olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
UP Fintech Holding Ltd TIGR
Security Brokers, Dealers & Flotation Companies · SIC 6211 · Verticală: Security Brokers, Dealers & Flotation Companies (SIC 6211)
UP Fintech Holding Ltd, cunoscută în Asia-Pacific drept Tiger Brokers, operează o platformă digitală integrată de brokeraj, cu produse de management ESOP, distribuție IPO și gestiune a averii. Veniturile au crescut la 612,1 milioane USD în 2025, iar compania a raportat un profit net de 171,5 milioane USD, ceea ce o face relevantă pentru investitorii atenți la creșterea brokerajului online.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea UP Fintech Holding Ltd (TIGR) costa 3,95 USD (+2,60 % într-o zi), cu P/E 63,7 pe un EPS diluat de 0,06 USD în ultimele 12 luni, beta 1,42, interval pe 52 de săptămâni 3,85–11,12 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 38,7
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 3,79 – 4,46
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,24 · lățimea benzii 16,3 %
- SMA 50 / 200
- 4,52 / 5,76
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,16 / -0,16
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −10,2 % | −2,0 % | −8,2 pp | — |
| 3 luni | −17,9 % | −2,2 % | −15,7 pp | — |
| 6 luni | −43,0 % | +4,3 % | −47,3 pp | — |
| De la început de an | −58,7 % | +10,6 % | −69,2 pp | — |
| 1 an | −61,1 % | +10,5 % | −71,5 pp | −11,1 % |
| 3 ani | −17,5 % | +73,7 % | −91,2 pp | +60,5 % |
| 5 ani | −42,0 % | +61,7 % | −103,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 5 trimestre (min 154,2, mediană 315,7, max 794,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 33,6 mil | 58,7 mil | 138,5 mil | 264,5 mil | 225,4 mil | 272,5 mil | 391,5 mil | 612,1 mil |
| Venituri an/an | +98,0 % | +74,8 % | +136,1 % | +91,0 % | −14,8 % | +20,9 % | +43,7 % | +56,3 % |
| Profit net | -43,2 mil | -6,6 mil | 19,2 mil | 14,7 mil | -2,3 mil | 33,0 mil | 61,4 mil | 171,5 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | −23,4 % | −115,4 % | indisponibil | +85,9 % | +179,5 % |
| EPS diluat | -0,09 | 0,00 | 0,01 | 0,01 | 0,00 | 0,01 | 0,02 | 0,06 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | 0,0 % | −100,0 % | indisponibil | +71,4 % | +158,3 % |
| netă % | -128,7 % | -11,2 % | 13,8 % | 5,6 % | -1,0 % | 12,1 % | 15,7 % | 28,0 % |
| Flux de numerar liber | -22,9 mil | 242,0 mil | 534,3 mil | 408,2 mil | 253,2 mil | -9,3 mil | 826,4 mil | 1,3 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 791,0 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 865,2 mil USD
- Active totale
- 8,2 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,12x
- ROE
- 22,6 %
- ROA
- 2,3 %
- Marja FCF
- 214,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 138,5 mil | 264,5 mil | 225,4 mil | 272,5 mil | 391,5 mil | 612,1 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 22,5 mil | 47,8 mil | 60,1 mil | 63,5 mil | 80,1 mil | 100,0 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 928,4 mii | 1,3 mil | 2,7 mil | 2,8 mil | 2,6 mil | 2,9 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 10,1 mil | 18,4 mil | 18,7 mil | 47,0 mil | 60,8 mil | 73,4 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 22,0 mil | 19,1 mil | 2,0 mil | 46,0 mil | 81,8 mil | 207,4 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 2,9 mil | 4,4 mil | 4,3 mil | 13,0 mil | 20,4 mil | 36,0 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Profit net | 19,2 mil | 14,7 mil | -2,3 mil | 33,0 mil | 61,4 mil | 171,5 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,01 | 0,01 | 0,00 | 0,01 | 0,02 | 0,06 | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 2,2 mld | 2,3 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,5 mld | 2,8 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
