olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
StoneX Group Inc. SNEX
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services · SIC 6200 · Verticală: Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200)
StoneX Group este o platformă financiară globală care conectează companii, investitori și comercianți la piețele de mărfuri, valute și titluri, cu operațiuni de compensare, execuție și plăți. Compania a raportat venituri nete operaționale de 719.7 milioane USD în al treilea trimestru al anului fiscal 2026, în creștere cu 47%, după achiziția RJO, ceea ce o face relevantă pentru investitorii care urmăresc consolidarea sectorului.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea StoneX Group Inc. (SNEX) costa 53,62 USD (−5,65 % într-o zi), cu capitalizare 6,5 mld USD, P/E 9,1 pe un EPS diluat de 5,89 USD în ultimele 12 luni, beta 1,12, interval pe 52 de săptămâni 37,20–92,67 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 40,2 mld USD (+15,4 % an/an), profit net de 127,9 mil USD (+101,7 % an/an), EPS diluat 1,00 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 34,3
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 52,42 – 61,57
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,13 · lățimea benzii 16,0 %
- SMA 50 / 200
- 63,13 / 66,04
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -2,51 / -2,67
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −18,8 % | −5,9 % | −12,8 pp | — |
| 3 luni | −19,6 % | −4,6 % | −15,0 pp | — |
| 6 luni | −33,5 % | +0,2 % | −33,7 pp | — |
| De la început de an | +26,8 % | +7,4 % | +19,4 pp | — |
| 1 an | +41,9 % | +8,2 % | +33,7 pp | +9,2 % |
| 3 ani | +177,3 % | +68,4 % | +108,8 pp | +35,4 % |
| 5 ani | +278,4 % | +56,5 % | +221,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 31,1 mld | 27,9 mld | 36,9 mld | 34,8 mld | 32,7 mld | 39,0 mld | 45,8 mld | 40,2 mld |
| Costul vânzărilor | 30,2 mld | 27,0 mld | 35,9 mld | 33,8 mld | 31,5 mld | 37,6 mld | 44,2 mld | 38,7 mld |
| Profit brut | 920,1 mil | 944,3 mil | 956,0 mil | 1,0 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,5 mld |
| Profit operațional | -9,4 mil | -21,1 mil | -8,6 mil | -10,9 mil | — | — | — | — |
| Amortizare și depreciere | 17,3 mil | 15,7 mil | 15,6 mil | 14,9 mil | 21,3 mil | 25,0 mil | 26,9 mil | 26,9 mil |
| Profit înainte de impozit | 98,1 mil | 116,9 mil | 97,1 mil | 85,6 mil | 109,2 mil | 184,9 mil | 227,1 mil | 159,8 mil |
| Impozit pe profit | 21,4 mil | 31,8 mil | 25,4 mil | 22,2 mil | 23,5 mil | 45,9 mil | 52,8 mil | 31,9 mil |
| Profit net | 76,7 mil | 85,1 mil | 71,7 mil | 63,4 mil | 85,7 mil | 139,0 mil | 174,3 mil | 127,9 mil |
| EPS diluat | 1,60 ≈ | 1,69 | 0,94 | 0,54 | — | 2,50 | 2,07 | 1,00 |
| Flux de numerar operațional | 192,6 mil | -477,8 mil | -154,5 mil ≈ | 1,5 mld ≈ | 3,5 mld | -1,3 mld | 2,8 mld ≈ | -1,2 mld ≈ |
| Investiții (capex) | 16,7 mil | 13,6 mil | 15,3 mil ≈ | 16,0 mil ≈ | 20,5 mil | 15,2 mil | 21,3 mil ≈ | 16,2 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 91 din propriul istoric de 34 trimestre (min 1,2, mediană 2,3, max 42,2; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 27,6 mld | 32,9 mld | 54,1 mld | 42,5 mld | 66,0 mld | 60,9 mld | 99,9 mld | 132,4 mld |
| Venituri an/an | −6,1 % | +19,1 % | +64,6 % | −21,4 % | +55,3 % | −7,8 % | +64,1 % | +32,5 % |
| Profit net | 55,5 mil | 85,1 mil | 169,6 mil | 116,3 mil | 207,1 mil | 238,5 mil | 260,8 mil | 305,9 mil |
| Profit net an/an | +767,2 % | +53,3 % | +99,3 % | −31,4 % | +78,1 % | +15,2 % | +9,4 % | +17,3 % |
| EPS diluat | 2,87 | 4,39 | 8,61 | 5,74 | 6,67 | 4,97 | 5,31 | 5,89 |
| EPS diluat an/an | +825,8 % | +53,0 % | +96,1 % | −33,3 % | +16,2 % | −25,5 % | +6,8 % | +10,9 % |
| netă % | 0,2 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,4 % | 0,3 % | 0,2 % |
| Flux de numerar liber | -486,1 mil | 183,7 mil | 1,9 mld | 2,1 mld | -279,0 mil | -70,6 mil | 441,7 mil | 4,3 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 30 sept. 2025
- Numerar
- 1,6 mld USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 2,4 mld USD
- Active totale
- 45,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 15,0 %
- ROA
- 0,8 %
- Marja FCF
- 3,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 54,1 mld | 42,5 mld | 66,0 mld | 60,9 mld | 99,9 mld | 132,4 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 52,8 mld | 40,9 mld | 63,9 mld | 57,9 mld | 96,5 mld | 128,3 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Profit brut | 1,3 mld | 1,7 mld | 2,1 mld | 2,9 mld | 3,4 mld | 4,1 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Profit operațional | — | — | -59,5 mil | -62,9 mil | -64,7 mil | — | SEC (XBRL)· 29 nov. 2024verificat |
