olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Cboe Global Markets, Inc. CBOE
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services · SIC 6200 · Verticală: Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200)
Cboe Global Markets este un operator global de burse de derivate și valori mobiliare, cu opțiuni pe indici precum SPX ca activitate principală. În al doilea trimestru din 2026 venitul net a crescut cu 25% la 731,6 milioane USD, iar compania și-a majorat ținta de creștere organică pentru 2026. Totuși, o parte din activitate este în curs de reorganizare sau vânzare, ceea ce face profilul mai complex.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) costa 353,07 USD (+2,28 % într-o zi), cu capitalizare 36,8 mld USD, P/E 25,1 pe un EPS diluat de 14,07 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,86 %, beta -0,27, interval pe 52 de săptămâni 231,51–366,70 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 1,4 mld USD (+19,0 % an/an), profit net de 428,2 mil USD (+42,4 % an/an), EPS diluat 4,08 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 68,0
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 286,73 – 358,03
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,93 · lățimea benzii 22,1 %
- SMA 50 / 200
- 297,85 / 294,02
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 15,23 / 12,90
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +26,9 % | −5,9 % | +32,9 pp | — |
| 3 luni | +22,1 % | −4,6 % | +26,7 pp | — |
| 6 luni | +4,3 % | +0,2 % | +4,0 pp | — |
| De la început de an | +40,7 % | +7,4 % | +33,2 pp | — |
| 1 an | +40,4 % | +8,2 % | +32,2 pp | +9,2 % |
| 3 ani | +102,8 % | +68,4 % | +34,4 pp | +35,4 % |
| 5 ani | +164,9 % | +56,5 % | +108,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,4 mld |
| Costul vânzărilor | 583,1 mil | 629,8 mil | 586,2 mil | 536,2 mil | 532,9 mil | 543,9 mil | 711,2 mil | 646,6 mil |
| Profit brut | 524,5 mil | 565,2 mil | 587,3 mil | 605,5 mil | 671,1 mil | 728,9 mil | 731,6 mil | 712,2 mil |
| Profit operațional | 298,5 mil | 353,9 mil | 339,1 mil | 370,3 mil | 403,8 mil | 505,6 mil | 476,0 mil | 534,3 mil |
| Amortizare și depreciere | 32,1 mil | 30,3 mil | 29,9 mil | 30,9 mil | 31,3 mil | 29,5 mil | 28,1 mil | 27,7 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 12,9 mil | 12,8 mil | 12,9 mil | 13,3 mil | 13,3 mil | 13,3 mil | 13,2 mil | 13,1 mil |
| Profit înainte de impozit | 279,7 mil | 350,2 mil | 334,6 mil | 430,1 mil | 451,7 mil | 515,5 mil | 494,7 mil | 554,5 mil |
| Impozit pe profit | 83,2 mil | 99,6 mil | 99,5 mil | 129,3 mil | 138,2 mil | 129,8 mil | 141,6 mil | 126,3 mil |
| Profit net | 196,5 mil | 250,6 mil | 235,1 mil | 300,8 mil | 313,5 mil | 385,7 mil | 353,1 mil | 428,2 mil |
| EPS diluat | 1,87 ≈ | 2,37 | 2,23 | 2,85 | 2,98 ≈ | 3,66 | 3,35 | 4,08 |
| Flux de numerar operațional | -710,4 mil | 912,9 mil | 333,7 mil ≈ | 153,9 mil ≈ | 352,1 mil | 2,0 mld | -503,2 mil ≈ | 817,1 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 23,8 mil | 14,7 mil | 20,3 mil ≈ | 16,0 mil ≈ | 20,0 mil | 19,2 mil | 33,1 mil ≈ | 24,1 mil ≈ |
| Dividende plătite | 66,4 mil | 66,4 mil | 66,4 mil ≈ | 75,7 mil ≈ | 75,8 mil | 75,8 mil | 75,7 mil ≈ | 90,2 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 500,0 mii | 30,0 mil | 36,7 mil ≈ | 0 ≈ | 0 | 40,9 mil | 34,4 mil ≈ | 56,7 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 41 din propriul istoric de 44 trimestre (min 18,9, mediană 26,4, max 58,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,8 mld | 2,5 mld | 3,4 mld | 3,5 mld | 4,0 mld | 3,8 mld | 4,1 mld | 4,7 mld |
| Venituri an/an | +24,2 % | −9,8 % | +37,3 % | +2,0 % | +13,3 % | −4,7 % | +8,5 % | +15,1 % |
| Profit net | 426,5 mil | 374,9 mil | 468,2 mil | 529,0 mil | 235,0 mil | 761,4 mil | 764,9 mil | 1,1 mld |
| Profit net an/an | +6,2 % | −12,1 % | +24,9 % | +13,0 % | −55,6 % | +224,0 % | +0,5 % | +43,8 % |
| EPS diluat | 3,76 | 3,34 | 4,27 | 4,92 | 2,19 | 7,13 | 7,21 | 10,42 |
| EPS diluat an/an | +1,9 % | −11,2 % | +27,8 % | +15,2 % | −55,5 % | +225,6 % | +1,1 % | +44,5 % |
| netă % | 15,4 % | 15,0 % | 13,7 % | 15,1 % | 5,9 % | 20,2 % | 18,7 % | 23,3 % |
| Flux de numerar liber | 498,4 mil | 597,7 mil | 1,4 mld | 545,8 mil | 591,3 mil | 1,0 mld | 1,0 mld | 1,7 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 2,2 mld USD
- Datorie financiară
- 1,4 mld USD
- Datorie netă
- -773,6 mil USD
- Capitaluri proprii
- 5,1 mld USD
- Active totale
- 9,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,28x
- Lichiditate curentă
- 1,87x
- ROE
- 23,4 %
- ROA
- 12,9 %
- Marja FCF
- 35,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,4 mld | 3,5 mld | 4,0 mld | 3,8 mld | 4,1 mld | 4,7 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 2,2 mld | 2,0 mld | 2,2 mld | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | 2,1 mld | 2,4 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 662,2 mil | 805,9 mil | 489,6 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 158,5 mil | 167,4 mil | 166,8 mil | 158,0 mil | 133,0 mil | 122,4 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 820,7 mil ≈ | 973,3 mil ≈ | 656,4 mil ≈ | 1,2 mld ≈ | 1,2 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 38,7 mil | 48,0 mil | 60,0 mil | 62,4 mil | 51,5 mil | 52,3 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 660,4 mil | 756,1 mil | 432,9 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 192,2 mil | 227,1 mil | 197,9 mil | 286,2 mil | 318,9 mil | 466,6 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit net | 468,2 mil | 529,0 mil | 235,0 mil | 761,4 mil | 764,9 mil | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 4,27 | 4,92 | 2,19 | 7,13 | 7,21 | 10,42 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 109,3 mil | 107,2 mil | 106,7 mil | 106,2 mil | 105,5 mil | 105,1 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 1,56 | 1,80 | 1,96 | 2,10 | 2,36 | 2,70 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 106,2 mil
