olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Westlake Chemical Partners LP WLKP
Industrial Organic Chemicals · SIC 2860 · Verticală: Industrial Organic Chemicals (SIC 2860)
Westlake Chemical Partners LP este o societate în comandită care deține o participație minoritară într-o entitate ce produce etilenă în SUA, venitul său provenind aproape integral din contracte cu Westlake. Prezintă interes deoarece distribuțiile depind de respectarea contractului de vânzare pe termen lung, care a fost reînnoit recent până în 2027, iar rezultatele trimestriale din 2026 arată o redresare a fluxului de numerar.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Westlake Chemical Partners LP (WLKP) costa 21,35 USD (−1,20 % într-o zi), cu capitalizare 752,7 mil USD, P/E 12,7, beta 0,27, interval pe 52 de săptămâni 17,87–23,72 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 314,5 mil USD (+1,8 % an/an), profit net de 16,2 mil USD (+10,7 % an/an).
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 51,4
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 20,60 – 21,72
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,67 · lățimea benzii 5,3 %
- SMA 50 / 200
- 21,37 / 22,00
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,06 / -0,02
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,1 % | −1,1 % | −0,0 pp | — |
| 3 luni | 0,0 % | −0,5 % | +0,5 pp | — |
| 6 luni | −8,0 % | +4,4 % | −12,4 pp | — |
| De la început de an | +12,4 % | +12,3 % | +0,1 pp | — |
| 1 an | +14,4 % | +13,5 % | +0,9 pp | −4,4 % |
| 3 ani | −3,0 % | +76,4 % | −79,5 pp | −33,8 % |
| 5 ani | −17,7 % | +63,7 % | −81,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 290,1 mil | 237,6 mil | 297,1 mil | 308,9 mil | 323,0 mil | 305,7 mil | 297,1 mil | 314,5 mil |
| Costul vânzărilor | 191,5 mil | 183,5 mil | 199,6 mil | 209,5 mil | 226,2 mil | 211,9 mil | 202,3 mil | 210,6 mil |
| Profit brut | 98,6 mil | 54,1 mil | 97,5 mil | 99,4 mil | 96,8 mil | 93,8 mil | 94,8 mil | 103,9 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 6,6 mil | 7,5 mil | 6,3 mil | 7,4 mil | 7,1 mil | 7,2 mil | 7,5 mil | 8,3 mil |
| Profit operațional | 92,0 mil | 46,6 mil | 91,2 mil | 92,0 mil | 89,8 mil | 86,6 mil | 87,3 mil | 95,6 mil |
| Amortizare și depreciere | 27,5 mil | 27,1 mil | 32,5 mil ≈ | 33,9 mil ≈ | 34,6 mil | 34,3 mil | 35,0 mil ≈ | 32,2 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 5,8 mil | 5,5 mil | 5,9 mil | 5,9 mil | 5,5 mil | 5,1 mil | 5,1 mil | 5,1 mil |
| Profit înainte de impozit | 87,6 mil | 42,4 mil | 86,0 mil | 86,3 mil | 84,5 mil | 81,8 mil | 82,5 mil | 91,0 mil |
| Impozit pe profit | 202,0 mii | 107,0 mii | 205,0 mii | 42,0 mii | 193,0 mii | 177,0 mii | 178,0 mii | 158,0 mii |
| Profit net | 15,0 mil | 4,9 mil | 14,6 mil | 14,7 mil | 14,5 mil | 14,2 mil | 14,2 mil | 16,2 mil |
| Flux de numerar operațional | 132,5 mil | 45,8 mil | 9,1 mil ≈ | 105,2 mil ≈ | 120,4 mil | 110,2 mil | 129,8 mil ≈ | 122,2 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 13,5 mil | 16,0 mil | 24,4 mil ≈ | 29,7 mil ≈ | 8,8 mil | 5,6 mil | 12,5 mil ≈ | 11,7 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,3 mld | 1,1 mld | 966,7 mil | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,2 mld |
| Venituri an/an | +9,6 % | −15,1 % | −11,5 % | +25,7 % | +31,1 % | −25,3 % | −4,6 % | +2,7 % |
| Profit net | 49,3 mil | 61,0 mil | 66,2 mil | 82,5 mil | 64,2 mil | 54,3 mil | 62,4 mil | 48,7 mil |
| Profit net an/an | +1,4 % | +23,6 % | +8,5 % | +24,8 % | −22,3 % | −15,4 % | +14,9 % | −21,9 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 3,8 % | 5,6 % | 6,8 % | 6,8 % | 4,0 % | 4,6 % | 5,5 % | 4,2 % |
| Flux de numerar liber | 396,3 mil | 407,1 mil | 336,4 mil | 327,3 mil | 409,6 mil | 405,2 mil | 436,0 mil | 201,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 44,3 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- indisponibil USD
- Active totale
- 1,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 2,80x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 3,8 %
- Marja FCF
