olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Forestar Group Inc. FOR
Real Estate · SIC 6500 · Verticală: Real Estate (SIC 6500)
Forestar Group este o companie rezidențială de dezvoltare de loturi, care cumpără teren, îl dezvoltă și vinde loturi finisate constructorilor de locuințe. Compania a raportat în ultimele trimestre venituri în creștere și lichiditate ridicată, în contextul în care accesibilitatea locuințelor rămâne o constrângere, iar D.R. Horton controlează majoritatea acțiunilor.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Forestar Group Inc. (FOR) costa 24,97 USD (+6,26 % într-o zi), cu capitalizare 1,3 mld USD, P/E 7,5 pe un EPS diluat de 3,33 USD în ultimele 12 luni, beta 0,80, interval pe 52 de săptămâni 23,09–31,98 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 407,0 mil USD (+4,2 % an/an), profit net de 35,9 mil USD (+9,1 % an/an), EPS diluat 0,70 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 46,5
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 23,88 – 26,76
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,38 · lățimea benzii 11,4 %
- SMA 50 / 200
- 26,23 / 27,38
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,48 / -0,39
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,5 % | −1,1 % | −0,4 pp | — |
| 3 luni | −15,6 % | −0,5 % | −15,1 pp | — |
| 6 luni | −7,9 % | +4,4 % | −12,3 pp | — |
| De la început de an | +1,4 % | +12,3 % | −10,9 pp | — |
| 1 an | −0,9 % | +13,5 % | −14,5 pp | −12,2 % |
| 3 ani | −5,6 % | +76,4 % | −82,0 pp | −2,5 % |
| 5 ani | +16,7 % | +63,7 % | −47,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 551,4 mil | 250,4 mil | 351,0 mil | 390,5 mil | 670,5 mil | 273,0 mil | 374,3 mil | 407,0 mil |
| Costul vânzărilor | 419,5 mil | 195,4 mil | 271,8 mil | 310,8 mil | 520,9 mil | 218,0 mil | 294,1 mil | 322,9 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 32,0 mil | 36,0 mil | 38,4 mil | 37,4 mil | 42,6 mil | 36,5 mil | 37,9 mil | 38,3 mil |
| Amortizare și depreciere | 700,0 mii | 800,0 mii | 1,0 mil ≈ | 800,0 mii ≈ | 900,0 mii | 900,0 mii | 700,0 mii ≈ | 700,0 mii ≈ |
| Profit înainte de impozit | 108,5 mil | 21,9 mil | 40,7 mil | 43,6 mil | 113,1 mil | 20,8 mil | 43,9 mil | 48,7 mil |
| Impozit pe profit | 26,9 mil | 5,4 mil | 9,1 mil | 10,7 mil | 26,2 mil | 5,4 mil | 11,7 mil | 12,7 mil |
| Profit net | 81,6 mil | 16,5 mil | 31,6 mil | 32,9 mil | 86,9 mil | 15,4 mil | 32,1 mil | 35,9 mil |
| EPS diluat | 1,60 ≈ | 0,32 | 0,62 | 0,65 | 1,70 ≈ | 0,30 | 0,63 | 0,70 |
| Flux de numerar operațional | 119,2 mil | -450,0 mil | -19,8 mil ≈ | 15,8 mil ≈ | 256,3 mil | -157,0 mil | 151,9 mil ≈ | 32,7 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 800,0 mii | 0 | 700,0 mii ≈ | 800,0 mii ≈ | 700,0 mii | 100,0 mii | 200,0 mii ≈ | 0 ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 33 din propriul istoric de 33 trimestre (min 3,1, mediană 8,2, max 23,4; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | ⚠ 2017 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 114,3 mil | 428,3 mil | 931,8 mil | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,7 mld |
| Venituri an/an | — | indisponibil | +117,6 % | +42,3 % | +14,6 % | −5,4 % | +5,0 % | +10,1 % |
| Profit net | 50,3 mil | 33,0 mil | 60,8 mil | 110,2 mil | 178,8 mil | 166,9 mil | 203,4 mil | 167,9 mil |
| Profit net an/an | — | indisponibil | +84,2 % | +81,3 % | +62,3 % | −6,7 % | +21,9 % | −17,5 % |
| EPS diluat | 1,19 | 0,79 | 1,26 | 2,25 | 3,59 | 3,33 | 4,00 | 3,29 |
