olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Commerce Bancshares, Inc. CBSH
State Commercial Banks · SIC 6022 · Verticală: State Commercial Banks (SIC 6022)
Commerce Bancshares este o holding bancară regională din Missouri, care oferă servicii bancare de tip super-comunitar, plus administrare de active și servicii de plată. Pe lângă punctul central din Missouri, banca s-a extins prin achiziția FineMark, ceea ce ar putea modifica profilul de creștere al grupului. Activele consolidate au atins 32,9 miliarde USD la finalul anului 2025, iar la 30 septembrie 2026 valoarea totală a activelor a ajuns la 34,8 miliarde USD.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Commerce Bancshares, Inc. (CBSH) costa 56,16 USD (+0,95 % într-o zi), cu capitalizare 8,1 mld USD, P/E 13,9 pe un EPS diluat de 4,04 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,87 %, beta 0,67, interval pe 52 de săptămâni 47,49–60,33 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 0 USD, profit net de 159,8 mil USD (+4,8 % an/an), EPS diluat 1,10 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 54,0
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 54,08 – 56,55
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,84 · lățimea benzii 4,5 %
- SMA 50 / 200
- 56,25 / 54,44
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,07 / -0,21
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +1,8 % | −1,1 % | +2,9 pp | — |
| 3 luni | −5,9 % | −0,5 % | −5,4 pp | — |
| 6 luni | +6,9 % | +4,4 % | +2,5 pp | — |
| De la început de an | +7,3 % | +12,3 % | −5,0 pp | — |
| 1 an | +10,2 % | +13,5 % | −3,4 pp | +25,6 % |
| 3 ani | +38,8 % | +76,4 % | −37,6 pp | +70,2 % |
| 5 ani | −7,7 % | +63,7 % | −71,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 0 | — | 0 | 0 | 0 | — | 0 | 0 |
| Amortizare și depreciere | 13,7 mil ≈ | 13,6 mil | 13,7 mil | 14,0 mil ≈ | 14,1 mil ≈ | 14,7 mil | 21,0 mil | 20,8 mil ≈ |
| Profit înainte de impozit | 178,5 mil | 173,8 mil | 167,6 mil | 196,2 mil | 184,8 mil | 183,3 mil | 185,3 mil | 205,9 mil |
| Impozit pe profit | 38,2 mil | 36,6 mil | 37,0 mil | 42,4 mil | 41,2 mil | 40,6 mil | 40,9 mil | 45,8 mil |
| Profit net | 138,0 mil | 136,1 mil | 131,6 mil | 152,5 mil | 141,5 mil | 140,7 mil | 141,6 mil | 159,8 mil |
| EPS diluat | 1,01 | — | 0,93 | 1,09 | 1,06 | — | 0,96 | 1,10 |
| Flux de numerar operațional | 431,7 mil ≈ | -136,7 mil | 138,6 mil | 111,2 mil ≈ | 129,0 mil ≈ | 266,3 mil | 684,8 mil | 181,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 12,6 mil ≈ | 14,0 mil | 12,6 mil | 10,7 mil ≈ | 15,7 mil ≈ | 13,7 mil | 6,4 mil | 12,8 mil ≈ |
| Dividende plătite | 40,4 mil ≈ | 34,6 mil | 37,9 mil | 39,1 mil ≈ | 37,0 mil ≈ | 36,2 mil | 41,9 mil | 40,7 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 43,7 mil ≈ | 46,9 mil | 55,2 mil | 11,9 mil ≈ | 25,2 mil ≈ | 115,3 mil | 84,3 mil | 112,1 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 20 din propriul istoric de 10 trimestre (min 12,9, mediană 16,0, max 20,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 433,5 mil | 421,2 mil | 354,1 mil | 530,8 mil | 488,4 mil | 477,1 mil | 526,3 mil | 566,3 mil |
| Profit net an/an | +35,7 % | −2,8 % | −15,9 % | +49,9 % | −8,0 % | −2,3 % | +10,3 % | +7,6 % |
| EPS diluat | 3,43 | 3,25 | 2,64 | 3,91 | 3,50 | 3,30 | 3,69 | 4,04 |
| EPS diluat an/an | +30,9 % | −5,2 % | −18,8 % | +48,1 % | −10,5 % | −5,7 % | +11,8 % | +9,5 % |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | 519,4 mil | 470,2 mil | 590,9 mil | 541,0 mil | 494,2 mil | 400,7 mil | 531,7 mil | 592,4 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 3,5 mld USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 3,8 mld USD
- Active totale
- 32,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 15,8 %
- ROA
