olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
M/I Homes, Inc. MHO
Operative Builders · SIC 1531 · Verticală: Operative Builders (SIC 1531)
M/I Homes este unul dintre marii constructori de locuințe unifamiliale din Statele Unite, activ în 17 piețe din zece state, cu operațiuni de creditare ipotecară și servicii de titluri de proprietate. Compania a intrat în 2026 într-un context mai dificil, cu venituri în scădere pe primele nouă luni ale anului și rate ipotecare ridicate, ceea ce face relevantă urmărirea marjelor și a cererii în trimestrele următoare.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea M/I Homes, Inc. (MHO) costa 134,32 USD (−2,64 % într-o zi), cu capitalizare 3,4 mld USD, P/E 12,8 pe un EPS diluat de 10,52 USD în ultimele 12 luni, beta 0,77, interval pe 52 de săptămâni 114,04–163,00 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 1,1 mld USD (−4,9 % an/an), profit net de 66,6 mil USD (−37,5 % an/an), EPS diluat 2,56 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 55,0
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 116,63 – 136,00
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,91 · lățimea benzii 15,3 %
- SMA 50 / 200
- 134,69 / 137,58
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,32 / -2,31
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +0,8 % | −1,1 % | +1,9 pp | — |
| 3 luni | −8,5 % | −0,5 % | −8,1 pp | — |
| 6 luni | +3,3 % | +4,4 % | −1,1 pp | — |
| De la început de an | +5,0 % | +12,3 % | −7,3 pp | — |
| 1 an | +5,1 % | +13,5 % | −8,4 pp | −13,7 % |
| 3 ani | +43,8 % | +76,4 % | −32,6 pp | +3,6 % |
| 5 ani | +125,6 % | +63,7 % | +62,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,2 mld | 976,1 mil | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 920,7 mil | 1,1 mld | 1,1 mld |
| Costul vânzărilor | 908,5 mil | 723,3 mil | 876,0 mil | 861,7 mil | 939,6 mil | 718,1 mil | 827,8 mil | 851,6 mil |
| Profit operațional | 164,0 mil | 140,9 mil | 155,7 mil | 135,3 mil | 74,6 mil | 86,1 mil | 101,3 mil | 83,3 mil |
| Impozit pe profit | 37,1 mil | 34,9 mil | 38,9 mil | 33,3 mil | 16,6 mil | 21,3 mil | 25,5 mil | 20,3 mil |
| Profit net | 133,5 mil | 111,2 mil | 121,2 mil | 106,5 mil | 64,0 mil | 67,8 mil | 79,1 mil | 66,6 mil |
| EPS diluat | 4,72 ≈ | 3,98 | 4,42 | 3,92 | 2,39 ≈ | 2,55 | 3,02 | 2,56 |
| Flux de numerar operațional | 104,4 mil | 64,9 mil | 37,8 mil ≈ | 43,4 mil ≈ | -8,7 mil | 135,7 mil | 36,8 mil ≈ | -13,3 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 2,1 mil | 1,3 mil | 2,6 mil ≈ | 1,4 mil ≈ | 4,3 mil | 154,0 mii | 5,4 mil ≈ | 3,6 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 51,1 mil | 50,1 mil | 50,1 mil ≈ | 50,2 mil ≈ | 51,7 mil | 50,1 mil | 50,1 mil ≈ | 50,1 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 89 din propriul istoric de 37 trimestre (min 2,2, mediană 6,7, max 15,2; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,3 mld | 2,5 mld | 3,0 mld | 3,7 mld | 4,1 mld | 4,0 mld | 4,5 mld | 4,4 mld |
| Venituri an/an | +16,5 % | +9,4 % | +21,8 % | +23,0 % | +10,3 % | −2,4 % | +11,7 % | −1,9 % |
| Profit net | 107,7 mil | 127,6 mil | 239,9 mil | 396,9 mil | 490,7 mil | 465,4 mil | 563,7 mil | 402,9 mil |
| Profit net an/an | +49,4 % | +18,5 % | +88,0 % | +65,4 % | +23,6 % | −5,2 % | +21,1 % | −28,5 % |
| EPS diluat | 3,70 | 4,48 | 8,23 | 13,28 | 17,24 | 16,21 | 19,71 | 14,74 |
| EPS diluat an/an | +63,7 % | +21,1 % | +83,7 % | +61,4 % | +29,8 % | −6,0 % | +21,6 % | −25,2 % |
| netă % | 4,7 % | 5,1 % | 7,9 % | 10,6 % | 11,9 % | 11,5 % | 12,5 % | 9,1 % |
