olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
DT Midstream, Inc. DTM
Natural Gas Transmission · SIC 4922 · Verticală: Natural Gas Transmission (SIC 4922)
DT Midstream (DTM) deține și operează o rețea integrată de active de transport, depozitare și colectare a gazelor naturale din Statele Unite și Canada, legând centrele de consum de bazinele de producție Marcellus/Utica și Haynesville. Compania și-a încheiat exercițiul financiar 2025 cu venituri de 1243 milioane USD, iar în al doilea trimestru din 2026 a reafirmat un interval de Adjusted EBITDA pentru 2026 de 1155 - 1225 milioane USD, pe fondul unor noi contracte de creștere.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea DT Midstream, Inc. (DTM) costa 112,88 USD (−4,00 % într-o zi), cu capitalizare 11,5 mld USD, P/E 24,5 pe un EPS diluat de 4,60 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,07 %, beta 0,59, interval pe 52 de săptămâni 111,63–151,12 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 336,0 mil USD (+7,0 % an/an), profit net de 118,0 mil USD (+2,6 % an/an), EPS diluat 1,16 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 33,2
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 116,23 – 130,20
- sub banda inferioară · %B -0,24 · lățimea benzii 11,3 %
- SMA 50 / 200
- 124,85 / 134,85
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -1,60 / -0,69
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −9,4 % | −5,9 % | −3,5 pp | — |
| 3 luni | −15,1 % | −4,6 % | −10,5 pp | — |
| 6 luni | −21,7 % | +0,2 % | −21,9 pp | — |
| De la început de an | −5,7 % | +7,4 % | −13,1 pp | — |
| 1 an | +2,1 % | +8,2 % | −6,1 pp | +10,5 % |
| 3 ani | +101,8 % | +68,4 % | +33,3 pp | +50,0 % |
| 5 ani | +131,6 % | +56,5 % | +75,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 249,0 mil | 303,0 mil | 309,0 mil | 314,0 mil | 317,0 mil | 336,0 mil | 343,0 mil | 336,0 mil |
| Profit operațional | 113,0 mil | 148,0 mil | 155,0 mil | 155,0 mil | 156,0 mil | 166,0 mil | 173,0 mil | 163,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 53,0 mil | 63,0 mil | 63,0 mil | 65,0 mil | 67,0 mil | 69,0 mil | 68,0 mil | 71,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 36,0 mil | 40,0 mil | 40,0 mil | 40,0 mil | 41,0 mil | 40,0 mil | 42,0 mil | 40,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 119,0 mil | 146,0 mil | 145,0 mil | 153,0 mil | 154,0 mil | 170,0 mil | 169,0 mil | 163,0 mil |
| Impozit pe profit | 43,0 mil | 35,0 mil | 34,0 mil | 35,0 mil | 40,0 mil | 36,0 mil | 53,0 mil | 41,0 mil |
| Profit net | 73,0 mil | 108,0 mil | 107,0 mil | 115,0 mil | 111,0 mil | 130,0 mil | 112,0 mil | 118,0 mil |
| EPS diluat | 0,73 ≈ | 1,06 | 1,04 | 1,13 | 1,08 ≈ | 1,27 | 1,09 | 1,16 |
| Flux de numerar operațional | 152,0 mil | 247,0 mil | 185,0 mil ≈ | 274,0 mil ≈ | 161,0 mil | 280,0 mil | 222,0 mil ≈ | 275,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 90,0 mil | 71,0 mil | 81,0 mil ≈ | 143,0 mil ≈ | 131,0 mil | 78,0 mil | 105,0 mil ≈ | 91,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 71,0 mil | 75,0 mil | 83,0 mil ≈ | 83,0 mil ≈ | 83,0 mil | 83,0 mil | 89,0 mil ≈ | 90,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 62 din propriul istoric de 21 trimestre (min 13,0, mediană 16,9, max 32,1; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 504,0 mil | 754,0 mil | 840,0 mil | 920,0 mil | 922,0 mil | 981,0 mil | 1,2 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +49,6 % | +11,4 % | +9,5 % | +0,2 % | +6,4 % | +26,7 % |
| Profit net | 204,0 mil | 312,0 mil | 307,0 mil | 370,0 mil | 384,0 mil | 354,0 mil | 441,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +52,9 % | −1,6 % | +20,5 % | +3,8 % | −7,8 % | +24,6 % |
| EPS diluat | 2,11 | 3,23 | 3,16 | 3,81 | 3,94 | 3,60 | 4,30 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +53,1 % | −2,2 % | +20,6 % | +3,4 % | −8,6 % | +19,4 % |
| netă % | 40,5 % | 41,4 % | 36,5 % | 40,2 % | 41,6 % | 36,1 % | 35,5 % |
