olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Summit Midstream Corporation SMC
Natural Gas Transmission · SIC 4922 · Verticală: Natural Gas Transmission (SIC 4922)
Summit Midstream Corporation (SMC) dezvoltă, deține și operează infrastructură de mijloc pentru gaze naturale și petrol în bazinele neconvenționale din Statele Unite, cu venituri în mare parte din contracte pe bază de taxe. În 2026 compania a tranșat în sus și ghidajul său pentru EBITDA ajustat, pe fondul accelerării activității clienților, iar pentru 2025 volumul gazelor transportate a ajuns la 904 MMcf/d.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Summit Midstream Corporation (SMC) costa 28,92 USD (−3,28 % într-o zi), cu capitalizare 308,0 mil USD, P/E 9.397,5 pe un EPS diluat de 0,00 USD în ultimele 12 luni, beta 0,83, interval pe 52 de săptămâni 21,20–34,96 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 155,0 mil USD (+10,6 % an/an), profit net de 1,6 mil USD, EPS diluat 0,11 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 34,8
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 28,96 – 32,73
- sub banda inferioară · %B -0,01 · lățimea benzii 12,2 %
- SMA 50 / 200
- 32,03 / 30,70
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,52 / -0,41
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −9,8 % | −2,0 % | −7,8 pp | — |
| 3 luni | −4,2 % | −2,2 % | −2,0 pp | — |
| 6 luni | −7,4 % | +4,3 % | −11,6 pp | — |
| De la început de an | +8,4 % | +10,6 % | −2,2 pp | — |
| 1 an | +32,7 % | +10,5 % | +22,3 pp | +14,5 % |
| 3 ani | +45,3 % | +73,7 % | −28,3 pp | +66,7 % |
| 5 ani | −3,5 % | +61,7 % | −65,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 102,4 mil | 107,0 mil | 132,7 mil | 140,2 mil | 146,9 mil | 142,3 mil | 139,1 mil | 155,0 mil |
| Costul vânzărilor | 28,2 mil | 26,9 mil | 35,4 mil | 35,9 mil | 38,1 mil | 39,7 mil | 39,4 mil | 49,1 mil |
| Amortizare și depreciere | 23,5 mil | 25,3 mil | 28,5 mil | 30,1 mil | 28,9 mil | 26,7 mil | 26,7 mil | 26,9 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 25,7 mil | 20,4 mil | 22,5 mil | 23,9 mil | 24,2 mil | 24,1 mil | 25,0 mil | 27,4 mil |
| Profit înainte de impozit | -55,0 mil | -20,2 mil | 4,9 mil | -5,0 mil | 5,5 mil | -7,9 mil | -4,2 mil | 5,6 mil |
| Impozit pe profit | 142,6 mil | 4,5 mil | 296,0 mii | -752,0 mii | 537,0 mii | -582,0 mii | -1,0 mil | 1,1 mil |
| Profit net | -204,9 mil | -12,2 mil | -1,9 mil | -8,0 mil | -1,6 mil | 5,6 mil | -5,3 mil | 1,6 mil |
| EPS diluat | -19,25 | -1,15 ≈ | -0,16 | -0,66 | -0,13 | 0,45 ≈ | -0,43 | 0,11 |
| Flux de numerar operațional | 9,2 mil ≈ | 21,6 mil | 16,0 mil | 37,2 mil ≈ | 26,7 mil ≈ | 53,7 mil | 6,9 mil | 43,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 10,9 mil ≈ | 15,8 mil | 20,6 mil | 26,4 mil ≈ | 22,9 mil ≈ | 19,1 mil | 19,3 mil | 25,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 2 trimestre (min 5,5, mediană 4.630,0, max 9.254,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 458,9 mil | 429,6 mil | 562,1 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | −6,4 % | +30,8 % |
| Profit net | -51,5 mil | -122,2 mil | -5,9 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -6,11 | -12,78 | -1,61 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -11,2 % | -28,4 % | -1,1 % |
| Flux de numerar liber | 58,0 mil | 8,2 mil | 44,6 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 9,3 mil USD
- Datorie financiară
- 1,0 mld USD
- Datorie netă
- 1,0 mld USD
- Capitaluri proprii
- 946,6 mil USD
- Active totale
- 2,4 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,10x
- Lichiditate curentă
- 0,55x
- ROE
- -0,6 %
- ROA
- -0,3 %
- Marja FCF
- 7,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 458,9 mil | 429,6 mil | 562,1 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 112,5 mil | 115,0 mil | 149,1 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 346,4 mil ≈ | 314,6 mil ≈ | 413,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026derivat |
