olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Winmark Corporation WINA
Retail-Miscellaneous Retail · SIC 5900 · Verticală: Retail-Miscellaneous Retail (SIC 5900)
Winmark Corporation este un francizor din Minnesota care conduce cinci branduri de revânzare a bunurilor second-hand, de la haine și jucării până la echipament sportiv și instrumente muzicale. Modelul său, bazat pe royalty-uri recurente din peste 1.378 de francize, a rămas stabil, iar în 2026 compania investește în fonduri publicitare și în modernizarea sistemului POS.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Winmark Corporation (WINA) costa 277,51 USD (+3,33 % într-o zi), cu capitalizare 987,7 mil USD, P/E 24,8 pe un EPS diluat de 11,21 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,15 %, beta 0,56, interval pe 52 de săptămâni 268,56–480,67 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 27,9 mil USD (+23,2 % an/an), profit net de 11,8 mil USD (+6,1 % an/an), EPS diluat 3,21 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 41,4
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 265,77 – 313,25
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,25 · lățimea benzii 16,4 %
- SMA 50 / 200
- 299,78 / 376,04
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -6,94 / -6,12
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −5,6 % | −1,1 % | −4,5 pp | — |
| 3 luni | −23,5 % | −0,5 % | −23,0 pp | — |
| 6 luni | −25,3 % | +4,4 % | −29,7 pp | — |
| De la început de an | −31,5 % | +12,3 % | −43,8 pp | — |
| 1 an | −32,9 % | +13,5 % | −46,5 pp | −24,1 % |
| 3 ani | −34,7 % | +76,4 % | −111,1 pp | +0,4 % |
| 5 ani | +8,0 % | +63,7 % | −55,6 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 26 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 19,5 mil | 21,9 mil | 20,4 mil | 22,6 mil | 21,1 mil | 20,8 mil | 22,0 mil | 27,9 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 6,0 mil | 7,4 mil | 6,6 mil | 7,0 mil | 7,3 mil | 7,9 mil | 7,5 mil | 7,3 mil |
| Profit operațional | 12,8 mil | 13,6 mil | 13,1 mil | 14,9 mil | 13,0 mil | 12,4 mil | 13,6 mil | 15,8 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 693,6 mii | 613,9 mii | 609,8 mii | 610,3 mii | 612,9 mii | 613,9 mii | 609,8 mii | 610,3 mii |
| Profit înainte de impozit | 12,4 mil | 13,1 mil | 12,7 mil | 14,6 mil | 12,7 mil | 11,9 mil | 13,2 mil | 15,4 mil |
| Impozit pe profit | 2,8 mil | 3,2 mil | 2,1 mil | 3,5 mil | 2,7 mil | 2,6 mil | 2,8 mil | 3,6 mil |
| Profit net | 9,6 mil | 10,0 mil | 10,6 mil | 11,1 mil | 10,0 mil | 9,3 mil | 10,4 mil | 11,8 mil |
| EPS diluat | 2,60 ≈ | 2,71 | 2,89 | 3,02 | 2,69 ≈ | 2,50 | 2,81 | 3,21 |
| Flux de numerar operațional | 8,5 mil | 15,1 mil | 9,0 mil ≈ | 12,3 mil ≈ | 8,5 mil | 11,9 mil | 10,7 mil ≈ | 12,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 0 | 51,2 mii | 54,7 mii ≈ | 66,8 mii ≈ | 19,6 mii | 14,6 mii | 40,3 mii ≈ | 221,8 mii ≈ |
| Dividende plătite | 29,7 mil | 3,2 mil | 3,4 mil ≈ | 3,4 mil ≈ | 39,1 mil | 3,4 mil | 3,7 mil ≈ | 3,7 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 2,2 mil | 168,8 mii ≈ | 0 ≈ | 0 | — | — | 8,1 mil |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 55 din propriul istoric de 40 trimestre (min 16,4, mediană 24,1, max 44,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 72,5 mil | 73,3 mil | 66,1 mil | 78,2 mil | 81,4 mil | 83,2 mil | 81,3 mil | 86,1 mil |
| Venituri an/an | +3,9 % | +1,1 % | −9,9 % | +18,4 % | +4,1 % | +2,3 % | −2,3 % | +5,9 % |
| Profit net | 30,1 mil | 32,1 mil | 29,8 mil | 39,9 mil | 39,4 mil | 40,2 mil | 40,0 mil | 41,7 mil |
| Profit net an/an | +22,6 % | +6,7 % | −7,2 % | +33,9 % | −1,2 % | +1,9 % | −0,6 % | +4,3 % |
| EPS diluat | 7,26 | 7,84 | 7,72 | 10,48 | 10,97 | 11,04 | 10,89 | 11,30 |
| EPS diluat an/an | +28,3 % | +8,0 % | −1,5 % | +35,8 % | +4,7 % | +0,6 % | −1,4 % | +3,8 % |
| netă % | 41,5 % | 43,9 % | 45,1 % | 51,0 % | 48,4 % | 48,3 % | 49,2 % | 48,4 % |
| Flux de numerar liber | 34,2 mil | 50,5 mil | 43,2 mil | 48,3 mil | 43,7 mil | 43,6 mil | 42,0 mil | 44,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 27 dec. 2025
- Numerar
- 10,3 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- -53,7 mil USD
- Active totale
- 24,9 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 2,49x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 161,0 %
- Marja FCF
