olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Belpointe PREP, LLC OZ
Real Estate · SIC 6500 · Verticală: Real Estate (SIC 6500)
Belpointe PREP este singurul fond de oportunitate calificat listat public pe o bursă națională din SUA, care investește în proprietăți comerciale și mixte din zone de oportunitate. Compania a strâns în total aproximativ 368,6 milioane USD din oferte, iar valoarea activului net pe unitate era de 116,17 USD la 31 decembrie 2025. Relevanța ei crește pe măsură ce statele Unite trec la noua generație de zone de oportunitate (OZ 2.0).
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Belpointe PREP, LLC (OZ) costa 32,62 USD (−5,28 % într-o zi), cu capitalizare 45,1 mil USD, beta 0,24, interval pe 52 de săptămâni 32,62–67,09 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 6,3 mil USD (+165,6 % an/an), profit net de -8,7 mil USD, EPS diluat -2,20 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 23,5
- supravândut (≤ 30)
- Bollinger (20, 2)
- 32,42 – 38,83
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,03 · lățimea benzii 18,0 %
- SMA 50 / 200
- 41,31 / 47,27
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -2,20 / -2,25
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −20,4 % | −1,1 % | −19,3 pp | — |
| 3 luni | −31,2 % | −0,5 % | −30,8 pp | — |
| 6 luni | −35,9 % | +4,4 % | −40,3 pp | — |
| De la început de an | −49,8 % | +12,3 % | −62,2 pp | — |
| 1 an | −50,0 % | +13,5 % | −63,6 pp | −12,9 % |
| 3 ani | −51,5 % | +76,4 % | −127,9 pp | −3,3 % |
| 5 ani | −67,4 % | +63,7 % | −131,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,1 mil | 1,7 mil | 2,0 mil | 2,4 mil | 3,1 mil | 4,2 mil | 5,4 mil | 6,3 mil |
| Amortizare și depreciere | 2,4 mil | 2,4 mil | 1,9 mil | 1,9 mil | 3,7 mil | 3,8 mil | 3,1 mil | 3,1 mil |
| Profit net | -8,2 mil | -8,6 mil | -7,6 mil | -12,1 mil | -11,7 mil | -10,7 mil | -9,2 mil | -8,7 mil |
| EPS diluat | -2,25 ≈ | -2,35 | -2,06 | -3,21 | -3,07 ≈ | -2,75 | -2,37 | -2,20 |
| Flux de numerar operațional | -5,0 mil | -6,6 mil | -2,4 mil ≈ | -6,0 mil ≈ | -10,2 mil | -6,1 mil | -3,9 mil ≈ | -1,9 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 101,0 mii | 997,0 mii | 1,4 mil | 2,3 mil | 2,7 mil | 9,2 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +887,1 % | +39,5 % | +62,0 % | +18,7 % | +243,4 % |
| Profit net | -112,0 mii | -3,1 mil | -7,7 mil | -14,4 mil | -23,9 mil | -40,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | -7,64 | -2,25 | -4,04 | -6,56 | -10,72 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -110,9 % | -314,4 % | -552,3 % | -636,7 % | -891,8 % | -435,9 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 24,3 mil USD
- Datorie financiară
- 260,6 mil USD
- Datorie netă
- 236,3 mil USD
- Capitaluri proprii
- indisponibil USD
- Active totale
- 564,2 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- indisponibil
- ROA
- -7,4 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 101,0 mii | 997,0 mii | 1,4 mil | 2,3 mil | 2,7 mil | 9,2 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 43,0 mii | 588,0 mii | 1,3 mil | 2,1 mil | 5,5 mil | 10,9 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | 100,0 mii | 100,0 mii | — | — | SEC (XBRL)· 29 mar. 2024verificat |
| Profit înainte de impozit | — | -3,0 mil | -8,1 mil | -14,4 mil | -23,9 mil | -40,1 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | — | — | 112,0 mii | 1,0 mii | 1,0 mii | — | SEC (XBRL)· 31 mar. 2025verificat |
| Profit net | -112,0 mii | -3,1 mil | -7,7 mil | -14,4 mil | -23,9 mil | -40,0 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | — | -7,64 | -2,25 | -4,04 | -6,56 | -10,72 | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | — | — | 3,4 mil | 3,6 mil | 3,6 mil | 3,7 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
- 2023
- 3,6 mil
- 2024
- 3,6 mil
- 2025
- 3,7 mil
SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 6,6 mil | 192,1 mil | 143,5 mil | 20,1 mil | 24,7 mil | 24,3 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 700,0 mii | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 11 mar. 2022verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 2,0 mil | 9,3 mil | 8,7 mil | 7,5 mil | 7,3 mil | 7,2 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Active totale | 37,3 mil | 341,4 mil | 354,0 mil | 382,1 mil | 517,6 mil | 564,2 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 35,0 mil | 10,8 mil | — | 4,0 mil | — | — | SEC (XBRL)· 29 mar. 2024verificat |
| Datorie pe termen lung | — | — | — | 19,7 mil | 177,0 mil | 260,6 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 37,4 mil | 17,6 mil | 21,3 mil | 57,1 mil | 213,5 mil | 289,0 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | -102,0 mii | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 nov. 2021verificat |
- 2023
- 7,5 mil
- 2024
- 7,3 mil
- 2025
- 7,2 mil
SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -12,0 mii | -2,3 mil | -6,7 mil | -6,9 mil | -13,7 mil | -25,2 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -28,4 mil | -43,4 mil | -63,5 mil | -145,1 mil | -138,1 mil | -62,0 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 35,0 mil | 231,4 mil | 22,8 mil | 30,7 mil | 157,0 mil | 87,0 mil | SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat |
- 2023
- -145,1 mil
- 2024
- -138,1 mil
- 2025
- -62,0 mil
SEC (XBRL)· 20 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Piață și evaluare
9 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 1 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 8,7 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 45,1 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
9 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- Valoarea activului net (NAV)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
- Colegi: P/Bindisponibil · lipsesc date de intrare
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 1 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 8,7 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROE · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja EBITDA · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 87,6 % | 100 (pe interval fix) | 100 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/B · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul dividendului · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (EPS) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Creștere100/100 · 1/1 factori cu valoare
- Calitate· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Belpointe PREP, LLC (OZ). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 9,2 mil USD în 2025; creștere an/an 243,4 %; marjă netă -212,1 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 1 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 8,7 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 87,6 %
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROE, Marja EBITDA, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, P/B, P/E (TTM), Randamentul dividendului, Rata de distribuire (EPS).
Față de mediana verticalei
Real Estate (SIC 6500) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 31 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CBRECbre Group, Inc. | 40,7 mld | 30,2 | 16,1 % | 3,1 % | +13,4 % | −13 % / +79 % |
| VTMXVesta Real Estate Corporation, S.A.B. de C.V. | 32,6 mld | 131,1 | 9,1 % | 85,4 % | +12,2 % | +18 % / −3 % |
| TRNOTerreno Realty Corporation | 7,4 mld | 20,0 | 8,3 % | 68,1 % | +24,5 % | +7 % / +17 % |
| FSVFirstService Corporation | 7,0 mld | 48,5 | 14,9 % | 3,5 % | +5,4 % | −2 % / −2 % |
| CIGIColliers International Group Inc. | 3,9 mld | 47,5 | 15,7 % | 4,0 % | +15,3 % | −33 % / −8 % |
| CURBCurbline Properties Corp. | 3,6 mld | 122,8 | 1,3 % | 11,2 % | +51,3 % | +23 % / indisponibil |
| CWKCushman & Wakefield Ltd. | 3,3 mld | 48,0 | 3,4 % | 0,6 % | +8,9 % | −15 % / +73 % |
| UEUrban Edge Properties | 2,6 mld | 24,3 | 7,9 % | 22,2 % | +6,1 % | +8 % / +24 % |
| GTYGetty Realty Corp. | 1,9 mld | 17,4 | 8,9 % | 42,4 % | +9,0 % | +1 % / −2 % |
| IIPRInnovative Industrial Properties, Inc. | 1,5 mld | 12,3 | 7,6 % | 53,2 % | −13,8 % | +12 % / −32 % |
| FORForestar Group Inc. | 1,2 mld | 7,3 | 9,6 % | 9,9 % | +10,1 % | −4 % / −20 % |
