olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
CME Group Inc. CME
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services · SIC 6200 · Verticală: Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200)
CME Group este cea mai mare piață de derivate din lume, cu sediul în Chicago, care oferă futures, opțiuni, produse cash și OTC și operează și o casă de compensare centrală. În al treilea trimestru din 2026 veniturile totale au ajuns la 1737,3 milioane USD, cu 13% peste anul precedent. Veniturile sunt dominate de taxele de compensare și tranzacționare, care depind de volumul contractelor.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea CME Group Inc. (CME) costa 308,27 USD (+1,38 % într-o zi), cu capitalizare 20,5 mld USD, P/E 25,2 pe un EPS diluat de 12,23 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,67 %, beta -0,16, interval pe 52 de săptămâni 218,58–326,46 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 1,7 mld USD (+13,0 % an/an), profit net de 1,0 mld USD (+14,2 % an/an), EPS diluat 2,89 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 67,4
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 273,88 – 315,24
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,83 · lățimea benzii 14,0 %
- SMA 50 / 200
- 282,08 / 280,62
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 7,86 / 7,27
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +14,2 % | −1,1 % | +15,3 pp | — |
| 3 luni | +16,4 % | −0,5 % | +16,9 pp | — |
| 6 luni | +6,9 % | +4,4 % | +2,5 pp | — |
| De la început de an | +12,9 % | +12,3 % | +0,6 pp | — |
| 1 an | +15,1 % | +13,5 % | +1,5 pp | +11,2 % |
| 3 ani | +47,8 % | +76,4 % | −28,6 pp | +40,1 % |
| 5 ani | +39,0 % | +63,7 % | −24,6 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,7 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 1,7 mld | 1,7 mld |
| Profit operațional | 947,1 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 972,6 mil | 1,0 mld | 1,3 mld | 1,1 mld | 1,1 mld |
| Cheltuieli cu dobânzile | 40,7 mil | 41,7 mil | 44,0 mil | 44,0 mil | 43,7 mil | 43,6 mil | 43,6 mil | 43,5 mil |
| Profit înainte de impozit | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,3 mld | 1,4 mld |
| Impozit pe profit | 222,0 mil | 288,6 mil | 305,2 mil | 269,0 mil | 395,5 mil | 356,6 mil | 285,9 mil | 317,9 mil |
| Profit net | 874,6 mil | 956,2 mil | 1,0 mld | 908,0 mil | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,0 mld | 1,0 mld |
| EPS diluat | 2,43 ≈ | 2,62 | 2,81 | 2,49 | 3,28 ≈ | 3,18 | 2,88 | 2,89 |
| Flux de numerar operațional | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,1 mld ≈ | 968,1 mil ≈ | 1,1 mld | 1,3 mld | 947,1 mil ≈ | 1,1 mld ≈ |
| Investiții (capex) | 26,2 mil | 14,2 mil | 18,4 mil ≈ | 18,4 mil ≈ | 32,5 mil | 21,8 mil | 23,6 mil ≈ | 15,8 mil ≈ |
| Dividende plătite | 418,8 mil | 2,6 mld | 455,3 mil ≈ | 455,3 mil ≈ | 455,0 mil | 2,7 mld | 468,1 mil ≈ | 464,8 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 50 din propriul istoric de 44 trimestre (min 12,2, mediană 25,2, max 39,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 4,3 mld | 4,9 mld | 4,9 mld | 4,7 mld | 5,0 mld | 5,6 mld | 6,1 mld | 6,5 mld |
| Venituri an/an | +18,2 % | +13,0 % | +0,3 % | −4,0 % | +7,0 % | +11,1 % | +9,9 % | +6,4 % |
| Profit net | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | 2,6 mld | 2,7 mld | 3,2 mld | 3,5 mld | 4,1 mld |
| Profit net an/an | −51,7 % | +7,9 % | −0,5 % | +25,2 % | +2,0 % | +19,9 % | +9,3 % | +15,5 % |
| EPS diluat | 5,71 | 5,91 | 5,87 | 7,29 | 7,40 | 8,86 | 9,67 | 11,16 |
| EPS diluat an/an | −52,2 % | +3,5 % | −0,7 % | +24,2 % | +1,5 % | +19,7 % | +9,1 % | +15,4 % |
| netă % | 45,5 % | 43,5 % | 43,1 % | 56,2 % | 53,6 % | 57,8 % | 57,5 % | 62,5 % |
| Flux de numerar liber | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,5 mld | 2,3 mld | 3,0 mld | 3,4 mld | 3,6 mld | 4,2 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 4,4 mld USD
- Datorie financiară
- 0 USD
- Datorie netă
- -4,4 mld USD
- Capitaluri proprii
- 28,7 mld USD
- Active totale
- 198,4 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- 1,03x
- ROE
- 14,8 %
- ROA
- 2,4 %
- Marja FCF