| Flux de numerar liber | -10,7 mil | 61,1 mil | 156,7 mil | -42,1 mil | 174,7 mil | 546,4 mil | 171,3 mil | 127,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 689,2 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 3,2 mld USD
- Active totale
- 4,8 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 13,2 %
- ROA
- 8,6 %
- Marja FCF
- 2,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,0 mld | 3,7 mld | 4,1 mld | 4,0 mld | 4,5 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 2,4 mld | 2,8 mld | 3,1 mld | 3,0 mld | 3,3 mld | 3,4 mld | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 684,8 mil ≈ | 908,9 mil ≈ | 1,0 mld ≈ | 1,0 mld ≈ | 1,2 mld ≈ | 1,0 mld ≈ | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026derivat |
| Profit operațional | 319,3 mil | 518,3 mil | 637,5 mil | 587,2 mil | 706,1 mil | 506,6 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 17,6 mil | 16,9 mil | 17,2 mil | 15,8 mil | 17,4 mil | 18,9 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 336,8 mil ≈ | 535,2 mil ≈ | 654,6 mil ≈ | 603,0 mil ≈ | 723,5 mil ≈ | 525,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,7 mil | 2,2 mil | 2,3 mil | -20,0 mil | — | — | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 70,2 mil | 112,2 mil | 144,5 mil | 141,9 mil | 169,9 mil | 123,6 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Profit net | 239,9 mil | 396,9 mil | 490,7 mil | 465,4 mil | 563,7 mil | 402,9 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 8,23 | 13,28 | 17,24 | 16,21 | 19,71 | 14,74 | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 29,2 mil | 29,9 mil | 28,5 mil | 28,7 mil | 28,6 mil | 27,3 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 28,7 mil
- 2024
- 28,6 mil
- 2025
- 27,3 mil
SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 260,8 mil | 236,4 mil | 311,5 mil | 732,8 mil | 821,6 mil | 689,2 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 26,6 mil | 37,6 mil | 37,4 mil | 34,9 mil | 34,5 mil | 34,3 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 16,4 mil | 16,4 mil | 16,4 mil | 16,4 mil | 16,4 mil | 16,4 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Active totale | 2,6 mld | 3,2 mld | 3,7 mld | 4,0 mld | 4,5 mld | 4,8 mld | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,3 mld | 1,6 mld | 2,1 mld | 2,5 mld | 2,9 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 168,3 mil | -16,8 mil | 184,1 mil | 552,1 mil | 179,7 mil | 137,3 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 11,7 mil | 25,3 mil | 9,3 mil | 5,8 mil | 8,4 mil | 9,6 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 156,7 mil ≈ | -42,1 mil ≈ | 174,7 mil ≈ | 546,4 mil ≈ | 171,3 mil ≈ | 127,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -33,9 mil | -51,7 mil | -27,4 mil | -18,6 mil | -54,9 mil | -59,7 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 120,3 mil | 44,1 mil | -81,5 mil | -112,2 mil | -36,1 mil | -210,0 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,9 mil | 51,5 mil | 55,3 mil | 65,3 mil | 177,0 mil | 202,0 mil | SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -18,6 mil
- 2024
- -54,9 mil
- 2025
- -59,7 mil
SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat
- 2023
- -112,2 mil
- 2024
- -36,1 mil
- 2025
- -210,0 mil
SEC (XBRL)· 13 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 54,2 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 3,4 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