| DUOFangdd Network Group Ltd. | 516,4 mil | — | -17,9 % | -23,9 % | +9,2 % | −70 % / −96 % |
| AHRTAh Realty Trust, Inc. | 482,1 mil | — | -6,7 % | -18,2 % | +4,1 % | −1 % / −41 % |
| HPPHudson Pacific Properties, Inc. | 475,2 mil | — | -19,8 % | -69,1 % | −1,3 % | −37 % / −79 % |
| TRCTejon Ranch Co. | 453,7 mil | 73,6 | 1,3 % | 10,6 % | +18,4 % | +3 % / +6 % |
| FRPHFrp Holdings, Inc. | 351,3 mil | 1.988.413,4 | 0,0 % | 0,2 % | +2,6 % | −21 % / −34 % |
| MLPMaui Land & Pineapple Co Inc | 287,0 mil | — | -16,1 % | -28,6 % | +68,2 % | −9 % / −3 % |
| OPIOffice Properties Income Trust | 283,0 mil | — | -40,5 % | -73,0 % | −11,8 % | indisponibil / indisponibil |
| CMTGClaros Mortgage Trust, Inc. | 241,3 mil | — | -36,5 % | -391,9 % | −24,4 % | −49 % / −86 % |
| CHCIComstock Holding Companies, Inc. | 154,4 mil | 6,2 | 36,4 % | 32,2 % | +22,6 % | +36 % / +321 % |
| BEEPMobile Infrastructure Corporation | 94,6 mil | — | -16,1 % | -67,2 % | −5,2 % | −27 % / −57 % |
| LPALogistic Properties of the Americas | 72,1 mil | 6,9 | 4,3 % | 20,9 % | +14,3 % | −33 % / indisponibil |
| OZBelpointe PREP, LLC | 45,1 mil | — | — | -212,1 % | +243,4 % | −50 % / −52 % |
| AEIAlset Inc. | 19,4 mil | — | -43,4 % | -951,4 % | −78,8 % | −82 % / −57 % |
| CWDCalibercos Inc. | 4,3 mil | — | — | -117,3 % | −60,7 % | −82 % / −99 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru OZ din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 04 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (04 nov. 2026).
Pe scurt
Belpointe PREP este singurul fond de oportunitate calificat listat public pe o bursă națională din SUA, care investește în proprietăți comerciale și mixte din zone de oportunitate. Compania a strâns în total aproximativ 368,6 milioane USD din oferte, iar valoarea activului net pe unitate era de 116,17 USD la 31 decembrie 2025 1. Relevanța ei crește pe măsură ce statele Unite trec la noua generație de zone de oportunitate (OZ 2.0).
SWOT
Puncte tari
- Compania are un statut unic, fiind singurul fond de oportunitate calificat listat public pe o bursă națională, ceea ce îi oferă o poziționare distinctă pe piață 1.
- Portofoliul include un proiect de mare anvergură, Aster & Links, cu unități de lux și spații comerciale ocupate în creștere, ceea ce poate susține veniturile din închirieri 1.
- Sponsorul are experiență în achiziția și dezvoltarea de imobile, iar afiliații săi au facilitat sau creat active imobiliare cu costuri considerabile 1.
Puncte slabe
- Compania are o istorie operațională limitată, iar rezultatele trecute ale sponsorului nu garantează performanța viitoare 1.
- Segmentul comercial a înregistrat pierderi de exploatare în 2025, iar costurile cu impozitele pe proprietate au crescut 1.
- Pierderile nete și cheltuielile cu dobânzile au crescut considerabil în 2025, ceea ce arată o dependență de finanțare externă 1.
Oportunități
- Extinderea programului zonelor de oportunitate prin OZ 2.0 și fondul rural de oportunitate ar putea deschide noi categorii de investiții 1.
- Dacă ocuparea proiectului Aster & Links continuă să crească, veniturile segmentului mixt ar putea deveni mai previzibile 12.
- Refinanțările cu dobânzi mai mici ar putea reduce cheltuielile financiare pe termen lung, dacă condițiile de piață se îmbunătățesc 1.
Amenințări
- Creșterea ratelor dobânzii și volatilitatea pieței financiare ar putea afecta costul finanțării și valoarea investițiilor 12.
- Concurența din partea altor fonduri de oportunitate ar putea îngreuna identificarea și finanțarea de proiecte potrivite 1.
- Schimbările de politică fiscală sau întârzierile în reglementarea OZ 2.0 ar putea modifica condițiile de investiție și avantajele fiscale ale investitorilor 1.
Riscuri
- Istoric operațional limitatridicat
Compania are o experiență limitată și nu poate oferi investitorilor informații detaliate despre investițiile viitoare, ceea ce face investiția mai speculativă 1.
- Dependența de atragerea de capitalridicat
Dacă oferta continuă nu atrage suficienți bani, fondul ar putea fi nevoit să amâne sau să renunțe la proiecte și distribuțiile ar putea fi afectate 1.
