olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
ArcelorMittal MT
Steel Works, Blast Furnaces & Rolling Mills (Coke Ovens) · SIC 3312 · Verticală: Steel Works, Blast Furnaces & Rolling Mills (Coke Ovens) (SIC 3312)
ArcelorMittal este unul dintre cei mai mari producători integrați de oțel și minerit din lume, cu operațiuni de oțel în 14 țări și cu aproximativ 125.554 de angajați la 31 decembrie 2025. Compania investește acum în decarbonizare, prin cuptoare electrice, dar și în proiecte de energie regenerabilă și în extinderea minereului de fier din Liberia.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea ArcelorMittal (MT) costa 60,42 USD (−3,31 % într-o zi), cu capitalizare 46,0 mld USD, P/E 14,7 pe un EPS diluat de 4,11 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,18 %, beta 1,46, interval pe 52 de săptămâni 37,86–78,74 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 41,8
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 58,77 – 64,79
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,27 · lățimea benzii 9,7 %
- SMA 50 / 200
- 67,61 / 63,94
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -1,72 / -2,07
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −7,3 % | −1,1 % | −6,2 pp | — |
| 3 luni | −17,5 % | −0,5 % | −17,0 pp | — |
| 6 luni | −1,2 % | +4,4 % | −5,6 pp | — |
| De la început de an | +32,6 % | +12,3 % | +20,3 pp | — |
| 1 an | +61,5 % | +13,5 % | +47,9 pp | +7,2 % |
| 3 ani | +158,1 % | +76,4 % | +81,7 pp | +13,6 % |
| 5 ani | +86,1 % | +63,7 % | +22,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 88 din propriul istoric de 8 trimestre (min 2,4, mediană 9,2, max 26,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 76,0 mld | 70,6 mld | 53,3 mld | 76,6 mld | 79,8 mld | 68,3 mld | 62,4 mld | 61,4 mld |
| Venituri an/an | +10,7 % | −7,1 % | −24,6 % | +43,7 % | +4,3 % | −14,5 % | −8,5 % | −1,7 % |
| Profit net | 5,1 mld | -2,5 mld | -733,0 mil | 15,0 mld | 9,3 mld | 919,0 mil | 1,3 mld | 3,2 mld |
| Profit net an/an | +12,7 % | −147,7 % | indisponibil | indisponibil | −37,8 % | −90,1 % | +45,7 % | +135,4 % |
| EPS diluat | 5,04 | -2,42 | -0,64 | 13,49 | 10,18 | 1,09 | 1,69 | 4,11 |
| EPS diluat an/an | +13,0 % | −148,0 % | indisponibil | indisponibil | −24,5 % | −89,3 % | +55,0 % | +143,2 % |
| netă % | 6,8 % | -3,5 % | -1,4 % | 19,5 % | 11,7 % | 1,3 % | 2,1 % | 5,1 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 5,4 mld USD
- Datorie financiară
- 11,8 mld USD
- Datorie netă
- 6,4 mld USD
- Capitaluri proprii
- 56,5 mld USD
- Active totale
- 97,7 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,21x
- Lichiditate curentă
- 1,36x
- ROE
- 5,8 %
- ROA
- 3,4 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 53,3 mld | 76,6 mld | 79,8 mld | 68,3 mld | 62,4 mld | 61,4 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 49,1 mld | 57,3 mld | 67,3 mld | 63,5 mld | 56,7 mld | 57,0 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 4,1 mld | 19,2 mld | 12,5 mld | 4,7 mld | 5,8 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 245,0 mil | 270,0 mil | 286,0 mil | 299,0 mil | 285,0 mil | 335,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 2,1 mld | 17,0 mld | 10,3 mld | 2,3 mld | 3,3 mld | 3,6 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 3,0 mld | 2,5 mld | 2,6 mld | 2,7 mld | 2,6 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 5,1 mld ≈ | 19,5 mld ≈ | 12,9 mld ≈ | 5,0 mld ≈ | 5,9 mld ≈ | 6,6 mld ≈ | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026derivat |
| Profit înainte de impozit | 1,1 mld | 18,0 mld | 11,3 mld | 1,3 mld | 2,9 mld | 3,6 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 1,7 mld | 2,5 mld | 1,7 mld | 238,0 mil | 1,5 mld | 359,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit net | -733,0 mil | 15,0 mld | 9,3 mld | 919,0 mil | 1,3 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,64 | 13,49 | 10,18 | 1,09 | 1,69 | 4,11 | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 1,1 mld | 1,1 mld | 914,0 mil | 845,0 mil | 791,0 mil | 766,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,17 | 0,63 | 0,82 | 0,65 | 0,75 | 0,71 | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 845,0 mil
- 2024
- 791,0 mil
- 2025