| Flux de numerar liber | 179,0 mil | 79,0 mil | 432,0 mil | 387,0 mil | 26,0 mil | 413,0 mil | 441,0 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 54,0 mil USD
- Datorie financiară
- 3,3 mld USD
- Datorie netă
- 3,3 mld USD
- Capitaluri proprii
- 4,9 mld USD
- Active totale
- 10,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,68x
- Lichiditate curentă
- 1,07x
- ROE
- 9,1 %
- ROA
- 4,4 %
- Marja FCF
- 35,5 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 754,0 mil | 840,0 mil | 920,0 mil | 922,0 mil | 981,0 mil | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 414,0 mil | 402,0 mil | 478,0 mil | 471,0 mil | 489,0 mil | 614,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 152,0 mil | 166,0 mil | 170,0 mil | 182,0 mil | 209,0 mil | 258,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 566,0 mil ≈ | 568,0 mil ≈ | 648,0 mil ≈ | 653,0 mil ≈ | 698,0 mil ≈ | 872,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 113,0 mil | 112,0 mil | 137,0 mil | 150,0 mil | 153,0 mil | 161,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 440,0 mil | 422,0 mil | 482,0 mil | 500,0 mil | 504,0 mil | 598,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 116,0 mil | 104,0 mil | 100,0 mil | 104,0 mil | 137,0 mil | 144,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Profit net | 312,0 mil | 307,0 mil | 370,0 mil | 384,0 mil | 354,0 mil | 441,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 3,23 | 3,16 | 3,81 | 3,94 | 3,60 | 4,30 | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 96,7 mil | 96,9 mil | 97,2 mil | 97,5 mil | 98,4 mil | 102,5 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | — | 1,20 | 2,56 | 2,76 | 2,94 | 3,28 | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 97,5 mil
- 2024
- 98,4 mil
- 2025
- 102,5 mil
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 42,0 mil | 132,0 mil | 61,0 mil | 56,0 mil | 68,0 mil | 54,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 123,0 mil | 169,0 mil | 161,0 mil | 154,0 mil | 172,0 mil | 186,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Active curente | 483,0 mil | 360,0 mil | 262,0 mil | 272,0 mil | 310,0 mil | 318,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 3,5 mld | 3,5 mld | 3,8 mld | 4,4 mld | 5,5 mld | 5,8 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 473,0 mil | 473,0 mil | 473,0 mil | 473,0 mil | 776,0 mil | 781,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 2,1 mld | 2,1 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Active totale | 8,3 mld | 8,2 mld | 8,8 mld | 9,0 mld | 9,9 mld | 10,1 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 29,0 mil | 22,0 mil | 119,0 mil | 94,0 mil | 77,0 mil | 65,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 0 | 330,0 mil | 165,0 mil | 150,0 mil | 0 | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 0 | 3,0 mld | 3,1 mld | 3,1 mld | 3,3 mld | 3,3 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 3,3 mld | 177,0 mil | 614,0 mil | 434,0 mil | 426,0 mil | 296,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 4,1 mld | 4,1 mld | 4,7 mld | 4,7 mld | 5,2 mld | 5,2 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 4,2 mld | 4,0 mld | 4,2 mld | 4,3 mld | 4,8 mld | 4,9 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
- 2023
- 2,0 mld
- 2024
- 1,9 mld
- 2025
- 1,9 mld
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 597,0 mil | 572,0 mil | 725,0 mil | 798,0 mil | 763,0 mil | 867,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 518,0 mil | 140,0 mil | 338,0 mil | 772,0 mil | 350,0 mil | 426,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 79,0 mil ≈ | 432,0 mil ≈ | 387,0 mil ≈ | 26,0 mil ≈ | 413,0 mil ≈ | 441,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -714,0 mil | 123,0 mil | -854,0 mil | -351,0 mil | -1,1 mld | -372,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 113,0 mil | -605,0 mil | 58,0 mil | -452,0 mil | 330,0 mil | -509,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 0 | 58,0 mil | 244,0 mil | 263,0 mil | 280,0 mil | 324,0 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 0 | 3,0 mil | 0 | — | — | SEC (XBRL)· 16 feb. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -351,0 mil
