olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Ultrapar Holdings Inc. UGP
Natural Gas Distribution · SIC 4924 · Verticală: Natural Gas Distribution (SIC 4924)
Ultrapar Holdings este o societate holding brazilianã care administrează Ipiranga (distribuție de combustibili), Ultragaz (GPL și noi surse de energie), Ultracargo (depozitare de lichide în vrac) și Hidrovias (logistică pe căi navigabile). În exercițiul 2025 venitul net a ajuns la R$142,369.5 milioane, dar marjele sunt sub presiune din cauza concurenței, a dependenței de Petrobras și a unui ciclu monetar restrictiv.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Ultrapar Holdings Inc. (UGP) costa 5,60 USD (−0,71 % într-o zi), cu beta 0,61, interval pe 52 de săptămâni 3,63–7,97 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 19,2
- supravândut (≤ 30)
- Bollinger (20, 2)
- 5,22 – 8,95
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,10 · lățimea benzii 52,6 %
- SMA 50 / 200
- 7,22 / 5,95
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,48 / -0,25
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −27,9 % | −2,0 % | −25,9 pp | — |
| 3 luni | −10,5 % | −2,2 % | −8,4 pp | — |
| 6 luni | −6,5 % | +4,3 % | −10,8 pp | — |
| De la început de an | +48,5 % | +10,6 % | +38,0 pp | — |
| 1 an | +42,5 % | +10,5 % | +32,0 pp | +2,8 % |
| 3 ani | +29,3 % | +73,7 % | −44,3 pp | +42,7 % |
| 5 ani | +145,6 % | +61,7 % | +83,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
prețul (USD) și raportarea sunt în monede diferite
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 79,2 mld | 90,7 mld | 83,0 mld | 74,1 mld | 109,7 mld | 143,6 mld | 126,0 mld | 133,5 mld |
| Venituri an/an | +3,2 % | +14,5 % | −8,5 % | −10,8 % | +48,2 % | +30,9 % | −12,2 % | +5,9 % |
| Profit net | 1,5 mld | 1,2 mld | 373,5 mil | 893,4 mil | 850,5 mil | 1,8 mld | 2,4 mld | 2,4 mld |
| Profit net an/an | −0,7 % | −24,6 % | −67,5 % | +139,2 % | −4,8 % | +111,7 % | +35,5 % | −3,2 % |
| EPS diluat | 1,40 | 1,05 | 0,34 | 0,82 | 0,78 | 1,64 | 2,21 | 2,11 |
| EPS diluat an/an | −0,8 % | −24,7 % | −67,5 % | +138,5 % | −4,9 % | +111,4 % | +34,7 % | −4,3 % |
| netă % | 1,9 % | 1,3 % | 0,5 % | 1,2 % | 0,8 % | 1,3 % | 1,9 % | 1,8 % |
| Flux de numerar liber | 436,9 mil | 1,7 mld | 2,2 mld | 2,4 mld | 1,6 mld | 1,1 mld | 2,8 mld | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 2,1 mld BRL
- Datorie financiară
- 10,7 mld BRL
- Datorie netă
- 8,7 mld BRL
- Capitaluri proprii
- 15,8 mld BRL
- Active totale
- 39,6 mld BRL
- Datorie / capitaluri
- 0,68x
- Lichiditate curentă
- 1,53x
- ROE
- 15,8 %
- ROA
- 6,1 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (BRL)
Marje
Cont de profit și pierdere · BRL
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 83,0 mld | 74,1 mld | 109,7 mld | 143,6 mld | 126,0 mld | 133,5 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 78,2 mld | 70,1 mld | 104,8 mld | 136,3 mld | 116,7 mld | 123,8 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Profit brut | 4,8 mld | 4,0 mld | 4,9 mld | 7,4 mld | 9,3 mld | 9,7 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 61,6 mil | 63,7 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 29 apr. 2021verificat |
