olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
The Trade Desk, Inc. TTD
Services-Computer Programming, Data Processing, Etc. · SIC 7370 · Verticală: Services-Computer Programming, Data Processing, Etc. (SIC 7370)
The Trade Desk este o platformă tehnologică globală pentru cumpărătorii de publicitate digitală, care le permite să creeze, să gestioneze și să optimizeze campanii pe canale, formate și dispozitive. Compania își evaluează activitatea pe baza unei piețe digitale foarte mari, în care programatic devine tot mai important, iar rezultatele trimestrului al doilea 2026 au arătat presiuni pe marjă. Venitul pe exercițiul 2025 a fost de 2896.284 milioane USD, iar veniturile trimestrului al doilea 2026 au ajuns la 715 milioane USD.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea The Trade Desk, Inc. (TTD) costa 13,23 USD (+2,88 % într-o zi), cu P/E 15,8 pe un EPS diluat de 0,84 USD în ultimele 12 luni, beta 1,35, interval pe 52 de săptămâni 11,92–47,70 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 715,1 mil USD (+3,0 % an/an), profit net de 64,4 mil USD (−28,6 % an/an), EPS diluat 0,14 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 55,4
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 11,83 – 13,37
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,91 · lățimea benzii 12,3 %
- SMA 50 / 200
- 13,08 / 19,73
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,03 / -0,13
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +10,4 % | −2,0 % | +12,4 pp | — |
| 3 luni | −30,2 % | −2,2 % | −28,1 pp | — |
| 6 luni | −44,9 % | +4,3 % | −49,2 pp | — |
| De la început de an | −65,1 % | +10,6 % | −75,7 pp | — |
| 1 an | −72,0 % | +10,5 % | −82,5 pp | −20,6 % |
| 3 ani | −83,3 % | +73,7 % | −156,9 pp | −22,6 % |
| 5 ani | −80,7 % | +61,7 % | −142,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 628,0 mil | 741,0 mil | 616,0 mil | 694,0 mil | 739,4 mil | 846,8 mil | 688,9 mil | 715,1 mil |
| Costul vânzărilor | 122,7 mil | 135,3 mil | 142,8 mil | 151,0 mil | 162,2 mil | 163,1 mil | 182,0 mil | 184,3 mil |
| Cercetare și dezvoltare | 117,7 mil | 127,9 mil | 132,4 mil | 134,3 mil | 127,9 mil | 130,6 mil | 142,7 mil | 140,7 mil |
| Profit operațional | 108,5 mil | 195,3 mil | 54,5 mil | 116,8 mil | 161,2 mil | 256,9 mil | 66,6 mil | 101,6 mil |
| Amortizare și depreciere | 20,8 mil ≈ | 24,1 mil | 24,0 mil | 26,7 mil ≈ | 33,1 mil ≈ | 32,0 mil | 31,4 mil | 30,1 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 374,0 mii | 389,0 mii | 376,0 mii | 407,0 mii | 356,0 mii | 651,0 mii | 373,0 mii | 730,0 mii |
| Profit înainte de impozit | 127,2 mil | 221,6 mil | 75,8 mil | 133,2 mil | 179,5 mil | 270,3 mil | 79,0 mil | 113,1 mil |
| Impozit pe profit | 33,0 mil | 39,4 mil | 25,1 mil | 43,1 mil | 64,0 mil | 83,3 mil | 39,0 mil | 48,7 mil |
| Profit net | 94,2 mil | 182,2 mil | 50,7 mil | 90,1 mil | 115,5 mil | 187,0 mil | 40,0 mil | 64,4 mil |
| EPS diluat | 0,19 | 0,36 ≈ | 0,10 | 0,18 | 0,23 | 0,39 ≈ | 0,08 | 0,14 |
| Flux de numerar operațional | 273,3 mil ≈ | 199,4 mil | 291,4 mil | 165,0 mil ≈ | 224,7 mil ≈ | 311,6 mil | 391,8 mil | 153,6 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 48,7 mil ≈ | 20,2 mil | 59,1 mil | 45,2 mil ≈ | 66,3 mil ≈ | 26,3 mil | 112,7 mil | 13,2 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 52,1 mil ≈ | 57,4 mil | 386,3 mil | 260,8 mil ≈ | 310,4 mil ≈ | 422,9 mil | 163,5 mil | 77,8 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 32 din propriul istoric de 37 trimestre (min 4,0, mediană 66,8, max 634,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 477,3 mil | 661,1 mil | 836,0 mil | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 2,4 mld | 2,9 mld |
