olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Tenaris S.A. TS
Steel Works, Blast Furnaces & Rolling Mills (Coke Ovens) · SIC 3312 · Verticală: Steel Works, Blast Furnaces & Rolling Mills (Coke Ovens) (SIC 3312)
Tenaris este un producător global de țevi din oțel de înaltă specificație, în special pentru industria petrolieră și de gaze, cu servicii asociate la sondă. În exercițiul 2025 a raportat vânzări nete de 12,0 miliarde USD și un EBITDA de 2,9 miliarde USD, într-un mediu marcat de tarifele SUA și de conflictul din Orientul Mijlociu.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Tenaris S.A. (TS) costa 56,53 USD (+1,09 % într-o zi), cu capitalizare 60,6 mld USD, P/E 31,4, randament al dividendului 1,49 %, beta 0,72, interval pe 52 de săptămâni 37,76–64,02 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 44,9
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 55,63 – 61,21
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,16 · lățimea benzii 9,6 %
- SMA 50 / 200
- 57,03 / 56,46
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,23 / 0,62
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −0,6 % | −1,1 % | +0,5 pp | — |
| 3 luni | +5,9 % | −0,5 % | +6,3 pp | — |
| 6 luni | −4,1 % | +4,4 % | −8,5 pp | — |
| De la început de an | +47,0 % | +12,3 % | +34,7 pp | — |
| 1 an | +40,9 % | +13,5 % | +27,4 pp | +7,2 % |
| 3 ani | +59,7 % | +76,4 % | −16,7 pp | +13,6 % |
| 5 ani | +128,8 % | +63,7 % | +65,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 7,7 mld | 7,3 mld | 5,1 mld | 6,5 mld | 11,8 mld | 14,9 mld | 12,5 mld | 12,0 mld |
| Venituri an/an | +44,8 % | −4,8 % | −29,4 % | +26,7 % | +80,4 % | +26,4 % | −15,8 % | −4,3 % |
| Profit net | 876,1 mil | 742,7 mil | -634,4 mil | 1,1 mld | 2,6 mld | 3,9 mld | 2,0 mld | 1,9 mld |
| Profit net an/an | +60,8 % | −15,2 % | −185,4 % | indisponibil | +132,1 % | +53,5 % | −48,0 % | −5,1 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 11,4 % | 10,2 % | -12,3 % | 16,9 % | 21,7 % | 26,4 % | 16,3 % | 16,1 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 572,6 mil USD
- Datorie financiară
- 368,0 mii USD
- Datorie netă
- -572,3 mil USD
- Capitaluri proprii
- 16,8 mld USD
- Active totale
- 20,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- 3,87x
- ROE
- 11,5 %
- ROA
- 9,5 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 5,1 mld | 6,5 mld | 11,8 mld | 14,9 mld | 12,5 mld | 12,0 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 4,1 mld | 4,6 mld | 7,1 mld | 8,7 mld | 8,1 mld | 7,9 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 1,1 mld | 1,9 mld | 4,7 mld | 6,2 mld | 4,4 mld | 4,1 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 41,8 mil | 45,3 mil | 50,7 mil | 60,0 mil | 74,2 mil | 64,2 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | -663,1 mil | 707,5 mil | 3,0 mld | 4,3 mld | 2,4 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 678,8 mil | 594,7 mil | 607,7 mil | 548,5 mil | — | — | SEC (XBRL)· 28 mar. 2024verificat |
| EBITDA | 15,7 mil ≈ | 1,3 mld ≈ | 3,6 mld ≈ | 4,9 mld ≈ | — | — | SEC (XBRL)· 28 mar. 2024derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 27,0 mil | 23,7 mil | 45,9 mil | 106,9 mil | 61,2 mil | 46,9 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -619,3 mil | 1,2 mld | 3,2 mld | 4,6 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 23,2 mil | 189,4 mil | 617,2 mil | 675,0 mil | 479,7 mil | 500,6 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Profit net | -634,4 mil | 1,1 mld | 2,6 mld | 3,9 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,07 | 0,27 | 0,45 | 0,54 | 0,65 | 0,84 | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 584,7 mil | 318,1 mil | 1,1 mld | 1,6 mld | 675,3 mil | 572,6 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 1,6 mld | 2,7 mld | 4,0 mld | 3,9 mld | 3,7 mld | 3,6 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Active curente | 4,3 mld | 5,0 mld | 8,5 mld | 10,5 mld | 9,2 mld | 9,1 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 6,2 mld | 5,8 mld | 5,6 mld | 6,1 mld | 6,1 mld | 6,2 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | — | — | SEC (XBRL)· 28 mar. 2024verificat |
