olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Freedom Holding Corp. FRHC
Security Brokers, Dealers & Flotation Companies · SIC 6211 · Verticală: Security Brokers, Dealers & Flotation Companies (SIC 6211)
Freedom Holding Corp. este un grup financiar digital cu sediul de facto în Kazahstan, care oferă brokeraj, bănci, asigurări și servicii de tip ecosistem prin aplicația SuperApp. Veniturile sale au crescut constant, iar anul fiscal 2026 a fost marcat de extinderea bancară și de achiziții în Turcia și Tadjikistan, ceea ce face compania relevantă pentru investitorii care urmăresc fintech-ul din Asia Centrală. Veniturile nete au ajuns la 2191.3 milioane USD, iar numărul conturilor de brokeraj la 858000.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Freedom Holding Corp. (FRHC) costa 186,82 USD (−0,01 % într-o zi), cu capitalizare 11,9 mld USD, P/E 73,8 pe un EPS diluat de 2,53 USD în ultimele 12 luni, beta 1,18, interval pe 52 de săptămâni 112,03–187,30 USD. Ultimul trimestru raportat (T1 2027): venituri de 732,5 mil USD (+39,8 % an/an), profit net de 31,7 mil USD (−15,2 % an/an), EPS diluat 0,52 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 64,8
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 162,82 – 190,06
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,88 · lățimea benzii 15,4 %
- SMA 50 / 200
- 172,16 / 149,75
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 4,22 / 2,95
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +7,7 % | −2,0 % | +9,7 pp | — |
| 3 luni | +25,0 % | −2,2 % | +27,1 pp | — |
| 6 luni | +32,4 % | +4,3 % | +28,1 pp | — |
| De la început de an | +53,5 % | +10,6 % | +43,0 pp | — |
| 1 an | +33,1 % | +10,5 % | +22,6 pp | −16,4 % |
| 3 ani | +121,1 % | +73,7 % | +47,4 pp | +54,2 % |
| 5 ani | +166,9 % | +61,7 % | +105,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q1 2027 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 | Q4 '26 | Q1 '27 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 586,1 mil | 664,6 mil | 298,4 mil | 524,0 mil | 526,1 mil | 628,6 mil | 503,1 mil | 732,5 mil |
| Costul vânzărilor | 5,2 mil | 9,4 mil | 12,4 mil | 13,9 mil | 15,1 mil | 25,3 mil | 25,2 mil | 35,2 mil |
| Amortizare și depreciere | 3,9 mil ≈ | 4,6 mil ≈ | -572,0 mii | 6,1 mil | 6,3 mil ≈ | 8,3 mil ≈ | 5,7 mil | 9,9 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 124,7 mil | 131,1 mil | — | — | — | — | — | — |
| Profit înainte de impozit | 128,5 mil | 98,3 mil | -163,8 mil | 47,5 mil | 60,5 mil | 93,9 mil | 31,0 mil | 40,8 mil |
| Impozit pe profit | 14,0 mil | 20,2 mil | -13,1 mil | 10,1 mil | 21,8 mil | 17,7 mil | 23,0 mil | 9,2 mil |
| Profit net | 114,7 mil | 78,3 mil | -151,1 mil | 37,4 mil | 38,7 mil | 76,2 mil | 8,0 mil | 31,7 mil |
| EPS diluat | 1,89 | 1,29 | -2,49 ≈ | 0,61 | 0,63 | 1,25 | 0,13 ≈ | 0,52 |
| Flux de numerar operațional | -438,0 mil ≈ | -72,8 mil ≈ | 1,3 mld | 480,8 mil | 535,3 mil ≈ | 717,8 mil ≈ | -1,5 mld | -341,6 mil |
| Investiții (capex) | 9,5 mil ≈ | 19,9 mil ≈ | 27,3 mil | 26,4 mil | 83,4 mil ≈ | 66,1 mil ≈ | 23,0 mil | 79,1 mil |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 81 din propriul istoric de 26 trimestre (min 8,3, mediană 28,0, max 81.867,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 74,3 mil | 83,4 mil | 346,9 mil | 689,8 mil | 799,1 mil | 1,6 mld | 2,0 mld | 2,2 mld |
| Venituri an/an | +34,5 % | +12,3 % | +316,0 % | +98,9 % | +15,9 % | +106,1 % | +21,7 % | +9,3 % |
| Profit net | 7,1 mil | 24,8 mil | 149,7 mil | 227,5 mil | 205,1 mil | 379,1 mil | 76,3 mil | 153,3 mil |
| Profit net an/an | −62,8 % | +247,5 % | +502,5 % | +52,0 % | −9,8 % | +84,8 % | −79,9 % | +101,0 % |