- 2023
- 2,4 mld
- 2024
- 2,5 mld
- 2025
- 2,8 mld
SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 79,7 mil | 269,1 mil | 277,7 mil | 322,6 mil | 393,6 mil | 791,0 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Creanțe | 372,2 mil | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 28 apr. 2021verificat |
| Active curente | 2,2 mld | 3,3 mld | 3,7 mld | 3,7 mld | 6,3 mld | 8,2 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,6 mil | 5,1 mil | 6,3 mil | 5,2 mil | 4,2 mil | 5,8 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Fond comercial | 2,4 mil | 2,5 mil | 2,5 mil | 2,5 mil | 2,5 mil | 2,5 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | 83,7 mii | 61,8 mii | 45,1 mii | 29,2 mii | 15,2 mii | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Active totale | 2,2 mld | 3,3 mld | 3,8 mld | 3,7 mld | 6,4 mld | 8,2 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Datorii curente | 2,0 mld | 2,7 mld | 3,2 mld | 3,1 mld | 5,6 mld | 7,3 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Datorii totale | 2,0 mld | 2,9 mld | 3,3 mld | 3,3 mld | 5,7 mld | 7,4 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Capital propriu | 235,7 mil | 446,6 mil | 447,0 mil | 488,7 mil | 654,9 mil | 865,2 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
- 2023
- 45,1 mii
- 2024
- 29,2 mii
- 2025
- 15,2 mii
SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 535,3 mil | 413,2 mil | 258,1 mil | -6,6 mil | 828,0 mil | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 978,1 mii | 5,0 mil | 4,9 mil | 2,8 mil | 1,6 mil | 5,5 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 534,3 mil ≈ | 408,2 mil ≈ | 253,2 mil ≈ | -9,3 mil ≈ | 826,4 mil ≈ | 1,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 43,6 mil | 10,9 mil | -3,6 mil | -7,8 mil | -8,7 mil | -5,7 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -8,4 mil | 330,9 mil | 4,7 mil | 1,8 mil | 103,8 mil | -2,9 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 2,2 mil | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 28 apr. 2021verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
35 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,65 – 1,17 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E0,65 – 1,17 (Mijloc 0,87)17 firme folosite · multiplul median 14,1x · quartile 10,4x – 18,9xBLK, COHN, ETOR, HOOD, IBKR, JEF, MIAX, MKTX, MS, OPY, PIPR, RJF, SCHW, SEIC, SF, VIRT, WT
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 28,0 % | 73 (față de colegi) | 18 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 764,6 % | 100 (pe interval fix) | 18 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 39,5 % | 100 (pe interval fix) | 24 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,1x | 26 (pe interval fix) | 12 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 63,7x | 11 (față de colegi) | 29 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial26/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate87/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial11/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
UP FINTECH HOLDING LIMITED (TIGR). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 612,1 mil USD în 2025; creștere an/an 56,3 %; marjă netă 28,0 %; ROE 22,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,65–1,17 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,87 USD, prețul de 3,95 USD lasă un potențial de -77,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -352,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 28,0 %