| EPS diluat an/an | — | indisponibil | +59,5 % | +78,6 % | +59,6 % | −7,2 % | +20,1 % | −17,8 % |
| netă % | 44,0 % | 7,7 % | 6,5 % | 8,3 % | 11,8 % | 11,6 % | 13,5 % | 10,1 % |
| Flux de numerar liber | -15,4 mil | -392,1 mil | -169,0 mil | -304,7 mil | 105,2 mil | 362,8 mil | -160,6 mil | -199,9 mil |
Seria se rupe înainte de 2017: anii de dinainte vin din rapoartele originale ale emitentului de atunci, anii de după dintr-o depunere ulterioară care a retratat perimetrul (separare, operațiuni întrerupte). Variația an/an peste ruptură nu se afișează.
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 30 sept. 2025
- Numerar
- 379,2 mil USD
- Datorie financiară
- 802,7 mil USD
- Datorie netă
- 423,5 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,8 mld USD
- Active totale
- 3,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,45x
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 10,0 %
- ROA
- 5,6 %
- Marja FCF
- -12,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 931,8 mil | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 813,7 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Profit brut | 118,1 mil ≈ | 229,2 mil ≈ | 324,0 mil ≈ | 304,1 mil ≈ | 359,3 mil ≈ | 363,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025derivat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 45,7 mil | 68,4 mil | 93,6 mil | 97,7 mil | 118,5 mil | 154,4 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 4,9 mil | 2,7 mil | 2,7 mil | 3,0 mil | 3,0 mil | 3,5 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 0 | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 19 nov. 2020verificat |
| Profit înainte de impozit | 78,1 mil | 146,6 mil | 235,8 mil | 221,6 mil | 270,1 mil | 219,3 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 16,4 mil | 36,1 mil | 57,0 mil | 54,7 mil | 66,7 mil | 51,4 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Profit net | 60,8 mil | 110,2 mil | 178,8 mil | 166,9 mil | 203,4 mil | 167,9 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| EPS diluat | 1,26 | 2,25 | 3,59 | 3,33 | 4,00 | 3,29 | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 48,1 mil | 49,0 mil | 49,8 mil | 50,1 mil | 50,8 mil | 51,1 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
- 2023
- 97,7 mil
- 2024
- 118,5 mil
- 2025
- 154,4 mil
SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat
- 2023
- 50,1 mil
- 2024
- 50,8 mil
- 2025
- 51,1 mil
SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 394,3 mil | 153,6 mil | 264,8 mil | 616,0 mil | 481,2 mil | 379,2 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,1 mil | 2,9 mil | 5,7 mil | 5,9 mil | 7,1 mil | 8,1 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Active totale | 1,7 mld | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,5 mld | 2,8 mld | 3,1 mld | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 641,1 mil | 704,5 mil | 706,0 mil | 695,0 mil | 706,4 mil | 802,7 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Datorii totale | 868,1 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Capital propriu | 871,8 mil | 1,0 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -168,4 mil | -303,1 mil | 108,7 mil | 364,1 mil | -158,4 mil | -197,7 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 600,0 mii | 1,6 mil | 3,5 mil | 1,3 mil | 2,2 mil | 2,2 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | -169,0 mil ≈ | -304,7 mil ≈ | 105,2 mil ≈ | 362,8 mil ≈ | -160,6 mil ≈ | -199,9 mil ≈ | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | 5,0 mil | 1,0 mil | 1,3 mil | 300,0 mii | 7,3 mil | 3,2 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 174,9 mil | 61,4 mil | 1,2 mil | -13,2 mil | 16,3 mil | 92,5 mil | SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- 364,1 mil
