olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Skagi hf. SKAGI.IC
Islanda · Nasdaq Iceland · ISIN IS0000007078 · Verticală: Companii listate din Islanda
Skagi hf. este un grup islandez de asigurări, investment banking și administrare de active, care reunește VÍS tryggingar, Líftryggingafélag Íslands, Fossar fjárfestingarbanki și Íslensk verðbréf. În 2025 profitul grupului a scăzut față de anul anterior, pe fondul unor evaluări și al unei structuri de active în schimbare, ceea ce face relevantă urmărirea echilibrului dintre asigurări și investiții. Grupul a propus un dividend de 760 milioane ISK pentru exercițiul 2025.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Skagi hf. (SKAGI.IC) costa 19,00 ISK (−0,52 % într-o zi), cu capitalizare 36,1 mld ISK, P/E 19,0 pe un EPS diluat de 1,00 ISK în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1.389,47 %, beta 0,25, interval pe 52 de săptămâni 16,30–22,60 ISK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 61,3
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 17,07 – 19,82
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,70 · lățimea benzii 14,9 %
- SMA 50 / 200
- 17,98 / 18,63
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,40 / 0,36
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +11,8 % | +0,4 % | +11,4 pp | — |
| 3 luni | +2,2 % | −3,3 % | +5,4 pp | — |
| 6 luni | +5,6 % | +4,0 % | +1,6 pp | — |
| De la început de an | −4,5 % | +8,1 % | −12,6 pp | — |
| 1 an | 0,0 % | +10,7 % | −10,7 pp | −7,8 % |
| 3 ani | indisponibil | +50,1 % | indisponibil | +13,1 % |
| 5 ani | indisponibil | +43,6 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 50 din propriul istoric de 2 trimestre (min 18,2, mediană 19,0, max 19,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 1,8 mld | 2,3 mld | 1,9 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | +22,6 % | −16,1 % |
| EPS diluat | 0,97 | 1,19 | 1,00 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +22,7 % | −16,0 % |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | -98,6 mil | -5,8 mld | -3,2 mld |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 1,8 mld ISK
- Datorie financiară
- indisponibil ISK
- Datorie netă
- indisponibil ISK
- Capitaluri proprii
- 24,0 mld ISK
- Active totale
- 85,0 mld ISK
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 8,2 %
- ROA
- 2,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (ISK)
Cont de profit și pierdere · ISK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Profit înainte de impozit | 1,8 mld | 2,5 mld | 2,4 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -40,2 mil | 286,8 mil | 534,6 mil | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Profit net | 1,8 mld | 2,3 mld | 1,9 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,97 | 1,19 | 1,00 | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,55 | 524,00 | 264,00 | esef· 10 mar. 2026verificat |
Bilanț · ISK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 2,3 mld | 2,3 mld | 1,8 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 914,0 mil | 700,4 mil | 1,4 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Active totale | 65,8 mld | 79,0 mld | 85,0 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 44,7 mld | 56,7 mld | 61,1 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 21,2 mld | 22,3 mld | 24,0 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 1,9 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | esef· 10 mar. 2026derivat |
- 2023
- 1,9 mld
- 2024
- 1,9 mld
- 2025
- 1,9 mld
esef· 10 mar. 2026derivat
Fluxuri de numerar · ISK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -2,2 mil | -5,6 mld | -3,0 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 96,3 mil | 207,9 mil | 178,1 mil | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -98,6 mil ≈ | -5,8 mld ≈ | -3,2 mld ≈ | esef· 10 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 940,4 mil | -1,5 mld | -138,5 mil | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -1,0 mld | 7,2 mld | 2,6 mld | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 939,3 mil | 984,8 mil | 500,1 mil | esef· 10 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 352,4 mil | 500,0 mil | 0 | esef· 10 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 4 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 31,2 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 36,1 mld ISK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
