olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Codere Online Luxembourg, S.A. CDRO
Services-Miscellaneous Amusement & Recreation · SIC 7990 · Verticală: Services-Miscellaneous Amusement & Recreation (SIC 7990)
Codere Online Luxembourg este un operator internațional de cazinou online și pariuri sportive, cu activitate principală în Spania, Mexic, Columbia, Panama și Argentina, listat pe Nasdaq din decembrie 2021. Grupul a raportat venituri de €210.4 milioane pentru 2025, în creștere față de anul anterior, însă taxele tot mai mari din piețele cheie, precum Mexicul, îi pot afecta marjele în perioada următoare.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Codere Online Luxembourg, S.A. (CDRO) costa 8,51 USD (−4,92 % într-o zi), cu beta 0,80, interval pe 52 de săptămâni 5,43–10,20 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 39,7
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 8,38 – 9,98
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,08 · lățimea benzii 17,4 %
- SMA 50 / 200
- 9,26 / 8,95
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,20 / -0,13
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −8,6 % | −5,9 % | −2,6 pp | — |
| 3 luni | −4,5 % | −4,6 % | +0,1 pp | — |
| 6 luni | −8,4 % | +0,2 % | −8,6 pp | — |
| De la început de an | +6,0 % | +7,4 % | −1,4 pp | — |
| 1 an | +43,0 % | +8,2 % | +34,8 pp | −35,5 % |
| 3 ani | +179,9 % | +68,4 % | +111,5 pp | −27,0 % |
| 5 ani | −15,0 % | +56,5 % | −71,5 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
prețul (USD) și raportarea sunt în monede diferite
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ⚠ 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 61,6 mil | 70,5 mil | 80,3 mil | 115,7 mil | 161,6 mil | 200,7 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +14,5 % | +13,8 % | +44,2 % | — | +24,2 % |
| Profit net | -16,1 mil | -16,3 mil | -68,1 mil | -46,4 mil | -2,4 mil | 3,9 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | — | indisponibil |
| EPS diluat | -3,63 | -3,65 | -10,18 | -1,03 | -0,05 | 0,08 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | — | indisponibil |
| netă % | -26,1 % | -23,1 % | -84,8 % | -40,1 % | -1,5 % | 1,9 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Seria se rupe înainte de 2023: anii de dinainte vin din rapoartele originale ale emitentului de atunci, anii de după dintr-o depunere ulterioară care a retratat perimetrul (separare, operațiuni întrerupte). Variația an/an peste ruptură nu se afișează.
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 40,3 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 24,2 mil EUR
- Active totale
- 74,5 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,40x
- ROE
- 17,2 %
- ROA
- 5,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 61,6 mil | 70,5 mil | 80,3 mil | 115,7 mil | 161,6 mil | 200,7 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 61,6 mil | 70,5 mil | 22,5 mil | -22,5 mil | 29,0 mil | 32,0 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Profit brut | 0 ≈ | 0 ≈ | 57,7 mil ≈ | 93,2 mil ≈ | 132,6 mil ≈ | 168,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025derivat |
| Profit operațional | -15,9 mil | -14,2 mil | -71,0 mil | -55,9 mil | -14,8 mil | 4,3 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 1,2 mil | 932,0 mii | 721,0 mii | 556,0 mii | 114,0 mii | 388,0 mii | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| EBITDA | -14,7 mil ≈ | -13,3 mil ≈ | -70,3 mil ≈ | -55,3 mil ≈ | -14,6 mil ≈ | 4,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025derivat |
| Profit înainte de impozit | 16,1 mil | -14,8 mil | -67,0 mil | -43,4 mil | -8,9 mil | 5,4 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 53,0 mii | 1,5 mil | 966,0 mii | 3,0 mil | -6,5 mil | 1,5 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Profit net | -16,1 mil | -16,3 mil | -68,1 mil | -46,4 mil | -2,4 mil | 3,9 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| EPS diluat | -3,63 | -3,65 | -10,18 | -1,03 | -0,05 | 0,08 | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 8,0 mil | 10,9 mil | 94,9 mil | 53,8 mil | 41,3 mil | 40,3 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Creanțe | — | 936,0 mii | 1,9 mil | 3,4 mil | 1,4 mil | 2,2 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Active curente | — | 17,3 mil | 104,7 mil | 68,3 mil | 65,3 mil | 62,9 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 107,0 mii | 133,0 mii | 200,0 mii | 331,0 mii | 453,0 mii | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | 1,1 mil | 469,0 mii | 10,0 mii | 10,0 mii | — | SEC (XBRL)· 01 mai 2025verificat |
