olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
National Fuel Gas Company NFG
Natural Gas Distribution · SIC 4924 · Verticală: Natural Gas Distribution (SIC 4924)
National Fuel Gas Company este o companie energetică integrată, activă în producția, colectarea, transportul, stocarea și distribuția gazelor naturale, cu active concentrate în vestul statului New York și în Pennsylvania. Compania se află acum în pragul unei extinderi majore prin achiziția utilității de gaze din Ohio, anunțată ca fiind pregătită să se finalizeze pe 1 octombrie 2026, ceea ce ar putea dubla baza de active reglementate.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea National Fuel Gas Company (NFG) costa 76,54 USD (−2,66 % într-o zi), cu capitalizare 7,3 mld USD, P/E 10,6 pe un EPS diluat de 7,20 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,82 %, beta 0,17, interval pe 52 de săptămâni 75,86–96,30 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 537,5 mil USD (+1,1 % an/an), profit net de 138,6 mil USD (−7,5 % an/an), EPS diluat 1,45 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 38,2
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 77,08 – 82,03
- sub banda inferioară · %B -0,11 · lățimea benzii 6,2 %
- SMA 50 / 200
- 80,06 / 83,33
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,21 / 0,02
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +0,3 % | −2,0 % | +2,3 pp | — |
| 3 luni | −3,0 % | −2,2 % | −0,8 pp | — |
| 6 luni | −6,1 % | +4,3 % | −10,4 pp | — |
| De la început de an | −4,4 % | +10,6 % | −15,0 pp | — |
| 1 an | −4,6 % | +10,5 % | −15,1 pp | +9,1 % |
| 3 ani | +41,3 % | +73,7 % | −32,4 pp | +40,1 % |
| 5 ani | +29,0 % | +61,7 % | −32,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 372,1 mil | 549,5 mil | 730,0 mil | 531,8 mil | 466,3 mil | 651,5 mil | 858,4 mil | 537,5 mil |
| Costul vânzărilor | -17,4 mil | 65,3 mil | 135,3 mil | 28,0 mil | -15,2 mil | 85,6 mil | 207,9 mil | 29,9 mil |
| Profit operațional | -196,6 mil | 86,2 mil | 317,3 mil | 230,3 mil | 179,8 mil | 276,1 mil | 347,1 mil | 208,9 mil |
| Amortizare și depreciere | 108,8 mil | 109,4 mil | 111,3 mil | 116,4 mil | 119,5 mil | 122,0 mil | 119,3 mil | 121,1 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 48,9 mil | 37,7 mil | 44,8 mil | 37,9 mil | 35,4 mil | 43,4 mil | 33,7 mil | 36,0 mil |
| Profit înainte de impozit | -228,0 mil | 56,2 mil | 287,7 mil | 200,9 mil | 149,3 mil | 241,0 mil | 330,4 mil | 184,8 mil |
| Impozit pe profit | -60,4 mil | 11,2 mil | 71,4 mil | 51,1 mil | 41,9 mil | 59,3 mil | 82,7 mil | 46,2 mil |
| Profit net | -167,6 mil | 45,0 mil | 216,4 mil | 149,8 mil | 107,3 mil | 181,6 mil | 247,7 mil | 138,6 mil |
| EPS diluat | -1,82 ≈ | 0,49 | 2,37 | 1,64 | 1,18 ≈ | 1,98 | 2,59 | 1,45 |
| Flux de numerar operațional | 197,9 mil | 220,1 mil | 253,8 mil ≈ | 388,4 mil ≈ | 237,8 mil | 274,9 mil | 382,4 mil ≈ | 377,3 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 247,0 mil | 240,4 mil | 193,8 mil ≈ | 193,1 mil ≈ | 285,5 mil | 277,6 mil | 220,6 mil ≈ | 266,2 mil ≈ |
| Dividende plătite | 47,2 mil | 46,9 mil | 46,7 mil ≈ | 46,6 mil ≈ | 48,3 mil | 48,4 mil | 50,8 mil ≈ | 50,8 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 36,2 mil | 33,5 mil | 16,9 mil ≈ | 4,0 mil ≈ | 0 | 0 | 0 ≈ | 0 ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 17 din propriul istoric de 35 trimestre (min 8,4, mediană 13,4, max 176,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,6 mld | 1,7 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | 2,2 mld | 2,2 mld | 1,9 mld | 2,3 mld |
| Venituri an/an | +0,8 % | +6,3 % | −8,7 % | +12,7 % | +25,4 % | −0,6 % | −10,5 % | +17,1 % |
| Profit net | 391,5 mil | 304,3 mil | -123,8 mil | 363,6 mil | 566,0 mil | 476,9 mil | 77,5 mil | 518,5 mil |
| Profit net an/an | +38,1 % | −22,3 % | −140,7 % | indisponibil | +55,7 % | −15,8 % | −83,7 % | +568,9 % |
| EPS diluat | 4,53 | 3,51 | -1,41 | 3,97 | 6,15 | 5,17 | 0,84 | 5,68 |
