olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Merit Medical Systems, Inc. MMSI
Surgical & Medical Instruments & Apparatus · SIC 3841 · Verticală: Surgical & Medical Instruments & Apparatus (SIC 3841)
Merit Medical Systems produce dispozitive medicale proprietare folosite în proceduri intervenționale, diagnostice și terapeutice, mai ales în cardiologie, radiologie, oncologie și endoscopie. Compania a raportat pentru exercițiul 2025 vânzări de 1.516 miliarde USD, în creștere cu 11,8%, iar în trimestrul al doilea din 2026 a menținut creșteri de vânzări de 10%, ceea ce face relevantă evoluția sa în acest sector.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Merit Medical Systems, Inc. (MMSI) costa 90,63 USD (+7,69 % într-o zi), cu capitalizare 5,4 mld USD, P/E 34,0 pe un EPS diluat de 2,66 USD în ultimele 12 luni, beta 0,78, interval pe 52 de săptămâni 60,31–94,20 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 416,2 mil USD (+8,4 % an/an), profit net de 42,3 mil USD (+52,4 % an/an), EPS diluat 0,70 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 53,5
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 83,43 – 96,04
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,57 · lățimea benzii 14,0 %
- SMA 50 / 200
- 88,34 / 77,02
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,19 / 0,79
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +4,0 % | −2,0 % | +6,0 pp | — |
| 3 luni | +4,0 % | −2,2 % | +6,1 pp | — |
| 6 luni | +47,1 % | +4,3 % | +42,8 pp | — |
| De la început de an | +2,8 % | +10,6 % | −7,7 pp | — |
| 1 an | +2,4 % | +10,5 % | −8,0 pp | −5,6 % |
| 3 ani | +26,1 % | +73,7 % | −47,5 pp | +6,7 % |
| 5 ani | +30,5 % | +61,7 % | −31,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 355,2 mil | 355,4 mil | 382,5 mil | 384,2 mil | 393,9 mil | 381,9 mil | 418,8 mil | 416,2 mil |
| Costul vânzărilor | 182,2 mil | 183,3 mil | 198,0 mil | 197,7 mil | 198,6 mil | 197,1 mil | 203,7 mil | 215,6 mil |
| Profit brut | 173,0 mil | 172,0 mil | 184,5 mil | 186,4 mil | 195,4 mil | 184,8 mil | 215,2 mil | 200,6 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 111,1 mil | 107,5 mil | 113,1 mil | 119,8 mil | 114,8 mil | 118,2 mil | 129,2 mil | 119,5 mil |
| Profit operațional | 36,6 mil | 41,0 mil | 46,9 mil | 42,6 mil | 54,2 mil | 44,2 mil | 60,4 mil | 58,8 mil |
| Amortizare și depreciere | 28,6 mil | 29,3 mil | 31,0 mil | 31,3 mil | 31,5 mil | 30,5 mil | 31,0 mil | 31,9 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 8,0 mil | 6,6 mil | 6,8 mil | 6,8 mil | 6,4 mil | 6,5 mil | 12,1 mil | 7,3 mil |
| Profit înainte de impozit | 33,1 mil | 38,0 mil | 43,4 mil | 38,5 mil | 51,1 mil | 53,5 mil | 51,3 mil | 55,8 mil |
| Impozit pe profit | 5,2 mil | 7,8 mil | 10,8 mil | 10,8 mil | 13,1 mil | 12,6 mil | 12,5 mil | 13,5 mil |
| Profit net | 27,9 mil | 30,1 mil | 32,6 mil | 27,8 mil | 38,0 mil | 41,0 mil | 38,8 mil | 42,3 mil |
| EPS diluat | 0,46 ≈ | 0,49 | 0,54 | 0,46 | 0,63 ≈ | 0,68 | 0,65 | 0,70 |
| Flux de numerar operațional | 68,7 mil | 40,6 mil | 83,3 mil ≈ | 75,0 mil ≈ | 98,5 mil | 40,7 mil | 69,3 mil ≈ | 65,3 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 3,5 mil | 21,1 mil | 13,8 mil ≈ | 22,4 mil ≈ | 24,5 mil | 16,0 mil | 17,3 mil ≈ | 12,3 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 8 din propriul istoric de 36 trimestre (min 28,6, mediană 54,1, max 855,4; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 882,8 mil | 994,9 mil | 963,9 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,5 mld |
| Venituri an/an | +21,3 % | +12,7 % | −3,1 % | +11,5 % | +7,1 % | +9,2 % | +7,9 % | +11,8 % |
