olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Watsco, Inc. WSO
Wholesale-Hardware & Plumbing & Heating Equipment & Supplies · SIC 5070 · Verticală: Comerț en gros — bunuri durabile (SIC 50xx)
Watsco este cel mai mare distribuitor de echipamente, piese și consumabile HVAC/R din America de Nord, cu peste 695 de locații și o activitate de bază legată de înlocuirea sistemelor vechi. În 2025 cifra de afaceri a depășit 7,2 miliarde USD, iar în primul semestru din 2026 compania a resimțit stabilizarea cererii după tranziția la noii agenți frigorifici A2L. Trecerea la o piață mai previzibilă face relevante indicatorii de marjă și de comerț electronic.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Watsco, Inc. (WSO) costa 319,52 USD (+2,51 % într-o zi), cu P/E 27,2 pe un EPS diluat de 11,74 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,85 %, beta 0,85, interval pe 52 de săptămâni 279,90–456,86 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 2,1 mld USD (+2,1 % an/an), profit net de 163,3 mil USD (−11,0 % an/an), EPS diluat 4,00 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 57,7
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 276,27 – 327,04
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,85 · lățimea benzii 16,8 %
- SMA 50 / 200
- 306,18 / 365,19
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 2,22 / 0,04
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +9,4 % | −1,1 % | +10,5 pp | — |
| 3 luni | −4,1 % | −0,5 % | −3,6 pp | — |
| 6 luni | −26,0 % | +4,4 % | −30,4 pp | — |
| De la început de an | −5,2 % | +12,3 % | −17,5 pp | — |
| 1 an | −10,8 % | +13,5 % | −24,4 pp | +15,2 % |
| 3 ani | −13,2 % | +76,4 % | −89,6 pp | −4,8 % |
| 5 ani | +8,2 % | +63,7 % | −55,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,2 mld | 1,8 mld | 1,5 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | 2,1 mld |
| Costul vânzărilor | 1,6 mld | 1,3 mld | 1,1 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,5 mld |
| Profit brut | 566,2 mil | 468,1 mil | 429,6 mil | 603,5 mil | 568,9 mil | 428,4 mil | 427,6 mil | 578,9 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 326,4 mil | 338,5 mil | 322,6 mil | 339,0 mil | 343,7 mil | 332,6 mil | 322,9 mil | 349,0 mil |
| Profit operațional | 250,2 mil | 136,2 mil | 112,2 mil | 271,9 mil | 234,8 mil | 101,5 mil | 110,2 mil | 238,4 mil |
| Amortizare și depreciere | 10,4 mil ≈ | 10,5 mil | 10,8 mil | 10,9 mil ≈ | 11,0 mil ≈ | 11,1 mil | 11,0 mil | 10,9 mil ≈ |
| Profit înainte de impozit | 257,0 mil | 142,9 mil | 117,6 mil | 274,2 mil | 238,5 mil | 107,4 mil | 116,6 mil | 241,9 mil |
| Impozit pe profit | 55,4 mil | 27,7 mil | 23,1 mil | 57,4 mil | 49,3 mil | 20,3 mil | 23,7 mil | 50,6 mil |
| Profit net | 171,0 mil | 96,8 mil | 80,1 mil | 183,6 mil | 161,6 mil | 71,7 mil | 79,1 mil | 163,3 mil |
| EPS diluat | 4,22 | 2,57 ≈ | 1,93 | 4,52 | 3,98 | 1,89 ≈ | 1,87 | 4,00 |
| Flux de numerar operațional | 232,8 mil ≈ | 378,9 mil | -177,6 mil | -7,4 mil ≈ | 354,9 mil ≈ | 399,8 mil | -18,9 mil | -2,5 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 9,8 mil ≈ | 8,0 mil | 7,5 mil | 6,8 mil ≈ | 8,9 mil ≈ | 11,3 mil | 7,0 mil | 9,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 108,9 mil ≈ | 109,0 mil | 109,0 mil | 121,5 mil ≈ | 121,6 mil ≈ | 121,7 mil | 121,8 mil | 134,1 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 26 din propriul istoric de 27 trimestre (min 21,7, mediană 29,1, max 38,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 4,5 mld | 4,8 mld | 5,1 mld | 6,3 mld | 7,3 mld | 7,3 mld | 7,6 mld | 7,2 mld |
| Venituri an/an | +4,7 % | +4,9 % | +6,0 % | +24,2 % | +15,8 % | +0,1 % | +4,6 % | −5,0 % |
| Profit net | 242,9 mil | 246,0 mil | 269,6 mil | 418,9 mil | 601,2 mil | 536,3 mil | 536,3 mil | 497,0 mil |
| Profit net an/an | +16,7 % | +1,2 % | +9,6 % | +55,4 % | +43,5 % | −10,8 % | −0,0 % | −7,3 % |
| EPS diluat | 6,49 | 6,50 | 7,01 | 10,78 | 15,41 | 13,67 | 13,30 | 12,25 |
| EPS diluat an/an | +11,7 % | +0,2 % | +7,8 % | +53,8 % | +42,9 % | −11,3 % | −2,7 % | −7,9 % |
| netă % | 5,3 % | 5,2 % | 5,3 % | 6,7 % | 8,3 % | 7,4 % | 7,0 % | 6,9 % |