| Amortizare și depreciere | 551,8 mil | 595,5 mil | 653,1 mil | 732,2 mil | 840,4 mil | 861,1 mil | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,0 mld | 908,0 mil | 1,2 mld | 2,2 mld | 1,9 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 1,4 mld | 951,6 mil | 1,0 mld | 1,9 mld | 3,6 mld | 4,0 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 470,0 mil | 304,5 mil | 188,0 mil | 341,5 mil | 1,1 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Profit net | 373,5 mil | 893,4 mil | 850,5 mil | 1,8 mld | 2,4 mld | 2,4 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| EPS diluat | 0,34 | 0,82 | 0,78 | 1,64 | 2,21 | 2,11 | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,55 | 0,44 | 0,17 | 0,10 | 0,40 | 0,77 | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025derivat |
- 2022
- 1,1 mld
- 2023
- 1,1 mld
- 2024
- 1,1 mld
SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat
Bilanț · BRL
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 2,1 mld | 2,7 mld | 2,3 mld | 5,6 mld | 5,9 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Creanțe | 36,8 mil | 57,0 mil | 56,2 mil | 174,2 mil | 263,8 mil | 294,8 mil | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Stocuri | 3,7 mld | 3,8 mld | 3,9 mld | 4,9 mld | 4,3 mld | 3,9 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Active curente | 15,1 mld | 17,5 mld | 25,0 mld | 18,6 mld | 18,6 mld | 16,0 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 7,6 mld | 8,0 mld | 5,5 mld | 5,9 mld | 6,4 mld | 7,1 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,8 mld | 1,8 mld | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 29 apr. 2021verificat |
| Active totale | 31,2 mld | 36,3 mld | 39,0 mld | 36,4 mld | 38,3 mld | 39,6 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Datorii comerciale | 2,2 mld | 2,7 mld | — | — | 4,7 mld | 3,5 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 14,1 mld | 13,5 mld | 8,4 mld | 9,8 mld | 10,7 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Datorii curente | 5,2 mld | 9,2 mld | 12,6 mld | 12,8 mld | 11,2 mld | 10,5 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Capital propriu | 9,8 mld | 9,9 mld | 10,5 mld | 12,2 mld | 14,0 mld | 15,8 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
- 2022
- 1,1 mld
- 2023
- 1,1 mld
- 2024
- 1,1 mld
SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat
Fluxuri de numerar · BRL
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 2,9 mld | 3,1 mld | 2,6 mld | 2,0 mld | 3,8 mld | 3,7 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 720,8 mil | 750,6 mil | 1,0 mld | 929,2 mil | 1,0 mld | — | SEC (XBRL)· 23 apr. 2024verificat |
| Flux de numerar liber | 2,2 mld ≈ | 2,4 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,1 mld ≈ | 2,8 mld ≈ | — | SEC (XBRL)· 23 apr. 2024derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,8 mld | -2,1 mld | 724,1 mil | 7,9 mld | -1,0 mld | -6,4 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -2,9 mld | -592,3 mil | -3,4 mld | -6,9 mld | -2,5 mld | -1,2 mld | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
| Dividende plătite | 596,4 mil | 284,8 mil | 705,8 mil | 638,3 mil | 400,0 mil | 833,7 mil | SEC (XBRL)· 23 apr. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Prețul și raportarea sunt în monede diferite; indicatorii de piață sunt indisponibili.
