olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
StubHub Holdings, Inc. STUB
Services-Miscellaneous Amusement & Recreation · SIC 7990 · Verticală: Services-Miscellaneous Amusement & Recreation (SIC 7990)
StubHub Holdings este una dintre cele mai mari piețe globale de revânzare a biletelor pentru evenimente live, cu brandurile StubHub și viagogo, care conectează fanii cu vânzătorii. Compania a intrat la bursă în septembrie 2025 și raportează o creștere accelerată a volumului de tranzacționare, în timp ce își extinde activitatea spre emiterea originală a biletelor, cu un volum brut de vânzări de 9.2 bn USD în exercițiul 2025.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea StubHub Holdings, Inc. (STUB) costa 6,28 USD (−4,70 % într-o zi), cu beta 1,51, interval pe 52 de săptămâni 5,30–19,44 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 573,1 mil USD (+33,2 % an/an), profit net de 14,6 mil USD, EPS diluat 0,00 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 56,9
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 5,42 – 6,40
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,88 · lățimea benzii 16,5 %
- SMA 50 / 200
- 5,91 / 8,32
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,05 / -0,04
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +9,6 % | −5,9 % | +15,5 pp | — |
| 3 luni | −29,3 % | −4,6 % | −24,7 pp | — |
| 6 luni | −18,1 % | +0,2 % | −18,3 pp | — |
| De la început de an | −53,6 % | +7,4 % | −61,0 pp | — |
| 1 an | −65,4 % | +8,2 % | −73,6 pp | −33,4 % |
| 3 ani | indisponibil | +68,4 % | indisponibil | −24,8 % |
| 5 ani | indisponibil | +56,5 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 433,8 mil | 533,4 mil | 397,6 mil | 430,3 mil | 468,1 mil | 449,2 mil | 446,0 mil | 573,1 mil |
| Costul vânzărilor | 79,6 mil | 128,2 mil | 62,5 mil | 75,1 mil | 100,5 mil | 75,9 mil | 65,8 mil | 104,6 mil |
| Profit operațional | 12,1 mil | 72,9 mil | 26,8 mil | 25,1 mil | -1,4 mld | -27,7 mil | 25,8 mil | 19,5 mil |
| Amortizare și depreciere | 6,2 mil | 6,4 mil | 6,3 mil | 6,4 mil | 6,4 mil | 6,4 mil | 7,9 mil | 9,8 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 47,5 mil | 45,2 mil | 42,4 mil | 43,9 mil | 35,4 mil | 18,4 mil | 17,3 mil | 22,2 mil |
| Profit înainte de impozit | -49,8 mil | 84,7 mil | -30,7 mil | -71,4 mil | -1,4 mld | -42,4 mil | 45,2 mil | 12,2 mil |
| Impozit pe profit | -16,8 mil | 30,5 mil | -8,5 mil | -17,6 mil | -106,2 mil | 492,9 mil | -2,8 mil | -2,4 mil |
| Profit net | -33,0 mil | 54,2 mil | -22,2 mil | -53,8 mil | -1,3 mld | -535,3 mil | 48,0 mil | 14,6 mil |
| EPS diluat | -0,15 | 0,18 ≈ | -0,12 | -0,25 | -4,27 | -1,51 ≈ | 0,06 | 0,00 |
| Flux de numerar operațional | — | -149,4 mil | 158,3 mil | 19,3 mil ≈ | 3,8 mil ≈ | 11,1 mil | 298,4 mil | 321,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | — | 340,0 mii | 507,0 mii | 291,0 mii ≈ | 372,0 mii ≈ | 223,0 mii | 169,0 mii | 416,0 mii ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 0 | 1,0 mil | 0 ≈ | 0 ≈ | 5,0 mii | 0 | 0 ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 1,4 mld | 1,8 mld | 1,7 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +29,5 % | −1,4 % |
| Profit net | 405,2 mil | -2,8 mil | -1,9 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | −100,7 % | indisponibil |
| EPS diluat | 1,14 | -0,18 | -6,27 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −115,8 % | indisponibil |
| netă % | 29,6 % | -0,2 % | -109,2 % |
| Flux de numerar liber | 305,7 mil | 259,8 mil | 191,2 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 1,2 mld USD
- Datorie financiară
- 1,5 mld USD
- Datorie netă
- 265,4 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,2 mld USD
- Active totale
- 5,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,27x
- Lichiditate curentă
- 1,04x
- ROE
- -184,7 %
- ROA
- -37,6 %
- Marja FCF
- 11,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,4 mld | 1,8 mld | 1,7 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 231,9 mil | 334,1 mil | 314,0 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 1,1 mld ≈ | 1,4 mld ≈ | 1,4 mld ≈ | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026derivat |
