olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Dorchester Minerals, L.P. DMLP
Crude Petroleum & Natural Gas · SIC 1311 · Verticală: Crude Petroleum & Natural Gas (SIC 1311)
Dorchester Minerals este un parteneriat limitat cotat la Nasdaq care deține interese minerale, de royalty și de tip net profits asupra petrolului și gazelor naturale în 28 de state, fără să opereze sondele. Veniturile sale depind de prețurile petrolului și gazului, care au scăzut vizibil în primul semestru al anului 2026 față de anul precedent, iar compania a continuat să își extindă acreajul prin achiziții de unități.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Dorchester Minerals, L.P. (DMLP) costa 27,81 USD (−1,44 % într-o zi), cu capitalizare 1,4 mld USD, P/E 24,0 pe un EPS diluat de 1,16 USD în ultimele 12 luni, beta 0,23, interval pe 52 de săptămâni 21,26–30,69 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 56,1 mil USD (+73,1 % an/an), profit net de 30,9 mil USD (+150,0 % an/an), EPS diluat 0,62 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 32,0
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 28,25 – 31,40
- sub banda inferioară · %B -0,14 · lățimea benzii 10,6 %
- SMA 50 / 200
- 29,42 / 27,42
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,13 / 0,18
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −4,1 % | −2,0 % | −2,1 pp | — |
| 3 luni | +9,0 % | −2,2 % | +11,2 pp | — |
| 6 luni | +6,5 % | +4,3 % | +2,3 pp | — |
| De la început de an | +24,4 % | +10,6 % | +13,8 pp | — |
| 1 an | +18,7 % | +10,5 % | +8,3 pp | +26,1 % |
| 3 ani | −2,1 % | +73,7 % | −75,8 pp | +12,1 % |
| 5 ani | +44,7 % | +61,7 % | −17,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 53,5 mil | 39,7 mil | 43,2 mil | 32,4 mil | 35,4 mil | 41,9 mil | 58,9 mil | 56,1 mil |
| Amortizare și depreciere | 10,0 mil | 18,0 mil | 16,8 mil | 14,7 mil | 17,0 mil | 17,8 mil | 20,9 mil | 15,8 mil |
| Profit net | 36,4 mil | 14,2 mil | 17,6 mil | 12,3 mil | 11,2 mil | 16,2 mil | 29,1 mil | 30,9 mil |
| EPS diluat | 0,87 | — | 0,36 | 0,25 | 0,23 | — | 0,59 | 0,62 |
| Flux de numerar operațional | 43,7 mil ≈ | 31,5 mil | 33,4 mil | 30,5 mil ≈ | 34,3 mil ≈ | 34,3 mil | 23,9 mil | 64,2 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 6 trimestre (min 8,9, mediană 13,4, max 19,3; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 73,3 mil | 78,8 mil | 46,9 mil | 93,4 mil | 170,8 mil | 163,8 mil | 161,5 mil | 152,8 mil |
| Venituri an/an | +27,9 % | +7,5 % | −40,4 % | +99,1 % | +82,8 % | −4,1 % | −1,4 % | −5,4 % |
| Profit net | 53,9 mil | 52,8 mil | 21,9 mil | 70,2 mil | 130,6 mil | 114,1 mil | 92,4 mil | 57,4 mil |
| Profit net an/an | +40,3 % | −2,1 % | −58,6 % | +220,9 % | +86,1 % | −12,6 % | −19,0 % | −38,0 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | 0,61 | 1,94 | 3,35 | 2,85 | 2,13 | 1,16 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | +218,0 % | +72,7 % | −14,9 % | −25,3 % | −45,5 % |
| netă % | 73,6 % | 67,0 % | 46,6 % | 75,1 % | 76,5 % | 69,7 % | 57,2 % | 37,5 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 41,9 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- indisponibil USD
- Active totale
- 309,6 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 15,54x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 17,0 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 46,9 mil | 93,4 mil | 170,8 mil | 163,8 mil | 161,5 mil | 152,8 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 11,9 mil | 10,5 mil | 19,1 mil | 26,3 mil | 42,6 mil | 66,3 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit net | 21,9 mil | 70,2 mil | 130,6 mil | 114,1 mil | 92,4 mil | 57,4 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,61 | 1,94 | 3,35 | 2,85 | 2,13 | 1,16 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 11,2 mil | 28,3 mil | 40,8 mil | 47,0 mil | 42,5 mil | 41,9 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active