| EPS diluat an/an | +37,3 % | −22,5 % | −140,2 % | indisponibil | +54,9 % | −15,9 % | −83,8 % | +576,2 % |
| netă % | 24,6 % | 18,0 % | -8,0 % | 20,9 % | 25,9 % | 21,9 % | 4,0 % | 22,8 % |
| Flux de numerar liber | 31,3 mil | -94,5 mil | 24,7 mil | 39,8 mil | 695,0 mii | 227,2 mil | 134,7 mil | 187,2 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 30 sept. 2025
- Numerar
- 43,2 mil USD
- Datorie financiară
- 2,5 mld USD
- Datorie netă
- 2,5 mld USD
- Capitaluri proprii
- 3,1 mld USD
- Active totale
- 8,7 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,82x
- Lichiditate curentă
- 0,44x
- ROE
- 17,4 %
- ROA
- 6,1 %
- Marja FCF
- 8,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,5 mld | 1,7 mld | 2,2 mld | 2,2 mld | 1,9 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 233,9 mil | 171,8 mil | 392,1 mil | 437,6 mil | 150,1 mil | 213,4 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Profit brut | 1,3 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 2,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025derivat |
| Profit operațional | 29,9 mil | 639,9 mil | 814,5 mil | 755,1 mil | 209,7 mil | 813,5 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 306,2 mil | 335,3 mil | 369,8 mil | 409,6 mil | 457,0 mil | 456,6 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| EBITDA | 336,0 mil ≈ | 975,2 mil ≈ | 1,2 mld ≈ | 1,2 mld ≈ | 666,8 mil ≈ | 1,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 117,1 mil | 146,4 mil | 130,4 mil | 131,9 mil | 138,7 mil | 155,8 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | -105,0 mil | 478,3 mil | 682,7 mil | 641,4 mil | 87,3 mil | 694,1 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 18,7 mil | 114,7 mil | 116,6 mil | 164,5 mil | 9,7 mil | 175,5 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Profit net | -123,8 mil | 363,6 mil | 566,0 mil | 476,9 mil | 77,5 mil | 518,5 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| EPS diluat | -1,41 | 3,97 | 6,15 | 5,17 | 0,84 | 5,68 | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 88,0 mil | 91,7 mil | 92,1 mil | 92,3 mil | 92,3 mil | 91,2 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | 1,76 | 1,80 | 1,86 | 1,94 | 2,02 | 2,10 | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 92,3 mil
- 2024
- 92,3 mil
- 2025
- 91,2 mil
SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 20,5 mil | 31,5 mil | 46,0 mil | 55,4 mil | 38,2 mil | 43,2 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Active curente | 314,2 mil | 522,4 mil | 761,1 mil | 414,4 mil | 355,9 mil | 410,7 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 6,0 mld | 6,4 mld | 6,6 mld | 7,3 mld | 7,3 mld | 7,7 mld | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Fond comercial | 5,5 mil | 5,5 mil | 5,5 mil | 5,5 mil | 5,5 mil | 5,5 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Active totale | 7,0 mld | 7,5 mld | 7,9 mld | 8,3 mld | 8,3 mld | 8,7 mld | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Datorii comerciale | 134,1 mil | 171,7 mil | 178,9 mil | 152,2 mil | 165,1 mil | 184,0 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | 30,0 mil | 158,5 mil | 60,0 mil | 287,5 mil | 90,7 mil | 150,2 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,1 mld | 2,4 mld | 2,2 mld | 2,4 mld | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Datorii curente | 459,6 mil | 1,2 mld | 1,9 mld | 806,3 mil | 1,1 mld | 925,8 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Capital propriu | 2,0 mld | 1,8 mld | 2,1 mld | 3,0 mld | 2,8 mld | 3,1 mld | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 740,8 mil | 791,6 mil | 812,5 mil | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 716,2 mil | 751,7 mil | 811,8 mil | 1,0 mld | 931,2 mil | 912,8 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 24,7 mil ≈ | 39,8 mil ≈ | 695,0 mii ≈ | 227,2 mil ≈ | 134,7 mil ≈ | 187,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,2 mld | -633,2 mil | -518,7 mil | -1,1 mld | -933,9 mil | -891,7 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 476,1 mil | -58,7 mil | -276,2 mil | -207,0 mil | -149,3 mil | -203,4 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Dividende plătite | 153,3 mil | 163,1 mil | 168,1 mil | 176,1 mil | 183,8 mil | 188,4 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | 0 | 0 | 64,1 mil | 54,4 mil | SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -1,1 mld
