olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
The RealReal, Inc. REAL
Retail-Miscellaneous Retail · SIC 5900 · Verticală: Retail-Miscellaneous Retail (SIC 5900)
The RealReal este cea mai mare piață online de bunuri de lux autentificate la mâna a doua, operând un model complet de consignație care atrage consignatari și cumpărători din SUA și din străinătate. În 2025, GMV a atins 2,130,007 mii USD, iar în al doilea trimestru din 2026 compania a raportat un GMV de 617 milioane USD, ceea ce face ca momentul actual să fie important pentru tendința de creștere a companiei.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea The RealReal, Inc. (REAL) costa 13,57 USD (+6,85 % într-o zi), cu capitalizare 1,7 mld USD, beta 1,98, interval pe 52 de săptămâni 8,12–16,90 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 206,1 mil USD (+18,7 % an/an), profit net de 16,0 mil USD, EPS diluat -0,04 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 77,6
- supracumpărat (≥ 70)
- Bollinger (20, 2)
- 8,60 – 13,16
- peste banda superioară · %B 1,09 · lățimea benzii 41,9 %
- SMA 50 / 200
- 10,12 / 10,98
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,79 / 0,48
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +45,6 % | −1,1 % | +46,7 pp | — |
| 3 luni | +7,3 % | −0,5 % | +7,7 pp | — |
| 6 luni | +4,4 % | +4,4 % | −0,0 pp | — |
| De la început de an | −14,0 % | +12,3 % | −26,3 pp | — |
| 1 an | +21,3 % | +13,5 % | +7,7 pp | −30,6 % |
| 3 ani | +798,7 % | +76,4 % | +722,3 pp | −33,2 % |
| 5 ani | −0,4 % | +63,7 % | −64,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 164,0 mil | 160,0 mil | 165,2 mil | 173,6 mil | 194,1 mil | 189,7 mil | 192,6 mil | 206,1 mil |
| Costul vânzărilor | 41,9 mil | 40,0 mil | 42,5 mil | 44,7 mil | 48,8 mil | 48,4 mil | 49,4 mil | 51,7 mil |
| Profit brut | 122,1 mil | 120,0 mil | 122,7 mil | 128,9 mil | 145,2 mil | 141,3 mil | 143,2 mil | 154,4 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 46,4 mil | 50,0 mil | 48,0 mil | 51,6 mil | 52,0 mil | 52,3 mil | 52,4 mil | 56,2 mil |
| Profit operațional | -5,2 mil | -12,8 mil | -9,9 mil | -7,6 mil | 6,3 mil | -2,3 mil | -2,3 mil | 1,5 mil |
| Amortizare și depreciere | 8,3 mil | 8,4 mil | 8,2 mil | 8,2 mil | 8,2 mil | 8,1 mil | 7,8 mil | 8,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 5,9 mil | 6,3 mil | 7,0 mil | 7,1 mil | 7,3 mil | 7,2 mil | 7,3 mil | 7,5 mil |
| Profit înainte de impozit | -68,4 mil | 62,5 mil | -11,3 mil | -54,0 mil | -38,6 mil | 39,0 mil | -27,1 mil | 16,1 mil |
| Impozit pe profit | 98,0 mii | 95,0 mii | 89,0 mii | 24,0 mii | 155,0 mii | 108,0 mii | 101,0 mii | 111,0 mii |
| Profit net | -68,5 mil | 62,4 mil | -11,4 mil | -54,1 mil | -38,8 mil | 38,9 mil | -27,2 mil | 16,0 mil |
| EPS diluat | -0,62 ≈ | -0,14 | -0,13 | -0,49 | -0,39 ≈ | -0,07 | -0,23 | -0,04 |
| Flux de numerar operațional | 28,0 mil | -28,3 mil | -3,6 mil ≈ | 19,3 mil ≈ | 49,5 mil | -16,6 mil | 1,6 mil ≈ | 25,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 5,1 mil | 4,7 mil | 7,8 mil ≈ | 2,4 mil ≈ | 3,7 mil | 7,5 mil | 4,0 mil ≈ | 9,7 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 213,7 mil | 316,4 mil | 299,9 mil | 467,7 mil | 603,5 mil | 549,3 mil | 600,5 mil | 692,8 mil |
| Venituri an/an | +55,4 % | +48,0 % | −5,2 % | +55,9 % | +29,0 % | −9,0 % | +9,3 % | +15,4 % |
| Profit net | -75,8 mil | -98,4 mil | -175,8 mil | -236,1 mil | -196,4 mil | -168,5 mil | -134,2 mil | -41,8 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | -2,14 | -2,01 | -2,58 | -2,05 | -1,65 | -1,24 | -0,70 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -35,4 % | -31,1 % | -58,6 % | -50,5 % | -32,6 % | -30,7 % | -22,3 % | -6,0 % |
| Flux de numerar liber | -60,6 mil | -79,3 mil | -152,7 mil | -179,6 mil | -114,4 mil | -90,4 mil | 12,6 mil | 18,4 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 151,2 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- -415,5 mil USD
- Active totale