31 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 31,2 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | -167,7 % | 0 (pe interval fix) | 20 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 19,0x | 33 (față de colegi) | 33 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -8,8 % | 0 (pe interval fix) | 27 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 1,4 % | 20 (pe interval fix) | 20 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial20/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare19/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
SKAGI HF. (SKAGI.IC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE 8,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 1 303,51–1 609,80 ISK pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 1 439,85 ISK, prețul de 19,00 ISK lasă un potențial de 7 478,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 98,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 31,2 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Conversia profitului în FCF: -167,7 %
- Randament FCF: -8,8 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 1,4 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Islanda · aceeași țară · comparată cu 11 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HAGA.ICHagar hf. | 133,6 mld | 20,5 | 18,2 % | 3,8 % | +9,3 % | +8 % / +83 % |
| FESTI.ICFesti hf. | 90,9 mld | 22,8 | 10,1 % | 2,6 % | +13,4 % | −8 % / +67 % |
| HEIMAR.ICHeimar hf. | 61,3 mld | 7,5 | 13,5 % | 55,5 % | +7,7 % | −6 % / +49 % |
| BERA.ICÖlgerðin Egill Skallagríms hf. | 37,1 mld | 17,3 | 13,7 % | 5,9 % | +7,7 % | −24 % / +0 % |
| NOVA.ICNova Klúbburinn hf | 12,0 mld | 14,8 | 8,5 % | 6,1 % | +2,8 % | −26 % / −16 % |
| ALVO.ICAlvotech | — | — | — | 9,0 % | +43,4 % | −14 % / −58 % |
| ASAR.ICSíminn hf. | — | 17,4 | — | — | +3,0 % | −19 % / +27 % |
| BRIM.ICBrim hf. | — | — | 11,9 % | 14,6 % | +5,2 % | +19 % / +13 % |
| EIK.ICEik Fasteignafélag Hf. | — | — | 10,2 % | 43,6 % | +9,5 % | +1 % / +23 % |
| EIM.ICEimskipafélag Íslands hf. | — | — | 3,2 % | 1,2 % | −4,7 % | +6 % / −35 % |
| HAMP.ICHampiðjan hf | — | — | 1,7 % | 1,2 % | +15,7 % | −26 % / −37 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SKAGI.IC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Skagi hf. este un grup islandez de asigurări, investment banking și administrare de active, care reunește VÍS tryggingar, Líftryggingafélag Íslands, Fossar fjárfestingarbanki și Íslensk verðbréf 1. În 2025 profitul grupului a scăzut față de anul anterior, pe fondul unor evaluări și al unei structuri de active în schimbare, ceea ce face relevantă urmărirea echilibrului dintre asigurări și investiții 1. Grupul a propus un dividend de 760 milioane ISK pentru exercițiul 2025 1.
SWOT
Puncte tari
- Grupul are o structură diversificată, care acoperă asigurări, investment banking și administrarea activelor sub aceeași companie-mamă 1.
- Politica de dividende este clar definită și legată de profitul după impozitare, ceea ce oferă previzibilitate acționarilor 1.
- Situațiile financiare au fost auditate și au primit o opinie fără rezerve, ceea ce sprijină credibilitatea informațiilor 1.
Puncte slabe
- Profitul anului 2025 este mai mic decât cel din anul anterior, ceea ce indică o presiune asupra rezultatelor 1.
- O parte semnificativă a instrumentelor financiare este evaluată pe baza unor ipoteze, nu pe prețuri observabile pe piață 1.
- Comparabilitatea cu anul anterior este afectată de reclasificări în contul de profit și pierdere 1.
Oportunități
- Dacă cererea pentru produsele de economisire și investiții crește, activitatea de administrare a activelor ar putea beneficia de o bază mai largă de clienți 1.
- Structura de grup permite eventual extinderea ofertei prin combinarea asigurărilor cu produse bancare și de investiții 1.
- Un profit mai ridicat ar putea susține distribuții suplimentare către acționari, dacă consiliul decide un dividend extraordinar 1.