- 1,7 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venit net din dobânzi | 829,8 mil | 835,4 mil | 942,2 mil | 998,1 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Venit net din comisioane | 505,9 mil | 560,4 mil | 546,5 mil | 573,0 mil | 615,6 mil | 652,3 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli fără dobânzi | 768,4 mil | 805,9 mil | 848,8 mil | 931,0 mil | 951,2 mil | 979,8 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 441,2 mil | 686,3 mil | 632,4 mil | 619,7 mil | 679,5 mil | 731,8 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit net | 354,1 mil | 530,8 mil | 488,4 mil | 477,1 mil | 526,3 mil | 566,3 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 2,64 | 3,91 | 3,50 | 3,30 | 3,69 | 4,04 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,93 | 0,91 | 0,92 | 0,93 | 0,98 | 1,05 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 2,2 mld | 4,3 mld | 897,8 mil | 2,7 mld | 3,4 mld | 3,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Credite | 16,1 mld | 15,0 mld | 16,2 mld | 17,0 mld | 17,1 mld | 17,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active totale | 32,9 mld | 36,7 mld | 31,9 mld | 31,7 mld | 32,0 mld | 32,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Depozite | 26,9 mld | 29,8 mld | 26,2 mld | 25,4 mld | 25,3 mld | 25,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 29,5 mld | 33,2 mld | 29,4 mld | 28,7 mld | 28,7 mld | 29,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 3,4 mld | 3,4 mld | 2,5 mld | 3,0 mld | 3,3 mld | 3,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividende plătite | 120,8 mil | 122,7 mil | 127,5 mil | 134,7 mil | 145,1 mil | 150,2 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 54,2 mil | 129,4 mil | 186,6 mil | 76,4 mil | 170,5 mil | 207,6 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Piață și evaluare
Indicatori bancari
32 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 47 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
(margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 8,1 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare17
- Randamente24
- Calitate68
- Bilanț și datorie65
- Creștere41
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 13,77 – 63,35 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- Venit rezidual33,34 – 34,87 (Mijloc 34,09)
- P/B justificat47,10 – 63,35 (Mijloc 54,03)
- Dividende actualizate (DDM)13,77 – 18,52 (Mijloc 15,80)
- Colegi: P/E44,26 – 52,92 (Mijloc 47,80)31 firme folosite · multiplul median 11,7x · quartile 10,9x – 13,0xALLY, AUBN, BFST, BNY, BOH, BPOP, BSRR, BWFG, CFFI, CFG, CIVB, COLB, COSO, EWBC, IBCP, INBK, ISBA, JMSB, LKFN, MCHB, MTB, NTRS, OFG, OPBK, ORRF, PEBK, PEBO, RBB, STT, TCBK, UBCP
- Colegi: P/B34,34 – 46,50 (Mijloc 39,50)32 firme folosite · multiplul median 1,3x · quartile 1,1x – 1,5xALLY, AUBN, AVBH, BFST, BOH, BPOP, BRBS, BSRR, BWFG, CFFI, CFG, CIVB, COLB, COSO, EWBC, FITB, GBCI, IBCP, INBK, ISBA, JMSB, LKFN, MTB, OFG, OPBK, ORRF, PEBK, PEBO, RBB, STT, TCBK, UBCP
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 47/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROE · Calitate | 14,6 % | 79 (față de colegi) | 21 % |
| ROA · Calitate | 1,7 % | 95 (pe interval fix) | 8 % |
| Cost / venit · Calitate | 58,2 % | 27 (pe interval fix) | 13 % |
| Marja netă a dobânzii (NIM) · Calitate | 3,5 % | 79 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 4,9 % | 41 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata creditelor neperformante · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Costul riscului · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Credite / depozite · Bilanț și datorie | 74,0 % | 65 (pe interval fix) | 5 % |
| P/B · Evaluare | 1,8x | 11 (față de colegi) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 13,8x | 23 (față de colegi) | 13 % |
| Randamentul dividendului · Randamente | 1,9 % | 24 (față de colegi) | 10 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial65/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial41/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate68/100 · 4/4 factori cu valoare
- Randamente24/100 · 1/1 factori cu valoare
- Evaluare17/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
COMMERCE BANCSHARES, INC. (CBSH). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit net din dobânzi 1,1 mld USD în 2025; ROE 14,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 34,34–46,50 USD pe acțiune (mediana a 5 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 39,50 USD, prețul de 56,16 USD lasă un potențial de -29,7 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -42,2 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 47/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance, growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROE: 14,6 %
- ROA: 1,7 %
- Marja netă a dobânzii (NIM): 3,5 %
Ce o infirmă
- Cost / venit: 58,2 %
- P/B: 1,8x
- P/E (TTM): 13,8x
- Randamentul dividendului: 1,9 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, Rata creditelor neperformante, Costul riscului.
