olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Barco BAR.BR
Belgia · Euronext Brussels · ISIN BE0974362940 · Verticală: Companii listate din Belgia
Barco este un producător belgian de tehnologie de afișare și de sisteme de vizualizare, activ în sănătate, colaborare în companii, controlul încăperilor și cinema. În 2024 a dublat, potrivit raportului anual, veniturile din patologia digitală, iar conducerea anticipează creștere a veniturilor în 2025 dacă condițiile geopolitice și macroeconomice nu se înrăutățesc semnificativ.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Barco (BAR.BR) costa 6,50 EUR (+1,17 % într-o zi), cu capitalizare 576,4 mil EUR, P/E 9,3 pe un EPS diluat de 0,70 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 7,38 %, beta 0,77, interval pe 52 de săptămâni 6,17–12,48 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 40,2
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 6,08 – 7,32
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,34 · lățimea benzii 18,4 %
- SMA 50 / 200
- 7,18 / 8,76
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,22 / -0,23
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −8,8 % | +0,4 % | −9,2 pp | — |
| 3 luni | −19,1 % | −3,3 % | −15,8 pp | — |
| 6 luni | −29,2 % | +4,0 % | −33,2 pp | — |
| De la început de an | −45,1 % | +8,1 % | −53,2 pp | — |
| 1 an | −46,5 % | +10,7 % | −57,2 pp | +8,8 % |
| 3 ani | −57,8 % | +50,1 % | −107,9 pp | −4,6 % |
| 5 ani | −67,8 % | +43,6 % | −111,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 3 trimestre (min 15,0, mediană 18,8, max 27,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 1,1 mld | 1,1 mld | 946,6 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | −0,8 % | −9,9 % |
| Profit net | 75,2 mil | 80,2 mil | 63,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +6,6 % | −21,5 % |
| EPS diluat | 0,83 | 0,88 | 0,70 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +6,0 % | −20,5 % |
| netă % | 7,1 % | 7,6 % | 6,7 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 362,4 mil EUR
- Datorie financiară
- 89,7 mil EUR
- Datorie netă
- -272,7 mil EUR
- Capitaluri proprii
- 795,2 mil EUR
- Active totale
- 1,2 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- 0,11x
- Lichiditate curentă
- 2,60x
- ROE
- 7,8 %
- ROA
- 5,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,1 mld | 1,1 mld | 946,6 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 645,5 mil | 611,6 mil | 561,2 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Profit brut | 412,8 mil | 438,5 mil | 385,4 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 120,5 mil | 132,3 mil | 130,9 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Profit operațional | 87,6 mil | 91,3 mil | 66,0 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 88,5 mil | 96,0 mil | 71,3 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 15,9 mil | 17,3 mil | 12,8 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Profit net | 75,2 mil | 80,2 mil | 63,0 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| EPS diluat | 0,83 | 0,88 | 0,70 | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | — | 0,48 | — | esef· 15 apr. 2025verificat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 305,9 mil | 286,1 mil | 362,4 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Stocuri | 245,7 mil | 231,5 mil | 208,7 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Active curente | 773,8 mil | 756,2 mil | 794,4 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Fond comercial | 105,6 mil | 105,6 mil | 105,6 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 19,3 mil | 12,0 mil | 11,6 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Active totale | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 5,1 mil | 44,8 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 32,3 mil | 32,2 mil | 44,9 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Datorii curente | 273,3 mil | 242,8 mil | 306,0 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Capital propriu | 779,0 mil | 811,3 mil | 795,2 mil | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 89,5 mil | 90,1 mil | 88,7 mil | esef· 15 apr. 2025derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 4 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 31,2 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 576,4 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
31 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 6,53 – 16,52 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E7,77 – 16,52 (Mijloc 10,69)24 firme folosite · multiplul median 15,3x · quartile 11,1x – 23,6xACKB.BR, AGS.BR, AZE.BR, BANI.BR, BEKB.BR, BELYS.BR, BPOST.BR, CAMB.BR, CFEB.BR, COLR.BR, DECB.BR, DEME.BR, DIE.BR, ECONB.BR, ELI.BR, EVS.BR, FAGR.BR, FLOB.BR, FOU.BR, IBAB.BR, JEN.BR, KIN.BR, MELE.BR, MOUR.BR
- Dividende actualizate (DDM)6,53 – 8,90 (Mijloc 7,53)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 31,2 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 10,0 % | 56 (față de colegi) | 33 % |
| Marja netă · Calitate | 6,7 % | 62 (față de colegi) | 20 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 2,6x | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 9,3x | 81 (față de colegi) | 33 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate58/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial81/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
BARCO (BAR.BR). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 946,6 mil EUR în 2024; creștere an/an -9,9 %; marjă netă 6,7 %; ROE 7,9 %.