- 2024
- 105,5 mil
- 2025
- 105,1 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 245,4 mil | 341,9 mil | 432,7 mil | 543,2 mil | 920,3 mil | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 337,3 mil | 326,9 mil | 369,8 mil | 337,3 mil | 444,6 mil | 391,4 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Active curente | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 2,0 mld | 2,5 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 82,6 mil | 105,2 mil | 108,2 mil | 109,2 mil | 118,0 mil | 133,1 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 2,9 mld | 3,0 mld | 3,1 mld | 3,1 mld | 3,1 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,6 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Active totale | 6,5 mld | 6,8 mld | 7,0 mld | 7,5 mld | 7,8 mld | 9,3 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 28,5 mil | 19,5 mil | 27,5 mil | 24,7 mil | 17,9 mil | 16,1 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 68,7 mil | — | 304,7 mil | — | — | 0 | SEC (XBRL)· 01 mai 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 2,4 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 3,2 mld | 3,2 mld | 3,5 mld | 3,5 mld | 3,5 mld | 4,2 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 3,3 mld † | 3,6 mld † | 3,5 mld † | 4,0 mld † | 4,3 mld † | 5,1 mld † | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 1,6 mld
- 2024
- 1,4 mld
- 2025
- 1,3 mld
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,5 mld | 596,8 mil | 651,1 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 47,4 mil | 51,0 mil | 59,8 mil | 45,0 mil | 60,9 mil | 71,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 1,4 mld ≈ | 545,8 mil ≈ | 591,3 mil ≈ | 1,0 mld ≈ | 1,0 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -430,5 mil | -352,7 mil | -835,1 mil | -55,1 mil | -141,8 mil | 450,2 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -201,7 mil | -200,3 mil | 81,7 mil | -656,1 mil | -495,0 mil | -371,6 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 170,6 mil | 193,3 mil | 209,4 mil | 223,5 mil | 249,4 mil | 284,3 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 349,1 mil | 81,3 mil | 100,9 mil | 83,9 mil | 204,8 mil | 66,7 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -55,1 mil
- 2024
- -141,8 mil
- 2025
- 450,2 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
- 2023
- -656,1 mil
- 2024
- -495,0 mil
- 2025
- -371,6 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 71 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 36,8 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Calitate94
- Creștere75
- Bilanț și datorie93
- Randamente50
- Evaluare40
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 236,83 – 537,09 USD.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)353,48 – 537,09 (Mijloc 424,61)WACC 9,1 % · FCFF de pornire 2,6 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 74 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -2,3 %
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/E236,83 – 358,82 (Mijloc 334,17)9 firme folosite · multiplul median 23,7x · quartile 16,8x – 25,5xBGC, CME, GSIW, ICE, LPLA, MRX, NDAQ, SNEX, TW
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului35,48 – 47,72 (Mijloc 40,70)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 71/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 29,6 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 28,0 % | 79 (față de colegi) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 170,9 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 6,0 % | 50 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 68,2 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,6x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 36,3x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,6x | 67 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 25,1x | 44 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 17,5x | 0 (pe interval fix) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 6,9 % | 86 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 1,2 % | 17 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 12,6 % | 100 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie93/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere75/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate94/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare40/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
Cboe Global Markets, Inc. (CBOE). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 4,7 mld USD în 2025; creștere an/an 15,1 %; marjă netă 28,0 %; ROE 27,4 %; datorie netă/EBITDA -0,6x.