| Amortizare și depreciere | 122,8 mil | 100,6 mil | 114,2 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 140,8 mil | 115,4 mil | 94,7 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -38,6 mil | 33,5 mil | -2,4 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 322,0 mii | 146,7 mil | -501,0 mii | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Profit net | -51,5 mil | -122,2 mil | -5,9 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -6,11 | -12,78 | -1,61 | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 10,3 mil | 10,6 mil | 12,1 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
- 2023
- 10,3 mil
- 2024
- 10,6 mil
- 2025
- 12,1 mil
SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 14,0 mil | 22,8 mil | 9,3 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 76,3 mil | 77,1 mil | 69,8 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Active curente | 98,4 mil | 118,3 mil | 96,9 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 175,6 mil | 154,3 mil | 153,6 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Active totale | 2,5 mld | 2,4 mld | 2,4 mld | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 22,7 mil | 25,2 mil | 31,7 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 15,5 mil | 16,6 mil | 21,2 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 1,5 mld | 977,0 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 134,0 mil | 174,8 mil | 176,8 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,7 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 718,6 mil | 965,1 mil | 946,6 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
- 2023
- 175,6 mil
- 2024
- 154,3 mil
- 2025
- 153,6 mil
SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 126,9 mil | 61,8 mil | 133,6 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 68,9 mil | 53,6 mil | 89,0 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 58,0 mil ≈ | 8,2 mil ≈ | 44,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -74,8 mil | 487,1 mil | -163,2 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -49,0 mil | -540,3 mil | 24,0 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -74,8 mil
- 2024
- 487,1 mil
- 2025
- -163,2 mil
SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat
- 2023
- -49,0 mil
- 2024
- -540,3 mil
- 2025
- 24,0 mil
SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 308,0 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
35 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,04 – 748,80 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)228,70 – 748,80 (Mijloc 373,78)WACC 5,9 % · FCFF de pornire 129,5 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 86 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E0,04 – 0,08 (Mijloc 0,06)11 firme folosite · multiplul median 18,1x · quartile 14,1x – 24,9xAM, AROC, DTM, EPD, ET, KMI, KNTK, TRGP, USAC, WES, WMB
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 0,0 % | 6 (față de colegi) | 18 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 15.514,9 % | 100 (pe interval fix) | 18 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,9x | 12 (pe interval fix) | 12 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 9.397,5x | 0 (față de colegi) | 29 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 14,6 % | 100 (pe interval fix) | 24 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial12/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate53/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare44/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Summit Midstream Corporation (SMC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 562,1 mil USD în 2025; creștere an/an 30,8 %; marjă netă 0,0 %; ROE 0,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 114,37–374,44 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 186,92 USD, prețul de 28,92 USD lasă un potențial de 546,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 84,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 15 514,9 %