- 2024
- -933,9 mil
- 2025
- -891,7 mil
SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat
- 2023
- -207,0 mil
- 2024
- -149,3 mil
- 2025
- -203,4 mil
SEC (XBRL)· 21 nov. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 57 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 7,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie78
- Evaluare75
- Calitate60
- Creștere6
- Randamente41
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 27,60 – 164,80 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)28,49 – 68,02 (Mijloc 42,59)WACC 7,7 % · FCFF de pornire 333,1 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 78 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 20,0 %
- Colegi: EV/EBITDA127,86 – 164,80 (Mijloc 143,70)7 firme folosite · multiplul median 10,7x · quartile 9,7x – 12,0xATO, CQP, LNG, MDU, NJR, NWN, SR
- Colegi: P/E107,80 – 149,66 (Mijloc 124,69)10 firme folosite · multiplul median 17,3x · quartile 15,0x – 20,8xATO, CQP, EE, LNG, MDU, NJR, NWN, OGS, SR, VG
- Dividende actualizate (DDM)27,60 – 37,11 (Mijloc 31,65)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 57/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 13,0 % | 80 (față de colegi) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 26,9 % | 83 (față de colegi) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 32,9 % | 4 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 1,4 % | 11 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -2,6 % | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 1,6x | 67 (față de colegi) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 6,8x | 82 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,2x | 100 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 10,6x | 80 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 6,4x | 100 (față de colegi) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 3,1 % | 38 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 2,7 % | 39 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 89,2 % | 44 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie78/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere6/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate60/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente41/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare75/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
NATIONAL FUEL GAS COMPANY (NFG). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,3 mld USD în 2025; creștere an/an 17,1 %; marjă netă 26,9 %; ROE 19,6 %; datorie netă/EBITDA 1,6x.
Intervalul de valoare estimat este 68,15–108,84 USD pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 83,64 USD, prețul de 76,54 USD lasă un potențial de 9,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 8,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 57/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 13,0 %
- Marja netă: 26,9 %
- Acoperirea dobânzilor: 6,8x
- Lichiditatea curentă: 3,2x
- P/E (TTM): 10,6x
- EV/EBITDA: 6,4x
Ce o infirmă
- Conversia profitului în FCF: 32,9 %
- CAGR venituri 3 ani: 1,4 %
- CAGR EPS 3 ani: -2,6 %
- Metodele de evaluare diverg
Față de mediana verticalei
Natural Gas Distribution (SIC 4924) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 14 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LNGCheniere Energy, Inc. | 63,5 mld | 21,7 | 45,7 % | 13,1 % | +27,2 % | +49 % / +71 % |
| CQPCheniere Energy Partners, L.P. | 30,5 mld | 9,3 | — | 28,1 % | +23,6 % | +16 % / +2 % |
| ATOAtmos Energy Corp | 29,4 mld | 20,7 | 9,8 % | 28,5 % | +12,9 % | −1 % / +53 % |
