olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Kamada Ltd. KMDA
Pharmaceutical Preparations · SIC 2834 · Verticală: Pharmaceutical Preparations (SIC 2834)
Kamada este o companie biofarmaceutică globală, specializată în terapii derivate din plasmă pentru afecțiuni rare și grave, cu un portofoliu de produse proprii și o activitate de distribuție în Israel. Pentru 2026, compania estimează venituri de 200-205 milioane USD, ceea ce ar putea confirma o creștere a afacerii dacă tendința din 2025 se menține.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Kamada Ltd. (KMDA) costa 7,42 USD (+2,34 % într-o zi), cu capitalizare 428,0 mil USD, P/E 21,2 pe un EPS diluat de 0,35 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,69 %, beta 0,82, interval pe 52 de săptămâni 6,62–9,31 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 39,5
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 7,32 – 8,18
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,12 · lățimea benzii 11,1 %
- SMA 50 / 200
- 8,13 / 8,01
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,17 / -0,12
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −7,3 % | −2,0 % | −5,3 pp | — |
| 3 luni | +3,3 % | −2,2 % | +5,5 pp | — |
| 6 luni | −10,4 % | +4,3 % | −14,7 pp | — |
| De la început de an | +5,1 % | +10,6 % | −5,5 pp | — |
| 1 an | +11,2 % | +10,5 % | +0,8 pp | +19,9 % |
| 3 ani | +59,2 % | +73,7 % | −14,4 pp | +31,3 % |
| 5 ani | +25,8 % | +61,7 % | −36,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 57 din propriul istoric de 7 trimestre (min 9,1, mediană 20,2, max 40,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 114,5 mil | 127,2 mil | 133,2 mil | 103,6 mil | 129,3 mil | 142,5 mil | 161,0 mil | 180,5 mil |
| Venituri an/an | +11,3 % | +11,1 % | +4,8 % | −22,2 % | +24,8 % | +10,2 % | +12,9 % | +12,1 % |
| Profit net | 22,3 mil | 22,3 mil | 17,1 mil | -2,2 mil | -2,3 mil | 8,3 mil | 14,5 mil | 20,2 mil |
| Profit net an/an | +223,1 % | −0,2 % | −23,0 % | −113,0 % | indisponibil | indisponibil | +74,6 % | +39,7 % |
| EPS diluat | 0,55 | 0,55 | 0,38 | -0,05 | -0,05 | 0,15 | 0,25 | 0,35 |
| EPS diluat an/an | +205,6 % | 0,0 % | −30,9 % | −113,2 % | indisponibil | indisponibil | +66,7 % | +40,0 % |
| netă % | 19,5 % | 17,5 % | 12,9 % | -2,2 % | -1,8 % | 5,8 % | 9,0 % | 11,2 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 75,5 mil USD
- Datorie financiară
- 9,9 mil USD
- Datorie netă
- -65,5 mil USD
- Capitaluri proprii
- 269,1 mil USD
- Active totale
- 378,7 mil USD
- Datorie / capitaluri
- 0,04x
- Lichiditate curentă
- 4,07x
- ROE
- 7,6 %
- ROA
- 5,4 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 133,2 mil | 103,6 mil | 129,3 mil | 142,5 mil | 161,0 mil | 180,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 85,7 mil | 73,3 mil | 82,6 mil | 87,0 mil | 91,0 mil | 104,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 47,6 mil | 30,3 mil | 46,7 mil | 55,5 mil | 70,0 mil | 76,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 13,6 mil | 11,4 mil | 13,2 mil | 13,9 mil | 15,2 mil | 13,0 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 19,2 mil | -696,0 mii | 4,5 mil | 10,1 mil | 20,1 mil | 26,2 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 3,2 mil | 1,1 mil | 1,0 mil | 1,2 mil | 1,5 mil | 1,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 22,5 mil ≈ | 372,0 mii ≈ | 5,6 mil ≈ | 11,3 mil ≈ | 21,5 mil ≈ | 27,9 mil ≈ | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 266,0 mii | 283,0 mii | 914,0 mii | 1,3 mil | 660,0 mii | 864,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 18,6 mil | -1,9 mil | -2,3 mil | 8,4 mil | 13,3 mil | 23,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 1,4 mil | 345,0 mii | 62,0 mii | 145,0 mii | -1,1 mil | 3,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit net | 17,1 mil | -2,2 mil | -2,3 mil | 8,3 mil | 14,5 mil | 20,2 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,38 | -0,05 | -0,05 | 0,15 | 0,25 | 0,35 | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 44,6 mil | 44,9 mil | 44,9 mil | 53,7 mil | 57,8 mil | 58,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | — | — | — | — | — | 0,20 | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 53,7 mil
