olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
GN Store Nord A/S GN.CO
Danemarca · Nasdaq Copenhagen · ISIN DK0010272632 · Verticală: Companii listate din Danemarca
GN Store Nord A/S este un producător danez de echipamente audio pentru birou, jocuri și aparate auditive, activ în special prin mărcile Jabra și SteelSeries. În 2026 compania își vinde divizia de aparate auditive către Amplifon și își reorganizează activitatea în jurul diviziilor Enterprise și Gaming, într-un context de presiune asupra marjelor și de datorie ridicată.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea GN Store Nord A/S (GN.CO) costa 111,10 DKK (+3,83 % într-o zi), cu capitalizare 16,2 mld DKK, P/E 24,8 pe un EPS diluat de 4,48 DKK în ultimele 12 luni, beta 1,07, interval pe 52 de săptămâni 86,50–118,20 DKK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 57,9
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 103,08 – 113,80
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,75 · lățimea benzii 9,9 %
- SMA 50 / 200
- 103,80 / 98,33
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 1,43 / 1,84
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +3,9 % | +0,4 % | +3,5 pp | — |
| 3 luni | +11,7 % | −3,3 % | +15,0 pp | — |
| 6 luni | +7,1 % | +4,0 % | +3,2 pp | — |
| De la început de an | +4,1 % | +8,1 % | −4,0 pp | — |
| 1 an | +3,8 % | +10,7 % | −6,9 pp | −6,4 % |
| 3 ani | −9,5 % | +50,1 % | −59,5 pp | +2,6 % |
| 5 ani | −72,3 % | +43,6 % | −115,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 1 trimestre (min 23,8, mediană 23,8, max 23,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2025 |
|---|---|
| Venituri | 9,6 mld |
| Venituri an/an | indisponibil |
| Profit net | 653,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil |
| EPS diluat | 4,48 |
| EPS diluat an/an | indisponibil |
| netă % | 6,8 % |
| Flux de numerar liber | 2,5 mld |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 1,1 mld DKK
- Datorie financiară
- 10,4 mld DKK
- Datorie netă
- 9,3 mld DKK
- Capitaluri proprii
- 10,9 mld DKK
- Active totale
- 29,2 mld DKK
- Datorie / capitaluri
- 0,95x
- Lichiditate curentă
- 1,18x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 2,2 %
- Marja FCF
- 26,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (DKK)
Cont de profit și pierdere · DKK
| Linie | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|
| Venituri | 9,6 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 4,8 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Profit brut | 4,8 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Profit operațional | 423,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 835,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -193,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
| Impozit pe profit | -43,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
| Profit net | 653,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
| EPS diluat | 4,48 | esef· 12 mai 2026verificat |
Bilanț · DKK
| Linie | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|
| Numerar | 1,1 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Stocuri | 2,3 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Active curente | 8,6 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,1 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Active totale | 29,2 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 1,8 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 8,6 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Datorii curente | 7,3 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Capital propriu | 10,9 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 145,8 mil | esef· 02 sept. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · DKK
| Linie | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 2,7 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Investiții (capex) | 168,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 2,5 mld ≈ | esef· 12 mai 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,6 mld | esef· 12 mai 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -886,0 mil | esef· 12 mai 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 16,2 mld DKK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
52 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 1,8 % | 28 (față de colegi) | 20 % |
| Marja netă · Calitate | 6,8 % | 68 (față de colegi) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 384,1 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 0,5x | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,9x | 12 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 24,8x | 32 (față de colegi) | 20 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 15,5 % | 100 (pe interval fix) | 16 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie5/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate59/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare62/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
GN STORE NORD A/S (GN.CO). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 9,6 mld DKK în 2025; marjă netă 6,8 %; ROE 6,3 %.
