olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
System1, Inc. SST
Services-Computer Programming, Data Processing, Etc. · SIC 7370 · Verticală: Services-Computer Programming, Data Processing, Etc. (SIC 7370)
System1 operează un set de site-uri de utilitate pe internet, precum CouponFollow, MapQuest și Startpage, împreună cu o platformă de achiziție de clienți bazată pe inteligență artificială. Compania este în prezent sub presiunea unei scăderi a veniturilor din marketing, iar raportul de la 10-K menționează în mod explicit o incertitudine semnificativă privind continuarea activității, în timp ce segmentul de produse aduce o parte tot mai mare din venituri și din profitul brut, potrivit rezultatelor din trimestrul al doilea din 2026.
La închiderea din 03 nov. 2026, acțiunea System1, Inc. (SST) costa 1,77 USD (+4,73 % într-o zi), cu capitalizare 161,9 mil USD, beta 1,05, interval pe 52 de săptămâni 1,37–5,69 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 30,2 mil USD (−61,3 % an/an), profit net de -12,6 mil USD, EPS diluat -1,54 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 34,9
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 1,63 – 2,45
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,17 · lățimea benzii 40,3 %
- SMA 50 / 200
- 2,62 / 2,82
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,24 / -0,22
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −27,5 % | −2,0 % | −25,5 pp | — |
| 3 luni | −11,9 % | −2,2 % | −9,8 pp | — |
| 6 luni | −55,5 % | +4,3 % | −59,8 pp | — |
| De la început de an | −54,8 % | +10,6 % | −65,4 pp | — |
| 1 an | −69,3 % | +10,5 % | −79,8 pp | −22,5 % |
| 3 ani | −85,3 % | +73,7 % | −158,9 pp | −8,7 % |
| 5 ani | −98,2 % | +61,7 % | −159,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 88,8 mil | 75,6 mil | 74,5 mil | 78,1 mil | 61,6 mil | 51,9 mil | 37,2 mil | 30,2 mil |
| Costul vânzărilor | 64,0 mil | 43,8 mil | 46,1 mil | 50,2 mil | 38,8 mil | 30,6 mil | 13,9 mil | 5,9 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 17,5 mil | 17,8 mil | 16,6 mil | 17,5 mil | 17,0 mil | 18,7 mil | 16,8 mil | 14,5 mil |
| Profit operațional | -21,8 mil | -11,9 mil | -13,1 mil | -15,9 mil | -15,6 mil | -17,4 mil | -51,0 mil | -8,3 mil |
| Amortizare și depreciere | 20,1 mil | 20,2 mil | — | — | — | — | — | — |
| Cheltuieli cu dobânzile | 8,0 mil | 7,8 mil | 7,1 mil | 7,1 mil | 7,1 mil | 6,3 mil | 6,6 mil | 7,1 mil |
| Profit înainte de impozit | -30,1 mil | -18,8 mil | -20,2 mil | -23,1 mil | -22,5 mil | -18,2 mil | -57,7 mil | -15,4 mil |
| Impozit pe profit | 585,0 mii | -729,0 mii | -387,0 mii | -1,5 mil | -543,0 mii | -398,0 mii | -75,0 mii | -75,0 mii |
| Profit net | -23,6 mil | -14,2 mil | -15,9 mil | -17,5 mil | -18,5 mil | -13,5 mil | -47,1 mil | -12,6 mil |
| EPS diluat | -3,37 | -2,00 ≈ | -2,14 | -2,23 | -2,30 | -1,67 ≈ | -5,82 | -1,54 |
| Flux de numerar operațional | -5,0 mii ≈ | 772,0 mii | -15,9 mil | 24,5 mil ≈ | -2,1 mil ≈ | -10,6 mil | -26,1 mil | -2,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 31,0 mii ≈ | 0 | 46,0 mii | 0 ≈ | 0 ≈ | 0 | 0 | — |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | 0 | — | — | — | 202,0 mii | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2021 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 688,4 mil | 402,0 mil | 343,9 mil | 266,1 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | −14,4 % | −22,6 % |
| Profit net | 33,0 mil | -227,2 mil | -74,7 mil | -65,3 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | -2,48 | -10,74 | -8,32 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 4,8 % | -56,5 % | -21,7 % | -24,6 % |
| Flux de numerar liber | 60,7 mil | -27,1 mil | -5,3 mil | -4,2 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 86,9 mil USD
- Datorie financiară
- 305,1 mil USD
- Datorie netă
- 218,2 mil USD
- Capitaluri proprii
- 17,4 mil USD
- Active totale
- 405,0 mil USD
- Datorie / capitaluri
- 17,52x
- Lichiditate curentă
- 1,02x
- ROE
- -127,6 %
- ROA
- -15,1 %
- Marja FCF
- -1,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 688,4 mil | 402,0 mil | 343,9 mil | 266,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 521,1 mil | 240,9 mil | 242,6 mil | 165,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 167,3 mil ≈ | 161,1 mil ≈ | 101,3 mil ≈ | 100,4 mil ≈ | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 35,8 mil | 54,3 mil | 76,4 mil | 69,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 50,8 mil | -86,0 mil | -88,6 mil | -62,0 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 13,9 mil | 78,4 mil | 80,1 mil | — | SEC (XBRL)· 10 mar. 2025verificat |