| Venituri an/an | +54,9 % | +38,5 % | +26,5 % | +43,1 % | +31,9 % | +23,3 % | +25,6 % | +18,5 % |
| Profit net | 88,1 mil | 108,3 mil | 242,3 mil | 137,8 mil | 53,4 mil | 178,9 mil | 393,1 mil | 443,3 mil |
| Profit net an/an | +73,5 % | +22,9 % | +123,7 % | −43,1 % | −61,2 % | +235,2 % | +119,7 % | +12,8 % |
| EPS diluat | 1,92 | 0,23 | 0,49 | 0,28 | 0,11 | 0,36 | 0,78 | 0,90 |
| EPS diluat an/an | +67,0 % | −88,0 % | +113,0 % | −42,9 % | −60,7 % | +227,3 % | +116,7 % | +15,4 % |
| netă % | 18,5 % | 16,4 % | 29,0 % | 11,5 % | 3,4 % | 9,2 % | 16,1 % | 15,3 % |
| Flux de numerar liber | 66,8 mil | 24,5 mil | 331,0 mil | 323,7 mil | 464,6 mil | 551,5 mil | 641,2 mil | 795,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 658,2 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 2,5 mld USD
- Active totale
- 6,2 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,61x
- ROE
- 16,3 %
- ROA
- 7,2 %
- Marja FCF
- 27,5 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 836,0 mil | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 2,4 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 178,8 mil | 221,6 mil | 281,1 mil | 365,6 mil | 472,0 mil | 619,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 657,2 mil ≈ | 974,9 mil ≈ | 1,3 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 2,0 mld ≈ | 2,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Cercetare și dezvoltare | 166,7 mil | 226,1 mil | 319,9 mil | 411,8 mil | 463,3 mil | 525,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 144,2 mil | 124,8 mil | 113,7 mil | 200,5 mil | 427,2 mil | 589,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 28,6 mil | 42,2 mil | 54,4 mil | 80,4 mil | 87,5 mil | 115,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 172,8 mil ≈ | 167,0 mil ≈ | 168,1 mil ≈ | 280,9 mil ≈ | 514,7 mil ≈ | 705,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | 4,0 mil | 1,7 mil | 1,5 mil | 1,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 143,9 mil | 122,0 mil | 127,4 mil | 268,0 mil | 507,3 mil | 658,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -98,4 mil | -15,7 mil | 74,0 mil | 89,1 mil | 114,2 mil | 215,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit net | 242,3 mil | 137,8 mil | 53,4 mil | 178,9 mil | 393,1 mil | 443,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,49 | 0,28 | 0,11 | 0,36 | 0,78 | 0,90 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 489,9 mil | 498,5 mil | 499,9 mil | 500,2 mil | 501,9 mil | 493,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 500,2 mil
- 2024
- 501,9 mil
- 2025
- 493,6 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 437,4 mil | 754,2 mil | 1,0 mld | 895,1 mil | 1,4 mld | 658,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 1,6 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | 2,9 mld | 3,3 mld | 3,8 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active curente | 2,3 mld | 3,1 mld | 3,8 mld | 4,3 mld | 5,3 mld | 5,3 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 115,9 mil | 135,9 mil | 173,8 mil | 161,4 mil | 209,3 mil | 396,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active totale | 2,8 mld | 3,6 mld | 4,4 mld | 4,9 mld | 6,1 mld | 6,2 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 1,3 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | 2,3 mld | 2,6 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,5 mld | 1,8 mld | 2,0 mld | 2,5 mld | 2,9 mld | 3,3 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,7 mld | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,7 mld | 3,2 mld | 3,7 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,0 mld † | 1,5 mld † | 2,1 mld † | 2,2 mld † | 2,9 mld † | 2,5 mld † | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 405,1 mil | 378,5 mil | 548,7 mil | 598,3 mil | 739,5 mil | 992,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 74,1 mil | 54,8 mil | 84,2 mil | 46,8 mil | 98,2 mil | 197,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 331,0 mil ≈ | 323,7 mil ≈ | 464,6 mil ≈ | 551,5 mil ≈ | 641,2 mil ≈ | 795,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -143,3 mil | -93,6 mil | -304,4 mil | -107,6 mil | -157,5 mil | -292,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 44,7 mil | 31,9 mil | 32,0 mil | -626,1 mil | -107,6 mil | -1,4 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 0 | 0 | 646,6 mil | 234,8 mil | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -107,6 mil
- 2024
- -157,5 mil
- 2025
- -292,6 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- -626,1 mil
- 2024
- -107,6 mil
- 2025
- -1,4 mld
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 59,6 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
60 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/Venitindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 59,6 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 76,9 % | 92 (pe interval fix) | 18 % |
| Marja EBIT · Calitate | 19,6 % | 86 (față de colegi) | 14 % |
| Marja FCF · Calitate | 28,9 % | 100 (pe interval fix) | 14 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 22,4 % | 90 (pe interval fix) | 29 % |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | 18,5 % | 73 (față de colegi) | 14 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,7x | 54 (pe interval fix) | 11 % |
| EV/Venit · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial54/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere84/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate93/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/1 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
The Trade Desk, Inc. (TTD). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,9 mld USD în 2025; creștere an/an 18,5 %; marjă netă 13,6 %; ROE 15,4 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 59,6 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja brută: 76,9 %
- Marja EBIT: 19,6 %
- Marja FCF: 28,9 %
- CAGR venituri 3 ani: 22,4 %
- Creșterea cifrei de afaceri (an/an): 18,5 %
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Datorie netă / EBITDA, EV/Venit, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Services-Computer Programming, Data Processing, Etc. (SIC 7370) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GOOGLAlphabet Inc. | 3.442,7 mld | 14,6 | 44,3 % | 50,0 % | +15,1 % | −13 % / +111 % |
| APPAppLovin Corporation | 82,3 mld | 18,9 | 203,7 % | 64,6 % | +70,0 % | −59 % / +555 % |
| FLUTFlutter Entertainment plc | 14,2 mld | — | -9,1 % | -5,0 % | +16,6 % | −61 % / −48 % |
| FDSFactset Research Systems Inc | 12,1 mld | 23,5 | 25,5 % | 21,5 % | +6,7 % | +23 % / −25 % |
| DOCNDigitalOcean Holdings, Inc. | 9,9 mld | 281,3 | 5,1 % | 3,1 % | +15,5 % | +89 % / +184 % |
| SOGPSound Group Inc. | 8,8 mld | 350,3 | 70,4 % | 7,1 % | +59,4 % | −21 % / +265 % |
| NIQNIQ Global Intelligence plc | 6,0 mld | — | -65,3 % | -8,0 % | +5,7 % | +29 % / indisponibil |
| SIFYSify Technologies Ltd | 5,8 mld | — | -4,1 % | -2,0 % | +9,0 % | +20 % / +53 % |
| DVDoubleVerify Holdings, Inc. | 2,1 mld | 34,0 | 5,8 % | 8,2 % | +13,9 % | +29 % / −59 % |