- Randament FCF: 14,6 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Marja netă: 0,0 %
- Lichiditatea curentă: 0,9x
- P/E (TTM): 9 397,5x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Natural Gas Transmission (SIC 4922) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 17 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WMBWilliams Companies, Inc. | 88,6 mld | 28,9 | 24,0 % | 25,2 % | +13,8 % | +19 % / +97 % |
| EPDEnterprise Products Partners L.P. | 81,0 mld | 12,8 | — | 10,8 % | −6,4 % | +15 % / +40 % |
| KMIKinder Morgan, Inc. | 73,2 mld | 20,3 | 11,6 % | 19,6 % | +12,2 % | +20 % / +87 % |
| ETEnergy Transfer LP | 69,4 mld | 13,1 | — | 4,9 % | +3,5 % | +21 % / +45 % |
| TRGPTarga Resources Corp. | 64,0 mld | 28,5 | 72,6 % | 13,5 % | +3,9 % | +70 % / +230 % |
| WESWestern Midstream Partners, LP | 17,3 mld | 14,1 | — | 30,2 % | +6,6 % | +12 % / +47 % |
| DTMDT Midstream, Inc. | 12,0 mld | 25,5 | 9,9 % | 35,4 % | +26,7 % | −3 % / +105 % |
| AMAntero Midstream Corporation | 9,4 mld | 14,0 | 31,6 % | 53,4 % | +7,4 % | +10 % / +49 % |
| AROCArchrock, Inc. | 5,0 mld | 14,8 | 22,6 % | 22,9 % | +28,7 % | +17 % / +97 % |
| KGSKodiak Gas Services, Inc. | 4,2 mld | 48,6 | 4,6 % | 5,8 % | +12,8 % | +17 % / +134 % |
| USACUSA Compression Partners, LP | 3,5 mld | 24,2 | — | 12,4 % | +5,0 % | −3 % / +3 % |
| KNTKKinetik Holdings Inc. | 3,4 mld | 18,1 | — | 10,4 % | +19,0 % | +48 % / +41 % |
| NGLNGL Energy Partners LP | 1,9 mld | — | — | -3,8 % | −9,0 % | +58 % / +258 % |
| SMCSummit Midstream Corporation | 308,0 mil | 9.397,5 | 0,1 % | 0,0 % | +30,8 % | +33 % / +45 % |
| TRPTc Energy Corporation | — | — | 12,8 % | 23,1 % | +10,7 % | +14 % / +67 % |
| NGGNational Grid PLC | — | — | 8,6 % | 15,8 % | −7,4 % | +12 % / +29 % |
| TGSGas Transporter Of The South Inc. | — | — | 18,1 % | 30,3 % | +23,7 % | −26 % / +67 % |
| TCPATranscanada Pipelines Ltd | — | — | 14,0 % | 23,1 % | +7,2 % | −13 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SMC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 166,66 Randament total 476 % · Pe an 476 % | 293,30 Randament total 914 % · Pe an 914 % | 439,95 Randament total 1.421 % · Pe an 1.421 % |
| 3 ani | 197,69 Randament total 584 % · Pe an 90 % | 387,89 Randament total 1.241 % · Pe an 138 % | 633,53 Randament total 2.091 % · Pe an 180 % |
| 5 ani | 234,49 Randament total 711 % · Pe an 52 % | 512,98 Randament total 1.674 % · Pe an 78 % | 912,28 Randament total 3.054 % · Pe an 99 % |
- P/E la ieșire± 96,97
- Marja netă± 67,88
- Creșterea anuală a veniturilor± 50,63
- Diluare anuală± 5,70
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Summit Midstream Corporation (SMC) dezvoltă, deține și operează infrastructură de mijloc pentru gaze naturale și petrol în bazinele neconvenționale din Statele Unite, cu venituri în mare parte din contracte pe bază de taxe. În 2026 compania a tranșat în sus și ghidajul său pentru EBITDA ajustat, pe fondul accelerării activității clienților, iar pentru 2025 volumul gazelor transportate a ajuns la 904 MMcf/d 123.
SWOT
Puncte tari
- Contractele pe bază de taxe și angajamentele minime de volum oferă o structură de venituri relativ stabilă, care nu este expusă direct prețurilor mărfurilor 1.
- Participația în Double E aduce un flux de venituri din transportul pe termen lung, cu contracte ferme extinse în 2026 23.
- Zonele de interes reciproc acoperă un acreage semnificativ, ceea ce asigură volume viitoare din bazinele principale 1.
