olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Antero Midstream Corporation AM
Natural Gas Transmission · SIC 4922 · Verticală: Natural Gas Transmission (SIC 4922)
Antero Midstream este o companie de midstream gaz natural care colectează, comprimă și tratează producția din Bazinul Appalachian, aproape integral pentru Antero Resources. În al doilea trimestru din 2026 volumele de colectare au crescut cu 19% pe an, iar veniturile au fost de 327 milioane USD.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Antero Midstream Corporation (AM) costa 19,17 USD (−3,47 % într-o zi), cu capitalizare 9,1 mld USD, P/E 13,5 pe un EPS diluat de 1,42 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 4,80 %, beta 0,41, interval pe 52 de săptămâni 17,15–23,60 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 327,0 mil USD (+10,9 % an/an), profit net de 392,7 mil USD (+238,5 % an/an), EPS diluat 0,82 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 32,8
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 19,65 – 21,79
- sub banda inferioară · %B -0,22 · lățimea benzii 10,3 %
- SMA 50 / 200
- 21,23 / 21,59
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,24 / -0,13
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −9,3 % | −5,9 % | −3,4 pp | — |
| 3 luni | −10,8 % | −4,6 % | −6,2 pp | — |
| 6 luni | −9,7 % | +0,2 % | −10,0 pp | — |
| De la început de an | +7,8 % | +7,4 % | +0,3 pp | — |
| 1 an | +11,2 % | +8,2 % | +3,0 pp | +10,5 % |
| 3 ani | +49,0 % | +68,4 % | −19,5 pp | +61,4 % |
| 5 ani | +77,8 % | +56,5 % | +21,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 287,5 mil | 291,1 mil | 305,5 mil | 294,8 mil | 297,0 mil | 314,2 mil | 327,2 mil | 327,0 mil |
| Profit operațional | 177,7 mil | 177,2 mil | 186,4 mil | 180,5 mil | 100,5 mil | 188,6 mil | 181,9 mil | 557,2 mil |
| Profit înainte de impozit | 155,8 mil | 156,8 mil | 168,5 mil | 161,7 mil | 77,2 mil | 155,9 mil | 154,5 mil | 532,8 mil |
| Impozit pe profit | 44,6 mil | 36,1 mil | 44,0 mil | 45,7 mil | 25,3 mil | 37,6 mil | 41,0 mil | 140,1 mil |
| Profit net | 111,2 mil | 120,7 mil | 124,5 mil | 116,0 mil | 51,9 mil | 118,3 mil | 113,5 mil | 392,7 mil |
| EPS diluat | 0,23 ≈ | 0,25 | 0,26 | 0,24 | 0,11 ≈ | 0,25 | 0,24 | 0,82 |
| Flux de numerar operațional | 232,7 mil | 198,9 mil | 265,2 mil ≈ | 212,8 mil ≈ | 255,5 mil | 238,6 mil | 254,2 mil ≈ | 600,3 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 0 | — | — | — | — | — | — | — |
| Dividende plătite | 108,4 mil | 112,6 mil | 111,5 mil ≈ | 107,7 mil ≈ | 107,2 mil | 111,1 mil | 109,6 mil ≈ | 106,8 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 28,6 mil | 16,8 mil ≈ | 41,3 mil ≈ | 48,3 mil | 18,0 mil | 8,3 mil ≈ | 27,2 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 8 din propriul istoric de 26 trimestre (min 12,4, mediană 17,1, max 46,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 142,9 mil | 792,6 mil | 900,7 mil | 898,2 mil | 920,0 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,2 mld |
| Venituri an/an | +105,0 % | +454,6 % | +13,6 % | −0,3 % | +2,4 % | +13,2 % | +6,2 % | +7,4 % |
| Profit net | 66,6 mil | -355,1 mil | -122,5 mil | 331,6 mil | 326,2 mil | 371,8 mil | 400,9 mil | 413,2 mil |
| Profit net an/an | +1.248,6 % | −633,1 % | indisponibil | indisponibil | −1,6 % | +14,0 % | +7,8 % | +3,1 % |
| EPS diluat | 0,33 | -0,80 | -0,26 | 0,69 | 0,68 | 0,77 | 0,83 | 0,86 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −342,4 % | indisponibil | indisponibil | −1,4 % | +13,2 % | +7,8 % | +3,6 % |
| netă % | 46,6 % | -44,8 % | -13,6 % | 36,9 % | 35,5 % | 35,7 % | 36,2 % | 34,8 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | 355,0 mil | 595,5 mil | indisponibil | 482,9 mil | 778,8 mil | 774,0 mil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 180,4 mil USD
- Datorie financiară
- 3,2 mld USD
- Datorie netă
- 3,0 mld USD
- Capitaluri proprii
- 2,0 mld USD
- Active totale
- 5,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,63x
- Lichiditate curentă
- 3,41x
- ROE
- 20,2 %
- ROA
