companie, potrivit raportului anual.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Tallinna Kaubamaja Grupp AS (TKM1T.TL) costa 8,88 EUR (+0,34 % într-o zi), cu beta 0,01, interval pe 52 de săptămâni 8,85–9,90 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 35,3
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 8,83 – 9,00
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,29 · lățimea benzii 1,9 %
- SMA 50 / 200
- 9,00 / 9,29
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,04 / -0,04
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,4 % | +0,4 % | −1,8 pp | — |
| 3 luni | −3,0 % | −3,3 % | +0,3 pp | — |
| 6 luni | −4,5 % | +4,0 % | −8,5 pp | — |
| De la început de an | −6,5 % | +8,1 % | −14,6 pp | — |
| 1 an | −3,4 % | +10,7 % | −14,1 pp | −8,1 % |
| 3 ani | −10,1 % | +50,1 % | −60,2 pp | −7,9 % |
| 5 ani | −21,0 % | +43,6 % | −64,6 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 |
|---|---|---|
| Venituri | 717,2 mil | 741,9 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +3,4 % |
| Profit net | 31,8 mil | 19,5 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −38,6 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 4,4 % | 2,6 % |
| Flux de numerar liber | 42,2 mil | 45,7 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2020 · 31 dec. 2020
- Numerar
- 32,8 mil EUR
- Datorie financiară
- 217,3 mil EUR
- Datorie netă
- 184,6 mil EUR
- Capitaluri proprii
- 223,0 mil EUR
- Active totale
- 597,3 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- 0,97x
- Lichiditate curentă
- 0,83x
- ROE
- 8,8 %
- ROA
- 3,5 %
- Marja FCF
- 6,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2019 | 2020 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Venituri | 717,2 mil | 741,9 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Profit operațional | 40,4 mil | 28,0 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 3,0 mil | 4,2 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Profit înainte de impozit | 37,7 mil | 24,0 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Impozit pe profit | 5,9 mil | 4,5 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Profit net | 31,8 mil | 19,5 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2019 | 2020 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Numerar | 40,6 mil | 32,8 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Creanțe | 16,9 mil | 15,9 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Active curente | 135,8 mil | 126,0 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Imobilizări corporale nete | 319,2 mil | 388,8 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Active totale | 522,3 mil | 597,3 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Datorie pe termen lung | 157,9 mil | 217,3 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Datorii curente | 136,3 mil | 152,2 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Datorii totale | 300,3 mil | 374,3 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Capital propriu | 222,0 mil | 223,0 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2019 | 2020 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 64,8 mil | 73,2 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Investiții (capex) | 22,6 mil | 27,6 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Flux de numerar liber | 42,2 mil ≈ | 45,7 mil ≈ | esef· 18 mai 2021derivat |
| Flux de numerar din investiții | -17,5 mil | -42,4 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -43,9 mil | -38,8 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
| Dividende plătite | 28,9 mil | 29,7 mil | esef· 18 mai 2021verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
38 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/Eindisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 6,1 % | 63 (față de colegi) | 28 % |
| Marja netă · Calitate | 2,6 % | 44 (față de colegi) | 17 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 234,3 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 6,6x | 79 (pe interval fix) | 17 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,8x | 2 (pe interval fix) | 11 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 65,1 % | 78 (pe interval fix) | 11 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie48/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate68/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial78/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Tallinna Kaubamaja Grupp AS (TKM1T.TL). Ultimul exercițiu complet: 2020; date până la 2020-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 741,9 mil EUR în 2020; creștere an/an 3,4 %; marjă netă 2,6 %; ROE 8,8 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 234,3 %