| WBWeibo Corporation | 1,6 mld | 3,8 | 12,1 % | 25,6 % | +0,1 % | −35 % / −36 % |
| DJTTrump Media & Technology Group Corp. | 1,2 mld | — | -78,9 % | -28.867,7 % | +1,8 % | −61 % / −74 % |
| HSTMHealthstream Inc | 949,7 mil | 45,4 | 6,0 % | 6,6 % | +4,3 % | +29 % / +30 % |
| NXDRNextdoor Holdings, Inc | 934,4 mil | — | -7,2 % | -11,1 % | +4,2 % | indisponibil / indisponibil |
| TBLATaboola.com Ltd. | 921,2 mil | 7,8 | 12,7 % | 6,1 % | +8,3 % | −33 % / −21 % |
| CEVACeva, Inc. | 788,9 mil | — | -3,6 % | -9,5 % | +2,5 % | +30 % / +29 % |
| RXTRackspace Technology, Inc. | 716,2 mil | — | — | -5,9 % | −1,9 % | +165 % / +123 % |
| NEXNNexxen International Ltd. | 513,3 mil | 22,2 | 5,0 % | 6,9 % | −0,2 % | +41 % / +151 % |
| HUYAHUYA Inc. | 470,7 mil | — | -1,9 % | -1,7 % | +11,6 % | −27 % / −38 % |
| RZLVRezolve AI plc | 460,8 mil | — | -98,7 % | -216,7 % | +2.224,2 % | −55 % / −87 % |
| ZIPZiprecruiter, Inc. | 321,9 mil | 12,9 | — | 6,2 % | −5,3 % | −5 % / −66 % |
| MFMindForge Inc. | 172,5 mil | — | -167,2 % | -222,9 % | −49,9 % | −83 % / indisponibil |
| GOAIEva Live Inc | 31,8 mil | — | -58,5 % | -39,3 % | +82,6 % | indisponibil / indisponibil |
| HOLOMicroCloud Hologram Inc. | 27,2 mil | — | -2,3 % | -12,4 % | +38,6 % | −66 % / −100 % |
| TEADTeads Holding Co. | 27,0 mil | — | -196,2 % | -43,3 % | +46,1 % | −61 % / −93 % |
| GMMGlobal Mofy Ai Limited | 24,9 mil | — | -35,8 % | -34,5 % | +35,3 % | −99 % / −100 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TTD din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
The Trade Desk este o platformă tehnologică globală pentru cumpărătorii de publicitate digitală, care le permite să creeze, să gestioneze și să optimizeze campanii pe canale, formate și dispozitive. Compania își evaluează activitatea pe baza unei piețe digitale foarte mari, în care programatic devine tot mai important, iar rezultatele trimestrului al doilea 2026 au arătat presiuni pe marjă. Venitul pe exercițiul 2025 a fost de 2896.284 milioane USD 1, iar veniturile trimestrului al doilea 2026 au ajuns la 715 milioane USD 3.
SWOT
Puncte tari
- Retenția clienților peste 95% de peste un deceniu oferă o bază de venit stabilă, susținută de contracte cadru 13.
- Poziția de platformă independentă pe partea cumpărătorului, fără vânzarea propriului inventar, este un argument de încredere pentru clienți 1.
- Integrările cu parteneri de date, măsurare și inventar, precum și API-urile deschise, creează un ecosistem greu de replicat rapid 13.
Puncte slabe
- Clienții pot modifica cheltuielile cu notificare scurtă, iar compania are vizibilitate limitată asupra veniturilor viitoare 1.
- Marja de profit s-a comprimat în trimestrul al doilea 2026, cu scădere a profitului net și a Adjusted EBITDA 23.
- Dependența de câțiva furnizori mari de inventar, inclusiv un concurent, poate limita condițiile de acces 1.
Oportunități
- Expansiunea CTV și a inventarului omnicanal poate deschide noi surse de venit dacă piața continuă să crească 13.
- Dezvoltarea AI și a instrumentelor de optimizare ar putea spori valoarea oferită clienților, dacă adoptarea urmează planurile companiei 12.
- Expansiunea internațională, în special în Europa și Asia, rămâne o direcție declarată de creștere 1.
Amenințări
- Intensificarea concurenței din partea unor firme mari și a unor noi intrați ar putea reduce cota de cheltuieli a companiei 1.
- Schimbările de reglementare sau de identificare a utilizatorilor ar putea restrânge accesul la date și la inventar 1.
- Incertitudinea economică poate determina advertiserii să reducă sau să suspende bugetele, cu efect asupra veniturilor 12.