54 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 152,85 – 161,93 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · cheltuiala cu dobânzile raportată e mult mai veche decât ultima perioadă (emitentul a schimbat tagul XBRL): nu se folosește o cifră învechită
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E152,85 – 161,93 (Mijloc 155,39)10 firme folosite · multiplul median 14,8x · quartile 14,5x – 15,4xCCS, DFH, DHI, ECG, KBH, LGIH, MTH, NVR, PHM, TOL
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 54,2 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 6,6 % | 67 (față de colegi) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 49,4 % | 28 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 2,3 % | 19 (pe interval fix) | 15 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -5,1 % | 0 (pe interval fix) | 15 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,8x | 85 (față de colegi) | 19 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 4,1 % | 51 (pe interval fix) | 15 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 6,0 % | 86 (pe interval fix) | 12 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere9/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate47/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial86/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare70/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
M/I HOMES, INC. (MHO). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 4,4 mld USD în 2025; creștere an/an -1,9 %; marjă netă 6,6 %; ROE 8,7 %.
Intervalul de valoare estimat este 152,85–161,93 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 155,39 USD, prețul de 134,32 USD lasă un potențial de 15,7 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 13,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 54,2 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- P/E (TTM): 12,8x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 6,0 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Conversia profitului în FCF: 49,4 %
- CAGR venituri 3 ani: 2,3 %
- CAGR EPS 3 ani: -5,1 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Operative Builders (SIC 1531) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 16 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DHID.R. Horton, Inc. | 43,9 mld | 14,9 | 12,8 % | 9,2 % | −6,9 % | −1 % / +23 % |
| PHMPultegroup, Inc. | 25,0 mld | 14,5 | 13,9 % | 11,2 % | −3,5 % | +7 % / +54 % |
| NVRNVR, Inc. | 16,9 mld | 17,6 | 28,3 % | 11,2 % | −1,9 % | −15 % / +4 % |
| TOLToll Brothers, Inc. | 14,3 mld | 12,5 | 14,4 % | 11,1 % | +1,1 % | +11 % / +81 % |
| MTHMeritage Homes Corporation | 4,6 mld | 16,0 | 5,8 % | — | indisponibil | −3 % / +1 % |
| ECGEverus Construction Group, Inc. | 3,7 mld | 14,6 | 39,5 % | 6,0 % | +31,5 % | −21 % / indisponibil |
| MHOM/i Homes, Inc. | 3,4 mld | 12,8 | 8,7 % | 6,6 % | −1,9 % | +5 % / +44 % |
| KBHKb Home | 3,2 mld | 14,6 | 5,9 % | 4,4 % | −10,0 % | −19 % / −0 % |
| GRBKGreen Brick Partners, Inc. | 2,8 mld | 10,6 | 14,3 % | 14,2 % | −1,0 % | −3 % / +39 % |
| CCSCentury Communities, Inc. | 1,6 mld | 15,2 | 4,2 % | 2,9 % | −6,4 % | −13 % / −21 % |
| LGIHLgi Homes, Inc. | 1,1 mld | 15,5 | 3,4 % | 4,2 % | −22,6 % | −9 % / −60 % |
| BZHBeazer Homes USA Inc | 893,2 mil | — | -0,7 % | -0,4 % | +1,8 % | +49 % / +38 % |
| HOVHovnanian Enterprises Inc | 75,5 mil | 77,0 | 2,2 % | 0,6 % | −0,9 % | −20 % / +16 % |
| LRELead Real Estate Co., Ltd | — | — | 12,2 % | 3,5 % | −3,5 % | −15 % / −84 % |
