olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Victory Capital Holdings, Inc. VCTR
Investment Advice · SIC 6282 · Verticală: Investment Advice (SIC 6282)
Victory Capital este un administrator global de active, cu structură de francize autonome și o platformă centralizată de distribuție. După achiziția Amundi US, compania a raportat în al doilea trimestru din 2026 venituri și marje record, iar activele sale au crescut la niveluri istorice, cu active totale de clienți de 346.1 miliarde USD la 30 iunie 2026.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) costa 120,19 USD (+3,84 % într-o zi), cu capitalizare 7,4 mld USD, P/E 20,6 pe un EPS diluat de 5,84 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,64 %, beta 1,32, interval pe 52 de săptămâni 60,76–121,13 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 435,4 mil USD (+24,0 % an/an), profit net de 139,4 mil USD (+137,3 % an/an), EPS diluat 1,68 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 68,7
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 104,05 – 117,31
- peste banda superioară · %B 1,22 · lățimea benzii 12,0 %
- SMA 50 / 200
- 110,99 / 89,91
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 1,52 / 0,46
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +4,3 % | −1,1 % | +5,4 pp | — |
| 3 luni | +20,2 % | −0,5 % | +20,7 pp | — |
| 6 luni | +46,1 % | +4,4 % | +41,7 pp | — |
| De la început de an | +90,5 % | +12,3 % | +78,2 pp | — |
| 1 an | +95,4 % | +13,5 % | +81,8 pp | −2,8 % |
| 3 ani | +266,4 % | +76,4 % | +190,0 pp | +24,7 % |
| 5 ani | +183,7 % | +63,7 % | +120,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 225,6 mil | 232,4 mil | 219,6 mil | 351,2 mil | 361,2 mil | 374,1 mil | 388,0 mil | 435,4 mil |
| Profit operațional | 120,4 mil | 111,7 mil | 92,9 mil | 94,2 mil | 138,1 mil | 153,2 mil | 159,2 mil | 193,7 mil |
| Amortizare și depreciere | 7,5 mil | 7,5 mil | 7,4 mil | 21,8 mil | 22,0 mil | 21,6 mil | 20,6 mil | 20,6 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 16,4 mil | 17,7 mil | 13,2 mil | 13,2 mil | 16,5 mil | 15,0 mil | 13,9 mil | 13,8 mil |
| Profit înainte de impozit | 107,5 mil | 98,6 mil | 80,4 mil | 87,0 mil | 129,3 mil | 141,7 mil | 147,9 mil | 187,3 mil |
| Impozit pe profit | 25,5 mil | 21,7 mil | 18,4 mil | 28,3 mil | 32,7 mil | 28,8 mil | 35,7 mil | 47,8 mil |
| Profit net | 82,0 mil | 76,9 mil | 62,0 mil | 58,7 mil | 96,5 mil | 112,8 mil | 112,1 mil | 139,4 mil |
| EPS diluat | 1,24 | 1,17 ≈ | 0,96 | 0,68 | 1,11 | 1,72 ≈ | 1,33 | 1,68 |
| Flux de numerar operațional | 99,8 mil ≈ | 91,8 mil | 81,1 mil | -6,6 mil ≈ | 165,9 mil ≈ | 145,1 mil | 121,0 mil | 135,4 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 398,0 mii ≈ | 155,0 mii | 1,6 mil | 890,0 mii ≈ | 1,1 mil ≈ | 599,0 mii | 849,0 mii | 1,2 mil ≈ |
| Dividende plătite | 26,6 mil | 28,1 mil | 29,9 mil | 43,7 mil ≈ | 42,1 mil | 41,3 mil | 41,6 mil | 41,1 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,6 mil ≈ | 96,9 mil | 451,0 mii | 26,0 mil ≈ | 118,5 mil ≈ | 50,7 mil | 127,2 mil | 91,4 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 97 din propriul istoric de 34 trimestre (min 5,8, mediană 11,2, max 23,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 413,4 mil | 612,4 mil | 775,4 mil | 890,3 mil | 854,8 mil | 821,0 mil | 893,5 mil | 1,3 mld |
| Venituri an/an | +0,9 % | +48,1 % | +26,6 % | +14,8 % | −4,0 % | −4,0 % | +8,8 % | +46,2 % |
| Profit net | 63,7 mil | 92,5 mil | 212,5 mil | 278,4 mil | 275,5 mil | 213,2 mil | 288,9 mil | 330,1 mil |