- 2024
- -1,1 mld
- 2025
- -372,0 mil
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
- 2023
- -452,0 mil
- 2024
- 330,0 mil
- 2025
- -509,0 mil
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 49 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
(margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 11,5 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Creștere58
- Randamente57
- Bilanț și datorie54
- Evaluare29
- Calitate58
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 43,10 – 153,70 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)80,71 – 153,70 (Mijloc 107,69)WACC 8,2 % · FCFF de pornire 653,8 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 77 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 12,2 %
- Colegi: EV/EBITDA54,22 – 86,51 (Mijloc 71,08)9 firme folosite · multiplul median 11,0x · quartile 9,2x – 12,7xET, KGS, KMI, KNTK, NGL, TRGP, USAC, WES, WMB
- Colegi: P/E59,69 – 97,71 (Mijloc 68,55)10 firme folosite · multiplul median 14,9x · quartile 13,0x – 21,2xAM, AROC, EPD, ET, KMI, KNTK, TRGP, USAC, WES, WMB
- Dividende actualizate (DDM)43,10 – 57,97 (Mijloc 49,44)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 49/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 6,1 % | 11 (față de colegi) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 35,4 % | 94 (față de colegi) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 113,2 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 10,6 % | 88 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 4,1 % | 27 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 3,3x | 73 (față de colegi) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 4,0x | 39 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,2x | 30 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 24,5x | 25 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 15,6x | 11 (față de colegi) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 4,6 % | 58 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 3,0 % | 43 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 64,7 % | 79 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie54/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere58/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate58/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente57/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare29/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
DT Midstream, Inc. (DTM). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,2 mld USD în 2025; creștere an/an 26,7 %; marjă netă 35,4 %; ROE 9,9 %; datorie netă/EBITDA 3,3x.
Intervalul de valoare estimat este 56,95–92,11 USD pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 69,81 USD, prețul de 112,88 USD lasă un potențial de -38,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -61,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 49/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 35,4 %
- Conversia profitului în FCF: 113,2 %
- CAGR venituri 3 ani: 10,6 %
- Datorie netă / EBITDA: 3,3x
- Rata de distribuire (FCF): 64,7 %
Ce o infirmă
- ROIC: 6,1 %
- CAGR EPS 3 ani: 4,1 %
- P/E (TTM): 24,5x
- EV/EBITDA: 15,6x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Față de mediana verticalei
Natural Gas Transmission (SIC 4922) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 17 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EPDEnterprise Products Partners L.P. | 79,0 mld | 12,0 | — | 10,2 % | −6,4 % | +12 % / +37 % |
| WMBWilliams Companies, Inc. | 78,6 mld | 25,6 | 24,0 % | 25,2 % | +13,8 % | +5 % / +75 % |
| KMIKinder Morgan, Inc. | 67,3 mld | 18,7 | 11,6 % | 19,6 % | +12,2 % | +11 % / +72 % |
| ETEnergy Transfer LP | 66,1 mld | 12,1 | — | 4,4 % | +3,5 % | +15 % / +38 % |
| TRGPTarga Resources Corp. | 58,3 mld | 24,0 | 75,0 % | 13,5 % | +3,9 % | +55 % / +201 % |