| Amortizare și depreciere | 19,7 mil | 36,5 mil | 44,4 mil | 51,0 mil | 53,1 mil | 67,5 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| EBITDA | — | — | -15,1 mil ≈ | -11,9 mil ≈ | -11,6 mil ≈ | — | SEC (XBRL)· 29 nov. 2024derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 80,4 mil | 49,6 mil | 135,5 mil | 802,2 mil | — | — | SEC (XBRL)· 24 nov. 2023verificat |
| Profit înainte de impozit | 206,7 mil | 154,1 mil | 277,2 mil | 323,0 mil | 354,1 mil | 408,8 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 37,1 mil | 37,8 mil | 70,1 mil | 84,5 mil | 93,3 mil | 102,9 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Profit net | 169,6 mil | 116,3 mil | 207,1 mil | 238,5 mil | 260,8 mil | 305,9 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| EPS diluat | 8,61 | 5,74 | 6,67 | 4,97 | 5,31 | 5,89 | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 19,2 mil | 19,7 mil | 30,1 mil | 46,4 mil | 47,4 mil | 50,1 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 46,4 mil
- 2024
- 47,4 mil
- 2025
- 50,1 mil
SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 952,6 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Stocuri | 281,1 mil | 447,5 mil | 513,5 mil | 537,3 mil | 681,1 mil | 917,5 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 62,1 mil | 93,3 mil | 112,9 mil | 123,5 mil | 143,1 mil | 166,6 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Fond comercial | 54,7 mil | 58,1 mil | 58,2 mil | 59,3 mil | 61,0 mil | 298,3 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 54,8 mil | 42,7 mil | 28,0 mil | 23,1 mil | 19,6 mil | 437,9 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Active totale | 13,5 mld | 18,8 mld | 19,9 mld | 21,9 mld | 27,5 mld | 45,3 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Datorii totale | 12,7 mld | 17,9 mld | 18,8 mld | 20,6 mld | 25,8 mld | 42,9 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Capital propriu | 767,5 mil | 904,0 mil † | 1,1 mld † | 1,4 mld † | 1,7 mld † | 2,4 mld † | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 23,1 mil
- 2024
- 19,6 mil
- 2025
- 437,9 mil
SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 2,0 mld | 2,1 mld | -229,5 mil | -23,7 mil | 506,9 mil | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 16,6 mil | 62,1 mil | 49,5 mil | 46,9 mil | 65,2 mil | 65,4 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 1,9 mld ≈ | 2,1 mld ≈ | -279,0 mil ≈ | -70,6 mil ≈ | 441,7 mil ≈ | 4,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -241,6 mil | -59,8 mil | -49,5 mil | -53,0 mil | -63,7 mil | -465,5 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 312,3 mil | -35,6 mil | 65,8 mil | -169,3 mil | 188,0 mil | 914,8 mil | SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 7,5 mil | 11,7 mil | 0 | 0 | — | — | SEC (XBRL)· 24 nov. 2023verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -53,0 mil
- 2024
- -63,7 mil
- 2025
- -465,5 mil
SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat
- 2023
- -169,3 mil
- 2024
- 188,0 mil
- 2025
- 914,8 mil
SEC (XBRL)· 28 nov. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 6,5 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
48 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 75,42 – 111,38 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · cheltuiala cu dobânzile raportată e mult mai veche decât ultima perioadă (emitentul a schimbat tagul XBRL): nu se folosește o cifră învechită
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E75,42 – 111,38 (Mijloc 109,60)9 firme folosite · multiplul median 25,1x · quartile 17,3x – 25,5xBGC, CBOE, CME, GSIW, ICE, LPLA, MRX, NDAQ, TW
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 0,3 % | 43 (față de colegi) | 13 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 718,3 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 26,1 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -4,1 % | 0 (pe interval fix) | 17 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,3x | 89 (față de colegi) | 22 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 58,5 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate71/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare94/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
StoneX Group Inc. (SNEX). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 132,4 mld USD în 2025; creștere an/an 32,5 %; marjă netă 0,3 %; ROE 21,9 %.