curente | 18,2 mil | 46,7 mil | 62,5 mil | 69,7 mil | 67,8 mil | 58,9 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active totale | 88,3 mil | 146,8 mil | 176,2 mil | 191,1 mil | 366,8 mil | 309,6 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 1,6 mil | 2,5 mil | 3,1 mil | 4,2 mil | 4,0 mil | 3,5 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,9 mil | 2,8 mil | 3,4 mil | 4,5 mil | 4,2 mil | 3,8 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 3,8 mil | 4,4 mil | 4,7 mil | 5,5 mil | 5,0 mil | 4,3 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 39,4 mil | 70,3 mil | 147,1 mil | 139,8 mil | 132,6 mil | 132,5 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | 6,1 mil | 2,6 mil | 2,1 mil | 2,3 mil | — | — | SEC (XBRL)· 22 feb. 2024verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,4 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
38 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 13,28 – 22,54 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · intrarea există, dar ultima ei cifră e mult mai veche decât ultima perioadă raportată: nu se folosește
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E13,28 – 22,54 (Mijloc 16,93)18 firme folosite · multiplul median 9,5x · quartile 7,5x – 12,7xAPA, CKX, DEC, DVN, EOG, EQT, EXE, GPRK, KRP, MNR, MTDR, OVV, OXY, PARR, PR, REPX, SD, TTE
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 45,5 % | 95 (față de colegi) | 17 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -3,6 % | 0 (pe interval fix) | 22 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -29,8 % | 0 (pe interval fix) | 22 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 13,9x | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 15,6x | 29 (față de colegi) | 28 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial95/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial29/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Dorchester Minerals, L.P. (DMLP). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 152,8 mil USD în 2025; creștere an/an -5,4 %; marjă netă 45,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 13,28–22,54 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 16,93 USD, prețul de 27,80 USD lasă un potențial de -39,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -64,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 45,5 %
- Lichiditatea curentă: 13,9x
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -3,6 %
- CAGR EPS 3 ani: -29,8 %
- P/E (TTM): 15,6x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Crude Petroleum & Natural Gas (SIC 1311) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TTETotalEnergies SE | 199,6 mld | 15,7 | 11,3 % | 6,5 % | −6,2 % | +38 % / +33 % |
| PBRPetrobras - Petroleo Brasileiro SA | 145,9 mld | 33,8 | 10,9 % | 8,2 % | −10,7 % | +56 % / +28 % |
| EOGEog Resources, Inc. | 81,4 mld | 12,1 | 22,5 % | 25,4 % | −4,5 % | +44 % / +26 % |
| OXYOccidental Petroleum Corporation | 60,4 mld | 9,1 | 18,9 % | 33,7 % | −1,9 % | +44 % / +2 % |
| FANGDiamondback Energy, Inc. | 53,9 mld | 37,4 | 3,8 % | 8,6 % | +35,8 % | +26 % / +25 % |
| DVNDevon Energy Corp | 52,4 mld | 11,3 | 11,5 % | 16,7 % | +7,8 % | +28 % / +6 % |
| EQTEqt Corporation | 33,9 mld | 12,9 | 10,9 % | 28,4 % | +63,9 % | −11 % / +36 % |
| EXEExpand Energy Corporation | 20,8 mld | 7,8 | 14,6 % | 19,8 % | +186,3 % | −26 % / +12 % |
| PRPermian Resources Corporation | 20,1 mld | 15,9 | 11,5 % | 21,5 % | +1,3 % | +66 % / +83 % |
| OVVOvintiv Inc. | 17,9 mld | 13,4 | 12,1 % | 12,8 % | −2,7 % | +62 % / +50 % |
| APAApa Corporation | 16,7 mld | 10,1 | 25,9 % | — | indisponibil | +91 % / +33 % |
| MTDRMatador Resources Company | 6,2 mld | 8,6 | 12,8 % | 19,9 % | +5,5 % | +19 % / −13 % |
| CRCCalifornia Resources Corp | 4,3 mld | — | -15,5 % | -18,1 % | +14,7 % | +1 % / −6 % |
| PARRPar Pacific Holdings, Inc. | 3,5 mld | 4,1 | 54,7 % | 9,9 % | −6,4 % | +53 % / +103 % |
