olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Perpetuals.com Ltd PDC
Services-Computer Programming Services · SIC 7371 · Verticală: Services-Computer Programming Services (SIC 7371)
Perpetuals.com Ltd, fosta Earlyworks, este o companie de tehnologie financiară care, după achiziția Perpetual Markets Ltd din ianuarie 2026, combină inteligența artificială proprietară cu infrastructura de piață reglementată. Compania a trecut de la o activitate veche bazată pe blockchain la platforma UpsideOnly și la sistemul Kronos X, într-un moment în care veniturile au scăzut, iar pierderea netă rămâne mare, astfel că există îndoieli privind continuitatea activității.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Perpetuals.com Ltd (PDC) costa 2,21 USD (+0,91 % într-o zi), cu capitalizare 74,9 mil USD, beta 1,24, interval pe 52 de săptămâni 2,04–8,33 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 41,0
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 1,94 – 3,58
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,17 · lățimea benzii 59,4 %
- SMA 50 / 200
- 3,02 / 4,64
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,24 / -0,19
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −32,8 % | −1,1 % | −31,7 pp | — |
| 3 luni | −26,6 % | −0,5 % | −26,1 pp | — |
| 6 luni | −71,6 % | +4,4 % | −76,0 pp | — |
| De la început de an | −65,9 % | +12,3 % | −78,2 pp | — |
| 1 an | −42,1 % | +13,5 % | −55,7 pp | −39,9 % |
| 3 ani | −27,5 % | +76,4 % | −104,0 pp | −43,3 % |
| 5 ani | indisponibil | +63,7 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | 342,4 mii | 1,1 mil | 3,1 mil | 1,6 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | +232,5 % | +171,2 % | −47,0 % |
| Profit net | -518,6 mii | -3,8 mil | -2,7 mil | -2,4 mil | -1,8 mil | -17,5 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | -0,20 | -0,14 | -0,12 | -1,00 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil | -782,7 % | -207,0 % | -58,3 % | -1.069,9 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | -3,0 mil | -2,5 mil | -1,3 mil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 30 apr. 2026
- Numerar
- 847,8 mii USD
- Datorie financiară
- 216,1 mii USD
- Datorie netă
- -631,6 mii USD
- Capitaluri proprii
- 45,7 mil USD
- Active totale
- 65,3 mil USD
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- 0,12x
- ROE
- -75,8 %
- ROA
- -52,5 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | — | — | 342,4 mii | 1,1 mil | 3,1 mil | 1,6 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | — | — | 224,3 mii | 238,6 mii | 1,5 mil | 663,4 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Profit brut | — | — | 118,1 mii | 899,9 mii | 1,6 mil | 972,7 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | — | — | 800,2 mii | 482,9 mii | 303,2 mii | 150,4 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Profit operațional | — | — | -2,9 mil | -2,4 mil | -1,7 mil | -17,6 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | — | — | — | — | 14,1 mii | 159,4 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| EBITDA | — | — | — | — | -1,7 mil ≈ | -17,4 mil ≈ | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | 252 | 21,8 mii | 12,4 mii | 54,0 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | — | — | -2,9 mil | — | — | -17,5 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Impozit pe profit | — | — | -1,2 mii | -1,2 mii | — | — | SEC (XBRL)· 26 aug. 2024verificat |
| Profit net | -518,6 mii | -3,8 mil | -2,7 mil | -2,4 mil | -1,8 mil | -17,5 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| EPS diluat | — | — | -0,20 | -0,14 | -0,12 | -1,00 | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 13,4 mil | 13,8 mil | 13,8 mil | 14,8 mil | 15,1 mil | 17,5 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2024
- 14,8 mil
- 2025
- 15,1 mil
- 2026
- 17,5 mil
SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | — | 4,8 mil | 1,1 mil | 2,1 mil | 731,8 mii | 847,8 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Creanțe | — | — | 227,5 mii | 258,4 mii | 64,1 mii | 56,6 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Active curente | — | — | 1,7 mil | 3,4 mil | 1,0 mil | 1,6 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | — | 15,2 mii | 8,4 mii | 6,5 mii | 734,0 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Fond comercial | — | — | — | — | — | 62,4 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | — | — | — | 74,5 mii | 52,7 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Active totale | — | — | 3,3 mil | 3,7 mil | 1,3 mil | 65,3 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Datorii comerciale | — | — | — | — | 85,3 mii | 94,4 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | — | 910,5 mii | 756,6 mii | 106,6 mii | 97,1 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | — | 501,9 mii | 311,4 mii | 237,4 mii | 119,1 mii | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Datorii curente | — | — | 1,3 mil | 1,2 mil | 579,2 mii | 13,2 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Datorii totale | — | — | 1,8 mil | 1,6 mil | 816,6 mii | 17,5 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Capital propriu | 2,1 mil † | 4,1 mil † | 1,3 mil † | 2,1 mil † | 472,5 mii † | 45,7 mil † | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | — | — | 15,0 mil | 15,1 mil | 15,1 mil | 33,9 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2024
- —
- 2025
- 74,5 mii
- 2026
- 52,7 mii
SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat
- 2024
- 15,1 mil
- 2025
- 15,1 mil
- 2026
- 33,9 mil
SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | — | — | -2,9 mil | -2,5 mil | -1,3 mil | -4,1 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Investiții (capex) | — | — | 12,0 mii | 2,1 mii | 3,1 mii | — | SEC (XBRL)· 27 aug. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | — | — | -3,0 mil ≈ | -2,5 mil ≈ | -1,3 mil ≈ | — | SEC (XBRL)· 27 aug. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | — | — | -12,0 mii | -636,9 mii | 615,3 mii | -2,9 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | — | — | -576,6 mii | 4,1 mil | -836,5 mii | 7,1 mil | SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2024
- -636,9 mii
- 2025
- 615,3 mii
- 2026
- -2,9 mil
SEC (XBRL)· 18 sept. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 30 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 74,9 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie0
- Creștere68
- Evaluare13
- Calitate22
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,04 – 0,07 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: EV/Venit0,04 – 0,07 (Mijloc 0,05)9 firme folosite · multiplul median 0,6x · quartile 0,4x – 1,1xCINT, CTSH, DOX, EPAM, FORTY, MWC, RDNW, WIT, XTIA
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 30/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 59,5 % | 49 (pe interval fix) | 12 % |
| Marja EBIT · Calitate | -1.073,4 % | 10 (față de colegi) | 10 % |
| Marja FCF · Calitate | -250,5 % | 0 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 68,4 % | 100 (pe interval fix) | 19 % |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | -47,0 % | 3 (față de colegi) | 10 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,1x | 0 (pe interval fix) | 7 % |
| EV/Venit · Evaluare | 45,4x | 23 (față de colegi) | 19 % |
| Randament FCF · Evaluare | -5,5 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere68/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate22/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/1 factori cu valoare
- Evaluare13/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Perpetuals.com Ltd (PDC). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-04-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,6 mil USD în 2026; creștere an/an -47,0 %; marjă netă -1 069,9 %; ROE -75,8 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,04–0,07 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,05 USD, prețul de 2,21 USD lasă un potențial de -97,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -4 676,4 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 30/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 68,4 %
Ce o infirmă
- Marja EBIT: -1 073,4 %
- Marja FCF: -250,5 %
- Creșterea cifrei de afaceri (an/an): -47,0 %
- Lichiditatea curentă: 0,1x
- EV/Venit: 45,4x