- Conversia profitului în FCF: 764,6 %
- CAGR venituri 3 ani: 39,5 %
Ce o infirmă
- Lichiditatea curentă: 1,1x
- P/E (TTM): 63,7x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Security Brokers, Dealers & Flotation Companies (SIC 6211) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 29 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSMorgan Stanley | 292,3 mld | 14,9 | 18,0 % | — | indisponibil | +10 % / +135 % |
| BLKBlackRock, Inc. | 179,9 mld | 28,0 | 12,3 % | 24,1 % | +89,3 % | +11 % / +55 % |
| SCHWSchwab Charles Corp | 154,4 mld | 16,1 | 20,3 % | 38,8 % | +22,0 % | −4 % / +46 % |
| RJFRaymond James Financial, Inc. | 31,1 mld | 14,1 | 18,5 % | 13,6 % | +6,6 % | +3 % / +54 % |
| SEICSei Investments Company | 12,9 mld | 18,9 | 28,9 % | 28,1 % | +8,1 % | +34 % / +85 % |
| FRHCFreedom Holding Corp. | 11,9 mld | 73,8 | 11,2 % | 6,5 % | +9,3 % | +42 % / +129 % |
| JEFJefferies Financial Group Inc. | 10,5 mld | 11,5 | 8,6 % | 7,5 % | +2,9 % | −11 % / +44 % |
| MKTXMarketaxess Holdings Inc | 5,8 mld | 19,5 | 23,3 % | 35,2 % | +3,6 % | +1 % / −31 % |
| SFStifel Financial Corp | 5,1 mld | 10,3 | 16,4 % | 14,3 % | +6,7 % | −10 % / +79 % |
| IBKRInteractive Brokers Group, Inc. | 5,0 mld | 17,1 | 91,3 % | 179,4 % | +23,4 % | +20 % / +300 % |
| PIPRPiper Sandler Companies | 5,0 mld | 6,0 | 23,6 % | 14,5 % | +24,3 % | −16 % / +82 % |
| MIAXMiami International Holdings, Inc. | 3,5 mld | 12,5 | 28,9 % | 19,8 % | +19,6 % | −23 % / indisponibil |
| WTWisdomTree, Inc. | 3,0 mld | 38,2 | 18,7 % | 13,3 % | +15,4 % | +81 % / +208 % |
| JSMNavient Corporation | 1,5 mld | — | -2,0 % | — | −15,6 % | −21 % / −19 % |
| MTCMmtec, Inc. | 534,8 mil | — | -272,7 % | -6.944,3 % | −56,8 % | +97 % / −42 % |
| SIEBSiebert Financial Corp. | 75,2 mil | — | -1,3 % | -1,1 % | +12,3 % | −43 % / −3 % |
| DOMHDominari Holdings Inc. | 39,8 mil | — | -315,4 % | -51,6 % | +487,0 % | −65 % / −28 % |
| LGHLLion Group Holding Ltd. | 34,3 mil | — | -27,4 % | -52,8 % | indisponibil | −100 % / −100 % |
| COHNCohen & Co Inc. | 33,0 mil | 1,9 | 33,3 % | 5,6 % | +246,2 % | −33 % / +66 % |
| AXGSolowin Holdings, Ltd. | 26,5 mil | — | -88,9 % | -47,4 % | +895,0 % | −53 % / −38 % |
| GLXYGalaxy Digital Inc. | 1,4 mii | — | -16,7 % | -0,5 % | +41,8 % | −47 % / indisponibil |
| HOODRobinhood Markets, Inc. | 0 | 40,3 | 21,3 % | 39,0 % | +51,6 % | −32 % / +893 % |
| ETOReToro Group Ltd. | — | 10,4 | 1,4 % | 1,6 % | +9,5 % | −43 % / indisponibil |
| NMRNomura America Finance, LLC | — | — | — | — | +12,7 % | +29 % / +138 % |
| FUTUFutu Holdings Ltd | 0 | 75,9 | 33,3 % | 49,6 % | +67,8 % | −42 % / +82 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TIGR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 24 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (26 aug. 2026), 6-K (02 iun. 2026), 6-K (22 mai 2026).
Pe scurt
UP Fintech Holding Ltd, cunoscută în Asia-Pacific drept Tiger Brokers, operează o platformă digitală integrată de brokeraj, cu produse de management ESOP, distribuție IPO și gestiune a averii. Veniturile au crescut la 612,1 milioane USD în 2025, iar compania a raportat un profit net de 171,5 milioane USD, ceea ce o face relevantă pentru investitorii atenți la creșterea brokerajului online.
SWOT
Puncte tari
- Platforma integrată cu cont unic și ofertă multi-produs care crește valoarea medie per utilizator 1.