- 2024
- -158,4 mil
- 2025
- -197,7 mil
SEC (XBRL)· 19 nov. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Piață și evaluare
9 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 4 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 43,5 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
43 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 18,08 – 60,26 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- Valoarea activului net (NAV)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
- Colegi: P/B18,08 – 60,26 (Mijloc 33,52)19 firme folosite · multiplul median 0,9x · quartile 0,5x – 1,7xAEI, AHRT, AIRE, BEEP, CBRE, CHCI, CIGI, CMTG, CURB, CWK, FRPH, GTY, HPP, IIPR, LPA, OPI, TRC, TRNO, UE
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 43,5 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROE · Calitate | 9,6 % | 86 (față de colegi) | 15 % |
| Marja EBITDA · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 3,1 % | 31 (pe interval fix) | 20 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/B · Evaluare | 0,7x | 68 (față de colegi) | 45 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 7,5x | 87 (față de colegi) | 20 % |
| Randamentul dividendului · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (EPS) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Creștere31/100 · 1/1 factori cu valoare
- Calitate· parțial86/100 · 1/2 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare74/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
FORESTAR GROUP INC. (FOR). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,7 mld USD în 2025; creștere an/an 10,1 %; marjă netă 9,9 %; ROE 9,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 18,08–60,26 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 33,52 USD, prețul de 24,97 USD lasă un potențial de 34,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 25,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 43,5 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROE: 9,6 %
- P/E (TTM): 7,5x
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Marja EBITDA, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Randamentul dividendului, Rata de distribuire (EPS).
Față de mediana verticalei
Real Estate (SIC 6500) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 31 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CBRECbre Group, Inc. | 40,7 mld | 30,2 | 16,1 % | 3,1 % | +13,4 % | −13 % / +79 % |
| VTMXVesta Real Estate Corporation, S.A.B. de C.V. | 32,7 mld | 131,8 | 9,1 % | 85,4 % | +12,2 % | +19 % / −2 % |
| TRNOTerreno Realty Corporation | 7,5 mld | 20,3 | 8,3 % | 68,1 % | +24,5 % | +8 % / +19 % |
| FSVFirstService Corporation | 7,1 mld | 49,0 | 14,9 % | 3,5 % | +5,4 % | −1 % / −1 % |
| CIGIColliers International Group Inc. | 4,0 mld | 48,8 | 15,7 % | 4,0 % | +15,3 % | −32 % / −5 % |
| CURBCurbline Properties Corp. | 3,7 mld | 125,4 | 1,3 % | 11,2 % | +51,3 % | +26 % / indisponibil |
| CWKCushman & Wakefield Ltd. | 3,5 mld | 50,5 | 3,4 % | 0,6 % | +8,9 % | −11 % / +82 % |
| UEUrban Edge Properties | 2,7 mld | 24,6 | 7,9 % | 22,2 % | +6,1 % | +10 % / +26 % |
| GTYGetty Realty Corp. | 1,9 mld | 17,4 | 8,9 % | 42,4 % | +9,0 % | +1 % / −2 % |