- 17,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 966,7 mil | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 587,8 mil | 773,2 mil | 1,2 mld | 803,3 mil | 717,0 mil | 818,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 378,9 mil | 441,7 mil | 377,4 mil | 387,5 mil | 418,9 mil | 347,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 25,9 mil | 31,0 mil | 29,7 mil | 29,8 mil | 28,5 mil | 28,3 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 353,0 mil | 410,7 mil | 347,7 mil | 357,7 mil | 390,4 mil | 319,6 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 103,2 mil | 108,8 mil | 121,1 mil | 110,2 mil | 111,9 mil | 128,0 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 456,1 mil ≈ | 519,5 mil ≈ | 468,8 mil ≈ | 467,9 mil ≈ | 502,3 mil ≈ | 447,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | 13,4 mil | 26,5 mil | 25,7 mil | 22,9 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 341,7 mil | 401,9 mil | 335,8 mil | 335,4 mil | 370,0 mil | 299,1 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 564,0 mii | 549,0 mii | 1,0 mil | 813,0 mii | 835,0 mii | 547,0 mii | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit net | 66,2 mil | 82,5 mil | 64,2 mil | 54,3 mil | 62,4 mil | 48,7 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 29,8 mil
- 2024
- 28,5 mil
- 2025
- 28,3 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 17,2 mil | 17,1 mil | 64,8 mil | 58,6 mil | 58,3 mil | 44,3 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 11,0 mil | 5,8 mil | 20,0 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 04 mai 2023verificat |
| Stocuri | 3,5 mil | 8,9 mil | 4,7 mil | 4,4 mil | 4,1 mil | 2,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Active curente | 263,3 mil | 281,2 mil | 245,8 mil | 226,2 mil | 240,9 mil | 143,5 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,1 mld | 1,0 mld | 990,2 mil | 943,8 mil | 903,6 mil | 886,0 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 5,8 mil | 5,8 mil | 5,8 mil | 5,8 mil | 5,8 mil | 5,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Active totale | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 13,1 mil | 35,1 mil | 15,3 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 01 mar. 2023verificat |
| Datorii curente | 39,8 mil | 106,8 mil | 66,9 mil | 56,3 mil | 55,4 mil | 51,3 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 441,4 mil | 508,0 mil | 468,3 mil | 460,6 mil | 458,6 mil | 454,2 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 373,4 mil | 408,4 mil | 463,7 mil | 452,0 mil | 485,0 mil | 280,5 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 37,0 mil | 81,2 mil | 54,1 mil | 46,8 mil | 49,0 mil | 78,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 336,4 mil ≈ | 327,3 mil ≈ | 409,6 mil ≈ | 405,2 mil ≈ | 436,0 mil ≈ | 201,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 2,0 mil | -64,3 mil | -12,0 mil | -75,9 mil | -89,0 mil | 31,2 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -378,2 mil | -344,2 mil | -404,0 mil | -382,2 mil | -396,3 mil | -325,7 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -75,9 mil
- 2024
- -89,0 mil
- 2025
- 31,2 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
- 2023
- -382,2 mil
- 2024
- -396,3 mil
- 2025
- -325,7 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 50,0 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 752,7 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
50 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 11,85 – 24,90 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E11,85 – 24,90 (Mijloc 17,44)7 firme folosite · multiplul median 10,4x · quartile 7,1x – 14,8xALTO, GPRE, LNZA, LYB, NEU, REX, SXT
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 50,0 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 4,8 % | 68 (față de colegi) | 13 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 750,5 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -9,9 % | 0 (pe interval fix) | 17 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 17,3x | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,5x | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,7x | 56 (față de colegi) | 21 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 59,0 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate84/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare75/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Westlake Chemical Partners LP (WLKP). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,2 mld USD în 2025; creștere an/an 2,7 %; marjă netă 4,8 %.