| Profit net an/an | +146,7 % | +45,2 % | +129,8 % | +31,0 % | −1,0 % | −22,6 % | +35,5 % | +14,3 % |
| EPS diluat | 0,90 | 1,26 | 2,88 | 3,75 | 3,81 | 3,12 | 4,38 | 4,08 |
| EPS diluat an/an | +109,3 % | +40,0 % | +128,6 % | +30,2 % | +1,6 % | −18,1 % | +40,4 % | −6,8 % |
| netă % | 15,4 % | 15,1 % | 27,4 % | 31,3 % | 32,2 % | 26,0 % | 32,3 % | 25,3 % |
| Flux de numerar liber | 131,8 mil | 222,1 mil | 242,6 mil | 363,5 mil | 330,0 mil | 325,1 mil | 338,7 mil | 381,3 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 163,7 mil USD
- Datorie financiară
- 970,0 mil USD
- Datorie netă
- 806,3 mil USD
- Capitaluri proprii
- 2,4 mld USD
- Active totale
- 4,2 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,40x
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 18,6 %
- ROA
- 9,7 %
- Marja FCF
- 29,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 775,4 mil | 890,3 mil | 854,8 mil | 821,0 mil | 893,5 mil | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 314,7 mil | 373,8 mil | 399,1 mil | 328,5 mil | 427,5 mil | 478,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 16,4 mil | 18,8 mil | 43,2 mil | 41,6 mil | 30,2 mil | 72,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 331,1 mil ≈ | 392,7 mil ≈ | 442,3 mil ≈ | 370,1 mil ≈ | 457,7 mil ≈ | 551,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 37,0 mil | 24,7 mil | 44,0 mil | 61,3 mil | 63,8 mil | 63,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 278,5 mil | 350,6 mil | 350,0 mil | 275,9 mil | 373,8 mil | 438,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 66,0 mil | 72,3 mil | 74,5 mil | 62,8 mil | 84,9 mil | 108,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | 212,5 mil | 278,4 mil | 275,5 mil | 213,2 mil | 288,9 mil | 330,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 2,88 | 3,75 | 3,81 | 3,12 | 4,38 | 4,08 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 73,7 mil | 74,2 mil | 72,3 mil | 68,2 mil | 65,9 mil | 66,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,23 | 0,53 | 1,00 | 1,28 | 1,56 | 1,94 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 68,2 mil
- 2024
- 65,9 mil
- 2025
- 66,4 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 22,7 mil | 69,5 mil | 38,2 mil | 123,5 mil | 126,7 mil | 163,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 18,7 mil | 25,3 mil | 21,1 mil | 19,6 mil | 11,9 mil | 23,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 404,8 mil | 981,8 mil | 981,8 mil | 981,8 mil | 981,8 mil | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active totale | 1,7 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | 2,5 mld | 2,5 mld | 4,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 769,0 mil | 1,1 mld | 985,5 mil | 989,3 mil | 963,9 mil | 970,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,0 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 707,5 mil † | 929,9 mil † | 1,1 mld † | 1,1 mld † | 1,1 mld † | 2,4 mld † | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 1,3 mld
- 2024
- 1,3 mld
- 2025
- 2,5 mld
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 250,6 mil | 376,2 mil | 335,2 mil | 330,3 mil | 340,0 mil | 385,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 8,1 mil | 12,7 mil | 5,2 mil | 5,2 mil | 1,3 mil | 4,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 242,6 mil ≈ | 363,5 mil ≈ | 330,0 mil ≈ | 325,1 mil ≈ | 338,7 mil ≈ | 381,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -12,3 mil | -556,6 mil | -6,3 mil | -7,8 mil | -4,0 mil | 76,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -252,7 mil | 227,2 mil | -360,2 mil | -237,1 mil | -332,8 mil | -425,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 16,2 mil | 37,2 mil | 69,2 mil | 85,4 mil | 101,1 mil | 157,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 29,9 mil | 31,5 mil | 101,2 mil | 139,3 mil | 103,6 mil | 195,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -237,1 mil
