olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Shurgard Self Storage Limited SHUR.BR
Belgia · Euronext Brussels · Verticală: Companii listate din Belgia
Shurgard este cel mai mare operator de depozite self-storage din Europa, cu rețea în șapte țări și o activitate construită pe platformă centralizată și digitalizată. În 2023 a împins în sus veniturile și marja NOI, iar planurile pentru 2024 vizează extinderi anuale semnificative ale suprafeței, într-o piață europeană încă fragmentată, aspect care contează pentru expansiunea sa.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Shurgard Self Storage Limited (SHUR.BR) costa 25,50 EUR (+1,59 % într-o zi), cu capitalizare 2,3 mld EUR, P/E 4,3 pe un EPS diluat de 5,89 EUR în ultimele 12 luni, beta 0,44, interval pe 52 de săptămâni 21,35–32,70 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 67,2
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 21,94 – 25,83
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,91 · lățimea benzii 16,3 %
- SMA 50 / 200
- 23,14 / 25,59
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,61 / 0,45
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +15,9 % | +0,4 % | +15,5 pp | — |
| 3 luni | −1,9 % | −3,3 % | +1,3 pp | — |
| 6 luni | −2,9 % | +4,0 % | −6,8 pp | — |
| De la început de an | −13,0 % | +8,1 % | −21,1 pp | — |
| 1 an | −18,4 % | +10,7 % | −29,1 pp | +6,3 % |
| 3 ani | −33,5 % | +50,1 % | −83,6 pp | −6,5 % |
| 5 ani | −52,0 % | +43,6 % | −95,6 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 4 trimestre (min 6,7, mediană 9,3, max 11,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 271,4 mil | 300,4 mil | 335,3 mil | 357,9 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +10,7 % | +11,6 % | +6,8 % |
| Profit net | 289,8 mil | 447,6 mil | 575,6 mil | 534,4 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +54,4 % | +28,6 % | −7,2 % |
| EPS diluat | 3,25 | 5,00 | 6,40 | 5,89 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +53,8 % | +28,0 % | −8,0 % |
| netă % | 106,8 % | 149,0 % | 171,7 % | 149,3 % |
| Flux de numerar liber | 145,7 mil | 161,3 mil | 186,3 mil | 187,2 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2023 · 31 dec. 2023
- Numerar
- 258,1 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 3,6 mld EUR
- Active totale
- 5,4 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,31x
- ROE
- 16,5 %
- ROA
- 10,7 %
- Marja FCF
- 52,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 271,4 mil | 300,4 mil | 335,3 mil | 357,9 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Costul vânzărilor | 98,2 mil | 105,6 mil | 113,8 mil | 120,5 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Profit brut | 173,2 mil | 194,8 mil | 221,5 mil | 237,5 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Profit operațional | 417,8 mil | 644,7 mil | 782,6 mil | 501,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Amortizare și depreciere | 2,0 mil | 2,6 mil | 2,9 mil | 3,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| EBITDA | 419,9 mil ≈ | 647,3 mil ≈ | 785,5 mil ≈ | 504,8 mil ≈ | esef· 05 mar. 2024derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | 21,4 mil | 23,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Profit înainte de impozit | 399,1 mil | 624,7 mil | 761,8 mil | 481,1 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Impozit pe profit | 109,3 mil | 177,1 mil | 186,2 mil | -53,3 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Profit net | 289,8 mil | 447,6 mil | 575,6 mil | 534,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| EPS diluat | 3,25 | 5,00 | 6,40 | 5,89 | esef· 05 mar. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 103,0 mil | 219,2 mil | 87,3 mil | 258,1 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Active curente | 123,1 mil | 243,5 mil | 114,3 mil | 298,1 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Imobilizări corporale nete | 3,4 mil | 3,2 mil | 2,7 mil | 2,5 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 5,7 mil | 5,9 mil | 6,7 mil | 7,7 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Active totale | 3,3 mld | 4,1 mld | 4,7 mld | 5,4 mld | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Datorii curente | 184,5 mil | 100,1 mil | 117,3 mil | 228,1 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Datorii totale | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,8 mld | 1,7 mld | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Capital propriu | 2,1 mld | 2,5 mld | 2,9 mld | 3,6 mld | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 88,9 mil | 89,0 mil | 89,2 mil | 90,4 mil | esef· 05 mar. 2024derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 145,9 mil | 161,6 mil | 186,5 mil | 187,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Investiții (capex) | 181,0 mii | 287,0 mii | 254,0 mii | 117,0 mii | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Flux de numerar liber | 145,7 mil ≈ | 161,3 mil ≈ | 186,3 mil ≈ | 187,2 mil ≈ | esef· 05 mar. 2024derivat |
| Flux de numerar din investiții | -131,0 mil | -125,3 mil | -183,4 mil | -180,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -110,7 mil | 79,1 mil | -132,0 mil | 162,4 mil | esef· 05 mar. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 2,3 mld EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
58 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 62,55 – 139,15 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E62,55 – 139,15 (Mijloc 90,60)24 firme folosite · multiplul median 15,4x · quartile 10,6x – 23,6xACKB.BR, AGS.BR, AZE.BR, BANI.BR, BAR.BR, BEKB.BR, BELYS.BR, BPOST.BR, CAMB.BR, CFEB.BR, COLR.BR, DECB.BR, DEME.BR, DIE.BR, ECONB.BR, ELI.BR, EVS.BR, FAGR.BR, FLOB.BR, FOU.BR, IBAB.BR, JEN.BR, KIN.BR, MELE.BR
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 149,3 % | 100 (față de colegi) | 11 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 35,0 % | 7 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 9,7 % | 81 (pe interval fix) | 14 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 21,9 % | 100 (pe interval fix) | 14 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 21,4x | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,3x | 42 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 4,3x | 93 (față de colegi) | 18 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 8,1 % | 100 (pe interval fix) | 14 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie77/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere90/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate54/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare96/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
SHURGARD SELF STORAGE LIMITED (SHUR.BR). Ultimul exercițiu complet: 2023; date până la 2023-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 357,9 mil EUR în 2023; creștere an/an 6,8 %; marjă netă 149,3 %; ROE 16,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 62,55–139,15 EUR pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 90,60 EUR, prețul de 25,50 EUR lasă un potențial de 255,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 71,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 149,3 %
- CAGR venituri 3 ani: 9,7 %
- CAGR EPS 3 ani: 21,9 %