| TALOTalos Energy Inc. | 2,6 mld | — | -17,8 % | -20,5 % | −9,8 % | +36 % / +12 % |
| NOGNorthern Oil And Gas, Inc. | 2,4 mld | — | -22,1 % | -25,4 % | +11,2 % | −1 % / −40 % |
| MNRMach Natural Resources LP | 1,7 mld | 19,1 | — | 7,4 % | +21,2 % | −15 % / −43 % |
| DMLPDorchester Minerals, L.P. | 1,4 mld | 15,6 | — | 45,5 % | −5,4 % | +19 % / −2 % |
| REPXRiley Exploration Permian, Inc. | 950,0 mil | 7,8 | 19,9 % | 24,5 % | −4,4 % | +57 % / +74 % |
| DECDiversified Energy Company | 943,4 mil | 2,3 | 47,6 % | 22,6 % | +141,5 % | −11 % / +1.434 % |
| EGYVaalco Energy Inc | 568,0 mil | — | -24,4 % | -31,1 % | −25,0 % | +51 % / +16 % |
| GPRKGeoPark LTD | 487,6 mil | 9,9 | 22,1 % | 10,1 % | −25,5 % | +16 % / +4 % |
| SDSandridge Energy, Inc. | 468,3 mil | 5,7 | 16,2 % | 46,1 % | +24,8 % | −11 % / −9 % |
| KRPKimbell Royalty Partners, LP | 415,5 mil | 4,1 | — | 29,7 % | +7,9 % | +24 % / +1 % |
| GTEGran Tierra Energy Inc. | 355,6 mil | — | -97,9 % | -40,0 % | −4,0 % | +122 % / +59 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru DMLP din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 15,09 Randament total -46 % · Pe an -46 % | 26,79 Randament total -4 % · Pe an -4 % | 40,51 Randament total 46 % · Pe an 46 % |
| 3 ani | 12,35 Randament total -56 % · Pe an -24 % | 24,88 Randament total -11 % · Pe an -4 % | 41,63 Randament total 50 % · Pe an 14 % |
| 5 ani | 10,10 Randament total -64 % · Pe an -18 % | 23,10 Randament total -17 % · Pe an -4 % | 42,77 Randament total 54 % · Pe an 9 % |
- P/E la ieșire± 6,22
- Marja netă± 4,35
- Creșterea anuală a veniturilor± 3,88
- Diluare anuală± 0,37
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Dorchester Minerals este un parteneriat limitat cotat la Nasdaq care deține interese minerale, de royalty și de tip net profits asupra petrolului și gazelor naturale în 28 de state, fără să opereze sondele. Veniturile sale depind de prețurile petrolului și gazului, care au scăzut vizibil în primul semestru al anului 2026 față de anul precedent, iar compania a continuat să își extindă acreajul prin achiziții de unități.
SWOT
Puncte tari
- Structura fără datorii și politica de distribuție integrală a numerarului disponibil permit o disciplină financiară clară pentru unitari.
- Acreajul diversificat în multe state și județe reduce dependența de o singură zonă sau de un singur operator.
- Compania nu suportă costuri operaționale directe de foraj, ceea ce îi limitează expunerea la riscurile tehnice ale producției.
Puncte slabe
- Compania nu controlează dezvoltarea proprietăților și nici deciziile operatorilor, ceea ce limitează influența asupra volumelor.
- Veniturile depind de prețurile petrolului și gazului, fără protecție prin acoperire, iar scăderile prețurilor se reflectă direct în distribuții.
- Resursele financiare și umane limitate ale companiei o dezavantajează în licitațiile pentru noi proprietăți.
Oportunități
- Dezvoltarea continuă a acreajului de către operatori ar putea genera producție nouă care compensează declinul natural.
- Achizițiile prin schimb de unități, precum cele din Williston Basin, ar putea extinde baza de venituri dacă sunt acceptate de piață.
- Bonusurile de închiriere și cesiunile de drepturi ar putea aduce venituri suplimentare dacă operatorii continuă activitatea de leasing.
Amenințări
- Volatilitatea prețurilor, influențată de OPEC+ și de conflicte geopolitice, poate reduce rapid distribuțiile.
- Reducerea activității de foraj sau consolidarea operatorilor ar putea diminua volumele și oportunitățile de achiziție.
- Reglementările de mediu și fiscale, precum și tarifele comerciale, pot crește costurile operatorilor și pot afecta producția.
Riscuri
- Dependența de prețurile petrolului și gazuluiridicat
Distribuțiile depind în mare măsură de prețurile realizate, care au fost foarte volatile, iar compania nu folosește acoperire cu instrumente financiare 12.