- 64,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 4,9 mld | 4,7 mld | 5,0 mld | 5,6 mld | 6,1 mld | 6,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 2,6 mld | 2,6 mld | 3,0 mld | 3,4 mld | 3,9 mld | 4,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 153,2 mil | 147,8 mil | 134,9 mil | 126,0 mil | 115,1 mil | 107,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 2,8 mld ≈ | 2,8 mld ≈ | 3,2 mld ≈ | 3,6 mld ≈ | 4,0 mld ≈ | 4,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 166,2 mil | 166,9 mil | 162,7 mil | 159,4 mil | 160,9 mil | 173,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 2,7 mld | 3,4 mld | 3,5 mld | 4,2 mld | 4,5 mld | 5,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 615,7 mil | 736,7 mil | 799,3 mil | 927,4 mil | 1,0 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | 2,1 mld | 2,6 mld | 2,7 mld | 3,2 mld | 3,5 mld | 4,1 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 5,87 | 7,29 | 7,40 | 8,86 | 9,67 | 11,16 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 358,5 mil | 358,9 mil | 359,2 mil | 359,5 mil | 359,9 mil | 360,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 5,90 | 5,90 | 8,50 | 9,65 | 10,40 | 5,00 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 359,5 mil
- 2024
- 359,9 mil
- 2025
- 360,3 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 1,6 mld | 2,8 mld | 2,7 mld | 2,9 mld | 2,9 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 461,3 mil | 434,5 mil | 483,2 mil | 535,6 mil | 573,1 mil | 639,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 89,3 mld | 161,8 mld | 139,1 mld | 94,9 mld | 103,0 mld | 165,4 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 579,2 mil | 505,3 mil | 455,5 mil | 409,5 mil | 386,2 mil | 362,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 10,8 mld | 10,5 mld | 10,5 mld | 10,5 mld | 10,5 mld | 10,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 4,9 mld | 3,5 mld | 3,3 mld | 3,1 mld | 2,8 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 24 iul. 2026verificat |
| Active totale | 124,7 mld | 196,8 mld | 174,2 mld | 129,7 mld | 137,4 mld | 198,4 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 69,3 mil | 48,8 mil | 121,4 mil | 90,6 mil | 79,9 mil | 71,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 749,4 mil | 16,0 mil | 0 | 749,8 mil | 0 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 88,2 mld | 160,4 mld | 137,7 mld | 93,4 mld | 102,3 mld | 160,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 98,3 mld | 169,4 mld | 147,3 mld | 103,0 mld | 111,0 mld | 169,7 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 26,4 mld | 27,4 mld | 26,9 mld † | 26,7 mld † | 26,5 mld † | 28,7 mld † | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 3,1 mld
- 2024
- 2,8 mld
- 2025
- 2,2 mld
SEC (XBRL)· 24 iul. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 2,7 mld | 2,4 mld | 3,1 mld | 3,5 mld | 3,7 mld | 4,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 197,5 mil | 127,2 mil | 89,7 mil | 76,4 mil | 94,0 mil | 83,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 2,5 mld ≈ | 2,3 mld ≈ | 3,0 mld ≈ | 3,4 mld ≈ | 3,6 mld ≈ | 4,2 mld ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -175,5 mil | 58,4 mil | -489,8 mil | 20,9 mil | -82,6 mil | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 47,2 mld | 69,9 mld | -25,4 mld | -48,3 mld | 5,1 mld | 56,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 2,1 mld | 2,2 mld | 2,6 mld | 3,2 mld | 3,6 mld | 3,9 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 78 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 20,5 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie67
- Evaluare63
- Calitate99
- Creștere87
- Randamente75
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 65,71 – 336,08 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E218,64 – 336,08 (Mijloc 292,03)9 firme folosite · multiplul median 23,9x · quartile 17,9x – 27,5xBGC, CBOE, GSIW, ICE, LPLA, MRX, NDAQ, SNEX, TW