| Profit operațional | 253,2 mil | 138,1 mil | -1,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 22,8 mil | 24,5 mil | 25,6 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 276,0 mil ≈ | 162,6 mil ≈ | -1,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 155,9 mil | 179,8 mil | 140,0 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 85,6 mil | 37,3 mil | -1,5 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -319,6 mil | 40,1 mil | 360,6 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Profit net | 405,2 mil | -2,8 mil | -1,9 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 1,14 | -0,18 | -6,27 | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 307,8 mil | 304,4 mil | 319,2 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 307,8 mil
- 2024
- 304,4 mil
- 2025
- 319,2 mil
SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 775,7 mil | 1,0 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Creanțe | — | 5,5 mil | 6,9 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Stocuri | — | 16,1 mil | 9,2 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Active curente | — | 1,1 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 6,5 mil | 73,3 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | — | 2,7 mld | 2,7 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | 924,7 mil | 903,0 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Active totale | — | 5,1 mld | 5,1 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | — | 112,6 mil | 71,1 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | 19,5 mil | 0 | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 2,3 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | — | 1,1 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | — | 3,7 mld | 3,1 mld | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 890,2 mil † | 880,6 mil † | 1,2 mld † | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- —
- 2024
- 924,7 mil
- 2025
- 903,0 mil
SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 307,4 mil | 261,5 mil | 192,6 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 1,7 mil | 1,7 mil | 1,4 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 305,7 mil ≈ | 259,8 mil ≈ | 191,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -5,4 mil | -6,4 mil | -34,4 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 94,1 mil | -46,7 mil | 71,8 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,1 mil | 0 | 1,0 mil | SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -5,4 mil
- 2024
- -6,4 mil
- 2025
- -34,4 mil
SEC (XBRL)· 05 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 4 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 27,1 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
27 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 27,1 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | -85,5 % | 0 (față de colegi) | 38 % |
| Marja netă · Calitate | -91,3 % | 11 (față de colegi) | 23 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -14,5x | 0 (pe interval fix) | 23 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,0x | 20 (pe interval fix) | 15 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie8/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate4/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
STUBHUB HOLDINGS, INC. (STUB). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,7 mld USD în 2025; creștere an/an -1,4 %; marjă netă -91,3 %; ROE -145,8 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 4 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 27,1 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- ROIC: -85,5 %
- Marja netă: -91,3 %
- Acoperirea dobânzilor: -14,5x
- Lichiditatea curentă: 1,0x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Miscellaneous Amusement & Recreation (SIC 7990) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 20 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DISWalt Disney Co | 202,4 mld | 24,2 | 7,8 % | 8,7 % | +3,4 % | +12 % / +26 % |
| MTNVail Resorts, Inc. | 5,6 mld | 38,5 | 44,4 % | 5,2 % | −4,3 % | +13 % / −27 % |
