olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Sunrun Inc. RUN
Construction - Special Trade Contractors · SIC 1700 · Verticală: Construction - Special Trade Contractors (SIC 1700)
Sunrun este cel mai mare furnizor american de sisteme rezidențiale de stocare a energiei și solare, oferite în model de abonament, fără cost inițial pentru client. În 2026 compania își mută accentul spre stocarea energiei și spre rețele de centrale electrice distribuite, într-un moment în care cererea de electricitate crește, dar cheltuielile și costurile de finanțare sunt sub presiune; Gross Earning Assets au ajuns la aproximativ 22,2 miliarde USD la 30 iunie 2026, iar veniturile trimestriale au crescut cu 53%.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Sunrun Inc. (RUN) costa 8,79 USD (+1,27 % într-o zi), cu capitalizare 2,1 mld USD, P/E 4,4 pe un EPS diluat de 1,98 USD în ultimele 12 luni, beta 1,73, interval pe 52 de săptămâni 6,89–21,41 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 1,1 mld USD (+51,7 % an/an), profit net de 153,2 mil USD (+823,8 % an/an), EPS diluat 0,56 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 63,2
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 6,79 – 8,54
- peste banda superioară · %B 1,15 · lățimea benzii 22,8 %
- SMA 50 / 200
- 8,09 / 12,29
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,05 / -0,14
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +15,5 % | −1,1 % | +16,6 pp | — |
| 3 luni | −16,2 % | −0,5 % | −15,8 pp | — |
| 6 luni | −31,5 % | +4,4 % | −35,9 pp | — |
| De la început de an | −52,2 % | +12,3 % | −64,5 pp | — |
| 1 an | −53,9 % | +13,5 % | −67,4 pp | −46,5 % |
| 3 ani | −18,9 % | +76,4 % | −95,3 pp | −8,3 % |
| 5 ani | −84,4 % | +63,7 % | −148,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 518,5 mil | 504,3 mil | 569,3 mil | 724,6 mil | 1,2 mld | 722,2 mil | 870,0 mil | 1,1 mld |
| Cercetare și dezvoltare | 8,8 mil | 10,0 mil | 8,1 mil | 9,3 mil | 8,8 mil | 10,1 mil | 10,2 mil | 10,1 mil |
| Profit operațional | -3,3 mld | -114,9 mil | -112,2 mil | 3,7 mil | 97,4 mil | -43,5 mil | 34,8 mil | 153,5 mil |
| Amortizare și depreciere | -414,4 mil | 169,9 mil | 189,7 mil ≈ | 181,5 mil ≈ | -502,8 mil | 189,6 mil | 192,8 mil ≈ | 196,7 mil ≈ |
| Profit înainte de impozit | -3,4 mld | -387,7 mil | -373,9 mil | -280,0 mil | -134,7 mil | -290,3 mil | -212,1 mil | 41,8 mil |
| Impozit pe profit | 136,0 mii | -110,6 mil | -94,9 mil | -2,2 mil | 40,4 mil | 7,1 mil | -4,0 mil | -45,2 mil |
| Profit net | -2,8 mld | 50,0 mil | 279,8 mil | 16,6 mil | 103,6 mil | 167,6 mil | 115,2 mil | 153,2 mil |
| EPS diluat | -12,64 ≈ | 0,20 | 1,07 | 0,06 | 0,38 ≈ | 0,62 | 0,42 | 0,56 |
| Flux de numerar operațional | -258,4 mil | -104,2 mil | -292,7 mil ≈ | -121,5 mil ≈ | 96,9 mil | 10,6 mil | -186,2 mil ≈ | 301,4 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 627,0 mii | — | — | — | — | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 5 din propriul istoric de 21 trimestre (min 3,9, mediană 13,2, max 1.926,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 760,0 mil | 858,6 mil | 922,2 mil | 1,6 mld | 2,3 mld | 2,3 mld | 2,0 mld | 3,0 mld |
| Venituri an/an | +42,7 % | +13,0 % | +7,4 % | +74,6 % | +44,2 % | −2,7 % | −9,8 % | +45,1 % |
| Profit net | 26,7 mil | 26,3 mil | -173,4 mil | -79,4 mil | 173,4 mil | -1,6 mld | -2,8 mld | 449,9 mil |
| Profit net an/an | −78,8 % | −1,2 % | −758,4 % | indisponibil | indisponibil | −1.025,4 % | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | 0,23 | 0,21 | -1,24 | -0,39 | 0,80 | -7,41 | -12,81 | 1,71 |
| EPS diluat an/an | −80,2 % | −8,7 % | −690,5 % | indisponibil | indisponibil | −1.026,3 % | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 3,5 % | 3,1 % | -18,8 % | -4,9 % | 7,5 % | -71,0 % | -139,7 % | 15,2 % |
| Flux de numerar liber | -67,4 mil | -229,8 mil | -321,1 mil | -825,8 mil | -867,0 mil | -841,7 mil | -767,7 mil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 1,2 mld USD