- 766,0 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 5,6 mld | 4,2 mld | 9,3 mld | 7,7 mld | 6,4 mld | 5,4 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 3,1 mld | 5,1 mld | 3,8 mld | 3,7 mld | 3,4 mld | 3,5 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 12,3 mld | 19,9 mld | 20,1 mld | 18,8 mld | 16,5 mld | 18,6 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Active curente | 28,0 mld | 34,9 mld | 37,1 mld | 33,2 mld | 29,4 mld | 30,6 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 30,6 mld | 30,1 mld | 30,2 mld | 33,7 mld | 33,3 mld | 41,0 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 320,0 mil | 494,0 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 848,0 mil | 986,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Active totale | 82,1 mld | 90,5 mld | 94,5 mld | 93,9 mld | 89,4 mld | 97,7 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 11,5 mld | 15,1 mld | 13,5 mld | 13,6 mld | 12,9 mld | 13,0 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 1,6 mld | 888,0 mil | 1,0 mld | 980,0 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 9,8 mld | 6,5 mld | 9,1 mld | 8,4 mld | 8,8 mld | 10,7 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 22,7 mld | 24,2 mld | 22,4 mld | 21,8 mld | 21,8 mld | 22,5 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 41,8 mld | 39,2 mld | 39,0 mld | 37,8 mld | 38,1 mld | 41,2 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 40,2 mld | 51,3 mld | 55,6 mld | 56,1 mld | 51,3 mld | 56,5 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 1,1 mld | 910,9 mil | 805,3 mil | 819,3 mil | 768,5 mil | 761,1 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
- 2023
- 1,2 mld
- 2024
- 848,0 mil
- 2025
- 986,0 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
- 2023
- 819,3 mil
- 2024
- 768,5 mil
- 2025
- 761,1 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 4,1 mld | 9,9 mld | 10,2 mld | 7,6 mld | 4,9 mld | 4,8 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -2,0 mld | -340,0 mil | -4,5 mld | -5,8 mld | -5,0 mld | -4,6 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -1,5 mld | -10,9 mld | -477,0 mil | -3,7 mld | -680,0 mil | -1,8 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 181,0 mil | 572,0 mil | 663,0 mil | 531,0 mil | 580,0 mil | 542,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
- 2023
- -3,7 mld
- 2024
- -680,0 mil
- 2025
- -1,8 mld
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 48 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 46,0 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Calitate54
- Creștere0
- Bilanț și datorie70
- Randamente17
- Evaluare75
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 73,49 – 128,33 USD.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDA73,49 – 101,82 (Mijloc 84,40)4 firme folosite · multiplul median 10,7x · quartile 9,5x – 12,8xCRS, STLD, SXC, TWI
- Colegi: P/E79,90 – 128,33 (Mijloc 113,90)6 firme folosite · multiplul median 27,7x · quartile 19,4x – 31,2xCMC, CRS, MTUS, NUE, STLD, TS
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului9,36 – 12,58 (Mijloc 10,73)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 48/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 5,6 % | 57 (față de colegi) | 14 % |
| Marja netă · Calitate | 5,1 % | 50 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -8,4 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -26,1 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 1,0x | 80 (față de colegi) | 14 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,4x | 47 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 14,7x | 86 (față de colegi) | 14 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 8,0x | 64 (pe interval fix) | 14 % |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 1,2 % | 17 (pe interval fix) | 8 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie70/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate54/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial17/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare75/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ArcelorMittal (MT). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 61,4 mld USD în 2025; creștere an/an -1,7 %; marjă netă 5,1 %; ROE 6,1 %; datorie netă/EBITDA 1,0x.
