olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
REX American Resources Corporation REX
Industrial Organic Chemicals · SIC 2860 · Verticală: Industrial Organic Chemicals (SIC 2860)
REX American Resources este o companie care investește în producția de etanol din porumb, deținând participații în șase fabrici prin trei entități, dintre care două sunt consolidate. Compania beneficiază în prezent de creditele fiscale 45Z, iar profitul său a crescut considerabil în al doilea trimestru al anului fiscal 2026, ceea ce face relevantă evoluția marjelor de producție și a politicilor de biocombustibili. Venituri de 168,5 milioane USD în trimestrul al doilea din 2026.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea REX American Resources Corporation (REX) costa 39,18 USD (−1,06 % într-o zi), cu capitalizare 1,3 mld USD, P/E 10,4 pe un EPS diluat de 3,77 USD în ultimele 12 luni, beta 0,48, interval pe 52 de săptămâni 31,69–51,16 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2027): venituri de 168,5 mil USD (+6,3 % an/an), profit net de 40,6 mil USD (+335,7 % an/an), EPS diluat 1,06 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 39,4
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 37,71 – 42,75
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,29 · lățimea benzii 12,5 %
- SMA 50 / 200
- 41,75 / 42,61
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,94 / -0,93
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −11,0 % | −1,1 % | −9,9 pp | — |
| 3 luni | −9,5 % | −0,5 % | −9,0 pp | — |
| 6 luni | −19,5 % | +4,4 % | −23,9 pp | — |
| De la început de an | +21,2 % | +12,3 % | +8,9 pp | — |
| 1 an | +21,2 % | +13,5 % | +7,6 pp | −4,4 % |
| 3 ani | +105,8 % | +76,4 % | +29,4 pp | −33,8 % |
| 5 ani | +139,2 % | +63,7 % | +75,6 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2027 · 31 iul. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 | Q4 '26 | Q1 '27 | Q2 '27 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 174,9 mil | 158,2 mil | 158,3 mil | 158,6 mil | 175,6 mil | 158,0 mil | 156,5 mil | 168,5 mil |
| Costul vânzărilor | 135,2 mil | 140,7 mil | 144,0 mil | 144,2 mil | 139,5 mil | 129,0 mil | 135,0 mil | 133,6 mil |
| Profit brut | 39,7 mil | 17,6 mil | 14,3 mil | 14,3 mil | 36,1 mil | 28,9 mil | 29,1 mil | 53,3 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 8,4 mil | 6,2 mil | 5,9 mil | 6,2 mil | 8,2 mil | 12,3 mil | 9,7 mil | 15,6 mil |
| Amortizare și depreciere | 4,6 mil | 3,5 mil | 3,5 mil | 5,8 mil | 6,0 mil | 4,3 mil | 4,5 mil | 6,6 mil |
| Profit înainte de impozit | 39,5 mil | 17,9 mil | — | — | 35,5 mil | — | — | — |
| Impozit pe profit | 9,4 mil | 3,8 mil | 3,0 mil | 2,8 mil | 8,0 mil | -20,2 mil | 4,4 mil | 7,5 mil |
| Profit net | 30,1 mil | 14,1 mil | 10,7 mil | 9,3 mil | 27,5 mil | 47,6 mil | 21,7 mil | 40,6 mil |
| EPS diluat | 0,69 | 0,40 ≈ | 0,26 | 0,22 | 0,71 | 1,44 ≈ | 0,56 | 1,06 |
| Flux de numerar operațional | 33,4 mil ≈ | 25,1 mil | -3,5 mil | 16,3 mil ≈ | 51,2 mil ≈ | 53,8 mil | -2,1 mil | 40,1 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 15,2 mil ≈ | 15,9 mil | 6,9 mil | 22,0 mil ≈ | 26,7 mil ≈ | 12,8 mil | 11,6 mil | 23,3 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | 32,7 mil | 712,0 mii ≈ | 0 ≈ | 1,0 mii | 0 | 1,6 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 57 din propriul istoric de 14 trimestre (min 2,8, mediană 9,9, max 20,1; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 486,7 mil | 417,7 mil | 372,7 mil | 774,8 mil | 855,0 mil | 833,4 mil | 642,5 mil | 650,5 mil |
| Venituri an/an | +7,5 % | −14,2 % | −10,8 % | +107,9 % | +10,4 % | −2,5 % | −22,9 % | +1,2 % |
| Profit net | 31,6 mil | 7,4 mil | 3,0 mil | 52,4 mil | 27,7 mil | 60,9 mil | 71,5 mil | 95,1 mil |
| Profit net an/an | −20,3 % | −76,5 % | −59,6 % | +1.644,9 % | −47,1 % | +120,0 % | +17,3 % | +33,0 % |