- 2024
- -332,8 mil
- 2025
- -425,5 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 74 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 7,4 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie73
- Evaluare70
- Calitate78
- Creștere58
- Randamente100
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 25,49 – 262,85 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)160,16 – 262,85 (Mijloc 199,26)WACC 8,8 % · FCFF de pornire 608,6 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 76 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -5,3 %
- Colegi: EV/EBITDA57,10 – 148,51 (Mijloc 124,52)7 firme folosite · multiplul median 11,7x · quartile 6,0x – 13,8xABX, APAM, BEN, GCMG, LAZ, MORN, VRTS
- Colegi: P/E69,25 – 174,99 (Mijloc 127,82)29 firme folosite · multiplul median 21,9x · quartile 11,9x – 30,0xAAMI, ABX, AMG, AMP, APAM, APO, ARES, BEN, BVC, BX, CG, EVR, FHI, GCMG, GROW, HLI, HNNA, KKR, LAZ, MORN, NOAH, PAX, PJT, RILY, RPC, TROW, VALU, VRTS, WHG
- Dividende actualizate (DDM)25,49 – 34,28 (Mijloc 29,24)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 74/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 14,9 % | 58 (față de colegi) | 11 % |
| Marja netă · Calitate | 29,6 % | 87 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 122,3 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 15,2 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 2,3 % | 15 (pe interval fix) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 1,2x | 57 (față de colegi) | 11 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 10,9x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 20,6x | 64 (față de colegi) | 11 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 11,4x | 57 (față de colegi) | 11 % |
| Randament FCF · Evaluare | 7,6 % | 95 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 7,5 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 29,5 % | 100 (pe interval fix) | 4 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie73/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere58/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate78/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente100/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare70/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,3 mld USD în 2025; creștere an/an 46,2 %; marjă netă 29,6 %; ROE 19,0 %; datorie netă/EBITDA 1,2x.
Intervalul de valoare estimat este 63,17–161,75 USD pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 126,17 USD, prețul de 120,19 USD lasă un potențial de 5,0 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 4,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 74/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 29,6 %
- Conversia profitului în FCF: 122,3 %
- CAGR venituri 3 ani: 15,2 %
- Acoperirea dobânzilor: 10,9x
- Randament FCF: 7,6 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 7,5 %
- Rata de distribuire (FCF): 29,5 %
Ce o infirmă
- CAGR EPS 3 ani: 2,3 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Lichiditatea curentă.