| IIPRInnovative Industrial Properties, Inc. | 1,6 mld | 12,5 | 7,6 % | 53,2 % | −13,8 % | +14 % / −31 % |
| FORForestar Group Inc. | 1,3 mld | 7,5 | 9,6 % | 9,9 % | +10,1 % | −1 % / −6 % |
| HPPHudson Pacific Properties, Inc. | 572,8 mil | — | -19,8 % | -69,1 % | −1,3 % | −24 % / −74 % |
| DUOFangdd Network Group Ltd. | 548,5 mil | — | -17,9 % | -23,9 % | +9,2 % | −68 % / −96 % |
| AHRTAh Realty Trust, Inc. | 500,6 mil | — | -6,7 % | -18,2 % | +4,1 % | +3 % / −38 % |
| TRCTejon Ranch Co. | 439,9 mil | 71,3 | 1,3 % | 10,6 % | +18,4 % | +0 % / +3 % |
| FRPHFrp Holdings, Inc. | 360,7 mil | 2.041.655,0 | 0,0 % | 0,2 % | +2,6 % | −19 % / −32 % |
| MLPMaui Land & Pineapple Co Inc | 289,5 mil | — | -16,1 % | -28,6 % | +68,2 % | −8 % / −2 % |
| OPIOffice Properties Income Trust | 285,6 mil | — | -40,5 % | -73,0 % | −11,8 % | indisponibil / indisponibil |
| CMTGClaros Mortgage Trust, Inc. | 261,0 mil | — | -36,5 % | -391,9 % | −24,4 % | −44 % / −85 % |
| CHCIComstock Holding Companies, Inc. | 165,7 mil | 6,7 | 36,4 % | 32,2 % | +22,6 % | +46 % / +352 % |
| BEEPMobile Infrastructure Corporation | 100,4 mil | — | -16,1 % | -67,2 % | −5,2 % | −22 % / −54 % |
| LPALogistic Properties of the Americas | 78,1 mil | 7,5 | 4,3 % | 20,9 % | +14,3 % | −27 % / indisponibil |
| OZBelpointe PREP, LLC | 47,6 mil | — | — | -212,1 % | +243,4 % | −41 % / −50 % |
| AEIAlset Inc. | 21,1 mil | — | -43,4 % | -951,4 % | −78,8 % | −80 % / −54 % |
| CWDCalibercos Inc. | 4,7 mil | — | — | -117,3 % | −60,7 % | −80 % / −98 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru FOR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 14,58 Randament total -42 % · Pe an -42 % | 25,79 Randament total 3 % · Pe an 3 % | 38,87 Randament total 56 % · Pe an 56 % |
| 3 ani | 13,74 Randament total -45 % · Pe an -18 % | 27,39 Randament total 10 % · Pe an 3 % | 45,38 Randament total 82 % · Pe an 22 % |
| 5 ani | 12,95 Randament total -48 % · Pe an -12 % | 29,08 Randament total 16 % · Pe an 3 % | 52,98 Randament total 112 % · Pe an 16 % |
- P/E la ieșire± 6,85
- Marja netă± 4,79
- Creșterea anuală a veniturilor± 3,99
- Diluare anuală± 0,40
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 22 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Forestar Group este o companie rezidențială de dezvoltare de loturi, care cumpără teren, îl dezvoltă și vinde loturi finisate constructorilor de locuințe. Compania a raportat în ultimele trimestre venituri în creștere și lichiditate ridicată, în contextul în care accesibilitatea locuințelor rămâne o constrângere, iar D.R. Horton controlează majoritatea acțiunilor.123
SWOT
Puncte tari
- Acoperire geografică largă și echipe locale puternice, care diversifică riscurile regionale.
- Lichiditate solidă și nivel redus de îndatorare netă, care oferă flexibilitate în perioade de incertitudine.
- Un portofoliu contractat de vânzări viitoare substanțial, care sprijină previzibilitatea veniturilor.
Puncte slabe
- Dependență pronunțată de un singur client, D.R. Horton, care cumpără majoritatea loturilor.
- Control majoritar exercitat de acționarul principal, care limitează influența celorlalți acționari.
- Vulnerabilitate la ciclicitatea industriei imobiliare și la schimbările de condiții economice locale.
Oportunități
- Consolidarea cotei de piață într-un sector fragmentat, prin extinderea în piețe noi.
- Creșterea cererii pentru loturi la prețuri accesibile, dacă ratele ipotecare scad.