- 409,0 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 0,86x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- -10,0 %
- Marja FCF
- 2,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 299,9 mil | 467,7 mil | 603,5 mil | 549,3 mil | 600,5 mil | 692,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 112,4 mil | 194,2 mil | 254,8 mil | 173,0 mil | 153,0 mil | 176,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 187,6 mil | 273,5 mil | 348,7 mil | 376,3 mil | 447,5 mil | 516,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 140,7 mil | 176,2 mil | 195,3 mil | 183,8 mil | 187,7 mil | 201,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | -172,8 mil | -214,9 mil | -189,2 mil | -166,3 mil | -56,5 mil | -23,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 18,8 mil | 23,5 mil | 27,7 mil | 31,7 mil | 33,1 mil | 33,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EBITDA | -154,0 mil ≈ | -191,4 mil ≈ | -161,5 mil ≈ | -134,6 mil ≈ | -23,4 mil ≈ | 9,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 5,3 mil | 21,5 mil | 10,5 mil | 10,7 mil | 21,4 mil | 27,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -175,7 mil | -236,1 mil | -196,3 mil | -168,2 mil | -133,9 mil | -41,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 101,0 mii | 56,0 mii | 172,0 mii | 283,0 mii | 276,0 mii | 363,0 mii | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | -175,8 mil | -236,1 mil | -196,4 mil | -168,5 mil | -134,2 mil | -41,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -2,01 | -2,58 | -2,05 | -1,65 | -1,24 | -0,70 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 87,6 mil | 91,4 mil | 95,9 mil | 101,8 mil | 107,9 mil | 116,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 183,8 mil
- 2024
- 187,7 mil
- 2025
- 201,6 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
- 2023
- 101,8 mil
- 2024
- 107,9 mil
- 2025
- 116,5 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 350,8 mil | 418,2 mil | 293,8 mil | 175,7 mil | 172,2 mil | 151,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 7,2 mil | 7,8 mil | 12,2 mil | 17,2 mil | 14,0 mil | 23,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 42,3 mil | 71,0 mil | 43,0 mil | 22,2 mil | 23,6 mil | 30,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 421,5 mil | 517,8 mil | 372,3 mil | 235,9 mil | 232,7 mil | 227,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 63,5 mil | 89,3 mil | 112,7 mil | 104,1 mil | 94,4 mil | 96,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active totale | 605,1 mil | 754,9 mil | 615,6 mil | 446,9 mil | 423,1 mil | 409,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 14,3 mil | 4,5 mil | 11,9 mil | 9,0 mil | 11,0 mil | 14,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 148,3 mil | 188,0 mil | 207,5 mil | 188,9 mil | 248,7 mil | 264,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 413,8 mil | 681,8 mil | 785,7 mil | 750,2 mil | 830,5 mil | 824,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 191,3 mil † | 73,1 mil † | -170,1 mil † | -303,3 mil † | -407,4 mil † | -415,5 mil † | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -134,4 mil | -142,2 mil | -91,6 mil | -61,3 mil | 26,8 mil | 37,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 18,3 mil | 37,5 mil | 22,9 mil | 29,2 mil | 14,2 mil | 18,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -152,7 mil ≈ | -179,6 mil ≈ | -114,4 mil ≈ | -90,4 mil ≈ | 12,6 mil ≈ | 18,4 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 178,0 mil | -43,4 mil | -36,9 mil | -42,1 mil | -25,6 mil | -29,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 152,8 mil | 252,9 mil | 4,1 mil | 226,0 mii | -4,8 mil | -28,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -42,1 mil
- 2024
- -25,6 mil
- 2025
- -29,2 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
- 2023
- 226,0 mii
- 2024
- -4,8 mil
- 2025
- -28,9 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,7 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