Intervalul de valoare estimat este 11,85–24,90 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 17,44 USD, prețul de 21,35 USD lasă un potențial de -18,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -22,4 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 50,0 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 750,5 %
- Acoperirea dobânzilor: 17,3x
- Lichiditatea curentă: 3,5x
- Randament FCF: 59,0 %
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -9,9 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Industrial Organic Chemicals (SIC 2860) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 20 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IFFInternational Flavors & Fragrances Inc | 22,0 mld | 122,1 | 1,3 % | 1,6 % | −5,2 % | +26 % / +16 % |
| LYBLyondellbasell Industries N.V. | 20,4 mld | 15,6 | 11,9 % | 4,1 % | −9,7 % | +29 % / −34 % |
| WLKWestlake Corporation | 8,5 mld | — | -4,9 % | -3,9 % | −8,0 % | −1 % / −48 % |
| NEUNewmarket Corporation | 6,4 mld | 14,0 | 25,3 % | 16,5 % | −2,2 % | −9 % / +31 % |
| SXTSensient Technologies Corp | 5,1 mld | 30,2 | 13,7 % | 9,7 % | +3,5 % | +23 % / +107 % |
| MEOHMethanex Corporation | 5,1 mld | 70,4 | 6,4 % | 4,0 % | −3,5 % | +84 % / +53 % |
| REXRex American Resources Corporation | 1,3 mld | 10,4 | 22,5 % | 20,9 % | +1,2 % | +19 % / +60 % |
| GPREGreen Plains Inc. | 960,3 mil | 8,6 | 15,4 % | 6,8 % | −14,9 % | +33 % / −45 % |
| WLKPWestlake Chemical Partners LP | 752,7 mil | 12,7 | — | 4,8 % | +2,7 % | +14 % / −3 % |
| GEVOGevo, Inc. | 301,6 mil | — | -57,0 % | -119,9 % | +849,3 % | −43 % / +8 % |
| ALTOAlto Ingredients, Inc. | 284,7 mil | 5,5 | 22,2 % | 5,5 % | −4,9 % | +44 % / +50 % |
| FFFuturefuel Corp. | 236,9 mil | — | -18,3 % | -19,9 % | −60,7 % | +64 % / −9 % |
| LODEComstock Inc. | 130,8 mil | — | -38,2 % | -3.680,5 % | −48,5 % | −52 % / −63 % |
| AMTXAemetis, Inc | 124,9 mil | — | — | -27,4 % | −26,2 % | 0 % / −61 % |
| CDXSCodexis, Inc. | 111,7 mil | — | -69,4 % | -39,6 % | +18,6 % | −41 % / −57 % |
| TANHTantech Holdings Ltd | 83,7 mil | — | -25,7 % | -80,9 % | −10,7 % | −77 % / −100 % |
| LNZALanzaTech Global, Inc. | 65,4 mil | 0,3 | 146,4 % | 295,7 % | +12,6 % | −65 % / −99 % |
| SAFXXcf Global, Inc. | 35,7 mil | — | -246,1 % | — | indisponibil | −88 % / indisponibil |
| TOMZTomi Environmental Solutions, Inc. | 17,8 mil | — | -168,8 % | -49,8 % | −27,2 % | −8 % / −28 % |
| CNEYCn Energy Group. Inc. | 2,4 mil | — | -11,2 % | -31,3 % | −30,2 % | −67 % / −99 % |
| BAKBraskem SA | — | — | — | -14,6 % | +9,7 % | −63 % / −86 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru WLKP din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 11,41 Randament total -47 % · Pe an -47 % | 20,28 Randament total -5 % · Pe an -5 % | 30,69 Randament total 44 % · Pe an 44 % |
| 3 ani | 9,06 Randament total -58 % · Pe an -25 % | 18,30 Randament total -14 % · Pe an -5 % | 30,69 Randament total 44 % · Pe an 13 % |
| 5 ani | 7,20 Randament total -66 % · Pe an -20 % | 16,52 Randament total -23 % · Pe an -5 % | 30,69 Randament total 44 % · Pe an 8 % |
- P/E la ieșire± 4,58
- Marja netă± 3,20
- Creșterea anuală a veniturilor± 2,89
- Diluare anuală± 0,27
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Pe scurt
Westlake Chemical Partners LP este o societate în comandită care deține o participație minoritară într-o entitate ce produce etilenă în SUA, venitul său provenind aproape integral din contracte cu Westlake. Prezintă interes deoarece distribuțiile depind de respectarea contractului de vânzare pe termen lung, care a fost reînnoit recent până în 2027, iar rezultatele trimestriale din 2026 arată o redresare a fluxului de numerar.