Puncte slabe
- Compania depinde de un număr relativ mic de clienți pentru o parte importantă a veniturilor, ceea ce amplifică impactul neplăților sau al reducerilor de producție 1.
- Nivelul ridicat al datoriei și plata acumulărilor pentru dividendele privilegiate limitează fluxul de numerar disponibil pentru investiții și pentru dividendul comun 12.
- Multe costuri sunt fixe și nu scad proporțional cu volumele, ceea ce face ca veniturile să fie sensibile la scăderi de throughput 1.
Oportunități
- Activitatea clienților din Williston s-a accelerat, iar lucrările suplimentare planificate ar putea susține creșterea volumelor în a doua jumătate a anului 3.
- Dacă investiția finală în expansiunea Double E va fi luată, capacitatea gazoductului ar putea crește semnificativ 2.
- Consolidarea în bazinul DJ, ca în cazul achiziției Moonrise, ar putea oferi sinergii operaționale suplimentare 1.
Amenințări
- Scăderea prețurilor gazelor sau petrolului ar putea încetini forajul clienților și reduce volumele transportate 1.
- Reglementările privind producția de hidrocarburi și opoziția societală ar putea restricționa dezvoltarea bazinelor în care operează compania 1.
- Volatilitatea geopolitică, inclusiv tensiunile din Orientul Mijlociu, poate afecta prețurile și costurile de capital 12.
Riscuri
- Dependența de clienți majoriridicat
Un număr redus de clienți generează o parte importantă a veniturilor; neplata sau reducerea producției de către unul dintre ei ar putea afecta semnificativ rezultatele 1.
- Scăderea volumelor din cauza prețurilorridicat
Dacă prețurile gazelor sau petrolului scad, producătorii ar putea reduce forajul, ceea ce ar diminua volumele pe sistemele companiei 1.
- Îndatorarea și dividendele privilegiatemediu
Obligațiile de datorie și plățile pentru acțiunile privilegiate limitează capacitatea de a plăti dividende comune și pot restricționa flexibilitatea financiară 12.
- Întârzierea expansiunii Double Emediu
Decizia finală de investiție și autorizările de reglementare ar putea fi amânate, ceea ce ar întârzia creșterea capacității 2.
- Reglementări privind hidrocarburilemediu
Legislația sau reglementările restrictive privind producția de combustibili fosili ar putea reduce activitatea în bazinele operate de companie 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Activitatea de foraj din Williston s-a accelerat, iar creșterea EBITDA ajustat în trimestrul al doilea 2026 sugerează că volumele ar putea continua să crească dacă tendința se menține 3.
- Contractele cu tarife fixe și angajamentele minime de volum oferă o bază de venituri mai previzibilă, mai puțin expusă direct prețurilor mărfurilor 1.
- Dacă expansiunea Double E va fi aprobată, capacitatea gazoductului ar putea crește considerabil, adăugând un flux de venituri pe termen lung 2.
Ce ar strica teza
- Concentrarea veniturilor la un număr redus de clienți ar putea expune compania la pierderi majore dacă unul dintre ei își reduce activitatea 1.
- Îndatorarea ridicată și plățile pentru acțiunile privilegiate ar putea limita fluxul de numerar disponibil pentru investiții și dividende 12.
- Dacă prețurile mărfurilor scad din nou, forajul clienților ar putea încetini, iar volumele ar putea scădea față de planurile actuale 1.
