Lifezone Metals Ltd LZM

Lifezone Metals Ltd, înregistrată în Insula Man, operează prin trei segmente: extracția metalelor, proprietatea intelectuală și activitatea corporativă. Activul principal este proiectul Kabanga Nickel, despre care compania susține că este unul dintre cele mai mari și mai bogate depozite de sulfură de nichel din lume, iar în iulie 2025 a fost publicat studiul de fezabilitate care vizează o mină subterană cu durată de viață de 18 ani ¹. În 2025, compania a răscumpărat participația de 17% a BHP în KNL și deține acum integral proiectul, dar trebuie să își asigure singură finanțarea. Segmentul de proprietate intelectuală include tehnologia hidrometalurgică Hydromet, testată la laboratorul Simulus din Perth, și un parteneriat cu Glencore pentru reciclarea PGM din convertizoare catalitice uzate în Statele Unite ¹.

Proiectul Kabanga prevede un plan de dezvoltare cu concentrator de 3,4 milioane de tone pe an și producție de concentrat de nichel, cupru și cobalt destinat topitoriilor internaționale. Pe baza studiului de fezabilitate, compania estimează un cost mediu de menținere a operațiunii de 3,36 dolari pe livră de nichel, care ar plasa proiectul în primul cvartil al curbei globale de costuri, cu condiția ca estimările să se confirme la execuție ¹. Investiția de pre-producție este de 942 milioane de dolari, iar capitalul total pe durata de viață este de 2,49 miliarde de dolari ¹.

Compania nu are încă o istorie operațională, deoarece a fost creată pentru a realiza o fuziune cu o companie-paravan (SPAC), finalizată în iulie 2023, iar listarea la NYSE a avut loc după aceea ¹. Decizia finală de investiții pentru Kabanga era preconizată pentru 2026, iar un împrumut-punte de 60 de milioane de dolari, cu dobândă de 9,25% pe an, asigură continuitatea activităților până atunci ¹.

Piața nichelului era în surplus în 2025, pe fondul creșterii rapide a producției din minereurile laterite din Indonezia, care furnizează peste 60% din nichelul mondial ¹. Compania susține că depozitele sulfurate, precum Kabanga, ar putea avea costuri mai mici decât majoritatea producătorilor indonezieni, ceea ce le-ar oferi avantaj în perioade de prețuri scăzute. Piețele nichelului, cobaltului, cuprului și PGM nu prezintă sezonalitate, potrivit companiei ¹.

Studiul de fezabilitate își bazează calculele pe prețuri de consens pe termen lung, de 8,49 dolari pe livră pentru nichel, 4,30 dolari pe livră pentru cupru și 18,31 dolari pe livră pentru cobalt ¹. Dacă prețurile ar scădea sub aceste niveluri, rentabilitatea proiectului ar putea fi afectată considerabil, ceea ce face din piața metalelor un factor central de risc.

Industria extracției metalelor este competitivă și fragmentată, iar compania se așteaptă să fie inițial un participant mic în acest sector. Mulți concurenți au operațiuni stabilite de mai mult timp și controlează proprietăți numeroase în întreaga lume ¹. Principalii rivali ai proiectului Kabanga sunt producătorii de nichel din Indonezia, care domină piața prin minereuri laterite ¹.

În tehnologia de reciclare și rafinare, Lifezone concurează cu alte companii de procesare a metalelor pentru licențe și parteneriate, iar succesul său depinde de dovedirea tehnologiei la scară comercială, un aspect pe care compania îl menționează ca risc ¹.