| Flux de numerar liber | 153,4 mil | 318,0 mil | 517,9 mil | 324,1 mil | 536,3 mil | 526,5 mil | 743,0 mil | 535,1 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 433,3 mil USD
- Datorie financiară
- 117,2 mil USD
- Datorie netă
- -316,1 mil USD
- Capitaluri proprii
- 3,2 mld USD
- Active totale
- 4,4 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,04x
- Lichiditate curentă
- 4,12x
- ROE
- 15,8 %
- ROA
- 11,2 %
- Marja FCF
- 7,4 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 5,1 mld | 6,3 mld | 7,3 mld | 7,3 mld | 7,6 mld | 7,2 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 3,8 mld | 4,6 mld | 5,2 mld | 5,3 mld | 5,6 mld | 5,2 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 1,2 mld | 1,7 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 833,1 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 401,0 mil | 628,5 mil | 831,6 mil | 794,8 mil | 781,8 mil | 720,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 25,9 mil | 28,1 mil | 31,7 mil | 35,1 mil | 40,8 mil | 43,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 426,9 mil ≈ | 656,7 mil ≈ | 863,3 mil ≈ | 829,9 mil ≈ | 822,6 mil ≈ | 764,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Profit înainte de impozit | 399,8 mil | 627,5 mil | 829,4 mil | 789,9 mil | 802,6 mil | 737,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 76,6 mil | 128,8 mil | 125,7 mil | 155,8 mil | 166,9 mil | 150,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit net | 269,6 mil | 418,9 mil | 601,2 mil | 536,3 mil | 536,3 mil | 497,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 7,01 | 10,78 | 15,41 | 13,67 | 13,30 | 12,25 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 35,2 mil | 35,4 mil | — | 36,5 mil | 37,5 mil | 37,9 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 6,93 | 7,63 | 8,55 | 9,80 | 10,55 | 11,70 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 36,5 mil
- 2024
- 37,5 mil
- 2025
- 37,9 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 146,1 mil | 118,3 mil | 147,5 mil | 210,1 mil | 526,3 mil | 433,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 535,3 mil | 698,5 mil | 747,1 mil | 797,8 mil | 877,9 mil | 796,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 781,3 mil | 1,1 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active curente | 1,5 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 3,1 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 98,2 mil | 111,0 mil | 125,4 mil | 136,2 mil | 140,5 mil | 136,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 412,5 mil | 434,0 mil | 430,7 mil | 457,1 mil | 451,9 mil | 462,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 169,9 mil | 186,9 mil | 175,2 mil | 218,1 mil | 208,5 mil | 210,4 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active totale | 2,5 mld | 3,1 mld | 3,5 mld | 3,7 mld | 4,5 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 251,6 mil | 364,2 mil | 456,1 mil | 369,4 mil | 490,9 mil | 350,4 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 71,8 mil | 84,5 mil | 90,6 mil | 100,3 mil | 110,3 mil | 117,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 487,1 mil | 726,7 mil | 906,5 mil | 712,0 mil | 983,9 mil | 717,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,8 mld | 2,0 mld | 2,2 mld | 2,6 mld | 3,1 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
- 2023
- 218,1 mil
- 2024
- 208,5 mil
- 2025
- 210,4 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 534,4 mil | 349,6 mil | 572,0 mil | 562,0 mil | 773,1 mil | 569,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 16,4 mil | 25,5 mil | 35,7 mil | 35,5 mil | 30,1 mil | 34,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 517,9 mil ≈ | 324,1 mil ≈ | 536,3 mil ≈ | 526,5 mil ≈ | 743,0 mil ≈ | 535,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -16,3 mil | -148,6 mil | -33,8 mil | -41,3 mil | -290,7 mil | -98,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -448,5 mil | -228,6 mil | -504,0 mil | -460,1 mil | -158,5 mil | -568,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 265,7 mil | 294,5 mil | 332,4 mil | 382,6 mil | 423,5 mil | 473,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -41,3 mil