- Estimări ale valorii activului netmediu
Valoarea activului net este o estimare bazată pe judecăți și ipoteze, iar valoarea reală la vânzare ar putea fi diferită de cea publicată 1.
- Costuri de dobândă variabilămediu
Creditele pentru Aster & Links au dobândă variabilă legată de SOFR, astfel că o creștere a ratelor ar putea majora semnificativ cheltuielile financiare 12.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Statutul de singurul fond de oportunitate calificat listat public ar putea atrage investitorii care urmăresc avantaje fiscale legate de zonele de oportunitate 1.
- Dacă Aster & Links continuă să se ocupe și să se stabilizeze, veniturile segmentului mixt ar putea crește și oferi o bază mai solidă pentru distribuții 12.
- Extinderea programului prin OZ 2.0 și noile zone rurale ar putea deschide un volum mai mare de oportunități de investiții în anii următori 1.
Ce ar strica teza
- Pierderile nete și cheltuielile cu dobânzile au crescut în 2025, iar dacă această tendință continuă, rezultatele financiare ar putea rămâne sub presiune 1.
- Dependența de creditele cu dobândă variabilă și de oferta continuă, care a generat vânzări modeste în prima jumătate a lui 2026, ar putea limita flexibilitatea financiară 12.
- Incertitudinea din jurul reglementărilor OZ 2.0 și al condițiilor economice ar putea întârzia investițiile și reduce atractivitatea produsului pentru investitori 12.
De urmărit
- Evoluția ocupării Aster & Links și a veniturilor segmentului mixtQ3 2026
- Volumul vânzărilor de unități în oferta Follow-on și ritmul de atragere a capitaluluiQ3 2026
- Reglementările tranzitorii și finale pentru OZ 2.0 emise de Trezorerie și IRS2027
- Valoarea activului net pe unitate publicată după încheierea anului 2026next 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 04 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (04 nov. 2026).
Afacerea
Belpointe PREP, LLC este o societate cu răspundere limitată din Delaware, care se califică drept fond de oportunitate calificat din anul fiscal 2020 și este administrată extern de Belpointe PREP Manager, LLC, afiliat al sponsorului Belpointe, LLC 1. Activitatea principală constă în identificarea, achiziționarea, dezvoltarea sau reamenajarea și administrarea de proprietăți comerciale și mixte situate în zone de oportunitate calificate, cu cel puțin 90% din active în astfel de proprietăți 1. Unitățile de clasă A sunt listate la NYSE American sub simbolul OZ 1.
Fondul își desfășoară operațiunile prin două societăți de operare, Belpointe PREP OC, LLC și Belpointe PREP TN OC, LLC, toate activele fiind deținute prin acestea 1. La 31 decembrie 2025 operațiunile erau organizate în două segmente raportabile, comercial și mixt 1. Investitorii care realizează câștiguri de capital pot amâna impozitarea reinvestindu-le în fond într-un termen de 180 de zile, ceea ce constituie principala atracție a produsului pentru investitori 1.
Structura de finanțare combină capitalul adunat din oferta primară, expirată în 2024, cu oferta continuă Follow-on, înregistrată în mai 2023 pentru până la 750 milioane USD 12. Pentru oferta continuă, compania plătește distribuitorului comisioane de până la 0,25%, iar participanților în grupul de vânzare comisioane între 0,25% și 4,50% 1. Până la 30 iunie 2026, vânzările din oferta Follow-on au fost modeste, sumele însumând 3.210.218 USD pentru primele șase luni 2.
Segmente
Segmentul mixt
Segmentul mixt este dominat de proiectul Aster & Links din Sarasota, Florida, un ansamblu de două clădiri cu 424 de unități rezidențiale de lux și circa 51.000 de picioare pătrate de spațiu comercial la parter 1. Proiectul a început închirierea în 2024, iar la 8 martie 2026 era închiriat în proporție de peste 67% 1. Reîmprumutarea de după construcție, de circa 204,1 milioane USD din septembrie 2025, a avut scopul de a rambursa datoriile de construcție și de a asigura lichiditate pentru stabilizare 1.
Segmentul comercial
Segmentul comercial are o contribuție mult mai mică la venituri și a înregistrat în 2025 un NOI segmentar negativ, care a scăzut față de anul precedent mai ales din cauza impozitelor pe proprietate mai mari 1. Portofoliul comercial este mai redus, iar performanța sa depinde de ocuparea și de costurile de exploatare ale proprietăților existente 1.
