olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
ONEOK, Inc. OKE
Natural Gas Transmisison & Distribution · SIC 4923 · Verticală: Natural Gas Transmisison & Distribution (SIC 4923)
ONEOK este una dintre cele mai mari companii integrate de infrastructură energetică din America de Nord, cu o rețea de conducte de aproximativ 60.000 de mile care transportă gaz natural, LGN-uri, produse rafinate și țiței. Aproximativ 90% din câștigurile consolidate sunt bazate pe taxe, iar în 2026 compania a crescut ghidajul financiar, ceea ce o face relevantă pentru investitorii în energie din SUA.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea ONEOK, Inc. (OKE) costa 88,60 USD (−3,63 % într-o zi), cu capitalizare 55,9 mld USD, P/E 13,8 pe un EPS diluat de 6,44 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 4,79 %, beta 0,50, interval pe 52 de săptămâni 66,27–97,51 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 12,5 mld USD (+44,3 % an/an), profit net de 1,4 mld USD (+43,8 % an/an), EPS diluat 2,13 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 39,2
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 88,60 – 97,64
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,00 · lățimea benzii 9,7 %
- SMA 50 / 200
- 92,73 / 88,98
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,32 / 0,73
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +0,0 % | −1,1 % | +1,1 pp | — |
| 3 luni | +1,6 % | −0,5 % | +2,0 pp | — |
| 6 luni | +3,5 % | +4,4 % | −0,9 pp | — |
| De la început de an | +20,5 % | +12,3 % | +8,2 pp | — |
| 1 an | +37,8 % | +13,5 % | +24,2 pp | +2,1 % |
| 3 ani | +32,6 % | +76,4 % | −43,9 pp | +35,8 % |
| 5 ani | +36,9 % | +63,7 % | −26,8 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 7,0 mld | 8,0 mld | 7,9 mld | 8,6 mld | 9,1 mld | 9,6 mld | 12,0 mld | 12,5 mld |
| Costul vânzărilor | 4,5 mld | 5,7 mld | 5,4 mld | 6,0 mld | 6,4 mld | 7,1 mld | 9,2 mld | 9,6 mld |
| Profit operațional | 1,6 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,6 mld |
| Amortizare și depreciere | 344,0 mil | 380,0 mil | 368,0 mil | 378,0 mil | 388,0 mil | 378,0 mil | 387,0 mil | 395,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 448,0 mil | 442,0 mil | 438,0 mil | 450,0 mil | 453,0 mil | 439,0 mil | 434,0 mil | 415,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 1,3 mld | 888,0 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,0 mld | 1,3 mld | 1,4 mld |
| Impozit pe profit | 328,0 mil | 197,0 mil | 260,0 mil | 297,0 mil | 274,0 mil | 245,0 mil | 299,0 mil | -26,0 mil |
| Profit net | 923,0 mil | 636,0 mil | 841,0 mil | 939,0 mil | 977,0 mil | 774,0 mil | 966,0 mil | 1,4 mld |
| EPS diluat | 1,57 ≈ | 1,04 | 1,34 | 1,49 | 1,55 ≈ | 1,23 | 1,53 | 2,13 |
| Flux de numerar operațional | 1,6 mld | 904,0 mil | 1,5 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,5 mld | 934,0 mil | 2,1 mld ≈ | 1,4 mld ≈ |
| Investiții (capex) | 562,0 mil | 629,0 mil | 749,0 mil ≈ | 804,0 mil ≈ | 970,0 mil | 864,0 mil | 613,0 mil ≈ | 937,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 579,0 mil | 643,0 mil | 644,0 mil ≈ | 648,0 mil ≈ | 648,0 mil | 674,0 mil | 674,0 mil ≈ | 674,0 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 159,0 mil | 30,0 mil | 0 ≈ | 0 ≈ | 45,0 mil | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 18 din propriul istoric de 44 trimestre (min 11,4, mediană 19,4, max 40,2; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 12,6 mld | 10,2 mld | 8,5 mld | 16,5 mld | 22,4 mld | 17,7 mld | 21,7 mld | 33,6 mld |
| Venituri an/an | +3,4 % | −19,3 % | −16,0 % | +93,6 % | +35,3 % | −21,0 % | +22,7 % | +55,0 % |
| Profit net | 1,2 mld | 1,3 mld | 612,8 mil | 1,5 mld | 1,7 mld | 2,7 mld | 3,0 mld | 3,4 mld |
| Profit net an/an | +197,0 % | +11,0 % | −52,1 % | +144,8 % | +14,8 % | +54,4 % | +14,1 % | +11,8 % |
| EPS diluat | 2,78 | 3,07 | 1,42 | 3,35 | 3,84 | 5,48 | 5,17 | 5,42 |