| LGPSLogprostyle Inc. | — | — | 19,7 % | 3,4 % | +7,6 % | −48 % / indisponibil |
| DFHDream Finders Homes, Inc. | — | 13,0 | 7,6 % | 2,6 % | −2,9 % | −37 % / −49 % |
| SDHCSmith Douglas Homes Corp. | — | 19,1 | 6,0 % | 0,5 % | −0,4 % | −47 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MHO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 81,80 Randament total -39 % · Pe an -39 % | 144,77 Randament total 8 % · Pe an 8 % | 218,28 Randament total 63 % · Pe an 63 % |
| 3 ani | 75,85 Randament total -44 % · Pe an -17 % | 151,39 Randament total 13 % · Pe an 4 % | 251,13 Randament total 87 % · Pe an 23 % |
| 5 ani | 70,34 Randament total -48 % · Pe an -12 % | 158,30 Randament total 18 % · Pe an 3 % | 288,91 Randament total 115 % · Pe an 17 % |
- P/E la ieșire± 37,85
- Marja netă± 26,49
- Creșterea anuală a veniturilor± 22,22
- Diluare anuală± 2,23
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
M/I Homes este unul dintre marii constructori de locuințe unifamiliale din Statele Unite, activ în 17 piețe din zece state, cu operațiuni de creditare ipotecară și servicii de titluri de proprietate. Compania a intrat în 2026 într-un context mai dificil, cu venituri în scădere pe primele nouă luni ale anului și rate ipotecare ridicate, ceea ce face relevantă urmărirea marjelor și a cererii în trimestrele următoare 23.
SWOT
Puncte tari
- Compania are un bilanț puternic, cu capitaluri proprii record și un grad redus de îndatorare, ceea ce îi oferă flexibilitate în perioade dificile 23.
- Prezența în multe piețe din sud-est și nord, cu comunități bine amplasate și o gamă largă de produse, îi permite să atragă mai multe categorii de cumpărători 1.
- Serviciile financiare integrate și rata ridicată de captare a clienților sprijină vânzările și oferă un proces de cumpărare mai simplu 2.
Puncte slabe
- Marjele s-au comprimat în 2026, din cauza costurilor mai mari cu loturile și a stimulentelor pentru rata dobânzii, iar profitul a scăzut vizibil 2.
- Compania a înregistrat depreciere a stocurilor și pierderi din terenuri abandonate în 2025, ceea ce arată expunerea la valoarea terenurilor 1.
- Dependența de cererea pentru locuințe și de accesul clienților la finanțare face ca veniturile să fie sensibile la ciclul imobiliar 1.
Oportunități
- Oferta redusă de locuințe și factorii demografici favorabili ar putea sprijini cererea pe termen lung dacă ratele scad 1.
- Extinderea numărului de comunități noi și a segmentului de locuințe accesibile ar putea crește volumul de vânzări în anii următori 12.
- Politicile care urmăresc sporirea accesibilității locuințelor ar putea deschide noi oportunități de finanțare pentru cumpărători 2.
Amenințări
- Ratele ipotecare ridicate și o eventuală creștere suplimentară ar putea reduce cererea și mai mult 12.
- Inflația, incertitudinea economică și comercială și costurile forței de muncă și materialelor ar putea presa marjele 12.
- Concurența puternică din partea unor constructori mai mari ar putea duce la prețuri mai mici și stimulente mai costisitoare 1.
Riscuri
- Cerere slabă și rate ridicateridicat
Dacă ratele ipotecare rămân ridicate, cumpărătorii pot întâmpina dificultăți de calificare, iar comenzile noi ar putea scădea în continuare 12.
- Depreciere a stocurilorridicat
Scăderea valorii terenurilor și a locuințelor în stoc ar putea duce la noi depreciere și pierderi, cum s-a întâmplat în 2025 1.
- Presiunea marjelormediu
Stimulentele de vânzare și costurile mai mari ar putea continua să comprime marja brută, mai ales dacă prețurile de vânzare nu cresc 12.
