olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Artisan Partners Asset Management Inc. APAM
Investment Advice · SIC 6282 · Verticală: Investment Advice (SIC 6282)
Artisan Partners este o platformă globală multi-activ de investiții care oferă strategii active cu valoare adăugată ridicată, în principal către investitori instituționali și intermediari. În 2025 activele administrate au crescut la 179,9 miliarde USD, iar în al doilea trimestru din 2026 la 183,4 miliarde USD, în timp ce ieșirile nete de capital ale clienților au rămas o presiune semnificativă.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) costa 40,46 USD (+4,68 % într-o zi), cu capitalizare 3,3 mld USD, P/E 9,3 pe un EPS diluat de 4,35 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 9,96 %, beta 1,10, interval pe 52 de săptămâni 31,25–46,23 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 312,5 mil USD (+3,7 % an/an), profit net de 75,2 mil USD (+12,5 % an/an), EPS diluat 1,04 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 73,2
- supracumpărat (≥ 70)
- Bollinger (20, 2)
- 29,34 – 39,20
- peste banda superioară · %B 1,13 · lățimea benzii 28,8 %
- SMA 50 / 200
- 36,59 / 38,22
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,71 / -0,27
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +17,6 % | −1,1 % | +18,7 pp | — |
| 3 luni | −5,4 % | −0,5 % | −5,0 pp | — |
| 6 luni | +6,9 % | +4,4 % | +2,5 pp | — |
| De la început de an | −0,7 % | +12,3 % | −13,0 pp | — |
| 1 an | −7,3 % | +13,5 % | −20,9 pp | −5,9 % |
| 3 ani | +11,5 % | +76,4 % | −64,9 pp | +24,7 % |
| 5 ani | −19,7 % | +63,7 % | −83,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 297,1 mil | 277,1 mil | 282,7 mil | 301,3 mil | 335,5 mil | 303,0 mil | 307,9 mil | 312,5 mil |
| Profit operațional | 109,2 mil | 86,5 mil | 79,8 mil | 101,8 mil | 131,5 mil | 94,2 mil | 84,6 mil | 109,8 mil |
| Amortizare și depreciere | 2,4 mil | 2,5 mil | 2,5 mil ≈ | 2,3 mil ≈ | 2,1 mil | 2,3 mil | 2,2 mil ≈ | 2,2 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 2,2 mil | 2,1 mil | 2,2 mil | 2,2 mil | 2,1 mil | 2,1 mil | 2,2 mil | 2,2 mil |
| Profit înainte de impozit | 113,1 mil | 97,3 mil | 120,8 mil | 123,4 mil | 147,5 mil | 86,4 mil | 126,7 mil | 108,4 mil |
| Impozit pe profit | 25,6 mil | 20,0 mil | 24,9 mil | 37,0 mil | 29,4 mil | 18,8 mil | 25,9 mil | 19,7 mil |
| Profit net | 69,7 mil | 61,1 mil | 67,6 mil | 66,8 mil | 94,8 mil | 58,0 mil | 80,8 mil | 75,2 mil |
| EPS diluat | 1,07 ≈ | 0,82 | 0,94 | 0,93 | 1,44 ≈ | 0,76 | 1,11 | 1,04 |
| Flux de numerar operațional | 37,2 mil | 157,9 mil | 50,9 mil ≈ | 40,4 mil ≈ | -77,3 mil | 181,8 mil | 115,8 mil ≈ | 109,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 464,0 mii | 206,0 mii | 63,0 mii ≈ | 35,0 mii ≈ | 67,0 mii | 518,0 mii | 373,0 mii ≈ | 1,5 mil ≈ |
| Dividende plătite | 57,9 mil | 94,7 mil | 48,2 mil ≈ | 51,8 mil ≈ | 62,4 mil | 112,5 mil | 55,1 mil ≈ | 57,3 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 23 din propriul istoric de 35 trimestre (min 7,6, mediană 11,5, max 52,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 828,6 mil | 799,0 mil | 899,6 mil | 1,2 mld | 993,3 mil | 975,1 mil | 1,1 mld | 1,2 mld |
| Venituri an/an | +4,1 % | −3,6 % | +12,6 % | +36,4 % | −19,1 % | −1,8 % | +14,0 % | +7,6 % |
| Profit net | 158,3 mil | 156,5 mil | 212,6 mil | 336,5 mil | 206,8 mil | 222,3 mil | 259,7 mil | 290,3 mil |
| Profit net an/an | +219,2 % | −1,1 % | +35,8 % | +58,3 % | −38,6 % | +7,5 % | +16,9 % | +11,8 % |
