olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Sanmina Corporation SANM
Printed Circuit Boards · SIC 3672 · Verticală: Printed Circuit Boards (SIC 3672)
Sanmina este un furnizor global de soluții integrate de fabricație electronică pentru OEM-uri din industrie, medical, apărare, automotive și infrastructura cloud și AI. Compania a finalizat achiziția ZT Systems în octombrie 2025, ceea ce îi extinde poziția în infrastructura pentru centrele de date, într-un moment în care cererea pentru inteligență artificială stimulează activitatea sa.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Sanmina Corporation (SANM) costa 143,77 USD (−12,60 % într-o zi), cu capitalizare 7,7 mld USD, P/E 25,7 pe un EPS diluat de 5,59 USD în ultimele 12 luni, beta 1,68, interval pe 52 de săptămâni 122,86–282,72 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 3,5 mld USD (+69,7 % an/an), profit net de 117,1 mil USD (+70,7 % an/an), EPS diluat 2,12 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 30,7
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 135,68 – 219,66
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,10 · lățimea benzii 47,3 %
- SMA 50 / 200
- 196,00 / 191,59
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -12,99 / -11,21
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −36,1 % | −1,1 % | −35,0 pp | — |
| 3 luni | −27,8 % | −0,5 % | −27,4 pp | — |
| 6 luni | −39,7 % | +4,4 % | −44,1 pp | — |
| De la început de an | −4,2 % | +12,3 % | −16,5 pp | — |
| 1 an | −12,1 % | +13,5 % | −25,7 pp | +4,6 % |
| 3 ani | +169,4 % | +76,4 % | +93,0 pp | +102,9 % |
| 5 ani | +232,9 % | +63,7 % | +169,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 27 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | 3,2 mld | 4,0 mld | 3,5 mld |
| Costul vânzărilor | 1,8 mld | 1,8 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 2,9 mld | 3,7 mld | 3,1 mld |
| Profit brut | 171,3 mil | 167,9 mil | 176,2 mil | 181,1 mil | 191,2 mil | 242,4 mil | 353,8 mil | 363,3 mil |
| Cercetare și dezvoltare | 8,2 mil | 7,0 mil | 7,3 mil | 8,1 mil | 8,7 mil | 8,7 mil | 8,0 mil | 8,3 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 70,5 mil | 70,8 mil | 76,3 mil | 69,5 mil | 73,5 mil | 114,9 mil | 113,5 mil | 109,3 mil |
| Profit operațional | 89,6 mil | 88,6 mil | 91,6 mil | 95,9 mil | 78,5 mil | 73,6 mil | 157,0 mil | 221,2 mil |
| Amortizare și depreciere | 31,7 mil | 31,8 mil | 28,2 mil | 29,8 mil | 29,7 mil | 39,5 mil | 47,1 mil | 48,2 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 5,0 mil | 5,0 mil | 5,0 mil | 5,0 mil | 5,2 mil | 24,7 mil | 32,1 mil | 32,5 mil |
| Profit înainte de impozit | 86,8 mil | 86,3 mil | 88,4 mil | 91,4 mil | 73,3 mil | 61,6 mil | 131,1 mil | 191,8 mil |
| Impozit pe profit | 19,4 mil | 15,4 mil | 17,9 mil | 18,5 mil | 21,4 mil | 9,8 mil | 33,3 mil | 66,4 mil |
| Profit net | 61,4 mil | 65,0 mil | 64,2 mil | 68,6 mil | 48,1 mil | 49,3 mil | 93,6 mil | 117,1 mil |
| EPS diluat | 1,09 ≈ | 1,16 | 1,16 | 1,26 | 0,88 ≈ | 0,89 | 1,70 | 2,12 |
| Flux de numerar operațional | 51,9 mil | 63,9 mil | 156,9 mil ≈ | 200,8 mil ≈ | 199,1 mil | 178,7 mil | 398,8 mil ≈ | 124,5 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 23,0 mil | 17,1 mil | 30,7 mil ≈ | 37,1 mil ≈ | 62,5 mil | 86,8 mil | 56,7 mil ≈ | 100,9 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 91 din propriul istoric de 35 trimestre (min 9,8, mediană 15,8, max 42,3; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 7,1 mld | 8,2 mld | 7,0 mld | 6,7 mld | 7,9 mld | 8,9 mld | 7,6 mld | 8,1 mld |
| Venituri an/an | +3,5 % | +15,8 % | −15,6 % | −3,0 % | +17,5 % | +12,8 % | −15,3 % | +7,4 % |
| Profit net | -95,5 mil | 141,5 mil | 133,2 mil | 249,5 mil | 240,4 mil | 310,0 mil | 222,5 mil | 245,9 mil |
| Profit net an/an | −168,8 % | indisponibil | −5,9 % | +87,4 % | −3,7 % | +28,9 % | −28,2 % | +10,5 % |
| EPS diluat | -1,37 | 1,97 | 1,88 | 3,72 | 3,81 | 5,18 | 3,91 | 4,46 |
| EPS diluat an/an | −177,0 % | indisponibil | −4,6 % | +97,9 % | +2,4 % | +36,0 % | −24,5 % | +14,1 % |
| netă % | -1,3 % | 1,7 % | 1,9 % | 3,7 % | 3,0 % | 3,5 % | 2,9 % | 3,0 % |
| Flux de numerar liber | 37,5 mil | 248,3 mil | 234,6 mil | 265,0 mil | 192,2 mil | 43,8 mil | 229,0 mil | 473,3 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 27 sept. 2025
- Numerar
- 926,3 mil USD
- Datorie financiară
- 300,5 mil USD
- Datorie netă
- -625,8 mil USD
- Capitaluri proprii
- 2,5 mld USD
- Active totale
- 5,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,12x
