olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Southland Holdings, Inc. SLND
Heavy Construction Other Than Bldg Const - Contractors · SIC 1600 · Verticală: Heavy Construction Other Than Bldg Const - Contractors (SIC 1600)
Southland Holdings este un constructor specializat în infrastructură din Grapevine, Texas, activ în poduri, tuneluri, apă și transport în America de Nord. În primul semestru din 2026 compania a raportat o pierdere brută semnificativă, după o reevaluare a revendicărilor din contracte, iar acum depinde de negocierile cu partenerii săi de garantare pentru finanțare. Venitul din trimestrul al doilea 2026 a fost de 113.3 milioane USD, față de 215.4 milioane USD în aceeași perioadă a anului trecut.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Southland Holdings, Inc. (SLND) costa 0,75 USD (−0,66 % într-o zi), cu capitalizare 40,8 mil USD, beta 0,70, interval pe 52 de săptămâni 0,54–4,80 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 113,3 mil USD (−47,4 % an/an), profit net de -84,3 mil USD, EPS diluat -1,55 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 50,8
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 0,68 – 0,88
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,36 · lățimea benzii 25,9 %
- SMA 50 / 200
- 0,69 / 1,01
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,02 / 0,03
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +13,6 % | −2,0 % | +15,6 pp | — |
| 3 luni | +10,3 % | −2,2 % | +12,5 pp | — |
| 6 luni | −26,5 % | +4,3 % | −30,7 pp | — |
| De la început de an | −77,4 % | +10,6 % | −88,0 pp | — |
| 1 an | −83,3 % | +10,5 % | −93,7 pp | −9,0 % |
| 3 ani | −87,7 % | +73,7 % | −161,3 pp | +63,3 % |
| 5 ani | indisponibil | +61,7 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 173,3 mil | 267,3 mil | 239,5 mil | 215,4 mil | 213,3 mil | 104,0 mil | 172,4 mil | 113,3 mil |
| Costul vânzărilor | 224,4 mil | 259,6 mil | 218,0 mil | 202,4 mil | 210,1 mil | 297,3 mil | 177,2 mil | 184,5 mil |
| Profit brut | -51,1 mil | 7,7 mil | 21,5 mil | 13,0 mil | 3,3 mil | -193,4 mil | -4,8 mil | -71,2 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 17,5 mil | 15,7 mil | 16,5 mil | 13,6 mil | 14,6 mil | 17,0 mil | 14,9 mil | 16,7 mil |
| Profit operațional | -68,6 mil | -8,0 mil | 5,0 mil | -604,0 mii | -11,3 mil | -210,4 mil | -19,7 mil | -87,9 mil |
| Amortizare și depreciere | 5,8 mil ≈ | 6,4 mil | 6,5 mil | 5,4 mil ≈ | — | — | 5,6 mil | 5,4 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 7,5 mil | 9,6 mil | 8,9 mil | 10,0 mil | 9,2 mil | 9,0 mil | 8,7 mil | 7,3 mil |
| Impozit pe profit | -17,1 mil | -14,1 mil | -313,0 mii | -61,0 mii | 57,2 mil | -323,0 mii | 19,0 mii | -1,6 mil |
| Profit net | -54,7 mil | -4,2 mil | -4,6 mil | -10,3 mil | -75,3 mil | -216,4 mil | -28,4 mil | -84,3 mil |
| EPS diluat | -1,14 | -0,09 ≈ | -0,08 | -0,19 | -1,39 | -4,00 ≈ | -0,52 | -1,55 |
| Flux de numerar operațional | -5,3 mil ≈ | -10,3 mil | 6,4 mil | -5,4 mil ≈ | 5,9 mil ≈ | 9,7 mil | -133,9 mil | -38,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 2,0 mil ≈ | 1,2 mil | 1,8 mil | 1,1 mil ≈ | 561,0 mii ≈ | 400,0 mii | 28,0 mii | 356,0 mii ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 980,2 mil | 772,2 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | −9,2 % | −0,1 % | −15,5 % | −21,2 % |
| Profit net | 38,7 mil | 60,5 mil | -19,3 mil | -105,4 mil | -306,5 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +56,4 % | −131,8 % | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | -0,41 | -2,19 | -5,67 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 3,0 % | 5,2 % | -1,7 % | -10,7 % | -39,7 % |
| Flux de numerar liber | -109,4 mil | -71,0 mil | -21,1 mil | -5,5 mil | 12,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 52,7 mil USD
- Datorie financiară
- 257,7 mil USD
- Datorie netă
- 205,0 mil USD
- Capitaluri proprii
- -132,5 mil USD
- Active totale
- 989,3 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,12x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- -28,0 %
- Marja FCF