Intervalul de valoare estimat este 49,36–76,11 DKK pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 60,71 DKK, prețul de 111,10 DKK lasă un potențial de -45,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -83,0 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 384,1 %
- Randament FCF: 15,5 %
Ce o infirmă
- ROIC: 1,8 %
- Acoperirea dobânzilor: 0,5x
- Lichiditatea curentă: 0,9x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Danemarca · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DEMANT.CODemant A | 79,3 mld | 51,4 | 15,0 % | 6,7 % | +2,5 % | +71 % / +29 % |
| PNDORA.COPandora A | 70,8 mld | 13,5 | 133,4 % | 16,1 % | indisponibil | +20 % / −0 % |
| NEWCAP.CONewcap Holding A | 65,3 mld | 13.125,0 | 29,1 % | 41,6 % | −99,9 % | +121 % / +62 % |
| ISS.COIss A | 49,5 mld | 19,2 | 27,7 % | 3,1 % | +1,1 % | +39 % / +151 % |
| BAVA.COBavarian Nordic A | 19,3 mld | 14,0 | 10,9 % | 22,0 % | indisponibil | +34 % / +48 % |
| NETC.CONetcompany Group A | 16,9 mld | 66,6 | 7,2 % | 3,3 % | indisponibil | +12 % / +65 % |
| GN.COGn Store Nord A | 16,2 mld | 24,8 | 6,3 % | 6,8 % | indisponibil | +7 % / −31 % |
| BIOMAR.COBiomar Group A | 12,1 mld | 17,0 | 28,3 % | 4,3 % | −0,5 % | indisponibil / indisponibil |
| JDAN.COJeudan A | 11,0 mld | 11,0 | 7,7 % | 57,1 % | indisponibil | +1 % / −8 % |
| DFDS.CODfds A | 8,9 mld | — | -0,2 % | -0,1 % | +1,9 % | +77 % / −24 % |
| GUBRA.COGubra A | 4,8 mld | 2,9 | 149,6 % | 64,1 % | +892,2 % | −40 % / +155 % |
| MATAS.COMatas A | 3,7 mld | 15,2 | 6,6 % | 2,8 % | +4,7 % | −19 % / −8 % |
| CBRAIN.COCbrain A | 2,0 mld | 47,4 | 13,8 % | 17,2 % | −6,2 % | −31 % / −58 % |
| BO.COBang & Olufsen A | 1,7 mld | — | -10,0 % | -4,3 % | −3,3 % | −23 % / +13 % |
| COLUM.COColumbus A | 1,2 mld | 83,1 | 2,0 % | 0,9 % | indisponibil | −6 % / +29 % |
| NNIT.CONnit A | 1,0 mld | — | -3,0 % | -1,3 % | −3,4 % | −13 % / −52 % |
| NORTHM.CONorth Media A | 908,9 mil | 13,7 | 5,5 % | 5,1 % | −0,4 % | +15 % / −12 % |
| FFARMS.COFirstfarms A | 789,8 mil | — | -2,3 % | -5,4 % | −16,5 % | −9 % / −1 % |
| HUSCO.COHusCompagniet A | 516,0 mil | — | -1,3 % | -0,9 % | +28,7 % | −39 % / −45 % |
| BIOPOR.COBioporto A | 463,0 mil | — | -117,6 % | -203,8 % | +11,2 % | −6 % / −52 % |
| GABR.COGabriel Holding A | 418,2 mil | 56,0 | 2,8 % | 1,4 % | +6,7 % | −13 % / −31 % |
| GREENM.COGreenMobility A | 393,7 mil | 11,9 | 74,3 % | 21,5 % | +20,0 % | −19 % / +91 % |
| EGNETY.COEgnsinvest Ejendomme Tyskland A | 320,0 mil | 13,0 | 4,0 % | 40,9 % | −2,6 % | −21 % / +11 % |
| PFINV.COPapirfabrikken Invest A | 302,9 mil | 13,6 | 5,4 % | 29,7 % | +0,9 % | −2 % / +37 % |
| CEMAT.COCemat A | 212,4 mil | 3,4 | 28,7 % | 37,5 % | +318,0 % | −9 % / +3 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru GN.CO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
GN Store Nord A/S este un producător danez de echipamente audio pentru birou, jocuri și aparate auditive, activ în special prin mărcile Jabra și SteelSeries. În 2026 compania își vinde divizia de aparate auditive către Amplifon și își reorganizează activitatea în jurul diviziilor Enterprise și Gaming, într-un context de presiune asupra marjelor și de datorie ridicată 1.
SWOT
Puncte tari
- Brandurile puternice și poziția de lider în anumite segmente, inclusiv căștile pentru jocuri, sprijină încrederea clienților 1.
- Lansările recente de produse au generat creștere în sell-out și în cotele de piață din segmentul premium 1.
- Încasările din vânzarea diviziei Hearing ar putea reduce semnificativ datoria companiei 1.
Puncte slabe
Oportunități
- Dacă revenirea cererii în EMEA se confirmă, Enterprise ar putea reveni la creștere organică pozitivă în a doua jumătate a anului 1.
- Economiile de costuri ar putea îmbunătăți profitabilitatea începând cu 2027 1.
- Recuperările de taxe vamale din SUA ar putea sprijini marjele în a doua jumătate a anului 1.
Amenințări
- Condițiile de piață dificile din EMEA și reducerea stocurilor la canal ar putea menține presiunea asupra veniturilor 1.
- Consumul slab în regiuni cheie ar putea încetini recuperarea pieței de jocuri 1.
- Finalizarea vânzării diviziei Hearing depinde de aprobările de reglementare și de separarea activității 1.
Riscuri
- Dependența de finalizarea vânzării Hearingridicat
Dacă tranzacția cu Amplifon întârzie sau nu se finalizează, planul de reducere a datoriei ar putea fi afectat.
- Presiunea asupra veniturilor din EMEAridicat
Condițiile de piață dificile și reducerea stocurilor la canal ar putea continua să afecteze veniturile Enterprise.
- Marje sub presiunemediu
Costurile unice și investițiile în lansări ar putea menține marjele scăzute pe termen scurt.
- Nivelul de îndatoraremediu
Levierul ajustat ridicat limitează flexibilitatea financiară, până la finalizarea tranzacției.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă lansările Evolve3 și Nova Pro Omni își păstrează tracțiunea, compania ar putea recupera creșterea în a doua jumătate a anului.
- Finalizarea vânzării diviziei Hearing ar putea reduce datoria și simplifica structura companiei.