Față de mediana verticalei
State Commercial Banks (SIC 6022) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BNYThe Bank Of New York Mellon Corporation | 102,8 mld | 16,8 | 15,0 % | 32,6 % | +7,8 % | +36 % / +216 % |
| FITBFifth Third Bancorp | 49,4 mld | 18,4 | 9,4 % | — | −2,0 % | +26 % / +89 % |
| STTState Street Corporation | 47,2 mld | 13,9 | 13,1 % | 23,8 % | +7,3 % | +46 % / +138 % |
| MTBM&T Bank Corp | 32,4 mld | 11,7 | 10,7 % | 178,1 % | +7,5 % | +18 % / +75 % |
| NTRSNorthern Trust Corporation | 32,2 mld | 13,7 | 18,4 % | 28,8 % | −2,5 % | +36 % / +125 % |
| CFGCitizens Financial Group Inc | 27,6 mld | 13,0 | 8,9 % | 25,4 % | +5,6 % | +22 % / +142 % |
| EWBCEast West Bancorp, Inc. | 18,4 mld | 12,9 | 16,6 % | — | +4,4 % | +26 % / +113 % |
| ALLYAlly Financial Inc. | 11,8 mld | 8,8 | 9,9 % | 16,8 % | −3,3 % | −5 % / +35 % |
| BPOPPopular, Inc. | 10,1 mld | 10,7 | 15,6 % | — | indisponibil | +38 % / +115 % |
| COLBColumbia Banking System, Inc. | 8,9 mld | 12,5 | 11,0 % | 401,7 % | +18,8 % | +13 % / +40 % |
| CBSHCommerce Bancshares, Inc. | 8,1 mld | 13,8 | 14,6 % | — | indisponibil | +10 % / +39 % |
| GBCIGlacier Bancorp, Inc. | 6,5 mld | 18,6 | 8,8 % | 308,8 % | +7,5 % | +17 % / +48 % |
| BOHBank Of Hawaii Corporation | 2,8 mld | 12,3 | 13,6 % | 202,1 % | −0,1 % | +9 % / +23 % |
| OFGOFG Bancorp | 2,2 mld | 10,1 | 16,1 % | — | indisponibil | +30 % / +53 % |
| TCBKTriCo Bancshares | 1,7 mld | 12,9 | 10,4 % | 249,7 % | +4,1 % | +12 % / +57 % |
| LKFNLakeland Financial Corporation | 1,6 mld | 14,1 | 15,4 % | — | −2,1 % | +8 % / +13 % |
| PEBOPeoples Bancorp Inc. | 1,4 mld | 11,7 | 10,1 % | 136,3 % | +2,3 % | +34 % / +35 % |
| BFSTBusiness First Bancshares, Inc. | 1,1 mld | 11,6 | 10,1 % | 768,0 % | +1,2 % | +27 % / +63 % |
| ORRFOrrstown Financial Services, Inc. | 890,4 mil | 10,2 | 14,8 % | 232,4 % | +36,0 % | +27 % / +89 % |
| IBCPIndependent Bank Corporation | 822,4 mil | 11,0 | 13,5 % | 218,4 % | +0,3 % | +14 % / +72 % |
| CUBBCustomers Bancorp, Inc. | 701,4 mil | 2,5 | 14,3 % | — | −14,0 % | −3 % / +9 % |
| CIVBCivista Bancshares, Inc. | 599,1 mil | 11,0 | 11,2 % | 276,9 % | −0,5 % | +27 % / +84 % |
| BWFGBankwell Financial Group, Inc. | 584,1 mil | 12,9 | 14,5 % | 1.437,5 % | +44,0 % | +60 % / +172 % |
| BSRRSierra Bancorp | 555,6 mil | 11,1 | 14,0 % | — | indisponibil | +38 % / +129 % |
| RBBRBB Bancorp | 443,9 mil | 10,8 | 7,9 % | 720,3 % | −2,4 % | +32 % / +72 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CBSH din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Commerce Bancshares este o holding bancară regională din Missouri, care oferă servicii bancare de tip super-comunitar, plus administrare de active și servicii de plată. Pe lângă punctul central din Missouri, banca s-a extins prin achiziția FineMark, ceea ce ar putea modifica profilul de creștere al grupului. Activele consolidate au atins 32,9 miliarde USD la finalul anului 2025 1, iar la 30 septembrie 2026 valoarea totală a activelor a ajuns la 34,8 miliarde USD 3.