- Acoperirea dobânzilor: 21,4x
- P/E (TTM): 4,3x
- Randament FCF: 8,1 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Conversia profitului în FCF: 35,0 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Belgia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ELI.BRElia Group | 11,9 mld | 23,3 | 9,6 % | 13,6 % | −2,0 % | +28 % / +34 % |
| LOTB.BRLotus Bakeries | 11,4 mld | 66,4 | 20,9 % | 12,7 % | +10,0 % | +82 % / +76 % |
| GBLB.BRGroupe Bruxelles Lambert - Groep Brussel Lambert | 10,6 mld | 82,4 | 0,8 % | 2,1 % | +1,0 % | +6 % / +9 % |
| DIE.BRD'ieteren Group | 9,7 mld | 23,2 | — | 5,3 % | −1,5 % | +22 % / +16 % |
| ACKB.BRAckermans & Van Haaren | 8,8 mld | 22,2 | 8,4 % | 7,6 % | +18,6 % | +22 % / +77 % |
| COLR.BRColruyt Group | 4,4 mld | 14,6 | 9,4 % | 2,9 % | +3,1 % | +12 % / −6 % |
| DEME.BRDeme Group | 4,2 mld | 12,2 | 15,5 % | 8,3 % | +1,3 % | +21 % / +72 % |
| AZE.BRAzelis Group | 2,9 mld | 16,1 | 6,6 % | 4,3 % | +1,5 % | +29 % / −42 % |
| SHUR.BRShurgard Self Storage Limited | 2,3 mld | 4,3 | 16,5 % | 149,3 % | +6,8 % | −21 % / −36 % |
| MELE.BRMelexis | 2,1 mld | 12,4 | 30,7 % | 18,4 % | −3,3 % | −1 % / −38 % |
| BEKB.BRNV Bekaert SA | 2,1 mld | 30,7 | 3,1 % | 1,8 % | −6,4 % | +10 % / −5 % |
| FAGR.BRFagron | 1,8 mld | 22,2 | 16,7 % | 9,2 % | +14,3 % | +15 % / +40 % |
| KIN.BRKinepolis Group | 1,4 mld | 33,9 | 19,3 % | 7,0 % | −4,5 % | +62 % / +11 % |
| JEN.BRJensen Group | 706,9 mil | 17,2 | 15,1 % | 9,1 % | +13,3 % | +28 % / +111 % |
| BAR.BRBarco | 563,5 mil | 9,1 | 7,9 % | 6,7 % | −9,9 % | −48 % / −59 % |
| IBAB.BRIon Beam Applications | 487,2 mil | 39,5 | 10,7 % | 2,1 % | +24,5 % | +48 % / +52 % |
| DECB.BRDeceuninck | 341,3 mil | 24,6 | 4,3 % | 1,7 % | −4,5 % | +8 % / +8 % |
| CAMB.BRCampine | 272,3 mil | 12,2 | 28,6 % | 6,1 % | +13,4 % | −12 % / +161 % |
| CFEB.BRAannemingsmaatschappij Cfe | 266,8 mil | 11,1 | 9,9 % | 2,0 % | −5,3 % | +22 % / +48 % |
| EVS.BREvs Broadcast Equipment | 245,9 mil | 6,0 | 20,8 % | 21,7 % | +14,3 % | −49 % / −36 % |
| BPOST.BRBpost | 229,8 mil | 3,5 | 6,3 % | 1,5 % | −2,6 % | −39 % / −75 % |
| ECONB.BREconocom Group | 210,7 mil | 40,5 | 1,2 % | 0,2 % | +4,3 % | −1 % / −36 % |
| IMMO.BRImmobel | 172,2 mil | — | -7,4 % | -25,2 % | −32,8 % | −24 % / −36 % |
| MONNI.BRKeyware Technologies | 171,0 mil | 162,0 | 3,5 % | 4,5 % | −5,9 % | −5 % / −17 % |
| HYSG.BRHybrid Software Group PLC | 121,3 mil | — | -2,5 % | -5,5 % | +7,2 % | −4 % / +13 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SHUR.BR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 15,91 Randament total -38 % · Pe an -38 % | 28,06 Randament total 10 % · Pe an 10 % | 42,17 Randament total 65 % · Pe an 65 % |
| 3 ani | 17,08 Randament total -33 % · Pe an -12 % | 33,75 Randament total 32 % · Pe an 10 % | 55,45 Randament total 117 % · Pe an 30 % |
| 5 ani | 18,35 Randament total -28 % · Pe an -6 % | 40,58 Randament total 59 % · Pe an 10 % | 72,91 Randament total 186 % · Pe an 23 % |
- P/E la ieșire± 8,44
- Marja netă± 5,91
- Creșterea anuală a veniturilor± 4,62
- Diluare anuală± 0,50
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Shurgard este cel mai mare operator de depozite self-storage din Europa, cu rețea în șapte țări și o activitate construită pe platformă centralizată și digitalizată. În 2023 a împins în sus veniturile și marja NOI, iar planurile pentru 2024 vizează extinderi anuale semnificative ale suprafeței, într-o piață europeană încă fragmentată, aspect care contează pentru expansiunea sa.
SWOT
Puncte tari
- Poziție de lider în self-storage în Europa, cu o rețea mare de depozite urbane și cote de piață ridicate în orașele unde operează.