Intervalul de valoare estimat este 7,15–12,71 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 9,11 EUR, prețul de 6,50 EUR lasă un potențial de 40,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 28,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 31,2 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 2,6x
- P/E (TTM): 9,3x
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Belgia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ELI.BRElia Group | 11,7 mld | 22,8 | 9,6 % | 13,6 % | −2,0 % | +25 % / +31 % |
| LOTB.BRLotus Bakeries | 11,4 mld | 66,1 | 20,9 % | 12,7 % | +10,0 % | +81 % / +75 % |
| GBLB.BRGroupe Bruxelles Lambert - Groep Brussel Lambert | 10,5 mld | 82,1 | 0,8 % | 2,1 % | +1,0 % | +6 % / +8 % |
| DIE.BRD'ieteren Group | 9,8 mld | 23,2 | — | 5,3 % | −1,5 % | +22 % / +17 % |
| ACKB.BRAckermans & Van Haaren | 8,9 mld | 22,3 | 8,4 % | 7,6 % | +18,6 % | +22 % / +78 % |
| COLR.BRColruyt Group | 4,4 mld | 14,3 | 9,4 % | 2,9 % | +3,1 % | +9 % / −8 % |
| DEME.BRDeme Group | 4,3 mld | 12,3 | 15,5 % | 8,3 % | +1,3 % | +22 % / +74 % |
| AZE.BRAzelis Group | 2,9 mld | 16,2 | 6,6 % | 4,3 % | +1,5 % | +29 % / −42 % |
| MELE.BRMelexis | 2,2 mld | 13,0 | 30,7 % | 18,4 % | −3,3 % | +4 % / −35 % |
| BEKB.BRNV Bekaert SA | 2,1 mld | 30,7 | 3,1 % | 1,8 % | −6,4 % | +10 % / −5 % |
| FAGR.BRFagron | 1,8 mld | 21,8 | 16,7 % | 9,2 % | +14,3 % | +12 % / +38 % |
| KIN.BRKinepolis Group | 1,3 mld | 33,3 | 19,3 % | 7,0 % | −4,5 % | +59 % / +9 % |
| JEN.BRJensen Group | 695,4 mil | 16,9 | 15,1 % | 9,1 % | +13,3 % | +26 % / +107 % |
| BAR.BRBarco | 576,4 mil | 9,3 | 7,9 % | 6,7 % | −9,9 % | −47 % / −58 % |
| IBAB.BRIon Beam Applications | 484,9 mil | 39,4 | 10,7 % | 2,1 % | +24,5 % | +47 % / +51 % |
| DECB.BRDeceuninck | 343,4 mil | 24,7 | 4,3 % | 1,7 % | −4,5 % | +9 % / +9 % |
| CAMB.BRCampine | 280,6 mil | 12,6 | 28,6 % | 6,1 % | +13,4 % | −9 % / +169 % |
| MOUR.BRMoury Construct | 269,2 mil | 11,0 | 21,3 % | 13,1 % | −4,0 % | +14 % / +82 % |
| CFEB.BRAannemingsmaatschappij Cfe | 266,8 mil | 11,1 | 9,9 % | 2,0 % | −5,3 % | +22 % / +48 % |
| EVS.BREvs Broadcast Equipment | 248,1 mil | 6,1 | 20,8 % | 21,7 % | +14,3 % | −48 % / −35 % |
| BPOST.BRBpost | 228,6 mil | 3,5 | 6,3 % | 1,5 % | −2,6 % | −40 % / −75 % |
| ECONB.BREconocom Group | 205,3 mil | 39,5 | 1,2 % | 0,2 % | +4,3 % | −4 % / −37 % |
| MONNI.BRKeyware Technologies | 180,0 mil | 170,6 | 3,5 % | 4,5 % | −5,9 % | 0 % / −13 % |
| IMMO.BRImmobel | 176,1 mil | — | -7,4 % | -25,2 % | −32,8 % | −22 % / −34 % |
| HYSG.BRHybrid Software Group PLC | 120,0 mil | — | -2,5 % | -5,5 % | +7,2 % | −5 % / +12 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru BAR.BR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 3,52 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 6,26 Randament total 3 % · Pe an 3 % | 9,48 Randament total 54 % · Pe an 54 % |
| 3 ani | 2,80 Randament total -43 % · Pe an -17 % | 5,65 Randament total 7 % · Pe an 2 % | 9,48 Randament total 72 % · Pe an 20 % |
| 5 ani | 2,22 Randament total -44 % · Pe an -11 % | 5,10 Randament total 11 % · Pe an 2 % | 9,48 Randament total 89 % · Pe an 14 % |
- P/E la ieșire± 1,41
- Marja netă± 0,99
- Creșterea anuală a veniturilor± 0,89
- Diluare anuală± 0,08
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Barco este un producător belgian de tehnologie de afișare și de sisteme de vizualizare, activ în sănătate, colaborare în companii, controlul încăperilor și cinema. În 2024 a dublat, potrivit raportului anual, veniturile din patologia digitală, iar conducerea anticipează creștere a veniturilor în 2025 dacă condițiile geopolitice și macroeconomice nu se înrăutățesc semnificativ 1.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
Oportunități
Amenințări
- Tensiunile geopolitice și condițiile macroeconomice ar putea afecta cererea în toate diviziile 1.