- Dividende actualizate (DDM)65,71 – 88,36 (Mijloc 75,37)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 78/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 63,3 % | 100 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 98,1 % | 97 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 9,1 % | 76 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 14,7 % | 98 (pe interval fix) | 12 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 26,2x | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,0x | 18 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 25,2x | 33 (față de colegi) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 21,1 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 19,9 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 94,3 % | 37 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie67/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere87/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate99/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente75/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare63/100 · 2/3 factori cu valoare
Memo
CME GROUP INC. (CME). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 6,5 mld USD în 2025; creștere an/an 6,4 %; marjă netă 63,3 %; ROE 16,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 142,17–212,22 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 183,70 USD, prețul de 308,27 USD lasă un potențial de -40,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -67,8 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 78/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 63,3 %
- Conversia profitului în FCF: 98,1 %
- CAGR venituri 3 ani: 9,1 %
- CAGR EPS 3 ani: 14,7 %
- Acoperirea dobânzilor: 26,2x
- Randament FCF: 21,1 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 19,9 %
Ce o infirmă
- Lichiditatea curentă: 1,0x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Security & Commodity Brokers, Dealers, Exchanges & Services (SIC 6200) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 15 firme
Banda de mărime nu s-a aplicat: ar fi rămas prea puține firme; verticala conține și firme mult mai mici sau mai mari.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ICEIntercontinental Exchange, Inc. | 97,8 mld | 23,9 | 14,2 % | 29,6 % | +7,5 % | +11 % / +54 % |
| NDAQNasdaq, Inc. | 60,9 mld | 30,0 | 17,4 % | 22,8 % | +11,6 % | +21 % / +96 % |
| CBOECboe Global Markets, Inc. | 36,0 mld | 24,5 | 27,4 % | 28,0 % | +15,1 % | +34 % / +89 % |
| LPLALPL Financial Holdings Inc. | 24,3 mld | 17,9 | 25,7 % | 6,8 % | +37,2 % | −13 % / +40 % |
| SNEXStoneX Group Inc. | 6,9 mld | 13,0 | 21,9 % | 0,3 % | +32,5 % | +41 % / +214 % |
| MRXMarex Group Ltd | 5,1 mld | 18,2 | 28,7 % | 14,5 % | +26,9 % | +102 % / indisponibil |
| TOPTop Financial Group Limited | 401,2 mil | — | -1,0 % | -23,3 % | +41,9 % | +95 % / −51 % |
| EBONEbang International Holdings Inc. | 199,5 mil | — | -5,6 % | -215,6 % | +11,4 % | −48 % / −73 % |
| GSIWGarden Stage Limited | 164,1 mil | 7,6 | -89,5 % | -190,1 % | +33,2 % | −65 % / indisponibil |
| WTFWaton Financial Limited | 95,5 mil | — | -87,9 % | -136,7 % | +48,8 % | −40 % / indisponibil |
| STEXStreamex Corp. | 42,0 mil | — | -705,4 % | — | +122,2 % | −92 % / −86 % |
| SOSSOS Limited | 23,4 mil | — | -22,7 % | -63,1 % | −33,3 % | −84 % / −100 % |
| CMECme Group Inc. | — | 25,2 | 16,1 % | 63,3 % | +6,4 % | +15 % / +48 % |
| PLUTPlutus Financial Group Limited | — | — | -55,3 % | -377,3 % | +6,9 % | −63 % / indisponibil |
| TWTradeweb Markets Inc. | 0 | 29,8 | 14,1 % | 39,8 % | +18,9 % | +17 % / +31 % |
| BGCBGC Group, Inc. | — | 27,5 | 19,5 % | 6,0 % | +30,0 % | +30 % / +73 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CME din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 1.032,71 Randament total 251 % · Pe an 251 % | 1.821,87 Randament total 513 % · Pe an 513 % | 2.738,95 Randament total 815 % · Pe an 815 % |
| 3 ani | 1.097,36 Randament total 307 % · Pe an 60 % | 2.169,08 Randament total 675 % · Pe an 98 % | 3.566,64 Randament total 1.147 % · Pe an 132 % |
| 5 ani | 1.166,06 Randament total 365 % · Pe an 36 % | 2.582,45 Randament total 868 % · Pe an 57 % | 4.644,44 Randament total 1.579 % · Pe an 76 % |
- P/E la ieșire± 542,27
- Marja netă± 379,59
- Creșterea anuală a veniturilor± 298,40
- Diluare anuală± 31,90
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
CME Group este cea mai mare piață de derivate din lume, cu sediul în Chicago, care oferă futures, opțiuni, produse cash și OTC și operează și o casă de compensare centrală. În al treilea trimestru din 2026 veniturile totale au ajuns la 1737,3 milioane USD, cu 13% peste anul precedent 23. Veniturile sunt dominate de taxele de compensare și tranzacționare, care depind de volumul contractelor 12.