| EPS diluat an/an | +115,5 % | +10,4 % | −53,7 % | +135,9 % | +14,6 % | +42,7 % | −5,7 % | +4,8 % |
| netă % | 9,1 % | 12,6 % | 7,2 % | 9,1 % | 7,7 % | 15,0 % | 14,0 % | 10,1 % |
| Flux de numerar liber | 45,2 mil | -1,9 mld | -296,3 mil | 1,8 mld | 1,7 mld | 2,8 mld | 2,9 mld | 2,4 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 78,0 mil USD
- Datorie financiară
- 31,6 mld USD
- Datorie netă
- 31,5 mld USD
- Capitaluri proprii
- 22,6 mld USD
- Active totale
- 66,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,40x
- Lichiditate curentă
- 0,71x
- ROE
- 15,2 %
- ROA
- 5,2 %
- Marja FCF
- 7,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 8,5 mld | 16,5 mld | 22,4 mld | 17,7 mld | 21,7 mld | 33,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 5,1 mld | 12,3 mld | 17,9 mld | 11,9 mld | 13,3 mld | 23,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 3,4 mld ≈ | 4,3 mld ≈ | 4,5 mld ≈ | 5,7 mld ≈ | 8,4 mld ≈ | 10,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Profit operațional | 1,4 mld | 2,6 mld | 2,8 mld | 4,1 mld | 5,0 mld | 5,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 578,7 mil | 622,0 mil | 626,0 mil | 769,0 mil | 1,1 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 1,9 mld ≈ | 3,2 mld ≈ | 3,4 mld ≈ | 4,8 mld ≈ | 6,1 mld ≈ | 7,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 712,9 mil | 733,0 mil | 676,0 mil | 866,0 mil | 1,4 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 802,3 mil | 2,0 mld | 2,3 mld | 3,5 mld | 4,1 mld | 4,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 189,5 mil | 484,0 mil | 528,0 mil | 838,0 mil | 998,0 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit net | 612,8 mil | 1,5 mld | 1,7 mld | 2,7 mld | 3,0 mld | 3,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 1,42 | 3,35 | 3,84 | 5,48 | 5,17 | 5,42 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 431,8 mil | 447,4 mil | 448,4 mil | 485,4 mil | 586,5 mil | 625,9 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 3,74 | 3,74 | 3,74 | 3,82 | 3,96 | 4,12 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 485,4 mil
- 2024
- 586,5 mil
- 2025
- 625,9 mil
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 524,5 mil | 146,4 mil | 220,0 mil | 338,0 mil | 733,0 mil | 78,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 227,8 mil | 427,9 mil | 432,0 mil | 639,0 mil | 748,0 mil | 948,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active curente | 1,9 mld | 2,4 mld | 2,5 mld | 3,1 mld | 4,2 mld | 4,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 19,2 mld | 19,3 mld | 20,0 mld | 32,7 mld | 45,9 mld | 47,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 527,6 mil | 527,6 mil | 528,0 mil | 5,0 mld | 8,1 mld | 8,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 246,1 mil | 235,7 mil | 225,0 mil | 1,3 mld | 3,0 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active totale | 23,1 mld | 23,6 mld | 24,4 mld | 44,3 mld | 64,1 mld | 66,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 719,3 mil | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 2,2 mld | 2,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 0 | 925,0 mil | 0 | 0 | 820,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 14,2 mld | 12,7 mld | 12,7 mld | 21,2 mld | 31,0 mld | 30,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,3 mld | 3,2 mld | 3,1 mld | 3,5 mld | 4,7 mld | 6,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 6,0 mld | 6,0 mld | 6,5 mld | 16,5 mld | 22,1 mld | 22,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
- 2023
- 1,3 mld
- 2024
- 3,0 mld
- 2025