- Clienți suplimentari în afara relației cu D.R. Horton, care ar putea diversifica vânzările.
Amenințări
- Ratele ipotecare ridicate pot reduce accesibilitatea locuințelor și cererea pentru loturi.
- Întârzieri în aprobările municipale și costuri de dezvoltare ridicate pot prelungi ciclurile de livrare.
- Inflația sau tarifele la importul de materiale pot crește costurile și reduce marjele.
Riscuri
- Control majoritar al D.R. Hortonridicat
Acționarul principal poate influența decisiv deciziile strategice și poate limita capacitatea altor acționari de a influența rezultatul votului.1
- Dependența de relația cu D.R. Hortonridicat
Majoritatea vânzărilor de loturi merg către un singur client, ceea ce ar putea afecta veniturile dacă relația se modifică.1
- Ciclicitatea industrieimediu
Dezvoltarea de loturi este sensibilă la schimbările economice, la dobânzi și la încrederea consumatorilor.1
- Costuri de construcție și aprobărimediu
Inflația, lipsa forței de muncă și întârzierile municipale pot crește costurile și întârzia livrările.12
- Expunere la nivelul ratelor dobânziimediu
Ratele ipotecare ridicate pot continua să limiteze cererea și să reducă marjele prin ajustări de prețuri.12
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Compania are lichiditate solidă, datorie redusă și un portofoliu contractat de vânzări viitoare, ceea ce îi oferă flexibilitate dacă piața se stabilizează.
- Veniturile au crescut în ultimele trimestre, iar profitul înainte de impozitare a avansat, ceea ce arată că modelul de afaceri poate funcționa chiar și în condiții dificile.
- Fragmentarea pieței oferă oportunități de consolidare, mai ales dacă compania își extinde prezența în noi piețe.
Ce ar strica teza
- Dependența de un singur client și controlul majoritar al acționarului principal pot limita autonomia strategică și valoarea pentru ceilalți acționari.
- Ratele ipotecare ridicate și accesibilitatea scăzută a locuințelor ar putea menține cererea slabă și presiunea asupra prețurilor.
- Costurile de dezvoltare rămân ridicate, iar întârzierile în aprobările municipale ar putea reduce marjele și întârzia livrările.
De urmărit
- Rezultatele financiare și ghidajul final pentru exercițiul fiscal 2026Q4 2026
- Livrările de loturi față de intervalul 14.000-14.500 și veniturile față de 1,6-1,7 miliardeQ4 2026
- Evoluția ratelor ipotecare și a accesibilității locuințelor2027
- Dezvoltarea relației cu D.R. Horton și a vânzărilor către alți clienținext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 22 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Forestar Group Inc. este o companie națională de dezvoltare a loturilor rezidențiale, cu sediul în Arlington, Texas, care investește în achiziția și dezvoltarea terenurilor pentru a vinde loturi unifamiliale finisate constructorilor de locuințe.13 Compania își desfășoară activitatea prin segmentul său imobiliar, care generează practic toate veniturile, și lucrează în 65 de piețe din 24 de state.23 Majoritatea proiectelor sunt comunități unifamiliale, iar lucrările de dezvoltare sunt efectuate în mare parte de subcontractori selectați prin licitații competitive.1
Modelul de afaceri se bazează pe proiecte scurte, entitlementate și dezvoltate pe faze, astfel încât vânzările să urmeze cererea pieței, ceea ce, potrivit companiei, ar putea produce randamente mai consistente decât ale altor dezvoltatori.1 Compania furnizează loturi către D.R. Horton în baza unui acord-cadru de furnizare, dar își vinde și loturile către alți constructori locali, regionali și naționali.12
Structura de capital este relativ conservatoare: datoria reprezintă o parte modestă din capitalul total, iar compania are acces la o linie de credit reînnoibilă, ceea ce îi oferă flexibilitate în perioadele de incertitudine.23
Segmente
Dezvoltare de loturi rezidențiale