- 2024
- 57,8 mil
- 2025
- 58,3 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 70,2 mil | 18,6 mil | 34,3 mil | 55,6 mil | 78,4 mil | 75,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 42,0 mil | 67,4 mil | 68,8 mil | 88,5 mil | 78,8 mil | 84,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Active curente | 177,9 mil | 130,0 mil | 139,0 mil | 170,0 mil | 184,3 mil | 193,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 25,7 mil | 26,3 mil | 26,2 mil | 28,2 mil | 36,2 mil | 41,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | — | — | 147,0 mil | 30,3 mil | 30,3 mil | 30,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,5 mil | 154,4 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 mar. 2022verificat |
| Active totale | 210,7 mil | 318,7 mil | 322,4 mil | 354,9 mil | 372,3 mil | 378,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 7,5 mil | 7,1 mil | 7,6 mil | 24,8 mil | 27,7 mil | 23,2 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 238,0 mii | 2,6 mil | 4,4 mil | 15,0 mil | 10,2 mil | 9,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 274,0 mii | 20,0 mil | 17,4 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 mar. 2023verificat |
| Datorii curente | 222,0 mii | 54,1 mil | 75,7 mil | 49,6 mil | 49,4 mil | 47,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 178,6 mil | 176,8 mil | 176,0 mil | 244,0 mil | 259,5 mil | 269,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 44,7 mil | 44,8 mil | 44,8 mil | 57,5 mil | 57,5 mil | 57,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
- 2023
- 57,5 mil
- 2024
- 57,5 mil
- 2025
- 57,7 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 19,1 mil | -8,8 mil | 28,6 mil | 4,3 mil | 47,6 mil | 25,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -13,1 mil | -61,1 mil | -3,8 mil | -5,8 mil | -10,7 mil | -9,8 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 23,4 mil | 18,6 mil | -9,3 mil | 22,7 mil | -13,9 mil | -18,3 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | — | — | — | — | — | 11,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
- 2023
- -5,8 mil
- 2024
- -10,7 mil
- 2025
- -9,8 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
- 2023
- 22,7 mil
- 2024
- -13,9 mil
- 2025
- -18,3 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 73 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 428,0 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie93
- Creștere98
- Calitate53
- Randamente38
- Evaluare69
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 2,63 – 13,65 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDA7,22 – 12,02 (Mijloc 9,06)4 firme folosite · multiplul median 16,4x · quartile 12,6x – 22,5xPBYI, TEVA, VRTX, VTRS
- Colegi: P/E5,99 – 13,65 (Mijloc 7,86)15 firme folosite · multiplul median 22,5x · quartile 17,1x – 39,0xABBV, ABT, ALNY, BMY, JNJ, LAB, LLY, PBYI, PFE, REGN, RPRX, TGTX, UTHR, VRTX, ZTS
- Dividende actualizate (DDM)2,63 – 3,53 (Mijloc 3,01)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 73/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 11,4 % | 50 (față de colegi) | 14 % |
| Marja netă · Calitate | 11,2 % | 59 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 11,7 % | 98 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -2,4x | 86 (față de colegi) | 14 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 30,4x | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 4,1x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 21,2x | 72 (față de colegi) | 14 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 13,0x | 67 (față de colegi) | 14 % |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 2,7 % | 38 (pe interval fix) | 9 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie93/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial98/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate53/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial38/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare69/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
KAMADA LTD (KMDA). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 180,5 mil USD în 2025; creștere an/an 12,1 %; marjă netă 11,2 %; ROE 7,6 %; datorie netă/EBITDA -2,4x.
