olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Nasdaq, Inc. NDAQ
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services · SIC 6200 · Verticală: Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200)
Nasdaq este o platformă tehnologică ce furnizează infrastructura pieței de capital, date, indici și soluții software pentru instituții financiare și reglatori. Compania a încheiat exercițiul 2025 cu venituri totale de 8262 milioane USD, iar în trimestrul al treilea 2026 creșterea veniturilor din soluții a fost de 17%, pe fondul cererii pentru soluții cloud și AI.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Nasdaq, Inc. (NDAQ) costa 106,83 USD (−2,62 % într-o zi), cu capitalizare 59,3 mld USD, P/E 29,2 pe un EPS diluat de 3,66 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,09 %, beta 0,81, interval pe 52 de săptămâni 76,85–109,70 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 2,4 mld USD (+20,9 % an/an), profit net de 540,0 mil USD (+27,7 % an/an), EPS diluat 0,96 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 65,5
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 88,09 – 112,85
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,76 · lățimea benzii 24,6 %
- SMA 50 / 200
- 96,45 / 90,78
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 3,84 / 3,07
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +15,8 % | −5,9 % | +21,7 pp | — |
| 3 luni | +12,8 % | −4,6 % | +17,4 pp | — |
| 6 luni | +20,0 % | +0,2 % | +19,8 pp | — |
| De la început de an | +10,0 % | +7,4 % | +2,6 pp | — |
| 1 an | +24,9 % | +8,2 % | +16,7 pp | +9,2 % |
| 3 ani | +110,6 % | +68,4 % | +42,2 pp | +35,4 % |
| 5 ani | +50,6 % | +56,5 % | −6,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | 2,5 mld | 2,4 mld |
| Costul vânzărilor | 803,0 mil | 859,0 mil | 795,0 mil | 664,0 mil | 695,0 mil | 730,0 mil | 1,0 mld | 912,0 mil |
| Profit brut | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,5 mld |
| Profit operațional | 517,0 mil | 547,0 mil | 568,0 mil | 586,0 mil | 629,0 mil | 657,0 mil | 712,0 mil | 732,0 mil |
| Amortizare și depreciere | -335,0 mil | 156,0 mil | 158,0 mil | 158,0 mil | -326,0 mil | 165,0 mil | 165,0 mil | 165,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 101,0 mil | 96,0 mil | 95,0 mil | 87,0 mil | 88,0 mil | 87,0 mil | 86,0 mil | 86,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 439,0 mil | 488,0 mil | 548,0 mil | 529,0 mil | 580,0 mil | 677,0 mil | 653,0 mil | 701,0 mil |
| Impozit pe profit | 84,0 mil | 93,0 mil | 96,0 mil | 106,0 mil | 62,0 mil | 158,0 mil | 146,0 mil | 162,0 mil |
| Profit net | 355,0 mil | 395,0 mil | 452,0 mil | 423,0 mil | 518,0 mil | 519,0 mil | 507,0 mil | 540,0 mil |
| EPS diluat | 0,61 ≈ | 0,68 | 0,78 | 0,73 | 0,90 ≈ | 0,91 | 0,89 | 0,96 |
| Flux de numerar operațional | 705,0 mil | 663,0 mil | 746,0 mil ≈ | 221,0 mil ≈ | 625,0 mil | 689,0 mil | 711,0 mil ≈ | 521,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 60,0 mil | 49,0 mil | 59,0 mil ≈ | 69,0 mil ≈ | 89,0 mil | 60,0 mil | 77,0 mil ≈ | 62,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 138,0 mil | 138,0 mil | 155,0 mil ≈ | 155,0 mil ≈ | 153,0 mil | 153,0 mil | 174,0 mil ≈ | 173,0 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 115,0 mil | 100,0 mil ≈ | 115,0 mil ≈ | 286,0 mil | 548,0 mil | 355,0 mil ≈ | 323,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 80 din propriul istoric de 44 trimestre (min 5,9, mediană 16,6, max 43,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 4,3 mld | 4,3 mld | 5,6 mld | 5,9 mld | 6,2 mld | 6,1 mld | 7,4 mld | 8,3 mld |
| Venituri an/an | +8,3 % | −0,4 % | +32,1 % | +4,6 % | +5,8 % | −2,6 % | +22,0 % | +11,6 % |
| Profit net | 458,0 mil | 774,0 mil | 933,0 mil | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,8 mld |
