olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
LATAM Airlines Group S.A. LTM
Air Transportation, Scheduled · SIC 4512 · Verticală: Air Transportation, Scheduled (SIC 4512)
LATAM Airlines Group este cea mai mare grupare aeriană din America de Sud, cu operațiuni de pasageri și cargo în cinci piețe interne și rute internaționale și de lungă distanță. Grupul a încheiat exercițiul 2025 cu venituri totale de 14265.1 milioane USD, în creștere cu 11.2%, într-un context de expansiune a capacității și de normalizare a cargoului după performanța puternică din 2024.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea LATAM Airlines Group S.A. (LTM) costa 47,78 USD (+8,37 % într-o zi), cu capitalizare 27.436,0 mld USD, P/E 19.289,5 pe un EPS diluat de 0,00 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,00 %, beta 1,03, interval pe 52 de săptămâni 42,38–68,46 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 51,8
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 42,03 – 51,42
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,61 · lățimea benzii 20,1 %
- SMA 50 / 200
- 49,38 / 52,54
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -1,47 / -1,56
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −5,9 % | −2,0 % | −3,9 pp | — |
| 3 luni | −17,2 % | −2,2 % | −15,0 pp | — |
| 6 luni | −7,8 % | +4,3 % | −12,1 pp | — |
| De la început de an | −11,5 % | +10,6 % | −22,1 pp | — |
| 1 an | +10,0 % | +10,5 % | −0,5 pp | +3,7 % |
| 3 ani | indisponibil | +73,7 % | indisponibil | +63,7 % |
| 5 ani | indisponibil | +61,7 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 50 din propriul istoric de 2 trimestre (min 17.066,8, mediană 19.435,7, max 21.804,6; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 9,9 mld | 10,1 mld | 3,9 mld | 4,9 mld | 9,4 mld | 11,6 mld | 12,8 mld | 14,3 mld |
| Venituri an/an | +2,9 % | +1,8 % | −61,0 % | +24,5 % | +91,7 % | +24,3 % | +10,2 % | +11,2 % |
| Profit net | 309,8 mil | 190,4 mil | -4,5 mld | -4,6 mld | 1,3 mld | 581,8 mil | 977,0 mil | 1,5 mld |
| Profit net an/an | +184,5 % | −38,5 % | −2.487,2 % | indisponibil | indisponibil | −56,6 % | +67,9 % | +49,4 % |
| EPS diluat | 0,51 | 0,31 | -7,50 | -7,66 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| EPS diluat an/an | +184,5 % | −38,5 % | −2.487,2 % | indisponibil | indisponibil | −92,9 % | +67,8 % | +53,3 % |
| netă % | 3,1 % | 1,9 % | -115,9 % | -95,2 % | 14,3 % | 5,0 % | 7,6 % | 10,2 % |
| Flux de numerar liber | 1,4 mld | 1,6 mld | -819,0 mil | -771,3 mil | -683,7 mil | 1,5 mld | 1,8 mld | 2,0 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 2,2 mld USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 1,3 mld USD
- Active totale
- 17,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 0,60x
- ROE
- 142,5 %
- ROA
- 8,9 %
- Marja FCF
- 13,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,9 mld | 4,9 mld | 9,4 mld | 11,6 mld | 12,8 mld | 14,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 4,5 mld | 5,0 mld | 8,1 mld | 8,8 mld | 9,6 mld | 10,1 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit brut | -589,6 mil | -79,5 mil | 1,3 mld | 2,8 mld | 3,3 mld | 4,2 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | -4,5 mld | -3,4 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,5 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 1,4 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,7 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| EBITDA | -3,1 mld ≈ | -2,3 mld ≈ | 2,4 mld ≈ | 2,3 mld ≈ | 3,0 mld ≈ | 4,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 587,0 mil | 805,5 mil | 942,4 mil | 698,2 mil | 882,0 mil | 721,4 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -5,1 mld | -4,1 mld | 1,3 mld | 596,5 mil | 993,9 mil | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -550,2 mil | 568,9 mil | 8,9 mil | 14,9 mil | 16,5 mil | 155,1 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit net | -4,5 mld | -4,6 mld | 1,3 mld | 581,8 mil | 977,0 mil | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -7,50 | -7,66 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,00 | — | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 1,7 mld | 1,0 mld | 1,2 mld | 1,7 mld | 2,0 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 599,4 mil | 881,8 mil | 1,0 mld | 1,4 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 323,6 mil | 287,3 mil | 477,8 mil | 592,9 mil | 438,5 mil | 458,6 