- 2024
- -290,7 mil
- 2025
- -98,1 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- -460,1 mil
- 2024
- -158,5 mil
- 2025
- -568,1 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 59 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
(margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare35
- Bilanț și datorie93
- Calitate88
- Creștere0
- Randamente69
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 153,75 – 322,41 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · cheltuiala cu dobânzile raportată e mult mai veche decât ultima perioadă (emitentul a schimbat tagul XBRL): nu se folosește o cifră învechită
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E232,71 – 322,41 (Mijloc 254,73)21 firme folosite · multiplul median 21,7x · quartile 19,8x – 27,5xAIT, ARW, AVT, BCC, CLMB, CNXN, FERG, FSTR, GIC, GWW, HSIC, INGM, LKQ, MSM, PLUS, POOL, RS, SITE, SNX, TEL, WCC
- Dividende actualizate (DDM)153,75 – 206,77 (Mijloc 176,36)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 59/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 17,4 % | 80 (față de colegi) | 15 % |
| Marja netă · Calitate | 6,5 % | 89 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 146,5 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -0,2 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -7,4 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,3x | 90 (față de colegi) | 15 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,2x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 27,2x | 35 (față de colegi) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 71,6 % | 69 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie93/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate88/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial69/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial35/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
WATSCO INC (WSO). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 7,2 mld USD în 2025; creștere an/an -5,0 %; marjă netă 6,5 %; ROE 16,5 %; datorie netă/EBITDA -0,3x.
Intervalul de valoare estimat este 193,23–264,59 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 215,54 USD, prețul de 319,52 USD lasă un potențial de -32,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -48,2 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 59/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns, valuation. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 17,4 %
- Marja netă: 6,5 %
- Conversia profitului în FCF: 146,5 %
- Datorie netă / EBITDA: -0,3x
- Lichiditatea curentă: 3,2x
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -0,2 %
- CAGR EPS 3 ani: -7,4 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Comerț en gros — bunuri durabile (SIC 50xx) · aceeași diviziune (SIC 2 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GWWW.W. Grainger, Inc. | 69,7 mld | 32,7 | 54,7 % | 11,2 % | +4,5 % | +57 % / +89 % |
| TELTe Connectivity PLC | 63,8 mld | 27,5 | 18,5 % | 12,6 % | +8,9 % | −3 % / +68 % |
| FERGFerguson Enterprises Inc. | 48,1 mld | 25,1 | 32,8 % | 6,3 % | +3,8 % | −1 % / +45 % |
| RSReliance, Inc. | 22,5 mld | 20,6 | 14,7 % | 6,4 % | +3,3 % | +58 % / +61 % |
| SNXTd Synnex Corporation | 18,4 mld | 14,0 | 14,9 % | 1,8 % | +6,9 % | +51 % / +134 % |
| GPCGenuine Parts Co | 17,4 mld | 481,8 | 0,7 % | 0,1 % | +3,5 % | −3 % / −5 % |
| WCCWESCO International, Inc. | 15,4 mld | 19,8 | 15,4 % | 3,0 % | +7,8 % | +18 % / +103 % |
| QXOQxo, Inc. | 13,1 mld | — | -2,8 % | -4,1 % | +11.925,0 % | −32 % / −57 % |
| AITApplied Industrial Technologies, Inc. | 10,9 mld | 26,4 | 22,5 % | 8,4 % | +8,8 % | +15 % / +86 % |
| ARWArrow Electronics, Inc. | 10,3 mld | 12,9 | 12,2 % | 2,3 % | +10,5 % | +88 % / +71 % |
| HSICHenry Schein, Inc. | 9,8 mld | 24,2 | 12,9 % | 3,1 % | +4,0 % | +18 % / +32 % |
| POOLPool Corporation | 7,8 mld | 20,2 | 30,4 % | 7,3 % | −0,4 % | −10 % / −37 % |
| AVTAvnet, Inc. | 7,0 mld | 21,4 | 6,7 % | 1,2 % | +24,5 % | +80 % / +83 % |
| MSMMsc Industrial Direct Co., Inc. | 6,5 mld | 29,2 | 15,8 % | 5,6 % | +6,4 % | +30 % / +19 % |