- Acoperirea dobânzilor: 6,6x
- Rata de distribuire (FCF): 65,1 %
Ce o infirmă
- Lichiditatea curentă: 0,8x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Estonia · aceeași țară · comparată cu 9 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TAL1T.TLAktsiaselts Tallink Grupp | 482,6 mil | 34,6 | 2,0 % | 1,8 % | +61,7 % | +15 % / −3 % |
| TSM1T.TLaktsiaselts TALLINNA SADAM | 327,2 mil | 17,1 | 5,1 % | 16,0 % | +2,5 % | −1 % / +7 % |
| TVE1T.TLAktsiaselts Tallinna Vesi | 217,4 mil | 16,4 | 11,2 % | 20,6 % | +5,3 % | +2 % / +0 % |
| LVN1T.TLLiven AS | 38,2 mil | 70,0 | 3,1 % | 2,0 % | −23,8 % | indisponibil / indisponibil |
| SFG1T.TLAktsiaselts Silvano Fashion Group | 37,2 mil | 3,8 | 20,1 % | 16,9 % | +1,6 % | −7 % / −6 % |
| NCN1T.TLNordecon AS | 17,1 mil | 7,0 | 7,7 % | 0,8 % | +26,5 % | −12 % / −10 % |
| HPR1T.TLHepsor AS | 16,5 mil | 11,8 | 7,2 % | 10,8 % | −14,0 % | −30 % / −41 % |
| PRF1T.TLAS PRFoods | 2,1 mil | 5,3 | 3,8 % | 1,5 % | −53,5 % | −9 % / −74 % |
| PKG1T.TLAS Pro Kapital Grupp | — | — | 106,4 % | 69,0 % | +216,0 % | −47 % / −46 % |
| TKM1T.TLTallinna Kaubamaja Grupp AS | — | — | 8,8 % | 2,6 % | +3,4 % | −4 % / −10 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TKM1T.TL din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Tallinna Kaubamaja Grupp este un grup comercial estonian care operează supermarketuri Selver, magazine universale Kaubamaja, comerț cu automobile și alte segmente. Anul 2020 a fost marcat de pandemie, cu creșterea vânzărilor la supermarketuri și scăderea profitului net, ceea ce face ca evoluția retailului alimentar și a comerțului online să conteze mult pentru companie, potrivit raportului anual 1.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
Oportunități
Riscuri
- Pandemiaridicat
Restricțiile sanitare au închis temporar magazinele de modă și au schimbat consumul, cu efecte asupra veniturilor 1.
- Scăderea profituluimediu
Profitul net s-a redus în 2020, iar costurile neobișnuite au influențat rezultatul 1.
- Lanțul de aprovizionare automediu
Întreruperile livrărilor producătorilor pot limita vânzările de vehicule noi 1.
- Declinul centrului orașelormediu
Scăderea traficului pietonal în centru afectează magazinul central Kaubamaja 1.
- Depreciere de activescăzut
Depreciera mărcii ABC King și stocurile excesive din încălțăminte au afectat rezultatul 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea supermarketurilor și a comerțului online ar putea susține veniturile pe termen mediu, dacă obiceiurile clienților rămân stabile 1.
- Baza mare de clienți fideli și programul de fidelitate oferă un avantaj de retenție 1.
- Diversificarea în mai multe segmente reduce dependența de un singur domeniu 1.
Ce ar strica teza
- Scăderea profitului net și a marjelor arată sensibilitatea rezultatelor la presiunile de cost și la pandemie 1.
- Magazinele de modă și din centrul orașelor ar putea rămâne sub presiune dacă traficul nu revine 1.
- Segmentul auto depinde de aprovizionarea producătorilor, ceea ce limitează controlul asupra vânzărilor 1.
De urmărit
- Evoluția vânzărilor online și a e-Selver2021
- Revenirea traficului în magazinele Kaubamaja din centru2021
- Livrările de vehicule noi din segmentul auto2021
- Finalizarea investițiilor Kulinaaria și efectele asupra producției2021
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Tallinna Kaubamaja este o companie de retail și comerț din Estonia, cu activități în supermarketuri, magazine universale, comerț cu automobile, încălțăminte și imobiliare. Cifra de afaceri consolidată a fost de 741.9 milioane euro în 2020, în creștere cu 3.4% față de anul precedent, iar profitul net a scăzut la 19.5 milioane euro 1. Grupul gestionează și programul de fidelitate Partnerkaart, cu peste 694.000 de clienți fideli în 2020 1.
Structura grupului include rețeaua Selver, care a adus cea mai mare parte a vânzărilor, dar și Kaubamaja, I.L.U. cosmetice, Viking Security și divizia de automobile. Pandemia a schimbat comportamentul de cumpărare, cu mai puține vizite în centrele orașelor și o cerere mai mare pentru bunuri de larg consum, ceea ce a afectat magazinele de modă 1. Compania a investit și în extinderea producției Kulinaaria OÜ, ca parte a planului de creștere al segmentului alimentar 1.