Intervalul de valoare estimat este 295,15–447,95 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 379,39 USD, prețul de 353,07 USD lasă un potențial de 7,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 6,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 71/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 29,6 %
- Marja netă: 28,0 %
- Conversia profitului în FCF: 170,9 %
- CAGR EPS 3 ani: 68,2 %
- Datorie netă / EBITDA: -0,6x
- Acoperirea dobânzilor: 36,3x
- Randament FCF: 6,9 %
- Rata de distribuire (FCF): 12,6 %
Ce o infirmă
- EV/EBITDA: 17,5x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 1,2 %
Față de mediana verticalei
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 15 firme
Banda de mărime nu s-a aplicat: ar fi rămas prea puține firme; verticala conține și firme mult mai mici sau mai mari.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ICEIntercontinental Exchange, Inc. | 97,2 mld | 23,7 | 14,2 % | 29,6 % | +7,5 % | +11 % / +53 % |
| NDAQNasdaq, Inc. | 59,3 mld | 29,2 | 17,4 % | 22,8 % | +11,6 % | +17 % / +91 % |
| CBOECboe Global Markets, Inc. | 36,8 mld | 25,1 | 27,4 % | 28,0 % | +15,1 % | +40 % / +103 % |
| LPLALPL Financial Holdings Inc. | 23,4 mld | 17,3 | 25,7 % | 6,8 % | +37,2 % | −15 % / +35 % |
| SNEXStoneX Group Inc. | 6,5 mld | 12,3 | 21,9 % | 0,3 % | +32,5 % | +33 % / +196 % |
| MRXMarex Group Ltd | 4,7 mld | 16,8 | 28,7 % | 14,5 % | +26,9 % | +87 % / indisponibil |
| TOPTop Financial Group Limited | 438,2 mil | — | -1,0 % | -23,3 % | +41,9 % | +113 % / −46 % |
| EBONEbang International Holdings Inc. | 182,3 mil | — | -5,6 % | -215,6 % | +11,4 % | −52 % / −75 % |
| GSIWGarden Stage Limited | 162,5 mil | 7,5 | -89,5 % | -190,1 % | +33,2 % | −65 % / indisponibil |
| WTFWaton Financial Limited | 94,5 mil | — | -87,9 % | -136,7 % | +48,8 % | −41 % / indisponibil |
| STEXStreamex Corp. | 38,0 mil | — | -705,4 % | — | +122,2 % | −93 % / −87 % |
| SOSSOS Limited | 20,9 mil | — | -22,7 % | -63,1 % | −33,3 % | −85 % / −100 % |
| CMECme Group Inc. | — | 25,1 | 16,1 % | 63,3 % | +6,4 % | +9 % / +41 % |
| PLUTPlutus Financial Group Limited | — | — | -55,3 % | -377,3 % | +6,9 % | −64 % / indisponibil |
| TWTradeweb Markets Inc. | 0 | 29,9 | 14,1 % | 39,8 % | +18,9 % | +17 % / +32 % |
| BGCBGC Group, Inc. | — | 25,5 | 19,5 % | 6,0 % | +30,0 % | +20 % / +61 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CBOE din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 213,61 Randament total -39 % · Pe an -39 % | 377,37 Randament total 8 % · Pe an 8 % | 568,06 Randament total 62 % · Pe an 62 % |
| 3 ani | 213,59 Randament total -37 % · Pe an -14 % | 423,99 Randament total 23 % · Pe an 7 % | 699,87 Randament total 102 % · Pe an 26 % |
| 5 ani | 213,58 Randament total -36 % · Pe an -9 % | 476,36 Randament total 40 % · Pe an 7 % | 862,25 Randament total 151 % · Pe an 20 % |
- P/E la ieșire± 106,00
- Marja netă± 74,20
- Creșterea anuală a veniturilor± 60,04
- Diluare anuală± 6,23
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 31 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (30 oct. 2026), 8-K (30 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Cboe Global Markets este un operator global de burse de derivate și valori mobiliare, cu opțiuni pe indici precum SPX ca activitate principală. În al doilea trimestru din 2026 venitul net a crescut cu 25% la 731,6 milioane USD, iar compania și-a majorat ținta de creștere organică pentru 2026 3. Totuși, o parte din activitate este în curs de reorganizare sau vânzare, ceea ce face profilul mai complex 2.