| Profit net | 42,0 mil | 5,5 mil | -9,8 mil | 48,5 mil | 74,5 mil | 94,4 mil | 120,4 mil | 128,5 mil |
| Profit net an/an | +52,7 % | −87,0 % | −280,6 % | indisponibil | +53,8 % | +26,7 % | +27,5 % | +6,8 % |
| EPS diluat | 0,78 | 0,10 | -0,18 | 0,84 | 1,29 | 1,62 | 2,03 | 2,13 |
| EPS diluat an/an | +41,8 % | −87,2 % | −280,0 % | indisponibil | +53,6 % | +25,6 % | +25,3 % | +4,9 % |
| netă % | 4,8 % | 0,5 % | -1,0 % | 4,5 % | 6,5 % | 7,5 % | 8,9 % | 8,5 % |
| Flux de numerar liber | 23,2 mil | -360,0 mii | 119,3 mil | 119,3 mil | 69,3 mil | 110,9 mil | 185,7 mil | 215,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 446,4 mil USD
- Datorie financiară
- 734,0 mil USD
- Datorie netă
- 287,6 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,6 mld USD
- Active totale
- 2,7 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,46x
- Lichiditate curentă
- 4,34x
- ROE
- 8,7 %
- ROA
- 5,0 %
- Marja FCF
- 14,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 963,9 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 562,7 mil | 589,4 mil | 631,9 mil | 673,5 mil | 713,2 mil | 777,6 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 401,2 mil | 485,3 mil | 519,1 mil | 583,9 mil | 643,3 mil | 738,3 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 297,7 mil | 335,7 mil | 342,5 mil | 373,7 mil | 399,7 mil | 455,2 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | -1,6 mil | 60,9 mil | 87,6 mil | 123,9 mil | 155,7 mil | 184,7 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 94,1 mil | 84,1 mil | 81,8 mil | 90,0 mil | 102,7 mil | 123,2 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 92,5 mil ≈ | 145,0 mil ≈ | 169,4 mil ≈ | 213,9 mil ≈ | 258,4 mil ≈ | 307,9 mil ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 10,0 mil | 5,3 mil | 6,3 mil | 15,5 mil | 31,2 mil | 26,5 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -13,2 mil | 53,9 mil | 82,6 mil | 112,1 mil | 150,0 mil | 170,9 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -3,4 mil | 5,5 mil | 8,1 mil | 17,7 mil | 29,6 mil | 42,4 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit net | -9,8 mil | 48,5 mil | 74,5 mil | 94,4 mil | 120,4 mil | 128,5 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,18 | 0,84 | 1,29 | 1,62 | 2,03 | 2,13 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 55,4 mil | 57,4 mil | 57,7 mil | 58,4 mil | 59,4 mil | 60,5 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 373,7 mil
- 2024
- 399,7 mil
- 2025
- 455,2 mil
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
- 2023
- 58,4 mil
- 2024
- 59,4 mil
- 2025
- 60,5 mil
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 56,9 mil | 67,8 mil | 58,4 mil | 587,0 mil | 376,7 mil | 446,4 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 146,6 mil | 152,3 mil | 164,7 mil | 177,9 mil | 190,2 mil | 203,7 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 198,0 mil | 221,9 mil | 266,0 mil | 303,9 mil | 306,1 mil | 333,7 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active curente | 429,7 mil | 482,2 mil | 529,1 mil | 1,1 mld | 923,8 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 382,7 mil | 371,7 mil | 383,0 mil | 383,5 mil | 386,2 mil | 428,4 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 363,5 mil | 361,7 mil | 359,8 mil | 382,2 mil | 463,5 mil | 506,8 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active totale | 1,7 mld | 1,6 mld | 1,7 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 7,5 mil | 8,4 mil | 11,3 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 24 feb. 2023verificat |