| EPS diluat | 2,84 | 2,65 | 3,40 | 5,09 | 2,94 | 3,19 | 3,66 | 4,05 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −6,7 % | +28,3 % | +49,7 % | −42,2 % | +8,5 % | +14,7 % | +10,7 % |
| netă % | 19,1 % | 19,6 % | 23,6 % | 27,4 % | 20,8 % | 22,8 % | 23,4 % | 24,3 % |
| Flux de numerar liber | 330,5 mil | 289,3 mil | 316,6 mil | 396,1 mil | 306,0 mil | 250,8 mil | 371,3 mil | 171,6 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 255,5 mil USD
- Datorie financiară
- 190,0 mil USD
- Datorie netă
- -65,5 mil USD
- Capitaluri proprii
- 478,2 mil USD
- Active totale
- 1,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,40x
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 64,5 %
- ROA
- 18,2 %
- Marja FCF
- 14,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 899,6 mil | 1,2 mld | 993,3 mil | 975,1 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 358,3 mil | 540,5 mil | 344,1 mil | 303,6 mil | 366,6 mil | 399,6 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 6,6 mil | 6,9 mil | 7,8 mil | 9,3 mil | 9,9 mil | 9,4 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 364,9 mil ≈ | 547,4 mil ≈ | 351,9 mil ≈ | 312,9 mil ≈ | 376,5 mil ≈ | 409,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 10,8 mil | 10,8 mil | 9,9 mil | 8,6 mil | 8,6 mil | 8,6 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 369,3 mil | 551,6 mil | 311,8 mil | 383,7 mil | 440,6 mil | 489,1 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 60,8 mil | 107,0 mil | 63,5 mil | 71,9 mil | 90,9 mil | 111,3 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit net | 212,6 mil | 336,5 mil | 206,8 mil | 222,3 mil | 259,7 mil | 290,3 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 3,40 | 5,09 | 2,94 | 3,19 | 3,66 | 4,05 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 55,6 mil | 59,9 mil | 62,5 mil | 63,5 mil | 64,9 mil | 65,6 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 3,39 | 4,23 | 3,67 | 2,66 | 3,16 | 3,63 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 63,5 mil
- 2024
- 64,9 mil
- 2025
- 65,6 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 199,5 mil | 200,8 mil | 143,2 mil | 178,5 mil | 268,2 mil | 255,5 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 35,9 mil | 35,3 mil | 48,1 mil | 46,6 mil | 41,5 mil | 33,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | — | — | — | — | — | 0 | SEC (XBRL)· 04 mai 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | — | — | — | — | 0 | SEC (XBRL)· 04 mai 2026verificat |
| Active totale | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 200,0 mil | 200,0 mil | 200,0 mil | 200,0 mil | 190,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 867,2 mil | 801,1 mil | 820,0 mil | 802,1 mil | 868,8 mil | 794,9 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 191,0 mil | 296,0 mil | 279,4 mil | 351,4 mil | 422,0 mil | 478,2 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 318,7 mil | 398,6 mil | 312,6 mil | 253,0 mil | 372,8 mil | 172,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 2,0 mil | 2,4 mil | 6,6 mil | 2,3 mil | 1,6 mil | 371,0 mii | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 316,6 mil ≈ | 396,1 mil ≈ | 306,0 mil ≈ | 250,8 mil ≈ | 371,3 mil ≈ | 171,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 18,8 mil | -27,0 mil | -63,7 mil | -38,2 mil | -24,9 mil | 35,2 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -282,2 mil | -335,4 mil | -306,4 mil | -175,0 mil | -254,2 mil | -183,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 203,0 mil | 274,7 mil | 248,7 mil | 183,4 mil | 222,0 mil | 257,1 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -38,2 mil