- Economiile structurale ar putea sprijini marjele din 2027, dacă se realizează conform planului.
Ce ar strica teza
- Dacă EMEA nu își revine, veniturile Enterprise ar putea rămâne sub presiune pentru o perioadă mai lungă.
- Marjele adjustate au scăzut, iar investițiile suplimentare ar putea limita revenirea profitabilității pe termen scurt.
- Nivelul de îndatorare rămâne ridicat până la finalizarea tranzacției, ceea ce ar putea restrânge opțiunile companiei.
De urmărit
- Finalizarea vânzării diviziei Hearing către Amplifon2026
- Evoluția creșterii organice în divizia Enterprise, în special în EMEAQ3 2026
- Nivelul levierului ajustat și al datoriei nete după finalizarea tranzacției2026
- Realizarea economiilor structurale de costuri2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
GN Store Nord activează în două divizii continue: Enterprise, care vinde căști și soluții de conferință pentru birou, și Gaming, care include brandul SteelSeries. În al doilea trimestru al anului fiscal 2026, divizia Enterprise a realizat venituri de 1.558 milioane DKK, iar Gaming de 613 milioane DKK 1. Divizia Hearing a fost clasificată ca activitate întreruptă, deoarece compania a anunțat vânzarea acesteia către Amplifon, cu finalizare preconizată până la sfârșitul anului 2026 1.
Compania a raportat un adj. EBITA de 5,1% în trimestrul al doilea din 2026, comparativ cu 7,1% în aceeași perioadă a anului precedent, o scădere influențată de costuri unice legate de tranzacție 1. Gruparea a anunțat economii structurale de aproximativ 200 milioane DKK pe an începând cu 2027 1.
Structura de capital rămâne tensionată: datoria netă purtătoare de dobândă a scăzut la 9.566 milioane DKK, iar levierul ajustat a ajuns la 4,4x, comparativ cu 4,0x în trimestrul al doilea din 2025 1. Compania se așteaptă ca încasările din vânzarea diviziei Hearing, de 12,6 miliarde DKK în numerar, să schimbe semnificativ acest nivel la finalizare 1.
Piața în context
Piața echipamentelor pentru birou rămâne dificilă în EMEA, în timp ce regiunile Americii de Nord și APAC au crescut solid, conform raportului companiei 1. Pentru divizia Gaming, compania estimează o creștere modestă a pieței în 2026, cu lansări importante de jocuri spre finalul anului, dar cu o revenire mai lentă decât se anticipase 1.
Ghidajul companiei pentru 2026 presupune că Enterprise își va reveni la creștere organică pozitivă în a doua jumătate a anului, iar Gaming ar putea avea creștere cu două cifre în aceeași perioadă, dacă se confirmă estimările 1. Recuperarea depinde în continuare de condițiile macroeconomice și de comportamentul consumatorilor 1.
Tendințe
- Lansarea produselor Evolve3 și Nova Pro Omnivânt din spate
Lansările recente au susținut creșterea vânzărilor în sell-out și câștigul de cote de piață în segmentul premium, ceea ce ar putea sprijini veniturile în a doua jumătate a anului 1.
- Presiune din condițiile de piață din EMEAvânt din față
Condițiile din Europa, Orientul Mijlociu și Africa rămân dificile, iar reducerea stocurilor la canal a afectat veniturile raportate în ultimele trimestre 1.
- Tarifele SUA și recuperările de taxe vamalemixt
Compania a solicitat rambursarea tarifelor IEEPA din SUA și se așteaptă la recuperări care ar putea sprijini marjele din a doua jumătate a anului 2026 1. Costurile tarifare au presat anterior marjele brute 1.
- Restructurarea și reducerea costurilormixt
Programul de reducere a costurilor ar putea îmbunătăți profitabilitatea din 2027, dar presupune costuri unice de restructurare și tranziție semnificative 1.
Poziția concurențială
GN se confruntă cu concurență din partea producătorilor de căști și de sisteme de conferință pentru birou, precum și din partea brandurilor specializate în periferice pentru jocuri. Documentul sursă nu identifică numele concurenților, astfel încât analiza se limitează la poziția companiei pe segmentele sale.
Poziția competitivă a companiei se sprijină pe inovație și pe brandurile puternice, iar Gaming a câștigat cote de piață în segmentul căștilor, în timp ce Enterprise a pierdut teren în EMEA 1. Presiunea concurențială ar putea crește dacă cererea rămâne slabă în regiuni cheie 1.
- Producători de căști pentru birou
Concurență directă în segmentul Enterprise, neidentificată nominal în sursă.
- Producători de căști pentru jocuri
Concurență în segmentul Gaming, unde compania și-a câștigat cote de piață.
- Producători de sisteme de conferință video
Concurență pentru soluțiile de tip video bar și sala de ședințe.
- Producători de periferice pentru jocuri
Concurență pentru tastaturi și mouse-uri, categorii cu rezultate mixte în trimestrul analizat.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202602 sept. 2026
- Raportul anual 202612 mai 2026
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2026-06-30 (ESEF) · SEC / GN Store Nord A/S · 30 iun. 2026
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.