Intervalul de valoare estimat este 76,70–115,07 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: aceeași bază (multipli pe același grup de comparație, nu confirmări independente)); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 99,15 USD, prețul de 60,42 USD lasă un potențial de 64,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 39,1 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 48/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Datorie netă / EBITDA: 1,0x
- P/E (TTM): 14,7x
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -8,4 %
- CAGR EPS 3 ani: -26,1 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 1,2 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, Acoperirea dobânzilor, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Steel Works, Blast Furnaces & Rolling Mills (Coke Ovens) (SIC 3312) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 12 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TXTernium S.A. | 97,5 mld | 221,1 | 3,6 % | 2,7 % | −11,6 % | +32 % / +23 % |
| NUENucor Corp | 60,8 mld | 35,6 | 8,2 % | 5,4 % | +5,7 % | +68 % / +58 % |
| TSTenaris SA | 60,6 mld | 31,4 | 11,6 % | 16,1 % | −4,3 % | +41 % / +63 % |
| MTArcelorMittal | 46,0 mld | 14,7 | 6,1 % | 5,1 % | −1,7 % | +61 % / +158 % |
| STLDSteel Dynamics, Inc. | 34,1 mld | 17,7 | 20,8 % | 8,8 % | +3,6 % | +43 % / +102 % |
| CRSCarpenter Technology Corporation | 13,8 mld | 24,6 | 27,8 % | 17,9 % | +8,6 % | −12 % / +294 % |
| CMCCommercial Metals Company | 6,8 mld | 10,6 | 14,8 % | 7,0 % | +20,5 % | −2 % / +37 % |
| SXCSuncoke Energy, Inc. | 823,3 mil | — | -8,5 % | -2,9 % | −5,1 % | +49 % / +4 % |
| MTUSMetallus Inc. | 650,2 mil | 30,8 | 3,4 % | 1,9 % | +6,9 % | −7 % / −22 % |
| TWITitan International, Inc. | 303,7 mil | — | -22,9 % | -5,7 % | −0,9 % | −42 % / −64 % |
| PKXPosco Holdings Inc. | — | — | 2,1 % | 1,5 % | −4,7 % | −8 % / −48 % |
| ASTLAlgoma Steel Group Inc. | — | — | -98,5 % | -47,2 % | −25,4 % | +17 % / −41 % |
| SIMGRUPO SIMEC, S.A.B. de C.V. | — | — | 19,2 % | 31,2 % | −18,2 % | −8 % / −15 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MT din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 32,55 Randament total -45 % · Pe an -45 % | 57,84 Randament total -3 % · Pe an -3 % | 87,51 Randament total 46 % · Pe an 46 % |
| 3 ani | 25,85 Randament total -55 % · Pe an -23 % | 52,20 Randament total -10 % · Pe an -4 % | 87,51 Randament total 49 % · Pe an 14 % |
| 5 ani | 20,52 Randament total -63 % · Pe an -18 % | 47,11 Randament total -17 % · Pe an -4 % | 87,51 Randament total 52 % · Pe an 9 % |
- P/E la ieșire± 13,05
- Marja netă± 9,13
- Creșterea anuală a veniturilor± 8,25
- Diluare anuală± 0,77
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (04 nov. 2026), 6-K (02 nov. 2026), 6-K (28 oct. 2026), 6-K (26 oct. 2026), 6-K (19 oct. 2026), 6-K (25 sept. 2026).
Pe scurt
ArcelorMittal este unul dintre cei mai mari producători integrați de oțel și minerit din lume, cu operațiuni de oțel în 14 țări și cu aproximativ 125.554 de angajați la 31 decembrie 2025 1. Compania investește acum în decarbonizare, prin cuptoare electrice, dar și în proiecte de energie regenerabilă și în extinderea minereului de fier din Liberia 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o acoperire geografică largă și o prezență puternică în Europa și Americas, bazată pe diversificare și integrare cu mineritul 1.
- Capacitatea de a returna capital acționarilor, printr-o politică definită de dividend și răscumpărări, este un punct forte confirmat de rapoartele anuale 1.
- Portofoliul de produse este divers, de la oțel plat la produse lungi și țevi, ceea ce reduce dependența de un singur segment 1.
Puncte slabe
- Compania are datorii nete și costuri de capital legate de investițiile mari în decarbonizare, iar unele proiecte au fost abandonate sau reduse 1.