| Datorie pe termen lung | 343,7 mil | 234,4 mil | 186,8 mil | 823,0 mil | 729,6 mil | 734,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 185,0 mil | 236,3 mil | 220,6 mil | 203,6 mil | 216,4 mil | 239,8 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 705,8 mil | 608,5 mil | 519,6 mil | 1,1 mld | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 958,6 mil † | 1,0 mld † | 1,1 mld † | 1,2 mld † | 1,4 mld † | 1,6 mld † | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 165,3 mil | 147,2 mil | 114,3 mil | 145,2 mil | 220,8 mil | 297,4 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 46,0 mil | 27,9 mil | 45,0 mil | 34,3 mil | 35,1 mil | 81,7 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 119,3 mil ≈ | 119,3 mil ≈ | 69,3 mil ≈ | 110,9 mil ≈ | 185,7 mil ≈ | 215,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -58,7 mil | -37,2 mil | -57,4 mil | -175,3 mil | -368,7 mil | -247,4 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -95,7 mil | -98,4 mil | -60,3 mil | 559,3 mil | -60,0 mil | 16,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -175,3 mil
- 2024
- -368,7 mil
- 2025
- -247,4 mil
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
- 2023
- 559,3 mil
- 2024
- -60,0 mil
- 2025
- 16,0 mil
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 70 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
(margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 5,4 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie80
- Creștere90
- Evaluare44
- Calitate77
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 39,11 – 101,43 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)56,18 – 91,40 (Mijloc 69,58)WACC 8,7 % · FCFF de pornire 228,0 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 21,5 %
- Colegi: EV/EBITDA63,75 – 101,43 (Mijloc 81,86)9 firme folosite · multiplul median 15,0x · quartile 11,8x – 18,4xBDX, BSX, EMBC, HAE, ICUI, MMM, RMD, SOLV, SYK
- Colegi: P/E39,11 – 84,60 (Mijloc 59,33)11 firme folosite · multiplul median 22,3x · quartile 14,7x – 31,8xBSX, DXCM, EMBC, GCTK, GMED, LMAT, MMM, RMD, SOLV, SYK, WST
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 70/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 8,5 % | 67 (față de colegi) | 12 % |
| Marja netă · Calitate | 9,9 % | 70 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 127,2 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 9,6 % | 80 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 18,2 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 0,7x | 73 (față de colegi) | 12 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 6,7x | 80 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 4,5x | 100 (pe interval fix) | 5 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 34,0x | 41 (față de colegi) | 12 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 16,5x | 45 (față de colegi) | 12 % |
| Randament FCF · Evaluare | 3,7 % | 47 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie80/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere90/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate77/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare44/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
MERIT MEDICAL SYSTEMS INC (MMSI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,5 mld USD în 2025; creștere an/an 11,8 %; marjă netă 9,9 %; ROE 9,8 %; datorie netă/EBITDA 0,7x.
Intervalul de valoare estimat este 56,18–91,40 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 69,58 USD, prețul de 90,63 USD lasă un potențial de -23,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -30,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 70/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 9,9 %
- Conversia profitului în FCF: 127,2 %
- CAGR venituri 3 ani: 9,6 %