| EBITDA | 64,7 mil ≈ | -7,6 mil ≈ | -8,5 mil ≈ | — | SEC (XBRL)· 10 mar. 2025derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 16,9 mil | 48,7 mil | 31,6 mil | 27,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 34,0 mil | -131,6 mil | -97,7 mil | -84,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 965,0 mii | -20,4 mil | -370,0 mii | -2,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit net | 33,0 mil | -227,2 mil | -74,7 mil | -65,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | — | -2,48 | -10,74 | -8,32 | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | — | 91,5 mil | 7,0 mil | 7,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 54,3 mil
- 2024
- 76,4 mil
- 2025
- 69,7 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
- 2023
- 91,5 mil
- 2024
- 7,0 mil
- 2025
- 7,9 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 47,9 mil | 135,3 mil | 63,6 mil | 86,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 90,2 mil | 56,1 mil | 62,9 mil | 57,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Active curente | 145,8 mil | 202,0 mil | 134,5 mil | 149,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 830,0 mii | 3,1 mil | 2,1 mil | 1,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 44,8 mil | 82,4 mil | 82,4 mil | 82,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 50,4 mil | 297,0 mil | 222,3 mil | 148,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Active totale | 256,9 mil | 605,5 mil | 459,1 mil | 405,0 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 72,8 mil | 9,5 mil | 10,4 mil | 22,0 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 170,5 mil | 15,3 mil | 16,4 mil | 76,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 349,5 mil | 255,1 mil | 228,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 276,6 mil | 86,4 mil | 105,1 mil | 146,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 285,3 mil | 436,2 mil | 374,1 mil | 387,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | -28,4 mil | 169,3 mil | 85,0 mil | 17,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
- 2023
- 297,0 mil
- 2024
- 222,3 mil
- 2025
- 148,1 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 60,7 mil | -24,7 mil | -5,3 mil | -4,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 49,0 mii | 2,4 mil | 31,0 mii | 46,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 60,7 mil ≈ | -27,1 mil ≈ | -5,3 mil ≈ | -4,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -6,5 mil | 203,2 mil | -6,3 mil | -6,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -34,6 mil | -74,1 mil | -64,0 mil | 31,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 0 | 0 | 557,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- 203,2 mil
- 2024
- -6,3 mil
- 2025
- -6,7 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
- 2023
- -74,1 mil
- 2024
- -64,0 mil
- 2025
- 31,3 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 18 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
03 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 161,9 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare23
- Randamente41
- Calitate15
- Bilanț și datorie0
- Creștere8
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,00 – 9,96 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: EV/Venit0,00 – 9,96 (Mijloc 0,59)14 firme folosite · multiplul median 1,7x · quartile 0,9x – 6,4xAPP, BMBL, DOCN, FLUT, GOOGL, HCAT, LGCL, MTCH, NIQ, RXT, SIFY, SNAP, TEAD, WB
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 18/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 50,7 % | 27 (pe interval fix) | 14 % |
| Marja EBIT · Calitate | -51,0 % | 17 (față de colegi) | 11 % |
| Marja FCF · Calitate | -22,6 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | -22,6 % | 8 (față de colegi) | 11 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,8x | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| EV/Venit · Evaluare | 2,3x | 40 (față de colegi) | 22 % |
| Randament FCF · Evaluare | -25,2 % | 0 (pe interval fix) | 17 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,5 % | 41 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere· parțial8/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate15/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente41/100 · 1/1 factori cu valoare
- Evaluare23/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
System1, Inc. (SST). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 266,1 mil USD în 2025; creștere an/an -22,6 %; marjă netă -50,7 %; ROE -581,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,00–9,96 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,59 USD, prețul de 1,77 USD lasă un potențial de -66,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -198,0 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 18/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance, growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- Marja brută: 50,7 %
- Marja EBIT: -51,0 %
- Marja FCF: -22,6 %
- Creșterea cifrei de afaceri (an/an): -22,6 %
- Lichiditatea curentă: 0,8x
- Randament FCF: -25,2 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, Datorie netă / EBITDA.
