olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Miami International Holdings, Inc. MIAX
Security Brokers, Dealers & Flotation Companies · SIC 6211 · Verticală: Security Brokers, Dealers & Flotation Companies (SIC 6211)
Miami International Holdings operează burse reglementate de opțiuni, acțiuni, futures și piețe internaționale, bazate pe tehnologie proprie. Compania a raportat un venit net de 141,1 milioane USD în al doilea trimestru din 2026, o creștere de 35% față de anul precedent, în condițiile unei volatilități ridicate pe piața opțiunilor.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Miami International Holdings, Inc. (MIAX) costa 34,97 USD (+3,28 % într-o zi), cu capitalizare 3,5 mld USD, P/E 12,5 pe un EPS diluat de 2,80 USD în ultimele 12 luni, beta 0,44, interval pe 52 de săptămâni 29,55–56,84 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 376,2 mil USD (+10,7 % an/an), profit net de 52,5 mil USD, EPS diluat 0,47 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 55,2
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 28,80 – 35,75
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,89 · lățimea benzii 21,5 %
- SMA 50 / 200
- 35,94 / 41,25
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,27 / -0,84
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +1,9 % | −2,0 % | +3,9 pp | — |
| 3 luni | −23,9 % | −2,2 % | −21,7 pp | — |
| 6 luni | −26,7 % | +4,3 % | −30,9 pp | — |
| De la început de an | −21,2 % | +10,6 % | −31,8 pp | — |
| 1 an | −21,1 % | +10,5 % | −31,6 pp | −11,1 % |
| 3 ani | indisponibil | +73,7 % | indisponibil | +54,6 % |
| 5 ani | indisponibil | +61,7 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 323,9 mil | 327,1 mil | 327,8 mil | 339,8 mil | 369,4 mil | 369,7 mil | 387,6 mil | 376,2 mil |
| Costul vânzărilor | 242,2 mil | 235,2 mil | 223,1 mil | 230,3 mil | 244,9 mil | 241,1 mil | 246,5 mil | 245,2 mil |
| Profit brut | 81,7 mil | 91,9 mil | 104,7 mil | 109,5 mil | 124,5 mil | 128,6 mil | 141,1 mil | 131,0 mil |
| Profit operațional | 7,2 mil | 22,3 mil | 27,3 mil | -305,0 mii | 42,7 mil | 46,0 mil | 27,8 mil | 47,2 mil |
| Amortizare și depreciere | 6,3 mil | 6,2 mil | 6,9 mil | 8,2 mil | 8,0 mil | 8,1 mil | 8,8 mil | 9,5 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 4,4 mil | 4,4 mil | 4,9 mil | 3,4 mil | 176,0 mii | 45,0 mii | 44,0 mii | 42,0 mii |
| Profit înainte de impozit | 3,3 mil | -21,2 mil | 24,7 mil | -102,9 mil | 30,9 mil | 100,0 mil | 28,8 mil | 64,1 mil |
| Impozit pe profit | 374,0 mii | 210,0 mii | 1,1 mil | -810,0 mii | 922,0 mii | -70,2 mil | -15,4 mil | 11,6 mil |
| Profit net | 2,9 mil | -21,4 mil | 23,5 mil | -102,1 mil | 29,9 mil | 170,2 mil | 44,2 mil | 52,5 mil |
| EPS diluat | 0,04 ≈ | -0,34 | 0,30 | -1,46 | 0,37 ≈ | 1,56 | 0,40 | 0,47 |
| Flux de numerar operațional | 39,0 mil | 11,2 mil | 55,0 mil ≈ | 54,7 mil ≈ | 47,0 mil | 60,9 mil | 122,8 mil ≈ | 23,1 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 6,1 mil | 4,7 mil | 12,2 mil ≈ | 1,7 mil ≈ | 4,1 mil | 11,7 mil | 16,3 mil ≈ | 1,4 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 318,0 mii | 1,9 mil | 0 ≈ | 19,9 mil ≈ | 0 | 13,3 mil | 3,8 mil ≈ | 8,9 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 33 din propriul istoric de 3 trimestre (min 12,0, mediană 42,7, max 50,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,4 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +9,5 % | +19,6 % |
| Profit net | -20,9 mil | 102,1 mil | -70,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | −168,6 % |
| EPS diluat | -0,37 | 1,39 | -1,00 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | −171,9 % |
| netă % | -2,0 % | 9,0 % | -5,1 % |
| Flux de numerar liber | -65,4 mil | 84,7 mil | 145,0 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 433,6 mil USD
- Datorie financiară
- 1,5 mil USD
- Datorie netă
- -432,1 mil USD
- Capitaluri proprii
- 881,0 mil USD
- Active totale
- 1,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- 2,54x
- ROE
- -11,2 %
- ROA
- -6,3 %
- Marja FCF
- 10,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 808,5 mil | 864,4 mil | 933,5 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 232,5 mil | 275,6 mil | 430,5 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | -2,9 mil | -2,8 mil | 92,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 21,0 mil | 23,4 mil | 29,4 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 18,2 mil ≈ | 20,5 mil ≈ | 121,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 18,9 mil | 14,0 mil | 12,9 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -22,1 mil | 105,1 mil | -68,6 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -697,0 mii | 3,1 mil | 1,5 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Profit net | -20,9 mil | 102,1 mil | -70,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,37 | 1,39 | -1,00 | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 56,5 mil | 74,6 mil | 69,8 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 56,5 mil