Intervalul de valoare estimat este 75,42–111,38 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 109,60 USD, prețul de 53,62 USD lasă un potențial de 104,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 51,1 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 718,3 %
- CAGR venituri 3 ani: 26,1 %
- P/E (TTM): 12,3x
- Randament FCF: 58,5 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- CAGR EPS 3 ani: -4,1 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 15 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ICEIntercontinental Exchange, Inc. | 97,2 mld | 23,7 | 14,2 % | 29,6 % | +7,5 % | +11 % / +53 % |
| NDAQNasdaq, Inc. | 59,3 mld | 29,2 | 17,4 % | 22,8 % | +11,6 % | +17 % / +91 % |
| CBOECboe Global Markets, Inc. | 36,8 mld | 25,1 | 27,4 % | 28,0 % | +15,1 % | +37 % / +94 % |
| LPLALPL Financial Holdings Inc. | 23,4 mld | 17,3 | 25,7 % | 6,8 % | +37,2 % | −15 % / +35 % |
| SNEXStoneX Group Inc. | 6,5 mld | 12,3 | 21,9 % | 0,3 % | +32,5 % | +42 % / +177 % |
| MRXMarex Group Ltd | 4,7 mld | 16,8 | 28,7 % | 14,5 % | +26,9 % | +87 % / indisponibil |
| TOPTop Financial Group Limited | 438,2 mil | — | -1,0 % | -23,3 % | +41,9 % | +113 % / −46 % |
| EBONEbang International Holdings Inc. | 182,3 mil | — | -5,6 % | -215,6 % | +11,4 % | −52 % / −75 % |
| GSIWGarden Stage Limited | 162,5 mil | 7,5 | -89,5 % | -190,1 % | +33,2 % | −65 % / indisponibil |
| WTFWaton Financial Limited | 94,5 mil | — | -87,9 % | -136,7 % | +48,8 % | −41 % / indisponibil |
| STEXStreamex Corp. | 38,0 mil | — | -705,4 % | — | +122,2 % | −93 % / −87 % |
| SOSSOS Limited | 20,9 mil | — | -22,7 % | -63,1 % | −33,3 % | −85 % / −100 % |
| CMECme Group Inc. | — | 25,1 | 16,1 % | 63,3 % | +6,4 % | +9 % / +41 % |
| TWTradeweb Markets Inc. | 0 | 29,9 | 14,1 % | 39,8 % | +18,9 % | +17 % / +32 % |
| PLUTPlutus Financial Group Limited | — | — | -55,3 % | -377,3 % | +6,9 % | −64 % / indisponibil |
| BGCBGC Group, Inc. | — | 25,5 | 19,5 % | 6,0 % | +30,0 % | +20 % / +61 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SNEX din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 35,04 Randament total -35 % · Pe an -35 % | 61,66 Randament total 15 % · Pe an 15 % | 92,49 Randament total 73 % · Pe an 73 % |
| 3 ani | 41,56 Randament total -22 % · Pe an -8 % | 81,55 Randament total 52 % · Pe an 15 % | 133,19 Randament total 148 % · Pe an 35 % |
| 5 ani | 49,30 Randament total -8 % · Pe an -2 % | 107,85 Randament total 101 % · Pe an 15 % | 191,80 Randament total 258 % · Pe an 29 % |
- P/E la ieșire± 20,39
- Marja netă± 14,27
- Creșterea anuală a veniturilor± 10,64
- Diluare anuală± 1,20
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
StoneX Group este o platformă financiară globală care conectează companii, investitori și comercianți la piețele de mărfuri, valute și titluri, cu operațiuni de compensare, execuție și plăți. Compania a raportat venituri nete operaționale de 719.7 milioane USD în al treilea trimestru al anului fiscal 2026, în creștere cu 47%, după achiziția RJO, ceea ce o face relevantă pentru investitorii care urmăresc consolidarea sectorului.