- Randament FCF: -5,5 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Datorie netă / EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Services-Computer Programming Services (SIC 7371) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 32 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| INFYInfosys Limited | 49,6 mld | 16,1 | 29,0 % | 16,4 % | +3,9 % | −30 % / −30 % |
| ZSZscaler Inc | 36,6 mld | — | -2,9 % | -1,9 % | +25,4 % | −11 % / +14 % |
| CTSHCognizant Technology Solutions Corporation | 29,4 mld | 12,0 | 17,4 % | 11,8 % | +7,0 % | −15 % / −7 % |
| VRSNVerisign Inc | 28,5 mld | 33,6 | — | 49,1 % | +6,4 % | +26 % / +50 % |
| WITWipro Limited | 22,7 mld | 15,4 | 16,4 % | 14,7 % | −3,2 % | −21 % / −11 % |
| EPAMEpam Systems, Inc. | 7,1 mld | 18,6 | 11,2 % | 7,2 % | +15,4 % | −27 % / −47 % |
| DOCSDoximity, Inc. | 6,2 mld | 40,9 | 17,2 % | 25,5 % | +13,1 % | −33 % / +49 % |
| DOXAmdocs Limited | 4,9 mld | 10,3 | 14,1 % | 9,9 % | +2,4 % | −43 % / −48 % |
| RGTIRigetti Computing, Inc. | 3,7 mld | — | -43,8 % | -1.787,4 % | −34,3 % | −56 % / +958 % |
| FORTYFormula Systems (1985) Ltd. | 1,8 mld | 23,4 | 12,2 % | 2,9 % | +5,2 % | −20 % / +96 % |
| MGRTMega Fortune Co Ltd | 1,6 mld | 698,9 | 21,1 % | 16,1 % | +233,3 % | +1.864 % / indisponibil |
| PERIPerion Network Ltd. | 446,8 mil | — | -1,1 % | -1,8 % | −11,7 % | +12 % / −59 % |
| MFImF International Limited | 367,8 mil | 36,4 | 3,9 % | 232,8 % | +29,4 % | −68 % / indisponibil |
| IAInnovative Solutions And Support, Inc. | 353,7 mil | 18,8 | 28,5 % | 20,5 % | +78,6 % | +103 % / +167 % |
| GDEVGDEV Inc. | 176,1 mil | 2,6 | — | 17,1 % | −3,9 % | −44 % / −57 % |
| ATGLAlpha Technology Group Ltd | 146,5 mil | — | -184,7 % | -952,0 % | −40,2 % | −61 % / −39 % |
| MLGOMicroAlgo Inc. | 135,7 mil | 1,2 | 7,6 % | 30,2 % | −20,3 % | −61 % / −100 % |
| MWCMicware Co., Ltd. | 82,0 mil | 8,1 | 20,0 % | 7,3 % | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
| PDCPerpetuals.com Ltd | 74,9 mil | — | -75,8 % | -1.069,9 % | −47,0 % | −42 % / −28 % |
| CINTCI&T Inc | 73,8 mil | 10,3 | 13,8 % | 8,3 % | +11,5 % | −31 % / −40 % |
| CYCUCycurion, Inc. | 65,1 mil | — | -76,7 % | -98,0 % | −14,8 % | −91 % / indisponibil |
| XTIAXti Aerospace, Inc. | 37,7 mil | — | — | -89,6 % | +602,4 % | −40 % / −100 % |
| MNDOMind Cti Ltd | 18,3 mil | 6,9 | 11,0 % | 13,4 % | −9,3 % | −24 % / −53 % |
| CHGAChange Agents Corporation | 17,8 mil | — | -606,9 % | -643,1 % | +6,2 % | −97 % / −99 % |
| RDNWRideNow Group, Inc. | 11,7 mil | — | — | -0,8 % | −10,5 % | +7 % / −9 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru PDC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 15 sept. 2026; de atunci au apărut 6-K (14 oct. 2026), 6-K (16 sept. 2026).
Pe scurt
Perpetuals.com Ltd, fosta Earlyworks, este o companie de tehnologie financiară care, după achiziția Perpetual Markets Ltd din ianuarie 2026, combină inteligența artificială proprietară cu infrastructura de piață reglementată. Compania a trecut de la o activitate veche bazată pe blockchain la platforma UpsideOnly și la sistemul Kronos X, într-un moment în care veniturile au scăzut, iar pierderea netă rămâne mare, astfel că există îndoieli privind continuitatea activității 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania are licență MiFID II și aprobare MiCA pentru PM MTF, ceea ce oferă un cadru de reglementare european clar 1.
- Infrastructura Kronos X este disponibilă ca soluție white-label și rulează în centre de date proprii din Germania și din SUA 1.
- Modelul de afaceri separă participarea utilizatorului de riscul direct de tranzacționare, ceea ce compania prezintă ca un avantaj structural 1.
Puncte slabe
- Compania a înregistrat pierderi nete mari și un deficit de capital de lucru, iar auditorul a exprimat îndoieli semnificative privind continuitatea activității 1.
- Veniturile au scăzut în anul fiscal 2026, iar activitatea de după achiziție are o istorie operațională limitată 1.
- Echipa managerială nouă, cu bază în SUA, are experiență limitată în conducerea unei companii listate 1.
Oportunități
- Oferirea de infrastructură reglementată băncilor, brokerilor și fintech-urilor ar putea genera venituri pe bază de volum 1.
- Extinderea PM MTF spre active digitale prin MiCA ar putea deschide noi servicii pentru clienți din UE 1.
- Serviciile de tokenizare a activelor reale ar putea atrage emitenți și investitori noi 1.