| RSIRush Street Interactive, Inc. | 2,4 mld | 39,4 | 23,0 % | 2,6 % | +22,8 % | −35 % / +183 % |
| BRSLBrightstar Lottery PLC | 1,9 mld | 13,5 | 11,6 % | 5,9 % | −0,0 % | −36 % / −63 % |
| PRKSUnited Parks & Resorts Inc. | 1,7 mld | 14,9 | — | 8,1 % | −3,6 % | +5 % / −23 % |
| PRSUPursuit Attractions and Hospitality, Inc. | 1,5 mld | 32,1 | 7,7 % | 9,6 % | +23,4 % | +57 % / +62 % |
| NIPGNIP Group Inc. | 413,9 mil | — | -15,9 % | -14,9 % | +1,9 % | −92 % / indisponibil |
| SEGSeaport Entertainment Group Inc. | 275,7 mil | — | -22,6 % | -91,4 % | +18,3 % | +0 % / indisponibil |
| GENIGenius Sports Limited | 59,2 mil | — | -17,2 % | -16,7 % | +31,0 % | −41 % / +7 % |
| SEATVivid Seats Inc. | 30,8 mil | 0,0 | 2.000,9 % | 278,1 % | −30,5 % | −64 % / −98 % |
| GRSDGrandstand Limited | 29,3 mil | — | -28,5 % | -19,9 % | +30,1 % | −85 % / −91 % |
| FCHLFitness Champs Holdings Limited | 11,4 mil | — | -349,1 % | -32,9 % | +4,7 % | −100 % / indisponibil |
| FBYDFalcon’s Beyond Global, Inc. | 68 | — | -100,8 % | -36,0 % | +120,8 % | −67 % / −35 % |
| MSGEMadison Square Garden Entertainment Corp. | — | 37,1 | — | 8,6 % | +12,5 % | +52 % / +149 % |
| CDROCodere Online Luxembourg, S.A. | — | — | 17,3 % | 1,9 % | +24,2 % | +19 % / +159 % |
| MSGSMsg Knickerbockers Corp. | — | 1.015,6 | — | 0,7 % | +11,0 % | +43 % / +92 % |
| ENHAEnhanced Group Inc. | — | — | -1.903,4 % | — | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
| DKNGDraftkings Inc. | — | — | -21,1 % | -2,7 % | +27,0 % | −29 % / −38 % |
| STUBStubhub Holdings, Inc. | — | — | -145,8 % | -91,3 % | −1,4 % | −65 % / indisponibil |
| XPOFXponential Fitness, Inc. | — | — | — | -401,5 % | −20,7 % | −33 % / −68 % |
| GDHGGolden Heaven Group Holdings Ltd. | — | — | -6,5 % | -56,2 % | −31,5 % | −74 % / −100 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru STUB din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
StubHub Holdings este una dintre cele mai mari piețe globale de revânzare a biletelor pentru evenimente live, cu brandurile StubHub și viagogo, care conectează fanii cu vânzătorii. Compania a intrat la bursă în septembrie 2025 și raportează o creștere accelerată a volumului de tranzacționare, în timp ce își extinde activitatea spre emiterea originală a biletelor, cu un volum brut de vânzări de 9.2 bn USD în exercițiul 2025 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania are cea mai mare platformă globală de revânzare a biletelor din propria descriere, cu scală internațională și inventar divers 1.
- Marjele brute sunt ridicate, iar fluxul de numerar operațional s-a îmbunătățit semnificativ în trimestrul al doilea 2026 23.
- Brandurile sunt recunoscute și atrag trafic organic, ceea ce reduce dependența de cheltuieli de publicitate.
Puncte slabe
- Rezultatul net pe exercițiul 2025 a fost puternic negativ, din cauza costurilor legate de listare și a compensării bazate pe acțiuni 1.
- Compania a raportat slăbiciuni materiale în controlul intern al raportării financiare, pe care trebuie să le remedieze 1.
- Datoria rămâne semnificativă, deși a fost redusă în ultimele luni, iar costurile cu publicitatea cresc odată cu volumul 23.
Oportunități
- Intrarea în emiterea originală a biletelor ar putea extinde piața adresabilă, dacă deținătorii de drepturi adoptă platforma 1.
- Reducerea datoriei ar putea îmbunătăți flexibilitatea financiară dacă ritmul actual se menține 3.
- Publicitatea digitală și noile categorii de evenimente ar putea diversifica sursele de venit 1.
Amenințări
- Restricțiile legale privind revânzarea și afișarea prețurilor pot limita activitatea în anumite jurisdicții 1.
- Dependența de un număr mic de canale de căutare și de distribuție în aplicații expune compania la schimbări unilaterale 1.
- O scădere a cererii pentru evenimente live, din motive economice sau de altă natură, ar afecta direct volumul tranzacțiilor 1.
Riscuri
- Dependența de evenimentele liveridicat
Veniturile depind de numărul și popularitatea evenimentelor, iar ligile sportive sau turneele pot fi anulate sau reduse 1.
- Reglementare legalăridicat
Schimbările legislative privind revânzarea și prețurile pot restricționa modelul de afaceri în mai multe țări 1.