SWOT
Puncte tari
- Acoperire globală, model integrat de la execuție la compensare și o bază diversificată de clienți și de venituri.
- Structură de costuri predominant variabilă, care ajută la menținerea profitabilității în perioade de volatilitate scăzută.
- Poziție consolidată în compensarea futures după achiziția RJO, care a extins baza de clienți și rețeaua de introducing brokers.
Puncte slabe
- Dependența de volatilitatea piețelor și de volumele tranzacționate face veniturile instabile de la un trimestru la altul.
- Segmentul Self-Directed/Retail a scăzut în ultimele trimestre, ceea ce indică o presiune pe veniturile din clienții individuali.
Oportunități
- Retragerea băncilor mari din segmentul clienților de talie mică și medie poate deschide noi oportunități pentru brokerii non-bancari.
- Integrarea RJO și Benchmark ar putea genera sinergii în compensare, cercetare și bancă de investiții.
- Extinderea platformelor digitale ar putea aduce noi clienți și reduce costurile de atragere a acestora.
Amenințări
- Scăderea ratelor de dobândă pe termen scurt ar putea reduce veniturile din soldurile clienților.
- Tarifele, conflictele geopolitice și sancțiunile pot crește volatilitatea și riscul de contrapartidă.
- Concurența băncilor și a platformelor digitale ar putea presa marjele pe tranzacțiile standard.
Riscuri
- Volatilitatea piețelorridicat
Venitul din tranzacționare depinde de volatilitate; perioadele de calm pot reduce volumele și veniturile.
- Riscul de contrapartidăridicat
Dacă clienții sau contrapartidele nu își onorează obligațiile, compania poate suporta pierderi directe.
- Cerințe de marjămediu
Mișcările bruște de preț pot cere depunerea rapidă de marje, iar finanțarea disponibilă poate să nu fie suficientă.
- Integrarea achizițiilormediu
Integrarea RJO și Benchmark ar putea întârzia sinergiile și ar putea crește costurile fixe.
- Reglementarescăzut
Schimbările de reglementare pot modifica costurile de conformare și pot limita activitățile în anumite jurisdicții.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea rapidă a venitului net operațional și a profitului după achiziția RJO arată că integrarea poate aduce beneficii tangibile.
- Poziția de FCM non-bancar de mare dimensiune poate atrage clienți care nu sunt serviți de băncile globale.
- Structura de costuri variabile ajută compania să își mențină marjele când volumele cresc.
Ce ar strica teza
- Veniturile depind de volatilitatea piețelor, care poate scădea într-o perioadă de stabilitate prelungită.
- Reducerea ratelor pe termen scurt ar putea afecta veniturile din dobânzi pe soldurile clienților.
- Creșterea datoriei după achiziții ar putea limita flexibilitatea financiară dacă rezultatele se înrăutățesc.
De urmărit
- Evoluția veniturilor din segmentul Self-Directed/RetailQ4 2026
- Contribuția RJO și Benchmark la venitul net operaționalQ4 2026
- Evoluția ratelor pe termen scurt și a soldurilor clienților2027
- Raportul anual următor și ghidajul privind sinergiile achizițiilornext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
StoneX oferă clienților comerciali, instituționali, de tip retail și din sectorul plăților acces la peste 40 de burse de derivate, la piețe valutare și la peste 18.000 de piețe over-the-counter, prin platforme digitale și servicii de consultanță de înaltă calitate. Compania leagă execuția, compensarea, custodia și decontarea într-un singur lanț, ceea ce îi permite să câștige comisioane, marje și venituri din dobânzi pe soldurile clienților. Compania are peste 5.400 de angajați la 30 septembrie 2025 și reprezintă o alternativă non-bancară pentru clienții de talie mică și medie.
Modelul de business este integrat vertical: de la informația de piață și managementul riscului până la compensare și decontare. Veniturile sunt diversificate pe clase de active, tipuri de clienți și zone geografice, ceea ce reduce dependența de un singur segment. Costurile variabile reprezintă o parte importantă din cheltuieli, iar această structură permite companiei să își ajusteze costurile la volumul de activitate.