- 7,1 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 900,7 mil | 898,2 mil | 920,0 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | -117,6 mil | 555,3 mil | 539,5 mil | 611,9 mil | 659,2 mil | 644,7 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 108,8 mil | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 17 feb. 2021verificat |
| EBITDA | -8,8 mil ≈ | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 17 feb. 2021derivat |
| Profit înainte de impozit | -178,2 mil | 448,7 mil | 443,7 mil | 500,1 mil | 548,6 mil | 564,2 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -55,7 mil | 117,1 mil | 117,5 mil | 128,3 mil | 147,7 mil | 151,0 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Profit net | -122,5 mil | 331,6 mil | 326,2 mil | 371,8 mil | 400,9 mil | 413,2 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,26 | 0,69 | 0,68 | 0,77 | 0,83 | 0,86 | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 478,3 mil | 479,7 mil | 480,3 mil | 482,4 mil | 485,2 mil | 482,2 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 482,4 mil
- 2024
- 485,2 mil
- 2025
- 482,2 mil
SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 640,0 mii | — | 0 | 66,0 mii | — | 180,4 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 839,0 mii | 747,0 mii | 575,0 mii | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 feb. 2023verificat |
| Active curente | 93,9 mil | 83,8 mil | 89,0 mil | 91,1 mil | 118,1 mil | 379,9 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 3,3 mld | 3,4 mld | 3,8 mld | 3,8 mld | 3,9 mld | 3,5 mld | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Active totale | 5,6 mld | 5,5 mld | 5,8 mld | 5,7 mld | 5,8 mld | 5,9 mld | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 9,5 mil | 23,6 mil | 22,9 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 feb. 2023verificat |
| Datorie pe termen lung | 3,1 mld | 3,1 mld | 3,4 mld | 3,2 mld | 3,1 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 94,0 mil | 114,0 mil | 102,1 mil | 96,4 mil | 100,6 mil | 111,5 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 3,2 mld | 3,3 mld | 3,6 mld | 3,6 mld | 3,6 mld | 3,9 mld | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 2,4 mld † | 2,3 mld † | 2,2 mld † | 2,2 mld † | 2,1 mld † | 2,0 mld † | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 1,2 mld
- 2024
- 1,1 mld
- 2025
- 1,1 mld
SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 753,4 mil | 709,8 mil | 699,6 mil | 779,1 mil | 844,0 mil | 932,5 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 157,9 mil | — | 216,7 mil | 266,0 mii | 70,0 mil | — | SEC (XBRL)· 12 feb. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 595,5 mil ≈ | — | 482,9 mil ≈ | 778,8 mil ≈ | 774,0 mil ≈ | — | SEC (XBRL)· 12 feb. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -219,2 mil | -233,2 mil | -493,8 mil | -183,2 mil | -242,7 mil | -169,2 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -534,7 mil | -477,2 mil | -205,8 mil | -595,8 mil | -601,3 mil | -500,3 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 589,6 mil | 471,2 mil | 432,8 mil | 434,8 mil | 437,6 mil | 439,0 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 24,7 mil | — | — | — | 28,7 mil | 135,0 mil | SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -183,2 mil
- 2024
- -242,7 mil
- 2025
- -169,2 mil
SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat
- 2023
- -595,8 mil
- 2024
- -601,3 mil
- 2025
- -500,3 mil
SEC (XBRL)· 11 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 54,2 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 9,1 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
54 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 18,46 – 33,38 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · intrarea există, dar ultima ei cifră e mult mai veche decât ultima perioadă raportată: nu se folosește
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E18,46 – 33,38 (Mijloc 24,62)10 firme folosite · multiplul median 17,4x · quartile 13,0x – 23,5xAROC, DTM, EPD, ET, KMI, KNTK, TRGP, USAC, WES, WMB
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 54,2 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 14,5 % | 67 (față de colegi) | 19 % |