| EPS diluat | indisponibil | 0,43 | 2,56 | 3,84 | 3,45 | 6,39 | 1,26 | 2,51 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | +495,3 % | +50,0 % | −10,2 % | +85,2 % | −80,3 % | +99,2 % |
| netă % | 9,6 % | 29,8 % | 43,1 % | 33,0 % | 25,7 % | 23,0 % | 3,8 % | 7,0 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | 80,6 mil | 527,9 mil | -412,0 mil | -990,2 mil | -1,1 mld | 1,6 mld | -13,5 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 31 mar. 2026
- Numerar
- 966,1 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 1,5 mld USD
- Active totale
- 13,2 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 11,3 %
- ROA
- 1,3 %
- Marja FCF
- -0,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 346,9 mil | 689,8 mil | 799,1 mil | 1,6 mld | 2,0 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | — | — | 0 | 17,5 mil | 31,3 mil | 79,6 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Profit brut | — | — | 799,1 mil ≈ | 1,6 mld ≈ | 2,0 mld ≈ | 2,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026derivat |
| Amortizare și depreciere | 2,1 mil | 2,3 mil | 4,1 mil | 6,8 mil | 12,1 mil | 26,4 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 22,4 mil | 76,9 mil | 208,9 mil | 501,1 mil | — | — | SEC (XBRL)· 14 iun. 2024verificat |
| Profit înainte de impozit | 151,8 mil | 363,7 mil | 235,9 mil | 438,9 mil | 104,6 mil | 226,0 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 23,3 mil | 38,6 mil | 42,8 mil | 60,4 mil | 28,4 mil | 72,6 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Profit net | 149,7 mil | 227,5 mil | 205,1 mil | 379,1 mil | 76,3 mil | 153,3 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| EPS diluat | 2,56 | 3,84 | 3,45 | 6,39 | 1,26 | 2,51 | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 58,4 mld | 59,4 mld | 59,5 mil | 59,4 mil | 60,5 mil | 61,1 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
- 2024
- 59,4 mil
- 2025
- 60,5 mil
- 2026
- 61,1 mil
SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 168,8 mil | 225,5 mil | 581,4 mil | 545,1 mil | 837,3 mil | 966,1 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 15,6 mil | 17,8 mil | 54,0 mil | 83,0 mil | 191,1 mil | 358,4 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Fond comercial | 7,7 mil | 5,9 mil | 14,2 mil | 52,6 mil | 49,1 mil | 51,1 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 3,9 mil | 5,2 mil | 17,6 mil | 47,7 mil | 54,2 mil | 73,3 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Active totale | 2,1 mld | 3,2 mld | 5,1 mld | 8,3 mld | 9,9 mld | 13,2 mld | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 133,5 mil | 155,5 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 26 apr. 2023verificat |
| Datorie pe termen lung | 0 | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 08 nov. 2021verificat |
| Datorii totale | 1,8 mld | 2,7 mld | 4,3 mld | 7,1 mld | 8,7 mld | 11,7 mld | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Capital propriu | 307,7 mil | 546,6 mil | 783,7 mil | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
- 2024
- 47,7 mil
- 2025
- 54,2 mil
- 2026
- 73,3 mil
SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 529,4 mil | -406,4 mil | -951,7 mil | -1,1 mld | 1,7 mld | 185,2 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 1,5 mil | 5,6 mil | 38,5 mil | 36,7 mil | 80,9 mil | 198,8 mil | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 527,9 mil ≈ | -412,0 mil ≈ | -990,2 mil ≈ | -1,1 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | -13,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 6,3 mil | -146,3 mil | -1,5 mld | -638,2 mil | -905,5 mil | -1,0 mld | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 492,5 mil | 618,5 mil | 2,1 mld | 1,7 mld | -1,6 mil | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2024