- 2024
- -24,9 mil
- 2025
- 35,2 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
- 2023
- -175,0 mil
- 2024
- -254,2 mil
- 2025
- -183,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 84 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score >= 65 · margin_of_safety >= 0.15 · agreement in ['high', 'medium']
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 3,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare86
- Randamente79
- Calitate92
- Bilanț și datorie91
- Creștere64
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 45,33 – 131,93 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)60,60 – 92,33 (Mijloc 72,86)WACC 9,1 % · FCFF de pornire 334,7 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 74 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -18,7 %
- Colegi: EV/EBITDA45,33 – 75,12 (Mijloc 64,41)7 firme folosite · multiplul median 11,7x · quartile 8,1x – 13,8xABX, BEN, GCMG, LAZ, MORN, VCTR, VRTS
- Colegi: P/E87,57 – 131,93 (Mijloc 99,04)27 firme folosite · multiplul median 22,8x · quartile 20,1x – 30,3xAAMI, ABX, AMG, AMP, APO, ARES, BEN, BVC, BX, CG, CNS, GCMG, GROW, HLI, HNNA, KKR, LAZ, MORN, NOAH, PAX, PJT, RPC, TROW, VALU, VCTR, VRTS, WHG
- Dividende actualizate (DDM)47,70 – 64,15 (Mijloc 54,72)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil atractiv · Scor 84/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 114,7 % | 100 (față de colegi) | 11 % |
| Marja netă · Calitate | 24,5 % | 72 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 106,1 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 6,4 % | 53 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 11,3 % | 75 (pe interval fix) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,4x | 86 (față de colegi) | 11 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 48,7x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 9,3x | 91 (față de colegi) | 11 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 7,2x | 71 (față de colegi) | 11 % |
| Randament FCF · Evaluare | 10,0 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 8,8 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 87,6 % | 46 (pe interval fix) | 4 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie91/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere64/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate92/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente79/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare86/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,2 mld USD în 2025; creștere an/an 7,6 %; marjă netă 24,5 %; ROE 73,1 %; datorie netă/EBITDA -0,4x.
Intervalul de valoare estimat este 54,15–83,72 USD pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 68,63 USD, prețul de 40,46 USD lasă un potențial de 69,6 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 41,0 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 84/100, încadrare metodologică: profil atractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 114,7 %
- Marja netă: 24,5 %
- Conversia profitului în FCF: 106,1 %
- CAGR EPS 3 ani: 11,3 %
- Datorie netă / EBITDA: -0,4x
- Acoperirea dobânzilor: 48,7x
- P/E (TTM): 9,3x
- EV/EBITDA: 7,2x
- Randament FCF: 10,0 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 8,8 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Lichiditatea curentă.