| EPS diluat | indisponibil | 1,18 | 0,49 | 2,92 | 1,57 | 1,73 | 1,65 | 2,50 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | −58,5 % | +495,9 % | −46,2 % | +10,2 % | −4,6 % | +51,5 % |
| netă % | 6,5 % | 1,8 % | 0,8 % | 6,8 % | 3,2 % | 7,3 % | 11,1 % | 14,6 % |
| Flux de numerar liber | 37,2 mil | 6,6 mil | -1,8 mil | 86,6 mil | 39,2 mil | 90,3 mil | -7,1 mil | 49,4 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 31 ian. 2026
- Numerar
- 188,7 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 702,0 mil USD
- Active totale
- 797,7 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 5,94x
- ROE
- 14,1 %
- ROA
- 12,5 %
- Marja FCF
- 7,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 372,7 mil | 774,8 mil | 855,0 mil | 833,4 mil | 642,5 mil | 650,5 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 353,1 mil | 684,2 mil | 806,4 mil | 735,2 mil | 551,0 mil | 556,8 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 19,5 mil | 90,6 mil | 48,6 mil | 98,2 mil | 91,5 mil | 93,7 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 17,6 mil | 21,5 mil | 22,8 mil | 29,4 mil | 27,1 mil | 32,6 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 18,1 mil | 18,0 mil | 18,0 mil | 17,8 mil | 15,9 mil | 15,3 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 4,2 mil | 75,8 mil | 47,5 mil | 98,5 mil | 92,9 mil | — | SEC (XBRL)· 28 mar. 2025verificat |
| Impozit pe profit | -546,0 mii | 19,0 mil | 9,5 mil | 22,6 mil | 21,4 mil | -6,5 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Profit net | 3,0 mil | 52,4 mil | 27,7 mil | 60,9 mil | 71,5 mil | 95,1 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,49 | 2,92 | 1,57 | 1,73 | 1,65 | 2,50 | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 6,2 mil | 17,9 mil | 17,6 mil | 35,2 mil | 35,3 mil | 33,2 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
- 2024
- 29,4 mil
- 2025
- 27,1 mil
- 2026
- 32,6 mil
SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat
- 2024
- 35,2 mil
- 2025
- 35,3 mil
- 2026
- 33,2 mil
SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 144,5 mil | 229,8 mil | 69,6 mil | 223,4 mil | 196,3 mil | 188,7 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 19,7 mil | 25,8 mil | 25,2 mil | 23,2 mil | 21,5 mil | 14,7 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 37,4 mil | 42,2 mil | 48,7 mil | 27,0 mil | 31,7 mil | 28,4 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Active curente | 258,8 mil | 345,2 mil | 372,6 mil | 452,1 mil | 435,8 mil | 447,8 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 150,9 mil | 137,6 mil | 135,5 mil | 155,6 mil | 210,7 mil | 272,0 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Active totale | 479,3 mil | 550,4 mil | 579,6 mil | 664,8 mil | 720,0 mil | 797,7 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 30,7 mil | 50,5 mil | 54,6 mil | 66,3 mil | 50,4 mil | 75,4 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 437,2 mil | 487,6 mil | 511,0 mil | 587,6 mil | 643,6 mil | 702,0 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 8,6 mil | 91,7 mil | 54,8 mil | 128,0 mil | 64,2 mil | 117,8 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 10,4 mil | 5,1 mil | 15,6 mil | 37,7 mil | 71,3 mil | 68,4 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -1,8 mil ≈ | 86,6 mil ≈ | 39,2 mil ≈ | 90,3 mil ≈ | -7,1 mil ≈ | 49,4 mil ≈ | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -20,8 mil | 5,3 mil | -198,5 mil | 28,4 mil | -72,9 mil | -87,7 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -22,4 mil | -11,1 mil | -17,0 mil | -4,3 mil | -18,5 mil | -37,7 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 19,6 mil | 6,6 mil | 13,0 mil | 0 | 14,7 mil | 33,4 mil | SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2024
- 28,4 mil
- 2025
- -72,9 mil
- 2026
- -87,7 mil
SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat
- 2024
- -4,3 mil
- 2025
- -18,5 mil