- Datorie financiară
- 14,7 mld USD
- Datorie netă
- 13,5 mld USD
- Capitaluri proprii
- 4,3 mld USD
- Active totale
- 22,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 3,44x
- Lichiditate curentă
- 1,66x
- ROE
- 11,5 %
- ROA
- 2,1 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 922,2 mil | 1,6 mld | 2,3 mld | 2,3 mld | 2,0 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 19,5 mil | 23,2 mil | 20,9 mil | 21,8 mil | 39,3 mil | 36,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | -465,1 mil | -666,2 mil | -662,2 mil | -2,0 mld | -3,7 mld | -126,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 20,0 mil | 23,0 mil | 27,2 mil | 31,9 mil | 44,1 mil | 38,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EBITDA | -445,1 mil ≈ | -643,2 mil ≈ | -635,0 mil ≈ | -1,9 mld ≈ | -3,7 mld ≈ | -87,8 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Profit înainte de impozit | -687,5 mil | -971,3 mil | -847,4 mil | -2,7 mld | -4,4 mld | -1,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -60,6 mil | 9,3 mil | 2,3 mil | -12,7 mil | -26,8 mil | -167,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | -173,4 mil | -79,4 mil | 173,4 mil | -1,6 mld | -2,8 mld | 449,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -1,24 | -0,39 | 0,80 | -7,41 | -12,81 | 1,71 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 139,6 mil | 205,1 mil | 219,2 mil | 216,6 mil | 222,2 mil | 264,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 216,6 mil
- 2024
- 222,2 mil
- 2025
- 264,5 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 708,2 mil | 850,4 mil | 953,0 mil | 987,8 mil | 947,4 mil | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 95,1 mil | 146,0 mil | 214,3 mil | 172,0 mil | 170,7 mil | 262,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 283,0 mil | 506,8 mil | 783,9 mil | 459,7 mil | 402,1 mil | 501,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 1,1 mld | 1,5 mld | 2,1 mld | 1,9 mld | 1,7 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 62,2 mil | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 25 feb. 2021verificat |
| Fond comercial | 4,3 mld | 4,3 mld | 4,3 mld | 3,1 mld | 0 | 0 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 18,3 mil | 12,9 mil | 7,5 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 22 feb. 2023verificat |
| Active totale | 14,4 mld | 16,5 mld | 19,3 mld | 20,5 mld | 19,9 mld | 22,6 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 207,4 mil | 288,1 mil | 339,2 mil | 230,7 mil | 354,2 mil | 271,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 4,8 mld | 6,5 mld | 8,4 mld | 10,7 mld | 12,9 mld | 14,7 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 901,4 mil | 1,0 mld | 1,2 mld | 1,5 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 7,1 mld | 8,9 mld | 11,1 mld | 13,5 mld | 15,7 mld | 17,6 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 6,7 mld | 7,0 mld | 7,6 mld | 6,2 mld | 3,5 mld | 4,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -318,0 mil | -817,2 mil | -848,8 mil | -820,7 mil | -766,2 mil | -421,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 3,1 mil | 8,6 mil | 18,2 mil | 21,0 mil | 1,6 mil | — | SEC (XBRL)· 27 feb. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | -321,1 mil ≈ | -825,8 mil ≈ | -867,0 mil ≈ | -841,7 mil ≈ | -767,7 mil ≈ | — | SEC (XBRL)· 27 feb. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -497,8 mil | -1,7 mld | -2,1 mld | -2,6 mld | -2,7 mld | -2,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 1,2 mld | 2,6 mld | 3,0 mld | 3,5 mld | 3,4 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 0 | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 17 feb. 2022verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -820,7 mil
- 2024
- -766,2 mil
- 2025