SWOT
Puncte tari
- Compania deține poziții de lider în opțiunile pe indici, cu produse emblematice precum SPX și VIX, iar o mare parte a veniturilor provine din licențe exclusive 1. Veniturile record din al doilea trimestru 2026 arată forța operațională 3.
- Diversificarea pe mai multe clase de active și pe mai multe regiuni reduce dependența de un singur segment 1. Cboe Data Vantage aduce venituri din date și acces la piețe 13.
- Conducerea a demonstrat disciplină în restructurare, iar obiectivul de creștere organică a fost majorat 3.
Puncte slabe
- Cota de piață a bursele americane pe acțiuni a scăzut față de anul precedent, ceea ce arată presiune competitivă în segment 3.
- Veniturile depind în mare măsură de câteva produse și de licențe exclusive, iar pierderea acestora ar avea un impact semnificativ 1.
- Compania a avut costuri de restructurare, depreciere și dezangajare din mai multe activități internaționale în 2025 și 2026 12.
Oportunități
- Dezvoltarea produselor de tip prediction market și a contractelor pe evenimente ar putea deschide noi surse de venit 2.
- Extinderea serviciilor de date și a accesului la piețe ar putea crește veniturile recurente 3.
- Creșterea compensării în SUA prin Cboe Clear U.S. ar putea completa activitatea de tranzacționare 3.
Amenințări
- Pierderea sau nereînnoirea licențelor exclusive pe indici ar putea reduce semnificativ veniturile 1.
- Presiunile de reglementare asupra taxelor de tranzacționare ar putea afecta marja de profit 1.
- Apariția unor produse competitoare pe piețe de prognoze sau pe indici alternativi ar putea reduce volumul 1.
Riscuri
- Dependența de licențele exclusiveridicat
Veniturile majore depind de licențe exclusive pe indici și de metodologia proprietară VIX. Dacă un titular nu reînnoiește licența sau o acordă neexclusiv, compania ar putea pierde cotă de piață 1.
- Presiunea asupra prețurilorridicat
Concurenții pot reduce taxele sau oferi stimulente, ceea ce ar putea reduce venitul pe contract, mai ales pentru opțiunile multi-listate 1.
- Volumele de tranzacționaremediu
Scăderea volumelor din cauza volatilității, cerințelor de capital sau consolidării participanților ar putea reduce veniturile din taxe 1.
- Restructurarea și vânzările de activemediu
Dezangajarea din Japonia, CEDX și vânzarea Cboe Australia și Cboe Canada implică riscuri de execuție și costuri neprevăzute 2.
- Reglementarea structurii piețeimediu
Propunerile privind structura pieței de acțiuni din SUA ar putea limita tarifele pe volum și stimulentele de lichiditate 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Venitul record și creșterea țintei organice arată că segmentul de opțiuni pe indici poate susține o creștere durabilă dacă volumele rămân ridicate 3.
- Produsele exclusive și rolul de lider în volatilitate oferă un avantaj greu de replicat de concurenți 1.
- Dacă noile produse de prognoze și creșterea serviciilor de date se dezvoltă, compania ar putea diversifica veniturile 23.
Ce ar strica teza
- O parte mare a veniturilor depinde de câteva licențe exclusive, iar o schimbare de regim de licențiere ar putea afecta grav profitabilitatea 1.
- Presiunea competitivă asupra taxelor și scăderea cotei pe acțiunile din SUA ar putea limita creșterea 13.
- Restructurarea și vânzările de active ar putea genera costuri suplimentare și incertitudine operațională 2.