Amenințări
- Reglementarea mai strictă a tranzacționării de retail ar putea limita modelele pe care se bazează compania 1.
- Dacă modelul BayesShield AI nu performează, veniturile și capacitatea de a împărți profituri cu utilizatorii ar putea scădea 1.
- Concurența din partea brokerilor, a platformelor de predicție și a firmelor de prop trading ar putea reduce numărul de utilizatori 1.
Riscuri
- Continuitatea activitățiiridicat
Auditorul a exprimat îndoieli semnificative privind capacitatea companiei de a-și continua activitatea, iar finanțarea nouă nu este asigurată 1.
- Dependența de BayesShield AIridicat
Modelul economic al UpsideOnly depinde de capacitatea AI-ului de a identifica tranzacții profitabile, iar performanța lui ar putea scădea în condiții de piață schimbate 1.
- Tranziția managerialămediu
Trecerea de la o structură din Japonia la una din SUA ar putea afecta guvernanța și raportarea publică 1.
- Dependența de terțimediu
Platforma se bazează pe furnizori externi pentru date de piață și plăți, iar întreruperile lor ar putea afecta activitatea 1.
- Costul achiziției de utilizatorimediu
Achiziția de utilizatori se bazează în mare parte pe publicitate online, iar costurile pot crește pe măsură ce compania se extinde 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă infrastructura Kronos X și licența europeană atrag bănci și brokeri, veniturile recurente ar putea crește și ar putea reduce dependența de activitatea veche.
- Dacă modelul UpsideOnly își demonstrează capacitatea de a genera profituri pentru utilizatori și companie, platforma ar putea deveni o sursă de venituri diferențiată.
- Extinderea PM MTF prin MiCA ar putea oferi acces la piața activelor digitale din UE, ceea ce ar putea completa serviciile existente.
Ce ar strica teza
- Dacă pierderile nete și deficitul de capital de lucru persistă, compania ar putea avea nevoie de finanțare suplimentară pe condiții nefavorabile.
- Dacă BayesShield AI nu își menține performanța, modelul UpsideOnly ar putea genera pierderi și ar putea reduce încrederea utilizatorilor.
- Dacă reglementarea se înăsprește sau concurenții cu modele mai mature câștigă cota, veniturile din activitatea nouă ar putea rămâne limitate.
De urmărit
- Evoluția veniturilor și a pierderii nete din activitatea de după achizițienext 10-K
- Finanțarea nouă și măsura în care ea elimină îndoielile privind continuitatea activității2027
- Performanța UpsideOnly și numărul de utilizatori activiQ1 2027
- Contractele noi pentru Kronos X cu bănci, brokeri și fintech-uri2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 15 sept. 2026; de atunci au apărut 6-K (14 oct. 2026), 6-K (16 sept. 2026).
Afacerea
Compania a fost înființată în Japonia în mai 2018 și și-a schimbat numele în Perpetuals.com Ltd după achiziția a 100% din acțiunile Perpetual Markets Ltd, pe 20 ianuarie 2026, când ticker-ul de pe Nasdaq a devenit PDC 1. Activitatea de după achiziție are loc în principal în SUA, prin Kephas Corporation, și vizează deschiderea piețelor financiare globale către mai mulți participanți. În anul fiscal 2026, veniturile totale au fost de 256,3 milioane JPY, față de 440,4 milioane JPY în anul fiscal 2025, iar pierderea netă a fost de 733,3 milioane JPY 1. Compania spune că activitatea veche de blockchain a generat majoritatea veniturilor consolidate în anul fiscal 2026, deoarece subgrupul achiziționat a fost consolidat doar de la data achiziției 1.
Platforma UpsideOnly.com, lansată în mai 2026, permite utilizatorilor să facă predicții despre piețe folosind capital virtual, fără să își riște banii. Compania își finanțează activitatea de tranzacționare cu capitalul propriu, iar utilizatorii pot primi o parte din profit dacă predicțiile lor contribuie la rezultate bune 1. Veniturile sunt legate de dezvoltarea software-ului și de consultanță, iar modelul de afaceri depinde de capacitatea modelului BayesShield AI de a identifica oportunități profitabile 1.
Compania susține că nu se bazează doar pe tranzacționare, ci și pe oferirea de infrastructură și servicii altor entități. Pentru aceasta, produsul Kronos X este disponibil ca soluție white-label pentru bănci, brokeri și fintech-uri, iar PM MTF Ltd, licențiat în Cipru, funcționează pe această infrastructură 1. Compania oferă și servicii de tokenizare a activelor din lumea reală.