- Costuri de construcție și forță de muncămediu
Deficitul de forță de muncă și creșterea costurilor cu materialele ar putea întârzia livrările și ar putea crește costurile 1.
- Garanții și defecte de construcțiescăzut
Probleme structurale sau de ventilație ar putea genera costuri suplimentare de garanție, cum s-a întâmplat în unele comunități din Florida 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă ratele ipotecare scad și cererea revine, bilanțul solid și comunitățile bine amplasate ar putea permite o recuperare rapidă a profitabilității 23.
- Oferta redusă de locuințe și factorii demografici favorabili ar putea susține volumul de vânzări pe termen lung 1.
- Extinderea numărului de comunități și integrarea serviciilor financiare ar putea sprijini creșterea veniturilor în anii următori 2.
Ce ar strica teza
- Dacă ratele ipotecare rămân peste 7%, cererea ar putea continua să scadă și marjele ar putea rămâne sub presiune 2.
- Veniturile și profiturile au scăzut în primele nouă luni ale lui 2026, iar o slăbire suplimentară ar putea reduce și mai mult rentabilitatea 23.
- Concurența din partea unor constructori mai mari și riscul de depreciere a stocurilor ar putea limita capacitatea companiei de a-și menține marjele 1.
De urmărit
- Evoluția marjei brute și a stimulentelor pentru rata dobânziiQ4 2026
- Numărul de contracte noi și rata de anulareQ4 2026
- Mișcarea ratelor ipotecare și impactul asupra cererii2027
- Ritmul de deschidere a comunităților noi față de obiectivul de creșterenext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
M/I Homes, Inc. și filialele sale construiesc și vând în principal case unifamiliale și case atașate, cu un preț de bază între aproximativ 190.000 și 1.250.000 de dolari, destinate cumpărătorilor pentru prima locuință, celor care își mută locuința într-una mai mare, persoanelor care ies la pensie din casele mari și segmentului de lux 1. Activitatea de construcții reprezintă 97% din veniturile consolidate, iar serviciile financiare, prin care compania acordă credite ipotecare și oferă servicii de titluri de proprietate, aproximativ 3% 1. Compania a fost înființată în 1976 și se prezintă ca o companie cu accent pe calitatea construcției, pe serviciul pentru clienți și pe locații bine alese 1.
Structura pe segmente are două regiuni de construcții, Nordul și Sudul, plus segmentul serviciilor financiare, care susține vânzările prin credite ipotecare și servicii de titluri de proprietate pentru clienții proprii 1. Compania se așteaptă să aibă la sfârșitul anului 2026 un număr de comunități cu circa 5% mai mare decât în 2025, ceea ce ar putea sprijini volumul viitor dacă cererea își revine 2.
Segmente
Construcții în Sud
Segmentul Sudul este cel mai mare, cu piețe în Florida, Texas, Carolina de Nord și Tennessee 2. Contractele noi din Sud au crescut la 3.810 unități în primele nouă luni ale lui 2026, comparativ cu 3.598 în aceeași perioadă din 2025, dar în trimestrul al treilea au scăzut ușor 3.
Servicii financiare
Serviciile financiare, prin filiala de creditare ipotecară și filialele de titluri de proprietate, au avut în trimestrul al treilea din 2026 venituri de 32,7 milioane de dolari, iar rata de captare a clienților a crescut la 96% de la 93% 2. Veniturile acestui segment sunt mici în total, dar sprijină direct vânzările de locuințe 1.
Piața în context
Piața locuințelor din SUA a fost în 2025 marcată de probleme de accesibilitate, inflație persistentă și rate ipotecare ridicate, iar compania a folosit stimulente și subvenții pentru rate pentru a stimula traficul de cumpărători 1. Compania consideră că factorii demografici și oferta redusă de locuințe susțin cererea pe termen lung, însă incertitudinea privind accesibilitatea, costurile forței de muncă și materialelor și volatilitatea dobânzilor rămân ridicate 1.