- 2026
- -37,7 mil
SEC (XBRL)· 30 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
58 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 26,64 – 55,96 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · cheltuiala cu dobânzile raportată e mult mai veche decât ultima perioadă (emitentul a schimbat tagul XBRL): nu se folosește o cifră învechită
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E26,64 – 55,96 (Mijloc 47,97)7 firme folosite · multiplul median 12,7x · quartile 7,1x – 14,8xALTO, GPRE, LNZA, LYB, NEU, SXT, WLKP
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 20,9 % | 95 (față de colegi) | 11 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 49,9 % | 28 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -8,7 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 16,8 % | 100 (pe interval fix) | 14 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 6,9x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 10,4x | 67 (față de colegi) | 18 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 5,3 % | 66 (pe interval fix) | 14 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,1 % | 2 (pe interval fix) | 11 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate62/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial2/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare66/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
REX AMERICAN RESOURCES CORPORATION (REX). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-07-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 650,5 mil USD în 2026; creștere an/an 1,2 %; marjă netă 20,9 %; ROE 22,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 26,64–55,96 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 47,97 USD, prețul de 39,18 USD lasă un potențial de 22,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 18,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 20,9 %
- CAGR EPS 3 ani: 16,8 %
- Lichiditatea curentă: 6,9x
Ce o infirmă
- Conversia profitului în FCF: 49,9 %
- CAGR venituri 3 ani: -8,7 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,1 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Industrial Organic Chemicals (SIC 2860) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 20 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IFFInternational Flavors & Fragrances Inc | 22,0 mld | 122,1 | 1,3 % | 1,6 % | −5,2 % | +26 % / +16 % |
| LYBLyondellbasell Industries N.V. | 20,4 mld | 15,6 | 11,9 % | 4,1 % | −9,7 % | +29 % / −34 % |
| WLKWestlake Corporation | 8,5 mld | — | -4,9 % | -3,9 % | −8,0 % | −1 % / −48 % |
| NEUNewmarket Corporation | 6,4 mld | 14,0 | 25,3 % | 16,5 % | −2,2 % | −9 % / +31 % |
| SXTSensient Technologies Corp | 5,1 mld | 30,2 | 13,7 % | 9,7 % | +3,5 % | +23 % / +107 % |
| MEOHMethanex Corporation | 5,1 mld | 70,4 | 6,4 % | 4,0 % | −3,5 % | +84 % / +53 % |
| REXRex American Resources Corporation | 1,3 mld | 10,4 | 22,5 % | 20,9 % | +1,2 % | +21 % / +106 % |
| GPREGreen Plains Inc. | 960,3 mil | 8,6 | 15,4 % | 6,8 % | −14,9 % | +33 % / −45 % |
| WLKPWestlake Chemical Partners LP | 752,7 mil | 12,7 | — | 4,8 % | +2,7 % | +13 % / −6 % |
| GEVOGevo, Inc. | 301,6 mil | — | -57,0 % | -119,9 % | +849,3 % | −43 % / +8 % |
| ALTOAlto Ingredients, Inc. | 284,7 mil | 5,5 | 22,2 % | 5,5 % | −4,9 % | +44 % / +50 % |
| FFFuturefuel Corp. | 236,9 mil | — | -18,3 % | -19,9 % | −60,7 % | +64 % / −9 % |
| LODEComstock Inc. | 130,8 mil | — | -38,2 % | -3.680,5 % | −48,5 % | −52 % / −63 % |
| AMTXAemetis, Inc | 124,9 mil | — | — | -27,4 % | −26,2 % | 0 % / −61 % |
| CDXSCodexis, Inc. | 111,7 mil | — | -69,4 % | -39,6 % | +18,6 % | −41 % / −57 % |
| TANHTantech Holdings Ltd | 83,7 mil | — | -25,7 % | -80,9 % | −10,7 % | −77 % / −100 % |
| LNZALanzaTech Global, Inc. | 65,4 mil | 0,3 | 146,4 % | 295,7 % | +12,6 % | −65 % / −99 % |
| SAFXXcf Global, Inc. | 35,7 mil | — | -246,1 % | — | indisponibil | −88 % / indisponibil |