- Platformă operațională centralizată și digitalizată, care susține eficiența și marje stabile.
- Majoritatea suprafeței este în proprietate sau leasing pe termen lung, ceea ce oferă control asupra activelor.
Puncte slabe
- Ocuparea nu este maximă în toate proprietățile, iar rezultatele variază între țări și între depozite.
- Dezvoltarea și achiziția de proprietăți necesită capital, iar accesul la finanțare poate fi mai dificil în perioade nefavorabile.
- Integrarea proprietăților achiziționate poate aduce costuri neprevăzute și pasive ascunse.
Oportunități
- Fragmentarea pieței europene oferă posibilități de achiziție de la operatori mai mici.
- Potențialul de creștere în Europa, unde suprafața per locuitor este mai mică decât în SUA, ar putea susține extinderea pe termen lung.
- Redezvoltările și remix-ul existentelor depozite pot crește tarifele și ocuparea fără achiziții noi.
Amenințări
- Creșterea prețurilor terenurilor și a proprietăților prime poate reduce randamentele achizițiilor.
- Schimbări în cererea din zonele urbane sau în tendințele de lucru hibrid ar putea afecta ocuparea.
- Reglementări locale de construcție, siguranță și protecția datelor pot genera amenzi sau costuri suplimentare.
Riscuri
- Acces la capitalmediu
Finanțarea dezvoltărilor și achizițiilor viitoare ar putea deveni scumpă sau indisponibilă dacă piețele de capital se restrâng. Convenanții din datoria existentă ar putea limita unele operațiuni.
- Risc de achizițiimediu
Cererea la un depozit achiziționat ar putea fi mai slabă decât s-a estimat, iar pasivele neidentificate pot apărea după integrare.
- Risc climaticmediu
Riscurile fizice, precum inundațiile sau furtunile, ar putea crește costurile de întreținere și asigurare, iar tranziția la economia cu emisii scăzute poate avea efecte financiare.
- Competiție pentru proprietățimediu
Concurența pentru locații prime din orașele mari ar putea limita creșterea sau duce la alegerea unor proprietăți mai puțin potrivite.
- Conformitate și reglementareridicat
Neconformarea cu reglementările de construcție, siguranță, muncă sau protecția datelor ar putea atrage amenzi substanțiale și restricții operaționale.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea urbană și tendințele de lucru hibrid se mențin, tarifele și ocuparea ar putea continua să crească, susținând veniturile și marja NOI.
- Scara europeană și platforma centralizată pot aduce economii de scară suplimentare pe măsură ce portofoliul crește.
- Fragmentarea pieței poate oferi oportunități de achiziții la prețuri atractive, dacă se găsesc active potrivite.
Ce ar strica teza
- Costurile de finanțare sau restricțiile de capital ar putea limita extinderea planificată a suprafeței.
- Dacă oferta nouă crește mai repede decât cererea, tarifele ar putea stagna sau scădea în anumite piețe.
- Proprietățile achiziționate sau redezvoltate ar putea avea o ocupare mai slabă decât cea estimată, afectând randamentele.
De urmărit
- Evoluția ocupării și a chiriei medii în vigoare față de nivelurile din 2023Q1 2027
- Progresul proiectelor de redezvoltare și dezvoltare programate pentru 2024 și 20252025
- Condițiile de finanțare și respectarea convenanților din datoria existentănext 10-K
- Ritmul efectiv de adăugare a suprafeței față de obiectivul de 90.000 mp pe an2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Shurgard Self Storage Limited, societate înregistrată în Bailiwick-ul Guernsey, operează depozite self-storage în Franța, Olanda, Regatul Unit, Suedia, Germania, Belgia și Danemarca. Conform raportului anual 2023, compania avea 276 de depozite la 31 decembrie 2023, cu 1.398.483 mp suprafață închiriabilă netă. Veniturile din operarea proprietăților au fost de 357,7 milioane EUR în 2023, iar NOI de 237,2 milioane EUR, cu o marjă NOI de 66,3%.