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
38 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 1,8 % | 25 (față de colegi) | 17 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 115,2 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 6,8 % | 56 (pe interval fix) | 22 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 39,7 % | 100 (pe interval fix) | 22 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,5x | 61 (pe interval fix) | 11 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 30,6 % | 100 (pe interval fix) | 11 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial61/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere78/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate63/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ULTRAPAR HOLDINGS INC. (UGP). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 133,5 mld BRL în 2024; creștere an/an 5,9 %; marjă netă 1,8 %; ROE 16,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 17,27–26,60 BRL pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 37,5 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 115,2 %
- CAGR EPS 3 ani: 39,7 %
- Rata de distribuire (FCF): 30,6 %
Ce o infirmă
- Marja netă: 1,8 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Natural Gas Distribution (SIC 4924) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 14 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LNGCheniere Energy, Inc. | 63,5 mld | 21,7 | 45,7 % | 13,1 % | +27,2 % | +49 % / +71 % |
| CQPCheniere Energy Partners, L.P. | 30,5 mld | 9,3 | — | 28,1 % | +23,6 % | +16 % / +2 % |
| ATOAtmos Energy Corp | 29,4 mld | 20,7 | 9,8 % | 28,5 % | +12,9 % | −1 % / +53 % |
| NFGNational Fuel Gas Company | 7,3 mld | 10,6 | 19,6 % | 26,9 % | +17,1 % | −7 % / +51 % |
| NJRNew Jersey Resources Corporation | 5,6 mld | 15,2 | 14,5 % | 24,0 % | +9,9 % | +15 % / +30 % |
| SRSpire Inc. | 5,3 mld | 14,9 | 10,3 % | 13,9 % | −4,5 % | +2 % / +48 % |
| OGSONE Gas, Inc. | 5,2 mld | 17,5 | 8,7 % | — | +42,5 % | −2 % / +43 % |
| MDUMdu Resources Group Inc | 4,2 mld | 20,8 | 7,0 % | 10,7 % | +6,7 % | −7 % / +87 % |
| NWNNorthwest Natural Holding Company | 2,2 mld | 17,1 | 8,3 % | 9,7 % | +11,8 % | +4 % / +40 % |
| NFENew Fortress Energy Inc. | 1,2 mld | — | -533,9 % | -148,7 % | −36,2 % | +234 % / −89 % |
| SLNGStabilis Solutions, Inc. | 71,2 mil | — | -12,7 % | -14,1 % | −6,9 % | −18 % / −16 % |
| CETYClean Energy Technologies, Inc. | 10,4 mil | — | -76,3 % | -245,9 % | −63,8 % | −53 % / −96 % |
| VGVenture Global, Inc. | — | 9,1 | 54,7 % | 22,3 % | +176,9 % | +61 % / indisponibil |
| EEExcelerate Energy, Inc | — | 26,8 | — | — | +44,3 % | +22 % / +105 % |
| UGPUltrapar Holdings Inc. | — | — | 16,5 % | 1,8 % | +5,9 % | +42 % / +29 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru UGP din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 29 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (26 oct. 2026), 6-K (02 oct. 2026), 6-K (13 aug. 2026), 6-K (18 iun. 2026).
Pe scurt
Ultrapar Holdings este o societate holding brazilianã care administrează Ipiranga (distribuție de combustibili), Ultragaz (GPL și noi surse de energie), Ultracargo (depozitare de lichide în vrac) și Hidrovias (logistică pe căi navigabile). În exercițiul 2025 venitul net a ajuns la R$142,369.5 milioane 1, dar marjele sunt sub presiune din cauza concurenței, a dependenței de Petrobras și a unui ciclu monetar restrictiv 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania are poziții de lider în distribuția de combustibili, GPL și depozitare, susținute de rețele extinse și de o bază largă de clienți 1.
- Portofoliul diversificat pe mobilitate, energie și logistică oferă mai multe surse de venit și o mai bună absorbție a șocurilor sectoriale 1.
- Structura de holding și disciplina de alocare a capitalului urmăresc concentrarea resurselor în sectoarele cu potențial de creștere 1.
Puncte slabe
- Dependența de un singur furnizor principal de GPL și combustibili îi limitează flexibilitatea în negocieri și în aprovizionare 1.
- Nivelul ridicat al datoriei brute consolidate poate necesita o parte importantă din fluxul de numerar pentru servicii de datorie 1.
- Marjele brute din distribuția de combustibili sunt subțiri, iar presiunile de cost se transmit repede în rezultat 1.
Oportunități
- Extinderea în energie electrică, GNC și biometan ar putea deschide noi fluxuri de venit pe baza bazei de clienți existente 1.
- Creșterea agriculturii din Brazilia poate susține cererea pentru serviciile logistice fluviale și de depozitare, prin Hidrovias și Ultracargo 1.
- Expansiunea terminalelor din Ultracargo, inclusiv pe lanțul biocombustibililor, ar putea consolida poziția sa logistică 1.
Amenințări
- Modificările politicii de preț a Petrobras ar putea afecta marjele și cota de piață a distribuitorilor 1.
- Anchetele antitrust și practicile de evaziune fiscală din sector pot aduce riscuri juridice și pot distorsiona prețurile 1.
- Volatilitatea cursului de schimb și a ratei dobânzii poate influența costurile și capacitatea de rambursare a datoriei 1.