SWOT
Puncte tari
- Venitul provine dintr-un contract pe termen lung, cu componentă de cost plus, care acoperă cea mai mare parte a producției.
- Trezoreria și distribuțiile au fost susținute constant timp de mai mulți ani, cu un istoric de distribuții trimestriale consecutive.
- Instalațiile sunt amplasate pe terenuri închiriate pe termen lung, în Louisiana și Kentucky, cu acces la etan din aceeași zonă industrială.
Puncte slabe
- Societatea depinde aproape exclusiv de o singură contrapartidă, Westlake, atât pentru venituri, cât și pentru aprovizionare.
- Partenerul nu are angajați și nu poate influența direct deciziile operaționale, care sunt controlate de comanditatul general.
- Marja din contract nu acoperă costurile de capital pentru extindere, ceea ce limitează creșterea organică.
Oportunități
- Renegocierea marjei fixe din contractul cu Westlake ar putea îmbunătăți veniturile, dacă condițiile piețe permit.
- Achiziții de active generatoare de venit sau creșterea participației în OpCo ar putea extinde baza de distribuție.
- Prețurile mai bune pe piața terților ar putea crește ponderea veniturilor neacoperite de contract.
Amenințări
- Dacă Westlake nu își respectă obligațiile de cumpărare, fluxul de numerar către societate ar putea scădea semnificativ.
- Extinderile de capacitate din regiune ar putea presa prețurile pe piața liberă a etilenei.
- Modificări ale legislației de mediu sau ale costurilor de conformitate ar putea afecta costurile operaționale.
Riscuri
- Dependența de Westlakeridicat
Aproape întregul flux de numerar depinde de plățile Westlake în baza contractului de vânzare a etilenei. Dacă Westlake nu își îndeplinește obligațiile, distribuțiile ar putea fi reduse sau suspendate.
- Reînnoirea contractelorridicat
Contractele actuale au fost prelungite până în decembrie 2027. Dacă nu vor fi reînnoite sau înlocuite în condiții similare, veniturile pe termen lung ar putea fi afectate.
- Întreruperi operaționalemediu
Incidentele la instalații, opririle pentru întreținere sau evenimentele de forță majoră pot reduce volumele și veniturile, iar Westlake nu are obligația de a cumpăra în perioadele de oprire.
- Rata dobânzii și datoriamediu
Datoria cu dobândă variabilă expune societatea la creșterea costurilor de finanțare, ceea ce ar putea reduce fluxul disponibil pentru distribuții.
- Structura de comanditarămediu
Deținătorii de unități au drepturi de vot limitate, iar comanditatul general poate modifica politica de distribuție fără consimțământul lor.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Contractul cu Westlake oferă o marjă fixă și un flux de numerar relativ previzibil, ceea ce poate susține distribuțiile trimestriale dacă operațiunile rămân stabile.
- Rezultatele din trimestrul al doilea 2026 arată o revenire a fluxului de numerar față de anul precedent, iar acoperirea distribuțiilor a depășit 1,00 pe o bază de douăsprezece luni.
- Prelungirea facilităților de credit până în 2031 reduce riscul de refinanțare pe termen scurt și oferă flexibilitate financiară.
Ce ar strica teza
- Majoritatea veniturilor depinde de un singur client, iar dificultățile financiare ale Westlake ar putea afecta direct distribuțiile.
- Acoperirea distribuțiilor este aproape de nivelul unitar, ceea ce lasă puțin spațiu pentru scăderi ale fluxului de numerar.
- Creșterea organică este limitată, deoarece marja contractuală nu acoperă investițiile de extindere, iar noile capacități din regiune ar putea reduce prețurile.