33 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | -1,4 % | 36 (față de colegi) | 19 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,7 % | 39 (pe interval fix) | 25 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 0,1x | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,8x | 3 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 2,0 % | 26 (pe interval fix) | 25 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie1/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial39/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial36/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial26/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
TheRealReal, Inc. (REAL). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 692,8 mil USD în 2025; creștere an/an 15,4 %; marjă netă -1,4 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 0,1x
- Lichiditatea curentă: 0,8x
- Randament FCF: 2,0 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Retail-Miscellaneous Retail (SIC 5900) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 12 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCFSFirstcash Holdings, Inc. | 8,3 mld | 20,9 | 18,2 % | 9,5 % | +8,0 % | +22 % / +73 % |
| REALTheRealReal, Inc. | 1,7 mld | — | — | -1,4 % | +15,4 % | +21 % / +799 % |
| SVVSavers Value Village, Inc. | 1,5 mld | 63,3 | 5,7 % | 1,4 % | indisponibil | +10 % / −33 % |
| SPHSuburban Propane Partners LP | 1,1 mld | 7,3 | — | 9,4 % | +7,9 % | −12 % / +0 % |
| WINAWinmark Corporation | 987,7 mil | 24,8 | — | 45,1 % | +5,9 % | −32 % / −35 % |
| TMSTeamshares Inc | 344,7 mil | — | -6,7 % | — | indisponibil | −54 % / indisponibil |
| PLBYPlayboy, Inc. | 164,1 mil | 609,5 | 12,4 % | 0,2 % | +4,1 % | −29 % / +161 % |
| LIVELIVE VENTURES Inc | 22,9 mil | — | -2,8 % | -0,6 % | −5,9 % | −19 % / −70 % |
| WBUYWebuy Global Ltd | 1,3 mil | — | -160,3 % | -45,3 % | −63,0 % | −66 % / −100 % |
| NEXRNexera Technologies Ltd | 62,0 mii | — | -43,2 % | -21,8 % | +23,0 % | −100 % / −100 % |
| POMPOMDOCTOR Ltd | — | — | — | -32,7 % | indisponibil | −98 % / indisponibil |
| WSHPWeShop Holdings Ltd | — | — | -946,5 % | -14.972,7 % | −67,3 % | −98 % / indisponibil |
| EZPWEzcorp, Inc. | — | 15,1 | 14,7 % | 10,0 % | +9,7 % | +53 % / +260 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru REAL din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (29 oct. 2026).
Pe scurt
The RealReal este cea mai mare piață online de bunuri de lux autentificate la mâna a doua, operând un model complet de consignație care atrage consignatari și cumpărători din SUA și din străinătate. În 2025, GMV a atins 2,130,007 mii USD 1, iar în al doilea trimestru din 2026 compania a raportat un GMV de 617 milioane USD 2, ceea ce face ca momentul actual să fie important pentru tendința de creștere a companiei.
SWOT
Puncte tari
- Pozitia de cea mai mare piata online de bunuri de lux autentificate, cu un ecosistem puternic de consignatari si cumparatori recurenti 1.
- Un proces de autentificare sustinut de experti si de instrumente proprietare de inteligenta artificiala, care construieste increderea clientilor 1.
- Efectul de retea dat de legatura dintre cumparatori si consignatari, care creste sustenabil volumul marketplace-ului 2.
Puncte slabe
- Istoric de pierderi nete, iar compania nu are garantia ca va atinge rentabilitatea pe termen lung 1.
- Dependenta de cheltuielile discretionare ale consumatorilor si de sezonalitatea puternica a sarbatorilor 1.
- Datorii semnificative si instrumente financiare cu impact asupra rezultatelor raportate, inclusiv ajustari ale valorii garantiilor 3.
Oportunități
- Extinderea categoriilor noi si a operatiunilor internationale, care ar putea deschide surse suplimentare de crestere 1.
- Cresterea vanzarilor directe si a serviciilor de livrare, care pot diversifica veniturile 13.
- Utilizarea mai larga a inteligentei artificiale pentru automatizare si preturi, care ar putea reduce costurile operationale 1.