| Active totale | 13,7 mld | 14,4 mld | 17,6 mld | 21,1 mld | 20,5 mld | 20,1 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 462,1 mil | 845,3 mil | 1,2 mld | 1,1 mld | 880,3 mil | 872,9 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 315,7 mil | 111,4 mil | 46,4 mil | 48,3 mil | 11,4 mil | 368,0 mii | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,2 mld | 1,6 mld | 2,8 mld | 2,9 mld | 2,6 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 2,3 mld | 2,3 mld | 3,5 mld | 4,1 mld | 3,6 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 11,4 mld | 12,1 mld | 14,0 mld | 17,0 mld | 16,8 mld | 16,8 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
- 2023
- 1,2 mld
- 2024
- 1,2 mld
- 2025
- 1,1 mld
SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,5 mld | 119,1 mil | 1,2 mld | 4,4 mld | 2,9 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -2,1 mld | 267,9 mil | -163,6 mil | -2,7 mld | -1,4 mld | -192,6 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -375,3 mil | -648,0 mil | -178,3 mil | -1,1 mld | -2,4 mld | -2,5 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 82,6 mil | 318,7 mil | 531,2 mil | 636,5 mil | 757,8 mil | 900,4 mil | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | — | 213,7 mil | 1,4 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat |
- 2023
- -2,7 mld
- 2024
- -1,4 mld
- 2025
- -192,6 mil
SEC (XBRL)· 31 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 60,6 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
52 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 11,04 – 52,78 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E27,87 – 52,78 (Mijloc 38,15)6 firme folosite · multiplul median 21,2x · quartile 15,5x – 29,3xCMC, CRS, MT, MTUS, NUE, STLD
- Dividende actualizate (DDM)11,04 – 14,84 (Mijloc 12,66)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 11,2 % | 71 (față de colegi) | 20 % |
| Marja netă · Calitate | 16,1 % | 83 (față de colegi) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 0,6 % | 5 (pe interval fix) | 16 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 48,6x | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,9x | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 31,4x | 29 (față de colegi) | 20 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 3,7 % | 53 (pe interval fix) | 12 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial5/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate76/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial53/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial29/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Tenaris SA (TS). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 12,0 mld USD în 2025; creștere an/an -4,3 %; marjă netă 16,1 %; ROE 11,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 19,45–33,81 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 25,40 USD, prețul de 56,53 USD lasă un potențial de -55,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -122,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 11,2 %
- Marja netă: 16,1 %
- Acoperirea dobânzilor: 48,6x
- Lichiditatea curentă: 3,9x
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: 0,6 %
- P/E (TTM): 31,4x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Steel Works, Blast Furnaces & Rolling Mills (Coke Ovens) (SIC 3312) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 12 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TXTernium S.A. | 97,5 mld | 221,1 | 3,6 % | 2,7 % | −11,6 % | +32 % / +23 % |
| NUENucor Corp | 60,8 mld | 35,6 | 8,2 % | 5,4 % | +5,7 % | +68 % / +58 % |
| TSTenaris SA | 60,6 mld | 31,4 | 11,6 % | 16,1 % | −4,3 % | +41 % / +60 % |
| MTArcelorMittal | 46,0 mld | 14,7 | 6,1 % | 5,1 % | −1,7 % | +40 % / +140 % |
| STLDSteel Dynamics, Inc. | 34,1 mld | 17,7 | 20,8 % | 8,8 % | +3,6 % | +43 % / +102 % |
| CRSCarpenter Technology Corporation | 13,8 mld | 24,6 | 27,8 % | 17,9 % | +8,6 % | −12 % / +294 % |
| CMCCommercial Metals Company | 6,8 mld | 10,6 | 14,8 % | 7,0 % | +20,5 % | −2 % / +37 % |
| SXCSuncoke Energy, Inc. | 823,3 mil | — | -8,5 % | -2,9 % | −5,1 % | +49 % / +4 % |
| MTUSMetallus Inc. | 650,2 mil | 30,8 | 3,4 % | 1,9 % | +6,9 % | −7 % / −22 % |
| TWITitan International, Inc. | 303,7 mil | — | -22,9 % | -5,7 % | −0,9 % | −42 % / −64 % |
| PKXPosco Holdings Inc. | — | — | 2,1 % | 1,5 % | −4,7 % | −8 % / −48 % |
| SIMGRUPO SIMEC, S.A.B. de C.V. | — | — | 19,2 % | 31,2 % | −18,2 % | −8 % / −15 % |
| ASTLAlgoma Steel Group Inc. | — | — | -98,5 % | -47,2 % | −25,4 % | +17 % / −41 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TS din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 32,11 Randament total -43 % · Pe an -43 % | 56,88 Randament total 1 % · Pe an 1 % | 85,83 Randament total 52 % · Pe an 52 % |