| NFGNational Fuel Gas Company | 7,3 mld | 10,6 | 19,6 % | 26,9 % | +17,1 % | −5 % / +41 % |
| NJRNew Jersey Resources Corporation | 5,6 mld | 15,2 | 14,5 % | 24,0 % | +9,9 % | +15 % / +30 % |
| SRSpire Inc. | 5,3 mld | 14,9 | 10,3 % | 13,9 % | −4,5 % | +2 % / +48 % |
| OGSONE Gas, Inc. | 5,2 mld | 17,5 | 8,7 % | — | +42,5 % | −2 % / +43 % |
| MDUMdu Resources Group Inc | 4,2 mld | 20,8 | 7,0 % | 10,7 % | +6,7 % | −7 % / +87 % |
| NWNNorthwest Natural Holding Company | 2,2 mld | 17,1 | 8,3 % | 9,7 % | +11,8 % | +4 % / +40 % |
| NFENew Fortress Energy Inc. | 1,2 mld | — | -533,9 % | -148,7 % | −36,2 % | +234 % / −89 % |
| SLNGStabilis Solutions, Inc. | 71,2 mil | — | -12,7 % | -14,1 % | −6,9 % | −18 % / −16 % |
| CETYClean Energy Technologies, Inc. | 10,4 mil | — | -76,3 % | -245,9 % | −63,8 % | −53 % / −96 % |
| VGVenture Global, Inc. | — | 9,1 | 54,7 % | 22,3 % | +176,9 % | +61 % / indisponibil |
| EEExcelerate Energy, Inc | — | 26,8 | — | — | +44,3 % | +22 % / +105 % |
| UGPUltrapar Holdings Inc. | — | — | 16,5 % | 1,8 % | +5,9 % | +36 % / +10 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru NFG din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 43,26 Randament total -41 % · Pe an -41 % | 76,59 Randament total 3 % · Pe an 3 % | 115,54 Randament total 54 % · Pe an 54 % |
| 3 ani | 39,39 Randament total -42 % · Pe an -17 % | 78,72 Randament total 11 % · Pe an 4 % | 130,74 Randament total 82 % · Pe an 22 % |
| 5 ani | 35,86 Randament total -43 % · Pe an -11 % | 80,90 Randament total 20 % · Pe an 4 % | 147,94 Randament total 113 % · Pe an 16 % |
- P/E la ieșire± 19,68
- Marja netă± 13,78
- Creșterea anuală a veniturilor± 11,66
- Diluare anuală± 1,16
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
National Fuel Gas Company este o companie energetică integrată, activă în producția, colectarea, transportul, stocarea și distribuția gazelor naturale, cu active concentrate în vestul statului New York și în Pennsylvania. Compania se află acum în pragul unei extinderi majore prin achiziția utilității de gaze din Ohio, anunțată ca fiind pregătită să se finalizeze pe 1 octombrie 2026, ceea ce ar putea dubla baza de active reglementate.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o integrare verticală puternică, de la producție până la distribuție, ceea ce permite partajarea resurselor și reducerea costurilor 1.
- Baza de active este concentrată într-o regiune cu resurse dovedite și cu acces la piețele din est și din Canada 1.
- Istoricul dividendelor este lung, iar compania a raportat o creștere a dividendului în 2026 3.
Puncte slabe
- Veniturile din producție sunt sensibile la prețurile gazelor, iar rezultatele trimestriale au fost mai slabe față de anul precedent 13.
- Compania depinde de piețele de capital și de ratingurile de credit, ceea ce face costul finanțării sensibil la schimbări ale condițiilor 1.
- Un singur client din segmentul de producție reprezintă o parte semnificativă a veniturilor, ceea ce creează o concentrare de risc 1.
Oportunități
- Dacă proiectele pentru centrele de date și centralele electrice se vor finaliza, ele ar putea extinde capacitatea de transport a companiei 23.
- Achiziția din Ohio ar putea adăuga un volum important de active reglementate și ar putea diversifica geografic activitatea 2.
- Programul discreționar de achiziție de terenuri în Tioga County ar putea extinde rezervele și opțiunile de dezvoltare pe termen lung 3.
Amenințări
- Politicile climatice din New York și alte state ar putea limita cererea de gaze sau ar putea impune costuri suplimentare 1.
- Opoziția organizată față de industria gazelor ar putea întârzia sau bloca proiecte de conducte și de extindere 1.
- Creșterea ratelor dobânzii sau o retrogradare a ratingului ar putea crește costul finanțării achiziției și al datoriei existente 12.
Riscuri
- Finanțarea achiziției din Ohiomediu
Achiziția depinde de finanțare pe termen lung și de capital propriu, iar condițiile de piață ar putea afecta costul sau disponibilitatea acestora 2.