Amenințări
- Dacă ipotezele privind daunele avansate se dovedesc greșite, obligațiile din asigurări ar putea crește semnificativ 1.
- Scăderea valorii instrumentelor nelistate ar putea afecta rezultatele și capitalul grupului 1.
- Modificările reglementării financiare ar putea impune cerințe suplimentare de solvabilitate și capital 1.
Riscuri
- Incertitudinea estimărilor privind dauneleridicat
Obligațiile pentru daune avansate depind de estimări privind plățile viitoare, iar revizuirea acestor ipoteze ar putea modifica substanțial pasivele 1.
- Evaluarea instrumentelor nelistateridicat
Instrumentele financiare fără preț pe piața activă sunt evaluate prin modele, ceea ce ar putea duce la ajustări ale valorii lor contabile 1.
- Scăderea profituluimediu
Profitul anului 2025 a fost sub nivelul anului 2024, iar dacă tendința continuă, distribuirile către acționari ar putea fi afectate 1.
- Riscurile de solvabilitate și capitalmediu
Grupul este supus cerințelor de solvabilitate ca conglomerat financiar, iar încălcarea lor ar putea implica măsuri ale autorității de supraveghere 1.
- Comparabilitatea informațiilor financiarescăzut
Reclasificările din contul de profit și pierdere pot îngreuna compararea directă a rezultatelor cu perioadele precedente, ceea ce ar putea influența interpretarea performanței 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Grupul are o activitate diversificată, care combină asigurările cu investment banking și administrarea activelor, și o politică de dividende legată de profit 1. Dacă profitul revine la niveluri anterioare, remunerarea acționarilor ar putea urma aceeași tendință 1.
- Activele totale au crescut în 2025 față de finalul lui 2024, ceea ce indică o bază de capital mai largă pentru activitatea grupului 1.
- Auditul independent a confirmat că situațiile financiare oferă o imagine fidelă a poziției grupului, ceea ce sprijină încrederea în cifre 1.
Ce ar strica teza
- Profitul anului 2025 a scăzut față de anul anterior, iar dacă tendința persistă, rentabilitatea grupului ar putea fi sub așteptări 1.
- Ponderea mare a obligațiilor din asigurări face bilanțul sensibil la schimbările de ipoteze privind daunele, ceea ce ar putea genera ajustări semnificative 1.
- O parte din instrumentele financiare nu are prețuri de piață observabile, ceea ce înseamnă că valorile contabile depind de estimările conducerii 1.
De urmărit
- Aprobarea dividendului propus pentru exercițiul 2025 în adunarea generală2026
- Evoluția profitului comparativ cu anul 2025next 10-K
- Modificările ipotezelor privind daunele avansate2026
- Valoarea instrumentelor financiare nelistate evaluate la valoare justănext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Skagi hf. este o societate pe acțiuni care activează în baza Legii nr. 100/2016 privind activitatea de asigurări și a Legii nr. 161/2002 privind instituțiile financiare, sub supravegherea autorității islandeze de supraveghere financiară 1. Activitatea grupului se împarte în asigurări, investment banking, administrarea activelor și a fondurilor, prin filialele sale 1. Profitul pentru anul 2025 a fost de 1.902.466 mii ISK, comparativ cu 2.258.417 mii ISK în 2024 1.
Activele totale ale grupului la 31 decembrie 2025 au fost de 85.035.018 mii ISK, față de 78.980.095 mii ISK la finalul lui 2024 1. Pasivele includ obligații din contracte de asigurare și investiții care sunt măsurate, în mare parte, la valoare justă 1. Situațiile financiare au fost aprobate de consiliul de administrație la 18 februarie 2026 1.
Grupul aplică politica de a distribui 40% din profitul net după impozitare ca dividend, iar consiliul își rezervă dreptul de a propune un dividend extraordinar 1. Auditul a fost realizat de un auditor numit la adunarea generală din 27 martie 2025 1.