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Active curente | 3,1 mld | 2,6 mld | 3,5 mld | 4,2 mld | 3,9 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 10,7 mld | 9,5 mld | 8,4 mld | 9,1 mld | 10,2 mld | 11,9 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,0 mld | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Active totale | 15,7 mld | 13,3 mld | 13,2 mld | 14,7 mld | 15,3 mld | 17,6 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 2,3 mld | 4,8 mld | 1,6 mld | 1,8 mld | 2,1 mld | 2,7 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 2,2 mld | 3,9 mld | 629,1 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 10 mar. 2023verificat |
| Datorie pe termen lung | 5,5 mld | 3,6 mld | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 30 mar. 2022verificat |
| Datorii curente | 7,5 mld | 12,3 mld | 5,1 mld | 5,7 mld | 6,3 mld | 7,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 18,1 mld | 20,4 mld | 13,2 mld | 14,2 mld | 14,5 mld | 16,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | -2,4 mld | -7,1 mld | 30,7 mil | 438,3 mil | 711,3 mil | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 606,4 mil | 606,4 mil | 605,2 mld | 604,4 mld | 604,4 mld | 574,2 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
- 2023
- 1,2 mld
- 2024
- 1,0 mld
- 2025
- 1,1 mld
SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat
- 2023
- 604,4 mld
- 2024
- 604,4 mld
- 2025
- 574,2 mld
SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -494,7 mil | -174,2 mil | 96,8 mil | 2,3 mld | 3,1 mld | 3,7 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 324,3 mil | 597,1 mil | 780,5 mil | 795,8 mil | 1,3 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -819,0 mil ≈ | -771,3 mil ≈ | -683,7 mil ≈ | 1,5 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 2,0 mld ≈ | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 33,6 mil | -552,5 mil | -749,0 mil | -659,5 mil | -1,2 mld | -1,6 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 1,1 mld | 109,6 mil | 855,0 mil | -1,2 mld | -1,6 mld | -2,0 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 571,0 mii | — | 0 | 0 | 174,8 mil | 605,2 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | — | 0 | 0 | 584,8 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -659,5 mil
- 2024
- -1,2 mld
- 2025
- -1,6 mld
SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 38 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40 · (margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 27.436,0 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare0
- Randamente40
- Calitate96
- Bilanț și datorie16
- Creștere50
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,01 – 0,05 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E0,02 – 0,05 (Mijloc 0,02)7 firme folosite · multiplul median 9,8x · quartile 9,3x – 19,0xCPA, DAL, LUV, RJET, RYAAY, SKYW, UAL
- Dividende actualizate (DDM)0,01 – 0,02 (Mijloc 0,02)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 38/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 10,2 % | 92 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 134,3 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 15,1 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -43,3 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 3,2x | 27 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,6x | 0 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 19.289,5x | 0 (față de colegi) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 30,9 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie16/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate96/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente40/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare0/100 · 2/3 factori cu valoare
Memo
LATAM Airlines Group S.A. (LTM). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 14,3 mld USD în 2025; creștere an/an 11,2 %; marjă netă 10,2 %; ROE 141,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,02–0,03 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,02 USD, prețul de 47,78 USD lasă un potențial de -100,0 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -237 746,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 38/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 10,2 %
- Conversia profitului în FCF: 134,3 %
- CAGR venituri 3 ani: 15,1 %
- Rata de distribuire (FCF): 30,9 %
Ce o infirmă
- CAGR EPS 3 ani: -43,3 %