- Lichiditate curentă
- 1,72x
- ROE
- 10,0 %
- ROA
- 4,6 %
- Marja FCF
- 5,8 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 7,0 mld | 6,7 mld | 7,9 mld | 8,9 mld | 7,6 mld | 8,1 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 6,4 mld | 6,2 mld | 7,3 mld | 8,2 mld | 6,9 mld | 7,4 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Profit brut | 517,2 mil | 526,4 mil | 622,2 mil | 743,2 mil | 640,4 mil | 716,4 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 22,6 mil | 20,9 mil | 21,3 mil | 26,4 mil | 28,5 mil | 31,1 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 240,9 mil | 234,5 mil | 244,6 mil | 255,1 mil | 266,2 mil | 290,2 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Profit operațional | 219,1 mil | 255,9 mil | 349,5 mil | 455,7 mil | 335,5 mil | 354,6 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 114,2 mil | 109,7 mil | 108,8 mil | 118,2 mil | 122,4 mil | 119,5 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| EBITDA | 333,4 mil ≈ | 365,6 mil ≈ | 458,3 mil ≈ | 573,9 mil ≈ | 457,9 mil ≈ | 474,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 28,9 mil | 19,6 mil | 22,5 mil | 36,3 mil | 29,2 mil | 20,2 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 192,2 mil | 281,6 mil | 302,3 mil | 412,8 mil | 317,5 mil | 339,4 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 59,0 mil | 32,1 mil | 61,9 mil | 85,3 mil | 79,8 mil | 73,2 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Profit net | 133,2 mil | 249,5 mil | 240,4 mil | 310,0 mil | 222,5 mil | 245,9 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| EPS diluat | 1,88 | 3,72 | 3,81 | 5,18 | 3,91 | 4,46 | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 70,8 mil | 67,1 mil | 63,1 mil | 59,8 mil | 57,0 mil | 55,2 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 255,1 mil
- 2024
- 266,2 mil
- 2025
- 290,2 mil
SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat
- 2023
- 59,8 mil
- 2024
- 57,0 mil
- 2025
- 55,2 mil
SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 480,5 mil | 650,0 mil | 529,9 mil | 667,6 mil | 625,9 mil | 926,3 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Stocuri | 861,3 mil | 1,0 mld | 1,7 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Active curente | 2,8 mld | 3,3 mld | 3,9 mld | 3,9 mld | 3,9 mld | 4,9 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 559,2 mil | 533,0 mil | 575,2 mil | 632,8 mil | 616,1 mil | 682,4 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Fond comercial | — | — | — | — | — | 30,4 mil | SEC (XBRL)· 26 ian. 2026verificat |
| Active totale | 3,8 mld | 4,2 mld | 4,8 mld | 4,9 mld | 4,8 mld | 5,9 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Datorii comerciale | 1,2 mld | 1,5 mld | 2,0 mld | 1,6 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | 18,8 mil | 18,8 mil | 17,5 mil | 25,9 mil | 17,5 mil | 17,5 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 329,2 mil | 311,6 mil | 329,2 mil | 312,3 mil | 299,8 mil | 283,0 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Datorii curente | 1,5 mld | 1,8 mld | 2,5 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | 2,8 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Capital propriu | 1,6 mld | 1,9 mld | 1,8 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 300,6 mil | 338,3 mil | 330,9 mil | 235,2 mil | 340,2 mil | 620,7 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 66,0 mil | 73,3 mil | 138,6 mil | 191,4 mil | 111,2 mil | 147,4 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 234,6 mil ≈ | 265,0 mil ≈ | 192,2 mil ≈ | 43,8 mil ≈ | 229,0 mil ≈ | 473,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -64,4 mil | -91,3 mil | -132,2 mil | -192,5 mil | -114,4 mil | -108,2 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -210,3 mil | -77,3 mil | -314,3 mil | 94,5 mil | -269,7 mil | -173,8 mil | SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 179,0 mil | 64,1 mil | 331,1 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 10 nov. 2022verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -192,5 mil
- 2024
- -114,4 mil
- 2025
- -108,2 mil
SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat
- 2023
- 94,5 mil
- 2024
- -269,7 mil
- 2025
- -173,8 mil
SEC (XBRL)· 13 nov. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 44 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 7,7 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie71
- Creștere17
- Evaluare84
- Calitate14