Modelul de afaceri se bazează pe închirierea unităților de depozitare, pe vânzarea de produse și ambalaje asociate și pe taxele de asigurare a bunurilor depozitate. Platforma operațională este centralizată, digitalizată și gestionată în principal de la un sediu central, ceea ce susține structura de costuri redusă și efectul de levier operațional. Compania își declară peste 93% din suprafață în proprietate deținută sau în leasing lung, ceea ce îi oferă control asupra activelor.
Creșterea se bazează pe redezvoltări, dezvoltări noi și achiziții de tip bolt-on sau de la concurenți. Conducerea își propune să extindă poziția în cele șapte țări, cu accent pe orașe urbane precum Londra, Paris, Berlin și Randstad, în Olanda.
Segmente
Dezvoltare și redezvoltare
Compania redezvoltă și extinde depozitele existente, cu scopul de a mări ocuparea și tarifele. Planul anunțat pentru 2024 și 2025 include mai multe proiecte cu termene de finalizare în cursul anilor respectivi, iar obiectivul de adăugare anuală de 90.000 mp depinde de aceste livrări.
Piața în context
Piața europeană de self-storage este fragmentată și în creștere, având aproximativ 12,0 milioane mp de suprafață închiriabilă în cele șapte țări unde operează compania, distribuită pe circa 5.000 de proprietăți. Potrivit raportului, cota de piață a Shurgard depășește 25% în orașele unde activează, iar 93% din proprietăți sunt în capitale sau orașe mari.
Cererea este susținută de tendințe demografice, urbanizare, lucru hibrid și creșterea comerțului online, iar piața este descrisă ca având potențial de creștere față de SUA. Consolidarea sectorului este așteptată să continue, în timp ce oferta nouă a crescut considerabil în ultimii ani.
Tendințe
- Cerere susținută de urbanizare și lucru hibridvânt din spate
Densitatea urbană ridicată, costurile locuinței și lipsa spațiului pot susține tarifele și ocuparea pe termen lung, cu condiția ca tendințele demografice să se mențină.
- Consolidare a piețeimixt
Fragmentarea sectorului permite achiziții de la concurenți, ceea ce ar putea accelera creșterea, dar și concura cu alți investitori pentru aceleași active.
- Oferta nouă în creșterevânt din față
Creșterea ofertei de depozite noi poate exercita presiune asupra tarifelor în unele piețe locale.
- Digitalizare a vânzărilorvânt din spate
Migrarea vânzărilor către canale online sprijină eficiența platformei centralizate, dacă adoptarea continuă la clienții mai în vârstă.
Poziția concurențială
Piața europeană este descrisă de companie ca fiind încă puternic fragmentată, cu numeroși operatori locali și regionali. Concurența pentru terenuri și proprietăți prime din orașele mari este intensă și poate crește prețurile de achiziție sau chiriile.
Avantajul declarat al Shurgard vine din scara sa europeană, platforma centralizată și experiența în dezvoltare, care îi permit să ia în considerare și clădiri de conversie sau mai mici, mai greu accesibile concurenței.
- Operatori locali și regionali de self-storage
Raportul menționează fragmentarea pieței europene și existența multor operatori mai mici, fără să îi numească individual.
- Investitori imobiliari
Competiția pentru achiziția de proprietăți prime provine și de la alți investitori imobiliari, ceea ce poate limita creșterea prin achiziții.
- Dezvoltatori de proprietăți
Pentru terenuri disponibile în orașele mari, competiția vine și din partea dezvoltatorilor care vizează aceleași locații.
- Acționarul Public Storage
Un director este desemnat de Public Storage, ceea ce arată o legătură de acționariat, deși raportul nu descrie o relație operațională.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202305 mar. 2024
- Raportul anual 202109 mai 2023
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2023-12-31 (ESEF) · SEC / Shurgard Self Storage Limited · 31 dec. 2023
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.