- 2024
- 74,6 mil
- 2025
- 69,8 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 59,3 mil | 150,3 mil | 433,6 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Creanțe | — | 92,4 mil | 98,1 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Active curente | — | 572,8 mil | 855,2 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 44,5 mil | 46,9 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 46,8 mil | 46,8 mil | 62,2 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 114,7 mil | 114,2 mil | 170,8 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Active totale | — | 973,7 mil | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | — | 12,8 mil | 8,3 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | 4,8 mil | 1,5 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 32,3 mil | 0 | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | — | 405,2 mil | 337,3 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | — | 606,0 mil | 378,4 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 163,8 mil | 367,6 mil | 881,0 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
- 2023
- 114,7 mil
- 2024
- 114,2 mil
- 2025
- 170,8 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -49,2 mil | 111,4 mil | 167,8 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 16,2 mil | 26,7 mil | 22,8 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -65,4 mil ≈ | 84,7 mil ≈ | 145,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -64,1 mil | -40,6 mil | -101,3 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -16,6 mil | 29,4 mil | 214,8 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 3,3 mil | 12,4 mil | 21,8 mil | SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -64,1 mil
- 2024
- -40,6 mil
- 2025
- -101,3 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
- 2023
- -16,6 mil
- 2024
- 29,4 mil
- 2025
- 214,8 mil
SEC (XBRL)· 06 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 65 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score >= 65 · margin_of_safety >= 0.15 · agreement in ['high', 'medium']
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 3,5 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie100
- Evaluare48
- Calitate71
- Randamente11
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 20,38 – 62,30 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)43,26 – 62,30 (Mijloc 50,69)WACC 9,3 % · FCFF de pornire 220,4 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 74 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -4,8 %
- Colegi: EV/EBITDA20,38 – 38,97 (Mijloc 33,19)3 firme folosite · multiplul median 13,2x · quartile 6,8x – 16,2xBLK, COHN, MKTX
- Colegi: P/E29,27 – 54,68 (Mijloc 41,82)17 firme folosite · multiplul median 14,9x · quartile 10,4x – 19,5xBLK, COHN, ETOR, HOOD, IBKR, JEF, MKTX, MS, OPY, PIPR, RJF, SCHW, SEIC, SF, TIGR, VIRT, WT
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil atractiv · Scor 65/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 28,6 % | 80 (față de colegi) | 13 % |
| Marja netă · Calitate | 19,8 % | 65 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 74,2 % | 63 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -3,5x | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 533,1x | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,1x | 100 (pe interval fix) | 5 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,5x | 63 (față de colegi) | 13 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 14,1x | 8 (pe interval fix) | 13 % |
| Randament FCF · Evaluare | 6,3 % | 79 (pe interval fix) | 11 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,7 % | 11 (pe interval fix) | 8 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate71/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial11/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare48/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Miami International Holdings, Inc. (MIAX). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,4 mld USD în 2025; creștere an/an 19,6 %; marjă netă 19,8 %; ROE 28,9 %; datorie netă/EBITDA -3,5x.