| Profit net an/an | −37,2 % | +69,0 % | +20,5 % | +27,2 % | −5,2 % | −5,9 % | +5,5 % | +60,1 % |
| EPS diluat | 2,73 | 4,63 | 1,86 | 2,35 | 2,26 | 2,08 | 1,93 | 3,09 |
| EPS diluat an/an | −36,5 % | +69,6 % | −59,8 % | +26,3 % | −3,8 % | −8,0 % | −7,2 % | +60,1 % |
| netă % | 10,7 % | 18,2 % | 16,6 % | 20,2 % | 18,1 % | 17,5 % | 15,1 % | 21,6 % |
| Flux de numerar liber | 917,0 mil | 836,0 mil | 1,1 mld | 920,0 mil | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | 2,0 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 604,0 mil USD
- Datorie financiară
- 9,0 mld USD
- Datorie netă
- 8,4 mld USD
- Capitaluri proprii
- 12,2 mld USD
- Active totale
- 31,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,74x
- Lichiditate curentă
- 1,01x
- ROE
- 15,3 %
- ROA
- 5,8 %
- Marja FCF
- 24,1 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 5,6 mld | 5,9 mld | 6,2 mld | 6,1 mld | 7,4 mld | 8,3 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 2,7 mld | 2,5 mld | 2,6 mld | 2,2 mld | 2,8 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 2,9 mld | 3,4 mld | 3,6 mld | 3,9 mld | 4,6 mld | 5,2 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | 1,8 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 99,0 mil | 108,0 mil | 105,0 mil | 117,0 mil | 125,0 mil | 145,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 1,3 mld ≈ | 1,5 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 1,9 mld ≈ | 2,5 mld ≈ | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 101,0 mil | 125,0 mil | 129,0 mil | 284,0 mil | 414,0 mil | 367,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 1,2 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 279,0 mil | 347,0 mil | 352,0 mil | 344,0 mil | 334,0 mil | 358,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Profit net | 933,0 mil | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 1,86 | 2,35 | 2,26 | 2,08 | 1,93 | 3,09 | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 500,7 mil | 505,1 mil | 497,9 mil | 508,4 mil | 579,2 mil | 578,6 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,65 | 0,70 | 0,78 | 0,86 | 0,94 | 1,05 | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 508,4 mil
- 2024
- 579,2 mil
- 2025
- 578,6 mil
SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 2,7 mld | 393,0 mil | 502,0 mil | 453,0 mil | 592,0 mil | 604,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Active curente | 7,7 mld | 7,4 mld | 8,6 mld | 9,1 mld | 7,8 mld | 8,0 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 475,0 mil | 509,0 mil | 532,0 mil | 576,0 mil | 593,0 mil | 728,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 6,9 mld | 8,4 mld | 8,1 mld | 14,1 mld | 14,0 mld | 14,4 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 2,3 mld | 2,8 mld | 2,6 mld | 7,4 mld | 6,9 mld | 6,5 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Active totale | 18,0 mld | 20,1 mld | 20,9 mld | 32,3 mld | 30,4 mld | 31,1 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 175,0 mil | 185,0 mil | 185,0 mil | 332,0 mil | 269,0 mil | 280,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 1,0 mld | 664,0 mil | 291,0 mil | 399,0 mil | 431,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 5,5 mld | 4,8 mld | 4,7 mld | 10,2 mld | 9,1 mld | 8,6 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 4,9 mld | 7,9 mld | 8,8 mld | 9,0 mld | 7,9 mld | 8,0 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 11,5 mld | 13,7 mld | 14,7 mld | 21,5 mld | 19,2 mld | 18,8 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 6,4 mld | 6,4 mld | 6,2 mld | 10,8 mld | 11,2 mld | 12,2 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
- 2023
- 7,4 mld
- 2024
- 6,9 mld
- 2025
- 6,5 mld
SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,3 mld | 1,1 mld | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 188,0 mil | 163,0 mil | 152,0 mil | 158,0 mil | 207,0 mil | 266,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 1,1 mld ≈ | 920,0 mil ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,5 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 2,0 mld ≈ | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -122,0 mil | -2,7 mld | 49,0 mil | -6,0 mld | -953,0 mil | -1,1 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 1,9 mld | 1,4 mld | 1,0 mld | 4,2 mld | -2,6 mld | -3,0 mld | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 320,0 mil | 350,0 mil | 383,0 mil | 441,0 mil | 541,0 mil | 601,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 222,0 mil | 468,0 mil | 308,0 mil | 269,0 mil | 145,0 mil | 616,0 mil | SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -6,0 mld
- 2024
- -953,0 mil
- 2025
- -1,1 mld
SEC (XBRL)· 12 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 53 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
(margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 59,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie49
- Randamente71
- Calitate77
- Creștere78
- Evaluare18
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 13,80 – 100,23 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)57,55 – 100,23 (Mijloc 73,77)WACC 8,7 % · FCFF de pornire 2,5 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 25,0 %
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/E61,57 – 91,88 (Mijloc 86,87)9 firme folosite · multiplul median 23,7x · quartile 16,8x – 25,1xBGC, CBOE, CME, GSIW, ICE, LPLA, MRX, SNEX, TW
- Dividende actualizate (DDM)13,80 – 18,56 (Mijloc 15,83)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 53/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 10,6 % | 66 (pe interval fix) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 22,8 % | 71 (față de colegi) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 108,3 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 9,9 % | 82 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 11,0 % | 73 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 2,9x | 32 (pe interval fix) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 7,9x | 98 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,0x | 17 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 29,2x | 11 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 23,3x | 0 (pe interval fix) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 3,8 % | 48 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 3,7 % | 52 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 28,9 % | 100 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie49/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere78/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate77/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente71/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare18/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
Nasdaq, Inc. (NDAQ). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 8,3 mld USD în 2025; creștere an/an 11,6 %; marjă netă 22,8 %; ROE 17,4 %; datorie netă/EBITDA 2,9x.
Intervalul de valoare estimat este 57,55–91,88 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 73,77 USD, prețul de 106,83 USD lasă un potențial de -30,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -44,8 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 53/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 22,8 %
- Conversia profitului în FCF: 108,3 %
- CAGR venituri 3 ani: 9,9 %
- CAGR EPS 3 ani: 11,0 %
- Acoperirea dobânzilor: 7,9x
- Rata de distribuire (FCF): 28,9 %
Ce o infirmă
- Lichiditatea curentă: 1,0x