Față de mediana verticalei
Investment Advice (SIC 6282) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BXBlackstone Inc. | 94,3 mld | 28,1 | 40,5 % | 21,8 % | +9,2 % | −14 % / +12 % |
| KKRKkr & Co. Inc. | 91,0 mld | 28,9 | 10,6 % | 14,8 % | −11,0 % | −17 % / +34 % |
| APOApollo Global Management, Inc. | 72,5 mld | 43,8 | 9,3 % | 5,2 % | +22,7 % | −7 % / +33 % |
| AMPAmeriprise Financial, Inc. | 45,8 mld | 11,9 | 72,0 % | 20,7 % | +5,5 % | +16 % / +49 % |
| TROWPrice T Rowe Group Inc | 24,0 mld | 11,3 | 19,7 % | 28,4 % | +3,1 % | +10 % / +12 % |
| BENFranklin Resources Inc | 17,2 mld | 22,8 | 6,8 % | 8,7 % | +3,5 % | +50 % / +37 % |
| CGCarlyle Group Inc. | 15,2 mld | 44,6 | 5,2 % | 10,1 % | −11,9 % | −22 % / +25 % |
| ARESAres Management Corporation | 14,1 mld | 22,2 | 15,3 % | 12,0 % | +28,9 % | −13 % / +22 % |
| IVZInvesco Ltd. | 12,9 mld | — | -0,6 % | -1,2 % | +5,1 % | +20 % / +106 % |
| AMGAffiliated Managers Group, Inc. | 9,4 mld | 17,8 | 18,9 % | 26,9 % | +1,6 % | +36 % / +169 % |
| MORNMorningstar, Inc. | 9,1 mld | 21,4 | 35,1 % | 17,0 % | +7,5 % | +14 % / −14 % |
| VCTRVictory Capital Holdings, Inc. | 7,4 mld | 20,6 | 19,0 % | 29,6 % | +46,2 % | +91 % / +274 % |
| MAASMAASE Inc. | 4,9 mld | — | -7,2 % | -102,1 % | −75,2 % | +182 % / −95 % |
| LAZLazard, Inc. | 4,5 mld | 24,4 | 20,6 % | 5,5 % | +1,5 % | −19 % / +36 % |
| PJTPJT Partners Inc. | 3,9 mld | 19,7 | 83,2 % | 10,6 % | +14,8 % | −6 % / +76 % |
| CNSCohen & Steers, Inc. | 3,9 mld | 23,3 | 29,2 % | 28,2 % | +7,5 % | +20 % / +29 % |
| APAMArtisan Partners Asset Management Inc. | 3,3 mld | 9,3 | 73,1 % | 24,5 % | +7,6 % | −7 % / +12 % |
| AAMIAcadian Asset Management Inc. | 3,3 mld | 32,4 | — | 15,2 % | +11,5 % | +104 % / +425 % |
| NOAHNoah Holdings Ltd | 2,4 mld | 30,7 | 5,8 % | 21,4 % | +4,8 % | −31 % / −45 % |
| ABXAbacus Global Management, Inc. | 885,0 mil | 32,5 | 6,6 % | 10,5 % | +110,2 % | +37 % / +31 % |
| VRTSVirtus Investment Partners, Inc. | 853,6 mil | 7,4 | 12,6 % | 14,0 % | −6,0 % | −19 % / −34 % |
| GCMGGCM Grosvenor Inc. | 550,6 mil | 30,0 | 682,1 % | 7,8 % | +8,5 % | +19 % / +61 % |
| VALUValue Line, Inc. | 416,6 mil | 21,0 | 18,7 % | 60,3 % | −4,7 % | +20 % / +6 % |
| WHGWestwood Holdings Group, Inc. | 182,5 mil | 21,9 | 6,4 % | 7,8 % | +3,2 % | +14 % / +75 % |
| RILYBRC Group Holdings, Inc. | 154,0 mil | 0,3 | — | 35,9 % | +29,6 % | −12 % / −79 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru APAM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 21,33 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 37,68 Randament total 2 % · Pe an 2 % | 56,72 Randament total 51 % · Pe an 51 % |
| 3 ani | 21,51 Randament total -26 % · Pe an -9 % | 42,67 Randament total 35 % · Pe an 11 % | 70,39 Randament total 111 % · Pe an 28 % |
| 5 ani | 21,68 Randament total -11 % · Pe an -2 % | 48,31 Randament total 72 % · Pe an 11 % | 87,37 Randament total 186 % · Pe an 23 % |
- P/E la ieșire± 10,67
- Marja netă± 7,47
- Creșterea anuală a veniturilor± 6,02
- Diluare anuală± 0,63
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 31 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (29 oct. 2026), 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Artisan Partners este o platformă globală multi-activ de investiții care oferă strategii active cu valoare adăugată ridicată, în principal către investitori instituționali și intermediari. În 2025 activele administrate au crescut la 179,9 miliarde USD 1, iar în al doilea trimestru din 2026 la 183,4 miliarde USD 2, în timp ce ieșirile nete de capital ale clienților au rămas o presiune semnificativă 2.