Față de mediana verticalei
Investment Advice (SIC 6282) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BXBlackstone Inc. | 94,3 mld | 28,1 | 40,5 % | 21,8 % | +9,2 % | −14 % / +12 % |
| KKRKkr & Co. Inc. | 91,0 mld | 28,9 | 10,6 % | 14,8 % | −11,0 % | −17 % / +34 % |
| APOApollo Global Management, Inc. | 72,5 mld | 43,8 | 9,3 % | 5,2 % | +22,7 % | −7 % / +33 % |
| AMPAmeriprise Financial, Inc. | 45,8 mld | 11,9 | 72,0 % | 20,7 % | +5,5 % | +16 % / +49 % |
| TROWPrice T Rowe Group Inc | 24,0 mld | 11,3 | 19,7 % | 28,4 % | +3,1 % | +10 % / +12 % |
| BENFranklin Resources Inc | 17,2 mld | 22,8 | 6,8 % | 8,7 % | +3,5 % | +50 % / +37 % |
| CGCarlyle Group Inc. | 15,2 mld | 44,6 | 5,2 % | 10,1 % | −11,9 % | −22 % / +25 % |
| ARESAres Management Corporation | 14,1 mld | 22,2 | 15,3 % | 12,0 % | +28,9 % | −13 % / +22 % |
| IVZInvesco Ltd. | 12,9 mld | — | -0,6 % | -1,2 % | +5,1 % | +20 % / +106 % |
| AMGAffiliated Managers Group, Inc. | 9,4 mld | 17,8 | 18,9 % | 26,9 % | +1,6 % | +36 % / +169 % |
| MORNMorningstar, Inc. | 9,1 mld | 21,4 | 35,1 % | 17,0 % | +7,5 % | +14 % / −14 % |
| VCTRVictory Capital Holdings, Inc. | 7,4 mld | 20,6 | 19,0 % | 29,6 % | +46,2 % | +95 % / +266 % |
| MAASMAASE Inc. | 4,9 mld | — | -7,2 % | -102,1 % | −75,2 % | +182 % / −95 % |
| LAZLazard, Inc. | 4,5 mld | 24,4 | 20,6 % | 5,5 % | +1,5 % | −19 % / +36 % |
| PJTPJT Partners Inc. | 3,9 mld | 19,7 | 83,2 % | 10,6 % | +14,8 % | −6 % / +76 % |
| APAMArtisan Partners Asset Management Inc. | 3,3 mld | 9,3 | 73,1 % | 24,5 % | +7,6 % | −2 % / +7 % |
| AAMIAcadian Asset Management Inc. | 3,3 mld | 32,4 | — | 15,2 % | +11,5 % | +104 % / +425 % |
| NOAHNoah Holdings Ltd | 2,4 mld | 30,7 | 5,8 % | 21,4 % | +4,8 % | −31 % / −45 % |
| ABXAbacus Global Management, Inc. | 885,0 mil | 32,5 | 6,6 % | 10,5 % | +110,2 % | +37 % / +31 % |
| VRTSVirtus Investment Partners, Inc. | 853,6 mil | 7,4 | 12,6 % | 14,0 % | −6,0 % | −19 % / −34 % |
| GCMGGCM Grosvenor Inc. | 550,6 mil | 30,0 | 682,1 % | 7,8 % | +8,5 % | +19 % / +61 % |
| VALUValue Line, Inc. | 416,6 mil | 21,0 | 18,7 % | 60,3 % | −4,7 % | +20 % / +6 % |
| WHGWestwood Holdings Group, Inc. | 182,5 mil | 21,9 | 6,4 % | 7,8 % | +3,2 % | +14 % / +75 % |
| RILYBRC Group Holdings, Inc. | 154,0 mil | 0,3 | — | 35,9 % | +29,6 % | −12 % / −79 % |
| BVCBitVentures Limited | 138,6 mil | 39,8 | 28,9 % | 687,6 % | indisponibil | +1.203 % / −76 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru VCTR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 100,80 Randament total -14 % · Pe an -14 % | 177,39 Randament total 50 % · Pe an 50 % | 266,09 Randament total 124 % · Pe an 124 % |
| 3 ani | 119,57 Randament total 5 % · Pe an 2 % | 234,60 Randament total 104 % · Pe an 27 % | 383,17 Randament total 229 % · Pe an 49 % |
| 5 ani | 141,82 Randament total 29 % · Pe an 5 % | 310,26 Randament total 174 % · Pe an 22 % | 551,77 Randament total 381 % · Pe an 37 % |
- P/E la ieșire± 58,65
- Marja netă± 41,06
- Creșterea anuală a veniturilor± 30,62
- Diluare anuală± 3,45
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Victory Capital este un administrator global de active, cu structură de francize autonome și o platformă centralizată de distribuție. După achiziția Amundi US, compania a raportat în al doilea trimestru din 2026 venituri și marje record, iar activele sale au crescut la niveluri istorice, cu active totale de clienți de 346.1 miliarde USD la 30 iunie 2026 23.