Față de mediana verticalei
Services-Computer Programming, Data Processing, Etc. (SIC 7370) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GOOGLAlphabet Inc. | 3.442,7 mld | 14,6 | 44,3 % | 50,0 % | +15,1 % | −13 % / +111 % |
| APPAppLovin Corporation | 82,3 mld | 18,9 | 203,7 % | 64,6 % | +70,0 % | −59 % / +555 % |
| FLUTFlutter Entertainment plc | 14,5 mld | — | -9,1 % | -5,0 % | +16,6 % | −60 % / −47 % |
| DOCNDigitalOcean Holdings, Inc. | 10,7 mld | 303,0 | 5,1 % | 3,1 % | +15,5 % | +103 % / +206 % |
| SNAPSnap Inc | 9,6 mld | — | -15,6 % | -4,9 % | +10,6 % | −27 % / −60 % |
| MTCHMatch Group, Inc. | 8,8 mld | 13,1 | — | 20,7 % | +0,2 % | +16 % / +19 % |
| NIQNIQ Global Intelligence plc | 5,9 mld | — | -65,3 % | -8,0 % | +5,7 % | +27 % / indisponibil |
| SIFYSify Technologies Ltd | 5,6 mld | — | -4,1 % | -2,0 % | +9,0 % | +15 % / +47 % |
| WIXWix.com Ltd. | 4,1 mld | 84,9 | — | 2,5 % | +13,2 % | −22 % / −26 % |
| DVDoubleVerify Holdings, Inc. | 2,1 mld | 34,0 | 5,8 % | 8,2 % | +13,9 % | +28 % / −59 % |
| BZKanzhun Limited | 1,7 mld | 40,8 | 16,0 % | 33,1 % | +17,3 % | −23 % / +4 % |
| WBWeibo Corporation | 1,5 mld | 3,7 | 12,1 % | 25,6 % | +0,1 % | −37 % / −38 % |
| HSTMHealthstream Inc | 926,0 mil | 44,3 | 6,0 % | 6,6 % | +4,3 % | +26 % / +27 % |
| NXDRNextdoor Holdings, Inc | 888,5 mil | — | -7,2 % | -11,1 % | +4,2 % | indisponibil / indisponibil |
| CEVACeva, Inc. | 823,2 mil | — | -3,6 % | -9,5 % | +2,5 % | +35 % / +34 % |
| BMBLBumble Inc. | 716,4 mil | — | -94,7 % | -58,0 % | −9,9 % | +68 % / −57 % |
| RXTRackspace Technology, Inc. | 684,3 mil | — | — | -5,9 % | −1,9 % | +153 % / +113 % |
| HUYAHUYA Inc. | 450,5 mil | — | -1,9 % | -1,7 % | +11,6 % | −30 % / −41 % |
| BLNDBlend Labs, Inc. | 274,4 mil | — | — | -3,3 % | +6,8 % | −63 % / −9 % |
| SSTSystem1, Inc. | 161,9 mil | — | -581,6 % | -50,7 % | −22,6 % | −69 % / −85 % |
| HCATHealth Catalyst, Inc. | 108,4 mil | — | -118,1 % | -90,6 % | +1,5 % | −52 % / −80 % |
| JFJ & Friends Holdings Ltd | 70,6 mil | — | — | -82,9 % | −66,8 % | 0 % / −15 % |
| GOAIEva Live Inc | 32,4 mil | — | -58,5 % | -39,3 % | +82,6 % | indisponibil / indisponibil |
| HOLOMicroCloud Hologram Inc. | 28,4 mil | — | -2,3 % | -12,4 % | +38,6 % | −65 % / −100 % |
| TEADTeads Holding Co. | 24,6 mil | — | -196,2 % | -43,3 % | +46,1 % | −65 % / −93 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SST din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
System1 operează un set de site-uri de utilitate pe internet, precum CouponFollow, MapQuest și Startpage, împreună cu o platformă de achiziție de clienți bazată pe inteligență artificială. Compania este în prezent sub presiunea unei scăderi a veniturilor din marketing, iar raportul de la 10-K menționează în mod explicit o incertitudine semnificativă privind continuarea activității, în timp ce segmentul de produse aduce o parte tot mai mare din venituri și din profitul brut, potrivit rezultatelor din trimestrul al doilea din 2026 13.