Intervalul de valoare estimat este 29,27–54,68 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 41,82 USD, prețul de 34,97 USD lasă un potențial de 19,6 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 16,4 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 65/100, încadrare metodologică: profil atractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 28,6 %
- Datorie netă / EBITDA: -3,5x
- Acoperirea dobânzilor: 533,1x
- Lichiditatea curentă: 3,1x
- Randament FCF: 6,3 %
Ce o infirmă
- EV/EBITDA: 14,1x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,7 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Security Brokers, Dealers & Flotation Companies (SIC 6211) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 29 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSMorgan Stanley | 292,3 mld | 14,9 | 18,0 % | — | indisponibil | +10 % / +135 % |
| BLKBlackRock, Inc. | 179,9 mld | 28,0 | 12,3 % | 24,1 % | +89,3 % | +11 % / +55 % |
| SCHWSchwab Charles Corp | 154,4 mld | 16,1 | 20,3 % | 38,8 % | +22,0 % | −4 % / +46 % |
| RJFRaymond James Financial, Inc. | 31,1 mld | 14,1 | 18,5 % | 13,6 % | +6,6 % | +3 % / +54 % |
| SEICSei Investments Company | 12,9 mld | 18,9 | 28,9 % | 28,1 % | +8,1 % | +34 % / +85 % |
| FRHCFreedom Holding Corp. | 11,9 mld | 73,8 | 11,2 % | 6,5 % | +9,3 % | +42 % / +129 % |
| JEFJefferies Financial Group Inc. | 10,5 mld | 11,5 | 8,6 % | 7,5 % | +2,9 % | −11 % / +44 % |
| MKTXMarketaxess Holdings Inc | 5,8 mld | 19,5 | 23,3 % | 35,2 % | +3,6 % | +1 % / −31 % |
| SFStifel Financial Corp | 5,1 mld | 10,3 | 16,4 % | 14,3 % | +6,7 % | −10 % / +79 % |
| IBKRInteractive Brokers Group, Inc. | 5,0 mld | 17,1 | 91,3 % | 179,4 % | +23,4 % | +20 % / +300 % |
| PIPRPiper Sandler Companies | 5,0 mld | 6,0 | 23,6 % | 14,5 % | +24,3 % | −16 % / +82 % |
| MIAXMiami International Holdings, Inc. | 3,5 mld | 12,5 | 28,9 % | 19,8 % | +19,6 % | −21 % / indisponibil |
| WTWisdomTree, Inc. | 3,0 mld | 38,2 | 18,7 % | 13,3 % | +15,4 % | +81 % / +208 % |
| JSMNavient Corporation | 1,5 mld | — | -2,0 % | — | −15,6 % | −21 % / −19 % |
| MTCMmtec, Inc. | 534,8 mil | — | -272,7 % | -6.944,3 % | −56,8 % | +97 % / −42 % |
| SIEBSiebert Financial Corp. | 75,2 mil | — | -1,3 % | -1,1 % | +12,3 % | −43 % / −3 % |
| DOMHDominari Holdings Inc. | 39,8 mil | — | -315,4 % | -51,6 % | +487,0 % | −65 % / −28 % |
| LGHLLion Group Holding Ltd. | 34,3 mil | — | -27,4 % | -52,8 % | indisponibil | −100 % / −100 % |
| COHNCohen & Co Inc. | 33,0 mil | 1,9 | 33,3 % | 5,6 % | +246,2 % | −33 % / +66 % |
| AXGSolowin Holdings, Ltd. | 26,5 mil | — | -88,9 % | -47,4 % | +895,0 % | −53 % / −38 % |
| GLXYGalaxy Digital Inc. | 1,4 mii | — | -16,7 % | -0,5 % | +41,8 % | −47 % / indisponibil |
| HOODRobinhood Markets, Inc. | 0 | 40,3 | 21,3 % | 39,0 % | +51,6 % | −32 % / +893 % |
| ETOReToro Group Ltd. | — | 10,4 | 1,4 % | 1,6 % | +9,5 % | −43 % / indisponibil |
| NMRNomura America Finance, LLC | — | — | — | — | +12,7 % | +29 % / +138 % |
| FUTUFutu Holdings Ltd | 0 | 75,9 | 33,3 % | 49,6 % | +67,8 % | −42 % / +82 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MIAX din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 24,20 Randament total -31 % · Pe an -31 % | 42,60 Randament total 22 % · Pe an 22 % | 63,89 Randament total 83 % · Pe an 83 % |
| 3 ani | 28,71 Randament total -18 % · Pe an -6 % | 56,33 Randament total 61 % · Pe an 17 % | 92,01 Randament total 163 % · Pe an 38 % |
| 5 ani | 34,06 Randament total -3 % · Pe an -1 % | 74,50 Randament total 113 % · Pe an 16 % | 132,49 Randament total 279 % · Pe an 31 % |