Intervalul de valoare estimat este 5,99–12,02 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 7,86 USD, prețul de 7,42 USD lasă un potențial de 5,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 5,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 73/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 11,7 %
- Datorie netă / EBITDA: -2,4x
- Acoperirea dobânzilor: 30,4x
- Lichiditatea curentă: 4,1x
- P/E (TTM): 21,2x
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Pharmaceutical Preparations (SIC 2834) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LLYEli Lilly And Company | 1.325,9 mld | 45,7 | 86,1 % | 31,9 % | +44,7 % | +31 % / +138 % |
| JNJJohnson & Johnson | 640,8 mld | 40,4 | 20,0 % | 16,2 % | +6,0 % | +29 % / +72 % |
| ONCBeone Medicines Ltd. | 524,7 mld | 817,5 | 14,7 % | 10,7 % | +40,2 % | +4 % / +90 % |
| ABBVAbbVie Inc. | 505,5 mld | 49,2 | — | 15,7 % | +8,6 % | +26 % / +101 % |
| MRKMerck & Co., Inc. | 356,9 mld | 115,6 | 7,0 % | 4,8 % | +1,3 % | +38 % / +41 % |
| ABTAbbott Laboratories | 190,6 mld | 30,6 | 12,4 % | 13,9 % | +5,7 % | −15 % / +5 % |
| PFEPfizer Inc | 171,0 mld | 42,7 | 4,4 % | 6,3 % | −1,6 % | +17 % / −2 % |
| VRTXVertex Pharmaceuticals Inc | 134,6 mld | 34,2 | 20,8 % | 30,7 % | +8,9 % | +22 % / +50 % |
| BMYBristol-Myers Squibb Company | 126,1 mld | 13,7 | 44,1 % | 18,5 % | −0,2 % | +25 % / +25 % |
| TEVATeva Pharmaceutical Industries Limited | 48,9 mld | 97,6 | 6,6 % | 3,6 % | +4,3 % | +56 % / +327 % |
| ZTSZoetis Inc. | 34,3 mld | 13,7 | 64,4 % | 27,5 % | +2,3 % | −35 % / −53 % |
| ROIVRoivant Sciences Ltd. | 26,0 mld | — | -6,2 % | -3.535,0 % | −71,6 % | +73 % / +277 % |
| UTHRUnited Therapeutics Corporation | 25,8 mld | 21,5 | 19,3 % | 41,6 % | +10,6 % | +24 % / +151 % |
| RPRXRoyalty Pharma plc | 25,8 mld | 37,6 | 8,5 % | 32,1 % | +5,1 % | +66 % / +145 % |
| INSMInsmed Inc | 22,9 mld | — | -72,5 % | -39,9 % | +66,7 % | −50 % / +317 % |
| VTRSViatris Inc. | 21,7 mld | — | -23,6 % | -23,9 % | −3,0 % | +77 % / +106 % |
| ALNYAlnylam Pharmaceuticals, Inc. | 21,4 mld | 8,1 | 126,6 % | 52,8 % | +65,2 % | −65 % / −5 % |
| TGTXTg Therapeutics, Inc. | 9,4 mld | 22,5 | 100,3 % | 55,2 % | +87,3 % | +85 % / +381 % |
| BLRXBioLineRx Ltd | 4,9 mld | — | -12,8 % | -171,7 % | −95,9 % | −46 % / −97 % |
| AGIOAgios Pharmaceuticals, Inc. | 1,9 mld | — | -34,3 % | -418,2 % | +48,0 % | +7 % / +41 % |
| SLSSELLAS Life Sciences Group, Inc. | 1,8 mld | — | -39,6 % | — | −100,0 % | +464 % / +779 % |
| SVRASavara Inc | 957,4 mil | — | -105,5 % | — | indisponibil | −26 % / +21 % |
| PBYIPuma Biotechnology, Inc. | 551,8 mil | 20,5 | 22,0 % | 11,6 % | −0,9 % | +112 % / +174 % |
| STTKShattuck Labs, Inc. | 516,9 mil | — | -39,2 % | -5.256,8 % | −82,5 % | +145 % / +163 % |