Profitabilitatea grupului a rămas modestă, cu marjă netă de aproximativ 3% în 2020, ceea ce arată sensibilitatea rezultatelor la costurile neobișnuite și la efectele pandemiei 1. Companiei i-ar putea influența rezultatele viitoare dezvoltarea comerțului online și eficiența operațională a rețelei de magazine 1.
Segmente
Supermarketuri (Selver)
Segmentul supermarketuri a generat 524.4 milioane euro în 2020, în creștere cu 11.7%, inclusiv magazinele ABC Supermarkets achiziționate în primăvară 1. Acest segment reprezintă principalul motor al grupului, iar investițiile în Kulinaaria și în e-Selver au susținut creșterea 1.
Magazine universale (Kaubamaja)
Vânzările magazinelor Kaubamaja au scăzut la 88.1 milioane euro în 2020, cu 14.3% mai puțin, din cauza închiderilor din primăvară și a numărului redus de vizitatori în centrul orașului 1. Magazinul online Kaubamaja a crescut, dar nu a compensat scăderea vânzărilor fizice 1.
Piața în context
Piața de retail din Estonia este mică și concentrată, iar supermarketurile și comerțul online au câștigat teren în 2020, pe fondul restricțiilor și al schimbării obiceiurilor de consum 1. Cota de piață a Viking Security, a treia companie de securitate din Estonia, arată că grupul activează și în servicii complementare 1. Cererea pentru bunuri de larg consum a rămas robustă, în timp ce moda a suferit 1.
Piața auto depinde de livrările producătorilor, iar în 2020 deficitul de stoc a limitat vânzările, ceea ce face segmentul sensibil la lanțurile de aprovizionare externe 1. Piața imobiliară și cea a comerțului de modă au rămas sub presiune din cauza pandemiei 1.
Tendințe
- Comerț onlinevânt din spate
Vânzările online ale grupului au crescut puternic în 2020, iar e-Selver a acoperit aproape toată Estonia, ceea ce ar putea susține creșterea pe termen lung dacă clienții rămân fideli acestor canale 1.
- Schimbarea comportamentului de cumpăraremixt
Clienții fac mai rar cumpărături, dar cheltuiesc mai mult la fiecare vizită și preferă produsele esențiale, ceea ce favorizează supermarketurile și afectează magazinele de modă 1.
- Scăderea traficului în centrul orașelorvânt din față
Numărul vizitatorilor din centrul orașelor a scăzut, din cauza turiștilor puțini și a birourilor goale, ceea ce a afectat direct magazinul Kaubamaja din Tallinn 1.
- Lanțuri de aprovizionare în industria autovânt din față
Producătorii auto au avut dificultăți în livrarea vehiculelor noi, iar stocurile au rămas sub nivelul normal pe parcursul anului 2020 1.
Poziția concurențială
Segmentul alimentar concurează cu alte lanțuri de supermarketuri din Estonia, iar comerțul de modă concurează cu platformele online globale, care oferă sortiment și livrare rapidă 1. Avantajul grupului constă în rețeaua fizică și în programul de fidelitate 1.
În comerțul cu automobile, grupul concurează cu importatorii și dealerii din regiune, iar în securitate cu alte companii care oferă servicii de tip cash-in-transit 1. Presiunea competitivă este susținută și de trecerea spre comerțul electronic 1.
- Lanțuri de supermarketuri din Estonia
Concurenți direcți în segmentul alimentar, fără listare la bursa din SUA, conform surselor disponibile.
- Platforme globale de comerț online de modă
Concurenți pentru clienții de îmbrăcăminte și încălțăminte, cu avantaj de sortiment și viteză de livrare.
- Importatori și dealeri auto regionali
Concurență pentru vânzările de vehicule noi și pentru serviciile post-vânzare.
- Companii de securitate din Estonia
Concurență pentru servicii de securitate, supraveghere și transport de valori.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202018 mai 2021
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2020-12-31 (ESEF) · SEC / Tallinna Kaubamaja Grupp AS · 31 dec. 2020
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.