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 119,15 – 278,95 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)166,07 – 278,95 (Mijloc 207,74)WACC 8,2 % · FCFF de pornire 661,6 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 76 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -13,5 %
- Colegi: EV/Venit119,15 – 217,64 (Mijloc 176,54)6 firme folosite · multiplul median 0,8x · quartile 0,5x – 0,9xBHE, CLS, FLEX, JBL, KE, KTCC
- Colegi: EV/EBITDA129,13 – 185,48 (Mijloc 165,34)4 firme folosite · multiplul median 13,2x · quartile 10,4x – 14,8xBHE, CLS, JBL, KE
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 44/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 9,0 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| Marja EBIT · Calitate | 4,2 % | 27 (față de colegi) | 9 % |
| Marja FCF · Calitate | 4,7 % | 19 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 0,9 % | 3 (pe interval fix) | 18 % |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | 7,4 % | 45 (față de colegi) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 0,5x | 84 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,8x | 58 (pe interval fix) | 7 % |
| EV/Venit · Evaluare | 0,6x | 71 (față de colegi) | 18 % |
| Randament FCF · Evaluare | 7,7 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie71/100 · 2/2 factori cu valoare
- Creștere17/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate14/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/1 factori cu valoare
- Evaluare84/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Sanmina Corporation (SANM). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-27.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 8,1 mld USD în 2025; creștere an/an 7,4 %; marjă netă 2,4 %; ROE 11,8 %; datorie netă/EBITDA 0,5x.
Intervalul de valoare estimat este 129,13–217,64 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 176,54 USD, prețul de 143,77 USD lasă un potențial de 22,8 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 18,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 44/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Datorie netă / EBITDA: 0,5x
- EV/Venit: 0,6x
- Randament FCF: 7,7 %
Ce o infirmă
- Marja brută: 9,0 %
- Marja EBIT: 4,2 %
- Marja FCF: 4,7 %
- CAGR venituri 3 ani: 0,9 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Printed Circuit Boards (SIC 3672) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 11 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CLSCelestica Inc. | 29,8 mld | 22,4 | 30,2 % | 6,8 % | +28,5 % | −31 % / +777 % |
| FLEXFlex Ltd. | 28,5 mld | 27,9 | 19,1 % | 3,4 % | +8,1 % | +31 % / +303 % |
| JBLJabil Inc | 26,6 mld | 26,5 | 66,7 % | 2,9 % | +20,6 % | +23 % / +124 % |
| TTMITtm Technologies, Inc. | 7,7 mld | 29,3 | 14,3 % | 7,0 % | +19,0 % | +5 % / +389 % |
| SANMSanmina Corporation | 7,7 mld | 25,7 | 11,8 % | 2,4 % | +7,4 % | −12 % / +169 % |
| PLXSPlexus Corp. | 5,5 mld | 30,5 | 12,6 % | 4,6 % | +1,8 % | +45 % / +103 % |
| BHEBenchmark Electronics, Inc. | 2,3 mld | 42,2 | 5,0 % | 1,9 % | +0,1 % | +45 % / +162 % |
| CTSCts Corporation | 1,8 mld | 24,4 | 13,0 % | 12,9 % | +5,2 % | +46 % / +60 % |
| KEKimball Electronics, Inc. | 619,8 mil | 22,9 | 4,8 % | 2,0 % | −3,7 % | −11 % / +5 % |
| NNDMNano Dimension Ltd. | 278,3 mil | — | -28,7 % | -135,2 % | +77,3 % | −25 % / −43 % |
| ELTKEltek Ltd. | 42,0 mil | 52,1 | 1,9 % | 1,6 % | +11,3 % | −27 % / −49 % |
| KTCCKey Tronic Corp | 16,2 mil | — | -51,3 % | -12,4 % | −17,4 % | −44 % / −64 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SANM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 84,27 Randament total -41 % · Pe an -41 % | 149,25 Randament total 4 % · Pe an 4 % | 225,18 Randament total 57 % · Pe an 57 % |
| 3 ani | 75,93 Randament total -47 % · Pe an -19 % | 151,86 Randament total 6 % · Pe an 2 % | 252,39 Randament total 76 % · Pe an 21 % |
| 5 ani | 68,41 Randament total -52 % · Pe an -14 % | 154,51 Randament total 7 % · Pe an 1 % | 282,90 Randament total 97 % · Pe an 14 % |
- P/E la ieșire± 37,96
- Marja netă± 26,58
- Creșterea anuală a veniturilor± 22,60
- Diluare anuală± 2,23
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Sanmina este un furnizor global de soluții integrate de fabricație electronică pentru OEM-uri din industrie, medical, apărare, automotive și infrastructura cloud și AI. Compania a finalizat achiziția ZT Systems în octombrie 2025, ceea ce îi extinde poziția în infrastructura pentru centrele de date, într-un moment în care cererea pentru inteligență artificială stimulează activitatea sa.