| Active totale | — | 18,5 mil | 105,3 mil | 69,3 mil | 73,8 mil | 74,5 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Datorii comerciale | — | — | 28,6 mil | 38,5 mil | 47,0 mil | 41,2 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Datorii curente | — | 37,0 mil | 31,6 mil | 42,8 mil | 52,1 mil | 45,0 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Capital propriu | -31,3 mil | -39,9 mil | 68,2 mil | 24,5 mil | 21,3 mil | 24,2 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | — | — | 45,1 mil | 45,1 mil | 45,3 mil | 45,5 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
- 2022
- 10,0 mii
- 2023
- 10,0 mii
- 2024
- —
SEC (XBRL)· 01 mai 2025verificat
- 2022
- 45,1 mil
- 2023
- 45,3 mil
- 2024
- 45,5 mil
SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Investiții (capex) | 75,0 mii | 55,0 mii | 80,0 mii | 164,0 mii | 245,0 mii | 256,0 mii | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Flux de numerar din investiții | -275,0 mii | -72,0 mii | -83,0 mii | -164,0 mii | -245,0 mii | -256,0 mii | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 6,8 mil | 254,0 mii | 89,8 mil | — | 1,3 mil | -2,0 mil | SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat |
- 2022
- -164,0 mii
- 2023
- -245,0 mii
- 2024
- -256,0 mii
SEC (XBRL)· 02 iun. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 3 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Prețul și raportarea sunt în monede diferite; indicatorii de piață sunt indisponibili.
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
19 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 1,16 – 2,99 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E1,16 – 2,99 (Mijloc 2,25)8 firme folosite · multiplul median 28,1x · quartile 14,6x – 37,4xBRSL, DIS, MSGE, MTN, PRKS, PRSU, RSI, SEAT
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 3 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 1,9 % | 58 (față de colegi) | 33 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 35,7 % | 100 (pe interval fix) | 44 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,4x | 50 (pe interval fix) | 22 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial50/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial58/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Codere Online Luxembourg, S.A. (CDRO). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 200,7 mil EUR în 2024; creștere an/an 24,2 %; marjă netă 1,9 %; ROE 17,3 %.
Intervalul de valoare estimat este 1,16–2,99 EUR pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 3 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 35,7 %
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Miscellaneous Amusement & Recreation (SIC 7990) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 20 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DISWalt Disney Co | 202,4 mld | 24,2 | 7,8 % | 8,7 % | +3,4 % | +12 % / +26 % |
| MTNVail Resorts, Inc. | 5,6 mld | 38,5 | 44,4 % | 5,2 % | −4,3 % | +13 % / −27 % |
| RSIRush Street Interactive, Inc. | 2,4 mld | 39,4 | 23,0 % | 2,6 % | +22,8 % | −35 % / +183 % |
| BRSLBrightstar Lottery PLC | 1,9 mld | 13,5 | 11,6 % | 5,9 % | −0,0 % | −36 % / −63 % |
| PRKSUnited Parks & Resorts Inc. | 1,7 mld | 14,9 | — | 8,1 % | −3,6 % | +5 % / −23 % |
| PRSUPursuit Attractions and Hospitality, Inc. | 1,5 mld | 32,1 | 7,7 % | 9,6 % | +23,4 % | +57 % / +62 % |
| NIPGNIP Group Inc. | 413,9 mil | — | -15,9 % | -14,9 % | +1,9 % | −92 % / indisponibil |
| SEGSeaport Entertainment Group Inc. | 275,7 mil | — | -22,6 % | -91,4 % | +18,3 % | +0 % / indisponibil |
| GENIGenius Sports Limited | 59,2 mil | — | -17,2 % | -16,7 % | +31,0 % | −41 % / +7 % |
| SEATVivid Seats Inc. | 30,8 mil | 0,0 | 2.000,9 % | 278,1 % | −30,5 % | −64 % / −98 % |
| GRSDGrandstand Limited | 29,3 mil | — | -28,5 % | -19,9 % | +30,1 % | −85 % / −91 % |
| FCHLFitness Champs Holdings Limited | 11,4 mil | — | -349,1 % | -32,9 % | +4,7 % | −100 % / indisponibil |
| FBYDFalcon’s Beyond Global, Inc. | 68 | — | -100,8 % | -36,0 % | +120,8 % | −67 % / −35 % |
| MSGEMadison Square Garden Entertainment Corp. | — | 37,1 | — | 8,6 % | +12,5 % | +52 % / +149 % |
| CDROCodere Online Luxembourg, S.A. | — | — | 17,3 % | 1,9 % | +24,2 % | +43 % / +180 % |
| MSGSMsg Knickerbockers Corp. | — | 1.015,6 | — | 0,7 % | +11,0 % | +43 % / +92 % |
| ENHAEnhanced Group Inc. | — | — | -1.903,4 % | — | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
| DKNGDraftkings Inc. | — | — | -21,1 % | -2,7 % | +27,0 % | −29 % / −38 % |
| STUBStubhub Holdings, Inc. | — | — | -145,8 % | -91,3 % | −1,4 % | −46 % / indisponibil |
| XPOFXponential Fitness, Inc. | — | — | — | -401,5 % | −20,7 % | −33 % / −68 % |
| GDHGGolden Heaven Group Holdings Ltd. | — | — | -6,5 % | -56,2 % | −31,5 % | −74 % / −100 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CDRO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 28 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (04 nov. 2026), 6-K (30 sept. 2026), 6-K (10 sept. 2026), 6-K (30 iul. 2026), 6-K (14 iul. 2026), 6-K (30 iun. 2026).