- 51,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 66,1 mil | 78,2 mil | 81,4 mil | 83,2 mil | 81,3 mil | 86,1 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 2,1 mil | 2,9 mil | 3,7 mil | 4,5 mil | 3,4 mil | 3,1 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 64,0 mil ≈ | 75,3 mil ≈ | 77,7 mil ≈ | 78,8 mil ≈ | 77,9 mil ≈ | 83,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 21,2 mil | 22,3 mil | 23,2 mil | 25,1 mil | 24,9 mil | 28,4 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 40,2 mil | 51,3 mil | 53,6 mil | 53,3 mil | 52,9 mil | 54,6 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 484,7 mii | 430,6 mii | 603,1 mii | 772,7 mii | 799,3 mii | 746,7 mii | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 40,7 mil ≈ | 51,8 mil ≈ | 54,2 mil ≈ | 54,1 mil ≈ | 53,7 mil ≈ | 55,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,7 mil | 1,5 mil | 2,9 mil | 3,1 mil | 2,9 mil | 2,4 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 38,5 mil | 49,9 mil | 50,8 mil | 51,4 mil | 51,2 mil | 53,1 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 8,7 mil | 9,9 mil | 11,4 mil | 11,2 mil | 11,3 mil | 11,5 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit net | 29,8 mil | 39,9 mil | 39,4 mil | 40,2 mil | 40,0 mil | 41,7 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 7,72 | 10,48 | 10,97 | 11,04 | 10,89 | 11,30 | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 3,9 mil | 3,8 mil | 3,6 mil | 3,6 mil | 3,7 mil | 3,7 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,80 | 1,60 | 2,55 | 3,10 | — | — | SEC (XBRL)· 28 feb. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 25,1 mil
- 2024
- 24,9 mil
- 2025
- 28,4 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
- 2023
- 3,6 mil
- 2024
- 3,7 mil
- 2025
- 3,7 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 6,7 mil | 11,4 mil | 13,6 mil | 13,4 mil | 12,2 mil | 10,3 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 1,6 mil | 1,1 mil | 1,4 mil | 1,5 mil | 1,3 mil | 1,5 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 106,6 mii | 325,2 mii | 770,6 mii | 386,1 mii | 397,6 mii | 362,5 mii | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Active curente | 18,3 mil | 17,4 mil | 18,1 mil | 16,7 mil | 15,4 mil | 14,1 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,3 mil | 2,0 mil | 1,7 mil | 1,7 mil | 1,4 mil | 1,2 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 607,5 mii | 607,5 mii | 607,5 mii | 607,5 mii | 607,5 mii | 607,5 mii | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | — | 3,3 mil | 3,0 mil | 2,6 mil | 2,3 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Active totale | 31,3 mil | 26,9 mil | 30,5 mil | 29,0 mil | 26,8 mil | 24,9 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 1,8 mil | 2,1 mil | 2,1 mil | 1,7 mil | 1,6 mil | 1,7 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 21,9 mil | 47,7 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 08 mar. 2022verificat |
| Datorii curente | 11,4 mil | 10,0 mil | 10,6 mil | 10,5 mil | 5,1 mil | 5,7 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | -11,4 mil † | -39,1 mil † | -61,6 mil † | -59,2 mil † | -51,0 mil † | -53,7 mil † | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 3,0 mil
- 2024
- 2,6 mil
- 2025
- 2,3 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 43,2 mil | 48,3 mil | 43,8 mil | 44,0 mil | 42,2 mil | 44,9 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 45,1 mii | 74,7 mii | 139,1 mii | 383,9 mii | 194,9 mii | 192,3 mii | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 43,2 mil ≈ | 48,3 mil ≈ | 43,7 mil ≈ | 43,6 mil ≈ | 42,0 mil ≈ | 44,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -4,2 mil | -283,1 mii | -3,7 mil | -383,9 mii | -194,9 mii | -192,3 mii | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -57,6 mil | -43,3 mil | -37,9 mil | -43,9 mil | -43,0 mil | -46,6 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 14,2 mil | 33,2 mil | 19,3 mil | 43,7 mil | 38,9 mil | 49,1 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 49,0 mil | 44,2 mil | 49,1 mil | — | — | 2,4 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -383,9 mii
- 2024
- -194,9 mii
- 2025
- -192,3 mii
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
- 2023
- -43,9 mil
- 2024
- -43,0 mil
- 2025
- -46,6 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 57 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 987,7 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie100
- Evaluare47
- Calitate100
- Creștere11
- Randamente54