- P/E (TTM): 29,2x
- EV/EBITDA: 23,3x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Față de mediana verticalei
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 15 firme
Banda de mărime nu s-a aplicat: ar fi rămas prea puține firme; verticala conține și firme mult mai mici sau mai mari.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ICEIntercontinental Exchange, Inc. | 97,2 mld | 23,7 | 14,2 % | 29,6 % | +7,5 % | +11 % / +53 % |
| NDAQNasdaq, Inc. | 59,3 mld | 29,2 | 17,4 % | 22,8 % | +11,6 % | +25 % / +111 % |
| CBOECboe Global Markets, Inc. | 36,8 mld | 25,1 | 27,4 % | 28,0 % | +15,1 % | +37 % / +94 % |
| LPLALPL Financial Holdings Inc. | 23,4 mld | 17,3 | 25,7 % | 6,8 % | +37,2 % | −15 % / +35 % |
| SNEXStoneX Group Inc. | 6,5 mld | 12,3 | 21,9 % | 0,3 % | +32,5 % | +33 % / +196 % |
| MRXMarex Group Ltd | 4,7 mld | 16,8 | 28,7 % | 14,5 % | +26,9 % | +87 % / indisponibil |
| TOPTop Financial Group Limited | 438,2 mil | — | -1,0 % | -23,3 % | +41,9 % | +113 % / −46 % |
| EBONEbang International Holdings Inc. | 182,3 mil | — | -5,6 % | -215,6 % | +11,4 % | −52 % / −75 % |
| GSIWGarden Stage Limited | 162,5 mil | 7,5 | -89,5 % | -190,1 % | +33,2 % | −65 % / indisponibil |
| WTFWaton Financial Limited | 94,5 mil | — | -87,9 % | -136,7 % | +48,8 % | −41 % / indisponibil |
| STEXStreamex Corp. | 38,0 mil | — | -705,4 % | — | +122,2 % | −93 % / −87 % |
| SOSSOS Limited | 20,9 mil | — | -22,7 % | -63,1 % | −33,3 % | −85 % / −100 % |
| CMECme Group Inc. | — | 25,1 | 16,1 % | 63,3 % | +6,4 % | +9 % / +41 % |
| PLUTPlutus Financial Group Limited | — | — | -55,3 % | -377,3 % | +6,9 % | −64 % / indisponibil |
| BGCBGC Group, Inc. | — | 25,5 | 19,5 % | 6,0 % | +30,0 % | +20 % / +61 % |
| TWTradeweb Markets Inc. | 0 | 29,9 | 14,1 % | 39,8 % | +18,9 % | +17 % / +32 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru NDAQ din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 68,33 Randament total -35 % · Pe an -35 % | 120,50 Randament total 14 % · Pe an 14 % | 181,10 Randament total 71 % · Pe an 71 % |
| 3 ani | 73,69 Randament total -28 % · Pe an -10 % | 145,51 Randament total 40 % · Pe an 12 % | 239,04 Randament total 129 % · Pe an 32 % |
| 5 ani | 79,48 Randament total -21 % · Pe an -5 % | 175,72 Randament total 72 % · Pe an 11 % | 315,53 Randament total 205 % · Pe an 25 % |
- P/E la ieșire± 36,38
- Marja netă± 25,46
- Creșterea anuală a veniturilor± 19,88
- Diluare anuală± 2,14
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Nasdaq este o platformă tehnologică ce furnizează infrastructura pieței de capital, date, indici și soluții software pentru instituții financiare și reglatori. Compania a încheiat exercițiul 2025 cu venituri totale de 8262 milioane USD, iar în trimestrul al treilea 2026 creșterea veniturilor din soluții a fost de 17%, pe fondul cererii pentru soluții cloud și AI.
SWOT
Puncte tari
- Poziție de lider în listările de companii și în indicii, cu un ARR în creștere și o bază largă de clienți instituționali din mai multe țări 13.
- Diversificarea pe trei segmente reduce dependența de un singur tip de venit, iar soluțiile software au creșteri constante 1.
- Profit net și câștig pe acțiune în creștere puternică în ultimii ani, ceea ce permite finanțarea investițiilor tehnologice 12.
Puncte slabe
- Venitul din tranzacționare depinde de volumele de piață, care sunt greu de prevăzut 1.
- Clienții de pe piețele de servicii financiare sunt concentrați într-un număr mic de instituții, ceea ce crește riscul de dependență 1.
- Creșterea costurilor de operare și a investițiilor în tehnologie poate reduce marjele pe termen scurt 3.
Oportunități
- Extinderea tranzacționării continue și a soluțiilor pentru active digitale ar putea deschide noi fluxuri de venituri 23.