| WESWestern Midstream Partners, LP | 16,5 mld | 12,8 | — | 28,2 % | +6,6 % | +1 % / +34 % |
| DTMDT Midstream, Inc. | 11,5 mld | 24,5 | 9,9 % | 35,4 % | +26,7 % | +2 % / +102 % |
| AMAntero Midstream Corporation | 9,1 mld | 13,5 | 31,6 % | 53,4 % | +7,4 % | +6 % / +44 % |
| AROCArchrock, Inc. | 4,7 mld | 13,7 | 22,6 % | 22,9 % | +28,7 % | +8 % / +84 % |
| KGSKodiak Gas Services, Inc. | 3,9 mld | 45,8 | 4,6 % | 5,8 % | +12,8 % | +11 % / +121 % |
| USACUSA Compression Partners, LP | 3,5 mld | 22,1 | — | 12,4 % | +5,0 % | −4 % / +2 % |
| KNTKKinetik Holdings Inc. | 3,3 mld | 16,1 | — | 10,7 % | +19,0 % | +42 % / +35 % |
| NGLNGL Energy Partners LP | 1,8 mld | — | — | -5,4 % | −9,0 % | +50 % / +241 % |
| SMCSummit Midstream Corporation | 285,3 mil | 8.705,4 | 0,1 % | 0,0 % | +30,8 % | +7 % / +29 % |
| TRPTc Energy Corporation | — | — | 12,8 % | 23,1 % | +10,7 % | +14 % / +67 % |
| TCPATranscanada Pipelines Ltd | — | — | 14,0 % | 23,1 % | +7,2 % | −15 % / indisponibil |
| NGGNational Grid PLC | — | — | 8,6 % | 15,8 % | −7,4 % | +13 % / +30 % |
| TGSGas Transporter Of The South Inc. | — | — | 18,1 % | 30,3 % | +23,7 % | −30 % / +56 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru DTM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 71,00 Randament total -35 % · Pe an -35 % | 125,17 Randament total 14 % · Pe an 14 % | 188,07 Randament total 71 % · Pe an 71 % |
| 3 ani | 77,54 Randament total -23 % · Pe an -8 % | 152,98 Randament total 47 % · Pe an 14 % | 251,11 Randament total 137 % · Pe an 33 % |
| 5 ani | 84,68 Randament total -11 % · Pe an -2 % | 186,96 Randament total 87 % · Pe an 13 % | 335,28 Randament total 225 % · Pe an 27 % |
- P/E la ieșire± 38,24
- Marja netă± 26,77
- Creșterea anuală a veniturilor± 20,77
- Diluare anuală± 2,25
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (29 oct. 2026).
Pe scurt
DT Midstream (DTM) deține și operează o rețea integrată de active de transport, depozitare și colectare a gazelor naturale din Statele Unite și Canada, legând centrele de consum de bazinele de producție Marcellus/Utica și Haynesville. Compania și-a încheiat exercițiul financiar 2025 cu venituri de 1243 milioane USD, iar în al doilea trimestru din 2026 a reafirmat un interval de Adjusted EBITDA pentru 2026 de 1155 - 1225 milioane USD, pe fondul unor noi contracte de creștere.
SWOT
Puncte tari
- Compania are active bine poziționate, care leagă producția din bazinele Marcellus/Utica și Haynesville de centrele de consum și de terminalele de export 1.
- Majoritatea contractelor cu clienții sunt contracte de servicii ferme, pe termen lung, cu venituri fixe indiferent de volumele efectiv transportate 1.
- Profitul net atribuibil a crescut în 2025 și rămâne sprijinit de contribuțiile din investițiile prin metoda punerii în echivalență 1.
Puncte slabe
- Dependența de un singur client major, Expand Energy, expune compania la riscul unei reduceri de volume sau al unei nereînnoiri a contractelor 1.
- Compania nu deține majoritatea terenurilor pe care sunt amplasate activele, ceea ce poate duce la costuri și întârzieri în obținerea drepturilor de trecere 1.
- Multe operațiuni se desfășoară prin asocieri, unde compania are control limitat asupra deciziilor operaționale și investiționale 1.
Oportunități
- Proiectele de expansiune contractate în Haynesville, LEAP și Stonewall pot extinde baza de venituri pe termen lung 23.
- Modernizarea Viking Gas Transmission și proiectul Guardian G3 pot deschide noi fluxuri de transport în regiunile deservite 3.
- Obiectivul de reducere a emisiilor poate atrage investiții în tehnologii care reduc emisiile și în oportunități de business cu conținut redus de carbon 12.
Amenințări
- O scădere a producției sau a cererii de gaze naturale în zonele de operare ar putea reduce volumele și veniturile companiei 1.
- Combustibilii alternativi, progresele tehnologice și sursele regenerabile pot diminua cererea de gaze naturale pe termen lung 1.