- Compensarea proprie pentru o parte majoră a tranzacțiilor americane, care îmbunătățește eficiența operațională 1.
- Profitabilitate în creștere și o bază largă de clienți corporativi din programele ESOP 1.
Puncte slabe
- Istoric operațional relativ scurt, ceea ce face dificilă extrapolarea creșterii trecute 1.
- Dependență de veniturile din dobânzi și de condițiile ratelor, care s-au schimbat în ultimii ani 1.
- Probleme de conformitate reținute de autoritățile de reglementare din SUA, cu sancțiuni și examinări în curs 1.
Oportunități
Amenințări
- Presiunea concurențială asupra comisioanelor, care reduce câștigurile din volumul tranzacțiilor 1.
- Modificări ale reglementării din jurisdicțiile în care compania operează, care ar putea restricționa activitatea 1.
- Volatilitatea piețelor și condițiile macroeconomice, care ar putea reduce volumul tranzacțiilor 1.
Riscuri
- Conformitate și reglementareridicat
Nerespectarea legislației din jurisdicțiile de activitate ar putea duce la amenzi, suspendarea licențelor sau restricții operaționale, potrivit raportului 1.
- Structura VIE din Chinaridicat
Compania operează în China prin entități VIE controlate contractual, fără participație de capital, ceea ce expune activitatea la decizii ale autorităților de reglementare 1.
- Istoric operațional limitatmediu
Creșterea rapidă a companiei nu garantează că trendul actual va continua, iar compania a înregistrat pierderi nete în trecut 1.
- Presiune asupra comisioanelormediu
Concurența din industrie a redus ratele medii ale comisioanelor, ceea ce ar putea afecta marjele dacă tendința continuă 1.
- Dependența de volumul tranzacțiilormediu
Veniturile depind de volumul tranzacțiilor și de condițiile piețelor, care pot fi volatile 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă venitul din comisioane și din distribuție IPO continuă să crească, compania ar putea consolida profitabilitatea obținută în 2025 1.
- Compensarea proprie și integrarea produselor ar putea sprijini marje mai bune pe măsură ce baza de clienți crește 1.
- Extinderea în noi jurisdicții și creșterea activelor clienților ar putea deschide surse suplimentare de venit 1.
Ce ar strica teza
- Dacă concurența continuă să reducă ratele comisioanelor, creșterea volumului ar putea să nu compenseze scăderea veniturilor 1.
- Scăderea ratelor dobânzii ar putea diminua veniturile din finanțare, pe fondul dependenței de dobânzi 1.
- Problemele de conformitate și examinările în curs ar putea genera costuri suplimentare sau restricții operaționale 1.
De urmărit
- Evoluția ratei medii a comisioanelor din volumul tranzacționat2026
- Rezultatele procedurilor de conformitate cu FINRA și SECnext 10-K
- Evoluția activelor clienților și a fluxurilor nete de active2026
- Dezvoltarea activității în China prin entitățile VIEnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 24 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (26 aug. 2026), 6-K (02 iun. 2026), 6-K (22 mai 2026).
Afacerea
Majoritatea veniturilor provin din comisioane pentru tranzacționarea titlurilor, din dobânzi și taxe de finanțare aferente creditării pe marjă, precum și din alte venituri din distribuție IPO și gestiune a averii 1. Compania susține că integrarea produselor crește venitul mediu per utilizator și valoarea de viață a clientului 1.
Compania a obținut licențe pentru brokeraj în Statele Unite, Hong Kong, Singapore, Noua Zeelandă și Australia, iar în 2019 a achiziționat TradeUP Securities, un broker-dealer american cu compensare proprie 1. Până la sfârșitul trimestrului al patrulea din 2025, peste 90% din tranzacțiile americane cu acțiuni și opțiuni au fost compensate intern 1.
Segmente
Brokeraj online și comisioane
Comisioanele au crescut la 266,8 milioane USD în 2025, însă rata medie a comisioanelor din volumul tranzacționat a scăzut de la 0,0288% la 0,0260%, pe fondul concurenței din industrie 1.