- Lipsa controlului asupra operațiunilorridicat
Compania nu decide asupra forajului sau dezvoltării proprietăților, iar operatorii pot reduce activitatea sau abandona sonde 1.
- Suspendarea plăților din cauza problemelor de titlumediu
Operatorii pot suspenda plățile de royalty dacă documentația de titlu nu este considerată suficientă, ceea ce poate afecta semnificativ fluxul de numerar 1.
- Expirarea sau încetarea contractelor de închirieremediu
Dacă operatorii nu forează suficient, contractele de închiriere pot expira, iar drepturile de dezvoltare revin companiei fără venit imediat 1.
- Riscul de insolvență al operatorilormediu
Dacă un operator intră în procedură de insolvență, recuperarea sumelor datorate poate fi întârziată sau parțială 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă prețurile petrolului rămân ridicate și volumele continuă să crească prin achiziții, distribuțiile ar putea susține randamentul unitarilor.
- Structura fără datorii și acreajul răspândit în multe state ar putea oferi stabilitate în perioadele de volatilitate.
- Dacă operatorii își intensifică dezvoltarea proprietăților, producția nouă ar putea compensa declinul natural al rezervelor.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile gazului rămân scăzute, veniturile Royalty Properties ar putea continua să se reducă, așa cum s-a văzut în primul semestru din 2026.
- Compania nu poate controla deciziile operatorilor, iar o reducere a activității de foraj ar putea afecta volumele și distribuțiile.
- Achizițiile prin unități comune diluează titlul unitarilor existenți, iar beneficiul pentru distribuția pe unitate depinde de randamentul acreajului achiziționat.
De urmărit
- Evoluția prețului gazului și al petrolului în veniturile Royalty PropertiesQ4 2026
- Distribuția trimestrială pe unitate și dimensiunea fluxului de numerarQ4 2026
- Efectul achiziției din Williston Basin asupra volumelor NPI și Royalty2027
- Angajamentele de capital ale NPI și evoluția activității de foraj în Bakkennext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Dorchester Minerals, L.P. este un parteneriat limitat din Delaware care își desfășoară activitatea din Dallas și al cărui obiectiv principal este să ofere unitarilor un randament atractiv. Compania nu operează sondele, ci deține mineral, royalty, overriding royalty și net profits interests, iar cea mai mare parte a veniturilor provine din Royalty Properties și din NPI, care plătește 96,97% din profiturile nete realizate de Operating Partnership în luna precedentă 1. Politica de distribuție cere plata a 100% din numerarul disponibil în fiecare trimestru, iar compania nu are credite și își propune să nu își asume datorii, ceea ce îi permite să crească prin achiziții de interese în schimbul unităților comune 1.
Activitatea de achiziție are loc în principal prin schimburi nefiscale de unități comune, în care contribuabilii aduc interese minerale și de royalty. Astfel de tranzacții au inclus acreaj în Colorado, Texas și New Mexico și, în iulie 2026, aproximativ 3.100 de acri net în Williston Basin, din Dakota de Nord 23. Compania își propune să evite venitul impozabil din activități nelegate de scopul său, ceea ce limitează participarea directă la dezvoltare.
Veniturile sunt recunoscute la momentul producției, pe baza estimărilor, deoarece sumele sosesc de regulă la două-trei luni după luna de producție 1. Compania primește, de asemenea, bonusuri de închiriere și venituri din cesiuni de contracte de închiriere, care pot fluctua semnificativ de la un trimestru la altul 3.
Segmente
Royalty Properties
Royalty Properties reprezintă cea mai mare parte a veniturilor trimestriale, cu încasări de aproximativ 37,0 milioane de dolari în trimestrul al treilea din 2026 3. Volumele de gaze și petrol au crescut în primul semestru din 2026 față de anul precedent, dar prețul mediu al gazului a scăzut sever, la 0,19 dolari pe mcf în al doilea trimestru 2.
Net Profits Interest (NPI)
NPI aduce un flux mai mic, cu încasări de aproximativ 3,0 milioane de dolari în trimestrul al treilea din 2026 3. Plățile depind de costurile de capital deduse, iar la 30 iunie 2026 NPI avea angajamente de capital de 10,4 milioane de dolari, în principal în regiunea Bakken 2.
Bonusuri de închiriere și alte venituri
Această categorie a fost importantă în 2025, cu bonusuri de închiriere și cesiuni de drepturi de închiriere care au contribuit la creșterea veniturilor față de 2024 1. În trimestrul al treilea din 2026, încasările au fost de aproximativ 6,3 milioane de dolari, dar valoarea lor variază de la o perioadă la alta 3.