- Incidentele operaționale, dezastrele naturale și întreruperile conductelor interconectate pot afecta activele și rezultatele financiare 1.
Riscuri
- Concentrarea clienteleiridicat
Un singur client furnizează o parte semnificativă a veniturilor operaționale, iar pierderea sau reducerea volumelor ar putea afecta rezultatele 1.
- Reînnoirea contractelormediu
Contractele expirate ar putea fi reînnoite la condiții mai puțin favorabile sau pe termen mai scurt, ceea ce ar putea afecta stabilitatea fluxurilor de numerar 1.
- Incidente operaționaleridicat
Explozii, scurgeri sau întreruperi ale conductelor ar putea genera pierderi majore și sancțiuni, mai ales în zonele populate 1.
- Proiecte și achizițiimediu
Integrarea achizițiilor sau întârzierea proiectelor de expansiune ar putea genera costuri neprevăzute și ar putea reduce fluxurile de numerar 1.
- Drepturi asupra terenurilorscăzut
Dacă drepturile de trecere nu pot fi reînnoite, compania ar putea fi obligată să inițieze proceduri de expropriere sau să își mute instalațiile 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă proiectele contractate din Haynesville, LEAP și Stonewall se vor realiza la timp, ele ar putea sprijini o creștere a veniturilor și a EBITDA-ului ajustat în următorii ani 3.
- Structura contractelor cu venituri fixe ar putea limita expunerea la fluctuațiile prețului gazelor și ar putea sprijini stabilitatea fluxurilor de numerar 1.
- Poziționarea activelor între principalele bazine de producție și centrele de consum ar putea atrage noi contracte pe termen lung 12.
Ce ar strica teza
- Dependența accentuată de un singur client ar putea face veniturile vulnerabile la schimbările din strategia acestuia sau la reducerea volumelor 1.
- Dacă cererea de gaze naturale scade din cauza combustibililor alternativi sau a politicilor de mediu, volumele transportate ar putea scădea 1.
- Creșterea cheltuielilor de exploatare și a amortizărilor, vizibilă în segmentul Gathering, ar putea reduce profitabilitatea dacă veniturile nu cresc în același ritm 12.
De urmărit
- Realizarea ghidajului Adjusted EBITDA pentru 2026, de 1155 - 1225 milioane USD2026
- Confirmarea intervalului preliminar de Adjusted EBITDA pentru 20272027
- Progresul proiectelor de creștere contractate, inclusiv faza a cincea LEAP și modernizarea Vikingnext 10-K
- Reînnoirea contractelor cu clienții majori și evoluția volumelor Expand EnergyQ1 2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate), 10-Q (29 oct. 2026).
Afacerea
DT Midstream este un proprietar, operator și dezvoltator de active integrate de gaze naturale, care oferă clienților servicii multiple prin segmentul Pipeline, ce cuprinde conducte interstatale și intrastatale, sisteme de depozitare și conducte laterale de colectare, și prin segmentul Gathering, care include sisteme de colectare, stații de tratare și facilități de compresie 1. Activele principale leagă centrele de consum din Midwestul SUA, estul Canadei și nord-estul SUA de zonele de producție din formația Marcellus/Utica, precum și terminalele de export GNL din Golful Mexic către formația Haynesville 1. Compania susține că își bazează creșterea pe contracte pe termen lung cu producători, distribuitori locali, generatori de energie electrică, industriași și comercianți naționali 1. În exercițiul financiar 2025 veniturile din operațiuni au crescut la 1243 milioane USD, de la 981 milioane USD în 2024, în principal ca urmare a achiziției Midwest Pipeline Acquisition 12.
Segmente
Pipeline
Segmentul Pipeline include conductele interstatale și intrastatale, sistemele de depozitare, conductele laterale de colectare și investițiile contabilizate prin metoda punerii în echivalență, cum sunt Vector, Millennium și NEXUS 1. Veniturile segmentului au ajuns la 687 milioane USD în 2025, de la 443 milioane USD în 2024, creștere determinată în principal de activele achiziționate în Midwest și de noile contracte LEAP 1. În primul semestru din 2026 veniturile au fost de 368 milioane USD, în creștere față de primul semestru din 2025, susținute de contractele LEAP și de expansiunea Stonewall legată de MVP 2.
