olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Matas A/S MATAS.CO
Danemarca · Nasdaq Copenhagen · ISIN DK0060497295 · Verticală: Companii listate din Danemarca
Matas A/S este un retailer nordic de produse de frumusețe, sănătate și bunăstare, care operează banierele Matas și KICKS, precum și canale online și en-gros. În primul trimestru al anului fiscal 2026/27, veniturile au crescut cu 4,2% la 2.161 milioane DKK, în timp ce marja EBITDA înainte de elemente speciale a scăzut la 12,2%, ceea ce face ca evoluția marjelor să fie în prezent un punct central de analiză.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Matas A/S (MATAS.CO) costa 97,20 DKK (+1,67 % într-o zi), cu capitalizare 3,7 mld DKK, P/E 15,2 pe un EPS diluat de 6,41 DKK în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,07 %, beta 0,50, interval pe 52 de săptămâni 81,30–131,80 DKK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 74,4
- supracumpărat (≥ 70)
- Bollinger (20, 2)
- 81,62 – 99,09
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,89 · lățimea benzii 19,3 %
- SMA 50 / 200
- 87,94 / 95,48
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 2,65 / 2,00
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +19,6 % | +0,4 % | +19,2 pp | — |
| 3 luni | +7,2 % | −3,3 % | +10,4 pp | — |
| 6 luni | −5,8 % | +4,0 % | −9,8 pp | — |
| De la început de an | −22,2 % | +8,1 % | −30,3 pp | — |
| 1 an | −23,1 % | +10,7 % | −33,8 pp | −6,4 % |
| 3 ani | +2,2 % | +50,1 % | −47,9 pp | +2,6 % |
| 5 ani | −21,4 % | +43,6 % | −65,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 2 trimestre (min 16,4, mediană 17,2, max 17,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2025 | 2026 |
|---|---|---|
| Venituri | 8,4 mld | 8,8 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +4,7 % |
| Profit net | 282,0 mil | 243,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −13,8 % |
| EPS diluat | 7,37 | 6,41 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −13,0 % |
| netă % | 3,4 % | 2,8 % |
| Flux de numerar liber | 238,0 mil | 769,0 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 31 mar. 2026
- Numerar
- 60,0 mil DKK
- Datorie financiară
- 2,7 mld DKK
- Datorie netă
- 2,6 mld DKK
- Capitaluri proprii
- 3,7 mld DKK
- Active totale
- 9,8 mld DKK
- Datorie / capitaluri
- 0,72x
- Lichiditate curentă
- 1,21x
- ROE
- 6,5 %
- ROA
- 2,5 %
- Marja FCF
- 8,8 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (DKK)
Marje
Cont de profit și pierdere · DKK
| Linie | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Venituri | 8,4 mld | 8,8 mld | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Profit operațional | 565,0 mil | 514,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 183,0 mil | 168,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 384,0 mil | 352,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 102,0 mil | 109,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Profit net | 282,0 mil | 243,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| EPS diluat | 7,37 | 6,41 | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 2,00 | 2,01 | esef· 21 iul. 2026derivat |
Bilanț · DKK
| Linie | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Numerar | 76,0 mil | 60,0 mil | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Stocuri | 2,3 mld | 2,4 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Active curente | 2,6 mld | 2,8 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Fond comercial | 4,1 mld | 4,1 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Active totale | 9,6 mld | 9,8 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 2,0 mld | 2,7 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Datorii curente | 2,8 mld | 2,3 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Datorii totale | 5,9 mld | 6,1 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Capital propriu | 3,7 mld | 3,7 mld | esef· 02 sept. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 38,0 mil | 37,7 mil | esef· 21 iul. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · DKK