- 2,9 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,9 mld | 2,5 mld | 2,9 mld | 4,4 mld | 4,9 mld | 5,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 2,2 mld | 697,0 mil | 1,2 mld | 1,6 mld | 2,0 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -296,3 mil ≈ | 1,8 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 2,8 mld ≈ | 2,9 mld ≈ | 2,4 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -2,3 mld | -665,0 mil | -1,1 mld | -6,4 mld | -6,6 mld | -3,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 875,0 mil | -2,3 mld | -1,7 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | -2,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 1,6 mld | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | 2,3 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | 0 | 0 | 159,0 mil | 75,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 58 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 55,9 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie17
- Evaluare58
- Calitate75
- Creștere91
- Randamente50
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 54,14 – 217,03 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)81,81 – 171,24 (Mijloc 114,17)WACC 7,9 % · FCFF de pornire 4,0 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 78 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 6,4 %
- Colegi: EV/EBITDA107,27 – 119,14 (Mijloc 114,15)3 firme folosite · multiplul median 12,9x · quartile 12,3x – 13,3xCPK, RGCO, SWX
- Colegi: P/E105,54 – 217,03 (Mijloc 129,96)4 firme folosite · multiplul median 20,2x · quartile 16,4x – 33,7xCPK, CTRI, RGCO, SWX
- Dividende actualizate (DDM)54,14 – 72,81 (Mijloc 62,10)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 58/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 9,0 % | 100 (față de colegi) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 9,4 % | 63 (pe interval fix) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 62,2 % | 46 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 14,5 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 12,2 % | 81 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 3,5x | 14 (pe interval fix) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 3,5x | 31 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,8x | 4 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 13,8x | 80 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 10,8x | 38 (pe interval fix) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 4,5 % | 57 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 4,9 % | 70 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 105,6 % | 21 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie17/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere91/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate75/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare58/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
ONEOK, Inc. (OKE). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 33,6 mld USD în 2025; creștere an/an 55,0 %; marjă netă 9,4 %; ROE 17,9 %; datorie netă/EBITDA 3,5x.
Intervalul de valoare estimat este 93,67–145,19 USD pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 114,16 USD, prețul de 88,60 USD lasă un potențial de 28,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 22,4 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 58/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 9,0 %
- CAGR venituri 3 ani: 14,5 %
- CAGR EPS 3 ani: 12,2 %
- P/E (TTM): 13,8x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 4,9 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Datorie netă / EBITDA: 3,5x
- Lichiditatea curentă: 0,8x
- Rata de distribuire (FCF): 105,6 %
Față de mediana verticalei
Natural Gas Transmisison & Distribution (SIC 4923) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 6 firme
Banda de mărime nu s-a aplicat: ar fi rămas prea puține firme; verticala conține și firme mult mai mici sau mai mari.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OKEONEOK, Inc. | 55,9 mld | 13,8 | 17,9 % | 9,4 % | +55,0 % | +38 % / +33 % |
| SWXSouthwest Gas Holdings, Inc. | 6,7 mld | 12,2 | 14,1 % | — | +9,6 % | +11 % / +56 % |