SWOT
Puncte tari
- Poziție de lider în futures și opțiuni, cu lichiditate profundă și recorduri repetate de volum.
- Casa de compensare proprie oferă garanție de contrapartidă și eficiență a marjelor pentru clienți.
- Diversificarea spre date de piață și piețe cash aduce venituri recurente și acoperire globală.
Puncte slabe
- Veniturile depind în mare măsură de volumul tranzacțiilor, care poate scădea în perioade de calm.
- Un singur clearing member reprezintă o parte semnificativă din veniturile de compensare.
- Costurile de conformare la reglementări și structura de guvernanță sunt sub presiunea marilor clienți.
Oportunități
- Cerințele SEC pentru compensarea Trezoreriei și repo ar putea deschide noi fluxuri de venit prin CMESC.
- Extinderea în Orientul Mijlociu, Asia și Europa și produsele pentru tranziția energetică ar putea adăuga volum.
- Parteneriatele cu Google Cloud și produsele de predicții pentru clienți retail pot crea canale noi de distribuție.
Amenințări
- Presiunea marilor clearing members pentru a muta compensarea într-o structură non-profit ar putea reduce controlul companiei.
- Concurenții mai mari sau cu reglementare mai ușoară ar putea oferi prețuri mai mici și produse mai atractive.
Riscuri
- Dependența de volumul tranzacțiilorridicat
Veniturile fluctuează cu volumul, iar o perioadă de calm pe piețe ar putea reduce semnificativ taxele.
- Concentrarea pe un clearing membermediu
Un singur membru de compensare reprezintă o parte importantă a taxelor de compensare; retragerea lui ar putea afecta veniturile.
- Presiunea reglementarămediu
Schimbările de reglementare sau interpretările legale privind contractele pe evenimente ar putea limita produsele oferite.
- Riscul tehnologic și ciberneticmediu
Defecțiunile platformelor, atacurile cibernetice sau migrarea în cloud ar putea perturba tranzacționarea.
- Presiunea asupra tarifelorscăzut
Concurența și structura de tarife ar putea reduce marja de profit dacă tarifele sunt modificate.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Volumele record și veniturile în creștere în 2026 arată că cererea pentru gestionarea riscului rămâne puternică.
- Poziția de casă de compensare și lichiditatea profundă creează bariere competitive greu de replicat.
- Serviciile de date și produsele noi pot diversifica veniturile și reduce dependența de volumul de tranzacționare.
Ce ar strica teza
- Veniturile depind de volatilitate; o perioadă de calm ar putea reduce semnificativ volumele și taxele.
- Presiunile competitive și scăderea tarifului mediu per contract ar putea erodi marja în timp.
- Schimbările de reglementare, inclusiv posibile taxe pe tranzacții, ar putea încetini creșterea.
De urmărit
- Lansarea serviciului CMESC de compensare valorică2026
- Evoluția tarifului mediu per contract și a volumuluiQ4 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
CME Group permite clienților să tranzacționeze futures, opțiuni, produse cash și OTC, să își optimizeze portofoliile și să analizeze date, prin bursele CME, CBOT, NYMEX și COMEX 1. În 2025 volumul mediu zilnic al futures și opțiunilor a fost de 28,1 milioane contracte, un nivel record 1. Compania operează și casa de compensare CME, care devine contrapartidă pentru fiecare tranzacție și limitează riscul de contrapartidă 1.
Compania își declară strategia de creștere pe trei direcții: extinderea futures și opțiunilor la nivel global, diversificarea afacerii prin piețe cash și servicii de date și eficiențe operaționale pentru clienți, inclusiv prin parteneriatul cu Google Cloud 1. Până la sfârșitul anului 2025 compania prezenta o rată de cinci zile pe săptămână ?