| Linie | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 715,0 mil | 951,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 477,0 mil | 182,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 238,0 mil ≈ | 769,0 mil ≈ | esef· 21 iul. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -717,0 mil | -406,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -56,0 mil | -563,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Dividende plătite | 76,0 mil | 76,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 27,0 mil | 140,0 mil | esef· 21 iul. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 64 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 3,7 mld DKK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie28
- Evaluare72
- Randamente90
- Calitate63
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 64/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 5,7 % | 50 (față de colegi) | 17 % |
| Marja netă · Calitate | 2,8 % | 47 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 316,5 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 3,1x | 24 (pe interval fix) | 10 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,2x | 33 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 15,2x | 50 (față de colegi) | 17 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 21,0 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 5,9 % | 84 (pe interval fix) | 10 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 9,9 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie28/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate63/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente90/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare72/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
MATAS A/S (MATAS.CO). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 8,8 mld DKK în 2026; creștere an/an 4,7 %; marjă netă 2,8 %; ROE 6,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 73,43–141,17 DKK pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 88,01 DKK, prețul de 97,20 DKK lasă un potențial de -9,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -10,4 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 64/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 316,5 %
- Randament FCF: 21,0 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 5,9 %
- Rata de distribuire (FCF): 9,9 %
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 3,1x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Danemarca · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DEMANT.CODemant A | 79,3 mld | 51,4 | 15,0 % | 6,7 % | +2,5 % | +71 % / +29 % |
| PNDORA.COPandora A | 70,8 mld | 13,5 | 133,4 % | 16,1 % | indisponibil | +20 % / −0 % |
| NEWCAP.CONewcap Holding A | 65,3 mld | 13.125,0 | 29,1 % | 41,6 % | −99,9 % | +121 % / +62 % |
| ISS.COIss A | 49,5 mld | 19,2 | 27,7 % | 3,1 % | +1,1 % | +39 % / +151 % |
| BAVA.COBavarian Nordic A | 19,3 mld | 14,0 | 10,9 % | 22,0 % | indisponibil | +34 % / +48 % |
| NETC.CONetcompany Group A | 16,9 mld | 66,6 | 7,2 % | 3,3 % | indisponibil | +12 % / +65 % |
| GN.COGn Store Nord A | 16,2 mld | 24,8 | 6,3 % | 6,8 % | indisponibil | +7 % / −31 % |
| BIOMAR.COBiomar Group A | 12,1 mld | 17,0 | 28,3 % | 4,3 % | −0,5 % | indisponibil / indisponibil |
| JDAN.COJeudan A | 11,0 mld | 11,0 | 7,7 % | 57,1 % | indisponibil | +1 % / −8 % |
| DFDS.CODfds A | 8,9 mld | — | -0,2 % | -0,1 % | +1,9 % | +77 % / −24 % |
| GUBRA.COGubra A | 4,8 mld | 2,9 | 149,6 % | 64,1 % | +892,2 % | −40 % / +155 % |
| MATAS.COMatas A | 3,7 mld | 15,2 | 6,6 % | 2,8 % | +4,7 % | −19 % / −8 % |
| CBRAIN.COCbrain A | 2,0 mld | 47,4 | 13,8 % | 17,2 % | −6,2 % | −31 % / −58 % |
| BO.COBang & Olufsen A | 1,7 mld | — | -10,0 % | -4,3 % | −3,3 % | −23 % / +13 % |
| COLUM.COColumbus A | 1,2 mld | 83,1 | 2,0 % | 0,9 % | indisponibil | −6 % / +29 % |
| NNIT.CONnit A | 1,0 mld | — | -3,0 % | -1,3 % | −3,4 % | −13 % / −52 % |
| NORTHM.CONorth Media A | 908,9 mil | 13,7 | 5,5 % | 5,1 % | −0,4 % | +15 % / −12 % |
| FFARMS.COFirstfarms A | 789,8 mil | — | -2,3 % | -5,4 % | −16,5 % | −9 % / −1 % |