- CAGR EPS 3 ani: 18,2 %
- Datorie netă / EBITDA: 0,7x
- Acoperirea dobânzilor: 6,7x
- Lichiditatea curentă: 4,5x
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Surgical & Medical Instruments & Apparatus (SIC 3841) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SYKStryker Corp | 118,2 mld | 33,1 | 16,0 % | 13,8 % | +11,2 % | −16 % / +5 % |
| MMM3m Company | 91,5 mld | 26,4 | 80,8 % | 14,0 % | +1,5 % | +3 % / +114 % |
| BSXBoston Scientific Corporation | 63,1 mld | 18,4 | 14,3 % | 16,6 % | +19,9 % | −57 % / −22 % |
| BDXBecton, Dickinson And Company | 54,0 mld | 59,8 | 3,8 % | 4,0 % | +8,2 % | +30 % / +7 % |
| RMDResMed Inc. | 31,9 mld | 20,7 | 26,4 % | 27,8 % | +9,9 % | −11 % / +44 % |
| DXCMDexcom, Inc. | 30,9 mld | 32,7 | 37,7 % | 19,4 % | +15,6 % | +31 % / −28 % |
| WSTWest Pharmaceutical Services, Inc. | 28,4 mld | 45,7 | 21,2 % | 18,8 % | +6,3 % | +47 % / +16 % |
| SOLVSolventum Corporation | 15,2 mld | 10,9 | 34,0 % | 17,3 % | +0,9 % | +5 % / indisponibil |
| PENPenumbra, Inc | 12,7 mld | 81,2 | 10,7 % | 10,1 % | +17,5 % | +10 % / +45 % |
| GMEDGlobus Medical, Inc. | 11,7 mld | 22,3 | 11,8 % | 17,0 % | +16,7 % | −4 % / +94 % |
| TFXTeleflex Incorporated | 6,4 mld | — | -28,9 % | -45,8 % | +17,2 % | +31 % / −34 % |
| HAEHaemonetics Corporation | 5,8 mld | 62,3 | 11,2 % | 7,1 % | −2,0 % | +57 % / +58 % |
| MMSIMerit Medical Systems Inc | 5,4 mld | 34,0 | 9,8 % | 9,9 % | +11,8 % | +2 % / +26 % |
| HTFLHeartflow, Inc. | 4,9 mld | — | — | -55,8 % | +39,9 % | +75 % / indisponibil |
| ICUIIcu Medical Inc | 4,3 mld | 144,2 | 1,4 % | 1,4 % | −6,3 % | +16 % / +97 % |
| LMATLemaitre Vascular, Inc. | 2,0 mld | 30,9 | 16,8 % | 25,0 % | +13,5 % | +6 % / +67 % |
| TNDMTandem Diabetes Care, Inc. | 1,3 mld | — | -48,0 % | -6,1 % | +7,9 % | −9 % / −6 % |
| IARTIntegra Lifesciences Holdings Corp | 1,2 mld | 88,3 | 1,2 % | 0,8 % | +1,5 % | +13 % / −62 % |
| BBNXBeta Bionics, Inc. | 921,5 mil | — | -23,9 % | -65,3 % | +53,9 % | −46 % / indisponibil |
| SGHTSight Sciences, Inc. | 533,3 mil | — | -48,4 % | -35,7 % | −3,1 % | +16 % / +184 % |
| SSIISs Innovations International, Inc. | 454,9 mil | — | -26,1 % | -23,7 % | +105,7 % | −66 % / indisponibil |
| CARLCarlsmed, Inc. | 439,3 mil | — | -6.196,9 % | -57,4 % | +85,9 % | −1 % / indisponibil |
| BWAYBrainsway Ltd. | 439,0 mil | 224,2 | 5,6 % | 7,1 % | +29,0 % | +28 % / +258 % |
| EMBCEmbecta Corp. | 369,4 mil | 4,4 | — | 8,6 % | −3,8 % | −49 % / −64 % |
| CLPTClearPoint Neuro, Inc. | 325,7 mil | — | -167,5 % | -79,4 % | +17,8 % | −30 % / +76 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MMSI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 56,52 Randament total -38 % · Pe an -38 % | 99,69 Randament total 10 % · Pe an 10 % | 149,84 Randament total 65 % · Pe an 65 % |
| 3 ani | 60,64 Randament total -33 % · Pe an -13 % | 119,78 Randament total 32 % · Pe an 10 % | 196,84 Randament total 117 % · Pe an 30 % |
| 5 ani | 65,06 Randament total -28 % · Pe an -6 % | 143,92 Randament total 59 % · Pe an 10 % | 258,58 Randament total 185 % · Pe an 23 % |
- P/E la ieșire± 29,95
- Marja netă± 20,96
- Creșterea anuală a veniturilor± 16,40
- Diluare anuală± 1,76
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (29 oct. 2026).
Pe scurt
Merit Medical Systems produce dispozitive medicale proprietare folosite în proceduri intervenționale, diagnostice și terapeutice, mai ales în cardiologie, radiologie, oncologie și endoscopie. Compania a raportat pentru exercițiul 2025 vânzări de 1.516 miliarde USD, în creștere cu 11,8%, iar în trimestrul al doilea din 2026 a menținut creșteri de vânzări de 10%, ceea ce face relevantă evoluția sa în acest sector.