- Dependența de trafic onlinemediu
Modificările algoritmilor de căutare sau trecerea la asistenți bazați pe inteligență artificială ar putea reduce traficul spre site 1.
- Control internmediu
Slăbiciunile materiale raportate în controlul financiar trebuie remediate, altfel raportarea ar putea fi afectată 1.
- Rezultat net și costuri de listarescăzut
Costurile asociate listării și compensării pe acțiuni influențează rezultatul net, iar costurile vor crește și în continuare pentru o companie listată 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă creșterea volumului tranzacționat se menține, rezultatele ar putea continua să se îmbunătățească, în special dacă datoria scade mai departe.
- Intrarea în emiterea originală a biletelor ar putea deschide o piață mai mare decât cea actuală de revânzare.
- Scala globală și brandurile recunoscute ar putea susține poziția companiei în fața concurenței.
Ce ar strica teza
- Veniturile au scăzut în exercițiul 2025, iar profitabilitatea a fost puternic negativă, ceea ce arată că creșterea volumului nu se traduce automat în profit.
- Reglementările privind prețurile și revânzarea ar putea limita sau încetini extinderea în unele piețe.
- Dependența de trafic din căutări și de canalele de aplicații ar putea expune compania la schimbări pe care nu le controlează.
De urmărit
- Realizarea ghidajului GMS între 10.1 și 10.3 mld USD2026
- Evoluția EBITDA ajustat față de ghidajul de 400 până la 420 mil USD2026
- Progresul în remedierea slăbiciunilor din controlul internnext 10-K
- Evoluția volumului emiterii originale și a publicității digitale2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Compania operează o piață digitală de bilete pentru evenimente live, unde vânzătorii, fie ei persoane fizice, vânzători profesioniști sau deținători de drepturi de conținut, listează bilete, iar cumpărătorii le achiziționează. Veniturile provin în esență din comisioane percepute cumpărătorilor și vânzătorilor, calculate ca procent din valoarea tranzacției, un procent care a rămas stabil, în jur de 20%, de-a lungul istoriei companiei 1. Potrivit raportului anual, veniturile din exercițiul 2025 au fost de 1.7 mld USD, în scădere cu 1% față de anul anterior, în timp ce volumul brut de vânzări a crescut cu 6% 1.
Compania susține că își bazează poziția pe patru capabilități: tehnologie end-to-end, distribuție globală, inteligență a datelor și branduri de încredere, fără a controla casele de bilete sau accesul la locații. Serviciile acoperă peste 200 de țări și teritorii, cu plăți acceptate în peste 45 de valute 2. Totodată, compania nu a publicat datele de organizare ale unui volum mare de angajați, având aproximativ 900 de angajați cu normă întreagă la finalul lui 2025 1.
Trimestrul al doilea din 2026 a adus o accelerare vizibilă: veniturile au crescut cu 33.2% față de aceeași perioadă a anului trecut, iar EBITDA ajustat a ajuns la 105.7 mil USD, comparativ cu un nivel mult mai mic în trimestrul corespunzător din 2025 3. Ghidajul pentru exercițiul 2026 prevede un volum brut de vânzări între 10.1 și 10.3 mld USD și un EBITDA ajustat între 400 și 420 mil USD 3.
Segmente
Marketplace secundar StubHub și viagogo
Segmentul principal este revânzarea biletelor, desfășurată prin brandurile StubHub și viagogo. Volumul brut de vânzări de 3.1 mld USD din al doilea trimestru 2026 reprezintă principalul motor de venituri, iar veniturile au reprezentat aproximativ 19% din volumul brut de vânzări în aceeași perioadă 3.
Emiterea originală a biletelor
Compania spune că abia a început să abordeze piața emiterii originale, în care deținătorii de drepturi de conținut listează direct bilete pe platformă. Această activitate este încă în fază incipientă și este descrisă ca o direcție de creștere viitoare, nu ca una care contribuie deja semnificativ la rezultate 1.
Publicitate digitală
Compania a menționat intenția de a accelera activitatea de publicitate digitală ca o inițiativă nouă, alături de intrarea în emiterea originală. Contribuția acestei activități la rezultate nu este detaliată în sursele disponibile 1.