| TOMZTomi Environmental Solutions, Inc. | 17,8 mil | — | -168,8 % | -49,8 % | −27,2 % | −8 % / −28 % |
| CNEYCn Energy Group. Inc. | 2,4 mil | — | -11,2 % | -31,3 % | −30,2 % | −67 % / −99 % |
| BAKBraskem SA | — | — | — | -14,6 % | +9,7 % | −63 % / −86 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru REX din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 23,01 Randament total -41 % · Pe an -41 % | 40,88 Randament total 4 % · Pe an 4 % | 61,85 Randament total 58 % · Pe an 58 % |
| 3 ani | 18,27 Randament total -53 % · Pe an -22 % | 36,89 Randament total -6 % · Pe an -2 % | 61,85 Randament total 58 % · Pe an 16 % |
| 5 ani | 14,50 Randament total -63 % · Pe an -18 % | 33,29 Randament total -15 % · Pe an -3 % | 61,85 Randament total 58 % · Pe an 10 % |
- P/E la ieșire± 9,22
- Marja netă± 6,46
- Creșterea anuală a veniturilor± 5,83
- Diluare anuală± 0,54
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
REX American Resources este o companie care investește în producția de etanol din porumb, deținând participații în șase fabrici prin trei entități, dintre care două sunt consolidate. Compania beneficiază în prezent de creditele fiscale 45Z, iar profitul său a crescut considerabil în al doilea trimestru al anului fiscal 2026, ceea ce face relevantă evoluția marjelor de producție și a politicilor de biocombustibili. Venituri de 168,5 milioane USD în trimestrul al doilea din 2026 3.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o poziție financiară solidă, fără datorii bancare și cu lichidități ridicate, ceea ce îi oferă flexibilitate pentru investiții 3. Are un istoric de profitabilitate consecutivă și beneficiază de credite fiscale semnificative 3.
- Participațiile majoritare în One Earth și NuGen îi conferă control operațional asupra unor active cheie 1. Diversificarea prin participații în mai multe fabrici reduce expunerea la un singur amplasament 1.
- Experiența de peste douăzeci de ani în industria etanolului și relațiile cu fermierii din regiune sunt active care susțin dezvoltarea proiectelor 1.
Puncte slabe
- Veniturile depind în mare măsură de volatilitatea prețurilor porumbului și etanolului, ceea ce face ca rezultatele să fie greu de prognozat 1. Compania nu poate prevedea marjele pentru mai mult de patru luni 1.
- Participația efectivă în volumul total al fabricilor este mică în cazul entităților Big River, ceea ce limitează câștigul din creșterile de producție 1.
- Proiectul de sechestrare a carbonului depinde de numeroase aprobări guvernamentale, iar întârzierile în obținerea permiselor au crescut costurile potențiale 1.
Oportunități
- Dacă proiectul de sechestrare reușește, compania ar putea obține credite 45Q suplimentare și ar putea reduce semnificativ amprenta de carbon a etanolului produs 12.
- Extinderea fabricii One Earth ar putea crește volumul de producție și, implicit, câștigurile din creditele fiscale, dacă planul se realizează 2.
- Extinderea vânzărilor de E-15 și a amestecurilor cu un conținut mai mare de etanol ar putea deschide noi piețe dincolo de mandatele federale 1.
Amenințări
- Modificările politicilor fiscale sau regulamentele definitive ale creditelor 45Z ar putea reduce semnificativ profitabilitatea 2.
- Restricțiile comerciale și tarifele ar putea limita exporturile de etanol și de produse secundare către piețe importante 1.
- Scăderea cererii de benzină, din cauza vehiculelor electrice, ar putea reduce pe termen lung piața etanolului 1.
Riscuri
- Volatilitatea prețurilor porumbului și etanoluluiridicat
Marja de strivire poate fluctua puternic, iar o perioadă de marjă negativă ar putea duce la oprirea temporară a fabricilor 1.
- Dependența de creditele fiscale 45Zridicat
O parte importantă a profitului recent provine din creditele 45Z, iar orice modificare a regulamentului definitiv ar putea afecta rezultatele 2.