- -638,2 mil
- 2025
- -905,5 mil
- 2026
- -1,0 mld
SEC (XBRL)· 01 iun. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 11,9 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
48 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 26,44 – 47,82 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · cheltuiala cu dobânzile raportată e mult mai veche decât ultima perioadă (emitentul a schimbat tagul XBRL): nu se folosește o cifră învechită
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E26,44 – 47,82 (Mijloc 35,62)17 firme folosite · multiplul median 14,1x · quartile 10,4x – 18,9xBLK, COHN, ETOR, HOOD, IBKR, JEF, MIAX, MKTX, MS, OPY, PIPR, RJF, SCHW, SEIC, SF, VIRT, WT
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 6,5 % | 38 (față de colegi) | 13 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | -574,9 % | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 40,0 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -10,1 % | 0 (pe interval fix) | 17 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 73,8x | 5 (față de colegi) | 22 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -7,5 % | 0 (pe interval fix) | 17 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate19/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare3/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
FREEDOM HOLDING CORP. (FRHC). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,2 mld USD în 2026; creștere an/an 9,3 %; marjă netă 6,5 %; ROE 11,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 26,44–47,82 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 35,62 USD, prețul de 186,82 USD lasă un potențial de -80,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -424,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 40,0 %
Ce o infirmă
- Conversia profitului în FCF: -574,9 %
- CAGR EPS 3 ani: -10,1 %
- P/E (TTM): 73,8x
- Randament FCF: -7,5 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Security Brokers, Dealers & Flotation Companies (SIC 6211) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 29 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSMorgan Stanley | 292,3 mld | 14,9 | 18,0 % | — | indisponibil | +10 % / +135 % |
| BLKBlackRock, Inc. | 179,9 mld | 28,0 | 12,3 % | 24,1 % | +89,3 % | +11 % / +55 % |
| SCHWSchwab Charles Corp | 154,4 mld | 16,1 | 20,3 % | 38,8 % | +22,0 % | −4 % / +46 % |
| RJFRaymond James Financial, Inc. | 31,1 mld | 14,1 | 18,5 % | 13,6 % | +6,6 % | +3 % / +54 % |
| SEICSei Investments Company | 12,9 mld | 18,9 | 28,9 % | 28,1 % | +8,1 % | +34 % / +85 % |
| FRHCFreedom Holding Corp. | 11,9 mld | 73,8 | 11,2 % | 6,5 % | +9,3 % | +33 % / +121 % |
| JEFJefferies Financial Group Inc. | 10,5 mld | 11,5 | 8,6 % | 7,5 % | +2,9 % | −11 % / +44 % |
| MKTXMarketaxess Holdings Inc | 5,8 mld | 19,5 | 23,3 % | 35,2 % | +3,6 % | +1 % / −31 % |
| SFStifel Financial Corp | 5,1 mld | 10,3 | 16,4 % | 14,3 % | +6,7 % | −10 % / +79 % |
| IBKRInteractive Brokers Group, Inc. | 5,0 mld | 17,1 | 91,3 % | 179,4 % | +23,4 % | +20 % / +300 % |
| PIPRPiper Sandler Companies | 5,0 mld | 6,0 | 23,6 % | 14,5 % | +24,3 % | −16 % / +82 % |
| MIAXMiami International Holdings, Inc. | 3,5 mld | 12,5 | 28,9 % | 19,8 % | +19,6 % | −23 % / indisponibil |
| WTWisdomTree, Inc. | 3,0 mld | 38,2 | 18,7 % | 13,3 % | +15,4 % | +81 % / +208 % |
| JSMNavient Corporation | 1,5 mld | — | -2,0 % | — | −15,6 % | −21 % / −19 % |
| MTCMmtec, Inc. | 534,8 mil | — | -272,7 % | -6.944,3 % | −56,8 % | +97 % / −42 % |
| SIEBSiebert Financial Corp. | 75,2 mil | — | -1,3 % | -1,1 % | +12,3 % | −43 % / −3 % |
| DOMHDominari Holdings Inc. | 39,8 mil | — | -315,4 % | -51,6 % | +487,0 % | −65 % / −28 % |