| 3 ani | 28,78 Randament total -49 % · Pe an -20 % | 57,58 Randament total 2 % · Pe an 1 % | 95,74 Randament total 69 % · Pe an 19 % |
| 5 ani | 25,79 Randament total -54 % · Pe an -15 % | 58,29 Randament total 3 % · Pe an 1 % | 106,79 Randament total 89 % · Pe an 14 % |
- P/E la ieșire± 14,40
- Marja netă± 10,08
- Creșterea anuală a veniturilor± 8,59
- Diluare anuală± 0,85
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 31 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (11 aug. 2026), 6-K (07 aug. 2026), 6-K (13 mai 2026).
Pe scurt
Tenaris este un producător global de țevi din oțel de înaltă specificație, în special pentru industria petrolieră și de gaze, cu servicii asociate la sondă. În exercițiul 2025 a raportat vânzări nete de 12,0 miliarde USD și un EBITDA de 2,9 miliarde USD, într-un mediu marcat de tarifele SUA și de conflictul din Orientul Mijlociu.1
SWOT
Puncte tari
- Compania are o structură industrială integrată globală și o poziție netă de numerar la sfârșitul anului 2025.1
- Producția locală în SUA acoperă cea mai mare parte a vânzărilor din această piață, ceea ce reduce expunerea la tarife.1
- Oferta de servicii la sondă și produse complexe diferențiază compania de concurenții care vând doar țevi standard.1
Puncte slabe
- Venitul depinde în mare măsură de activitatea industriei petroliere și de gaze, care este volatilă.1
- Expunerea la Pemex și la alte companii de stat din regiuni cu risc ridicat poate afecta încasările și profitabilitatea.1
- Operațiunile din Argentina și Mexic sunt expuse la instabilitate macroeconomică și controale valutare.1
Oportunități
- Proiectele offshore și de gaz din Guyana, Suriname și Marea Neagră pot genera comenzi noi pe termen lung.1
- Extinderea serviciilor de fracturare și coiled tubing în Argentina ar putea crește veniturile din servicii.1
- Reluarea activității în Venezuela și creșterea investițiilor în Orientul Mijlociu pot deschide noi contracte.1
Amenințări
- Tarifele asupra oțelului importat și restricțiile comerciale pot crește costurile și reduce competitivitatea.1
- Un conflict prelungit în Orientul Mijlociu poate perturba operațiunile și lanțurile de aprovizionare.1
- Reglementările climatice pot reduce cererea pentru produsele din industria petrolieră și crește costurile de conformare.1
Riscuri
- Dependența de investițiile în petrol și gazridicat
Cererea pentru țevi depinde de numărul de sonde și de prețurile petrolului; scăderi ale prețurilor pot reduce producția și comenzile.1
- Riscul geopolitic și sancțiunileridicat
Conflictele armate, sancțiunile și perturbările comerciale pot afecta operațiunile, livrările și accesul la clienți din mai multe țări.1
- Expunerea la Pemexmediu
Întârzierile de plată ale Pemex și un eventual nerambursat ar putea afecta veniturile și profitabilitatea în Mexic.1
- Politici climatice și costuri de conformaremediu
Taxele pe carbon, sistemele de tip ETS și CBAM pot crește costurile și cererea de investiții de capital.1
- Riscuri fizice ale schimbărilor climaticescăzut
Fenomene meteo extreme pot opri fabricile, afecta lanțurile de aprovizionare și crește costurile de asigurare.1
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă investițiile offshore și în zăcăminte noi se accelerează, portofoliul de comenzi al companiei ar putea crește semnificativ în următorii ani.1
- Producția integrată în SUA și poziția netă de numerar oferă flexibilitate în fața tarifelor și a volatilității.1
- Serviciile la sondă și produsele de înaltă specificație ar putea susține marjele chiar și într-un mediu competitiv.1
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile petrolului scad sau numărul de sonde se reduce, veniturile din țevi ar putea scădea rapid.1
- Conflictul din Orientul Mijlociu și tarifele pot crește costurile și perturba livrările, afectând marjele.1
- Expunerea la clienți de stat și la țări cu instabilitate macroeconomică ar putea afecta încasările și fluxurile de numerar.1
De urmărit
- Evoluția conflictului din Orientul Mijlociu și a traficului prin Strâmtoarea Hormuz2026
- Nivelul tarifelor asupra oțelului importat în SUA2026
- Plățile Pemex și evoluția expunerii de credit a companieiNext 10-K
- Numărul de sonde active în SUA și comenzile pentru proiecte offshore2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 31 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (11 aug. 2026), 6-K (07 aug. 2026), 6-K (13 mai 2026).