Pe scurt
Codere Online Luxembourg este un operator internațional de cazinou online și pariuri sportive, cu activitate principală în Spania, Mexic, Columbia, Panama și Argentina, listat pe Nasdaq din decembrie 2021. Grupul a raportat venituri de €210.4 milioane pentru 2025, în creștere față de anul anterior, însă taxele tot mai mari din piețele cheie, precum Mexicul, îi pot afecta marjele în perioada următoare.
SWOT
Puncte tari
- Brandul Codere, recunoscut în Spania și America Latină, oferă companiei un avantaj de încredere și de conexiune cu rețeaua de retail a grupului.
- Compania are o platformă tehnologică flexibilă și un catalog larg de jocuri de la furnizori terți, ceea ce poate reduce costul de achiziție și rata de abandon a jucătorilor.
- Experiența operării în mai multe jurisdicții reglementate din regiune este un avantaj greu de replicat rapid de noii intrați.
Puncte slabe
- Compania depinde de Grupul Codere pentru multe servicii, iar acest lucru poate să nu acopere complet nevoile sale.
- Raportul anual identifică o slăbiciune materială în controlul intern asupra raportării financiare, care nu a fost încă remediată complet.
- Compania declară că este greu de estimat când va atinge profitabilitatea dorită, ceea ce face ca performanța sa financiară să rămână incertă.
Oportunități
- Deschiderea unor noi piețe din America Latină prin cadre de reglementare noi ar putea oferi companiei acces la clienți care nu participau anterior.
- Accesul la piața hispanică din Statele Unite, pe care compania o consideră insuficient exploatată, ar putea deschide o nouă sursă de creștere.
- Trecerea clienților de la operatorii offshore la cei licențiați ar putea crește cota de piață a companiei în țările deja reglementate.
Amenințări
- Creșterea taxelor pe jocuri, cum este cea din Mexic, ar putea reduce marjele și profitabilitatea în piețele cheie.
- Presiunea reglementară crescândă asupra publicității, plăților și bonusurilor ar putea limita modul în care compania își desfășoară activitatea.
- Concurența din partea jucătorilor consacrați cu mai multe resurse ar putea îngreuna pătrunderea companiei în noile piețe.
Riscuri
- Reglementare și licențiereridicat
Compania depinde de licențe valabile pentru fiecare jurisdicție, iar pierderea sau nereînnoirea unei licențe ar putea avea un impact semnificativ asupra activității.
- Fiscalitate crescândăridicat
Modificările taxelor pe jocuri, precum cele din Spania și Mexic, ar putea reduce profitabilitatea și ar putea face anumite piețe mai puțin atractive.
- Control intern asupra raportăriimediu
Existența unei slăbiciuni materiale în controlul intern poate afecta încrederea investitorilor dacă nu este remediată complet.
- Dependența de Grupul Coderemediu
Compania depinde de servicii și de acorduri cu entitățile grupului, iar schimbări în aceste relații ar putea afecta activitatea.
- Securitate cibernetică și verificarea identitățiimediu
Sistemele informatice pot fi vulnerabile la atacuri, iar eșecul furnizorilor de verificare a identității ar putea expune compania la pierderi și sancțiuni.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă mai multe piețe din America Latină se deschid către operatorii licențiați, compania ar putea beneficia de migrarea clienților de la ofertanții offshore și de venituri în creștere.
- Brandul Codere și experiența în mai multe jurisdicții ar putea oferi companiei un avantaj competitiv în noile piețe.
- Dacă profitabilitatea se îmbunătățește pe măsură ce cheltuielile de achiziție sunt optimizate, compania ar putea converti mai bine creșterea veniturilor în rezultate financiare.