- 1,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 980,2 mil | 772,2 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 1,2 mld | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,0 mld | 927,4 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 114,2 mil | 140,9 mil | 35,8 mil | -63,0 mil | -155,3 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 58,1 mil | 58,2 mil | 67,2 mil | 63,3 mil | 61,6 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 56,1 mil | 82,7 mil | -31,4 mil | -126,3 mil | -216,9 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 47,5 mil | 45,7 mil | 30,5 mil | 23,3 mil | 23,2 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 103,5 mil ≈ | 128,4 mil ≈ | -852,0 mii ≈ | -103,0 mil ≈ | -193,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 7,3 mil | 8,9 mil | 19,5 mil | 29,5 mil | 37,0 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | — | 2,7 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 21 mar. 2023verificat |
| Impozit pe profit | 10,9 mil | 13,3 mil | -8,5 mil | -46,9 mil | 56,5 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Profit net | 38,7 mil | 60,5 mil | -19,3 mil | -105,4 mil | -306,5 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | — | — | -0,41 | -2,19 | -5,67 | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | — | — | 47,1 mil | 48,1 mil | 54,0 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 67,2 mil
- 2024
- 63,3 mil
- 2025
- 61,6 mil
SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat
- 2023
- 47,1 mil
- 2024
- 48,1 mil
- 2025
- 54,0 mil
SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 63,3 mil | 57,9 mil | 49,2 mil | 72,2 mil | 52,7 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Stocuri | — | 9,8 mil | 5,5 mil | 4,5 mil | 2,6 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Active curente | 1,5 mil | 867,3 mil | 942,5 mil | 881,7 mil | 734,0 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 114,1 mil | 102,2 mil | 116,3 mil | 107,3 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | — | 1,5 mil | 1,5 mil | 1,5 mil | 1,5 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | 2,2 mil | 1,7 mil | 1,2 mil | 1,2 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Active totale | 281,7 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 989,3 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 5,7 mii | 126,4 mil | 162,5 mil | 191,7 mil | 224,9 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | 46,3 mil | 48,5 mil | 44,5 mil | 53,7 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 227,3 mil | 251,9 mil | 255,6 mil | 204,0 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 83,3 mii | 476,1 mil | 584,0 mil | 621,1 mil | 655,0 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 9,7 mil | 765,4 mil | 940,5 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 259,3 mil | 316,8 mil | 260,6 mil | 175,4 mil | -132,5 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 35,9 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 16 dec. 2021verificat |
- 2023
- 1,7 mil
- 2024
- 1,2 mil
- 2025
- 1,2 mil
SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -90,6 mil | -66,2 mil | -10,3 mil | 1,9 mil | 16,6 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 18,8 mil | 4,8 mil | 10,8 mil | 7,4 mil | 3,8 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -109,4 mil ≈ | -71,0 mil ≈ | -21,1 mil ≈ | -5,5 mil ≈ | 12,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -8,5 mil | 5,6 mil | 4,5 mil | 3,2 mil | 3,4 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 30,6 mil | 20,1 mil | -2,6 mil | 18,8 mil | -40,2 mil | SEC (XBRL)· 26 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 40,8 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
33 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | -67,0 % | 0 (față de colegi) | 19 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -12,7 % | 0 (pe interval fix) | 25 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -9,6x | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,3x | 40 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -386,1 % | 0 (pe interval fix) | 25 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie16/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
SOUTHLAND HOLDINGS, INC. (SLND). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 772,2 mil USD în 2025; creștere an/an -21,2 %; marjă netă -67,0 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- Marja netă: -67,0 %
- CAGR venituri 3 ani: -12,7 %
- Acoperirea dobânzilor: -9,6x