SWOT
Puncte tari
- Compania are un portofoliu divers de dispozitive pentru proceduri minim invazive și o capacitate dovedită de a lansa produse noi.
- Creșterea vânzărilor a fost susținută de cererea din Statele Unite și de performanța din regiunea EMEA.
- Compania dispune de linii de credit disponibile și de lichiditate care îi permit achiziții și investiții.
Puncte slabe
- Datoriile financiare rămân semnificative și limitează flexibilitatea în cazul unor șocuri de piață.
- Vânzările din China sunt afectate de politica de achiziții VBP, care reduce prețurile obținute.
- Fluxul de numerar operațional a scăzut în primele luni ale anului 2026, ceea ce atrage atenția asupra conversiei profitului.
Oportunități
- Extinderea în segmente cu cerere crescută, precum endoscopia și intervențiile oncologice, ar putea aduce creștere suplimentară.
- Integrarea achizițiilor recente poate îmbunătăți marjele și poate deschide accesul la noi clienți.
- Recuperarea unor tarife plătite anterior ar putea reduce costurile de producție în perioada următoare.
Amenințări
- Presiunea din partea grupurilor de cumpărare și a sistemelor publice poate reduce prețurile și marjele.
- Tarifele comerciale și tensiunile geopolitice pot crește costurile sau perturba lanțul de aprovizionare.
- Concurenții mai mari și noii intrați din tehnologie pot limita piața produselor existente.
Riscuri
- Dependența de furnizori externiridicat
Compania se bazează pe un număr redus de furnizori și de servicii de sterilizare, iar întreruperile ar putea întârzia producția.
- Costurile materialelormediu
Creșterea prețului rășinilor și al energiei ar putea reduce marjele dacă nu pot fi transferate către clienți.
- Tarifele comercialeridicat
Politicile tarifare ale SUA și retorsiunile altor țări pot afecta costurile și volumele de vânzări.
- Politica VBP din Chinamediu
Reducerile de preț impuse prin achiziții centralizate pot continua să afecteze veniturile din China.
- Schimbări tehnologicemediu
Dacă concurenții răspund mai rapid la noile tehnologii, cererea pentru produsele existente ar putea scădea.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă creșterea organică din trimestrul al doilea 2026 se menține, compania ar putea depăși țintele multianuale stabilite pentru 2026.
- Achizițiile recente pot aduce produse noi cu marje mai mari, ceea ce ar putea consolida profitabilitatea.
- Îmbunătățirea marjei brute și a marjei operaționale sugerează că disciplina de costuri poate da rezultate în timp.
Ce ar strica teza
- Dacă presiunea prețurilor din sistemul de sănătate și din China se intensifică, marjele ar putea scădea.
- Datoriile considerabile și scăderea fluxului de numerar ar putea limita flexibilitatea financiară.
- Dacă tarifele rămân instabile, costurile de producție ar putea crește mai rapid decât prețurile de vânzare.
De urmărit
- Rezultatele trimestriale și actualizarea prognozei de venituri și profit pe acțiuneQ3 2026
- Evoluția vânzărilor din China în contextul politicii VBP2026
- Integrarea achizițiilor recente și impactul asupra marjelornext 10-K
- Recuperarea tarifelor IEEPA și efectul asupra costurilor de producție2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (29 oct. 2026).
Afacerea
Merit Medical proiectează, fabrică și comercializează dispozitive medicale pentru proceduri minim invazive, de la seturi de acces vascular și cateteri la sisteme de drenaj, embolizare și biopsie. Structura sa include două segmente raportabile, cardiovascular și endoscopie, iar produsele sunt vândute atât direct, cât și prin distribuitori. Conform declarațiilor sale, compania își propune să pătrundă pe piețe cu nevoi nesatisfăcute prin inovație, optimizarea vânzărilor și disciplină a costurilor.
Din punct de vedere geografic, Statele Unite reprezintă partea cea mai mare din vânzări, iar o parte importantă a veniturilor provine din regiunea EMEA și din China. Compania a continuat să își extindă portofoliul prin achiziții, printre care Biolife și linia C2 CryoBalloon, ceea ce i-a adus produse noi în hemostază și gastroenterologie.