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 40,74 – 353,44 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E147,27 – 353,44 (Mijloc 201,91)4 firme folosite · multiplul median 18,0x · quartile 13,1x – 31,5xEZPW, FCFS, SPH, SVV
- Dividende actualizate (DDM)40,74 – 54,78 (Mijloc 46,73)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 57/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 45,1 % | 100 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 105,7 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 1,9 % | 16 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 1,0 % | 7 (pe interval fix) | 12 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 22,4x | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,2x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 24,8x | 40 (față de colegi) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 4,4 % | 55 (pe interval fix) | 12 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 5,9 % | 84 (pe interval fix) | 9 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 113,9 % | 9 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere11/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente54/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare47/100 · 2/3 factori cu valoare
Memo
WINMARK CORPORATION (WINA). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-26.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 86,1 mil USD în 2025; creștere an/an 5,9 %; marjă netă 45,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 94,00–204,11 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 124,32 USD, prețul de 277,51 USD lasă un potențial de -55,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -123,2 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 57/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 45,1 %
- Conversia profitului în FCF: 105,7 %
- Acoperirea dobânzilor: 22,4x
- Lichiditatea curentă: 3,2x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 5,9 %
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: 1,9 %
- CAGR EPS 3 ani: 1,0 %
- Rata de distribuire (FCF): 113,9 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Retail-Miscellaneous Retail (SIC 5900) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 12 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCFSFirstcash Holdings, Inc. | 8,3 mld | 20,9 | 18,2 % | 9,5 % | +8,0 % | +22 % / +73 % |
| REALTheRealReal, Inc. | 1,7 mld | — | — | -1,4 % | +15,4 % | −6 % / +500 % |
| SVVSavers Value Village, Inc. | 1,5 mld | 63,3 | 5,7 % | 1,4 % | indisponibil | +10 % / −33 % |
| SPHSuburban Propane Partners LP | 1,1 mld | 7,3 | — | 9,4 % | +7,9 % | −12 % / +0 % |
| WINAWinmark Corporation | 987,7 mil | 24,8 | — | 45,1 % | +5,9 % | −33 % / −35 % |
| TMSTeamshares Inc | 344,7 mil | — | -6,7 % | — | indisponibil | −54 % / indisponibil |
| PLBYPlayboy, Inc. | 164,1 mil | 609,5 | 12,4 % | 0,2 % | +4,1 % | −29 % / +161 % |
| LIVELIVE VENTURES Inc | 22,9 mil | — | -2,8 % | -0,6 % | −5,9 % | −19 % / −70 % |
| WBUYWebuy Global Ltd | 1,3 mil | — | -160,3 % | -45,3 % | −63,0 % | −66 % / −100 % |
| NEXRNexera Technologies Ltd | 62,0 mii | — | -43,2 % | -21,8 % | +23,0 % | −100 % / −100 % |
| WSHPWeShop Holdings Ltd | — | — | -946,5 % | -14.972,7 % | −67,3 % | −98 % / indisponibil |
| POMPOMDOCTOR Ltd | — | — | — | -32,7 % | indisponibil | −98 % / indisponibil |
| EZPWEzcorp, Inc. | — | 15,1 | 14,7 % | 10,0 % | +9,7 % | +53 % / +260 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru WINA din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 165,81 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 293,52 Randament total 6 % · Pe an 6 % | 442,65 Randament total 60 % · Pe an 60 % |
| 3 ani | 152,52 Randament total -45 % · Pe an -18 % | 304,58 Randament total 10 % · Pe an 3 % | 505,53 Randament total 82 % · Pe an 22 % |
| 5 ani | 140,29 Randament total -49 % · Pe an -13 % | 316,06 Randament total 14 % · Pe an 3 % | 577,34 Randament total 108 % · Pe an 16 % |
- P/E la ieșire± 76,15
- Marja netă± 53,30
- Creșterea anuală a veniturilor± 44,89
- Diluare anuală± 4,48
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Winmark Corporation este un francizor din Minnesota care conduce cinci branduri de revânzare a bunurilor second-hand, de la haine și jucării până la echipament sportiv și instrumente muzicale. Modelul său, bazat pe royalty-uri recurente din peste 1.378 de francize, a rămas stabil, iar în 2026 compania investește în fonduri publicitare și în modernizarea sistemului POS.