- Activele din Africa de Sud și Bosnia au fost închise sau vândute, iar pierderile din aceste operațiuni arată vulnerabilitatea unor fabrici 1.
- Dependența de acțiunea unui acționar semnificativ impune acorduri speciale pentru a menține drepturile de vot sub pragul de 45% 1.
Oportunități
- Proiectele de cuptoare electrice și de oțel cu emisii scăzute ar putea deschide acces la piețele auto din SUA și Europa 1.
- Extinderea minereului din Liberia și capacitățile feroviare aferente ar putea consolida poziția în minerit 1.
- Proiectele de energie regenerabilă din India ar putea reduce costurile energetice și emisiile pentru AMNS India 1.
Amenințări
- Litigiile cu statul italian și cu administratorii ADI ar putea genera daune mari dacă instanțele dau câștig de cauză reclamanților 1.
- Schimbările de reglementare privind emisiile și costurile de carbon ar putea afecta marja de profit în Europa 1.
- Fluctuațiile cererii și ale prețurilor la materii prime pot afecta rezultatele dacă piețele se înrăutățesc 1.
Riscuri
- Litigii în Italiaridicat
Acțiunea civilă împotriva companiei și a membrilor consiliului ADI, precum și arbitrajul internațional, pot duce la plăți semnificative dacă instanțele decid împotriva companiei 1.
- Costuri de decarbonizareridicat
Investițiile în cuptoare electrice și în energie regenerabilă sunt mari, iar abandonarea unor proiecte în Germania arată că planurile pot fi revizuite dacă piața nu le susține 1.
- Dependența de acționarul semnificativmediu
Acordul de răscumpărare a acțiunilor cu acționarul semnificativ ar putea limita capacitatea companiei de a controla structura acționariatului dacă condițiile se schimbă 1.
- Închiderea unor activitățimediu
Operațiunile din Africa de Sud au fost închise și cele din Bosnia vândute, ceea ce arată riscul de pierderi pentru fabricile care nu sunt rentabile 1.
- Expunere valutară și de piațăscăzut
Activitățile pe mai multe continente expun compania la fluctuații valutare și de prețuri, iar raportul include riscuri de piață semnificative 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă proiectele de cuptoare electrice și de NOES din SUA și Franța se realizează la timp, compania ar putea câștiga poziții în segmente cu valoare adăugată mare 1.
- Politica de returnare a capitalului și creșterea dividendului, cu răscumpărări de acțiuni, ar putea susține interesul investitorilor dacă fluxul de numerar liber rămâne solid 1.
- Diversificarea geografică și integrarea cu mineritul ar putea amortiza șocurile din anumite regiuni, dacă cererea rămâne echilibrată 1.
Ce ar strica teza
- Litigiile din Italia ar putea produce daune mari sau întârzieri, iar rezultatul rămâne incert 1.
- Costurile mari ale decarbonizării ar putea reduce fluxul de numerar liber și limita răscumpărările, dacă datoria netă crește 1.
- Închiderea și vânzarea unor fabrici arată că unele operațiuni pot deveni nerentabile, ceea ce ar putea afecta rezultatele pe termen lung 1.
De urmărit
- Rezultatele trimestriale și ghidajul pentru 2026Q1 2026
- Evoluția proceselor din Italia și a arbitrajului internațional2026
- Progresul cuptorului electric din Dunkerque și al proiectului NOES din Calvert2027
- Aprobarea dividendului de 0,60 USD pe acțiune de către acționariQ2 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (04 nov. 2026), 6-K (02 nov. 2026), 6-K (28 oct. 2026), 6-K (26 oct. 2026), 6-K (19 oct. 2026), 6-K (25 sept. 2026).
Afacerea
ArcelorMittal produce o gamă largă de produse finite și semifinite din oțel, inclusiv tablă și placă plată, precum și bare, tije și profile structurale, plus țevi și tuburi 1. Vinde în principal pe piețe locale și către clienți din industria auto, a electrocasnicelor, a construcțiilor și a utilajelor, în aproximativ 126 de țări 1. Operațiunile sale miniere produc minereu de fier în mai multe forme, iar mineritul este integrat în fabricile de oțel ale grupului 1.