- Acoperirea dobânzilor: 3,2x
- Lichiditatea curentă: 0,6x
- P/E (TTM): 19 289,5x
- Randament FCF: 0,0 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Air Transportation, Scheduled (SIC 4512) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 14 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LTMLATAM Airlines Group S.A. | 27.436,0 mld | 19.289,5 | 141,1 % | 10,2 % | +11,2 % | +10 % / indisponibil |
| RYAAYRyanair Holdings plc | 61,6 mld | 40,6 | — | — | +3,8 % | −13 % / +25 % |
| DALDelta Air Lines, Inc. | 54,8 mld | 16,6 | 15,9 % | 4,6 % | +2,8 % | +30 % / +126 % |
| UALUnited Airlines Holdings, Inc. | 34,8 mld | 9,8 | 22,3 % | 5,5 % | +3,5 % | +5 % / +172 % |
| LUVSouthwest Airlines Co | 21,3 mld | 21,4 | 13,9 % | 3,3 % | +2,1 % | +25 % / +70 % |
| AALAmerican Airlines Group Inc. | 9,0 mld | — | — | -0,8 % | +0,8 % | −3 % / +10 % |
| CPACopa Holdings, S.A. | 6,0 mld | 9,0 | 26,1 % | 18,6 % | +5,0 % | +20 % / +57 % |
| ALKAlaska Air Group, Inc. | 4,5 mld | — | -4,6 % | -1,2 % | +21,3 % | −7 % / +6 % |
| SKYWSkywest Inc | 3,1 mld | 8,0 | 15,1 % | 9,7 % | +15,0 % | −19 % / +74 % |
| ALGTAllegiant Travel Co | 2,2 mld | 56,7 | 1,8 % | 0,9 % | +3,7 % | +7 % / +19 % |
| ULCCFrontier Group Holdings, Inc. | 1,6 mld | — | -175,4 % | -8,9 % | −1,4 % | +55 % / +81 % |
| JBLUJetblue Airways Corp | 1,3 mld | — | -55,4 % | -10,0 % | −2,3 % | −22 % / −19 % |
| RJETRepublic Airways Holdings Inc. | 958,4 mil | 9,6 | 7,5 % | 4,6 % | +13,7 % | +2 % / +90 % |
| FJETStarfighters Space, Inc. | 46,8 mil | — | -94,2 % | — | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
| AZULAzul SA | — | — | — | 0,6 % | +10,8 % | indisponibil / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru LTM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 32,05 Randament total -33 % · Pe an -33 % | 56,40 Randament total 18 % · Pe an 18 % | 84,60 Randament total 77 % · Pe an 77 % |
| 3 ani | 38,02 Randament total -20 % · Pe an -7 % | 74,59 Randament total 56 % · Pe an 16 % | 121,83 Randament total 155 % · Pe an 37 % |
| 5 ani | 45,09 Randament total -6 % · Pe an -1 % | 98,65 Randament total 106 % · Pe an 16 % | 175,43 Randament total 267 % · Pe an 30 % |
- P/E la ieșire± 18,65
- Marja netă± 13,05
- Creșterea anuală a veniturilor± 9,74
- Diluare anuală± 1,10
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (03 nov. 2026), 6-K (08 oct. 2026), 6-K (08 sept. 2026), 6-K (02 sept. 2026), 6-K (10 aug. 2026).
Pe scurt
LATAM Airlines Group este cea mai mare grupare aeriană din America de Sud, cu operațiuni de pasageri și cargo în cinci piețe interne și rute internaționale și de lungă distanță. Grupul a încheiat exercițiul 2025 cu venituri totale de 14265.1 milioane USD, în creștere cu 11.2% 1, într-un context de expansiune a capacității și de normalizare a cargoului după performanța puternică din 2024.
SWOT
Puncte tari
- Poziție de lider în Sud-America, cu rețea extinsă pe cinci piețe interne și operațiuni internaționale, ceea ce oferă flexibilitate operațională.
- Diversificare între pasageri și cargo, care ajută la atenuarea fluctuațiilor sezoniere și a volatilității veniturilor.
- Program de fidelitate recunoscut și parteneriate globale, inclusiv joint venture cu Delta, care întăresc poziția comercială.
Puncte slabe
- Costuri ridicate pentru combustibil, întreținere și închiriere, care sunt parțial fixe și pot afecta marjele în perioade de scădere a cererii.
- Expunere financiară la rate variabile de dobândă și la fluctuațiile monedelor locale, ceea ce poate crește costurile de finanțare.
- Dependență de un număr redus de furnizori de aeronave și motoare, Airbus și Boeing, ceea ce limitează flexibilitatea în caz de întârzieri.
Oportunități
- Creșterea cererii de călătorie în America de Sud și extinderea rutelor internaționale ar putea sprijini venituri suplimentare.
- Reînnoirea flotei cu aeronave mai eficiente ar putea reduce consumul de combustibil și costurile operaționale pe termen mediu.
- Extinderea cargoului dedicat și a serviciilor de logistică ar putea genera venituri din piețe mai puțin sensibile la sezonalitate.
Amenințări
- Concurența low-cost și consolidarea industriei ar putea pune presiune pe tarife și pe cota de piață.
- Instabilitatea politică și economică din țările în care operează ar putea afecta cererea și accesul la rute sau aeroporturi.
- Modificările reglementărilor sau ale acordurilor bilaterale ar putea restricționa rutele și sloturile disponibile.