| LGHLLion Group Holding Ltd. | 34,3 mil | — | -27,4 % | -52,8 % | indisponibil | −100 % / −100 % |
| COHNCohen & Co Inc. | 33,0 mil | 1,9 | 33,3 % | 5,6 % | +246,2 % | −33 % / +66 % |
| AXGSolowin Holdings, Ltd. | 26,5 mil | — | -88,9 % | -47,4 % | +895,0 % | −53 % / −38 % |
| GLXYGalaxy Digital Inc. | 1,4 mii | — | -16,7 % | -0,5 % | +41,8 % | −47 % / indisponibil |
| HOODRobinhood Markets, Inc. | 0 | 40,3 | 21,3 % | 39,0 % | +51,6 % | −32 % / +893 % |
| ETOReToro Group Ltd. | — | 10,4 | 1,4 % | 1,6 % | +9,5 % | −43 % / indisponibil |
| NMRNomura America Finance, LLC | — | — | — | — | +12,7 % | +29 % / +138 % |
| FUTUFutu Holdings Ltd | 0 | 75,9 | 33,3 % | 49,6 % | +67,8 % | −42 % / +82 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru FRHC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 116,93 Randament total -37 % · Pe an -37 % | 205,77 Randament total 10 % · Pe an 10 % | 308,66 Randament total 65 % · Pe an 65 % |
| 3 ani | 138,69 Randament total -26 % · Pe an -9 % | 272,13 Randament total 46 % · Pe an 13 % | 444,47 Randament total 138 % · Pe an 33 % |
| 5 ani | 164,51 Randament total -12 % · Pe an -3 % | 359,90 Randament total 93 % · Pe an 14 % | 640,03 Randament total 243 % · Pe an 28 % |
- P/E la ieșire± 68,03
- Marja netă± 47,62
- Creșterea anuală a veniturilor± 35,52
- Diluare anuală± 4,00
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Freedom Holding Corp. este un grup financiar digital cu sediul de facto în Kazahstan, care oferă brokeraj, bănci, asigurări și servicii de tip ecosistem prin aplicația SuperApp. Veniturile sale au crescut constant, iar anul fiscal 2026 a fost marcat de extinderea bancară și de achiziții în Turcia și Tadjikistan, ceea ce face compania relevantă pentru investitorii care urmăresc fintech-ul din Asia Centrală. Veniturile nete au ajuns la 2191.3 milioane USD 1, iar numărul conturilor de brokeraj la 858000 1.
SWOT
Puncte tari
- Ecosistem digital integrat, cu o aplicație care reunește brokeraj, bancă, asigurări și servicii de plată pentru un număr mare de clienți 1.
- Poziție de lider în asigurările online din Kazahstan și prezență bancară în creștere, susținută de creșterea rapidă a portofoliului de credite 1.
- Creștere constantă a veniturilor și a numărului de clienți în ultimii ani, cu acces la piețele de capital din SUA prin FCM 1.
Puncte slabe
- Dependență de rezultatele din Kazahstan și de câștigurile din tranzacționarea titlurilor de stat, care sunt volatile și pot să nu se repete 1.
- Telecomunicațiile și media aduc pierderi în faza inițială și cresc cheltuielile de capital și datoria 1.
- Controlul semnificativ al acționarului majoritar și existența unor tranzacții cu părțile afiliate pot genera conflicte de interese 1.
Oportunități
- Achiziția unei bănci în Turcia și înființarea unui brokeraj acolo ar putea deschide o piață nouă cu potențial de creștere 1.
- Cross-selling-ul între clienții de brokeraj, bancă și asigurări ar putea crește veniturile pe client dacă ecosistemul se extinde 1.
- Ar putea exista oportunități de consolidare prin achiziții de companii fintech și de servicii de lifestyle în regiune 1.
Amenințări
- Sancțiunile internaționale și instabilitatea politică din Orientul Mijlociu și din regiune pot restricționa accesul la capital și la servicii IT 1.
- Schimbările frecvente de reglementare fiscală și bancară în țările de operare pot crește costurile de conformitate 1.
- Inflația și vulnerabilitatea economiei kazahe la șocuri externe pot reduce puterea de cumpărare a clienților 1.
Riscuri
- Dependența de Kazahstanridicat
Economia și sistemul politic din Kazahstan sunt vulnerabile la șocuri externe și la tensiuni interne, iar o deteriorare ar putea afecta toate segmentele 1.