Segmente
Piețe cash și servicii de date
Piețele cash includ BrokerTec pentru obligațiuni și repo și EBS pentru valute spot și metale prețioase spot, care au generat taxe de 283,7 milioane USD în 2025 1. Serviciile de date oferă date de piață în timp real și istorice, indici de referință și date alternative, iar o parte importantă a veniturilor provine din afara SUA 1.
Compensare valorică
CMESC a primit în decembrie 2025 aprobarea SEC pentru a deveni agenție de compensare a valorilor mobiliare, cu scopul de a ajuta participanții să respecte cerințele de compensare pentru tranzacțiile cu Trezorerie SUA și repo 1. Compania anticipează lansarea acestui serviciu mai târziu în 2026 1.
Piața în context
Piața derivatelor a fost activă în 2026, cu volatilitate ridicată generată de presiuni inflaționiste și de conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu, care au crescut volumele pe rate de dobândă, acțiuni și metale 2. Volumul mediu zilnic din trimestrul al treilea 2026 a atins 29,4 milioane contracte, un record pentru trimestrul trei 3.
Concurența vine din alte burse, piețe OTC, platforme cripto și de predicții, precum și din furnizori de tehnologie și date 1. Schimbările de reglementare și eventualele presiuni ale marilor clearing members privind structura de proprietate a caselor de compensare rămân factori de atenție pentru piață 1.
Tendințe
- Volatilitatea macroeconomicăvânt din spate
Incertitudinea economică și geopolitică a crescut volumele de hedging și speculație, iar în 2026 creșterea dobânzilor de către Rezerva Federală a dus la activitate intensă pe Trezorerie 2. Dacă volatilitatea scade, volumele ar putea reveni la niveluri mai moderate.
- Presiunea asupra tarifelorvânt din față
Tariful mediu per contract a scăzut în 2026, în timp ce concurenții ar putea oferi prețuri mai competitive, ceea ce poate reduce marja 12.
- Reglementare și cerințe de compensaremixt
Cerințele SEC pentru compensarea tranzacțiilor cu Trezorerie și repo ar putea crea oportunități noi, dar și costuri de conformare și presiuni asupra modelului de business 1.
Poziția concurențială
CME Group recunoaște concurența din partea burselor de futures, valori mobiliare și opțiuni, a piețelor OTC, a casele de compensare, a platformelor cripto și de predicții și a furnizorilor de tehnologie 1. Concurenții mai mari ca resurse pot răspunde mai rapid presiunilor de preț și pot exploata diferențele de reglementare 1.
Compania susține că brandul, adâncimea lichidității, eficiența marjelor și diversitatea produselor îi oferă un avantaj, dar avertizează că presiunile competitive vor continua să se intensifice 1. Pierderea unor clienți mari sau reducerea tarifelor ar putea afecta profitabilitatea 1.
- Intercontinental ExchangeICE
Operator de burse și de servicii de date, un competitor de referință pe piețele de derivate și de date, menționat în categoria celorlalte burse din surse.
- Cboe Global MarketsCBOE
Operator de burse de opțiuni și de volatilitate, care concurează pe produse de opțiuni și pe volumele de tranzacționare.
- NasdaqNDAQ
Bursă și furnizor de date de piață, relevant pe piețele de indici și de servicii de date.
- Platforme cripto și de predicții
Platforme noi care concurează pentru volumele de tranzacționare, în special pe cripto și pe contracte de evenimente, menționate explicit în sursă.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- CME Group to Launch Bitcoin Cash and Uniswap FuturesYahoo Finance — News · 22 sept. 2026 · EN
- Analyzing CME Group’s (CME) Stock Performance Amidst Market VolatilityYahoo Finance — News · 28 aug. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 22 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 23 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial23 oct. 2026
- Raport curent21 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent25 sept. 2026Modificarea statutului
- Raport curent09 sept. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent11 aug. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial24 iul. 2026
- Raport curent22 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent17 iun. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent10 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport curent19 mai 2026Vot al acționarilor
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / CME Group Inc. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-09-30 · SEC / CME Group Inc. · 23 oct. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / CME Group Inc. · 21 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.