- P/E la ieșire± 14,08
- Marja netă± 9,86
- Creșterea anuală a veniturilor± 7,35
- Diluare anuală± 0,83
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 07 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (02 nov. 2026), 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Miami International Holdings operează burse reglementate de opțiuni, acțiuni, futures și piețe internaționale, bazate pe tehnologie proprie. Compania a raportat un venit net de 141,1 milioane USD în al doilea trimestru din 2026, o creștere de 35% față de anul precedent, în condițiile unei volatilități ridicate pe piața opțiunilor.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
- Venitul depinde în mare măsură de volumul tranzacțiilor și de compensare, ceea ce face rezultatele sensibile la scăderi de volum 1.
- Segmentele Futures și Equities au rezultate operaționale negative sau slabe în trimestrul al doilea din 2026 3.
- Costurile fixe mari pot reduce profitabilitatea dacă veniturile scad 1.
Oportunități
Riscuri
- Dependența de volumul de tranzacționareridicat
Venitul depinde în principal de taxele de tranzacționare și compensare; scăderi de volum ar putea afecta rezultatele 1.
- Risc de compensaremediu
Incapacitatea membrilor de compensare de a-și onora obligațiile ar putea genera pierderi pentru casa de compensare 1.
- Risc de litigiimediu
În trimestrul al doilea din 2026 a fost înregistrată o sarcină pentru soluționarea unui litigiu, ceea ce arată expunerea la procese 3.
- Cheltuieli fixemediu
Structura de costuri este în mare parte fixă; dacă veniturile scad, profitabilitatea ar putea scădea rapid 1.
- Risc de proprietate intelectualăscăzut
Drepturile asupra tehnologiei și licențelor pot fi contestate sau greu de apărat 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă volumele pe opțiuni rămân ridicate și produsele Bloomberg câștigă tracțiune, creșterea veniturilor ar putea continua, iar marjele ar putea rămâne ridicate 13.
- Structura fără datorii semnificative și numerarul disponibil oferă flexibilitate pentru investiții în produse noi 3.
- Integrarea TISE și a licențelor internaționale ar putea diversifica sursele de venit față de piața americană 1.
Ce ar strica teza
- Dacă volatilitatea pieței scade, veniturile din opțiuni ar putea reveni rapid spre niveluri mai mici 1.
- Segmentele Futures și Equities nu au încă rezultate operaționale pozitive, ceea ce ar putea limita beneficiul diversificării 3.
- Creșterea cheltuielilor și a sarcinilor excepționale ar putea reduce profitabilitatea dacă veniturile nu le acoperă 3.
De urmărit
- Evoluția volumelor pe opțiuni și a cotei de piațăQ3 2026
- Efectul lansării Rothera asupra activității de compensare2026
- Ghidajul de cheltuieli ajustate pentru 2026Q3 2026
- Rezultatele produselor Bloomberg pe piața de futuresnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 07 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (02 nov. 2026), 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
MIAX își definește activitatea ca fiind construirea și operarea unor piețe financiare reglementate, pe mai multe clase de active și zone geografice. Infrastructura se bazează pe tehnologie proprie, iar compania susține că viteza și fiabilitatea platformelor o diferențiază de concurenți. Portofoliul include patru burse de opțiuni în SUA, o bursă de acțiuni, o bursă și casă de compensare de futures, un FCM (Dorman Trading) și piețe internaționale prin Bermuda Stock Exchange și TISE 13. În 2025 volumul de opțiuni multi-listate a atins 2,4 miliarde de contracte, cu 41,1% mai mult decât în 2024 1.