SWOT
Puncte tari
- Grupul are o bază de depozite stabilă, o marjă de capital puternică și o rată a eficienței în îmbunătățire, ceea ce îi oferă flexibilitate 13.
- Mixul de venituri este diversificat, cu o parte importantă din comisioane, ceea ce reduce dependența de dobânzi 3.
- Relațiile lungi cu clienții și modelul super-comunitar sprijină fidelitatea clienților în piețele de bază 1.
Puncte slabe
- Activitatea este concentrată geografic în zona centrală a SUA, ceea ce face grupul sensibil la o încetinire regională 1.
- Cheltuielile operaționale au crescut mai repede decât veniturile în 2026, iar integrarea unei achiziții mari ar putea prelungi această presiune 23.
- Venitul net din dobânzi reprezintă o parte mare din total, deci scăderile de dobânzi afectează direct rezultatele 1.
Oportunități
- Integrarea FineMark ar putea deschide noi piețe în Florida, Arizona și Carolina de Sud, mai ales în segmentul Wealth 1.
- Creșterea activelor administrate ar putea aduce comisioane suplimentare dacă piețele rămân stabile 3.
- Consolidarea sectorului ar putea oferi noi oportunități de achiziție pentru bănci cu capital solid 1.
Amenințări
- Concurența din partea băncilor mari și a fintech-urilor ar putea reduce comisioanele și marjele 1.
- Schimbările de politică monetară și de reglementare ar putea afecta costul fondurilor și cerințele de capital 1.
- O încetinire economică ar putea crește pierderile din credite și reduce cererea de împrumuturi 1.
Riscuri
- Dependența de piețele regionalemediu
Grupul nu are o prezență bancară semnificativă în alte zone ale țării, iar o criză regională ar putea afecta puternic rezultatele 1.
- Rata dobânzii și lichiditatearidicat
Veniturile din dobânzi reprezintă o parte mare din total, iar schimbările de politică ale Băncii Federale ar putea modifica marja netă și depozitele clienților 1.
- Integrarea FineMarkmediu
Integrarea unei achiziții mari ar putea întâmpina dificultăți, iar pierderea de clienți sau de personal ar putea reduce sinergiile așteptate 2.
- Reglementare și conformitatemediu
Schimbările de reglementare și cerințele de conformitate ar putea crește costurile sau limita serviciile oferite 1.
- Sănătatea altor instituții financiarescăzut
Dificultățile altor bănci ar putea afecta lichiditatea și accesul la finanțare al grupului, ca în criza din 2023 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă veniturile din trust și comisioane continuă să crească, grupul ar putea menține profitabilitatea chiar și cu dobânzi mai mici 3.
- Integrarea FineMark ar putea adăuga active și clienți în zone cu creștere mai rapidă, ceea ce ar putea susține creșterea pe termen lung 12.
- Bilanțul puternic și capitalul ridicat oferă flexibilitate pentru dividende și răscumpărări de acțiuni, dacă condițiile rămân favorabile 13.
Ce ar strica teza
- Dacă dobânzile scad mai mult decât se așteaptă, marja netă ar putea fi presată și veniturile din dobânzi ar putea scădea 1.
- Costurile în creștere și integrarea unei achiziții mari ar putea reduce eficiența operațională pe termen scurt 23.
- Concentrarea geografică ar putea face grupul vulnerabil la o încetinire regională, mai ales dacă concurența din partea băncilor mari se intensifică 1.
De urmărit
- Rezultatele trimestriale și evoluția marjei nete de dobândăQ4 2026
- Progresul integrării FineMark și al sinergiilor de costuri2027
- Calitatea creditelor și nivelul pierderilor neteQ1 2027
- Politica de dividende și de răscumpărare a acțiunilor în raportul anualnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Commerce Bancshares, Inc. este o holding bancară înregistrată în Missouri, care deține Commerce Bank și mai multe filiale nebancare, active în private equity, brokeraj de valori, subscriere și leasing 1. Banca oferă o gamă largă de produse de retail, creditare ipotecară, servicii corporate, de investiții, trust și administrare de active către persoane fizice, companii și municipalități 1. La 1 ianuarie 2026 grupul a finalizat achiziția FineMark Holdings, prin tranzacție integral în acțiuni, adăugând 13 sucursale în Florida, Arizona și Carolina de Sud 1.