SWOT
Puncte tari
- Compania are un model de business diversificat, cu francize autonome și o platformă centralizată de distribuție, care susține creșterea organică 1.
- Istoricul de achiziții și integrare a companiei este solid, iar integrarea Pioneer Investments a fost finalizată conform raportării din 2026 13.
- Marjele operaționale ajustate au crescut în trimestrele recente, ceea ce indică disciplină de costuri și scalabilitate a platformei 3.
Puncte slabe
- Veniturile depind aproape în totalitate de activele administrate, astfel încât o scădere a activelor reduce direct profitabilitatea 1.
- Compania are datorii semnificative, care pot limita flexibilitatea financiară în perioadele dificile 3.
- Fluxurile nete au fost negative în anul 2025, iar performanța fluxurilor a depins de condițiile de piață 1.
Oportunități
- Dacă investitorii vor continua să caute active alternative și soluții personalizate, compania ar putea extinde ofertele din platforma de soluții 1.
- Distribuția internațională, susținută de acordul exclusiv cu Amundi, ar putea aduce noi fluxuri de la clienți din afara Statelor Unite 1.
- Dacă pipeline-ul de achiziții se concretizează, compania ar putea adăuga echipe de investiții și diversifica activele administrate 3.
Amenințări
- Presiunea continuă către produse pasive și cu comisioane mici ar putea reduce veniturile din comisioane 1.
- Volatilitatea pieței și tensiunile geopolitice pot afecta valoarea activelor administrate și încrederea clienților 1.
- Pierderea unor angajați-cheie din echipele de investiții sau din conducere ar putea afecta performanța strategiilor 1.
Riscuri
- Dependența de activele administrateridicat
Aproape toate veniturile provin din comisioane pe active administrate, astfel încât scăderea activelor se traduce rapid în venituri și profit mai mici 1.
- Performanța strategiilorridicat
Performanța slabă a strategiilor ar putea determina clienții să își retragă activele, iar aceasta ar putea reduce câștigurile companiei 1.
- Îndatorareamediu
Datoria totală a companiei ar putea expune compania la riscuri materiale dacă condițiile de finanțare se înrăutățesc 13.
- Integrarea achizițiilormediu
Beneficiile așteptate din fuziuni și achiziții pot fi mai mici decât estimările din cauza dificultăților de integrare 1.
- Reglementare și conformitatemediu
Compania este supusă reglementărilor extinse din SUA și din străinătate, iar încălcările ar putea duce la amenzi și pierderi de active 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă fluxurile nete pe termen lung rămân pozitive, compania ar putea continua să crească activele administrate și veniturile, după cum sugerează rezultatele din al doilea trimestru 2026 3.
- Marjele ajustate ridicate și integrarea finalizată a Pioneer Investments ar putea susține profitabilitatea pe termen mediu 3.
- Platforma de distribuție internațională și strategia de achiziții ar putea deschide noi surse de creștere 1.
Ce ar strica teza
- Dacă presiunea către produse pasive cu comisioane mici continuă, veniturile companiei ar putea crește mai lent decât activele administrate 1.
- Datoria semnificativă ar putea limita flexibilitatea în cazul unei scăderi a piețelor sau a fluxurilor 3.
- Riscul ca performanța strategiilor să scadă față de benchmark-uri ar putea determina retrageri de active și afecta rezultatele 1.
De urmărit
- Evoluția fluxurilor nete pe termen lung și a activelor totale ale cliențilorQ3 2026
- Marja operațională GAAP și marja EBITDA ajustată după integrarea Pioneer InvestmentsQ3 2026
- Nivelul datoriei totale și utilizarea fluxurilor pentru răscumpărări de acțiuni și dividendenext 10-Q
- Rezultatele achizițiilor noi din pipeline-ul companiei și modul în care sunt integrate2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate).