| INGMIngram Micro Holding Corp | 6,0 mld | 13,2 | 10,9 % | 0,8 % | +9,5 % | +22 % / indisponibil |
| LKQLkq Corporation | 5,3 mld | 21,0 | 4,0 % | 1,9 % | −1,2 % | −29 % / −53 % |
| SITESiteOne Landscape Supply, Inc. | 5,1 mld | 31,9 | 9,6 % | 3,4 % | +3,6 % | −12 % / −16 % |
| BCCBoise Cascade Company | 2,7 mld | 22,9 | 5,7 % | 1,8 % | −4,8 % | +2 % / −29 % |
| PLUSePlus inc. | 2,4 mld | 19,0 | 12,0 % | 5,1 % | +22,1 % | +1 % / +43 % |
| CNXNPc Connection, Inc. | 2,2 mld | 21,7 | 10,9 % | 3,3 % | +2,5 % | +51 % / +47 % |
| GICGlobal Industrial Co | 1,8 mld | 19,8 | 27,6 % | 6,3 % | +4,8 % | +66 % / +34 % |
| RYZRyerson Holding Corporation | 1,6 mld | — | 1,3 % | 0,2 % | −0,6 % | +38 % / +2 % |
| CLMBClimb Global Solutions, Inc. | 803,2 mil | 33,8 | 19,5 % | 3,1 % | +40,1 % | +70 % / +261 % |
| BXCBlueLinx Holdings Inc. | 585,8 mil | — | -0,7 % | -0,1 % | indisponibil | +19 % / −15 % |
| FSTRFoster L B Co | 438,2 mil | 32,2 | 7,6 % | 2,3 % | +1,7 % | +54 % / +109 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru WSO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 07 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Watsco este cel mai mare distribuitor de echipamente, piese și consumabile HVAC/R din America de Nord, cu peste 695 de locații și o activitate de bază legată de înlocuirea sistemelor vechi. În 2025 cifra de afaceri a depășit 7,2 miliarde USD, iar în primul semestru din 2026 compania a resimțit stabilizarea cererii după tranziția la noii agenți frigorifici A2L. Trecerea la o piață mai previzibilă face relevante indicatorii de marjă și de comerț electronic.
SWOT
Puncte tari
- Poziția de lider al distribuției HVAC/R în America de Nord, o rețea densă de locații și o bază largă de antreprenori clienți.
- Bilanț fără datorii, lichidități consistente și capacitatea de a finanța achiziții fără a se baza pe credit extern.
- Platforme digitale bine dezvoltate care cresc fidelitatea clienților și reduc costurile de servire.
Puncte slabe
- Dependență pronunțată de câțiva furnizori, în special de un producător care furnizează majoritatea achizițiilor.
- Marjele s-au comprimat în 2026 față de un an precedent avantajat de majorările de prețuri din 2025.
- Sezonalitatea accentuată a vânzărilor face rezultatele trimestriale sensibile la vreme și la ciclul de înlocuire.
Oportunități
- Piața fragmentată oferă spațiu pentru achiziții suplimentare de distribuitori regionali.
- Creșterea comerțului electronic și a instrumentelor AI ar putea îmbunătăți eficiența și vânzările către clienți noi.
- Înlocuirea sistemelor vechi cu modele mai eficiente energetic poate susține cererea pe termen lung.
Amenințări
- Tarifele vamale și schimbările din politica comercială pot crește costurile produselor provenite din China și Mexic.
- Un declin economic sau restricții de credit ar putea reduce cererea și crește riscul de neplată al clienților.
- Un atac cibernetic sau o defecțiune a sistemelor IT ar putea perturba operațiunile și datele sensibile.
Riscuri
- Concentrarea furnizorilorridicat
O întrerupere la un producător-cheie sau o încetare a relației ar putea afecta temporar operațiunile unor filiale 1.
- Tarifele și costurile importateridicat
Creșterea tarifelor asupra produselor din China și Mexic ar putea determina majorări de prețuri și pierderea unor clienți 2.
- Riscul de achizițiimediu
Integrarea achizițiilor poate ascunde pasive neidentificate și poate diminua atenția conducerii față de activitatea curentă 1.
- Riscul de depreciere a fondului comercialmediu
Fondul comercial, imobilizările necorporale și activele pe termen lung reprezintă o parte importantă din active, iar o depreciere ar putea afecta rezultatele 1.
- Riscul ciberneticmediu
Atacurile asupra sistemelor informatice ar putea duce la întreruperi, pierderi de date și costuri juridice 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Liderul de piață ar putea profita de consolidarea unei industrii fragmentate, prin achiziții și extinderea rețelei de locații.
- Creșterea comerțului electronic și adoptarea platformelor digitale ar putea spori cota de piață și marjele pe termen lung.