Compania este o societate anonimă înregistrată în Luxemburg, care a rezultat din fuziunea din 2007 dintre Mittal Steel și Arcelor 1. Distribuția geografică este echilibrată: în 2025, circa 40% din oțelul brut a fost produs în Americas și circa 53% în Europa 1.
Strategia se bazează pe scară globală, capacități tehnice, un portofoliu divers de afaceri din oțel și minerit, și pe capacități financiare, cu scopul de a ocupa poziții de top în segmentele cele mai atractive ale lanțului valoric 1.
Segmente
Oțel plat și lung
Compania produce tablă și placă plată, dar și bare, tije și profile structurale, pentru piețe cu cerere diferită: economiile dezvoltate cer mai mult produse plate cu valoare adăugată mare, iar cele în dezvoltare folosesc mai mult produse lungi 1.
Minerit de fier
Mineritul include minereu sub formă de bulgări, fine, concentrat, peleți și sinter, din operațiuni în America de Nord, America de Sud, Africa și Europa 1. În ianuarie 2026, extinderea acordului minier din Liberia până în 2050 a fost ratificată, cu un drept de reînnoire pentru încă 25 de ani 1.
Decarbonizare și energie
Proiectele de energie regenerabilă, precum cel din Andhra Pradesh, urmăresc reducerea emisiilor pentru AMNS India, iar planurile includ cuptoare electrice în Franța și SUA, care ar putea reduce semnificativ emisiile față de furnalele clasice 1.
Piața în context
Piața oțelului este împărțită între economii dezvoltate, unde cererea se îndreaptă spre produse plate cu valoare adăugată, și piețe în dezvoltare, unde predomină produsele lungi și calitățile obișnuite 1. Compania declară că produsele sale ajung la clienți din industria auto, a construcțiilor și a utilajelor în peste 126 de țări, iar piața nord-americană de NOES rămâne deficitară, potrivit companiei 1.
Acțiunile companiei sunt listate la New York (MT), Amsterdam, Paris, Luxemburg și în Spania, iar titlul a crescut cu 97% în dolari în 2025 față de 2024, potrivit raportului 1. Compania este inclusă în peste 105 indici, inclusiv STOXX Europe 600 și CAC40 1.
Tendințe
- Decarbonizarea prin cuptoare electricemixt
Compania construiește cuptoare electrice în Dunkerque și Mardyck, în timp ce în Germania a renunțat la proiectele DRI-EAF; dacă costurile cuptoarelor electrice rămân competitive, tranziția ar putea continua 1.
- Cerere de oțel pentru vehicule electricevânt din spate
Cererea pentru NOES, folosit în motoarele vehiculelor electrice și hibride, crește rapid în SUA, iar proiectul din Calvert ar putea răspunde acestei cereri 1.
- Litigii și arbitraje în Italiavânt din față
Acțiunea civilă a ADI pentru daune de 7,0 miliarde de euro și arbitrajul împotriva Italiei creează incertitudine privind rezultatul final 1.
- Redresare a prețurilor acțiunilor și întoarcerea capitaluluimixt
Creșterea cu 97% a acțiunilor în 2025 și dividendul în creștere sugerează o strategie de returnare a capitalului, dar depinde de fluxul de numerar liber și de nivelul datoriei nete 1.
Poziția concurențială
Compania concurează cu alți producători integrați de oțel și cu producători de oțel bazat pe cuptoare electrice, atât în Europa cât și în Americas și Asia 1. Prezența în India, prin joint venture-ul AMNS India, o plasează printre cei mai mari actori din Asia 1.
Avantajele competitive vin din diversificarea geografică, din integrarea cu mineritul și din capacitățile tehnice, care permit accesul la segmente cu valoare adăugată mare 1.
- Nippon Steel
Partener în AMNS India și fost acționar al AMNS Calvert, cu care compania colaborează în SUA și India 1.
- AMNS India
Joint venture 60/40 între ArcelorMittal și Nippon Steel, implicat în producția de oțel și proiecte regenerabile în India 1.
- Acciaierie d'Italia
Operator al fabricilor italiene de oțel, aflat în administrare extraordinară, cu care compania are litigii 1.