Ce ar strica teza
- Creșterea taxelor pe jocuri ar putea comprima marjele în piețele cheie, iar efectul asupra profitabilității ar putea fi mai mare decât cel anticipat.
- Dacă noile piețe nu se deschid sau întârzie, planurile de expansiune ale companiei ar putea să nu se materializeze.
- Slăbiciunea materială în controlul intern ar putea genera costuri suplimentare și ar putea afecta încrederea în raportările financiare.
De urmărit
- Impactul creșterii taxei speciale pe jocuri din Mexic asupra marjelorQ1 2027
- Deschiderea efectivă a pieței din Brazilia și intrarea companiei acolo2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 28 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (04 nov. 2026), 6-K (30 sept. 2026), 6-K (10 sept. 2026), 6-K (30 iul. 2026), 6-K (14 iul. 2026), 6-K (30 iun. 2026).
Afacerea
Codere Online este un grup online care oferă jocuri de cazinou și pariuri sportive online, operând sub brandul Codere, recunoscut în Spania și America Latină. Compania face parte din Grupul Codere, fondat în 1980, ceea ce îi oferă acces la o infrastructură de retail și la o platformă tehnologică partajată. La sfârșitul lui 2025 avea aproximativ 369 de angajați.
Veniturile au crescut de la €161.6 milioane în 2023 la €200.7 milioane în 2024 și la €210.4 milioane în 2025, potrivit raportului anual, creșterea fiind susținută mai ales de cazinoul online și de tendințele din Mexic și Spania. Compania spune că încă investește mult în achiziția de clienți, deși își declară trecerea treptată de la creștere la profitabilitate și sustenabilitate.
Compania își propune să devină un operator de frunte în America Latină și explorează accesul pe piața hispanică din Statele Unite, precum și intrarea în Brazilia, Chile, Peru, Puerto Rico și Uruguay, dacă acestea se deschid prin cadre legale noi.
Segmente
Cazinou online
Jocurile de cazinou online includ sloturi, bingo video, jocuri de masă și jocuri cu dealer live, compania funcționând ca o casă care joacă împotriva jucătorului. Potrivit raportului, marjele din cazinou sunt mai puțin volatile decât cele din pariurile sportive.
Pariuri sportive
Pariurile sportive online presupun cote fixe stabilite de companie, cu o marjă teoretică încorporată, iar echipa de trading a Grupului Codere monitorizează cotele concurenților. Compania afirmă că poate menține o marjă relativ stabilă pe termen lung, deși rezultatele evenimentelor pot genera volatilitate.
Spania
Spania este piața de origine a companiei, unde activitatea a început în 2014, cu aproximativ 52 de mii de jucători activi lunar în 2025, potrivit raportului anual. Piața rămâne sub presiunea fiscală, deoarece operatorii plătesc o taxă de 20% pe venitul brut din jocuri, la care se adaugă impozitul pe profit.
Piața în context
Raportul anual descrie piața de jocuri online din America Latină ca fiind în fază incipientă, cu multe țări nereglementate sau cu interdicții explicite. Compania consideră că reglementarea va muta clienți de la operatorii offshore către operatori licențiați precum ea și va atrage utilizatori noi, dar aceste estimări depind de deschiderea efectivă a piețelor.
Poziția concurențială
Raportul anual arată că în noile jurisdicții compania se va confrunta cu jucători consacrați din industria jocurilor, unii cu mai multă experiență în cazinou online și pariuri și cu resurse mai mari. Compania se bazează pe platforma sa tehnologică, pe brandul Codere și pe experiența operării în mai multe țări pentru a concura.
Performanța companiei poate varia de la o jurisdicție la alta, în funcție de nivelul concurenței locale, iar intensitatea competiției din fiecare piață este un factor determinant al rezultatelor.
- Operatori consacrați de jocuri online din industrie
Raportul menționează concurenți globali și locali, mai experimentați, fără a-i nominaliza în acest text.
- Operatori offshore nereglementați
Actorii care operează fără licență în regiune reprezintă sursa de clienți pe care compania speră să-i atragă prin reglementare.
- Operatori locali din piețele reglementate
În jurisdicțiile deja deschise, compania concurează cu operatori licențiați, a căror poziție depinde de licențe și de brand.
- Operatori din noile piețe reglementate
Pe măsură ce Brazilia, Peru și alte țări se deschid, vor apărea noi competitori, iar compania va trebui să își dovedească poziția.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)04 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)30 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)10 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)30 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)14 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)30 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)17 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)07 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)29 apr. 2026
- Raport curent (emitent străin)28 apr. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Codere Online Luxembourg, S.A. · 28 apr. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.