Piața de opțiuni rămâne principalul motor al companiei: în al doilea trimestru din 2026 segmentul Options a generat 124,4 milioane USD din venitul net 3. Compania a vândut în ianuarie 2026 90% din MIAXdx, păstrând 10% din capital, și a transformat-o în Rothera 1. Achiziția TISE, încheiată în iunie 2025, a adus activitate de listare în Europa 1.
Ca structură financiară, compania a avut în 30 iunie 2026 numerar de 660,5 milioane USD și datorii totale de doar 1,5 milioane USD 3. Marja EBITDA ajustată a atins 54% în trimestrul al doilea din 2026 3.
Segmente
Options
Segmentul de opțiuni include MIAX Options, Pearl, Emerald și Sapphire și reprezintă cea mai mare parte a veniturilor. În trimestrul al doilea din 2026 venitul net a crescut cu 34%, până la 124,4 milioane USD 3.
Piața în context
Compania operează în principal pe piața americană a opțiunilor, unde cota sa a fost de 17,1% în 2025 1, iar în trimestrul al doilea din 2026 de 16,5% 3. Volatilitatea ridicată din piețe a sprijinit volumele, dar compania spune că nu poate prezice dacă aceasta va continua în 2026 1.
Pe piața de futures, MIAX Futures rămâne sub 1% din totalul contractelor americane, dar concurența în servicii de compensare crește, iar cererea pentru casele de compensare externe ar putea sprijini activitatea companiei 1.
Tendințe
- Volatilitatea piețeimixt
Volatilitatea ridicată din 2025 și 2026 a crescut volumele pe opțiuni și veniturile companiei; dacă volatilitatea scade, volumele ar putea scădea și ele 13.
- Produse noi Bloombergvânt din spate
Licența exclusivă cu Bloomberg permite listarea de contracte index pe mai multe burse; lansarea indexului B500 a avut loc în trimestrul al doilea din 2026 13.
- Costuri de tehnologie și personalvânt din față
Creșterea cheltuielilor pentru personal, tehnologie și marketing ar putea reduce marja dacă veniturile nu cresc în același ritm 3.
- Concurența în compensare și AIvânt din față
Concurența în serviciile de compensare crește, iar lanțurile de aprovizionare afectate de dezvoltarea AI sunt menționate ca risc 1.
Poziția concurențială
Compania își descrie concurenții ca fiind alte burse de opțiuni și acțiuni din SUA și case de compensare, iar riscurile de concurență sunt menționate explicit în factorii de risc 1. Cota de piață a opțiunilor multi-listate depinde de modelele de alocare și de prețuri ale fiecărei burse 1.
În compensarea futures, concurența a crescut, iar casele de compensare cu licență nerestricționată sunt considerate valoroase 1. Comparațiile directe cu concurenții nu sunt cuantificate în sursele analizate.
- Alte burse americane de opțiuni
Concurează pentru fluxul de ordine pe opțiunile multi-listate, în special prin modele diferite de alocare și prețuri 1.
- Case de compensare și FCM-uri
Concurează pe servicii de compensare pentru futures și opțiuni pe futures, unde cererea de externalizare crește 1.
- Platforme de acțiuni alternative
Pearl Equities concurează cu platformele consacrate de acțiuni din SUA, pe care le descrie ca fiind alternative 1.
- Bursele europene și offshore
Concurează pe listări internaționale de obligațiuni și fonduri, mai ales prin activitatea TISE și BSX 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- How Miami International Holdings (MIAX) is Redefining Derivatives MarketsYahoo Finance — News · 27 aug. 2026 · EN
- MIAX Bets Big on Retail FuturesBloomberg Markets · 18 mai 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 27 aug. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 02 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial02 nov. 2026
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial07 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent21 iul. 2026Alte evenimente
- Raport curent22 iun. 2026Item 3.02
- Raport curent18 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport curent17 iun. 2026Schimbări în conducere
- Raport trimestrial08 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Miami International Holdings, Inc. · 06 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Miami International Holdings, Inc. · 07 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Miami International Holdings, Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.