- Politici climatice și reglementareridicat
Legi precum CLCPA ar putea reduce cererea de gaze sau ar putea impune plăți suplimentare, cu efecte asupra veniturilor pe termen lung 1.
- Întârzieri în proiectemediu
Obținerea aprobărilor și permiselor poate fi lentă sau refuzată, ceea ce ar putea amâna punerea în funcțiune a proiectelor și veniturile aferente 1.
- Prețurile gazelor naturaleridicat
Fluctuațiile prețurilor pot afecta puternic veniturile din producție, chiar dacă hedging-ul atenuează parțial efectul 13.
- Concentrarea cliențilormediu
Un client important din segmentul de producție și transport poate reprezenta un risc de concentrare, iar nereînnoirea contractelor ar putea reduce veniturile 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea cererii din partea centrelor de date și a centralelor electrice ar putea sprijini proiectele de transport și rezultatele segmentului Pipeline and Storage 23.
- Achiziția din Ohio ar putea extinde semnificativ baza reglementată și ar putea sprijini creșterea profiturilor pe acțiune pe termen lung 23.
- Compania și-a exprimat intenția de a genera între 1,0 și 1,5 miliarde de dolari în flux de numerar liber în următorii trei ani, ceea ce ar putea reduce datoria și susține dividendele 3.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile gazelor rămân scăzute, veniturile din producție ar putea fi afectate, iar rezultatele trimestriale au deja arătat o scădere față de anul precedent 13.
- Politicile climatice din New York ar putea reduce cererea pe termen lung, mai ales dacă vor fi aplicate planurile de decarbonizare 1.
- Integrarea achiziției și finanțarea substanțială ar putea crea presiune asupra bilanțului dacă beneficiile așteptate întârzie 23.
De urmărit
- Finalizarea achiziției din Ohio și publicarea ghidajului pentru anul fiscal 2027Q4 2026
- Decizia PaPUC privind cererea de majorare a tarifelor din PennsylvaniaQ4 2026
- Finalizarea proiectului Tioga Pathwaylate calendar 2026
- Rezultatele trimestriale și evoluția producției față de ghidajul de 420-430 Bcfnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
National Fuel Gas Company (NFG) este o companie holding din New Jersey, înființată în 1902, care deține toate subsidiarele sale operaționale. Compania raportează trei segmente: Integrated Upstream and Gathering, Pipeline and Storage și Utility, cu activități centrate pe bazinul Appalachian și pe șisturile Marcellus și Utica 1. Potrivit raportului anual pentru anul fiscal încheiat la 30 septembrie 2025, Utility deservește aproximativ 756.000 de clienți în vestul statului New York și în nord-vestul Pennsylvaniei 1. Compania avea 2.322 de angajați cu normă întreagă la aceeași dată 1.
Structura integrată îi permite companiei să folosească aceleași active de management, forță de muncă și facilități pentru producție, transport și distribuție, ceea ce reduce costurile și sprijină marjele. Compania își descrie avantajul ca fiind capacitatea de a aloca capitalul mai eficient, iar rezervele dovedite au crescut cu 5% față de anul precedent, până la 4.981 Bcfe 1. Producția a crescut cu 9% în anul fiscal 2025, până la 427 Bcfe 1.
Segmente
Integrated Upstream and Gathering
Segmentul include Seneca Resources, care explorează și produce gaze naturale în Appalachia, și Midstream Company, care oferă servicii de colectare, în principal pentru Seneca 1. Segmentul a adus un profit net de 324,7 milioane de dolari în anul fiscal 2025, cel mai mare dintre segmentele companiei 1. Pentru anul fiscal 2026, producția așteptată este de 420-430 Bcf, după o revizuire ușor descendentă 3.
Pipeline and Storage
Supply Corporation și Empire furnizează servicii de transport interstatal și stocare, iar aproximativ 35% din veniturile segmentului provin din servicii către alte segmente ale companiei 1. Profitul net a fost de 121,0 milioane de dolari în anul fiscal 2025 1. Proiectul Line N System Upgrade a fost extins la 294.000 Dth pe zi, iar un contract pe 20 de ani pentru 200.000 Dth pe zi susține conversia unei centrale la gaz 3.