- -421,4 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 54 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 2,1 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie17
- Calitate60
- Evaluare50
- Creștere85
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 37,21 – 63,79 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · intrarea există, dar ultima ei cifră e mult mai veche decât ultima perioadă raportată: nu se folosește
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/E37,21 – 63,79 (Mijloc 45,27)4 firme folosite · multiplul median 22,8x · quartile 18,8x – 32,2xAGX, BBCP, LMB, MSGY
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 54/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 1,1 % | 43 (față de colegi) | 15 % |
| Marja netă · Calitate | 14,0 % | 89 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 8,4 % | 70 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 28,8 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 44,5x | 0 (pe interval fix) | 15 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,5x | 60 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 4,4x | 100 (pe interval fix) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 51,1x | 0 (pe interval fix) | 15 % |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie17/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere85/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate60/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare50/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Sunrun Inc. (RUN). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 3,0 mld USD în 2025; creștere an/an 45,1 %; marjă netă 14,0 %; ROE 16,2 %; datorie netă/EBITDA 44,5x.
Intervalul de valoare estimat este 37,21–63,79 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 45,27 USD, prețul de 8,79 USD lasă un potențial de 415,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 80,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 54/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 14,0 %
- CAGR venituri 3 ani: 8,4 %
- CAGR EPS 3 ani: 28,8 %
- P/E (TTM): 4,4x
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Datorie netă / EBITDA: 44,5x
- EV/EBITDA: 51,1x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, Acoperirea dobânzilor, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Construction - Special Trade Contractors (SIC 1700) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 18 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AGXArgan Inc | 4,1 mld | 23,0 | 39,8 % | 15,1 % | +8,1 % | −26 % / +523 % |
| BBUCBrookfield Business Corporation | 2,7 mld | — | 2,4 % | 1,4 % | −32,4 % | −11 % / +70 % |
| RUNSunrun Inc. | 2,1 mld | 4,4 | 16,2 % | 14,0 % | +45,1 % | −54 % / −19 % |
| LMBLimbach Holdings, Inc. | 681,6 mil | 22,7 | 16,0 % | 4,2 % | +24,7 % | −18 % / +52 % |
| BBCPConcrete Pumping Holdings, Inc. | 510,5 mil | 59,8 | 3,9 % | 2,4 % | −7,7 % | +61 % / +36 % |
| PHOEPhoenix Asia Holdings Limited | 401,7 mil | — | -25,9 % | -16,7 % | −2,2 % | +32 % / indisponibil |
| MTRXMatrix Service Company | 258,3 mil | — | -1,8 % | -0,3 % | +13,6 % | −22 % / −8 % |
| MSGYMasonglory Limited | 66,8 mil | 7,0 | -135,4 % | -34,0 % | +1,0 % | −82 % / indisponibil |
| SPWRSunpower Inc. | 50,5 mil | — | — | -3,8 % | +175,9 % | −86 % / −79 % |
| FGLFounder Group Limited | 24,7 mil | — | -31,9 % | -5,6 % | indisponibil | −100 % / indisponibil |
| SMXTSolarMax Technology, Inc. | 19,5 mil | — | — | -7,9 % | +295,8 % | −63 % / indisponibil |
| PMAMing Shing Group Holdings Limited | 16,9 mil | — | — | -39,4 % | −56,8 % | −23 % / indisponibil |
| WXMWF International Limited | 14,4 mil | — | -71,9 % | -24,5 % | −13,7 % | −62 % / indisponibil |
| CETXCemtrex, Inc. | 1,7 mil | — | -152,4 % | -38,4 % | +14,4 % | −97 % / −100 % |
| ZEOZeo Energy Corp. | 0 | — | — | -15,4 % | −5,3 % | −83 % / −98 % |
| LGNLegence Corp. | — | — | -7,5 % | -1,2 % | +21,5 % | −30 % / indisponibil |