- Randament FCF: -386,1 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Heavy Construction Other Than Bldg Const - Contractors (SIC 1600) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 10 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JJacobs Solutions Inc. | 18,7 mld | 54,2 | 9,6 % | 2,4 % | +4,6 % | +19 % / +52 % |
| STRLSterling Infrastructure, Inc. | 8,7 mld | 15,9 | 43,3 % | 12,9 % | +17,7 % | −18 % / +347 % |
| FLRFluor Corporation | 6,4 mld | — | -46,2 % | -12,8 % | −5,0 % | +11 % / +25 % |
| GVAGranite Construction Inc | 5,8 mld | — | -25,2 % | -5,0 % | +10,4 % | +23 % / +188 % |
| KBRKBR, Inc. | 5,0 mld | 11,4 | 27,4 % | 5,7 % | +1,0 % | −4 % / −23 % |
| ROADConstruction Partners, Inc. | 1,9 mld | 38,9 | 15,0 % | 4,1 % | +54,2 % | −9 % / +137 % |
| ORNOrion Group Holdings, Inc. | 318,8 mil | 50,9 | 3,5 % | 0,6 % | +7,0 % | −22 % / +63 % |
| SHIMShimmick Corporation | 98,8 mil | — | — | -3,8 % | +2,6 % | −9 % / −61 % |
| SLNDSouthland Holdings, Inc. | 40,8 mil | — | — | -67,0 % | −21,2 % | −83 % / −88 % |
| CDNLCardinal Infrastructure Group Inc | — | — | 7,4 % | 2,7 % | +44,7 % | indisponibil / indisponibil |
| FERFerrovial N.V. | — | — | 14,8 % | 9,2 % | +5,2 % | −10 % / +79 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SLND din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Southland Holdings este un constructor specializat în infrastructură din Grapevine, Texas, activ în poduri, tuneluri, apă și transport în America de Nord. În primul semestru din 2026 compania a raportat o pierdere brută semnificativă, după o reevaluare a revendicărilor din contracte, iar acum depinde de negocierile cu partenerii săi de garantare pentru finanțare. Venitul din trimestrul al doilea 2026 a fost de 113.3 milioane USD, față de 215.4 milioane USD în aceeași perioadă a anului trecut.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o combinație de execuție proprie, flotă de echipamente deținută și experiență tehnică, ceea ce îi oferă control asupra costurilor 1.
- Prezența geografică în America de Nord și capacitatea de a participa la proiecte mari sunt avantaje competitive confirmate în raportările companiei 12.
- Portofoliul de comenzi rămâne substanțial, iar conducerea afirmă că lucrările în curs sunt susținute de proiecte noi, precum contractul anunțat în iulie 2026 23.
Puncte slabe
- Rezultatele din primul semestru 2026 au fost afectate de ajustări majore ale revendicărilor, iar pierderea brută arată vulnerabilitatea la estimările de contract 3.
- Datoriile și obligațiile față de garanți au crescut, iar avansurile de fonduri de la sindicatul de garanți sugerează dependența de sprijinul acestora 12.
- Compania a menționat că unii clienți și proiecte pot fi reduse sau anulate, iar concentrarea veniturilor la câțiva clienți publici și privați crește riscul 1.
Oportunități
- Investițiile publice în infrastructură ar putea sprijini cererea pentru lucrări de apă, poduri și transport, dacă finanțarea rămâne disponibilă 2.
- Dacă negocierile cu partenerii de garantare se finalizează, compania ar putea recăpăta acces la finanțare și la noi licitații 3.
- Concentrarea pe linii de business considerate mai profitabile, după ieșirea din activitatea de producție de beton și asfalt, ar putea îmbunătăți marjele pe termen mediu 12.
Amenințări
- Ajustările de contracte și revendicările legate de litigii vechi pot continua să afecteze rezultatele și pot reduce valoarea portofoliului de comenzi 3.
- Măsurile tarifare și incertitudinea din comerțul internațional pot crește costurile materialelor și pot încetini investițiile clienților 2.
- Dacă finanțarea de la garanți nu este rezolvată, compania ar putea avea dificultăți în obținerea de garanții pentru noi contracte 13.
Riscuri
- Ajustări de contracte și revendicăriridicat
Reevaluarea revendicărilor pe mai multe proiecte, inclusiv pe lucrările deja finalizate, a redus venitul și profitul brut în trimestrul al doilea 2026, iar noi ajustări ar putea urma dacă recuperările sunt mai mici decât se estimează 3.
- Finanțare și avansuri de la garanțiridicat
Compania lucrează la un acord de finanțare cu sindicatul de garanți, iar avansurile deja primite trebuie rambursate; dacă acordul nu se finalizează, presiunea asupra lichidității ar putea crește 23.
- Dependența de clienți publicimediu
O parte importantă a veniturilor provine de la guvern și de la agenții de stat și locale, iar acești clienți pot reduce, întârzia sau anula contracte, ceea ce ar putea afecta rezultatele 1.