SWOT
Puncte tari
- Oferta end-to-end, care acoperă proiectarea, fabricarea, livrarea și serviciile după vânzare, face compania greu de înlocuit pentru clienții mari.
- Capacitățile tehnologice verticale și rețeaua globală de fabrici permit flexibilitate geografică și adaptare la tarife.
- Poziția în infrastructura pentru inteligență artificială și centre de date, întărită prin achiziția ZT Systems, oferă acces la o piață în expansiune.
Puncte slabe
- Concentrarea clienților este ridicată, iar pierderea unui client mare ar putea afecta veniturile și marjele.
- Segmentul IMS cu marje mai mici domină tot mai mult portofoliul, ceea ce poate limita profitabilitatea totală.
- Integrarea unei achiziții mari și plățile contingente pot crea presiune asupra fluxurilor de numerar și a rezultatului net.
Oportunități
- Cererea anunțată pentru exercițiul fiscal 2027 și pentru 2028 ar putea crește dacă proiectele de infrastructură AI se extind.
- Extinderea capacității și sinergiile din integrarea verticală ar putea îmbunătăți marjele în timp.
- Creșterea ponderii serviciilor de inginerie și a produselor CPS ar putea aduce marje mai bune.
Amenințări
- Tarifele și restricțiile comerciale ar putea reduce comenzile clienților sau crește costurile neacoperite.
- Tensiunile geopolitice și conflictele regionale pot perturba lanțurile de aprovizionare și personalul.
- Concurența intensă pe preț, mai ales din partea unor firme mai mari, poate limita creșterea marjelor.
Riscuri
- Dependența de clienți mariridicat
Un număr mic de clienți generează o parte importantă din vânzări; o reducere a comenzilor ar putea afecta rapid rezultatele.
- Tarife și politici comercialeridicat
Tarifele pot crește costurile, iar recuperarea lor de la clienți poate fi întârziată, ceea ce ar putea afecta fluxul de numerar.
- Riscuri din operațiunile internaționalemediu
Fabricile din mai multe țări sunt expuse la instabilitate politică, greve, schimbări valutare și restricții de personal.
- Integrarea ZT Systemsmediu
Sinergiile și beneficiile așteptate ar putea întârzia sau fi mai mici decât estimările, iar costurile de integrare pot continua.
- Anulări și reduceri de comenziscăzut
Clienții pot anula sau amâna comenzi fără angajamente ferme pe termen lung, ceea ce ar putea crește stocurile și reduce lichiditatea.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea pentru infrastructura AI și centrele de date continuă, achiziția ZT Systems ar putea deveni un motor de creștere pentru următorii ani.
- Oferta end-to-end și poziția în segmentele cu cerințe reglementare ridicate pot susține relațiile lungi cu clienții și marje mai bune.
- Ridicarea ghidajului pentru exercițiul fiscal 2026 indică o execuție operațională în îmbunătățire, dacă tendința se menține.
Ce ar strica teza
- Concentrarea clienților și dependența de câțiva mari furnizori de servicii cloud pot face veniturile sensibile la o schimbare de strategie a acestora.
- Datoria crescută după achiziție și costurile de integrare ar putea limita flexibilitatea financiară și ar putea reduce rezultatul net.
- Tarifele și tensiunile geopolitice pot face lanțul de aprovizionare mai scump și mai greu de planificat.