SWOT
Puncte tari
- Model de franciză cu cheltuieli de capital reduse și venituri recurente din royalty-uri, care generează marje operaționale ridicate 2.
- Rată foarte ridicată de reînnoire a contractelor de franciză, ceea ce confirmă atașamentul rețelei față de brand 12.
- Portofoliu de cinci branduri de revânzare cu recunoaștere în mai multe categorii de produse 1.
Puncte slabe
- Dependența de un număr mare de francize independente, pe care compania le poate sprijini, dar nu le poate controla direct 1.
- Activitatea de bază depinde de disponibilitatea unor stocuri de bunuri uzate, care pot fi neregulate și greu de prevăzut 1.
- Cheltuielile generale și administrative au crescut mai repede decât veniturile în anumite perioade, ceea ce a apăsat asupra marjelor 12.
Oportunități
- Fondurile publicitare și campaniile nord-americane ar putea spori vizibilitatea brandurilor și atrage mai mulți clienți în magazinele francizaților 23.
- Deschiderea de noi franciză și extinderea în teritorii disponibile ar putea susține creșterea veniturilor din royalty-uri 1.
- Modernizarea sistemului POS și vânzarea online prin platforme ale rețelei ar putea extinde canalele de vânzare ale francizaților 13.
Amenințări
- Concurența din partea platformelor online de bunuri second-hand și a retailerilor de discount ar putea reduce cota de piață a francizaților 1.
- Condițiile macroeconomice nefavorabile ar putea îngreuna accesul potențialilor francizați la finanțare și reduce numărul de deschideri 1.
- Reglementările statale și federale privind francizele și comerțul cu bunuri second-hand ar putea crește costurile de conformitate 1.
Riscuri
- Dependența de reînnoirea francizelorridicat
Un număr semnificativ de contracte de franciză care nu sunt reînnoite ar afecta semnificativ performanța financiară, iar managementul consideră reînnoirea esențială pentru succesul pe termen lung 1.
- Modernizarea sistemului POSridicat
Înlocuirea sau modificarea semnificativă a sistemului POS obligatoriu poate perturba operațiunile francizaților și reputația brandurilor dacă implementarea nu reușește 1.
- Îndatorare și clauze financiaremediu
Facilitățile de credit și împrumuturile impun restricții operaționale și teste financiare; nerespectarea lor ar putea duce la rambursarea anticipată a datoriei 1.
- Securitatea datelormediu
Sistemele de securitate ale companiei și ale francizaților pot fi compromise, ceea ce ar putea genera pierderi financiare, litigii și prejudicii de imagine 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea royalty-urilor și reînnoirea aproape completă a francizelor sugerează un flux de venituri recurente, dacă vânzările francizaților continuă să crească 12.
- Lansarea fondurilor publicitare și investițiile în tehnologie ar putea reaprinde creșterea rețelei, mai ales dacă noile campanii funcționează 23.
- Structura cu cheltuieli de capital reduse și profitabilitatea ridicată oferă companiei flexibilitate pentru returnarea de numerar acționarilor, dacă condițiile financiare rămân favorabile 2.