- Costuri de materiale și forță de muncămediu
Creșterea prețurilor la combustibil, materiale și forță de muncă poate afecta profitabilitatea contractelor cu preț fix, mai ales dacă costurile nu pot fi transferate clienților 1.
- Riscuri din tarife și comerț internaționalscăzut
Tarifele și măsurile comerciale pot afecta costul și disponibilitatea materialelor, iar efectele pe termen lung depind de evoluția politicilor, care rămâne incertă 2.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea pentru infrastructură rămâne ridicată și compania își poate reveni după ajustările de contracte, portofoliul de comenzi și poziția în segmentele Civil și Transportation ar putea susține o recuperare a rezultatelor 12.
- Conducerea a anunțat că lucrările noi, precum contractul din iulie 2026, arată că baza de business rămâne funcțională, iar finalizarea acordului de finanțare ar putea deschide acces la noi licitații 3.
- Ieșirea din activitățile de producție de beton și asfalt și concentrarea pe lucrări mai profitabile ar putea îmbunătăți marjele dacă proiectele rămân bine executate 12.
Ce ar strica teza
- Pierderea brută din trimestrul al doilea 2026 și ajustările repetate ale revendicărilor arată că estimările de contract ar putea continua să fie revizuite în defavoarea companiei 3.
- Dependența de avansurile de fonduri de la garanți și de un acord de finanțare nefinalizat ar putea limita capacitatea companiei de a obține noi contracte și de a-și susține lichiditatea 23.
- Scăderea veniturilor cu aproape o treime în primul semestru arată că pierderea de volum ar putea continua dacă noi proiecte nu compensează lucrările care se încheie 3.
De urmărit
- Finalizarea acordului de finanțare și a amendamentului de credit cu partenerii de garantareQ3 2026
- Evoluția portofoliului de comenzi și a noilor contracte, inclusiv proiectul din WinnipegQ3 2026
- Rezultatul brut după reevaluarea revendicărilor și dacă apar noi ajustăriQ3 2026
- Raportul anual următor, cu evoluția lichidității și a obligațiilor față de garanținext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Southland este o companie specializată în construcții de infrastructură, cu rădăcini care datează din 1900, având sediul în Grapevine, Texas. Compania este societatea-mamă a șase subsidiare principale, între care Johnson Bros. Corporation, American Bridge Company, Oscar Renda Contracting, Southland Contracting, Mole Constructors și Heritage Materials 1. Modelul de business pune accent pe execuția proprie a unei părți importante din lucrări, pe deținerea flotei de echipamente și pe ofertarea selectivă, ceea ce îi permite să controleze costurile și să participe la proiecte cu bariere ridicate de intrare 1. Portofoliul de comenzi a scăzut de la 2.031 miliarde USD la finalul anului 2025 la 1.68 miliarde USD la 30 iunie 2026, în principal din cauza lucrărilor recunoscute și a ajustărilor de contracte 23.
Activitatea este organizată în două segmente raportabile, Civil și Transportation. Segmentul Civil se ocupă de conducte de apă, stații de pompare, stații de tratare a apei și a apelor uzate, structuri din beton și oțel, emisari și lucrări de tunelare 1. Din punct de vedere geografic, compania operează în principal în America de Nord, dar are proiecte și în Canada și Bahamas, iar clienții săi sunt atât entități publice, cum ar fi agenții federale, departamente de transport și autorități locale, cât și clienți privați din industrie, comercial și rezidențial 1. Compania își aliniază strategia către lucrări complexe, în care concurența este mai redusă 2.
În cadrul raportării financiare, compania a anunțat un rezultat negativ în trimestrul al doilea 2026, cu un câștig brut negativ de 71.2 milioane USD, după ajustări non-numerar legate de litigii vechi, potrivit comunicatului de rezultate 3. Conducerea a menționat că discută un acord de finanțare cu partenerii de garantare, iar societatea a indicat faptul că a primit avansuri de fonduri de la sindicatul de garanți pentru continuarea lucrărilor 123.
Segmente
Transportation
Segmentul Transportation include poduri, drumuri, lucrări maritime, dragaj și terminale portuare și este cel mai mare segment după venitul din trimestrul al doilea 2026, cu 72.32 milioane USD 3. Pe primul semestru din 2026, venitul a fost de 140.9 milioane USD, iar profitul brut a rămas negativ, în principal din cauza activității Materials & Paving, care a afectat profitul brut cu 29.4 milioane USD 3.