Piața în context
Compania activează pe piața brokerajului online, sensibilă la volumul tranzacțiilor, la condițiile economice și la schimbările de reglementare din SUA, Hong Kong, China și alte jurisdicții 1. Activele clienților au ajuns la 60 miliarde USD la finalul anului 2025, de la 40 miliarde USD la finalul anului 2024 1.
Conform raportului, tendințele structurale precum migrarea online, creșterea participării investitorilor de retail și creșterea averii private ar putea sprijini cererea pentru investiții online 1. Volatilitatea piețelor de capital și inflația ar putea însă să reducă tranzacționarea și să afecteze veniturile din comisioane 1.
Tendințe
- Migrarea online a investitorilorvânt din spate
Trecerea la investiții online este descrisă drept o tendință structurală care sprijină creșterea platformelor de brokeraj digital, inclusiv a celei a companiei 1.
- Creșterea participării de retailvânt din spate
Participarea în creștere a investitorilor de retail ar putea extinde baza de clienți și volumul tranzacțiilor, potrivit descrierii companiei 1.
- Presiune asupra comisioanelorvânt din față
Concurența din industrie a redus rata medie a comisioanelor în 2025, ceea ce limitează câștigurile din volum 1.
- Ciclul ratelor dobânziimixt
Scăderea ratelor de dobândă a redus taxele de finanțare și randamentul creditării pe marjă, dar creșterea soldurilor de creditare a compensat parțial efectul 1.
Poziția concurențială
Compania menționează concurența din industrie drept factor care a redus ratele medii ale comisioanelor în 2025 1. Raportul nu identifică în mod explicit concurenții, iar avantajul invocat este integrarea produselor și compensarea proprie în SUA 1.
Compania își descrie avantajul prin platforma cu cont unic, integrarea produselor ESOP și IPO și compensarea proprie pentru acțiuni și opțiuni americane, care reduc costurile de compensare 1. Concurența de preț rămâne însă un risc, potrivit raportului 1.
- Interactive BrokersIBKR
Partener de compensare și furnizor de finanțare pentru companie, care este și acționar prin grupul său; raportul îl descrie mai degrabă ca partener decât ca rival direct 1.
- Alți brokeri online din Asia-Pacific
Raportul menționează concurența din industrie fără a numi concurenți; compania activează în mai multe jurisdicții în care există alți furnizori de brokeraj online 1.
- Burse din SUA și Hong Kong
Bursele sunt furnizori de date de piață și taxe pentru companie, mai degrabă decât concurenți directi 1.
- Bănci de investiții și subscriitori IPO
Compania participă la subscrierea IPO-urilor, unde concurează cu alte instituții care oferă servicii similare 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- UP Fintech’s (TIGR) Record Quarter Comes With A Bigger BillYahoo Finance — News · 01 sept. 2026 · EN
- UP Fintech Q2 Earnings Call HighlightsYahoo Finance — News · 26 aug. 2026 · EN
- China’s Tiger Brokers reports strong results, with no mention of trading crackdownSouth China Morning Post — China · 02 iun. 2026 · RO
- Hedge Funds Backing Futu, Up Fintech Hit by China CrackdownBloomberg Markets · 26 mai 2026 · EN
- Futu, Up Fintech Options Surged Before Crackdown Sparked SlumpBloomberg Markets · 22 mai 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)26 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)02 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)22 mai 2026
- Raport anual (emitent străin)24 apr. 2026
- Raport curent (emitent străin)19 mar. 2026
- Raport curent (emitent străin)04 dec. 2025
- Raport curent (emitent străin)27 aug. 2025
- Raport curent (emitent străin)30 mai 2025
- Raport anual (emitent străin)23 apr. 2025
- Raport curent (emitent străin)18 mar. 2025
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / UP Fintech Holding Ltd · 24 apr. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.