Acesta este segmentul principal, care vinde loturi finisate către constructori, în special D.R. Horton, care a cumpărat majoritatea loturilor vândute în exercițiul fiscal 2025.1
Lot banking și land banking
Investiții scurte în loturi finisate sau teren neamenajat, vândute într-un termen scurt, de regulă către D.R. Horton, pentru a folosi capitalul disponibil înainte de proiectele pe termen lung.12
Vânzări de parcele și alte venituri
Vânzări de terenuri de tip tract și alte venituri, care au crescut semnificativ în nouă luni ale exercițiului fiscal 2026, contribuind la creșterea veniturilor totale.2
Piața în context
Piața este fragmentată, cu mulți dezvoltatori locali și privați, iar cererea pentru locuințe este influențată de rata dobânzilor ipotecare și de accesibilitate.1 Compania a extins numărul de piețe din 64 la 65 și de la 23 la 24 de state, ceea ce indică o expansiune treptată.12
Cererea din partea constructorilor rămâne influențată de sensibilitatea consumatorilor și de stimulentele oferite pentru cumpărători, cum ar fi reducerea ratei dobânzii ipotecare, iar aceste condiții ar putea continua să afecteze prețurile și volumele.2
Tendințe
- Accesibilitate scăzută a locuințelorvânt din față
Ratele ipotecare ridicate au redus accesibilitatea locuințelor și cererea pentru loturi, obligând compania să ajusteze prețurile și stimulentele.12
- Cerere pentru loturi la prețuri accesibilevânt din spate
Compania se concentrează pe loturi pentru locuințe la prețuri accesibile, segment care rămâne cel mai solicitat în piața nouă.12
- Întârzieri în aprobările municipalevânt din față
Întârzierile în obținerea autorizațiilor de la municipalități prelungesc ciclurile de dezvoltare și mențin costurile ridicate în unele piețe.2
- Relaxarea lanțurilor de aprovizionarevânt din spate
Perturbările din lanțul de aprovizionare cu materiale de construcție și lipsa forței de muncă s-au diminuat în mare parte, ceea ce a scurtat ciclurile de construcție.2
Poziția concurențială
Compania se confruntă cu concurență din partea dezvoltatorilor locali, regionali și naționali, inclusiv a constructorilor de locuințe care dezvoltă propriile loturi.1 Unii concurenți sunt mai bine capitalizați sau au un cost al capitalului mai redus, ceea ce poate ridica prețurile terenurilor.1
Avantajul companiei constă în acoperirea națională, echipele locale, nivelul scăzut al datoriei nete și relația strategică cu D.R. Horton, care poate reduce presiunea concurențială dar și limita independența comercială.12
- Dezvoltatori locali și privați de loturi
Majoritatea concurenților sunt companii locale sau private, active în achiziția și dezvoltarea terenurilor, fără o cotă națională semnificativă.
- Constructori de locuințe care dezvoltă propriile loturi
Unii constructori dezvoltă loturile pe care apoi construiesc și vând case, ceea ce îi face concurenți direcți pentru terenuri.
- Dezvoltatori regionali și naționali de terenuri
Câțiva dezvoltatori regionali și naționali concurează pentru aceleași terenuri și clienți, uneori cu resurse financiare mai mari.
- Investitori care concurează pentru terenuri și finanțare
Concurența pentru terenuri, finanțare și forță de muncă poate crește puterea de negociere a proprietarilor care vând.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 oct. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial22 iul. 2026
- Raport curent21 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial23 apr. 2026
- Raport curent21 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial22 ian. 2026
- Raport curent20 ian. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent20 ian. 2026Vot al acționarilor
- Convocare AGA (proxy)16 dec. 2025
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-09-30 · SEC / Forestar Group Inc. · 19 nov. 2025
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Forestar Group Inc. · 22 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Forestar Group Inc. · 21 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.