| Marja netă · Calitate | 53,4 % | 100 (față de colegi) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 8,9 % | 74 (pe interval fix) | 15 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 8,1 % | 54 (pe interval fix) | 15 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,8x | 4 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 13,5x | 75 (față de colegi) | 19 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 5,9 % | 85 (pe interval fix) | 12 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial4/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere64/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate79/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial85/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial75/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ANTERO MIDSTREAM CORPORATION (AM). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,2 mld USD în 2025; creștere an/an 7,4 %; marjă netă 53,4 %; ROE 31,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 18,46–33,38 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 24,62 USD, prețul de 19,17 USD lasă un potențial de 28,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 22,2 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 54,2 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 53,4 %
- CAGR venituri 3 ani: 8,9 %
- P/E (TTM): 13,5x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 5,9 %
Ce o infirmă
- Lichiditatea curentă: 0,8x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Natural Gas Transmission (SIC 4922) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 17 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EPDEnterprise Products Partners L.P. | 79,0 mld | 12,0 | — | 10,2 % | −6,4 % | +12 % / +37 % |
| WMBWilliams Companies, Inc. | 78,6 mld | 25,6 | 24,0 % | 25,2 % | +13,8 % | +5 % / +75 % |
| KMIKinder Morgan, Inc. | 67,3 mld | 18,7 | 11,6 % | 19,6 % | +12,2 % | +11 % / +72 % |
| ETEnergy Transfer LP | 66,1 mld | 12,1 | — | 4,4 % | +3,5 % | +15 % / +38 % |
| TRGPTarga Resources Corp. | 58,3 mld | 24,0 | 75,0 % | 13,5 % | +3,9 % | +55 % / +201 % |
| WESWestern Midstream Partners, LP | 16,5 mld | 12,8 | — | 28,2 % | +6,6 % | +1 % / +34 % |
| DTMDT Midstream, Inc. | 11,5 mld | 24,5 | 9,9 % | 35,4 % | +26,7 % | −7 % / +97 % |
| AMAntero Midstream Corporation | 9,1 mld | 13,5 | 31,6 % | 53,4 % | +7,4 % | +11 % / +49 % |
| AROCArchrock, Inc. | 4,7 mld | 13,7 | 22,6 % | 22,9 % | +28,7 % | +8 % / +84 % |
| KGSKodiak Gas Services, Inc. | 3,9 mld | 45,8 | 4,6 % | 5,8 % | +12,8 % | +11 % / +121 % |
| USACUSA Compression Partners, LP | 3,5 mld | 22,1 | — | 12,4 % | +5,0 % | −4 % / +2 % |
| KNTKKinetik Holdings Inc. | 3,3 mld | 16,1 | — | 10,7 % | +19,0 % | +42 % / +35 % |
| NGLNGL Energy Partners LP | 1,8 mld | — | — | -5,4 % | −9,0 % | +50 % / +241 % |
| SMCSummit Midstream Corporation | 285,3 mil | 8.705,4 | 0,1 % | 0,0 % | +30,8 % | +7 % / +29 % |
| TRPTc Energy Corporation | — | — | 12,8 % | 23,1 % | +10,7 % | +14 % / +67 % |
| TCPATranscanada Pipelines Ltd | — | — | 14,0 % | 23,1 % | +7,2 % | −15 % / indisponibil |
| NGGNational Grid PLC | — | — | 8,6 % | 15,8 % | −7,4 % | +13 % / +30 % |
| TGSGas Transporter Of The South Inc. | — | — | 18,1 % | 30,3 % | +23,7 % | −30 % / +56 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru AM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 11,95 Randament total -38 % · Pe an -38 % | 21,08 Randament total 10 % · Pe an 10 % | 31,69 Randament total 65 % · Pe an 65 % |
| 3 ani | 12,65 Randament total -34 % · Pe an -13 % | 25,00 Randament total 30 % · Pe an 9 % | 41,12 Randament total 115 % · Pe an 29 % |
| 5 ani | 13,39 Randament total -30 % · Pe an -7 % | 29,66 Randament total 55 % · Pe an 9 % | 53,36 Randament total 178 % · Pe an 23 % |
- P/E la ieșire± 6,25
- Marja netă± 4,38
- Creșterea anuală a veniturilor± 3,45
- Diluare anuală± 0,37
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 29 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (28 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (28 oct. 2026).