| HUSCO.COHusCompagniet A | 516,0 mil | — | -1,3 % | -0,9 % | +28,7 % | −39 % / −45 % |
| BIOPOR.COBioporto A | 463,0 mil | — | -117,6 % | -203,8 % | +11,2 % | −6 % / −52 % |
| GABR.COGabriel Holding A | 418,2 mil | 56,0 | 2,8 % | 1,4 % | +6,7 % | −13 % / −31 % |
| GREENM.COGreenMobility A | 393,7 mil | 11,9 | 74,3 % | 21,5 % | +20,0 % | −19 % / +91 % |
| EGNETY.COEgnsinvest Ejendomme Tyskland A | 320,0 mil | 13,0 | 4,0 % | 40,9 % | −2,6 % | −21 % / +11 % |
| PFINV.COPapirfabrikken Invest A | 302,9 mil | 13,6 | 5,4 % | 29,7 % | +0,9 % | −2 % / +37 % |
| CEMAT.COCemat A | 212,4 mil | 3,4 | 28,7 % | 37,5 % | +318,0 % | −9 % / +3 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MATAS.CO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (DKK)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 57,86 Randament total -39 % · Pe an -39 % | 102,28 Randament total 7 % · Pe an 7 % | 154,05 Randament total 61 % · Pe an 61 % |
| 3 ani | 56,42 Randament total -37 % · Pe an -14 % | 112,20 Randament total 22 % · Pe an 7 % | 185,51 Randament total 100 % · Pe an 26 % |
| 5 ani | 55,02 Randament total -35 % · Pe an -8 % | 123,09 Randament total 39 % · Pe an 7 % | 223,40 Randament total 146 % · Pe an 20 % |
- P/E la ieșire± 28,05
- Marja netă± 19,64
- Creșterea anuală a veniturilor± 16,08
- Diluare anuală± 1,65
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Matas A/S este un retailer nordic de produse de frumusețe, sănătate și bunăstare, care operează banierele Matas și KICKS, precum și canale online și en-gros. În primul trimestru al anului fiscal 2026/27, veniturile au crescut cu 4,2% la 2.161 milioane DKK 1, în timp ce marja EBITDA înainte de elemente speciale a scăzut la 12,2% 1, ceea ce face ca evoluția marjelor să fie în prezent un punct central de analiză.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
Oportunități
Amenințări
Riscuri
- Risc macroeconomicridicat
Dacă activitatea economică se încetinește, afacerea grupului ar putea fi afectată, în special în categoriile discreționare 1.
- Presiune asupra marjelorridicat
Migrarea consumatorilor către produse mai ieftine și politicile de prețuri au redus marja brută în trimestrul analizat 1.
- Îndatorare și lichiditatemediu
Datoria netă și obligațiile de leasing sunt semnificative, iar fluxul de numerar liber a scăzut față de anul precedent 1.
- Risc valutarmediu
Expunerea la coroana norvegiană, suedeză și finlandeză poate influența costurile și rezultatele consolidate 1.
- Execuția reorganizăriiscăzut
Noul model operațional și reducerile de personal ar putea genera costuri speciale suplimentare și riscuri de implementare 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă creșterea online și a brandurilor proprii se mențin, grupul ar putea recupera treptat marjele pierdute 1.
- Sinergiile din noul model nordic și din logistica automatizată ar putea sprijini profitabilitatea în anii următori 1.
- Baza mare de membri în programele de fidelizare ar putea susține vânzările repetate în mai multe țări nordice 1.
Ce ar strica teza
- Dacă presiunea consumatorilor asupra prețurilor persistă, marjele ar putea rămâne sub nivelurile anterioare 1.
- Profitul net a scăzut semnificativ, iar costurile financiare ridicate ar putea limita capacitatea de investiții 1.
- Costurile online și de marketing cresc mai repede decât veniturile, ceea ce ar putea diminua beneficiul creșterii canalului digital 1.
De urmărit
- Evoluția marjei brute și a EBITDA înainte de elemente specialeQ2 2026/27
- Realizarea sinergiilor din noul model operațional nordic2027
- Nivelul datoriei nete în raport cu EBITDAnext 10-K
- Performanța segmentului KICKS și a vânzărilor onlineQ2 2026/27
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Matas Group este un retailer specializat în frumusețe, produse personale, sănătate și bunăstare, cu activitate în Danemarca, Suedia, Norvegia și Finlanda. Grupul operează 503 magazine fizice la 30 iunie 2026 și peste 6,0 milioane de membri în programele de fidelizare 1. Strategia «Win the Nordics» urmărește creșterea peste piață și îmbunătățirea marjelor prin prioritățile sale centrate pe client 1.