Riscuri
- Concurență intensăridicat
Noi intrări pe piață sau strategii agresive de prețuri ar putea reduce veniturile unitare și cota de piață a grupului.
- Acces la rute și sloturiridicat
Modificarea acordurilor bilaterale sau a regulilor de alocare a sloturilor ar putea limita operațiunile și planurile de expansiune.
- Datorie și costuri de finanțaremediu
Expunerea la rate variabile de dobândă și nevoile mari de lichiditate ar putea crește costurile și limita flexibilitatea financiară.
- Dependență de furnizorimediu
Întârzierile sau indisponibilitatea aeronavelor și a pieselor de la un număr mic de furnizori ar putea afecta capacitatea operațională.
- Mediu politic și economicmediu
Instabilitatea din regiune și intervențiile statului în economie ar putea afecta cererea, costurile și cadrul de reglementare.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea din America de Sud rămâne solidă, creșterea veniturilor din pasageri și din cargo ar putea continua să susțină expansiunea grupului.
- Reînnoirea flotei și disciplina de costuri ar putea îmbunătăți marjele pe termen mediu, mai ales dacă prețul combustibilului rămâne sub nivelul din anul precedent.
- Programul de fidelitate și parteneriatul cu Delta ar putea consolida avantajul competitiv față de operatorii mai mici din regiune.
Ce ar strica teza
- Dacă tarifele scad sub presiunea low-cost, marjele grupului ar putea fi afectate, mai ales având în vedere costurile fixe mari.
- Datoria și expunerea la rate variabile ar putea limita capacitatea de investiții dacă dobânzile rămân ridicate.
- Instabilitatea politică sau reglementările noi ar putea restricționa rutele și ar putea reduce rentabilitatea în anumite piețe.
De urmărit
- Evoluția factorului de încărcare și a randamentului pe pasagerQ1 2027
- Livrarea noilor aeronave Embraer și Airbus din planul de flotă2027
- Evoluția costurilor cu combustibilul și cu personalulnext 10-K
- Modificările regulilor de alocare a sloturilor pe aeroporturile din Brazilia2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (03 nov. 2026), 6-K (08 oct. 2026), 6-K (08 sept. 2026), 6-K (02 sept. 2026), 6-K (10 aug. 2026).
Afacerea
LATAM Airlines Group S.A. este o companie holding cu sediul în Chile, care rezultă din fuziunea LAN cu TAM din Brazilia din 2012 și operează ca o entitate economică unitară 1. Grupul transportă pasageri și cargo, oferă servicii de handling la sol, curierat, logistică și întreținere, iar în decembrie 2025 avea o flotă consolidată de 371 de aeronave, inclusiv 20 de avioane cargo dedicate 1. Compania a ieșit din procedura Chapter 11 pe 3 noiembrie 2022 și este listată la Bursa din Santiago și la NYSE sub simbolul LTM 1.
Programul de fidelitate LATAM Pass este prezentat de companie drept cel mai mare din America de Sud și al optulea din lume după numărul de membri 1. Compania se mândrește și cu un parteneriat de tip joint venture cu Delta Air Lines, care a adăugat noi rute și frecvențe între America de Sud și America de Nord 1.
Strategia declarată urmărește menținerea poziției de lider în Sud și consolidarea sănătății financiare, cu accent pe siguranță, punctualitate, eficiență a costurilor și reînnoirea flotei cu aeronave noi, din care 78 de Airbus A320-family și 15 Boeing 787-9 sunt programate până în 2030 1.
Segmente
Operațiuni domestice și internaționale
Piața internă din Brazilia reprezintă 30.9% din capacitatea ASK, iar operațiunile internaționale 52.9%, ceea ce oferă diversificare geografică, dar și expunere la mai multe economii diferite 1.
Piața în context
Grupul activează pe piața aeriană din America de Sud, unde își menține poziția de lider după ASK și unde concurează cu companii low-cost precum JetSmart și Sky Airline 1. Cererea de călătorie în regiune a rămas sănătoasă în 2025, iar traficul de pasageri a crescut în toate segmentele, dar veniturile depind în continuare de prețul combustibilului și de cursul de schimb 1.
Piața de cargo aerian este influențată de comerțul internațional și de cursurile valutare, iar companii de logistică precum Maersk, CMA CGM și MSC au intrat în transportul aerian, ceea ce intensifică concurența 1.
Tendințe
- Creșterea capacității și a traficuluimixt
Capacitatea și traficul au crescut în 2025 cu 8.2%, ceea ce sugerează o cerere solidă, dar extinderea rapidă ar putea pune presiune asupra prețurilor dacă cererea încetinește 1.