- Cererea pentru soluții AI și cloud în conformitate și combaterea fraudei ar putea crește ARR-ul segmentului Financial Technology 3.
- Creșterea fondurilor care urmăresc indicii și a serviciilor de date privind fondurile private ar putea adăuga venituri recurente 12.
Amenințări
- Concurența intensă pe prețuri din partea burselor și a platformelor alternative ar putea comprima veniturile 1.
- Un atac cibernetic sau o defecțiune a sistemelor ar putea afecta serviciile de piață și reputația companiei 1.
- O scădere economică sau o schimbare de reglementare ar putea reduce volumele, numărul de listări și cererea pentru produse 1.
Riscuri
- Dependența de volumele de tranzacționareridicat
Veniturile sunt legate de volumul și valoarea tranzacțiilor, iar o scădere a acestora ar putea reduce veniturile și cota de piață 1.
- Concurența pe prețmediu
Presiunea prețurilor din partea concurenților ar putea obliga compania să reducă tarifele sau să mărească rabaturile 1.
- Riscul ciberneticridicat
Sistemele companiei sunt expuse unor atacuri din partea guvernelor străine, a grupurilor criminale și a actorilor interni, ceea ce ar putea provoca întreruperi ale serviciilor 1.
- Eșecul noilor produsemediu
Investițiile în produse noi, în platforme cloud și în tehnologii AI ar putea să nu genereze venituri suficiente în termenul estimat 1.
- Concentrarea cliențilormediu
Un număr redus de clienți din industria financiară generează o parte importantă din venituri, astfel încât dificultățile lor ar putea afecta rezultatele 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea veniturilor din soluții și a ARR-ului, combinată cu fluxurile record în fondurile legate de indici, ar putea susține o expansiune durabilă a veniturilor 23.
- Dacă tranzacționarea continuă și activele digitale vor deveni parte standard a pieței, compania ar putea capta venituri noi din infrastructura și lichiditatea oferite 23.
- Poziția de lider în listări și capacitatea de a returna capital acționarilor ar putea susține creșterea pe termen lung dacă execuția rămâne disciplinată 3.
Ce ar strica teza
- Veniturile din tranzacționare sunt volatile, iar o perioadă de volume scăzute ar putea reduce rapid rezultatele segmentului Market Services 1.
- Creșterea cheltuielilor pentru tehnologie și personal ar putea comprima marjele dacă veniturile nu cresc în același ritm 3.
- Concurența intensă din partea burselor și a platformelor alternative ar putea limita capacitatea companiei de a-și menține cota de piață și prețurile 1.
De urmărit
- Evoluția ARR în Financial Technology și Capital Access PlatformsQ4 2026
- Ghidajul de cheltuieli operaționale non-GAAP pentru 2026Q4 2026
- Rezultatele după lansarea tranzacționării 23/5 pe piața NasdaqQ1 2027
- Integrarea LeveL Markets și volumele Digital Liquidity Networksnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Nasdaq își descrie activitatea ca o platformă tehnologică ce proiectează și operează infrastructura piețelor, susține economia inovării și contribuie la încrederea în sistemul financiar. Compania funcționează în trei segmente: Capital Access Platforms, Financial Technology și Market Services. Potrivit raportului anual pentru 2025 1, veniturile totale au fost de 8262 milioane USD, iar veniturile după deducerea cheltuielilor legate de tranzacții au fost de 5249 milioane USD.
Segmente
Market Services
Market Services acoperă tranzacționarea și compensarea pe piețele de acțiuni și derivate din SUA și Europa. Veniturile nete ale segmentului au atins un nivel record în trimestrul al treilea 2026, susținute de volume mai mari pe opțiunile americane și pe acțiunile europene 2.
Capital Access Platforms
Acest segment include date de piață, servicii de listare, indici și analiză pentru investitori. Indicii au generat cele mai mari creșteri, iar ARR-ul diviziei a crescut în trimestrul al treilea 2026, fiind și factorul principal al creșterii Index 23.