- Risc de creditridicat
Expunerea la credite acordate clienților de retail și la contrapartide ar putea genera pierderi dacă plățile scad 1.
- Sancțiuni și conformitateridicat
Încălcarea sancțiunilor SUA, UE sau Regatului Unit ar putea avea efecte grave asupra accesului la piețe și asupra reputației 1.
- Achiziții și integraremediu
Integrarea companiilor achiziționate și a sistemelor lor IT ar putea fi dificilă și ar putea introduce vulnerabilități de securitate 1.
- Pierderi din telecomunicații și mediamediu
Noile afaceri din telecomunicații și media sunt așteptate să genereze pierderi înainte de a deveni profitabile, cu impact asupra profitului consolidat 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă ecosistemul digital continuă să atragă clienți noi și să crească vânzările încrucișate, veniturile pe client ar putea crește în timp, iar baza de clienți ar putea deveni un avantaj durabil 1.
- Creșterea portofoliului de credite și a depozitelor bancare arată că segmentul bancar poate deveni un motor de creștere stabil, mai ales dacă achiziția din Turcia se finalizează 1.
- Poziția de lider în asigurările online din Kazahstan și cotele de piață ridicate pot susține profitabilitatea segmentului dacă cererea rămâne solidă 1.
Ce ar strica teza
- Veniturile sunt influențate de câștiguri volatile din tranzacționarea titlurilor de stat, care ar putea să nu se repete, ceea ce ar putea face rezultatele mai greu de prognozat 1.
- Expansiunea rapidă în noi jurisdicții și în sectoare noi poate crește datoria și cheltuielile, iar profitabilitatea ar putea fi amânată dacă integrarea întârzie 1.
- Expunerea la regiuni cu risc politic și de sancțiuni ar putea limita accesul la capital și la servicii, iar un șoc în Kazahstan ar putea afecta mai multe segmente simultan 1.
De urmărit
- Finalizarea achiziției Turkish Bank A.S. și obținerea autorizațiilor de reglementare2027
- Evoluția veniturilor din asigurări după plafonarea comisioanelor agențilornext 10-K
- Contribuția câștigurilor din tranzacționare la profitul net, comparativ cu veniturile din dobânziQ1 2027
- Progresul telecomunicațiilor și al mediei din Kazahstan și dimensiunea pierderilor acestoranext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Freedom Holding Corp. (FRHC) este o companie holding înregistrată în Nevada, care controlează filiale active în brokeraj, bancă, asigurări și alte servicii financiare, cu operațiuni în Kazahstan, Europa, Asia Centrală, Statele Unite și Orientul Mijlociu 1. Compania a fost creată în 2015 pe baza unei tranzacții de reverse acquisition, iar acțiunile sale sunt listate la Nasdaq din 2019 1. Activitatea sa își propune să democratizeze accesul la piețele financiare pentru clienții globali, printr-o infrastructură digitală integrată 1.
Structura de raportare a fost reorganizată începând cu 2024 în patru segmente: Brokerage, Banking, Insurance și Other, iar toate informațiile din perioadele anterioare au fost recalculate conform noii structuri 1. Ecosistemul digital, centrat pe SuperApp și pe platforma Tradernet, leagă plățile, creditarea, asigurările și serviciile de lifestyle într-o singură experiență pentru client 1.
Compania și-a extins pe lângă activitățile financiare și proiecte noi precum telecomunicațiile și media în Kazahstan, care sunt încă în stadiu de dezvoltare și generează pierderi, potrivit conducerii 1. Achiziția unei bănci în Turcia și înființarea unei bănci în Georgia arată ambiția de a crea o rețea bancară transfrontalieră între Asia și Europa 1.
Segmente
Banking
Segmentul bancar include Freedom Bank KZ, care oferă depozite, carduri multi-valută, credite de consum și pentru IMM-uri, precum și servicii de plată și acquiring, iar activele sale combinate au crescut cu 21% până la 5359.8 milioane USD 1. Creditele au crescut cu 29%, la 2045.3 milioane USD, iar depozitele cu 46%, la 2522.8 milioane USD 1.
Insurance
Segmentul de asigurări cuprinde Freedom Life, activ în asigurări de viață și sănătate, și Freedom Insurance, lider online în asigurările generale din Kazahstan 1. Venitul net din asigurări a scăzut cu 29% în fiscal 2026 la 402.4 milioane USD, din cauza plafonării comisioanelor agenților pentru produsele bancare și de microfinanțare 1.