Piața în context
Piața biletelor pentru evenimente live este dominată de vânzările primare, iar revânzarea se dezvoltă în jurul ei. Compania descrie o piață globală în care concurența se duce pentru cumpărători și vânzători, iar cerința pentru evenimente sportive, concerte și teatru depinde de popularitatea turneelor și de comportamentul consumatorilor 1. Cererea din al doilea trimestru 2026 a fost susținută de Cupa Mondială, potrivit conducerii 3.
Dimensiunea pieței este estimată de companie ca fiind mai mare decât segmentul actual de revânzare, deoarece își propune să includă și emiterea originală. Aceasta este o ipoteză a conducerii, nu un dată verificată din surse externe, iar rezultatul depinde de cât de mult reușește compania să atragă deținătorii de drepturi 1.
Tendințe
- Creșterea volumului de tranzacționarevânt din spate
Volumul brut de vânzări a crescut cu 34% în al doilea trimestru 2026, susținut de un număr mare de evenimente și de valoarea medie mai mare a tranzacțiilor. Dacă această dinamică se menține, ar putea sprijini veniturile pe termen mediu 23.
- Evenimente cu impact puternicmixt
Turneele mari și evenimentele sportive internaționale pot genera vârfuri de cerere, dar și fluctuații între trimestre. Compania avertizează că rezultatele nu sunt comparabile de la un an la altul 1.
- Reglementarea prețurilor și a revânzăriivânt din față
Mai multe jurisdicții limitează revânzarea biletelor sau impun reguli privind afișarea prețului total, iar regula Comisiei Federale pentru Comerț privind prețul final a intrat în vigoare în Statele Unite în mai 2025. Asemenea reguli ar putea limita activitatea platformei 1.
- Dependența de motoarele de căutare și de inteligența artificialăvânt din față
Traficul depinde în mare măsură de rezultatele căutărilor online. Schimbările de algoritm sau trecerea utilizatorilor către instrumente bazate pe inteligență artificială ar putea reduce traficul fără ca compania să poată controla aceste schimbări 1.
Poziția concurențială
Compania activează într-un mediu concurențial intens, atât pentru atragerea cumpărătorilor, cât și a vânzătorilor. Avantajele pe care le invocă sunt scala globală, amploarea inventarului, brandurile și funcționalitățile de plată și securitate 1.
Concurența include platforme de bilete primare și alte piețe de revânzare, iar presiunea poate crește dacă noi actori reușesc să atragă aceiași vânzători sau cumpărători. Sursele analizate nu detaliază poziția relativă față de fiecare concurent 1.
- Platforme de bilete primare
Vânzătorii de bilete primare, prin care evenimentele sunt vândute pentru prima dată, sunt concurența de bază pentru atragerea cumpărătorilor, potrivit analizei companiei 1.
- Alte piețe de revânzare
Alte platforme de revânzare concurează pentru aceiași cumpărători și vânzători, iar sursele nu le identifică pe nume.
- Motoarele de căutare
Nu este un concurent direct, dar controlează accesul la trafic, iar schimbările lor pot afecta poziția platformei.
- Platformele de aplicații
Magazinele de aplicații sunt un canal de distribuție și pot influența vizibilitatea aplicațiilor concurente.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- StubHub shares tick higher for third day in a row after Citi upgradeCNBC World · 18 sept. 2026 · EN
- Birkenstock Rallies on Forecast; StubHub Falls on Earnings | Stock MoversBloomberg Markets · 13 aug. 2026 · EN
- StubHub's 'marketplace for fans' is run by a mass scalper, SEC filings revealHacker News · 14 iul. 2026 · EN
- StubHub UK fined almost £900,000 over ‘hidden’ ticket feesThe Guardian World · 23 iun. 2026 · RO
- StubHub, Viking Holdings Rise on Q1 Earnings | Stock MoversBloomberg Markets · 14 mai 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 18 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 20 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent20 oct. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent14 oct. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial13 aug. 2026
- Raport curent12 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 iun. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial14 mai 2026
- Raport curent13 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)30 apr. 2026
- Raport anual05 mar. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / StubHub Holdings, Inc. · 05 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / StubHub Holdings, Inc. · 13 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / StubHub Holdings, Inc. · 12 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.