În trimestrul al treilea din 2026, ratele ipotecare au depășit 7% spre sfârșitul perioadei, iar cererea a slăbit, ceea ce a făcut condițiile din industrie tot mai dificile 2. Dacă ratele se mențin ridicate o perioadă mai lungă, ar putea reduce în continuare cererea pentru locuințele companiei, potrivit avertismentelor din documentele sale 12.
Tendințe
- Rate ipotecare ridicatevânt din față
Ratele dobânzii ipotecare ridicate reduc accesibilitatea locuințelor și cresc costul stimulentelor de tip subvenție a dobânzii, ceea ce a presat marjele companiei în 2026 2. Dacă ratele scad, cererea ar putea reveni, însă riscul de creșteri suplimentare rămâne prezent 1.
- Oferta redusă de locuințevânt din spate
Oferta de locuințe noi și existente rămâne limitată după un deceniu de construcții insuficiente, ceea ce sprijină pe termen lung prețurile și cererea 1. Această susținere ar putea compensa parțial slăbiciunea conjuncturală dacă cererea își revine.
- Costuri ale terenurilor și lucrărilorvânt din față
Costurile mai mari cu loturile și cu dezvoltarea terenurilor au contribuit la scăderea profitabilității în 2026, iar compania a raportat o creștere a cheltuielilor de achiziție a terenurilor 2. Presiunea costurilor poate fi atenuată dacă prețurile terenurilor se stabilizează.
- Politici de locuințe și accesibilitatemixt
Accesibilitatea locuințelor a devenit un subiect prioritar pentru factorii de decizie federali, cu inițiative care urmăresc creșterea ofertei și a accesului la achiziția unei locuințe 2. Efectul acestor politici rămâne incert și depinde de implementarea lor.
Poziția concurențială
Industria construcțiilor de locuințe este fragmentată și foarte competitivă, cu constructori publici și privați, unii mult mai mari și cu resurse financiare mai mari decât M/I Homes 1. Concurența se dă pe prețul locuinței, locație, stil, finanțare disponibilă, calitate și reputația în comunitate, iar presiunea poate duce la prețuri mai mici sau la stimulente mai generoase 1. În serviciile ipotecare, compania concurează cu bănci și brokeri de credite 1.
Concurența poate afecta volumul contractelor noi, prețul mediu de vânzare și originarea creditelor, iar compania a notat că rata de anulare a rămas la 12% în trimestrul al treilea din 2026 23. Un avantaj invocat de companie este bilanțul solid și nivelul redus al datoriilor, care îi permit să gestioneze mai bine un ciclu dificil 3.
- Constructori publici și privați de locuințe din SUA
Concurenți nominalizați generic în documentele companiei, unii mai mari, cu resurse financiare superioare; nu sunt identificați pe nume în sursele analizate.
- Dezvoltatori de terenuri și companii de dezvoltare
Concurează pentru terenuri și clienți, uneori fiind și afiliați constructorilor; sursele nu le identifică pe nume.
- Bănci și brokeri de credite ipotecare
Concurează cu serviciile financiare ale companiei prin prețul creditelor, condițiile și serviciul clienților; sunt menționați generic.
- Piața locuințelor existente
Locuințele second-hand concurează direct cu locuințele noi, mai ales când prețurile și ratele fac alternativa mai atractivă; sursele nu indică companii.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial23 oct. 2026
- Raport curent21 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial31 iul. 2026
- Raport curent29 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent14 mai 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial24 apr. 2026
- Raport curent22 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)10 apr. 2026
- Raport curent04 mar. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport anual13 feb. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / M/I Homes, Inc. · 13 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-09-30 · SEC / M/I Homes, Inc. · 23 oct. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / M/I Homes, Inc. · 21 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.