De urmărit
- Decizia finală de investiție în expansiunea Double E și finalizarea perioadei de deschideresfârșitul verii 2026
- Realizarea ghidajului EBITDA ajustat de 235-255 milioane USD și a cheltuielilor de capital de 100-120 milioane USD2026
- Evoluția volumelor din Williston după conectarea noilor puțuri în trimestrul patruQ4 2026
- Expirarea angajamentelor minime de volum din segmentul Piceance și efectul asupra plăților de scurtajsfârșitul Q3 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Compania, înregistrată în Delaware și cotată la NYSE sub simbolul SMC, își desfășoară activitatea prin subsidiare operaționale și se concentrează pe colectarea, compresia, tratarea și procesarea gazelor naturale și a lichidelor din formațiunile de șist din Williston, DJ, Barnett, Piceance, Permian și Arkoma 1. Modelul de venituri se bazează în principal pe contracte pe termen lung, cu tarife fixe, iar aproximativ 48% din venituri au provenit în 2025 din activități expuse direct prețurilor mărfurilor 1. Prin investiția din Double E, compania deține 70% dintr-un gazoduc interstatal reglementat de FERC, cu o capacitate de 1,6 Bcf/d 1.
În 2025 compania a finalizat achiziția Moonrise Midstream pentru aproximativ 90,0 milioane USD, consolidând poziția din bazinul DJ, și a reluat plata dividendului pentru acțiunile privilegiate din seria A, cu acumulări de 46,6 milioane USD achitate în 2026 12. Activitatea comercială s-a extins prin noi contracte cu termen lung în Williston și prin acorduri ferme pentru Double E 12.
Ghidajul pentru 2026 a fost restrâns la un EBITDA ajustat de 235-255 milioane USD, iar cheltuielile de capital au fost ridicate la 100-120 milioane USD, pe fondul unor proiecte de creștere în Rockies și Permian 3. Aceste cifre reflectă accelerarea forajelor clienților din Williston și extinderea planificată a Double E, dar rămân supuse condițiilor pieței și deciziilor investiționale viitoare 23.
Segmente
Mid-Con
Segmentul Mid-Con, activ în Barnett și Arkoma, a înregistrat un EBITDA ajustat de 21,4 milioane USD în trimestrul al doilea 2026, susținut de o creștere a volumului de gaze procesate 3. Segmentul este sensibil la prețul gazelor naturale, deoarece deciziile de foraj ale clienților depind de economia puțurilor legată de gaz 1.
Piața în context
Piața gazelor naturale a crescut în 2025, prețul mediu spot al gazelor fiind cu aproximativ 61% mai mare decât în 2024, iar numărul de instalații de foraj pentru gaze a crescut în SUA 1. Prețul petrolului WTI a scăzut însă cu 15% în același an, ceea ce afectează segmentele Rockies și Permian 1. Cererea pe termen lung pentru gaze naturale este considerată favorabilă de companie, dar rămâne sensibilă la evoluțiile geopolitice și la reglementările privind producția de hidrocarburi 1.
Sectorul intermediar pentru șisturi este influențat de decizia producătorilor de a investi în bazine noi și de costul capitalului, factori care pot modifica rapid volumele transportate 1. Pe termen scurt, tensiunile din Orientul Mijlociu și situația din Strâmtoarea Hormuz au crescut volatilitatea prețurilor petrolului, conform raportului trimestrial 2.
Tendințe
- Accelerarea forajelor în Willistonvânt din spate
Creșterea numărului de instalații active în Williston și conectarea a numeroase puțuri noi ar putea susține volumele din segmentul Rockies în a doua jumătate a anului 3.
- Volatilitatea prețurilor petrolului și gazelormixt
Prețurile mărfurilor influențează deciziile de foraj ale clienților și, prin aceasta, volumele transportate, deși o parte din venituri rămâne protejată de contracte cu tarife fixe 1.
- Expansiunea Double Evânt din spate
Angajamentele ferme noi din Permian ar putea justifica extinderea capacității gazoductului, dar depind de finalizarea deciziei investiționale și de autorizările de reglementare 2.
- Opoziția societală față de producția de hidrocarburivânt din față
Compania semnalează că actele legislative sau reglementările ar putea restricționa producția de combustibili fosili, ceea ce ar reduce volumele pe termen lung 1.
Poziția concurențială
Compania concurează cu alte companii de mijloc, cu producători și cu conducte intrastatale și interstatale, principalele criterii fiind reputația, condițiile comerciale, dedicările de acreage și capacitatea disponibilă 1. Competiția pentru volume poate crește dacă noi operatori își extind infrastructura în zonele AMI.