| CPKChesapeake Utilities Corp | 3,4 mld | 22,6 | 9,5 % | 15,1 % | +18,1 % | +2 % / +48 % |
| CTRICenturi Holdings, Inc. | 2,1 mld | 67,1 | 4,0 % | 0,9 % | +13,1 % | −9 % / indisponibil |
| BIPCBrookfield Infrastructure Corporation | 1,7 mld | — | — | -6,6 % | +0,1 % | −16 % / +24 % |
| NEXTNextdecade Corporation | 1,7 mld | 129,9 | 292,6 % | — | indisponibil | +2 % / +25 % |
| RGCORGC Resources, Inc. | 248,3 mil | 17,8 | 11,7 % | 13,1 % | +12,6 % | +6 % / +36 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru OKE din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 57,77 Randament total -31 % · Pe an -31 % | 101,68 Randament total 20 % · Pe an 20 % | 152,54 Randament total 79 % · Pe an 79 % |
| 3 ani | 67,93 Randament total -10 % · Pe an -3 % | 133,37 Randament total 70 % · Pe an 19 % | 217,93 Randament total 170 % · Pe an 39 % |
| 5 ani | 79,89 Randament total 15 % · Pe an 3 % | 174,93 Randament total 134 % · Pe an 19 % | 311,35 Randament total 300 % · Pe an 32 % |
- P/E la ieșire± 33,34
- Marja netă± 23,34
- Creșterea anuală a veniturilor± 17,48
- Diluare anuală± 1,96
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 04 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (28 oct. 2026), 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
ONEOK este una dintre cele mai mari companii integrate de infrastructură energetică din America de Nord, cu o rețea de conducte de aproximativ 60.000 de mile care transportă gaz natural, LGN-uri, produse rafinate și țiței. Aproximativ 90% din câștigurile consolidate sunt bazate pe taxe 1, iar în 2026 compania a crescut ghidajul financiar, ceea ce o face relevantă pentru investitorii în energie din SUA 3.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o rețea integrată și greu de replicat, cu o pondere mare a veniturilor bazate pe taxe, ceea ce reduce expunerea directă la prețurile mărfurilor 1.
- Ratingul ESG și recunoașterea de către analiștii de sustenabilitate sprijină accesul la finanțare și încrederea investitorilor 1.
- Contractele pe termen lung cu clienți de tip investment grade oferă venituri previzibile, inclusiv prin angajamente minime de volum 2.
Puncte slabe
- Datoria crescută după achiziții și emisiuni de obligațiuni a dus la o creștere a cheltuielilor cu dobânzile, care limitează marja de manevră financiară 1.
- Segmentele de colectare și de LGN-uri sunt expuse riscului volumetric, deoarece depind de activitatea de foraj și de producția declinantă a sondelor 1.
- Proiectele mari de capital implică riscuri de execuție și de calendar, iar unele, precum Medford, au fost deja reeșalonate pe faze 2.
Oportunități
- Creșterea volumelor din Permian și construcția de noi uzine și conducte ar putea extinde baza de clienți și veniturile pe termen lung 1.
- Terminalele de export de LGN și GPL ar putea conecta producția din SUA cu cererea internațională dacă piețele rămân favorabile 1.
- Oportunitățile de optimizare și marketing pot capta diferențe de preț între hub-uri și regiuni, ceea ce ar putea spori câștigurile în perioade volatile 2.
Amenințări
- O perioadă prelungită de prețuri mici la mărfuri ar putea reduce activitatea de foraj și volumele transportate prin infrastructura companiei 1.
- Dobânzile ridicate și inflația pot crește costul capitalului și al proiectelor, afectând rentabilitatea investițiilor 1.
- Reglementările de mediu și de siguranță și riscurile operaționale, inclusiv cele cibernetice, pot genera costuri neasigurate integral 1.
Riscuri
- Risc volumetricridicat
Dacă activitatea de foraj din regiunile de operare scade semnificativ, volumele de colectare și transport ar putea scădea, cu impact asupra veniturilor 1.
- Volatilitatea prețurilor mărfurilorridicat
Prețurile gazului, LGN-urilor și țițeiului pot fluctua puternic, ceea ce ar putea afecta câștigurile și fluxurile de numerar, mai ales unde compania nu își acoperă integral expunerea 1.