- Concurența din sistemele de conferință cu cablu și din platformele integrate ar putea reduce cota de piață 1.
- Industria cinematografică a traversat ani dificili, ceea ce ar putea limita investițiile clienților 1.
Riscuri
- Dependența de piețe geograficemediu
Întârzierea din Europa și China a afectat diviziile din sănătate în 2024 și ar putea repeta impactul 1.
- Presiunea concurențială în colaboraremediu
Piața este supraîncărcată, ceea ce ar putea reduce prețurile și cota de piață 1.
- Execuția tranziției către softwaremediu
Lansarea noilor platforme în a doua jumătate a anului ar putea întârzia dacă dezvoltarea nu urmează planul 1.
- Condiții geopolitice și macroeconomiceridicat
Conducerea presupune creștere doar dacă aceste condiții nu se înrăutățesc semnificativ 1.
- Dependența de cinematografe și investiții ale cliențilorscăzut
Bugetele de investiții ale exploatatorilor de cinema ar putea rămâne limitate, ceea ce afectează vânzările de proiectoare 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă veniturile din patologia digitală și software-ul continuă să crească, marjele grupului ar putea urca 1.
- Poziția de lider în sistemele de conferință fără fir ar putea susține veniturile recurente 1.
- Programul de răscumpărare de acțiuni și dividendul propus arată că managementul consideră solidă generarea de numerar 1.
Ce ar strica teza
De urmărit
- Lansarea noii platforme ClickShare pe Microsoft Device Ecosystem Platforma doua jumătate a 2025
- Evoluția veniturilor din patologia digitală și din ELSA2025
- Execuția programului de răscumpărare de acțiuni de până la 60 mln EURurmătoarele 12 luni
- Evoluția marjei EBITDA față de 2024 și realizările din omzetnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Barco, cu sediul în Belgia, își organizează activitatea în patru divizii: Healthcare, Enterprise, Entertainment și, în cadrul acestora, unități de afaceri precum Surgical & Modality, Meeting Experience, Control Rooms, Cinema și Immersive Experience 1. Divizia Healthcare reprezintă 29% din grup, iar Enterprise 27% și Entertainment 44% 1. Compania descrie strategia ca pe o trecere de la hardware la software și servicii, cu accent pe eficiență și marje mai bune 1.
Segmente
Enterprise (Meeting Experience și Control Rooms)
Meeting Experience reprezintă 53% din divizia Enterprise și include soluțiile ClickShare pentru săli de conferință; Control Rooms reprezintă 47% și se concentrează pe platforma Barco CTRL, software și videowall-uri 1.
Piața în context
Piața de patologie digitală se digitalizează rapid, iar Barco susține că și-a dublat veniturile din acest segment în 2024 și urmărește poziția de lider de piață 1. Pe piața de sisteme de conferință fără cablu, compania spune că deține peste 40% din piața globală agnostică 1. Piața de sănătate, în special Surgical & Modality, a fost mai lentă în 2024 din cauza Europei și Chinei 1.
Tendințe
- Digitalizarea patologieivânt din spate
Digitalizarea rapidă a patologiei, cu adoptare de către spitale, laboratoare și companii farma, ar putea susține creșterea diviziei Healthcare 1.
- Trecerea la software și AIvânt din spate
Creșterea ponderii software-ului, inclusiv soluții AI, ar putea îmbunătăți marjele brute, conform conducerii 1.
- Piețe lente din sănătate și cinemavânt din față
Întârzierile din Europa și China și stocurile la clienți au apăsat asupra diviziei Surgical & Modality în 2024 1.
- Integrarea în ecosisteme Microsoftmixt
Parteneriatul cu Microsoft pentru ClickShare ar putea susține creșterea în colaborare, dar piața este supraîncărcată de soluții concurente 1.
Poziția concurențială
În colaborarea din săli de conferință, ClickShare concurează cu sisteme cu cablu și cu platforme proprietare care rulează direct aplicații precum Teams sau Zoom, ceea ce a făcut piața suprasaturată 1. Pe partea de sănătate și software, sursa nu identifică în mod explicit concurenți cu tickere; raportul menționează doar că mulți concurenți nu oferă suport 1.
- Sisteme de conferință cu cablu și proprietare
Concurenți menționați generic în raport, fără identificare precisă a companiilor 1.
- Platformele de colaborare integrate în aplicații (de tip Teams, Zoom)
Soluții care elimină nevoia de laptop-ul utilizatorului, conform descrierii din raport 1.
- Furnizori de conținut și producători de sisteme de proiecție
Concurenți generici în cinema, menționați doar ca piață, fără nume din sursă 1.
- Furnizori de software pentru săli de control
Concurență în software pentru operatori, fără identificare în sursă 1.
Știri și depuneri
Din presă
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2024-12-31 (ESEF) · SEC / Barco · 31 dec. 2024
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.