| PHATPhathom Pharmaceuticals, Inc. | 461,7 mil | — | — | -30,2 % | +216,9 % | −64 % / −19 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru KMDA din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 4,71 Randament total -34 % · Pe an -34 % | 8,29 Randament total 15 % · Pe an 15 % | 12,46 Randament total 72 % · Pe an 72 % |
| 3 ani | 5,26 Randament total -22 % · Pe an -8 % | 10,36 Randament total 50 % · Pe an 14 % | 16,98 Randament total 142 % · Pe an 34 % |
| 5 ani | 5,87 Randament total -8 % · Pe an -2 % | 12,93 Randament total 93 % · Pe an 14 % | 23,14 Randament total 237 % · Pe an 28 % |
- P/E la ieșire± 2,59
- Marja netă± 1,81
- Creșterea anuală a veniturilor± 1,39
- Diluare anuală± 0,15
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 11 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (02 nov. 2026), 6-K (06 oct. 2026), 6-K (05 oct. 2026), 6-K (17 sept. 2026), 6-K (10 sept. 2026), 6-K (03 sept. 2026).
Pe scurt
Kamada este o companie biofarmaceutică globală, specializată în terapii derivate din plasmă pentru afecțiuni rare și grave, cu un portofoliu de produse proprii și o activitate de distribuție în Israel. Pentru 2026, compania estimează venituri de 200-205 milioane USD, ceea ce ar putea confirma o creștere a afacerii dacă tendința din 2025 se menține 1.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
- Concentrare ridicată pe câteva produse și pe royalty-ul de la un singur partener, ceea ce face veniturile sensibile la evenimente de piață 1.
- Dependență mare de piața americană, care reprezintă o parte majoritară a veniturilor 1.
- Istoric de pierderi înainte de profitabilitatea recentă și cerințe mari de investiții de capital în producție 1.
Oportunități
- Lansarea biosimilarelor în Israel și extinderea distribuției în regiunea MENA ar putea adăuga venituri 1.
- Vânzările de plasmă normală către alți producători ar putea deveni o sursă nouă de venituri după deschiderea centrelor din Texas 1.
- Tranzacții de M&A sau in-licensing pentru produse comerciale, cu obiectivul de a diversifica portofoliul 1.
Amenințări
- Antivirale și alte terapii alternative ar putea reduce cererea pentru produsele existente, cum s-a întâmplat cu CYTOGAM 1.
- Riscuri geopolitice și militare în Israel și în regiune ar putea afecta operațiunile și producția 1.
- Întreruperi în aprovizionarea cu plasmă sau creșteri semnificative ale prețului plasmei ar putea afecta marjele 1.
Riscuri
- Concentrare pe câteva produseridicat
Un număr mic de produse și royalty-ul de la un partener reprezintă o parte majoritară a veniturilor, astfel încât o problemă de piață pentru aceste produse ar putea avea un efect semnificativ 1.
- Dependența de piața americanăridicat
O parte mare a veniturilor vine din Statele Unite, iar schimbările în rambursare sau în reglementare ar putea afecta negativ rezultatele 1.
- Aprovizionare cu plasmămediu
Lipsa unei cantități suficiente de plasmă specializată sau creșterea costurilor ar putea limita producția și profitabilitatea 1.