- Riscul proiectului de sechestrare a carbonuluimediu
Obținerea permiselor finale și a aprobărilor de stat este incertă, iar costurile ar putea crește în cazul unor noi întârzieri 12.
- Politica comercială și tarifelemediu
Represaliile comerciale ar putea reduce cererea internațională pentru etanol și DDGS, ceea ce ar putea presa prețurile 1.
- Litigiile privind mandatele EPAmediu
Contestațiile legale și cererile de derogare nerezolvate ar putea modifica volumele de etanol cerute pe piață 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Profitul trimestrial record și bilanțul fără datorii bancare arată că societatea poate finanța proiectele de extindere din resurse proprii 3.
- Creditele 45Z au susținut marje ridicate și ar putea continua să sprijine rezultatele până în 2029, dacă regulile rămân favorabile 12.
- Dacă proiectul de sechestrare a carbonului ajunge la punerea în funcțiune, compania ar putea adăuga un flux de venituri din creditele 45Q 1.
Ce ar strica teza
- Rezultatele recente depind în mare măsură de creditele fiscale, iar fără ele marjele de bază ar putea fi mult mai modeste 3.
- Industria etanolului are o capacitate excedentară, ceea ce ar putea menține prețurile sub presiune chiar și în perioade de cerere ridicată 1.
- Tranziția spre vehicule electrice și restricțiile comerciale ar putea reduce cererea pe termen lung, afectând întreaga strategie de creștere 1.
De urmărit
- Decizia finală a EPA privind permisele Class VI pentru sechestrarea carbonului la One Earth2026
- Regulamentul definitiv al Trezoreriei pentru creditele 45Z și evoluția contribuției lor la profit2026
- Finalizarea și punerea în funcțiune a extinderii fabricii One Earth la 175 de milioane de galoanefiscal 2026
- Evoluția marjei de strivire și a prețurilor porumbului și etanolului în trimestrele următoareQ3 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Veniturile companiei depind în mare măsură de marja de strivire, adică diferența dintre prețul etanolului și cel al porumbului, precum și de prețul produselor secundare, cum sunt DDGS și uleiul de porumb distilat 1. Pentru anul fiscal 2025 compania a raportat un profit net atribuibil acționarilor REX de aproximativ 83,0 milioane USD, față de 58,2 milioane USD în anul precedent, iar creșterea a fost susținută de marje de strivire mai mari și de reducerea ratei efective de impozitare datorată creditelor 45Z 1. Pentru a doua treime a anului fiscal 2026, REX a raportat un profit atribuibil acționarilor de 34,9 milioane USD 3.
Proiectele de captare și sechestrare a carbonului și de extindere a fabricii One Earth din Gibson City, Illinois, sunt centrale pentru strategia de creștere, deoarece pot permite companiei să acceseze și credite 45Q, dacă proiectul de sechestrare reușește 12. Fabrica One Earth a primit un permis de construcție pentru creșterea producției de la 150 la 175 de milioane de galoane pe an, iar compania intenționează să ceară ulterior un permis pentru 200 de milioane de galoane 2.
Segmente
Participații în etanol consolidate
Fabricile One Earth (Gibson City, Illinois) și NuGen (Marion, Dakota de Sud) sunt consolidate în situațiile financiare ale REX, deoarece compania exercită controlul operațional asupra lor 13. Restul participațiilor, prin Big River Resources, sunt contabilizate ca participații la entități asociate, prin metoda punerii în echivalență 3.
Participații în Big River Resources
Big River Resources deține patru fabrici de etanol, iar REX are participații minoritare în fiecare dintre acestea, astfel încât veniturile din această activitate apar ca venit din participații în entități neconsolidate 13. Această structură reduce expunerea directă la costurile de exploatare, dar limitează controlul companiei asupra deciziilor operaționale 1.
Piața în context
Piața etanolului din SUA a produs, potrivit RFA, aproximativ 16,4 miliarde de galoane în 2025, față de 16,1 miliarde în 2024, iar capacitatea instalată a industriei este de circa 18,5 miliarde de galoane 1. Exporturile au ajuns la aproximativ 2,2 miliarde de galoane, cu Canada drept principala destinație, ceea ce face ca piața să fie sensibilă la tarifele comerciale 1. Cererea internă depinde în mare măsură de mandatele federale, întrucât EPA a stabilit volume convenționale de 15,0 miliarde de galoane pentru 2026 și 2027 1.