Poziția concurențială se bazează pe zonele de interes reciproc care acoperă mare parte din acreage-ul clienților și pe contractele cu termen lung, care limitează presiunea tarifară 1. Pe de altă parte, dependența de un număr redus de clienți majori expune compania riscului de neplată sau de reducere a producției 1.
- Alte companii de mijloc din SUA
Companiile de mijloc concurează pentru volume în aceleași bazine, în special prin reputație, termene contractuale și capacitate de procesare disponibilă 1.
- Producători care își construiesc propria infrastructură
Producătorii pot construi singuri infrastructura de colectare în zonele AMI și o pot vinde ulterior companiei, ceea ce creează concurență pentru acreage 1.
- Conducte intrastatale și interstatale
Conductele concurează pentru transportul gazelor din bazine precum Permian și Rockies, mai ales prin proximitatea față de punctele de consum 1.
- ExxonMobil, partener în Double EXOM
Un partener din joint venture deține 30% din Double E, ceea ce face relația concurențială și de cooperare relevantă în Permian 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Russian diplomat assesses potential Russia-US-China summit as positive impetusTASS (RU, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Lee welcomes East Timor President Horta's visit to S. Korea ahead of summitYonhap News (KR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Spain: Madrid hosts 30th Ibero-American Summit with 22-nation blocEuronews — News (EN) · 04 nov. 2026 · EN
- (News Focus) Democratic control of Congress could complicate S. Korea's nuclear submarines, Trump-Kim summit prospects: expertsYonhap News (KR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- China's open-source AI push gains momentum at WIC Wuzhen SummitCGTN — World · 04 nov. 2026 · EN
- Upcoming COP31 summit crucial to turning climate ambitions into global action, ECB chief saysAnadolu Agency (TR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- After the Seoul summit: Institutionalizing the Turkish-South Korean partnershipAnadolu Agency (TR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- China Confirms Talks on Potential Trump-Putin-Xi Summit After Weeks of SilenceKyiv Post · 04 nov. 2026 · EN
- China's Foreign Ministry confirms talks with US and Russia on three-leader summit – BloombergUkrainska Pravda (UA, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- Ukraine, EU enlargement and energy to top agenda of Visegrad Four summitUkrinform (UA, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- Xi's special representative Han Zheng to attend COP31 leaders' summitCGTN — World · 04 nov. 2026 · EN
- China in contact with relevant parties on China-Russia-US summitCGTN — World · 04 nov. 2026 · EN
- Chinese vice president to attend UN climate summit in TürkiyeAnadolu Agency (TR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- Follow one-China principle for APEC summit, China tells TaiwanAnadolu Agency (TR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- North Korea pours cold water on Kim-Trump meeting as APEC summit loomsThe Japan Times · 04 nov. 2026 · EN
- Live: Two Sigma, Top Money Managers Speak at HK Investment Summit Day 2Bloomberg Markets · 04 nov. 2026 · EN
- King Charles addresses summit as demands for slavery apology growThe Guardian World · 03 nov. 2026 · EN
- Ankara summit was a turning point for OTSDaily Sabah — Economy (TR, EN) · 03 nov. 2026 · EN
- APEC host China to keep cars off street, close schools during Shenzhen summitNikkei Asia · 03 nov. 2026 · EN
- Kobakhidze on Defensive During Euronews Enlargement Summit Interview in BrusselsCivil.ge (GE, EN) · 03 nov. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent10 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial10 aug. 2026
- Raport curent10 iun. 2026Informare publică (Reg FD)
- Raport curent01 iun. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport curent11 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial11 mai 2026
- Convocare AGA (proxy)10 apr. 2026
- Raport curent02 apr. 2026Acord material · Item 3.02 · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport anual16 mar. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Summit Midstream Corporation · 16 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Summit Midstream Corporation · 10 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Summit Midstream Corporation · 10 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.