| KAZRSkyline Builders Group Holding Limited | — | — | 20,6 % | 18,1 % | +8,9 % | −54 % / indisponibil |
| PBKPOWERBANK Corp | — | — | -174,4 % | -74,7 % | −28,9 % | −90 % / indisponibil |
| AMRCAmeresco, Inc. | — | — | 5,5 % | 3,3 % | +28,8 % | −39 % / −29 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru RUN din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 6,08 Randament total -31 % · Pe an -31 % | 10,72 Randament total 22 % · Pe an 22 % | 16,12 Randament total 83 % · Pe an 83 % |
| 3 ani | 6,37 Randament total -28 % · Pe an -10 % | 12,60 Randament total 43 % · Pe an 13 % | 20,73 Randament total 136 % · Pe an 33 % |
| 5 ani | 6,67 Randament total -24 % · Pe an -5 % | 14,80 Randament total 68 % · Pe an 11 % | 26,66 Randament total 203 % · Pe an 25 % |
- P/E la ieșire± 3,15
- Marja netă± 2,20
- Creșterea anuală a veniturilor± 1,74
- Diluare anuală± 0,19
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Pe scurt
Sunrun este cel mai mare furnizor american de sisteme rezidențiale de stocare a energiei și solare, oferite în model de abonament, fără cost inițial pentru client. În 2026 compania își mută accentul spre stocarea energiei și spre rețele de centrale electrice distribuite, într-un moment în care cererea de electricitate crește, dar cheltuielile și costurile de finanțare sunt sub presiune; Gross Earning Assets au ajuns la aproximativ 22,2 miliarde USD la 30 iunie 2026 2, iar veniturile trimestriale au crescut cu 53% 3.
SWOT
Puncte tari
- Compania se prezintă drept cel mai mare operator de flotă rezidențială din țară și are o rețea de canale de vânzare variate, care susțin o creștere cu capital eficient 1.
- Accesul la finanțare cu costuri reduse, prin fonduri de tip tax equity și datorie fără regres, este o componentă centrală a modelului de business 1.
- Rata ridicată de atașare a stocării și recunoașterea pentru experiența clienților sunt active pe care compania le folosește în comunicarea sa cu piața 3.
Puncte slabe
- Dependența de un singur stat, California, pentru o parte mare a clienților face compania sensibilă la schimbările de politică din acel stat 1.
- Volumele de abonați noi și cifrele de rentabilitate pe client au scăzut în 2026 față de anul anterior, iar costurile de operare au crescut mai repede decât veniturile din exploatare 3.
- Modelul se bazează pe finanțare externă sensibilă la dobânzi, ceea ce face costul capitalului volatil 12.
Oportunități
- Dacă cererea de electricitate pentru centre de date și inteligență artificială continuă să crească, flota de baterii din locuințe ar putea fi valorificată prin servicii de rețea 13.
- Proiectele de electrificare a locuințelor, cum ar fi încărcătoarele pentru vehicule electrice, pot extinde oferta către clienții existenți 1.
- Securitizările reușite pe piața de capital ar putea reduce costul finanțării dacă condițiile de piață rămân favorabile 3.
Amenințări
- Schimbările fiscale și eliminarea unor credite pentru solar ar putea reduce atractivitatea ofertei pentru clienți 1.
- Tarifele comerciale și incertitudinea juridică privind importurile de componente pot crește costurile de instalare sau întârzia proiectele 12.
- Concurenții cu prețuri agresive și firmele finanțate din exterior pot presa marjele și volumele companiei 1.
Riscuri
- Politica fiscală federalăridicat
Legislația din iulie 2025 a restrâns creditele pentru solar și a eliminat creditul rezidențial din 2026, ceea ce poate reduce cererea și poate complica monetizarea beneficiilor fiscale 1.
- Dependența de Californiaridicat
Schimbările de regim de facturare netă din California au redus atractivitatea ofertei solare, iar noile instalări din acel stat ar putea continua să scadă 12.
- Costul finanțăriimediu
Modelul depinde de capital extern sensibil la dobânzi; dobânzi mai mari ar putea crește costul capitalului și reduce sumele disponibile pentru noi proiecte 2.