Riscuri
- Dependența de clienți și de bugeteridicat
Clienții pot reduce sau întrerupe utilizarea platformei cu notificare limitată, iar pierderea unui holding major ar putea afecta semnificativ veniturile 1.
- Accesul la inventarridicat
Dacă furnizorii mari, inclusiv un concurent, limitează accesul la inventar sau schimbă condițiile, cererea din platformă ar putea scădea 1.
- Concurența intensă și inovația AImediu
Dacă concurenții adoptă mai repede tehnologii AI sau oferte mai ieftine, compania ar putea pierde din cota de cheltuieli a clienților 1.
- Dependența de canalul CTVmediu
Investițiile mari în CTV ar putea să nu producă rentabilitatea așteptată dacă acest segment crește mai lent decât se estimează 1.
- Condiții macroeconomice și costuri de infrastructurăscăzut
Inflația, tensiunile geopolitice și creșterea costurilor de găzduire ar putea afecta marjele și capacitatea de a reacționa rapid 12.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă expansiunea CTV și parteneriatele cu furnizori mari de inventar se traduc în volum, compania ar putea capta o parte mai mare din piața programatică 13.
- Dacă AI și instrumentele de măsurare ajung să demonstreze valoare clară pentru clienți, marja ar putea beneficia de un avantaj de diferențiere 12.
Ce ar strica teza
- Dacă veniturile trimestriale continuă să crească lent, iar profitul rămâne sub presiune, valoarea perceput a modelului ar putea fi pusă la îndoială 23.
- Dacă Google sau alți furnizori mari restrâng accesul la inventar sau intră mai agresiv pe piață, compania ar putea pierde din poziție 1.
- Dacă bugetele publicitare se reduc din cauza incertitudinii economice, ghidajul actual ar putea necesita revizuiri 13.
De urmărit
- Realizarea ghidajului de venit și Adjusted EBITDAQ3 2026
- Evoluția marjei Adjusted EBITDA și a profitului netQ3 2026
- Dezvoltarea CTV și a parteneriatelor cu furnizori de inventar2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Compania se prezintă drept lider global în tehnologia publicitară și își vinde platforma către agenții și advertiseri, nu către proprietarii de inventar, invocând absența unui conflict de interese 1. Venitul provine dintr-o taxă de platformă, de regulă un procent din cheltuielile totale ale clienților, și din servicii cu valoare adăugată și date 1. Relațiile cu clienții sunt contracte cadru ongoing (MSA), iar rata de retenție a clienților a depășit 95% de peste un deceniu 1.
Platforma include Koa, un asistent AI care analizează date pentru a sugera optimizări, precum și un cadru bazat pe factori de licitare care permite campanii cu multiple parametri de targetare 1. Compania oferă și API-uri enterprise, un marketplace de date terțe, instrumente de măsurare și OpenPath, care conectează direct clienții la editori 1. Strategia de creștere pune accent pe CTV, pe canale omnicanal și pe extinderea internațională, în special în Europa și Asia 1.
Segmente
Platforma self-service pentru cumpărători
Activitatea principală, descrisă ca un singur segment operațional, este platforma self-service în care agențiile și advertiserii cumpără, măsoară și optimizează campanii programatice 1. Veniturile depind de procentul din cheltuielile totale pe platformă, ceea ce leagă direct creșterea de volumul de cheltuieli al clienților 1.
Servicii cu valoare adăugată și date
Compania facturează și servicii cu valoare adăugată și date terțe pentru susținerea campaniilor, inclusiv un marketplace de date și integrări cu parteneri de retail și de măsurare 1. Această componentă este prezentată drept o direcție de creștere, prin extinderea adoptării datelor first-party și third-party de către clienți 1.
Piața în context
Publicitatea digitală este descrisă ca cel mai mare și cel mai rapid segment al industriei de publicitate, cu o cheltuială anuală estimată de peste 700 miliarde USD, reprezentând peste 70% din piață 1. Totalul pieței globale de publicitate a depășit 1 trilion USD pentru prima dată în 2024, potrivit sursei citate 1.