Afacerea
Compania fabrică și livrează produse tubulare din oțel, inclusiv OCTG, adică tubulatura folosită la foraj și completare a sondelor, precum și țevi pentru conducte, și oferă servicii asociate prin modelul Rig Direct.1 Activitatea este integrată global, cu unități industriale proprii și lanț de aprovizionare flexibil.1 Compania își bazează rezultatele pe un bilanț cu poziție netă de numerar și pe distribuirea fluxului de numerar către acționari.1
În 2025, rezultatele au rămas stabile, cu EBITDA de 2,9 miliarde USD și profit net de 2,0 miliarde USD din vânzări nete de 12,0 miliarde USD.1 Compania propune o creștere a dividendului anual pe acțiune cu 7%.1 Conducerea descrie un mediu geopolitic dificil și o activitate mai redusă în piețele-cheie, în care structura globală a companiei a ajutat la reacția rapidă.1
Tenaris operează în SUA, Canada, America Latină, Orientul Mijlociu și alte regiuni, cu operațiuni proprii în mai multe țări.1 Compania este controlată de San Faustin S.A., care figurează ca acționar controlant în raportul anual.1 Structura ei decentralizată și prezența globală sunt prezentate ca puncte forte în fața clienților din sectorul energetic.1
Segmente
Țevi și servicii pentru industria petrolieră
Acesta este segmentul principal, care include OCTG și servicii la sondă, cu 90% din vânzările din SUA acoperite de producția locală.1 Compania adaugă servicii precum RunReady și integritatea sondei pentru a crește siguranța și eficiența clienților.1
Piața în context
Cererea pentru țevi de înaltă specificație depinde de numărul de sonde, de adâncimea și complexitatea forajelor și de prețul petrolului și gazelor.1 Compania arată că operatorii majori își reorientează investițiile spre zăcăminte offshore și regiuni de frontieră, ceea ce ar putea reînnoi portofoliul de comenzi.1 Un număr mai mic de sonde în SUA și Canada și consolidarea industriei au redus activitatea în anumite piețe.1
Tarifele și tensiunile geopolitice fac piața mai volatilă, iar conflictul din Orientul Mijlociu poate afecta livrările și costurile energetice.1 Companiile de stat din țările OPEC sunt printre clienții importanți, iar deciziile lor de producție influențează cererea.1
Tendințe
- Tarife asupra importurilor de oțel în SUAmixt
Extinderea tarifelor Section 232 la toate produsele din oțel, cu creștere la 50%, a afectat costurile materiilor prime importate.1 Compania a răspuns prin producție crescută în SUA, care acoperă 90% din vânzările din SUA.1
- Conflict în Orientul Mijlociu și Strâmtoarea Hormuzmixt
Închiderea Strâmtorii Hormuz, prin care trece aproape 20% din petrolul și GNL-ul mondial, a generat volatilitate extremă a prețurilor energetice.1 Operațiunile din regiune ar putea fi afectate, iar o perturbare prelungită ar putea încetini economia globală.1
- Investiții offshore și în zăcăminte noivânt din spate
Operatorii majori caută rezerve noi în apele adânci și regiuni de frontieră, ceea ce poate genera comenzi pentru țevi complexe și acoperiri.1 Compania lucrează deja la proiecte precum Sparta 20K și GranMorgu.1
- Reglementări climatice și tranziția energeticăvânt din față
Legislația privind emisiile, mecanismele de taxare a carbonului și politicile privind energia regenerabilă ar putea reduce cererea pentru petrol și gaze.1 Compania investește în eficiență și parcuri eoliene pentru a reduce intensitatea emisiilor.1
Poziția concurențială
Piața globală a țevilor din oțel este competitivă, iar presiunea concurenței poate reduce cota de piață și marjele companiei.1 Consolidarea din industria petrolieră și productivitatea crescută a operatorilor din SUA influențează, de asemenea, prețurile și volumele.1
Tenaris se diferențiază prin produse pentru operațiuni complexe, servicii la sondă și producție integrată în mai multe regiuni.1 Avantajul ei se bazează pe capacitatea de a livra rapid și la scară, ceea ce ar putea susține poziția pe piețele-cheie.1
- Concurenți din producția globală de țevi din oțel
Producători din Asia și Europa care concurează pe piețele de OCTG și țevi de linie; sursa nu oferă o listă nominală.