- Riscuri din regiunemediu
Instabilitatea politică, economică și militară din Israel ar putea afecta operațiunile din uzina principală de la Beit Kama 1.
- Dependența de terți pentru distribuțiescăzut
Distribuția produselor depinde de parteneri terți, iar o ruptură a acestor relații ar putea afecta veniturile 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă ghidajul pentru 2026 se confirmă, compania ar putea arăta o creștere a veniturilor și a EBITDA ajustat față de anul precedent 1.
- Dacă vânzările de plasmă normală și biosimilarele se dezvoltă conform planului, sursele noi de venituri ar putea reduce dependența de câteva produse 1.
- Contractele minime cu Kedrion ar putea oferi vizibilitate asupra veniturilor pentru următorii ani 1.
Ce ar strica teza
- Concentrarea pe câteva produse și royalty-ul de la Takeda, redus deja la jumătate, ar putea limita creșterea 1.
- Dacă antivirale concurente continuă să câștige cotă, vânzările de CYTOGAM ar putea rămâne sub nivelul anterior 1.
- Riscurile din regiune și dependența de o singură uzină ar putea genera întreruperi serioase ale producției 1.
De urmărit
- Realizarea ghidajului de venituri de 200-205 milioane USD și a EBITDA ajustat de 50-53 milioane USD2026
- Aprobarea FDA pentru centrul de colectare din San Antonio și începerea vânzărilor de NSP2026
- Lansarea următoarelor biosimilare în Israel și extinderea în regiunea MENA2026
- Rezultatele campaniei SHIELD privind CYTOGAM și evoluția vânzărilor acestui produsnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 11 mar. 2026; de atunci au apărut 6-K (02 nov. 2026), 6-K (06 oct. 2026), 6-K (05 oct. 2026), 6-K (17 sept. 2026), 6-K (10 sept. 2026), 6-K (03 sept. 2026).
Afacerea
Kamada Ltd. este o companie biofarmaceutică globală cu portofoliu de produse comercializate pentru afecțiuni rare și grave, în special în domeniul terapiilor specializate derivate din plasmă 1. Strategia sa se sprijină pe patru piloni: creșterea organică a portofoliului comercial, distribuția de produse third-party în Israel și extinderea în regiunea MENA, dezvoltarea colectării de plasmă și căutarea de tranzacții de tip M&A sau in-licensing 1. Sediul principal este în Rehovot, Israel, iar compania este listată la Nasdaq din iunie 2013 1.
Compania produce și distribuie șase produse terapeutice aprobate de FDA, printre care KEDRAB, GLASSIA, CYTOGAM, WINRHO SDF, VARIZIG și HEPAGAM B, la care se adaugă KAMRAB și două tipuri de antiveninuri echine 1. Producția principală are loc în uzina cGMP din Beit Kama, Israel, complementată de contractori terți 1. Compania își propune să ajungă la un profil de creștere profitabilă, bazat pe un portofoliu deja comercializat și pe o bază financiară considerată solidă de management 1.
Activitatea comercială este organizată în două segmente raportate: segmentul Produse Proprii, care cuprinde terapiile din plasmă și vânzările de plasmă normală (NSP), și segmentul Distribuție, dedicat produselor licențiate de la producători internaționali pentru piața israeliană 1. Compania are și o expansiune planificată în 2026 a distribuției în regiunea MENA 1.
Segmente
Produse Proprii
Segmentul Produse Proprii a generat vânzări de 156,2 milioane USD în 2025, față de 141,4 milioane USD în 2024 1. Rămâne motorul principal al companiei, cu KEDRAB, GLASSIA și CYTOGAM ca produse cheie, iar piața din Statele Unite reprezintă partea cea mai mare a vânzărilor 1.
Distribuție
Segmentul Distribuție a realizat vânzări de 24,3 milioane USD în 2025, în creștere față de 19,5 milioane USD în 2024, datorită lansării a două produse biosimilare în Israel 1. Compania estimează că veniturile din biosimilare ar putea ajunge la 15-20 milioane USD în următorii patru-cinci ani 1.