- Îndatorare și costul capitaluluimediu
Creșterea datoriei și a dobânzilor, inclusiv prin împrumuturi pe termen scurt și un nou credit de tip term loan, ar putea limita flexibilitatea financiară dacă condițiile de finanțare se înrăutățesc 21.
- Riscuri operaționale și de asiguraremediu
Incidentele de exploatare, avariile și atacurile cibernetice pot cauza pierderi care nu sunt acoperite integral de asigurări, iar primele de asigurare pot crește 1.
- Execuția proiectelormediu
Proiectele mari, precum uzinele și conductele noi, pot întâmpina întârzieri sau depășiri de costuri, iar calendarul lor poate fi modificat 2.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă producția de gaz și LGN-uri din Permian continuă să crească, rețeaua integrată a companiei ar putea genera volume și venituri suplimentare, în special prin proiectele noi de procesare și transport 1.
- Ponderea mare a veniturilor din taxe și contractele pe termen lung cu clienți solizi ar putea oferi o predictibilitate a câștigurilor mai ridicată decât în alte segmente energetice 21.
- Ghidajul financiar majorat pentru anul 2026 și dividendul în creștere arată o execuție solidă, care ar putea susține încrederea acționarilor dacă tendința se menține 32.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile mărfurilor rămân scăzute o perioadă lungă, activitatea de foraj ar putea încetini, iar volumele din segmentele de colectare și procesare ar putea scădea 1.
- Datoria crescută și cheltuielile cu dobânzile ridicate ar putea reduce capacitatea companiei de a finanța proiecte noi sau de a răscumpăra acțiuni în condiții dificile 12.
- Dependența de producători și de infrastructura terților ar putea expune compania la întreruperi neprevăzute, care ar putea afecta volumele și veniturile în trimestrele următoare 1.
De urmărit
- Execuția proiectului Bighorn și a extinderilor din Permian2027
- Ghidajul de EBITDA ajustat și de profit net pentru 2026rezultatele trimestriale din 2026
- Finalizarea conductei Greater Denver și a terminalului Texas CityQ3 2026 / early 2028
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 04 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (28 oct. 2026), 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
ONEOK, Inc. (NYSE: OKE) este o companie de servicii midstream care oferă colectare, procesare, fracționare, transport, depozitare și servicii de export maritim. Compania a extins activitatea prin achiziția EnLink, finalizată în ianuarie 2025, care a fost integrată ca filială deținută integral 1. Veniturile totale pentru exercițiul 2025 au fost de 33,629 miliarde USD, iar EBITDA ajustat de 8,020 miliarde USD 1.
Strategia companiei se concentrează pe siguranță, pe o forță de muncă angajată și pe un model de afaceri sustenabil, cu menținerea unei solidități financiare și a ratingurilor de investment grade. Proiectele de capital cu randament ridicat din regiunile existente, creșterea dividendului și programul de răscumpărare de acțiuni de până la 2,0 miliarde USD sunt priorități declarate 1.
Segmente
Natural Gas Liquids
Segmentul colectează și fracționează LGN-urile în produse pure, pe care le livrează petrochimiei, distribuitorilor de propan și exportatorilor. Capacitatea de fracționare este de 1,2 MMBbl/d, iar în 2025 a fost finalizată extinderea Elk Creek, care a ridicat capacitatea din Rocky Mountain la 575 MBbl/d 1. Terminalul de export Texas City, împreună cu MPLX, este estimat la aproximativ 1,0 miliard USD pentru proiectele comune 1.
Piața în context
Piața în care operează ONEOK este legată de producția de gaz și petrol din bazinele de șist din SUA și de cererea din rafinării și din zonele de consum. Conform raportului trimestrial, tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu au contribuit la un mediu de prețuri volatil în prima jumătate a anului 2026, ceea ce subliniază importanța infrastructurii de energie fiabile 2.
Mediul de prețuri mai constructiv de la sfârșitul primului trimestru din 2026 a sprijinit creșterea ghidajului, dar volumele depind și de activitatea de foraj a producătorilor, care poate fi redusă la prețuri mici 31. Compania se așteaptă ca majoritatea oportunităților de creștere să nu depindă de revenirea prețurilor mărfurilor 1.