Utility
Segmentul Utility deservește aproximativ 756.000 de clienți și a generat un profit net de 83,2 milioane de dolari în anul fiscal 2025 1. Tarifele din New York sunt stabilite printr-un plan pe trei ani, cu un randament al capitalului de 9,7% 1. Compania a depus în ianuarie 2026 o cerere de majorare a tarifelor în Pennsylvania, iar decizia este așteptată să fie emisă după termenul de suspendare din octombrie 2026 2.
Piața în context
Compania operează într-o piață a gazelor naturale în care cererea este susținută de centrele de date și de producția de energie, în special în Pennsylvania și New York 23. Gazele naturale rămân competitive, în opinia companiei, din punct de vedere al fiabilității și al prețului, în comparație cu electrificarea și alte surse 1. Vânzările utilităților sunt însă afectate de sezonalitate, parțial atenuată de mecanismul de ajustare a vremii 1.
Piața este influențată și de politici climatice, în special legea CLCPA din New York, care ar putea reduce cererea de gaze dacă vor fi adoptate măsuri stricte de decarbonizare 1. Prețul gazelor naturale NYMEX, presupus la 3,00 dolari per MMBtu pentru ultimele luni ale anului fiscal 2026, rămâne un factor important pentru veniturile segmentului de producție 3.
Tendințe
- Cerere crescută din partea centrelor de datevânt din spate
Compania afirmă că proiectele de transport către noi centre de date și centrale electrice din Pennsylvania și New York ar putea susține creșterea volumelor, în special prin Line N 23.
- Politici climatice și electrificarevânt din față
Legislația din New York, inclusiv CLCPA și interdicțiile privind echipamentele pe combustibili fosili, ar putea reduce cererea de gaze pe termen lung dacă sunt extinse 1.
- Creșterea bazei de active reglementatevânt din spate
Achiziția din Ohio ar putea dubla baza de active reglementate a companiei, ceea ce ar putea sprijini creșterea profiturilor din activitățile reglementate 23.
- Volatilitatea prețurilor gazelor și costurile de capitalmixt
Fluctuațiile prețului gazelor pot afecta veniturile din producție, iar costurile de finanțare ridicate pot îngreuna investițiile, deși compania a emis obligațiuni în iunie 2026 12.
Poziția concurențială
În segmentul de producție, Seneca concurează cu mari producători integrați și independenți de gaze naturale, în special pentru achiziția de drepturi minerale și de active de explorare 1. În transport, Supply Corporation concurează cu alte companii de conducte din nord-estul Statelor Unite, dar poziția sa este întărită de apropierea de sursele din Marcellus și Utica și de accesul la Canada 1.
În distribuție, aproximativ 8% dintre clienții mici ai utilității au ales furnizori nereglementați de gaze, iar concurența vine și din transportul direct și din alternativele electrice, mai ales în New York 1. Compania spune că se diferențiază prin servicii flexibile pentru clienții industriali și comerciali mari, cei mai expuși la concurență 1.
- Major integrated and independent natural gas producers and marketers
Concurenți din segmentul de producție și comercializare a gazelor, cu care Seneca se întrece pentru vânzări și pentru drepturi de explorare și dezvoltare 1.
- Other interstate pipeline companies in the northeast
Operatori de conducte care concurează cu Supply Corporation și Empire pentru creșterea transportului de gaze în nord-estul Statelor Unite 1.
- Natural gas storage service providers
Companii care oferă servicii de stocare și concurează cu Supply Corporation pentru clienții care caută flexibilitate în aprovizionare 1.
- Electrification and geothermal alternatives
Tehnologii care înlocuiesc gazele pentru încălzire și care câștigă teren în special în New York, conform evaluării companiei 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- National Fuel’s Dividend Record Remains Strong as Energy Markets ShiftYahoo Finance — News · 22 sept. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 22 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 14 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent14 oct. 2026Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 oct. 2026Acord material · Achiziție sau vânzare de active · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent11 aug. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 iul. 2026
- Raport curent30 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 iul. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 iun. 2026Alte evenimente
- Raport curent10 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent27 mai 2026Alte evenimente
- Raport curent26 mai 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-09-30 · SEC / National Fuel Gas Company · 21 nov. 2025
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / National Fuel Gas Company · 30 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / National Fuel Gas Company · 30 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.