Colectare plasmă
Compania și-a extins operațiunile de colectare în Texas, cu trei centre, iar vânzările de plasmă normală ar putea deveni o nouă sursă de venituri, cu estimări de 8-10 milioane USD anual pentru fiecare dintre noile centre după atingerea capacității complete 1.
Piața în context
Piața produselor din plasmă și a terapiilor imunoglobulinice este descrisă de companie ca fiind competitivă, cu presiuni dinspre noi intrați sau noi metode de administrare 1. Statele Unite sunt cea mai mare piață, dar pondere mare are și America Latină, Israelul și Canada 1. Cererea pentru produse precum KAMRAB, pentru profilaxia rabiei, este susținută de estimările OMS și CDC privind expunerea la rabie 1.
Pe piața americană, veniturile companiei depind de rambursare și de decizii regulatorii, iar concurența din partea antivirale precum letermovir și maribavir a redus vânzările de CYTOGAM în 2025 1. Dacă accesul pe piață al terapiilor concurente se extinde, cererea pentru produsele Kamada ar putea fi afectată 1.
Tendințe
- Extinderea colectării de plasmăvânt din spate
Compania investește în centre proprii de colectare pentru a reduce dependența de furnizori terți și pentru a vinde plasmă normală altor producători 1. Dacă vânzările de NSP încep în a doua jumătate a lui 2026, acest lucru ar putea diversifica veniturile 1.
- Biosimilare în Israelvânt din spate
Lansarea progresivă a biosimilarelor în Israel, cu cel mult 1-3 produse pe an, ar putea deveni un catalizator de creștere pentru segmentul Distribuție, dacă aprobările EMA și IMOH sunt obținute în timp util 1.
- Reducerea royalty-ului Takedavânt din față
Royalty-ul plătit de Takeda pentru GLASSIA a scăzut de la 12% la 6% începând din august 2025, ceea ce a redus veniturile din royalty; compania se așteaptă la royalty-uri de aproximativ 10 milioane USD în 2026 1.
- Concurența antivirale pentru CYTOGAMmixt
Scăderea vânzărilor de CYTOGAM în 2025 este atribuită utilizării mai mari a antiviralelor, iar campania de cercetare post-marketing ar putea susține o revenire a cererii 1.
Poziția concurențială
Concurența directă vine din alți producători de terapii derivate din plasmă, care se confrontă cu Kamada pe aceleași indicații, precum profilaxia rabiei, deficitul de alfa-1 antitripsină sau profilaxia CMV 1. Sursa nu oferă o listă completă a concurenților, dar subliniază că piața este extrem de competitivă 1.
În distribuția din Israel, compania concurează cu alți distribuitori care licențiază produse internaționale, iar în segmentul de biosimilare dezvoltarea depinde de aprobările și de ritmul lansărilor 1.
- Takeda PharmaceuticalTAK
Partener care comercializează GLASSIA în SUA și Canada și plătește royalty-uri companiei 1.
- Kedrion
Partener strategic care distribuie KEDRAB în Statele Unite și este principalul cumpărător al produsului 1.
- Producători de antivirale CMV
Terapii antivirale concurente care au redus cererea pentru CYTOGAM pe piața americană 1.
- Alți producători de plasmă
Companii care cumpără plasmă normală și care ar putea deveni clienți pentru vânzările de NSP 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Daichi Kamada signs new deal with Crystal PalaceThe Japan Times · 09 iul. 2026 · RO
- Goalscorer Kamada credits ex-Palace boss Glasner for his Japan turnaroundThe Japan Times · 16 iun. 2026 · RO
Ultima știre din arhiva noastră e din 09 iul. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 02 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)02 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)06 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)05 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)17 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)10 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)03 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)17 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)12 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)05 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)05 aug. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Kamada Ltd. · 11 mar. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.