Ce ar strica teza
- Creșterea cheltuielilor generale și a investițiilor în marketing și tehnologie ar putea erodă marjele dacă veniturile nu cresc suficient 12.
- Concurența online și din partea retailerilor mari ar putea limita creșterea vânzărilor francizaților, afectând baza de royalty-uri 1.
- Dacă modernizarea POS sau campaniile publicitare întâmpină probleme, relația cu francizații ar putea fi afectată, iar deschiderea de noi unități ar putea încetini 13.
De urmărit
- Evoluția vânzărilor cu amănuntul ale francizaților și a royalty-urilor, comparativ cu anul precedentQ4 2026
- Rezultatele primelor campanii ale fondurilor publicitare pentru Plato’s Closet și raportarea costurilor aferenteQ4 2026
- Evoluția cheltuielilor generale și administrative și a marjei operaționale în contextul investițiilor tehnologice2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Modelul de franciză oferă francizaților formare, sprijin operațional, sisteme POS specializate și acces la aprovizionare centralizată, în schimbul unor taxe de franciză și al unor royalty-uri de obicei între 4% și 5% din vânzările brute 1. Compania nu are o structură intensivă în capital, ceea ce, în opinia managementului, favorizează venituri recurente și marje operaționale ridicate 2.
Segmente
Alte activități (leasing)
Segmentul nerapotat include activitatea de leasing de echipamente, aflată în proces de stingere ordonată din mai 2021; portofoliul a fost complet stins până la 27 decembrie 2025, iar veniturile din 2025 au fost în mare parte determinate de soluționarea unui litigiu cu un client 1.
Piața în context
Cererea pentru consum valoric și pentru produse second-hand rămâne relevantă pentru model, dar depinde de stocurile de bunuri uzate furnizate de public, care pot fi neregulate, și de cadrul de reglementare privind comerțul cu produse uzate 1.
Tendințe
- Creșterea royalty-urilor din vânzări mai marivânt din spate
Royalty-urile au crescut în 2025 și în primele nouă luni ale lui 2026, cu motivația că vânzările cu amănuntul ale francizaților au crescut și că numărul de magazine a fost mai mare 12. Dacă această tendință continuă, ar putea susține veniturile recurente ale companiei.
- Investiții în publicitate și tehnologiemixt
Managementul descrie un deficit istoric de investiții în marketing și a lansat fonduri publicitare și modernizarea sistemului POS, ceea ce ar putea crește vizibilitatea brandurilor, dar aduce și cheltuieli suplimentare și risc de implementare 231.
- Presiuni asupra costurilor cu personalul și operațiunilevânt din față
Cheltuielile generale și administrative au crescut în 2025 și 2026, în principal din cauza remunerării și a investițiilor în tehnologie și marketing, ceea ce reduce marja operațională dacă veniturile nu cresc în paralel 12.
Poziția concurențială
Francizații Winmark concurează cu magazine de îmbrăcăminte de specialitate, retaileri mari de tip discount, magazine locale de articole sportive și instrumente muzicale, precum și cu platforme online de bunuri second-hand 1. Concurența online din partea unor piețe și a unor branduri proprii care revând produse uzate este citată ca o amenințare în creștere 1.
Concurența pentru atragerea francizaților este la rândul său intensă, compania comparându-se cu alte francize pe baza investiției inițiale, a taxei de franciză, a royalty-urilor și a serviciilor oferite 1.
- Dick’s Sporting GoodsDKS
Retailer mare de articole sportive, menționat de companie ca concurent pentru Play It Again Sports 1.
- Academy Sports & OutdoorsASO
Lanț de articole sportive și outdoor, menționat ca concurent pentru Play It Again Sports 1.
- Guitar Center
Retailer specializat în instrumente muzicale, concurent pentru Music Go Round 1.
- eBayEBAY
Platformă online de bunuri second-hand și noi, văzută ca un concurent pentru francizați 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial14 oct. 2026
- Raport curent14 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial15 iul. 2026
- Raport curent15 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent06 mai 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent22 apr. 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial15 apr. 2026
- Raport curent15 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent16 mar. 2026Alte evenimente
- Convocare AGA (proxy)04 mar. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-27 · SEC / Winmark Corporation · 25 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-09-26 · SEC / Winmark Corporation · 14 oct. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Winmark Corporation · 14 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.