- Tarife și lanțul de aprovizionaremediu
Tarifele pe module solare, baterii și componente pot crește costurile și pot întârzia instalările, ceea ce afectează calendarul veniturilor 12.
- Execuția proiectelor noiscăzut
Proiectele pilot și scrisorile de intenție cu clienți din zona centrelor de date nu sunt angajamente ferme; dacă nu se transformă în contracte, potențialul de venit ar putea rămâne neatins 3.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă atașarea stocării continuă să crească și cererea de energie distribuită pentru centre de date se materializează, compania ar putea transforma flota existentă într-o sursă de venituri din servicii de rețea 13.
- Flota de clienți și volumul de active generatoare de venit sunt mari și în creștere, ceea ce ar putea susține fluxuri de numerar previzibile pe termen lung 12.
- Dacă forța de vânzare extinsă ajunge la productivitate deplină, compania spune că ar putea încheia anul cu o creștere solidă și marje unitare mai bune 3.
Ce ar strica teza
- Dacă schimbările fiscale și de politică din California continuă să reducă noile instalări, veniturile și abonamentele noi ar putea rămâne sub presiune 12.
- Scăderea recentă a valorii abonamentelor noi și a cifrelor de numerar ar putea arăta că modelul devine mai scump de finanțat 3.
- Dacă tarifele și costurile de capital rămân ridicate, marjele ar putea fi erodate, iar concurența agresivă de prețuri ar putea continua 13.
De urmărit
- Îndeplinirea ghidajului de numerar pentru 2026 (200 până la 375 milioane USD, excluzând investițiile în echipamente safe harbor)Q4 2026
- Evoluția numărului de abonați noi și a ratei de atașare a stocăriiQ3 2026
- Stadiul scrisorii de intenție cu Renew Home și Tesla și al proiectului-pilot pentru centre de date2027
- Efectul eliminării creditului rezidențial și al plafonării creditului 48E asupra cererii și a costurilor de finanțarenext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Afacerea
Sunrun proiectează, instalează, deține și întreține sisteme rezidențiale de energie în Statele Unite, vânzând clientului energia solară în baza unor contracte de leasing sau de achiziție a energiei (Customer Agreements), de regulă pe 20 sau 25 de ani, fără investiție inițială 1. Compania se prezintă drept cel mai mare operator de flotă rezidențială din țară, cu o capacitate de producție de 8.404 MW la 31 decembrie 2025 1, crescută la 8.732 MW până la 30 iunie 2026 2.
Modelul de distribuție are trei canale: vânzare directă către consumator, parteneri de sisteme energetice (integratori, parteneri de vânzări și de instalare) și parteneriate strategice cu companii de retail și de consum 1. Finanțarea se bazează pe fonduri de tip tax equity, datorie fără regres și structuri de capital de proiect, prin care compania monetizează fluxurile de numerar și beneficiile fiscale ale clienților 1.
În 2026 Sunrun își prezintă modelul drept «storage-first», adică accentul trece de la panourile solare la baterii și la servicii de rețea. Compania descrie strategia de a deveni o centrală electrică distribuită de la domiciliu la rețea, capabilă să ofere răspuns la cerere și capacitate pentru operatorii de rețea 13.
Segmente
Abonamente de energie solară și stocare (Customer Agreements)
Acesta este nucleul activității: clientul plătește lunar pentru energia produsă, iar compania operează, monitorizează și asigură sistemul. Veniturile din contracte și stimulente au crescut cu 19% în Q2 2026 față de Q2 2025 3.
Vânzare de sisteme și produse energetice
Include vânzările de sisteme către clienți care aleg să plătească integral și vânzările de sisteme către investitori terți, în cadrul unor contracte nou-create. Această linie a crescut puternic în 2026, din cauza unei tranzacții de vânzare către terți încheiate în trimestrul al treilea din 2025 3.
Servicii de rețea și centrale distribuite
Sunrun dezvoltă programe de răspuns la cerere și servicii de capacitate pentru operatorii de rețea, pe baza bateriilor instalate în locuințe. Compania a anunțat în 2026 o scrisoare de intenție nesemnată cu Renew Home și Tesla și un proiect-pilot pentru centre de date AI 3.