SWOT
Puncte tari
- Compania deține un portofoliu divers de site-uri proprii cu date de intenție de primă mână, folosite pentru optimizarea licitațiilor și a monetizării 1.
- Platforma este agnostică față de canal și de metoda de monetizare, ceea ce îi permite să funcționeze în mai multe categorii de publicitate 1.
- Segmentul Produse și-a crescut sesiunile și a generat majoritatea profitului brut în 2026, ceea ce arată o bază operațională mai stabilă 3.
Puncte slabe
- Compania a raportat scăderi semnificative ale veniturilor și pierderi nete în 2025 și în primul semestru din 2026 12.
- Există o concentrare foarte mare a veniturilor pe un singur partener, ceea ce expune compania la schimbările lui de politică 1.
- Raportul 10-K indică o incertitudine semnificativă privind capacitatea companiei de a-și continua activitatea în următoarele douăsprezece luni 1.
Oportunități
- Extinderea produselor bazate pe IA și a platformelor de date pentru agenți ar putea deschide noi surse de venit 3.
- Creșterea cheltuielilor publicitare digitale ar putea susține cererea pentru un trafic de intenție mai ridicată, dacă compania reușește să îl achiziționeze eficient 1.
- Monetizarea datelor proprii, în condițiile unei reglementări mai stricte, ar putea deveni un avantaj competitiv 1.
Amenințări
- Modificările politicilor partenerilor din publicitate sau ale motoarelor de căutare ar putea reduce semnificativ veniturile 1.
- Incidentele de securitate a datelor ar putea afecta reputația și ar putea atrage răspunderi juridice și amenzi 1.
- Reglementările privind confidențialitatea ar putea crește costurile de conformitate sau ar putea limita utilizarea datelor 1.
Riscuri
- Continuitatea activitățiiridicat
Conducerea a stabilit că lichiditatea și scadența facilității de credit ridică un dubiu substanțial privind capacitatea companiei de a-și continua activitatea 1.
- Dependența de Googleridicat
O parte foarte mare a veniturilor depinde de acordurile cu Google, iar schimbările de politică ale acestuia ar putea reduce veniturile 1.
- Costul achiziției de traficmediu
Dacă traficul nu poate fi achiziționat eficient, partenerii publicitari ar putea renunța la platforma companiei 1.
- Securitatea datelormediu
Atacurile cibernetice sau scurgerile de date ar putea afecta reputația și ar putea genera costuri de remediere și litigii 1.
- Reglementarea datelorscăzut
Noile legi privind confidențialitatea ar putea impune costuri de conformitate sau ar putea restricționa modelele de colectare a datelor 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă segmentul Produse continuă să crească și să genereze o marjă brută ridicată, compania ar putea reveni la o profitabilitate mai bună chiar și cu veniturile din marketing în scădere 23.
- Lansarea produselor bazate pe IA și a platformei IntentStream ar putea deschide noi surse de venit dacă adoptarea de către clienți crește 3.
- Un acord de restructurare a datoriei, dacă este implementat cu succes, ar putea reduce presiunea financiară asupra companiei 3.
Ce ar strica teza
- Dacă veniturile din marketing continuă să scadă, pierderile nete ar putea persista și ar putea crește dependența de finanțare externă 12.
- Concentrarea veniturilor pe un singur partener ar putea expune compania la schimbări bruște de politică care ar afecta profitabilitatea 1.
- Dubiul privind continuitatea activității ar putea limita capacitatea companiei de a obține condiții favorabile de finanțare 1.
De urmărit
- Evoluția veniturilor segmentului Marketing și a costului de achiziție a traficuluiQ3 2026
- Impactul tranzacției de schimb al datoriei asupra structurii de capital2026
- Adoptarea produselor agentice și a platformei IntentStream de către clienți2026
- Modificările politicilor Google care afectează veniturile din acorduriurmătorul 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
System1 administrează o rețea de aproximativ 40 de site-uri proprii, printre care motoarele de căutare Startpage.com și info.com, precum și publicațiile digitale și utilitarele CouponFollow, MapQuest și HowStuffWorks 1. Veniturile provin din atragerea traficului către aceste proprietăți și din monetizarea lui prin partenerii publicitari, precum și din acorduri de partajare a veniturilor cu partenerii de rețea 1. Platforma se bazează pe date proprii de intenție, pe care compania le colectează din propriile site-uri de căutare și publicare 1.