Piața în context
Compania operează pe piețe emergente, cu accent pe Kazahstan, care rămâne piața principală, și pe alte țări din Asia Centrală, Caucaz, Europa și Turcia 1. Potrivit Băncii Naționale a Kazahstanului, cota Freedom Life pe piața asigurărilor de viață voluntare este de 1.9%, iar cota Freedom Insurance pe piața asigurărilor de răspundere civilă auto este de 14.53% 1.
Tendințe
- Digitalizarea serviciilor financiarevânt din spate
Clienții migrează către canale mobile și web, iar compania își construiește produsele pe infrastructură cloud și pe analiză de date, ceea ce ar putea reduce costurile pe client dacă adoptarea continuă 1. Numărul utilizatorilor SuperApp s-a dublat într-un an, ceea ce confirmă interesul pentru ecosistemul integrat 1.
- Volatilitatea și dobânzile ridicatemixt
Creșterea volatilității pieței și a dobânzilor a determinat o schimbare strategică a portofoliului de investiții, iar veniturile din dobânzi ar putea fi afectate dacă mediul rămâne instabil 1.
- Reglementarea comisioanelor și a credităriivânt din față
Plafonarea comisioanelor agenților pentru produsele bancare și de microfinanțare a redus veniturile din asigurări, iar schimbările de reglementare din țările de operare pot modifica direcția acestor venituri 1.
- Expansiunea transfrontalierămixt
Achizițiile și înființarea de bănci în noi jurisdicții pot deschide acces la noi clienți, dar implică autorizări și integrare complexă 1.
Poziția concurențială
Freedom Holding concurează în Kazahstan și Asia Centrală cu bănci locale, companii de asigurări și brokeri regionali, iar în Statele Unite și Europa cu case de brokeraj consacrate 1. Compania notează că presiunea concurențială asupra comisioanelor poate reduce profitabilitatea 1.
Avantajul declarat al grupului constă în integrarea produselor financiare într-un singur ecosistem digital și în costuri operaționale mai mici pe client la scară mare, ceea ce ar putea menține poziția competitivă dacă rămâne eficient 1.
- Interactive BrokersIBKR
Broker internațional cu acces la piețele din SUA și Europa, concurent direct al filialelor de brokeraj ale grupului 1.
- Robinhood MarketsHOOD
Platformă digitală de brokeraj cu clienți de retail, care concurează pe segmentul de tranzacționare online 1.
- Băncile locale din Kazahstan
Bănci digitale și tradiționale din Kazahstan care concurează pentru depozite, carduri și credite de consum 1.
- Asigurătorii locali din Kazahstan
Companii de asigurări de viață și generale care disputa cote de piață în segmentele în care operează Freedom Life și Freedom Insurance 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Freedom Holding Corp. станет генеральным партнером матча за шахматную коронуKommersant (RU) · 17 sept. 2026 · RU
- Freedom Holding Corp. Positions SuperApp as the Core of Its EcosystemModern Diplomacy · 17 iun. 2026 · RO
- Freedom Holding raportează venituri de 2,2 miliarde de dolari, iar compania anunţă pregătirea deschiderii unui birou la Bucureşti al brokerului Freedom24Ziarul Financiar · 03 iun. 2026 · RO
- Власти США заподозрили гендиректора Freedom Holding в финансовых нарушенияхKommersant (RU) · 02 iun. 2026 · RU
- Why Freedom Holding Corp. Is the Blueprint for the 2026 Trust EconomyModern Diplomacy · 22 mai 2026 · RO
Ultima știre din arhiva noastră e din 17 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 29 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent29 oct. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Item 3.02 · Situații financiare și anexe
- Raport curent17 sept. 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial10 aug. 2026
- Convocare AGA (proxy)29 iul. 2026
- Raport curent10 iul. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent10 iul. 2026Item 3.02 · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 iun. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent12 iun. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport anual01 iun. 2026
- Raport curent09 apr. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2026-03-31 · SEC / Freedom Holding Corp. · 01 iun. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Freedom Holding Corp. · 10 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Freedom Holding Corp. · 13 feb. 2024
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.