Piața în context
Piața rezidențială de energie solară și stocare din SUA este descrisă de Sunrun ca fiind încă la început, cu o penetrare mică a serviciilor de tip abonament 1. Cererea de electricitate crește din cauza centrelor de date, a inteligenței artificiale și a electrificării, ceea ce creează, potrivit companiei, oportunități pentru resurse distribuite 1.
Piața este puternic dependentă de politici publice: legislația federală din iulie 2025 (OBBB) a redus sprijinul fiscal pentru solar după 2027 și a eliminat creditul rezidențial din 2026, iar Californiei, care reprezintă peste 45% din clienții săi, i s-a schimbat regimul de facturare netă 1. Aceste schimbări pot modifica atractivitatea ofertei și volumul de noi instalări.
Tendințe
- Trecerea la stocarea energieivânt din spate
Clienții aleg tot mai des baterii alături de panouri. Rata de atașare a stocării a ajuns la 74% în Q2 2026 3, iar Sunrun vede în acest segment motorul creșterii pe termen mediu 3.
- Cerere crescută de electricitate și centre de datevânt din spate
Creșterea cererii pentru centre de date și inteligență artificială poate deschide piețe pentru energie distribuită și servicii de rețea. Compania lucrează deja la proiecte pilot în această direcție 13.
- Politica fiscală federală și de statvânt din față
Eliminarea creditului rezidențial din 2026 și limitarea creditului 48E pentru solar după 2027 pot scumpi oferta sau reduce cererea. Regimul de facturare netă din California a redus și el atractivitatea soluțiilor doar solare 12.
- Costuri de capital și tarife la echipamentemixt
Dobânzile ridicate cresc costul finanțării, iar tarifele pe importuri de module și componente pot majora costurile instalării. Compania a revizuit în jos orientarea de numerar pentru 2026 din cauza unor costuri de capital mai mari decât se estimase 23.
Poziția concurențială
Principalii concurenți sunt companiile de utilități tradiționale, care furnizează electricitate clienților potențiali și concurează în principal pe preț și previzibilitatea tarifelor 1. Concurența vine și din companii nereglementate care folosesc infrastructura utilităților, din firme solare cu modele de business similare și din alte companii de energie regenerabilă 1.
Sunrun menționează și firme orientate strict spre finanțare, care achiziționează clienți și subcontractează instalarea, precum și companii mari de construcții, utilități și firme de instalații electrice și de acoperișuri 1. Compania spune că a intrat în piață noi jucători care oferă prețuri și comisioane de vânzare mult mai mari decât normele obișnuite 1.
- Utilități tradiționale
Principalul concurent declarat, care oferă energie din surse convenționale; compania le compară prețul și previzibilitatea tarifelor.
- Companii solare cu modele similare
Firme solare care oferă soluții rezidențiale în abonament sau în leasing și se află în competiție directă pe același segment de clienți.
- Companii de finanțare și integratori de instalații
Companii axate pe achiziția de clienți și subcontractarea instalării, precum și firme de instalații electrice și de acoperișuri.
- Furnizori de energie regenerabilă și programe comunitare
Companii de energie regenerabilă și programe de abonament comunitar care pot atrage clienți care nu ar instala sisteme pe propria locuință.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Why Sunrun’s (RUN) Virtual Power Plant Strategy Changes Everything For Its ValuationYahoo Finance — News · 23 sept. 2026 · EN
- Enphase Energy Drops 5% as Solar Selling Resumes; First Solar and Sunrun Fall 4%Yahoo Finance — News · 18 sept. 2026 · EN
- First Solar Retreats 5% After Dropping ITC Patent Case It Calls Procedural; Enphase Energy Slips, Sunrun Holds SteadyYahoo Finance — News · 16 sept. 2026 · EN
- Sunrun Surges Over 30% on Tesla Deal to Supply Power for AIBloomberg Markets · 24 iun. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 23 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 04 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial04 nov. 2026
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 iun. 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)15 apr. 2026
- Raport anual26 feb. 2026
- Raport curent26 feb. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Sunrun Inc. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Sunrun Inc. · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Sunrun Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.