În 2025, compania a procesat aproximativ 11 miliarde de sesiuni totale, iar datele generate de acestea alimentează algoritmii de învățare automată ai platformei 1. În al doilea trimestru din 2026, System1 a lansat o suită de produse agentice bazate pe IA, inclusiv servere MCP pentru MapQuest și pentru motorul de căutare Dogpile, precum și platforma de date de audiență IntentStream 3.
Compania a efectuat în august 2024 o reorganizare corporativă, în urma căreia toate activitățile au ajuns sub System1 Holdings, LLC, cu divizarea între activitățile de produse și cele de marketing 1. Operațiunile principale sunt în Statele Unite, cu activități și în Canada și Olanda 1.
Segmente
Marketing
Segmentul Marketing a generat în 2025 venituri în scădere cu 34% față de 2024, pe fondul scăderii cheltuielilor cu achiziția de trafic, determinată de disponibilitatea limitată a traficului de consumatori la prețuri eficiente 1. Raportul RTAC a rămas practic stabil, în jur de 120% 1.
Produse
Segmentul Produse a crescut cu 16% în 2025 față de 2024, susținut de creșterea numărului de sesiuni pe site-urile proprii, deși venitul pe sesiune a rămas stabil 1. În trimestrul al doilea din 2026, compania a afirmat că segmentul Produse a generat majoritatea veniturilor și a profitului brut, pe fondul reducerii activității de marketing legate de căutare 3.
Piața în context
Potrivit raportului 10-K, cheltuielile globale pentru publicitate digitală au crescut rapid, ajungând la un nivel estimat de 650 miliarde de dolari în 2025, și sunt proiectate să ajungă la un trilion de dolari în 2030 1. Publicitatea digitală reprezintă o cotă tot mai mare din totalul cheltuielilor globale de publicitate, ceea ce susține cererea pentru platforme de achiziție bazate pe intenție 1.
Piața este totuși fragmentată și supusă unor reglementări tot mai stricte privind confidențialitatea datelor, ceea ce ar putea reduce accesul la date de terți și ar putea face datele proprii mai valoroase pentru companii precum System1 1.
Tendințe
- Trecerea bugetelor spre canale digitalevânt din spate
Cheltuielile publicitare se mută tot mai mult de la media tradițională la canalele digitale, iar acest lucru susține cererea pentru platforme de achiziție bazate pe date 1.
- Reglementarea confidențialitățiimixt
Legislația tot mai strictă privind datele personale poate limita colectarea și utilizarea datelor de la terți, dar ar putea face datele de intenție proprie mai valoroase, în măsura în care sunt colectate legal 1.
- Inteligența artificială în publicitate și căutarevânt din spate
Compania extinde produsele bazate pe IA, precum serverele MCP și Dogpile Fetch, pentru a conecta datele sale la agenți AI, o direcție care ar putea deschide noi surse de venit 3.
- Dependența de constrângerile de cost al traficuluivânt din față
Scăderea veniturilor din marketing a fost legată de disponibilitatea limitată a traficului la prețuri eficiente, o problemă care ar putea continua dacă costurile de achiziție rămân ridicate 12.
Poziția concurențială
Compania concurează cu agenții tradiționale de publicitate și cu platformele de cumpărare de publicitate, despre care sursele spun că nu oferă aceeași optimizare bazată pe date în timp real 1. Ea se diferențiază prin faptul că nu este legată de un anumit canal sau de o anumită metodă de monetizare 1.
Principalul risc concurențial vine din dependența de Google, care furnizează o parte covârșitoare a veniturilor, iar schimbările de politică ale acestuia ar putea afecta direct poziția companiei 1.
- GoogleGOOGL
Principalul partener de venituri al companiei prin acorduri de afișare a anunțurilor plătite, dar și o sursă de risc prin politicile sale unilaterale.
- Agenții tradiționale de publicitate
Concurează pentru bugetele clienților, deși nu oferă aceeași capacitate de a livra clienți cu intenție ridicată.
- Platformele de cumpărare programatică
Oferă instrumente de licitare automatizată, dar nu includ optimizarea bazată pe datele proprii de intenție ale companiei.
- Furnizorii de servicii de generare de clienți potențiali
Concurează pe segmentul de monetizare prin lead generation, de regulă limitați la un singur tip de monetizare.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent30 oct. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent05 aug. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent24 iul. 2026Item 3.03 · Schimbări în conducere · Modificarea statutului · Vot al acționarilor · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)22 iun. 2026
- Raport curent01 iun. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Item 3.02 · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 mai 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial12 mai 2026
- Raport curent12 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / System1, Inc. · 11 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / System1, Inc. · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / System1, Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.