Din 2025 produsele pentru coloană au fost regrupate în categoria OEM, iar diviziile sunt organizate pe platforme, ceea ce arată o reorganizare a modului în care compania își prezintă activitatea. Strategia sa de creștere pe trei ani, cu ținte multianuale până la sfârșitul lui 2026, rămâne axul principal al managementului.
Segmente
Cardiovascular
Segmentul cardiovascular a generat vânzări de 1.443 miliarde USD în 2025, cu intervenția cardiacă drept categoria cu cea mai rapidă creștere. Include și intervenția periferică, unde produsele de embolizare și de localizare radar au contribuit la creștere.
Endoscopie
Segmentul de endoscopie, numit Merit Medical Endotek, produce stenturi și dilatatoare pentru stricturile esofagiene și traheobronșice. Vânzările sale au crescut cu 33% în 2025, sprijinite de dispozitivul EsophyX Z+ achiziționat în 2024.
Piața în context
Piața dispozitivelor pentru intervenții vasculare și cardiace este competitivă și se bazează pe inovație rapidă, dar și pe presiuni de preț din partea sistemelor de sănătate și a organizațiilor de achiziții. Creșterea vânzărilor companiei a venit din cerere solidă în SUA și din tendințe favorabile în Europa, Orientul Mijlociu și Africa, în timp ce China rămâne sub presiunea politicii de achiziții VBP.
Piața endoscopiei și a intervențiilor oncologice este mai mică, dar în creștere, iar cererea este susținută de incidența bolilor cardiovasculare și oncologice, descrisă de organizații internaționale de sănătate. Dacă tendințele de creștere din prima jumătate a anului 2026 se mențin, compania ar putea să își mențină poziția pe aceste segmente.
Tendințe
- Creștere organică solidăvânt din spate
Vânzările din trimestrul al doilea 2026 au crescut cu 9% la moneda constantă, iar compania a ridicat prognoza de venituri pentru anul 2026, ceea ce ar putea susține valorificarea investițiilor în produse.
- Presiunea prețurilor din sistemul de sănătatevânt din față
Consolidarea grupurilor de cumpărare și politica VBP din China au redus prețurile obținute, iar această presiune ar putea continua în 2026.
- Tarifele și costurile de intraremixt
Tarifele comerciale și costurile tot mai mari pentru rășini și materiale au crescut costurile de producție, deși o parte din tarifele IEEPA au fost recuperate în trimestrul al doilea 2026.
- Achiziții și extindere de portofoliumixt
Achiziții precum Biolife, C2 CryoBalloon și View Point au adus linii de produse noi și au crescut amortizarea, ceea ce poate sprijini creșterea, dar și presiunea asupra profitabilității.
Poziția concurențială
Merit Medical concurează cu companii mari de dispozitive medicale cu linii de produse extinse și resurse financiare mai mari, dar și cu producători mai specializați pe anumite segmente. Concurența vine și din noi intrați din domeniul tehnologiei, care integrează inteligența artificială și învățarea automată în produse.
Avantajul companiei constă în capacitatea de a dezvolta și lansa rapid produse noi, precum și în relațiile directe cu medicii și spitalele. Presiunea concurenței este cea mai mare în categoriile cu produse standard, unde prețurile sunt cel mai ușor de negociat.
- Companii mari de dispozitive medicale cu portofolii extinse
Menționate în raportul anual ca avand resurse financiare mai mari și linii de produse mai largi decât Merit.
- Producători specializați pe anumite linii de produse
Concurenți mai mici, specializați pe segmente precum cardiologie intervențională sau endoscopie, descriși în declarațiile de risc.
- Companii tehnologice care intră în sănătate
Noi intrați care pot dispune de resurse mai mari și pot folosi inteligența artificială în produsele lor.
- Producători care integrează rapid tehnologii noi
Concurenți care pot răspunde mai rapid la schimbările tehnologice și la noile tratamente.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial29 oct. 2026
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent20 aug. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 iul. 2026
- Raport curent30 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent19 mai 2026Schimbări în conducere · Modificarea statutului · Vot al acționarilor · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 apr. 2026
- Raport curent30 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 apr. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 apr. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Merit Medical Systems, Inc. · 24 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Merit Medical Systems, Inc. · 30 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Merit Medical Systems, Inc. · 30 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.