Piața în context
Piața petrolului și gazului este dominată de factori externi companiei, precum OPEC+, conflictele din Orientul Mijlociu și tarifele comerciale, iar compania spune că nu poate prevedea cum vor afecta aceștia prețurile 2. În primul semestru din 2026, prețul mediu al petrolului pentru royalty a crescut cu 11% față de anul precedent, în timp ce prețul gazului a scăzut cu 40%, ceea ce arată o piață divergentă 2. Prețurile petrolului mai ridicate ar putea sprijini veniturile dacă volumele se mențin, iar gazele asociate ar putea deveni mai valoroase dacă producția de petrol este redusă 2.
Compania nu se află într-o relație de furnizor direct al pieței, ci primește plăți de la operatori, iar concentrarea clienților este redusă, cu excepția Exxon Mobil și Chevron, care au reprezentat împreună aproximativ 25% din veniturile operaționale în 2025 1. Dacă un operator suspendă plățile din cauza unor probleme de titlu, veniturile pot fi întârziate semnificativ 1.
Tendințe
- Volatilitatea prețurilor la petrol și gazemixt
Prețurile medii ale gazului pentru royalty au scăzut de la 2,50 dolari pe mcf la 1,49 dolari în primul semestru din 2026, în timp ce petrolul a crescut 2. Dacă volatilitatea se menține, distribuțiile ar putea fluctua puternic de la un trimestru la altul 1.
- Creșterea volumelor prin achizițiivânt din spate
Volumele de petrol și gaze ale Royalty Properties au crescut cu 31% și, respectiv, 10% în primul semestru din 2026, sprijinite de acreaj nou și de achiziții din Colorado și Williston Basin 23. Dacă achizițiile continuă, baza de producție ar putea să se extindă.
- Declinul natural al rezervelorvânt din față
Rezervele petroliere și gazoase sunt active epuizabile, iar producția scade în timp, ceea ce face necesară înlocuirea rezervelor prin noi achiziții sau dezvoltare de către operatori 1. Reducerea activității de foraj a operatorilor, cum s-a văzut în Bakken, afectează direct volumele NPI 12.
- Incertitudinea tarifelor și a geopoliticiimixt
Tarifele comerciale și conflictele din Iran, Ucraina sau Venezuela creează incertitudine asupra costurilor și a prețurilor, iar compania spune că nu poate prevedea efectele acestora 2. Efectele ar putea fi atât favorabile, cât și nefavorabile, în funcție de evoluția geopolitică.
Poziția concurențială
Compania concurează pentru achiziționarea de interese minerale și de royalty cu companii mai mari, care pot plăti mai mult și pot prelua mai multe proprietăți 1. Ea concurează și indirect cu alte forme de energie, în special prin prețul relativ al petrolului și gazului 1. Resursele financiare și umane limitate ale companiei o pot dezavantaja la licitații 1.
Operatorii care exploatează proprietățile companiei concurează la rândul lor cu companii integrate, iar consolidarea din industrie poate reduce interesul operatorilor pentru anumite zone 1. Compania nu poate garanta că va găsi noi proprietăți la prețuri atractive, deoarece acest lucru depinde de capacitatea ei de a evalua și selecta acreajul potrivit 1.
- Exxon Mobil CorporationXOM
Operator important al unora dintre proprietățile companiei, responsabil împreună cu Chevron pentru o parte substanțială a veniturilor operaționale din royalty.
- Chevron CorporationCVX
Operator important al unor proprietăți, care împreună cu Exxon Mobil a reprezentat o parte semnificativă a veniturilor operaționale ale companiei.
- Companii integrate de petrol și gaze din Permian și Bakken
Operatori mai mari care pot absorbi mai ușor reglementările și pot oferi mai mult pentru proprietăți productive, concurând cu compania la achiziții.
- Alte companii de mineral și royalty
Concurenți directi pentru achiziționarea de acreaj și interese de royalty, care pot avea resurse financiare mai mari decât compania.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent02 nov. 2026Achiziție sau vânzare de active · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent22 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent20 oct. 2026Acord material · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent07 aug. 2026Rezultate financiare · Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent03 aug. 2026Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent23 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent06 iul. 2026Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent15 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport curent12 mai 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Dorchester Minerals, L.P. · 24 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Dorchester Minerals, L.P. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Dorchester Minerals, L.P. · 22 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.