- Prețul combustibiluluivânt din spate
Prețul mediu al kerosenului a scăzut în 2025, iar cheltuiala cu combustibilul a fost mai mică, însă grupul rămâne expus volatilității prețurilor, parțial atenuată de politica de acoperire la risc 1.
- Consolidarea industrieivânt din față
Fuziuni și alianțe între companii aeriene, precum Abra Group, ar putea crește concentrarea pieței și resursele competitorilor, ceea ce reprezintă o presiune asupra poziției LATAM 1.
- Costurile de personal și de amortizarevânt din față
Cheltuielile cu salariile și amortizarea au crescut semnificativ în 2025, pe fondul extinderii flotei și al creșterii numărului de angajați, ceea ce ar putea limita marja dacă veniturile nu cresc în același ritm 1.
Poziția concurențială
Concurența se dă pe tarife, frecvență, recunoașterea brandului și programe de fidelitate, iar companiile low-cost, precum JetSmart și Sky Airline, au un impact important asupra veniturilor din industrie 1.
Companiile sprijinite de guverne, precum Aerolineas Argentinas, sau cele care au primit ajutor în pandemie pot avea un avantaj competitiv, iar în cargo, operatorii de logistică precum DSV și MSC devin concurenți directi 1.
- JetSmart
Companie low-cost activă în Chile, Peru și Colombia, cu presiune asupra tarifelor, citată în sursă ca având o înaltă influență pe piețele regionale.
- Sky Airline
Operator low-cost prezent pe piețele din Chile și Peru, care contribuie la concurența de tarife în regiune.
- Avianca
Companie aeriană care a adoptat elemente de low-cost păstrând rețeaua și programul de fidelitate, fiind și parte a Abra Group.
- Azul
Operator care a primit alocări de sloturi pe aeroportul Congonhas și care beneficiază de acorduri cu guvernul brazilian privind datoriile fiscale.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- LATAM Airbus A320 Evacuated On Runway After Huge Flames Erupt From EngineSimple Flying · 20 oct. 2026 · EN
- LATAM Boeing 767 Drops 23,000 Feet As Oxygen Masks Deploy In Midair EmergencySimple Flying · 18 oct. 2026 · EN
- AI could boost LatAm, Caribbean economy 5.1% but wages may fall, IDB saysCNA (Channel NewsAsia) · 21 sept. 2026 · EN
- AI could boost LatAm, Caribbean economy 5.1% over a decade but wages may fall, IDB saysCNA (Channel NewsAsia) · 21 sept. 2026 · EN
- Latam Airlines Secures $505M Loan to Finance New AircraftBloomberg Markets · 14 sept. 2026 · EN
- LATAM Airbus A320 Veers Dozens Of Feet Off Runway In Rainy BrazilSimple Flying · 31 aug. 2026 · EN
- Brazil’s China borrowing, Trump accuses 9 Latam countries: 7 Latin America relations readsSouth China Morning Post — China · 31 aug. 2026 · EN
- LATAM Airlines plane sends mayday signal in Argentinian airspaceTASS (RU, EN) · 10 aug. 2026 · EN
- Operation Escaneo Signals Shift in LatAm Threat LandscapeDark Reading · 18 iun. 2026 · RO
- Japan’s SMBC Weighs SRTs on Project Finance, LatAm LoansBloomberg Markets · 18 iun. 2026 · EN
- Latam Airlines CEO on Price Hikes, Taxation, ExpansionBloomberg Markets · 08 iun. 2026 · EN
- BTMOB RAT Spreads Across Brazil, LatAm via MaaS ModelDark Reading · 28 mai 2026 · RO
- BlackRock Latam ETF Sees Outflows on AI Shift, Local PoliticsBloomberg Markets · 21 mai 2026 · EN
- Flight to Argentina: How significant is it for Israel’s LatAm outreach?Al Jazeera English · 19 mai 2026 · EN
- ZTE showcases at GSMA M360 LATAM 2026, driving future business model restructuring - AI & network two-way integrationThe Register · 15 mai 2026 · RO
- LatAm Vibe Hackers Generate Custom Hacking Tools on the FlyDark Reading · 13 mai 2026 · RO
Ultima știre din arhiva noastră e din 20 oct. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 03 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)03 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)03 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)08 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)08 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)02 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)10 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)04 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)04 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)03 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)10 iul. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / LATAM Airlines Group S.A. · 05 mar. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.