Amenințări
- Concurenta intensa din partea platformelor digitale, a magazinelor fizice si a retailerilor traditionali care intra in revanzare 1.
- Preturile promotionale ale brandurilor de lux pentru produse noi ar putea reduce atractivitatea revanzarii 1.
- Riscuri de contrafacere si de frauda, care ar putea afecta increderea in platforma daca autentificarea esueaza 1.
Riscuri
- Pierderi nete persistenteridicat
Compania a raportat pierderi nete in ultimii ani si nu poate garanta atingerea profitabilitatii, ceea ce ar putea limita investitiile 1.
- Dependenta de consignatariridicat
Compania se bazeaza pe un flux constant de bunuri consignate, iar lipsa acestuia ar putea afecta venitul si previziunile 1.
- Sezonalitate si cheltuieli de sarbatorimediu
Veniturile sunt concentrate in trimestrul patru, iar un trimestru slab ar putea avea un impact mare asupra rezultatelor anuale 1.
- Retururi peste rezervemediu
Retururile mai mari decat rezerva constituita ar putea reduce veniturile si marjele, mai ales dupa sarbatorile de iarna 1.
- Risc de contrafacere si fraudaridicat
Autentificarea imperfecta sau fraudele ar putea duce la pierderi financiare si la deteriorarea reputatiei brandului 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Daca cresterea GMV peste 20% se mentine, compania ar putea depasi sustinut asteptarile si ar putea consolida pozitia de lider al pietei 3.
- Imbunatatirea marjelor si efectele automatizarii ar putea conduce la o profitabilitate mai buna in timp 3.
- Efectul de retea dintre cumparatori si consignatari ar putea face platforma tot mai greu de inlocuit pentru ambele parti 2.
Ce ar strica teza
- Scaderea take rate ar putea limita venitul pe fiecare tranzactie, chiar daca volumul creste 12.
- Compania ar putea ramane pe pierdere neta daca investitiile si cheltuielile nu sunt compensate de crestere 1.
- O incetinire economica ar putea reduce cheltuielile discretionare si ar putea afecta cererea pentru bunuri de lux second-hand 1.
De urmărit
- Ritmul de crestere al GMV fata de prognoza pentru 2026Q3 2026
- Evolutia take rate si a mixului de produseQ3 2026
- Realizarea prognozei de GMV si venituri pentru intregul an 20262026
- Evolutia pierderii nete si a marjei Adjusted EBITDAnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (29 oct. 2026).
Afacerea
The RealReal ofera o piata online pentru bunuri de lux autentificate, in mare parte second-hand, din categoriile moda femei si barbati, bijuterii si ceasuri. Compania opereaza un model de consignatie end-to-end: consignatarii pot programa consultatii la domiciliu, pot preda articolele in birouri sau magazine sau le pot trimite prin serviciu de transport gratuit catre centrele de autentificare 1. Modelul ei de venit se bazeaza in principal pe comisionul retinut din vanzarile consignate, la care se adauga vanzari directe si venituri din livrare.
Autentificarea este elementul central al propunerii de valoare: gemologi, horologi si experti pe branduri verifica fiecare articol, iar compania foloseste inteligenta artificiala si microfotografie, cu o politica de toleranta zero fata de contrafaceri 1. Platforma este construita pe un sistem de gestiune a stocului single-SKU, iar datele din peste 50 de milioane de vanzari alimenteaza stabilirea preturilor si a ritmului de vanzare 1.
Compania combina platforma online cu magazine de cartier si ccateva magazine flagship in San Francisco, Los Angeles si New York 1. Repetarea achizitiilor este importanta: peste 80% din GMV provine de la consignatari recurenti si de la cumparatori recurenti 1, iar 16% dintre cumparatorii ultimelor doisprezece luni au consemnat si ei articole 2.
Segmente
Marketplace consignatie online
Segmentul principal, care genereaza majoritatea veniturilor prin comisioane din vanzarile consignate, cu take rate de 37.7% in 2025 1 si 35.9% in trimestrul al doilea din 2026 2. Scaderea take rate s-a datorat mixului de vanzari catre articole de valoare mai mare 2.