Prețurile sunt volatile: în anul fiscal 2025, porumbul a variat între minimul de 3,72 USD pe bushel și maximul de 5,02 USD pe bushel, iar etanolul între 1,50 și 2,09 USD pe galon 1. Aceste oscilații explică de ce rezultatele companiei pot fluctua substanțial de la un trimestru la altul 1.
Tendințe
- Creditele fiscale 45Z și 45Qvânt din spate
Creditul 45Z pentru producția de combustibili curați a sporit semnificativ profitul companiei în anul fiscal 2025 și în trimestrul al doilea din 2026, iar OBBBA a extins perioada de aplicare până în 2029 12. Dacă proiectul de sechestrare a carbonului reușește, compania ar putea beneficia și de creditul 45Q 1. Modificările regulamentelor propuse ar putea însă ajusta estimările de venit 2.
- Mandatele de biocombustibili și reglementarea EPAmixt
Standardul RFS II și volumele stabilite de EPA stau la baza cererii pentru etanolul din porumb, însă în ultimii ani au fost emise numeroase derogări (SRE), iar mai multe cereri rămân în așteptare 1. Litigiile în curs ar putea modifica nivelul real al cererii 1.
- Tranziția spre vehicule electricevânt din față
Anunțurile unor producători de a elimina treptat motoarele cu ardere internă și interdicțiile din unele țări ar putea reduce, pe termen lung, cererea de benzină și, implicit, de etanol 1. Impactul depinde de ritmul adoptării vehiculelor electrice, care rămâne incert 1.
- Tarifele comerciale și comerțul cu etanolvânt din față
Amenințările cu tarife și eventualele represalii ale partenerilor comerciali ar putea reduce exporturile de etanol și de DDGS, ceea ce ar putea presa prețurile în SUA 1. Exporturile către Canada și Mexic sunt deosebit de importante pentru acest produs 1.
Poziția concurențială
REX concurează pe o piață a etanolului din porumb cu un număr mare de producători din SUA, dintre care industria totală cuprinde 198 de fabrici în 24 de state 1. Avantajul companiei constă în structura de participații diversificate și în capacitatea de a beneficia de credite fiscale, nu într-o cotă dominantă a pieței 1. Competiția este dictată în mare măsură de costul porumbului și al gazului natural, pe care actorii din industrie îi pot negocia diferit 1.
Producătorii de combustibili alternativi, cum sunt cei de combustibil regenerabil diesel și biodiesel, concurează pentru aceleași materii prime lipidice și pentru uleiul de porumb distilat, ceea ce poate influența prețurile produselor secundare 1. Alternativele cu un scor CI mai scăzut ar putea fi preferate, afectând cererea pentru uleiul REX 1.
- Green Plains Inc.GPRE
Producător de etanol din SUA, menționat în sursele analizate ca reprezentând concurența directă din industrie, fără detalii financiare comparative în documentele folosite.
- Alto Ingredients, Inc.ALTO
Producător de etanol de specialitate din SUA, concurent în aceeași piață, cu același tip de materie primă.
- Producători de etanol din Big River Resources
Entitatea în care REX deține participații minoritare este și un concurent direct al altor fabrici din regiune.
- Producătorii de combustibili regenerabili diesel
Concurează pentru uleiul de porumb distilat și alte materii prime cu scor CI redus, influențând prețurile produselor secundare.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- REX American Resources (REX) Notches A Record Quarter, Then Doubts Creep InYahoo Finance — News · 13 sept. 2026 · EN
- REX American Resources (REX) Q2 2026 Earnings Call TranscriptYahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- REX American Resources Corporation Q2 2027 Earnings Call SummaryYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
- REX American Resources Q2 Earnings Call HighlightsYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
- REX American Resources Corporation Q2 2026 Earnings Call SummaryYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport trimestrial03 sept. 2026
- Raport curent02 sept. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 iul. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 iun. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent03 iun. 2026Schimbări în conducere · Modificarea statutului · Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial02 iun. 2026
- Raport curent28 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)15 apr. 2026
- Raport anual30 mar. 2026
- Raport curent26 mar. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2026-01-31 · SEC / REX American Resources Corporation · 30 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-07-31 · SEC / REX American Resources Corporation · 03 sept. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / REX American Resources Corporation · 02 sept. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.