De urmărit
- Rezultatele trimestrului patru și ghidajul pentru exercițiul fiscal 2027Q4 2026
- Evoluția integrării ZT Systems și realizarea sinergiilor2027
- Ponderea celor zece clienți mari în vânzările netenext 10-K
- Impactul tarifelor asupra marjelor și recuperarea acestora de la clienți2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Sanmina oferă proiectare și inginerie de produs, fabricarea de componente și subansambluri, asamblare și testare la nivel înalt, livrare directă către utilizatorul final, servicii de logistică, reparații și gestionarea lanțului de aprovizionare. Clienții sunt în principal OEM-uri, iar compania își plasează fabricile în apropierea piețelor lor sau în locații cu costuri mai mici. Conform raportului anual pentru exercițiul fiscal 2025, compania avea 39.000 de angajați, inclusiv 4.000 temporari, și deservea clienți din 20 de țări de pe patru continente.
Activitatea este organizată în două afaceri: Integrated Manufacturing Solutions (IMS), care include asamblarea și testarea plăcilor cu circuite imprimate, asamblarea de nivel înalt și livrarea directă, și Components, Products and Services (CPS), care cuprinde componente avansate, produse optice, RF și de memorie, produse pentru apărare și aerospațial prin subsidiara SCI, precum și servicii de inginerie și reparații. Conform raportului 10-K pentru exercițiul fiscal 2025, IMS reprezenta aproximativ 80% din venituri, iar CPS aproximativ 20%.
Strategia urmărește clienți pe termen lung din industriile în creștere și diversificarea spre piețe cu produse complexe, reglementate sau cu schimbări tehnologice rapide, unde marjele pot fi mai bune. Compania investește în automatizare, robotică și inteligență artificială pentru eficiența fabricilor, iar achiziția ZT Systems a adus capacități de infrastructură pentru centre de date, descrise în 10-K-ul pentru exercițiul fiscal 2025 și în actualizările ulterioare.
Segmente
Integrated Manufacturing Solutions (IMS)
Este singurul segment raportabil și reprezenta aproximativ 80% din venituri în exercițiul fiscal 2025 și aproximativ 90% din venituri în primele nouă luni ale exercițiului fiscal 2026 12. Creșterea ponderii sale reflectă consolidarea activității de asamblare pentru clienții mari, dar și o dependență mai mare de acest segment.
Components, Products and Services (CPS)
Include componente avansate, produse pentru memorie, stocare, optică, RF, apărare și aerospațial, precum și software pentru fabricație. Conform 10-K-ului, aceste linii au marje mai ridicate decât IMS, dar necesită investiții semnificative în dezvoltare și echipamente 1.
Piața în context
Clienții de bază ai Sanmina operează în industrie și energie, medical, apărare și aerospațial, automotive și transporturi, rețele de comunicații și infrastructură cloud și AI. Compania a raportat că primii zece clienți reprezintă 67% din vânzările nete în primele nouă luni ale exercițiului fiscal 2026 2, ceea ce arată o concentrare ridicată a bazei de clienți.
Poziția concurențială
Sanmina concurează cu mai multe companii în fiecare piață cheie, inclusiv firme mult mai mari și furnizori mai mici specializați pe nișe de produs, servicii sau segmente de piață. Concurența intensă limitează adesea creșterea profitabilă a veniturilor, mai ales în componentele cu volum mare și complexitate redusă.
Avantajele declarate ale companiei sunt soluțiile end-to-end, capacitățile tehnologice verticale și rețeaua globală de fabrici, care îi permit să ofere atât fabricație regională, cât și din locații cu costuri mai mici. Acestea sunt comparate în raportul anual cu oferta concurenților, fără a fi cuantificate.
- Companii EMS mai mari decât Sanmina
Concurenți descriși în 10-K ca fiind mult mai mari, cu oferte asemănătoare de fabricație electronică.
- Furnizori de nișă pentru plăci cu circuite și componente
Firme mai mici care se concentrează pe un anumit produs sau segment, potrivite pentru comparații pe componente CPS.
- Furnizori de servicii de proiectare și inginerie
Companii care oferă servicii similare cu cele de inginerie și reparații din portofoliul CPS.
- Producători de infrastructură pentru centre de date
Actori din zona de servere și rack-uri care pot concura pe segmentul cloud și AI.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent15 sept. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial27 iul. 2026
- Raport curent27 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial27 apr. 2026
- Raport curent27 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 mar. 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial26 ian. 2026
- Raport curent26 ian. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)23 ian. 2026
- Raport curent (amendament)12 ian. 2026Achiziție sau vânzare de active · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-09-27 · SEC / Sanmina Corporation · 13 nov. 2025
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-27 · SEC / Sanmina Corporation · 27 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Sanmina Corporation · 27 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.