Vanzari directe
Venituri generate din achizitii directe de la afaceri si consignatari sau din retururi acceptate in afara politicii, cand compania isi pastreaza intregul pret de vanzare 1. Veniturile directe au crescut cu 26% in trimestrul al doilea din 2026 fata de anul precedent 3.
Livrare si magazine
Veniturile din serviciile de livrare provin din taxele pentru expedierea catre cumparatori si din returnarile in termen; magazinele de cartier si flagship atrag consignatari cu valoare mai mare si cresc valoarea medie a comenzii 1.
Piața în context
Piata de revanzare a bunurilor de lux este fragmentata, greu accesibila si afectata de contrafaceri, ceea ce face ca multe articole de consignat sa ramana in locuinte si ca unii cumparatori sa ezite 1. Compania sustine ca aduce transparenta, iar ca piata online ar putea extinde piata luxului in ansamblu 1.
Cererea depinde de cheltuielile discretionare ale consumatorilor, astfel ca o incetinire economica ar putea afecta comenzile 1. Sezonalitatea este puternica: oferta creste in trimestrele trei si patru, iar cererea atinge un maxim in trimestrul patru, ceea ce concentreaza o parte mare din rezultate in sezonul sarbatorilor 1.
Tendințe
- Crestere accelerata a GMVvânt din spate
In trimestrul al doilea din 2026, GMV a crescut cu 22% fata de anul precedent, iar compania a declarat ca este al patrulea trimestru consecutiv cu crestere a GMV peste 20% 3. Daca aceasta tendinta se mentine, ar putea sustine ridicarea prognozei pentru 2026 3.
- Scaderea take rate din mixul de produsevânt din față
Take rate a scazut pe masura ce vanzarile s-au mutat spre articole de valoare mai mare, ceea ce reduce comisionul procentual retinut de companie, chiar daca valoarea totala creste 12. Acest efect ar putea continua daca cererea pentru produse scumpe ramane puternica.
- Recircularea luxului si cererea pentru produse sustenabilemixt
Compania leaga modelul sau de recircularea bunurilor de lux si de constientizarea impactului redus de mediu fata de productia de bunuri noi, un factor care ar putea sustine atragerea de consignatari si cumparatori 1. Efectul depinde insa de disponibilitatea consumatorilor de a plati pentru articole second-hand, ceea ce ramane incert.
Poziția concurențială
Compania concureaza cu magazine de lux noi si second-hand, magazine universale, case de licitatii, magazine de amanet, retaileri specializati, platforme tehnologice si vanzatori online ai retailerilor traditionali 1. Competitia pentru consignatari este intensa, iar noi concurenti, inclusiv retaileri traditionali care isi extind oferta de revanzare, ar putea aparea 1.
Avantajele declarate sunt pozitionarea de piata, diversitatea categoriilor, datele proprietare si expertiza in autentificare, precum si modelul de servicii complet pe mai multe canale 1. Prețurile promotionale ale retailerilor pentru bunuri noi ar putea reduce valoarea propunerii pentru consignatari si cumparatori 1.
- Case de licitatii de lux
Concurenti care vand bunuri de lux second-hand, adesea prin licitatii, si care pot atrage consignatari de valoare mare 1.
- Magazine de lux brick-and-mortar de consignatie
Magazine locale de consignatie care preiau consignatari ce ar putea fi redirectionati catre platforma online 1.
- Retaileri universali si departamentale
Magazine universale si departamentale care extind oferta de revanzare sau vand bunuri noi de lux cu reduceri 1.
- Platforme tehnologice de revanzare
Marketplace-uri digitale care ofera bunuri similare si servicii comparabile, iar unele sunt specializate pe categorii nise 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- The RealReal won’t let AI agents hog designer clothingThe Verge · 26 oct. 2026 · EN
- The RealReal (REAL) Bets on Glendale to Capture Growing Vintage DemandYahoo Finance — News · 19 sept. 2026 · EN
- The RealReal (REAL) Posts Record Sales, But The Losses Keep GrowingYahoo Finance — News · 13 sept. 2026 · EN
- The RealReal Bets on Luxury Resale BoomBloomberg Markets · 18 aug. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 26 oct. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 29 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial29 oct. 2026
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent15 oct. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent06 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Raport curent07 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)27 apr. 2026
- Raport curent09 mar. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / The RealReal, Inc. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / The RealReal, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / The RealReal, Inc. · 06 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.