Riscuri
- Dependența de Petrobrasridicat
Petrobras furnizează majoritatea GPL-ului și a combustibililor din Brazilia, iar o întrerupere a aprovizionării ar afecta imediat capacitatea de a livra clienților 1.
- Îndatorarea și refinanțarearidicat
Datoria brută consolidată ridicată poate necesita o parte importantă din fluxul de numerar și poate îngreuna refinanțarea dacă ratingul de credit se deteriorează 1.
- Concurența și practicile anticoncurențialemediu
Concurența intensă și evaziunea fiscală din distribuția de combustibili pot reduce volumele și marjele, iar investigațiile CADE rămân deschise 1.
- Întreruperi operaționalemediu
Terminalele, depozitele și transportul pot fi oprite din cauza evenimentelor climatice, a conflictelor sociale sau a blocajelor de drumuri, ceea ce ar afecta livrările 1.
- Riscuri macroeconomice și valutaremediu
Inflația, rata SELIC și cursul de schimb influențează costurile și datoria în dolari, iar volatilitatea pieței poate afecta rezultatele 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă Ipiranga își menține revenirea operațională, iar Ultragaz își transformă mixul spre energie, rezultatul ar putea deveni mai stabil decât în trecut 1.
- Poziția de lider în terminalele de lichide în vrac și expansiunea Ultracargo ar putea susține veniturile pe termen lung, mai ales în lanțul biocombustibililor 1.
- Dacă ciclul monetar se relaxează, costul finanțării ar putea scădea și ar putea ușura povara datoriei și rezultatul financiar 1.
Ce ar strica teza
- Dacă Petrobras modifică în continuare politica de preț sau reduce aprovizionarea, marjele distribuitorilor ar putea scădea rapid 1.
- Datoria ridicată și rezultatul financiar negativ ar putea limita flexibilitatea și capacitatea de investiții dacă dobânzile rămân mari 1.
- Tranzițiile energetice și concurența din partea gazului natural sau a electrificării ar putea reduce cererea pentru produsele tradiționale pe termen lung 1.
De urmărit
- Evoluția marjelor Ipiranga și a politicii de preț PetrobrasQ1 2027
- Nivelul datoriei brute și costul finanțării după reducerea SELIC2027
- Ritmul de integrare a Hidrovias și rezultatele sale operaționalenext 10-K
- Stadiul anchetelor CADE privind distribuția de combustibili2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 29 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (26 oct. 2026), 6-K (02 oct. 2026), 6-K (13 aug. 2026), 6-K (18 iun. 2026).
Afacerea
Ultrapar funcționează ca o holding care și-a redefinit portofoliul după cedarea Oxiteno și Extrafarma în 2022, concentrându-se pe mobilitate, energie și infrastructură logistică 1. Ipiranga este cel mai mare segment, iar Ultragaz și Ipiranga generează peste 90% din venitul consolidat 1. În 2025 holdingul a obținut controlul Hidrovias, a cărei participație ajunsese la 58,72% la finalul anului 1.
Structura de capital este semnificativă: datoria brută consolidată era de R$20,093.3 milioane la 31 decembrie 2025, iar fluxul net din activități operaționale de R$5,452.5 milioane 1. Compania descrie un accent pe disciplina în alocarea capitalului și pe gestionarea portofoliului pe termen lung, nu pe creșterea volumelor cu orice preț 1.
În 2025, Ultracargo a finalizat unul dintre cele mai mari cicluri de extindere, ajungând la o capacitate instalată de 1.131 mii m³ la finalul anului, iar Hidrovias a cedat operațiunile sale de navigație de cabotaj pentru o valoare totală de întreprindere de R$715 milioane 1.
Segmente
Ipiranga
Ipiranga este unul dintre cei mai mari distribuitori de combustibili din Brazilia, cu venituri de R$127,632.9 milioane în 2025 1. Volumul de vânzări a crescut ușor, cu o creștere de 2% a ciclului Otto și de 1% a motorinei 1. Strategia de revenire pe patru piloni (prețuri, logistică, aprovizionare și rețea) rămâne în centrul activității 1.