Tendințe
- Creșterea producției din Permianvânt din spate
Volumele de gaz și LGN-uri din Permian cresc, ceea ce a determinat ONEOK să construiască noi uzine de procesare și conducte de export. Dacă producția continuă să crească, cererea pentru aceste active ar putea susține veniturile pe termen lung 1.
- Export de LGN și GPLvânt din spate
Terminalul de export din Texas City și conducta MBTC sunt concepute pentru a răspunde cererii externe de gaz petrolier lichefiat, iar finalizarea lor este așteptată la începutul anului 2028 1. Succesul proiectului depinde de cererea internațională și de capacitatea de execuție.
- Volatilitatea prețurilor la mărfurivânt din față
Prețurile gazului, LGN-urilor și țițeiului sunt volatile și pot afecta cantitățile produse de clienți. Realizarea prețurilor mai mici ar putea reduce cererea pentru unele servicii, mai ales în segmentul de colectare și procesare 1.
- Costuri de capital și dobânzimixt
Dobânzile mai mari și inflația cresc costurile împrumuturilor și ale proiectelor. Creșterea cheltuielilor financiare a fost deja vizibilă în ultimii ani, ceea ce poate limita flexibilitatea financiară dacă condițiile rămân dificile 12.
Poziția concurențială
ONEOK concurează cu alte companii midstream care operează în aceleași bazine, în special în Permian și Mid-Continent, pentru contracte de colectare, procesare și transport. Sursele analizate nu identifică explicit concurenții, astfel încât rolul lor se bazează pe aria geografică a activității companiei 1.
Avantajul competitiv al ONEOK constă în rețeaua integrată și în contractele pe termen lung cu clienți cu rating ridicat, inclusiv angajamente minime de volum 2. Presiunea concurențială poate crește dacă noi surse de aprovizionare din afara regiunilor de operare sunt dirijate către alte piețe 1.
- MPLX LP
partener în joint venture-urile Texas City Logistics și MBTC Pipeline, dar și actor din aceleași regiuni midstream; poziția competitivă nu este detaliată în surse.
- WhiteWater
companie care construiește și operează conducta Eiger Express, deci concurează indirect pentru transportul gazului din Permian.
- Enbridge Inc.
partener în proiectul Eiger prin joint venture-ul Matterhorn, activ și în transportul de gaz din zona Permian.
- Operatori de conducte și procesare din Permian
sursele nu numesc concurenți specifici; astfel de operatori concurează pentru aceleași contracte de procesare și transport.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Is ONEOK Stock Outperforming the Dow?Yahoo Finance — News · 08 sept. 2026 · EN
- ONEOK (OKE) is Funding a $4.4B Acquisition With a $9B Minority Investment. Is the 7% Capped Return Attractive?Yahoo Finance — News · 04 sept. 2026 · EN
- ONEOK (OKE) Doubles Down on the Permian with $4.43 Billion Brazos AcquisitionYahoo Finance — News · 31 aug. 2026 · EN
- ONEOK Bets $4.4B on Brazos as Apollo Injects $9B for Permian GrowthYahoo Finance — News · 31 aug. 2026 · EN
- ONEOK to buy Permian assets from Brazos Midstream in $4.425bn dealYahoo Finance — News · 31 aug. 2026 · EN
- ONEOK to Acquire Brazos Midland Gas Assets for $4.425 BillionYahoo Finance — News · 31 aug. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 08 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 28 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial28 oct. 2026
- Raport curent27 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent15 sept. 2026Acord material · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent31 aug. 2026Acord material · Item 3.02 · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial04 aug. 2026
- Raport curent03 aug. 2026Achiziție sau vânzare de active · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent21 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial29 apr. 2026
- Raport curent28 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)01 apr. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / ONEOK, Inc. · 24 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / ONEOK, Inc. · 04 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / ONEOK, Inc. · 28 apr. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.