Materials & Paving
Materials & Paving, parte a segmentului Transportation, a fost restructurată din 2023 prin renunțarea la anumite proiecte și vânzarea de active de producție de beton și asfalt, pentru a concentra resursele pe linii de business mai profitabile 12. Compania a precizat că nu consideră activitatea ca operațiune întreruptă, deoarece nu reprezintă o schimbare strategică a businessului 2.
Piața în context
Piața în care operează Southland este fragmentată, cu competitori mici și locali, dar și cu companii regionale, naționale și internaționale 1. Compania arată că cererea pentru lucrări specializate a crescut la nivel federal, de stat și local, iar investițiile legate de Infrastructure Investment and Jobs Act din 2021 pot sprijini cererea pe termen mediu 2. Din acest motiv, conducerea consideră că perspectiva pieței rămâne pozitivă, cu condiția ca execuția proiectelor și finanțarea să fie gestionate eficient 12.
Piața este totuși expusă ciclicității: finanțarea publică, prețurile materialelor și condițiile economice pot întârzia sau anula proiecte, iar măsurile tarifare din 2025 și 2026 au crescut costul importului unor materiale de construcție 12. Compania a precizat că, până în prezent, aceste măsuri nu au avut un impact semnificativ asupra proiectelor curente, dar le evaluează în continuare 2.
Tendințe
- Investiții publice în infrastructurăvânt din spate
Finanțarea federală, de stat și locală pentru infrastructură a crescut, iar acest lucru poate susține cererea pentru lucrări specializate în apă, poduri și transport pe termen mediu 2.
- Costuri de materiale și forță de muncăvânt din față
Prețurile la combustibil, materialele și forța de muncă calificată au crescut, iar acest lucru ar putea comprima marjele pe contractele cu preț fix, dacă nu pot fi transferate clienților 1.
- Tarife comerciale și lanțuri de aprovizionaremixt
Tarifele și măsurile comerciale din 2025 și 2026 au crescut costul importului de materiale, dar impactul asupra proiectelor curente a fost limitat până acum, iar efectele viitoare rămân incerte 2.
- Finanțare prin garanții de contractvânt din față
Capacitatea de a obține garanții de performanță depinde de bilanț și de reputație, iar avansurile de fonduri de la garanți ar putea influența accesul la noi contracte dacă negocierile nu se finalizează 13.
Poziția concurențială
Concurența este intensă și se bazează pe preț, reputație pentru calitate, siguranță, experiență, echipamente și capacitate financiară 1. Compania consideră că avantajele sale sunt combinația dintre autodotarea cu echipamente și capacitatea de a executa lucrări multidisciplinare, ceea ce limitează numărul de competitori capabili să concureze la proiecte mari 12.
Concurenții pot migra între sectorul public și cel privat atunci când oportunitățile într-un sector scad, ceea ce poate reduce creșterea veniturilor sau poate presa marjele brute 12. Competitorii mai mari, cu resurse superioare, pot câștiga contracte care ar fi fost ale Southland, iar câștigarea de licitații la marje acceptabile rămâne o condiție esențială 1.
- Competitori regionali, naționali și internaționali
Compania descrie concurența din partea unor firme mari regionale, naționale și internaționale, dar și a unor contractori locali mici, fără a numi firme specifice 1.
- Contractori locali mici
Firmele locale mici sunt descrise ca nefiind în stare să liciteze lucrări mari sau tehnice, ceea ce limitează concurența directă la proiectele mari 1.
- Companii cu capacitate de lucru în sectorul public și privat
Acestea pot migra între sectoare, ceea ce influențează presiunea asupra prețurilor și asupra marjelor, dar nu sunt identificate prin nume în sursele citate 12.
- Firme cu resurse financiare mai mari
Sursele arată că unii concurenți pot avea resurse mai mari, ceea ce ar putea influența rezultatul licitațiilor, fără a fi numiți public 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent06 oct. 2026Acord material · Situații financiare și anexe
- Raport curent25 sept. 2026Notificare de delistare · Situații financiare și anexe
- Raport curent27 aug. 2026Acord material · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 aug. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial12 aug. 2026
- Raport curent12 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent16 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial12 mai 2026
- Raport curent12 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)23 apr. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Southland Holdings, Inc. · 26 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Southland Holdings, Inc. · 12 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Southland Holdings, Inc. · 12 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.