Piața în context
Compania operează în piața imobiliară comercială și mixtă din Statele Unite, în zone de oportunitate desemnate, unde sunt vizate tipuri variate de proprietăți, de la locuințe multifamiliale și spații de depozitare până la centre de date și proiecte solare 1. Conducerea remarcă faptul că piața pentru proprietățile rezidențiale și mixte din regiunile în care operează s-a menținut în general stabilă, în ciuda așteptărilor privind o recesiune în SUA 2. Pe de altă parte, incertitudinile legate de rate ale dobânzii, inflație și politici fiscale rămân semnificative 12.
Programul zonelor de oportunitate a fost extins prin legea OBBBA din 2025, care prevede noi desemnări începând cu 1 iulie 2026 și un nou tip de fond, fondul rural de oportunitate calificat 1. Peste 3.300 de zone rurale au fost deja identificate în zonele desemnate sub OZ 1.0, însă reglementările tranzitorii pentru OZ 2.0 nu au fost încă emise 1. Această situație ar putea determina atât oportunități noi, cât și incertitudine în calendarul investițiilor 1.
Tendințe
- Extinderea programului zonelor de oportunitate (OZ 2.0)vânt din spate
Legea OBBBA din 2025 a extins programul și a creat fondul rural de oportunitate, cu noi desemnări de zone din iulie 2026. Dacă reglementările pentru OZ 2.0 vor fi clarificate, ar putea deschide noi oportunități de investiții pentru fond 1.
- Incertitudine privind reglementările fiscalevânt din față
Reglementările tranzitorii și noi pentru OZ 2.0 nu au fost emise, ceea ce ar putea încetini planificarea investițiilor și atragerea de capital în perioada următoare 1.
- Stabilitatea cererii pentru locuințe în regiunile vizatevânt din spate
Piețele de închiriere pentru proprietăți multifamiliale și mixte din regiunile de operare au rămas în general constante în ultimele trimestre, ceea ce sprijină stabilizarea proiectelor existente 2.
- Costuri de finanțare și dobânzimixt
Creșterea ratelor dobânzii și volatilitatea piețelor financiare pot crește costul împrumuturilor, iar Aster & Links este finanțat cu credite cu dobândă variabilă legată de SOFR 12. Efectul net ar putea fi negativ pentru marjele proiectelor.
Poziția concurențială
Fondul afirmă că este singurul fond de oportunitate calificat listat public pe o bursă națională, dar concurează cu alte fonduri de oportunitate private, care atrag aceiași investitori care amână câștigurile de capital 1. Conducerea avertizează că o concurență sporită din partea altor fonduri ar putea face mai dificilă identificarea de investiții potrivite 1.
Concurența se manifestă și pe piața imobiliară locală, unde proprietăți rezidențiale și comerciale din Sarasota și din alte piețe din sud-estul SUA se află în competiție directă cu cele ale companiei 1. Pozițiile companiei depind de calitatea amplasamentelor și de capacitatea de a atrage chiriași 1.
- Alte fonduri de oportunitate calificate private
Fonduri nelistate care investesc în aceleași zone de oportunitate și concurează pentru proiecte și capital de la investitori care amână câștiguri de capital 1.
- Dezvoltatori imobiliari rezidențiali din Sarasota
Companii locale care dezvoltă sau închiriază proprietăți multifamiliale și de lux în aceeași piață, în concurență directă cu Aster & Links 1.
- Alte fonduri imobiliare care operează în zone de oportunitate
Vehicule de investiții care vizează aceleași categorii de proprietăți, inclusiv locuințe, depozitare și proiecte solare 1.
- Investitori instituționali în imobiliare comerciale
Fonduri de pensii și investitori instituționali care concurează pentru aceleași proprietăți comerciale și mixte din piețele vizate 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial04 nov. 2026
- Raport curent23 oct. 2026Încetarea unui acord material · Situații financiare și anexe
- Raport curent15 oct. 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 aug. 2026Alte evenimente
- Convocare AGA (proxy)27 aug. 2026
- Raport trimestrial04 aug. 2026
- Raport curent15 iun. 2026Alte evenimente
- Raport curent01 iun. 2026Alte evenimente
- Raport trimestrial13 mai 2026
- Raport anual20 mar. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Belpointe PREP, LLC · 20 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Belpointe PREP, LLC · 04 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.