Afacerea
Victory Capital Holdings, Inc. este o firmă diversificată de administrare globală a activelor, care oferă strategii de investiții către instituții, intermediari, platforme de pensii și investitori individuali 1. Modelul său combină calitățile unor case boutique cu o platformă operațională și de distribuție integrată și centralizată, iar fiecare franciză de investiții păstrează autonomia procesului de investiții 1. Compania își desfășoară activitatea prin filiale precum Victory Capital Management, Victory Capital Services (broker-dealer) și Victory Capital Transfer Agency 1.
Creșterea companiei s-a bazat pe achiziții, pornind de la o preluare managerială din 2013 și continuând cu opt achiziții închise până la finalul anului 2025 1. Cea mai importantă a fost combinarea operațiunilor americane ale Amundi în aprilie 2025, sub brandul Pioneer Investments, care a devenit cea mai mare franciză a companiei 12. Compania a raportat că integrarea Pioneer Investments a fost finalizată până în august 2026 3.
Veniturile sunt generate în principal din comisioane bazate pe active administrate, astfel încât evoluția activelor și a fluxurilor nete influențează direct profitabilitatea 1. Compania a raportat că fluxurile nete pe termen lung au fost pozitive în al doilea trimestru din 2026, după ieșiri nete în anul 2025 13.
Segmente
Francize de investiții
Compania operează opt francize de investiții, fiecare cu brand și proces propriu, printre care Pioneer Investments, Sycamore Capital, Victory Income Investors și RS Investments 1. Pioneer Investments este cea mai mare dintre ele, cu o gamă largă de strategii active pe toate clasele de active 1.
Platforma de soluții
Platforma de soluții include portofolii multi-activ, multi-manager, cantitative, bazate pe reguli și personalizate, oferite prin conturi separate, fonduri mutuale, conturi UMA și ETF-uri VictoryShares 1. Această platformă sprijină creșterea fluxurilor din canalele de distribuție intermediată 3.
Distribuție și canale
Distribuția este centralizată și acoperă clienți instituționali, retail, investitori direcți și clienți internaționali, aceștia din urmă reprezentând o parte din totalul activelor 1. Acordul exclusiv de distribuție cu Amundi în afara SUA extinde accesul la clienți din peste 60 de țări 1.
Piața în context
Victory Capital activează pe piața globală a administrării activelor, unde concurența este intensă și cererea se orientează către produse pasive și cu comisioane reduse 1. Compania deservește investitori din peste 60 de țări, iar o parte din active provine de la clienți din afara Statelor Unite 1.
Structura pieței este influențată și de consolidare, iar compania spune că sunt disponibile mai multe ținte de achiziție 1. Performanța activelor pe piață, în special evoluția pieței de capital, poate modifica direct valoarea activelor administrate și veniturile companiei 12.
Tendințe
- Cererea pentru produse pasive și cu comisioane micivânt din față
Cererea investitorilor pentru gestiune pasivă și produse cu comisioane reduse poate reduce activele administrate și veniturile companiei dacă cota acestor produse crește 1.
- Interes pentru active alternativevânt din spate
Extinderea accesului investitorilor retail la produsele alternative, sub reglementări în schimbare, ar putea sprijini creșterea companiei, care își propune să adauge capabilități în acest domeniu 1.
- Consolidarea industrieimixt
Consolidarea sectorului poate crea oportunități de achiziție, dar și presiuni competitive, iar compania menționează atât oportunitățile, cât și concurența intensă din industrie 1.
- Volatilitatea piețelor și tensiunile geopoliticevânt din față
Volatilitatea piețelor de capital și conflictele geopolitice pot reduce activele administrate și încrederea investitorilor, dar compania nu a raportat un efect advers material asupra rezultatelor 1.