Pe scurt
Antero Midstream este o companie de midstream gaz natural care colectează, comprimă și tratează producția din Bazinul Appalachian, aproape integral pentru Antero Resources 1. În al doilea trimestru din 2026 volumele de colectare au crescut cu 19% pe an, iar veniturile au fost de 327 milioane USD 32.
SWOT
Puncte tari
- Compania are contracte pe termen lung, cu tarife fixe și ajustări CPI, care oferă venituri previzibile 1.
- Activele sunt amplasate strategic în Bazinul Appalachian, iar capacitatea de procesare și fracționare a fost utilizată integral în trimestrul al doilea din 2026 23.
- Lichiditatea a crescut după încasarea din litigiul cu Veolia și după refinanțarea obligațiunilor, ceea ce consolidează bilanțul 3.
Puncte slabe
- Aproape toate veniturile provin de la un singur client, Antero Resources, ceea ce concentrează riscul de contrapartidă 1.
- Volumele de apă proaspătă au scăzut în trimestrul al doilea din 2026, arătând sensibilitatea segmentului la activitatea de completare 3.
- Costurile de dobândă au crescut odată cu finanțarea achiziției HG, ceea ce reduce marja de profit net 3.
Oportunități
- Proiectul East Side Express ar putea deschide noi surse de venit prin livrarea gazului uscat către piețe regionale 3.
- Integrarea achiziției HG ar putea genera creșterea EBITDA-ului, iar serviciile către alți operatori din Appalachia ar putea diversifica clientela 32.
- Lichiditatea disponibilă ar putea permite noi investiții sau returnări către acționari, dacă condițiile de piață sunt favorabile 3.
Amenințări
- O scădere a prețurilor gazului sau a activității de foraj ar putea reduce volumele și veniturile companiei 1.
- Dificultăți financiare ale Antero Resources ar putea afecta plățile și ar putea duce la renegocierea contractelor 1.
- Inflația persistentă și perturbările lanțurilor de aprovizionare ar putea crește costurile operaționale și de capital 2.
Riscuri
- Dependența de Antero Resourcesridicat
Aproape toate veniturile provin de la Antero Resources, iar orice problemă a acestui client ar putea afecta grav activitatea companiei 1.
- Reducerea activității de forajridicat
Dacă Antero Resources reduce programul de dezvoltare, cererea pentru serviciile de colectare și de apă ar putea scădea 1.
- Vânzări de acreaj dedicatmediu
Antero Resources poate vinde anumite suprafețe dedicate fără acordul companiei, ceea ce ar putea reduce volumele viitoare 1.
- Costuri de finanțaremediu
Dependența de piețele de capital și de ratingul Antero Resources ar putea crește costurile de finanțare 1.
- Presiuni inflaționistescăzut
Costurile operaționale și de capital ar putea crește dacă inflația sau perturbările lanțurilor de aprovizionare persistă 2.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Volumele de colectare au crescut considerabil în trimestrul al doilea din 2026, iar compania a raportat un nou record de producție colectată 3.
- Încasarea din litigiul cu Veolia a permis reducerea datoriei și coborârea sub ținta de îndatorare, ceea ce ar putea deschide spațiu pentru noi proiecte 3.
- Proiectul East Side Express și integrarea achiziției HG ar putea diversifica sursele de creștere pe termen lung 32.
Ce ar strica teza
- Compania depinde aproape integral de un singur client, iar problemele acestuia ar putea afecta rapid rezultatele 1.
- Livrările de apă proaspătă au scăzut în trimestrul al doilea din 2026, ceea ce ar putea indica o încetinire a activității de completare 3.
- Costurile de dobândă au crescut după finanțarea achiziției HG, ceea ce ar putea limita creșterea profitului pe acțiune 3.