În iulie 2025, StoneX a finalizat achiziția RJO, cel mai vechi broker de futures din SUA, și a achiziționat Benchmark, o bancă de investiții cu activitate de tranzacționare și cercetare. Aceste achiziții au extins baza de clienți și rețeaua de introducing brokers, iar în trimestrul trei al anului fiscal 2026 contribuția RJO la venitul net operațional a fost semnificativă.
Segmente
Institutional
Segmentul Institutional oferă tranzacționare de acțiuni, prime brokerage, compensare și servicii de bancă de investiții. În trimestrul trei al anului fiscal 2026 veniturile operaționale au fost de 875.3 milioane USD, iar venitul segmentului de 129.9 milioane USD, cel mai mare dintre segmentele care se pot compara direct.
Self-Directed/Retail
Segmentul Self-Directed/Retail deservește investitori individuali prin platforme digitale precum FOREX.com. Veniturile au scăzut cu 13% în trimestrul trei al anului fiscal 2026, iar venitul segmentului s-a redus cu 36%, ceea ce indică o presiune pe acest segment.
Piața în context
Compania activează în piețele globale de derivate, securități și valute, unde volumele și volatilitatea prețurilor determină veniturile din tranzacții. Sectorul beneficiază de consolidarea furnizorilor financiari mai mici și de creșterea reglementării pentru băncile mari, care reduc serviciile oferite clienților de talie mică, ceea ce oferă spațiu brokerilor non-bancari.
Veniturile din dobânzi depind de nivelul ratelor pe termen scurt și de soldurile clienților. Comerțul cu mărfuri și valute este sensibil la volatilitate, iar o perioadă prelungită de calm ar putea reduce volumele și veniturile din tranzacționare.
Tendințe
- Consolidarea sectoruluivânt din spate
Băncile mari își ridică pragurile minime de clienți, iar brokerii non-bancari pot prelua clienți de talie mică și medie. Această tendință susține creșterea cotei de piață a companiei.
- Scăderea ratelor de dobândăvânt din față
Ratele pe termen scurt mai mici reduc veniturile din dobânzi pe soldurile clienților, element care ar putea afecta profitabilitatea dacă scăderea continuă.
- Volatilitatea mărfurilormixt
Volatilitatea prețurilor la energie și agricultură crește nevoia de acoperire a riscului și volumele de tranzacționare, dar perioadele de stabilitate pot reduce veniturile.
- Tarife și tensiuni geopoliticemixt
Noile tarife și conflictele geopolitice pot crește volatilitatea și costurile, dar pot și reduce volumele tranzacționate și cresc incertitudinea operațională.
Poziția concurențială
Compania concurează cu băncile globale, cu FCM-uri afiliate producătorilor mari de mărfuri și cu alți brokeri non-bancari. Băncile dețin majoritatea activelor segregate ale clienților, dar se concentrează pe clienții mari, ceea ce lasă spațiu pentru furnizorii mai mici.
În segmentul de securități și compensare, concurența vine din furnizori de servicii de compensare și de prime brokerage de talie mare. Avantajul companiei constă în acoperirea globală și în combinarea serviciilor de consultanță cu execuția.
- Interactive BrokersIBKR
Broker electronic cu acces global, concurent în segmentul retail și institutional.
- Marex
Broker de mărfuri și servicii financiare, concurent în segmentul Commercial.
- Banca Goldman SachsGS
Bancă de investiții cu activitate de prime brokerage și de tranzacționare, concurentă în segmentul Institutional.
- Banca JPMorgan ChaseJPM
Bancă globală cu servicii de compensare și de finanțare a clienților de talie mare.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- SoFi has lost nearly half of its value in 2026. StoneX sees recovery aheadCNBC — Top News · 13 oct. 2026 · EN
- StoneX (SNEX) Turns Mortgage Bond Complexity Into New RevenueYahoo Finance — News · 17 sept. 2026 · EN
- StoneX (SNEX) Doubled From Its Lows as Trading Activity Surged — Can the Growth Continue?Yahoo Finance — News · 01 sept. 2026 · EN
- StoneX: Too Far Too Fast?Yahoo Finance — News · 25 aug. 2026 · EN
- StoneX Plans to Deepen India Presence Beyond First Trading DeskBloomberg Markets · 09 iun. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent28 aug. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 mai 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 mar. 2026Alte evenimente
- Raport curent12 mar. 2026Vot al acționarilor · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial04 feb. 2026
- Raport curent04 feb. 2026Rezultate financiare · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-09-30 · SEC / StoneX Group Inc. · 28 nov. 2025
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / StoneX Group Inc. · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / StoneX Group Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.