- Bilanțul fără datorii oferă flexibilitate pentru investiții și dividende, chiar și în perioade de volatilitate.
Ce ar strica teza
- Marjele brute s-au redus în 2026, iar un nivel mai mic de profitabilitate ar putea persista dacă presiunea prețurilor rămâne ridicată.
- Dependența de un număr mic de furnizori, mai ales de un producător principal, expune compania la riscuri operaționale semnificative.
- Sensibilitatea la tarife și la politica comercială ar putea afecta costurile și volumele vânzărilor, mai ales dacă taxele se extind.
De urmărit
- Evoluția marjei brute după ajustarea prețurilor OEMQ3 2026
- Contribuția achiziției Jackson Supply la vânzările din SunbeltQ3 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 07 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Watsco, Inc. a fost înființată în Florida în 1956 și distribuie echipamente de aer condiționat, încălzire și refrigerare, împreună cu piese și consumabile. Compania operează din 695 de locații în Statele Unite, Canada, Mexic și Puerto Rico la 31 decembrie 2025 și deservește peste 130 000 de antreprenori activi 1. Strategia sa de tip « buy and build » combină achiziții ale unor distribuitori de referință cu extinderea locațiilor, a gamei de produse și a platformelor tehnologice.
Dependența de furnizori este ridicată, deoarece principalii zece furnizori au reprezentat 85% din achiziții în 2025, Carrier fiind singur responsabil de 62% 1. Această concentrare face ca orice întrerupere a relației cu un producător-cheie să poată afecta temporar operațiunile unor filiale 1.
Piața în context
Pe termen scurt, sezonalitatea și tranziția la noile agenți frigorifici influențează rezultatele trimestriale. Conducerea afirmă că piața se stabilizează după tranziția A2L, iar prețurile OEM din 2026 au revenit la niveluri mai apropiate de istoric 3. Evoluția tarifelor rămâne însă incertă și ar putea genera presiuni asupra costurilor.
Tendințe
- Tranziția la agenți frigorifici A2Lmixt
Trecerea la sisteme noi cu agenți A2L a afectat aproape toate echipamentele vândute în 2025, dar conducerea spune că efectul s-a diminuat în 2026 3. Un mediu operațional mai simplu ar putea sprijini optimizarea stocurilor și creșterea randamentului investițiilor.
- Politica comercială și tarifelevânt din față
Tarifele asupra componentelor din China și Mexic cresc costurile producătorilor, iar compania a precizat că nu poate transfera mereu integral aceste majorări către clienți 2. O reducere a tarifului pentru anumite sisteme rezidențiale ar putea aduce o ușurare parțială 2.
- Înlocuirea parcului vechi de echipamentevânt din spate
Multe sisteme instalate funcționează sub standardele actuale de eficiență și se apropie de sfârșitul duratei de viață, ceea ce susține cererea pe termen lung 1. Ritmul de înlocuire depinde însă de condițiile economice și de accesul consumatorilor la credit 1.
Poziția concurențială
Watsco concurează cu alți distribuitori, atât naționali, cât și locali, mai ales pe piețele mari, dar și cu producătorii de echipamente care își au propriile rețele de distribuție 1. Criteriile principale sunt disponibilitatea produselor, serviciul pentru clienți, prețul și calitatea 1. Compania susține că scara și stocurile sale o avantajează față de rețelele de fabrică 1.
- Carrier Global CorporationCARR
Producător-cheie care distribuie și prin rețele proprii și furnizează marca Carrier, principalul furnizor al Watsco.
- Trane Technologies plcTT
Producător major de echipamente HVAC care distribuie produsele sale prin propriile organizații în anumite piețe.
- Lennox International Inc.LII
Producător de echipamente HVAC cu propriile canale de distribuție, care concurează indirect cu rețelele de distribuție independente.
- Daikin Comfort Technologies North America, Inc.
Filială a unui grup japonez care produce echipamente HVAC și le distribuie prin rețele proprii și independente.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent27 oct. 2026Acord material · Încetarea unui acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent27 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent (amendament)14 oct. 2026Item 3.02
- Raport curent14 oct. 2026Situații financiare și anexe
- Raport curent17 sept. 2026Item 3.02
- Raport trimestrial07 aug. 2026
- Raport curent29 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent (amendament)04 iun. 2026Item 3.02
- Raport curent04 iun. 2026Situații financiare și anexe
- Raport curent03 iun. 2026Vot al acționarilor
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Watsco, Inc. · 27 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Watsco, Inc. · 07 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Watsco, Inc. · 29 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.