De urmărit
- Acoperirea distribuțiilor pe douăsprezece luni și evoluția MLP distributable cash flowQ3 2026
- Starea negocierilor privind reînnoirea contractelor după decembrie 20272027
- Prețurile etilenei pe piața terților și impactul conflictului din Orientul MijlociuQ3 2026
- Calendarul următoarelor opriri programate și cheltuielile de turnarenext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Afacerea
Westlake Chemical Partners LP este o societate în comandită din Delaware, formată de Westlake în 2014 pentru a opera, achiziționa și dezvolta facilități de producție a etilenei. Singurul său activ generator de venit este o participație de 22,8% ca asociat comanditar în Westlake Chemical OpCo LP, care deține trei instalații de etilenă cu o capacitate anuală aproximativă de 1 de miliarde de livre. Partenerul deține și interesul de comandită generală al OpCo, prin care controlează operațiunile și politica de distribuție a numerarului.
Majoritatea veniturilor OpCo provin din Ethylene Sales Agreement cu Westlake, prin care Westlake cumpără 95% din producția planificată de etilenă, cu o marjă fixă de 0,10 USD pe livră 1. Co-produsele, precum propilena și butadiena brută, sunt vândute către terți, iar contractul de aprovizionare cu etan este tot cu Westlake. Acordurile au fost reînnoite pe 28 octombrie 2025 până la 31 decembrie 2027 1.
Segmente
Vânzări către terți
Vânzările de etilenă și co-produse către terți, pe bază spot sau contractuală, reprezintă o parte minoră a veniturilor, dar au crescut în primul semestru din 2026 față de anul precedent, odată cu prețurile mai ridicate ale etilenei 3.
Piața în context
Etilena este cel mai utilizat petrochimic ca volum și intră în producția de polietilenă și PVC, folosite în ambalaje, construcții și transporturi 1. Piața nord-americană a cunoscut recent extinderi de capacitate, ceea ce poate apăsa asupra prețurilor vânzărilor către terți. Costurile etanului, legate de gazele naturale lichide, influențează marja la vânzările externe.
Conform rezultatelor din trimestrul al doilea 2026, prețurile mai ridicate ale etilenei pe piața terților au susținut veniturile, în timp ce conflictul din Orientul Mijlociu este menționat ca un factor care poate influența cererea globală 3.
Tendințe
- Prețuri mai ridicate pe piața terțilorvânt din spate
Prețurile mai bune ale etilenei vândute către terți au contribuit la rezultatele din al doilea trimestru 2026 și ar putea susține marjele pentru volumele neacoperite de contract.
- Extinderi de capacitate în America de Nordvânt din față
Noi capacități de etilenă finalizate în regiune pot reduce prețurile pe piața liberă, ceea ce ar putea limita veniturile din vânzările către terți.
- Revizuirea turnarilor programatemixt
Turnarea Petro 1 din 2025 a redus costurile de întreținere în 2026, iar eșalonarea lucrărilor poate netezi fluxul de numerar, dacă nu apar întârzieri.
- Tensiuni geopolitice și costuri energeticemixt
Conflictul din Orientul Mijlociu și evoluția prețului țițeiului pot modifica cererea și costul etanului, cu efecte pozitive sau negative asupra marjelor.
Poziția concurențială
Ca structură, societatea nu concurează direct pe piața de vânzare cu terții, deoarece cea mai mare parte a producției este contractată cu Westlake. Pentru volumele neacoperite, OpCo concurează cu alți producători de etilenă din regiunea Golfului și cu producătorii de derivați din alte baze de materie primă.
Documentele de referință menționează că expansiunile de capacitate din America de Nord și importurile de etilenă sau etan pot presa prețurile, iar derivații bazați pe nafta concurează cu cei bazați pe gazele naturale lichide 1.
- Westlake CorporationWLK
Companie-mamă care controlează comanditatul general, deține 77,2% din OpCo și consumă cea mai mare parte a etilenei produse.
- Producători de etilenă pe bază de etan din SUA
Operatori de instalații petrochimice care vând etilenă pe piața liberă și concurează pentru volume neacoperite de contract.
- Producători de etilenă pe bază de nafta
Producători care folosesc materii prime petroliere și pot deveni concurenți când prețurile etanului sunt ridicate.
- Producători de etilenă din Asia și Orientul Mijlociu
Capacități externe care pot influența prețurile globale ale etilenei și exporturile din SUA.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial04 nov. 2026
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent31 aug. 2026Schimbări în conducere
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent04 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 mai 2026
- Raport curent05 mai 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent20 apr. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport anual04 mar. 2026
- Raport curent24 feb. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Westlake Chemical Partners LP · 04 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Westlake Chemical Partners LP · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Westlake Chemical Partners LP · 04 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.