Piața în context
Compania se poziționează pe piața tranzacționării de retail, unde participanții mici folosesc de obicei brokeri, platforme online sau firme de tip prop trading. Sursele citate arată că, în multe modele, traderul suportă capitalul și riscul, iar ratele de pierdere sunt ridicate: ESMA a constatat că între 74% și 89% dintre conturile de retail CFD pierd bani, iar CFTC indică faptul că aproximativ două din trei persoane pierd bani la tranzacționarea valutară pe trimestru 1. Aceste date sunt raportate de compania însăși și nu arată direct dimensiunea pieței.
În segmentul infrastructurii de tranzacționare, piața pentru soluții de tip exchange white-label este deschisă băncilor, brokerilor și fintech-urilor din Uniunea Europeană. PM MTF operează cu licență MiFID II și aprobare MiCA și poate, în principiu, să fie folosit pe tot spațiul EEE, dar sursa nu oferă date de piață despre cota de piață 1.
Tendințe
- Reglementare mai strictă pentru tranzacționarea de retailmixt
Autoritățile de reglementare au impus limite de efect de pârghie și restricții privind stimulentele, ceea ce ar putea limita modelele de tranzacționare cu pierderi pentru clienți, dar ar putea favoriza platformele cu licență europeană 1.
- Cerere pentru tokenizarea activelorvânt din spate
Compania oferă servicii de tokenizare și extinde PM MTF spre active digitale prin aprobarea MiCA, ceea ce ar putea deschide noi categorii de clienți dacă acceptarea de piață crește 1.
- Scepticism față de modelele de predicție și prop tradingvânt din față
Experiența negativă a traderilor cu firmele de tip prop trading ar putea reduce încrederea în platformele de predicție, ceea ce ar putea încetini atragerea și reținerea utilizatorilor 1.
- Inteligența artificială în decizii financiaremixt
Utilizarea modelelor de învățare automată pentru identificarea oportunităților de tranzacționare poate aduce avantaje, dar și riscuri de model, iar eficiența lor poate scădea când condițiile de piață se schimbă 1.
Poziția concurențială
Compania se confruntă cu brokeri tradiționali, platforme online de tranzacționare și firme de tip prop trading sau funded trader, care concurează pentru aceiași utilizatori de retail. Sursa nu oferă o analiză detaliată a cotei de piață, dar subliniază că modelul de afaceri al concurenților poate diferi semnificativ 1.
În zona infrastructurii de tranzacționare, Kronos X concurează cu furnizori de tehnologie pentru burse și platforme white-label, iar avantajul declarat constă în licența MiFID II și aprobarea MiCA. Sursa nu numește concurenții cotați pe bursă în SUA 1.
- Brokeri tradiționali și platforme online de tranzacționare
Concurează pentru traderii de retail prin comisioane, spread-uri și produse de tranzacționare; sursa nu numește companii specifice.
- Firme de tip prop trading și funded trader
Concurează pentru aceiași utilizatori de retail prin evaluări și programe de profit, cu modele economice diferite.
- Furnizori de tehnologie pentru burse și platforme white-label
Concurează pentru bănci, brokeri și fintech-uri care caută infrastructură de tranzacționare reglementată.
- Platforme de predicție financiară
Concurează prin modele de predicție pentru utilizatorii care vor să participe fără capital propriu.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Trading on US Stock Perpetuals Contracts Is Approved by CFTCBloomberg Markets · 03 nov. 2026 · EN
- Kalshi Rejects Wash Trading Claims as Report Flags Unusual Activity in Ethereum Perpetuals MarketYahoo Finance — News · 23 sept. 2026 · EN
- Coinbase files for SEC approval to offer equity perpetualsYahoo Finance — News · 03 sept. 2026 · EN
- Blockchain Association Urges SEC, CFTC to Bring Equity Perpetuals to US MarketsYahoo Finance — News · 26 aug. 2026 · EN
- CFTC Seeks Input on 24/7 Futures, Energy Perpetuals TradesBloomberg Markets · 23 iun. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)14 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)16 sept. 2026
- Raport anual (emitent străin)15 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)06 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)29 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)14 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)07 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)06 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)01 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)02 iun. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2026-04-30 · SEC / Perpetuals.com Ltd · 15 sept. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.