Ultragaz
Ultragaz este unul dintre cei mai mari distribuitori de GPL din Brazilia și își extinde portofoliul spre energie electrică, GNC și biometan 1. Veniturile au crescut la R$12,313.7 milioane în 2025, în timp ce volumul vândut a scăzut cu 2% 1. Ultragaz depinde masiv de Petrobras pentru aprovizionare, în proporție de 83% din GPL-ul cumpărat în 2025 1.
Ultracargo și Hidrovias
Ultracargo este cel mai mare depozitar independent de lichide în vrac din Brazilia, cu nouă terminale multifuncționale 1. Hidrovias, consolidată din mai 2025, se ocupă de transportul pe căi navigabile al cerealelor, mineralelor și îngrășămintelor, cu venituri de R$1,562.2 milioane 1.
Piața în context
Piețele în care operează Ultrapar sunt legate de economia Braziliei, unde PIB-ul a crescut cu 2,3% în 2025, susținut în special de agricultură, iar inflația IPCA a fost de 4,3% 1. Rata SELIC a fost ținută la 15,0% pe parcursul celei mai mari părți a anului, ceea ce a încetinit creșterea în servicii și industrie 1.
Tendințe
- Politica de preț a Petrobrasvânt din față
Din mai 2023 Petrobras a schimbat modelul de stabilire a prețurilor pentru motorină și benzină, luând în calcul și referințe naționale, nu doar paritatea de import 1. Dacă prețurile de import diferă mult de cele ale Petrobras, marjele și cota de piață ale distribuitorilor ar putea fi afectate 1.
- Ciclul monetar restrictivmixt
Rata SELIC a crescut în 2025 și a fost redusă cu 25 de puncte de bază în martie 2026, la 14,75% 1. Costurile de finanțare ridicate pot apăsa asupra rezultatului financiar, care a fost negativ cu R$1,167.4 milioane în 2025, dar scăderea ratei ar putea ușura această presiune 1.
- Expansiunea energetică a Ultragazvânt din spate
Ultragaz își extinde portofoliul spre energie electrică din surse regenerabile, GNC și biometan, pe baza capilarității și a bazei de clienți existente 1. Dacă aceste noi platforme ajung la scară, ar putea diversifica veniturile dincolo de GPL 1.
- Concurența din energiile alternativevânt din față
GPL-ul concurează cu gazul natural, mai ales pentru marii consumatori industriali, iar combustibilii derivați din petrol se confruntă cu biocombustibili și vehicule electrice 1. Compania spune că nu poate prevedea ritmul și sursele care vor fi adoptate, ceea ce ar putea afecta competitivitatea pe termen lung 1.
Poziția concurențială
Piața GPL din Brazilia este foarte competitivă în toate segmentele, iar concurența poate duce la volume mai mici, prețuri de vânzare mai mici și cheltuieli de marketing mai mari 1. Piața distribuției de combustibili este la fel de disputată, iar distribuitorii locali și regionali mici și-au crescut cota în ultimii ani 1.
Un factor competitiv aparte este evaziunea fiscală și denaturarea prețurilor de către unii distribuitori, precum și anchetele CADE privind cartelurile din sector 1. Compania arată că în 2025 a obținut o decizie administrativă favorabilă într-un proces de cartel, dar rămâne expusă unei anchete privind alocarea pieței 1.
- Distribuitori locali și regionali de combustibili
Companii mai mici care și-au crescut cota de piață în ultimii ani, intensificând concurența pe segmentele de retail și de vânzare en-gros 1.
- Operatori de gaz natural
Gazul natural este principala sursă energetică concurentă a GPL-ului, mai ales pentru marii consumatori industriali 1.
- Furnizori de biocombustibili și vehicule electrice
Alternativele regenerabile și electrificarea pot reduce cererea pentru combustibilii derivați din petrol pe termen lung 1.
- Operatorii concurenți de terminale de depozitare
Ultracargo se prezintă drept cel mai mare depozitar independent, dar concurența din terminale portuare și interioare rămâne relevantă 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)26 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)02 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)13 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)13 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)18 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)18 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)02 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)07 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)29 apr. 2026
- Raport anual (emitent străin)29 apr. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Ultrapar Holdings Inc. · 29 apr. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.