Gathering
Segmentul Gathering cuprinde sistemele de colectare a gazelor, stațiile de tratare și facilitățile de compresie din bazinele Marcellus/Utica și Haynesville 1. Veniturile au crescut la 556 milioane USD în 2025, de la 538 milioane USD în 2024, deși profitul net atribuibil a scăzut la 71 milioane USD, de la 78 milioane USD, din cauza costurilor de exploatare și a amortizărilor mai mari 1. În primul semestru din 2026, veniturile segmentului au crescut la 324 milioane USD, iar profitul net a urcat la 48 milioane USD, de la 30 milioane USD în aceeași perioadă a anului precedent 2.
Piața în context
Activitatea companiei depinde de disponibilitatea și cererea de gaze naturale în zonele în care operează, iar cererea poate fi influențată de combustibili alternativi, de progresele tehnologice și de sursele regenerabile de energie 1. Compania operează într-un sector în care contractele cu componentă fixă de venit, precum taxele fixe de cerere și angajamentele minime de volum, îi oferă stabilitate față de fluctuațiile prețului gazelor, iar gradul de expunere la o singură contraparte rămâne ridicat 1. Ritmul acestei industrii este influențat și de condițiile macroeconomice, inclusiv de nivelul dobânzilor și de politicile comerciale, factori menționați de companie în declarațiile sale prospective 3.
Tendințe
- Proiecte de expansiune contractatevânt din spate
Compania a anunțat că a contractat două miliarde USD din proiecte de creștere organică, printre care expansiunea sistemului din Haynesville și faza a cincea LEAP 3. Dacă aceste proiecte vor fi finalizate la timp și la costul estimat, ele ar putea susține veniturile pe termen lung.
- Dependența de un singur clientvânt din față
Expand Energy a reprezentat aproximativ 45% din veniturile operaționale în 2025 1. O reducere a volumelor sau o schimbare a condițiilor contractuale ar putea afecta semnificativ rezultatele.
- Modernizare și noi cereri de transportmixt
Compania a luat decizia finală de investiție pentru prima fază a modernizării Viking Gas Transmission și a depus la FERC cererea pentru proiectul Guardian G3 3. Aceste proiecte pot crește capacitatea de transport, dar implică și riscuri de întârziere și de depășire a bugetului.
- Politici de mediu și climămixt
Reglementările privind siguranța conductelor și emisiile de gaze cu efect de seră pot genera costuri suplimentare de conformare și investiții în echipamente de control al poluării 1. Obiectivele de reducere a emisiilor ar putea atrage investiții dacă sunt urmate de contracte noi.
Poziția concurențială
Compania concurează pentru volumele de gaze din sursele noi de foraj și pentru volumele conectate la alte conducte, iar pierderea unor contracte ar putea afecta veniturile 1. Pentru a se diferenția, DT Midstream subliniază poziția geografică a activelor și conectivitatea cu centrele de consum și cu terminalele GNL 13. Sursele consultate nu identifică însă concurenți specifici, iar informațiile despre cota de piață nu sunt disponibile în documentele analizate.
- Operatori de conducte interstatale și intrastatale din regiunile Appalachia și Golful Mexic
Sursele nu numesc concurenți individuali; concurența se referă la volumele de gaze din sursele noi și la conectarea la alte conducte 1.
- Operatori de sisteme de colectare din bazinele Marcellus/Utica și Haynesville
Concurența pentru volumele din sondele noi este menționată generic în factorii de risc ai companiei 1.
- Furnizori de combustibili alternativi și surse regenerabile de energie
Acești actori pot reduce cererea de gaze naturale în piețele deservite de companie, potrivit declarațiilor sale 1.
- Alți transportatori interstatali care conectează bazinele de producție cu piețele de consum
Compania notează că poate concura pentru volume provenite din surse conectate la alte conducte 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial29 oct. 2026
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 iul. 2026
- Raport curent30 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 mai 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent07 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial30 apr. 2026
- Raport curent30 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)26 mar. 2026
- Raport anual19 feb. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / DT Midstream, Inc. · 19 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / DT Midstream, Inc. · 30 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / DT Midstream, Inc. · 30 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.