- Producători locali din Orientul Mijlociu și Asia
Furnizori regionali care pot concura prin costuri sau proximitate față de clienții de stat.
- Producători din America de Nord
Concurenți activi pe piața din SUA și Canada, unde consolidarea și tarifele modelează prețurile.
- Furnizori de servicii la sondă
Companii care oferă servicii de foraj și completare și pot influența deciziile clienților de țevi.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Cum s-au împărțit banii dați de Palatul Cotroceni, din contractul de lobby de 3,4 milioane de dolari, către oameni din anturajul lui Donald TrumpLibertatea.ro · 23 oct. 2026 · RO
- CE aprobă achiziționarea Artrom de către TenarisJuridice.ro · 14 oct. 2026 · RO
- Tenaris primește acordul Comisiei Europene pentru preluarea Artrom, tranzacție de 86 milioane euro care extinde prezența sa industrială în RomâniaFinancial Intelligence (RO) · 14 oct. 2026 · RO
- Comisia aprobă preluarea companiei Artrom Steel Tubes din România de către gigantul TenarisCursDeGuvernare.ro · 13 oct. 2026 · RO
- Tranzacție în industria oțelului, aprobată de Comisia Europeană: Silcotub (Tenaris) preia Artrom Steel TubesEconomedia · 13 oct. 2026 · RO
- Comisia Europeană a aprobat preluarea Artrom Steel Tubes din România, lider european în producţia de ţevi din oţel fără sudură pentru aplicaţii industriale, de către compania Tenaris din LuxemburgG4Media · 13 oct. 2026 · RO
- Tranzacție majoră în România aprobată la Bruxelles. Gigantul Tenaris cumpără Artrom Steel Tubes. Fondul american condus de un antreprenor care a lucrat și la Casa Albă se retrage după doar 1 anProfit.ro · 13 oct. 2026 · RO
- Tenaris (TS) Rides Rising Drilling Demand Even As Hormuz Cuts Into SalesYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
- Mega-tranzacție în industria oțelului: Silcotub (Tenaris) preia Artrom Steel Tubes și controlează încă două centre industriale-cheie din RomâniaEconomedia · 27 mai 2026 · RO
- Tenaris, unul dintre cei mai importanţi producători de ţevi din oţel, cu operaţiuni puternice în România, a cumpărat de la un grup american, Artrom Steel Tubes Slatina, într-o tranzacţie de 86 de milioane de euroZiarul Financiar · 11 mai 2026 · RO
- Tenaris preia unul dintre cei mai importanţi jucători din industria metalurgică locală, într-o mega tranzacţie cu americanii de la GLGH Steel. Tenaris plăteşte 86 de milioane de euro pentru 100% din Artrom Steel TubesZiarul Financiar · 11 mai 2026 · RO
- Tenaris, unul dintre cei mai importanţi producători locali de ţevi din oţel, cu operaţiuni puternice în România, a cumpărat de la un grup american Artrom Steel Tubes Slatina, într-o tranzacţie de 86 de milioane de euroZiarul Financiar · 11 mai 2026 · RO
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)11 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)07 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)07 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)07 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)13 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)13 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)13 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)11 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)11 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)07 mai 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Tenaris S.A. · 31 mar. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.