Piața este descrisă ca un «buyer's market», în care oferta de inventar depășește cererea, ceea ce face ca decizia cumpărătorului să fie decisivă 1. Creșterea programaticului este susținută de trecerea de la televiziunea liniară la CTV și de presiunea pentru date și măsurare compatibile cu confidențialitatea 1.
Tendințe
- Tranziția de la televiziunea liniară la CTVvânt din spate
Conexiunea între internet și programele TV este descrisă ca o schimbare generațională, care ar putea deschide noi oportunități pentru advertiseri prin modele susținute de publicitate 1. Compania investește intens în programmatic TV, iar dacă CTV nu crește așa cum se așteaptă, perspectiva de creștere ar putea fi afectată 1.
- Date și măsurare într-o lume orientată spre confidențialitatemixt
Advertiserii caută date de înaltă calitate și conforme cu confidențialitatea, precum și instrumente de măsurare care să arate performanța partenerilor tehnologici 1. Această cerință poate favoriza platforme cu date și măsurare integrate, dar schimbările de reglementare sau de identificare ar putea afecta accesul la date 1.
- Presiunea macroeconomică asupra bugetelorvânt din față
Incertitudinea economică, inflația, ratele dobânzii și politicile comerciale pot reduce bugetele de publicitate, iar compania recunoaște că nu poate prevedea amploarea impactului 12. Dacă instabilitatea persistă, creșterea veniturilor ar putea încetini, după cum sugerează trimestrul al doilea 2026 23.
Poziția concurențială
Compania descrie un domeniu foarte competitiv, în care noi companii, inclusiv firme mari și alianțe strategice, pot apărea sau pot câștiga cota de cheltuieli publicitare 1. Concurența include și furnizori de inventar care sunt simultan concurenți, ceea ce complică accesul la resurse 1.
Diferențierea invocată se bazează pe absența conflictului de interese, pe transparență și pe lipsa vânzării propriului inventar, în contrast cu concurenții care vând atât pe partea cumpărătorului, cât și pe cea a vânzătorului 1. Compania spune că prețurile artificial de mici ale unor concurenți pot atrage clienții, un risc pe care îl consideră controlabil prin valoarea oferită 1.
- GoogleGOOGL
Descris în sursă simultan ca furnizor major de inventar și ca concurent, ceea ce creează dependență și presiune competitivă 1.
- Companii de tehnologie publicitară nou intrate
Sursa menționează companii noi, inclusiv firme mari stabilite, care pot intra pe piață sau pot achiziționa concurenți existenți 1.
- Furnizori de analiză și cumpărare automată a media
Sunt menționate produse noi precum analiza, cumpărarea automată a media și schimburile, care concurează pentru bugetele publicitare 1.
- Rețele publicitare și schimburi de inventar
Acestea concurează pentru cheltuielile publicitare și pot limita accesul la inventar, deși sursa nu le numește individual 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- The Trade Desk Trades Above Wall Street’s Average Target. Here’s What the Cost Cuts ChangeYahoo Finance — News · 21 sept. 2026 · EN
- Is The Trade Desk's Cash Worth More Than Its Lost Growth?Yahoo Finance — News · 15 sept. 2026 · EN
- AppLovin vs. The Trade Desk: Analyzing Diverging Revenue Trends for These Advertising GiantsYahoo Finance — News · 11 sept. 2026 · EN
- The Trade Desk Plans to Cut 15% of Its Workforce. What It Will Take for TTD Stock to Rebound.Yahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- Do Wall Street Analysts Like The Trade Desk Stock?Yahoo Finance — News · 24 aug. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 21 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 20 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent20 oct. 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor
- Convocare AGA (proxy)18 sept. 2026
- Raport curent15 sept. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent04 sept. 2026Costuri de restructurare
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent06 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 iul. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent09 iun. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 iun. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 mai 2026Schimbări în conducere
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / The Trade Desk, Inc. · 27 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / The Trade Desk, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / The Trade Desk, Inc. · 06 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.