De urmărit
- Creșterea EBITDA-ului în a doua jumătate a anului, conform ghidajului companieiQ4 2026
- Progresul integrării achiziției HG și al modificărilor contractuale cu Antero Resources2026
- Evoluția volumelor de apă proaspătă și a activității de completareQ3 2026
- Creșterea EBITDA-ului din tratarea apei anunțată pentru 20272027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 29 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (28 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (28 oct. 2026).
Afacerea
Antero Midstream Corporation (NYSE: AM) este o companie de energie midstream în creștere, care deține, operează și dezvoltă active midstream servind în principal producția Antero Resources din Bazinul Appalachian, în Virginia de Vest și Ohio 12. Activele includ conducte de colectare, stații de compresie, interese în instalații de procesare și fracționare, precum și sisteme independente de tratare a apei 1. Compania a încheiat achiziția HG Midstream pentru 1,1 miliarde USD și a vândut activele din Utica Shale din Ohio pentru 400 de milioane USD 21.
Afacerile Antero Midstream se sprijină pe contracte pe termen lung cu tarife fixe, multe ajustate anual pe baza CPI, iar veniturile depind de volumele gazelor colectate și de apa livrată pentru completarea sondelor 1. Pentru Antero Resources, compania a obținut dedicări pe termen lung pentru aproape toată suprafața actuală și viitoare de teren 1. Compania raportează două segmente: colectare și procesare, respectiv tratarea apei 2.
Piața în context
Tendințe
- Creșterea volumelor de gaz din Appalachiavânt din spate
Creșterea volumelor colectate în al doilea trimestru din 2026 și stabilitatea capacității de procesare, utilizată integral, indică o cerere solidă pentru serviciile companiei 3. Dacă dezvoltarea sondelor continuă, volumele ar putea sprijini creșterea EBITDA-ului în a doua jumătate a anului 3. Rămâne însă dependența de programul Antero Resources 1.
- Integrarea achiziției HGmixt
Achiziția HG Midstream a adus conducte și active integrate de tratare a apei din nordul Bazinului Marcellus, iar compania urmărește integrarea acestora pe parcursul anului 2026 23. Integrarea ar putea accelera creșterea EBITDA în 2027, dar presupune execuție operațională și modificări ale contractelor cu Antero Resources 32.
- Reducerea datoriei după câștigul din litigiuvânt din spate
Încasarea a 371 milioane USD de la Veolia și rambursarea obligațiunilor din 2028 au redus datoria, iar compania a coborât sub ținta de îndatorare de 3 ori 3. Această flexibilitate financiară ar putea sprijini noi investiții sau returnări către acționari 32.
Poziția concurențială
Sursele furnizate descriu concurența doar în termeni generali, prin referire la alți operatori din Bazinul Appalachian cărora compania le poate extinde serviciile midstream 2. Compania se bazează însă în principal pe Antero Resources ca principal client, ceea ce îi concentrează expunerea competitivă 1. Concurenții nu sunt identificați în sursele furnizate.
Poziția competitivă se bazează pe active strategic amplasate și pe relația cu Antero Resources, iar extinderea către alți operatori din Appalachia ar putea diversifica clientela 2. Lipsa altor clienți semnificativi ar putea însă deveni o slăbiciune dacă mediul concurențial se înăsprește 1.
- Operatori midstream din Bazinul Appalachian
Sursele menționează alți operatori din Bazinul Appalachian cărora compania ar putea oferi servicii midstream, fără a-i identifica nominal 2.
- Operatori de producție din Appalachia
Producătorii din regiune pot deveni clienți sau concurenți pentru dedicările de teren, dar sursele nu îi numesc 1.
- Instalații de procesare și fracționare terțe
Sursele descriu societatea comună de procesare și fracționare, dar nu enumeră alți furnizori de astfel de servicii 2.
- Conducte regionale intrastate
Proiectul East Side Express ar putea intra în competiție cu alte conducte regionale din Virginia de Vest, dar sursele nu le identifică 3.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent28 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial28 oct. 2026
- Raport curent29 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial29 iul. 2026
- Raport curent27 iul. 2026Informare publică (Reg FD)
- Raport curent04 iun. 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 mai 2026Informare publică (Reg FD)
- Raport curent29 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial29 apr. 2026
- Convocare AGA (proxy)23 apr. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Antero Midstream Corporation · 11 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Antero Midstream Corporation · 29 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Antero Midstream Corporation · 29 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.