Financial Technology
Financial Technology furnizează soluții pentru combaterea criminalității financiare, raportare reglementară și tehnologie pentru piețele de capital. Veniturile au crescut cu 16% în trimestrul al treilea 2026, iar ARR-ul organic a crescut cu 18% 3.
Piața în context
Compania activează pe piețele de capital, unde volumele de tranzacționare, numărul de listări și nivelul activelor urmărite de ETP-urile legate de indicii influențează direct veniturile. Activitatea de listare a rămas puternică în 2026, Nasdaq câștigând 8 din cele 10 cele mai mari IPO-uri de companii operaționale din trimestrul al treilea 3.
Cererea pentru soluții software de conformitate și reglementare este susținută de presiunea reglatorie și de adoptarea tehnologiilor cloud și AI în instituțiile financiare. Veniturile din cheltuieli legate de tranzacții pot fluctua însă odată cu volumele de piață 12.
Tendințe
- Creșterea activelor din ETP-uri legate de indicivânt din spate
Activele sub administrare ale ETP-urilor care urmăresc indicii Nasdaq au atins un nivel record, ceea ce a crescut veniturile din licențe. O scădere a piețelor ar putea însă reduce valoarea acestor active 12.
- Cererea pentru soluții cloud și AIvânt din spate
Clienții din sectorul financiar adoptă soluții cloud și instrumente AI pentru conformitate și combaterea fraudei, ceea ce susține creșterea ARR în Financial Technology 3.
- Volatilitatea volumelor de tranzacționaremixt
Veniturile din tranzacționare depind de volumele de piață, care au fluctuat semnificativ în trecut. O perioadă de volume scăzute ar putea afecta veniturile segmentului Market Services 1.
- Trecerea la piețe deschise permanentmixt
Evoluția către tranzacționare continuă, inclusiv programul de tranzacționare extins pe acțiunile americane, ar putea crea noi surse de venit, dar și presiuni de concurență și de costuri tehnologice 23.
Poziția concurențială
Nasdaq concurează cu alte burse și locuri de execuție pentru cota de tranzacționare și pentru listări, precum și cu companii de servicii financiare și tehnologie pentru produsele Capital Access Platforms și Financial Technology. Concurența se manifestă și prin preț, iar unele firme concurente sunt și clienți ai companiei 1.
Competiția este intensificată de reglementările europene care au facilitat intrarea de noi participanți și de concentrarea afacerilor într-un număr mai mic de instituții. Nasdaq a achiziționat LeveL Markets, un sistem alternativ de tranzacționare din SUA, pentru a-și extinde oferta în afara bursei 13.
- NYSE (Intercontinental Exchange)ICE
Bursă concurentă pentru listări și cota de tranzacționare, menționată în raport ca rival direct pe piața americană.
- Alte burse și locuri alternative de execuție
Burse globale, ATS-uri și MTF-uri care concurează pentru volume de tranzacționare și pentru listări.
- Furnizori de tehnologie financiară și reglementară
Companii de software care oferă soluții de conformitate, raportare și control al criminalității financiare.