- Producători de oțel din Europa
Concurenți de pe piața europeană, unde compania este cel mai mare producător 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- ArcelorMittal Sees Profit Boost From Tougher EU Steel CurbsBloomberg Markets · 05 nov. 2026 · EN
- Ucrainienii lui Rinat Ahmetov s-au dovedit neserioşi. Cum a ajuns fosta fabrică de ţevi ArcelorMittal din Iaşi să notifice concedierea colectivă a tuturor angajaţilor, la mai puţin de doi ani de la preluarea de către Metinvest?Ziarul Financiar · 03 nov. 2026 · RO
- Rinat Ahmetov, un ucrainean neserios. Cum a ajuns fosta fabrică de ţevi ArcelorMittal din Iaşi să notifice concedierea colectivă a tuturor angajaţilor la mai puţin de doi ani de la preluarea de Metinvest?Ziarul Financiar · 02 nov. 2026 · RO
- Rinat Ahmetov închide fabrica de țevi și profile tubulare de la Iași, fosta Tepro, pe care a cumpărat-o în 2025. Ucraineanul este interesat și de Liberty GalațiCursDeGuvernare.ro · 02 nov. 2026 · RO
- ULTIMA ORĂ DECIZIE Închidere surpriză în România. Cel mai bogat ucrainean închide fabrica din Iași, abia cumpărată pentru reconstrucția Ucrainei CONFIRMAREProfit.ro · 31 oct. 2026 · RO
- Miliardarul ucrainean Rinat Ahmetov închide fabrica Metinvest Tubular din Iași din cauza atacurilor Rusiei în Ucraina / Aproape 200 de angajați vor fi concediațiG4Media · 31 oct. 2026 · RO
- Miliardarul ucrainean Rinat Ahmetov închide o fabrică importantă din România. Aproape 200 de angajați vor fi concediați | Atacurile Rusiei în Ucraina, motivul închideriiMediafax · 31 oct. 2026 · RO
- Ukraine's economy enters recession: National Bank forecasts 0.4% fall in GDPUkrainska Pravda (UA, EN) · 29 oct. 2026 · EN
- Ukraine's steel production fell by 80% in SeptemberUkrainska Pravda (UA, EN) · 26 oct. 2026 · EN
- Fabrica Metinvest din Iași, la un pas de închidere. Angajații au fost trimiși acasă din lipsă de materie primă, la mai puțin de un an de la preluarea de către miliardarul ucrainean Rinat AhmetovEconomedia · 25 oct. 2026 · RO
- Fabrica de ţevi din Iaşi, cumpărată de miliardarul ucrainean Rinat Ahmetov, la un pas să se închidă. Angajaţii, trimişi deja acasăAntena 3 CNN · 23 oct. 2026 · RO
- Cel mai bogat ucrainean, Rinat Ahmetov, ar putea închide secții ale fabricii Metinvest din Iași. Fabrica a fost cumpărată recentLibertatea.ro · 23 oct. 2026 · RO
- Cel mai bogat ucrainean discută deja restrângerea activității la fabrica din Iași abia cumpăratăHotNews.ro · 23 oct. 2026 · RO
- ULTIMA ORĂ Posibilă închidere de secții în România. Cel mai bogat ucrainean va discuta deja închiderea/suspendarea uneia sau mai multor unități de producție și/sau comerciale ale fabricii din Iași, abia cumpărată pentru reconstrucția UcraineiProfit.ro · 22 oct. 2026 · RO
- Минобороны России сообщило об ударе по «Запорожстали» и сухогрузу в ОдессеKommersant (RU) · 17 oct. 2026 · RU
- Europe Can Rearm Even as Steel Industry ShrinksCEPA — Center for European Policy Analysis · 13 oct. 2026 · EN
- Европейские фондовые индексы завершили торги уверенным ростомInterfax Russia (RU) · 12 oct. 2026 · RU
- Steel plant in Kryvyi Rih being placed in cold idle mode due to missile attacksUkrainska Pravda (UA, EN) · 10 oct. 2026 · EN
- Fostul combinat din Hunedoara, la un an de la oprirea producției. De la „jungla” ArcelorMittal la curățenia făcută de UMB SteelAdevărul · 03 oct. 2026 · RO
- Private money follows profit, not ruins in Ukraine’s EU-backed reconstructionEUobserver · 29 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)04 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)02 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)28 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)26 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)19 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)25 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)15 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)17 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)03 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)31 iul. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / ArcelorMittal · 06 mar. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.