Segmente
Comercial
Segmentul Comercial oferă credite corporate, produse de card pentru comercianți și companii, soluții de plată, leasing și servicii internaționale, precum și servicii de cash management și brokeraj instituțional. În 2025 a contribuit cu 48% din venitul segmentelor înainte de impozitare 1.
Retail Banking
Segmentul Retail Banking include rețeaua de sucursale, creditele de consum, creditarea ipotecară personală și activitatea cu carduri de debit și credit. În 2025 a contribuit cu 28% din venitul segmentelor înainte de impozitare 1.
Wealth
Segmentul Wealth acoperă servicii de trust și planificare succesorală, brokeraj pentru clienți privați și administrare discreționară de portofolii, atât pentru clienți persoane fizice, cât și instituționali. În 2025 a contribuit cu 24% din venitul segmentelor înainte de impozitare 1.
Piața în context
Activitatea grupului este concentrată în Missouri, Kansas, centrul Illinois-ului, Tulsa și Oklahoma City, precum și Denver, unde operează 140 de sucursale principale, iar Kansas City și St. Louis sunt cele mai mari piețe 1. Cota de depozite este de aproximativ 10% în Kansas City și de aproximativ 7% în St. Louis 1. Economia din zona centrală a SUA este diversificată, dar expunerea geografică redusă face ca o încetinire regională să aibă un efect relativ mare asupra băncii 1.
Pe plan național, banca concurează cu bănci mari, care au mai multe resurse de capital și tehnologie, dar și cu fintech-uri și companii de e-commerce 1. Creșterea rapidă a unor bănci regionale mai mari în aceleași piețe ar putea presa comisioanele și costurile de depozite 1.
Tendințe
- Dobânzi mai mici și marjă netă de dobândămixt
Banca Federală a redus dobânzile în a doua jumătate a lui 2025, iar câștigul net din dobânzi a crescut în 2025 pe fondul costurilor mai mici ale depozitelor 1. Dacă dobânzile scad în continuare, veniturile din dobânzi ar putea fi presate.
- Venituri din trust și comisioanevânt din spate
Veniturile din trust au crescut puternic în 2026, iar în trimestrul trei au fost cu 25,7% peste anul precedent 3. Această tendință ar putea sprijini rezultatele dacă piețele de capital rămân stabile.
- Costurile cu personalul și sistemelevânt din față
Cheltuielile operaționale au crescut odată cu salariile și cheltuielile IT, iar integrarea FineMark a adus costuri suplimentare în 2026 23. Dacă integrarea nu produce economii, marja operațională ar putea rămâne sub presiune.
- Calitatea creditelormixt
Pierderile nete din credite au rămas la nivel redus, de 0,20% din creditele medii în trimestrul trei 2026 3. Dacă economia se răcește, provizioanele ar putea crește.
Poziția concurențială
Banca spune că își menține poziția prin oferta largă de produse, servicii personalizate și relații pe termen lung, dar recunoaște că băncile mari au resurse mai mari și costuri de capital mai mici 1. Concurența din zonă include bănci, companii de asigurări, societăți de brokeraj și firme fintech 1.
Pe măsură ce consolidarea sectorului continuă, băncile regionale și naționale mai mari ar putea intra în piețele grupului, ceea ce ar putea reduce comisioanele 1. Achiziția FineMark extinde concurența grupului în Florida și în noi zone de wealth 2.
- Bănci mari naționale
Băncile naționale cu resurse mai mari de capital și tehnologie sunt menționate ca principali competitori în piețele grupului 1.
- Bănci regionale care se extind
Băncile regionale care cresc prin consolidare ar putea intra în piețele de bază ale grupului 1.
- Companii fintech și de e-commerce
Firmele fintech și e-commerce oferă servicii financiare fără constrângerile unei bănci și ar putea concura pe plăți și depozite 1.
- Societăți de brokeraj și administrare de active
Brokerii și firmele de investiții concurează cu segmentul Wealth al grupului 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent03 nov. 2026Alte evenimente
- Raport curent20 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent (amendament)17 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent16 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent06 iul. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent12 mai 2026Alte evenimente
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Raport curent07 mai 2026Schimbări în conducere
- Raport curent28 apr. 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor · Alte evenimente
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Commerce Bancshares, Inc. · 24 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Commerce Bancshares, Inc. · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Commerce Bancshares, Inc. · 20 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.