SWOT
Puncte tari
- Platforma are un model de business transparent, în care veniturile urmăresc direct activele administrate, iar multe costuri variază cu veniturile 1.
- Strategiile multiple, în clase de active diferite, oferă diversificare pentru clienți și permit companiei să redirecționeze capitalul între ele 1.
- Echipele autonome și structurile de remunerare sunt concepute să atragă și să păstreze profesioniști talentați 1.
Puncte slabe
- Veniturile depind aproape în totalitate de valoarea activelor administrate, deci scăderile de piață și ieșirile de capital se traduc rapid în venituri mai mici 1.
- Plecarea unor portofolio manageri poate determina clienții să retragă fonduri, iar compania nu are asigurare de tip key person 1.
- Strategiile de acțiuni au înregistrat ieșiri nete semnificative în 2025, iar închiderea unei echipe în 2026 arată presiunea asupra unor segmente 12.
Oportunități
- Cererea pentru credit și pentru active alternative a rămas susținută, iar companiile pot extinde ofertele în aceste zone 1.
- Achiziția Grandview Property Partners ar putea deschide acces la piața imobiliară privată din Statele Unite 1.
- Dacă performanța relativă revine în strategiile de acțiuni, fluxurile de capital ar putea să se îmbunătățească 1.
Amenințări
- Volatilitatea piețelor, inflația și tensiunile geopolitice pot reduce valoarea activelor administrate și pot declanșa retrageri rapide 1.
- Presiunea competitivă asupra comisioanelor și concurența pentru talent pot comprima marjele pe termen lung 12.
- Schimbările valutare pot reduce valoarea în dolari a activelor investite în monede străine, ceea ce ar putea reduce veniturile 1.
Riscuri
- Pierderea profesioniștilor cheieridicat
Plecarea portofolio managerilor sau a membrilor senior ai echipei de management poate duce la retrageri de capital și la pierderi de venituri, iar companiei nu îi acoperă un asigurare de tip key person 1.
- Performanța slabă a strategiilorridicat
Performanța relativă slabă poate duce la retragerea clienților, la eliminarea produselor din listele intermediarilor și la litigii 1.
- Condiții dificile de piațăridicat
Scăderile de piață pot reduce semnificativ activele administrate, iar veniturile se corectează în aceeași direcție 1.
- Expunere valutarămediu
O parte importantă a activelor este investită în monede străine, iar întărirea dolarului ar putea reduce valoarea lor în dolari 1.
- Instabilitate în echipele de investițiimediu
Modificările de remunerare sau deciziile privind alocarea resurselor pot genera tensiuni între echipe și pot afecta performanța strategiilor 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Activele administrate au crescut în 2025 și au continuat să crească în al doilea trimestru din 2026, iar veniturile trimestriale au urcat față de anul precedent 12.
- Compania menține o marjă operațională ajustată în creștere și un model de business transparent, în care cheltuielile variază cu veniturile 12.
- Achiziția Grandview și cererea susținută pentru credit și active alternative ar putea extinde baza de venituri pe termen lung 1.
Ce ar strica teza
- Ieșirile nete de capital au rămas semnificative în 2025 și în primul semestru din 2026, ceea ce arată dificultăți în a atrage și păstra fonduri 12.
- Compania a închis o echipă după pierderea unor mandate instituționale mari, iar acest lucru indică vulnerabilitatea unor segmente de business 2.
- Veniturile depind de valoarea activelor, deci o scădere a piețelor sau un nou val de retrageri ar putea reduce rapid rezultatele 1.