- Furnizori de date și analiză a investițiilor
Companii care oferă date de piață, analize pentru managerii de active și date privind fondurile.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- „Mi s-a dus tot portofoliul în cap.” Românii intraţi pe Wall Street pe valul AI au trăit joi cea mai neagră zi pentru tehnologie din 2020: Nasdaq s-a prăbuşit cu 5,5%, iar cipurile cu aproape 12%. „Deja îmi e dor de MAGA.” Toţi ochii, spre bursa din Coreea de Sud, oprită după o cădere de 8,5%. „Go for glory, Leopold!”Ziarul Financiar · 06 nov. 2026 · RO
- „Iniţial mi s-a dus şi mie tot portofoliul în cap, deşi am expunere zero pe IT”. Românii intraţi pe Wall Street pe valul AI au trăit joi cea mai neagră zi pentru tehnologie din 2020: Nasdaq s-a prăbuşit cu 5,5%, iar cipurile cu aproape 12%. „Deja îmi e dor de MAGA.”Ziarul Financiar · 06 nov. 2026 · RO
- Prăbușire pe bursele internaționale: Nasdaq a pierdut 5,5%, iar companiile din indicele Nasdaq 100 au șters 2.500 de miliarde de dolari din capitalizareFinancial Intelligence (RO) · 06 nov. 2026 · RO
- Blue tsunami wipes out $2.5 trillion from Nasdaq as investors fret about AI tradeThe Japan Times · 06 nov. 2026 · EN
- Уолл-стрит резко снизилась, Nasdaq показал максимальное падение за полтора годаInterfax Russia (RU) · 06 nov. 2026 · RU
- Nasdaq Suffers Worst Rout Since March 2020Bloomberg Markets · 06 nov. 2026 · EN
- Piețele bursiere: De la petrecere la corecții masive în 24 de ore: Nasdaq scade cu 5%, pierderi de 1,9 trilioane de dolariHotNews.ro · 06 nov. 2026 · RO
- Investors wipe $2.5T off Nasdaq as blue tsunami prompts AI fearsHacker News · 06 nov. 2026 · EN
- Nasdaq sell-off batters Asian chip stocks as SK Hynix, Samsung, Softbank, TSMC tumbleCNBC — Top News · 06 nov. 2026 · EN
- Stock futures fall after Nasdaq slips into correction; traders await big payrolls report: Live updatesCNBC — Top News · 05 nov. 2026 · EN
- US midterms live: Nasdaq plunges 5.5% on AI regulation fearsNikkei Asia · 05 nov. 2026 · EN
- Nasdaq drops into correction territory — here’s what typically happens nextCNBC — Top News · 05 nov. 2026 · EN
- US midterms live: Nasdaq tumbles more than 5% on AI regulation fearsNikkei Asia · 05 nov. 2026 · EN
- Nasdaq Sinks 5% as Investors Retreat from AI Trade After ElectionHacker News · 05 nov. 2026 · EN
- Nasdaq se prăbușește cu aproape 5% și intră în teritoriu de corecție; Dow Jones pierde peste 1.500 de puncte, pe fondul vânzărilor masive de acțiuni tehnologiceFinancial Intelligence (RO) · 05 nov. 2026 · RO
- Prăbușire după euforie. Roșu aprins pe Wall Street: Pierderile masive din sectorul tehnologic împing indicele Nasdaq în teritoriu de corecțieProfit.ro · 05 nov. 2026 · RO
- Nasdaq heading for worst day in 18 months as Wall Street sustains widespread lossesThe Guardian World · 05 nov. 2026 · EN
- US midterms live: Nasdaq tumbles 4% on AI regulation fearsNikkei Asia · 05 nov. 2026 · EN
- JUST IN - Nasdaq falls 3 percent as data center jitters hit Wall Street READ: ht…Telegram — Insider Paper (EN, defense leaks) · 05 nov. 2026 · EN
- Panică pe Wall Street: Nasdaq scade cu 6%, cea mai neagră zi din aprilie 2025. Nvidia pierde 374 mld. dolari, Tesla şi SpaceX cad 10%, iar „indicele fricii” sare la maximul din primăvară după victoria democraţilorZiarul Financiar · 05 nov. 2026 · RO
Depuneri SEC
- Raport curent26 oct. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial22 oct. 2026
- Raport curent22 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial23 iul. 2026
- Raport curent23 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 iul. 2026Acord material · Încetarea unui acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent16 iun. 2026Vot al acționarilor
- Convocare AGA (proxy)24 apr. 2026
- Raport trimestrial24 apr. 2026
- Raport curent23 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Nasdaq, Inc. · 12 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-09-30 · SEC / Nasdaq, Inc. · 22 oct. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Nasdaq, Inc. · 22 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.