Segmente
Asigurări (VÍS și Líftryggingafélag Íslands)
Segmentul de asigurări, format din VÍS tryggingar și Líftryggingafélag Íslands, reprezintă cea mai mare parte a pasivelor grupului, în special prin obligațiile din contracte de asigurare de aproximativ 30,3 miliarde ISK la finalul lui 2025 1. Obligațiile privind daunele avansate sunt estimate pe baza datelor disponibile și a ipotezelor, ceea ce le face sensibile la schimbările de ipoteze 1.
Investment banking și administrarea activelor (Fossar și Íslensk verðbréf)
Fossar fjárfestingarbanki și Íslensk verðbréf acoperă activitatea de investment banking și administrarea activelor și fondurilor 1. Instrumentele financiare ale grupului au o valoare contabilă de 55,9 miliarde ISK, iar o parte de 15,7 miliarde ISK din acestea nu este cotată și este evaluată la valoare justă pe baza unor modele de evaluare 1.
Investiții ale grupului
Activitatea de investiții a grupului include active financiare, valori mobiliare utilizate pentru acoperire economică și investiții în fonduri, unele dintre ele evaluate pe baza valorii activelor nete publicate de administratorii fondurilor 1.
Piața în context
Skagi operează pe piața islandeză de servicii financiare, sub supravegherea autorității naționale, iar situațiile sale financiare sunt întocmite conform IFRS, așa cum sunt adoptate în Uniunea Europeană 1. Dimensiunea pieței locale este dată de volumul total al activelor grupului, de 85.035.018 mii ISK la 31 decembrie 2025 1.
Cadrul de reglementare include Legea privind supravegherea oficială a activităților financiare și cerințele pentru conglomeratele financiare, ceea ce face ca solvabilitatea și adecvarea capitalului să fie monitorizate la nivel de grup 1. Cererea pentru produsele de asigurare și investiții depinde de condițiile economice locale, care nu sunt detaliate în sursa analizată 1.
Tendințe
- Schimbarea structurii de contabilitate și a prezentăriimixt
Unele venituri și cheltuieli au fost reclasificate în cadrul situației rezultatului global, fără efect asupra profitului anului, ceea ce face comparabilitatea cu anii anteriori mai dificilă de interpretat direct 1.
- Evaluarea instrumentelor nelistate la valoare justăvânt din față
O parte a instrumentelor financiare nu are prețuri observabile pe piețe active, iar evaluarea lor depinde de ipoteze ale conducerii, ceea ce introduce incertitudine în rezultate 1.
- Politica de dividende bazată pe profitvânt din spate
Politica de a distribui 40% din profitul după impozitare sprijină remunerarea acționarilor, dacă profitul rămâne la nivelul actual 1.
- Creșterea obligațiilor din asigurărimixt
Obligațiile din contracte de asigurare au crescut în ultimul an și reprezintă jumătate din pasivele totale, ceea ce face echilibrul dintre prime și daune un factor important de urmărit 1.
Poziția concurențială
Sursa analizată nu identifică concurenții grupului și nu oferă date comparative despre cota de piață. Din structura activității, concurența apare în asigurările generale și de viață, în investment banking și în administrarea fondurilor, însă aceste informații nu sunt confirmate de documentul sursă 1.
Pentru o comparație completă ar fi necesare rapoarte ale altor societăți active pe aceleași segmente, deoarece documentul sursă nu conține informații despre poziția relativă a grupului 1.
- Alți asigurători și bănci de investiții islandezi
Concurenți din aceleași segmente, nenumiți în sursă; necesită verificare separată.
- Administratori de fonduri locali
Concurență în administrarea activelor și a fondurilor, identificată din structura activității, nu din sursă.
- Societăți de asigurări de viață
Concurență în segmentul de asigurări de viață, neconfirmată de documentul analizat.
- Case de investiții nordice
Concurență posibilă în investment banking, fără detalii în sursa primită.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202510 mar. 2026
- Raportul anual 202404 mar. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Skagi hf. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.