De urmărit
- Finalizarea vânzării Cboe Australia și a Cboe CanadaQ3 2026
- Actualizarea ghidajului de creștere organică a veniturilor neteQ3 2026
- Evoluția cotelor de piață pe acțiuni și opțiuni din SUAQ3 2026
- Rezultatele primelor produse Cboe Predicts și ale finalizării restructurării2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 31 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (30 oct. 2026), 8-K (30 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Cboe Global Markets, Inc. se prezintă drept lider mondial în rețelele de burse de derivate și valori mobiliare, oferind servicii de tranzacționare, compensare și soluții de investiții pe mai multe clase de active, inclusiv acțiuni, derivate și FX, în America de Nord, Europa și Asia Pacific 1. Compania operează cea mai mare bursă de opțiuni din SUA și al treilea cel mai mare operator de burse de acțiuni din țară, precum și Cboe Clear Europe, o casă de compensare paneuropeană 1. Produsele sale emblematice, opțiunile SPX și VIX, reprezintă o parte majoră din volume și din veniturile din tranzacții 1.
Segmente
Opțiuni
Segmentul Opțiuni cuprinde opțiuni pe indici, pe acțiuni individuale și pe fonduri tranzacționate la bursă, iar Cboe Options este principala piață de opțiuni a companiei 1. În al doilea trimestru din 2026 segmentul a generat venituri nete de 473,9 milioane USD, în creștere cu 30% față de anul precedent 3.
Piața în context
Piața în care operează Cboe este dominată de tranzacționarea opțiunilor și a derivatelor pe indici, unde compania păstrează licențe exclusive pentru indici precum S&P 500 1. Compania se confruntă cu concurență de prețuri intensă, în special la taxele de tranzacționare, iar concurenții pot oferi modele de prețuri diferite 1. Cota Cboe pe piața opțiunilor a fost de 30,0% în al doilea trimestru din 2026 3.
Tendințe
- Creșterea volumelor de opțiuni pe indicivânt din spate
Volumele record de opțiuni pe indici au susținut creșterea veniturilor în 2026, iar mixul de produse mai bogat în indici ridică venitul pe contract 3. Dacă acest ritm se menține, venitul din derivate ar putea rămâne solid 3.
- Presiunea prețurilor de tranzacționarevânt din față
Concurenții au redus taxele și au oferit stimulente, iar presiunea asupra tarifelor pentru opțiunile multi-listate ar putea continua sau chiar să se intensifice 1. Acest lucru ar putea reduce venitul mediu pe contract 1.
- Reorganizarea portofoliuluimixt
Compania a închis activități din Japonia, a inițiat vânzarea Cboe Australia și Cboe Canada și a redus costurile în mai multe linii de business 12. Pe termen scurt, aceste măsuri pot schimba structura veniturilor, dar pot și reduce costurile 2.
- Dependența de volumele de tranzacționarevânt din față
O parte importantă a veniturilor depinde de volumele de tranzacționare și de compensare, care pot scădea din cauza condițiilor economice, a volatilității sau a schimbărilor de reglementare 1. Dacă volumele scad, veniturile din taxe ar putea scădea și ele 1.
Poziția concurențială
Cboe concurează cu alte burse de opțiuni, burse de futures, platforme de swap-uri și operatori de tranzacționare electronică care oferă modele de prețuri diferite 1. Unii dintre acești concurenți sunt parțial deținuți de firme care trimit ordine către piețele lor, ceea ce le oferă stimulente economice suplimentare 1.
- Alte burse de opțiuni din SUA
Burse de opțiuni electronice care operează cu modele de piață și structuri de taxe diferite și care pot atrage volum de la produsele Cboe 1.
- Burse de futures
Burse care oferă produse similare cu cele proprietare ale Cboe, în special contracte pe volatilitate 1.
- Platforme de swap-uri și piețe OTC
Operatori care oferă derivate over-the-counter și care concurează pentru produsele proprietare ale companiei 1.
- Platforme de prognoze pe evenimente
Produse de tip prediction market care pot oferi trăsături similare cu opțiunile SPX și pot atrage volum 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Is Cboe Global Markets Stock Underperforming the Nasdaq?Yahoo Finance — News · 18 sept. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 18 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 30 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial30 oct. 2026
- Raport curent30 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 sept. 2026Acord material · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial31 iul. 2026
- Raport curent31 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 iul. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 iun. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent18 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial01 mai 2026
- Raport curent01 mai 2026Rezultate financiare · Costuri de restructurare · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Cboe Global Markets, Inc. · 20 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Cboe Global Markets, Inc. · 31 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Cboe Global Markets, Inc. · 31 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.