Activitatea se împarte în trei segmente: Matas, KICKS și Other (Firtal, Grænn și Web Sundhed), măsurate la nivel de profit brut 1. Pe lângă vânzările cu amănuntul, grupul are un canal online în creștere și o componentă de en-gros, mai ales prin Web Sundhed și vânzări internaționale ale brandurilor proprii 1. Brandurile proprii sunt un motor de creștere important.
În august 2026 grupul a anunțat un nou model operațional nordic, destinat să reducă numărul de niveluri ierarhice și să sporească responsabilitatea la nivel local 1. Conducerea estimează sinergii suplimentare de 45-50 milioane DKK în anul următor 1.
Segmente
Piața în context
Matas activează pe piețele nordice de retail pentru frumusețe și sănătate, unde consumatorii au redus în ultimul timp cheltuielile și au trecut la produse mai ieftine, fapt care a afectat mixul de produse 1. Presiunea macroeconomică ar putea încetini activitatea economică și ar putea afecta grupul 1.
Canalul online are o pondere în creștere în veniturile grupului, dar și costurile variabile asociate cresc odată cu vânzările online 1. Piața rămâne competitivă, iar presiunile pe marjă sunt vizibile în raportul trimestrial 1.
Tendințe
- Creșterea vânzărilor onlinemixt
Vânzările online cresc rapid, în special la Matas, ceea ce sprijină veniturile și extinderea omni-canal 1. Costurile variabile și investițiile comerciale ridicate ar putea însă să limiteze beneficiul pe marjă 1.
- Brandurile propriivânt din spate
Brandurile proprii cresc cu viteză, sprijinind diversificarea gamei și potențial marjele pe termen mediu 1. Creșterea lor poate fi însă încetinită dacă consumatorii continuă să reducă cheltuielile 1.
- Presiunea asupra consumuluivânt din față
Consumatorii au migrat către produse mai ieftine, ceea ce a împins în jos marja brută și a schimbat mixul de vânzări 1. Dacă această tendință persistă, presiunea asupra marjelor ar putea continua 1.
- Eficientizare operaționalăvânt din spate
Centrele logistice automatizate și noul model operațional nordic sunt destinate reducerii costurilor și creșterii eficienței 1. Sinergiile așteptate pot compensa parțial presiunile din costurile cu personalul 1.
Poziția concurențială
Matas se confruntă cu concurența altor retaileri de frumusețe și sănătate din regiunea nordică, precum și cu platforme online care câștigă cote de piață. Sursele disponibile nu descriu detaliat poziția concurenților, astfel încât evaluarea este limitată la informațiile din raportul companiei 1.
Puterea de a câștiga cote de piață depinde de capacitatea grupului de a menține oferta de tip «one-stop» și programele de fidelizare, care însumează peste 6,0 milioane de membri 1. Presiunea prețurilor din segmentul KICKS arată că concurența influențează direct marjele 1.
- Retaileri nordici de frumusețe și farmacii online
Concurenți regionali care vizează aceleași categorii de produse și clienți din Nordic; sursele nu îi identifică nominal.
- Platforme online de produse de frumusețe
Canale digitale care câștigă din vânzările online, unde Matas își propune să crească cota de piață.
- Lanțuri de farmacii și drogherii
Competitori în segmentul sănătate și bunăstare, unde gama Matas este extinsă.
- Retaileri generaliști cu secțiuni de frumusețe
Concurență pentru produsele de consum cu preț mai mic, unde consumatorii își mută cumpărăturile.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202602 sept. 2026
- Raportul anual 202621 iul. 2026
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2026-06-30 (ESEF) · SEC / Matas A/S · 30 iun. 2026
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.