De urmărit
- Ieșirile nete de capital din strategiile de acțiuniQ3 2026
- Finalizarea închiderii echipei U.S. ValueQ3 2026
- Evoluția comisionului mediu ponderat2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 31 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (29 oct. 2026), 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Fondată în 1994, Artisan Partners organizează activitatea în echipe de investiții autonome, fiecare cu propria filosofie și proces, care administrează mai multe strategii 1. Compania își câștigă practic întreg venitul din comisioane de administrare calculate, în general, ca procent din activele medii administrate, iar o mică parte din clienți plătesc și comisioane de performanță 1. Strategiile sunt distribuite prin canalul instituțional, prin canalul intermediat de wealth management și prin vehicule precum fonduri Artisan și conturi separate 1.
Modelul de business pune accent pe atragerea și păstrarea unor profesioniști talentați, prin structuri de compensare transparente care leagă o parte majoră a remunerației de veniturile generate de fiecare echipă 1. Compania își limitează uneori creșterea strategiilor, închizându-le noilor investitori, pentru a-și proteja capacitatea de a obține rezultate bune și marjele 1.
În ianuarie 2026, compania a achiziționat Grandview Property Partners, o firmă de private equity imobiliar specializată în proprietăți din segmentul middle market din Statele Unite, extinzându-și gama de capabilități alternative 1.
Segmente
Activitatea de administrare a activelor
Compania raportează un singur segment operațional, cel de administrare a activelor, ceea ce face ca performanța să fie urmărită prin indicatori precum AUM, fluxurile nete și marja operațională 1.
Credit și strategii alternative
Echipele de credit și cele alternative au înregistrat intrări nete de capital în 2025, susținute de performanța relativă și de cererea continuă a clienților pentru aceste clase de active 1.
Piața în context
Clienții sunt în mare parte investitori sofisticați, instituționali și intermediari, iar cererea pentru strategii active în clase de active în creștere depinde de performanța relativă și de deciziile de alocare ale acestora 1.
Tendințe
- Ieșiri nete din strategiile de acțiunivânt din față
Strategiile de acțiuni au înregistrat ieșiri nete de capital în 2025, legate de performanța relativă mai slabă și de realocări între clase de active. Dacă tendințele recente persistă, ieșirile ar putea continua în 2026 1.
- Cerere pentru credit și active alternativevânt din spate
Strategiile de credit și cele alternative au atras capital nou, iar cererea clienților pentru aceste clase de active a fost susținută de performanța lor 1.
- Volatilitate pe piețele globalemixt
Inflația, politicile monetare și tensiunile geopolitice au generat volatilitate pe piețe, care afectează direct valoarea activelor administrate și veniturile 1.
- Strategii ieftine și presiune pe comisioanevânt din față
Comisionul mediu ponderat a scăzut ușor în timp, iar companiile din industrie concurează tot mai mult prin costuri mai mici pentru investitori, ceea ce poate comprima veniturile pe activ 2.
Poziția concurențială
Artisan Partners concurează cu alte case de administrare activă a activelor care oferă strategii pentru investitori instituționali și intermediari. Concurența este intensă și pentru talentul de portofoliu, deoarece profesioniștii au acum mai multe opțiuni, inclusiv platforme multi-manager, firme de investiții alternative, family office-uri și companii de asigurări 1.
- Alte firme de administrare activă instituțională
Concurează pentru aceiași investitori instituționali și consultanți, unde performanța relativă determină alocările.
- Platforme multi-manager
Atrag profesioniști de investiții cu structuri alternative de remunerare și autonomie.
- Firme de investiții alternative
Concurează pentru talent și pentru capitalul care se mută către credit și strategii alternative.
- Family office-uri și companii de asigurări
Oferă opțiuni alternative pentru profesioniștii de investiții și pot concura pentru aceleași mandate.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial29 oct. 2026
- Raport curent27 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent09 oct. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent25 sept. 2026Acord material · Încetarea unui acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent10 sept. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent11 aug. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial31 iul. 2026
- Raport curent28 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent10 iul. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent05 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Artisan Partners Asset Management Inc. · 20 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Artisan Partners Asset Management Inc. · 31 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Artisan Partners Asset Management Inc. · 28 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.