Poziția concurențială
Industria administrării activelor este intens competitivă și se consolidează, iar compania menționează că performanța relativă față de concurență influențează fluxurile de capital 1. Victory Capital concurează cu alte case de investiții care oferă fonduri active și pasive, ETF-uri și produse instituționale 1.
Avantajul companiei constă în combinația dintre francize autonome și distribuție centralizată, care îi permite să concureze pe achiziții și să ofere acces la mai multe canale 1. Cu toate acestea, concurența din produsele pasive și cu comisioane reduse rămâne o presiune constantă 1.
- Alți administratori de active din SUA
Companiile de administrare de active care concurează pentru aceiași investitori instituționali și retail, menționate în contextul concurenței din industrie 1.
- Furnizori de ETF-uri pasive
Emitenți de fonduri pasive și cu comisioane mici, a căror cotă de piață crescândă este menționată ca risc pentru activele administrate 1.
- Case de investiții internaționale
Administratori globali de active care concurează pe piețele din afara Statelor Unite, unde compania are o prezență extinsă prin Amundi 1.
- Platforme de consultanță pentru investiții
Actori din zona consultanței și a fondurilor de tip model, care influențează alocările către strategii și administratori 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- South Korea expects no major change in US ties after Democrats' midterm victory: PremierAnadolu Agency (TR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- US stock markets volatile after Democrats’ sweeping midterm victoryAnadolu Agency (TR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Zelenskyy expresses hope US Democrats' midterm victory will bring further support for UkraineAnadolu Agency (TR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Fenerbahçe make up for lost time with landmark Liverpool victoryDaily Sabah — Economy (TR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Zelenskyy hopes US Democrats' victory will lead to increased support for UkraineUkrainska Pravda (UA, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Amish Shah claims victory in Arizona, sixth Indian-American in U.S. HouseThe Hindu — International · 05 nov. 2026 · EN
- Will Democrats’ Midterm Victory Change US Arms Sales to Taiwan?Modern Diplomacy · 05 nov. 2026 · EN
- Bank of Japan’s 2% inflation-target victory fails to impressThe Japan Times · 05 nov. 2026 · EN
- (LEAD) Seoul shares open lower on Democratic Party victory in U.S. midterm electionsYonhap News (KR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Seoul shares open lower on Democratic Party victory in U.S. midterm electionsYonhap News (KR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- (URGENT) Seoul shares open lower on Democratic Party victory in U.S. midterm electionsYonhap News (KR, EN) · 05 nov. 2026 · EN
- Conley’s Victory in New York’s Lower Hudson Valley Opens Door to Renewed Climate ActionInside Climate News · 04 nov. 2026 · EN
- Democrats’ Victory in Texas Raises Potential for Environmental ReformInside Climate News · 04 nov. 2026 · EN
- Haley Stevens triples down on Rogers endorsement after El-Sayed’s victoryThe Hill · 04 nov. 2026 · EN
- PrivatBank secures major victory in $3 billion battle against former oligarch ownersKyiv Independent (UA, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- Could Democrats’ US midterm victory make it cheaper for Hungary to borrow?Daily News Hungary (HU, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- Iranians celebrate Democrat victory in US midtermsAl Jazeera English · 04 nov. 2026 · EN
- STAT+: Mass. marijuana consumers, workers high on victory after repeal of recreational weed sales fails in a routSTAT News · 04 nov. 2026 · EN
- World leaders offer mixed reactions to Democrats' victory in US midterm electionsAnadolu Agency (TR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
- European leaders offer mixed reactions to Democrats' victory in US midterm electionsAnadolu Agency (TR, EN) · 04 nov. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 oct. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent11 sept. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent31 aug. 2026Acord material · Item 3.02 · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 aug. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 aug. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent23 iul. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 iul. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Victory Capital Holdings, Inc. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Victory Capital Holdings, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Victory Capital Holdings, Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.