olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
United Microelectronics Corporation UMC
Semiconductors & Related Devices · SIC 3674 · Verticală: Semiconductors & Related Devices (SIC 3674)
United Microelectronics Corporation este unul dintre cei mai mari producători independenți de semiconductori din lume, care fabrică cipuri la comanda clienților fără propriile linii de design. Compania este importantă acum deoarece cererea pentru nodurile avansate de 28 nm și sub acestea crește, iar parteneriatele cu Intel și cu un producător american de wafere de 8 inch extind amprenta sa în SUA.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea United Microelectronics Corporation (UMC) costa 13,38 USD (−16,69 % într-o zi), cu capitalizare 168,4 mld USD, P/E 111,5 pe un EPS diluat de 0,12 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,43 %, beta 1,24, interval pe 52 de săptămâni 7,02–28,01 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 18,1
- supravândut (≤ 30)
- Bollinger (20, 2)
- 14,32 – 23,82
- sub banda inferioară · %B -0,10 · lățimea benzii 49,8 %
- SMA 50 / 200
- 21,35 / 17,16
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -1,84 / -1,33
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −42,3 % | −5,9 % | −36,4 pp | — |
| 3 luni | −30,3 % | −4,6 % | −25,7 pp | — |
| 6 luni | −11,7 % | +0,2 % | −12,0 pp | — |
| De la început de an | +70,2 % | +7,4 % | +62,8 pp | — |
| 1 an | +72,4 % | +8,2 % | +64,2 pp | +21,9 % |
| 3 ani | +76,1 % | +68,4 % | +7,6 pp | +64,3 % |
| 5 ani | +24,0 % | +56,5 % | −32,5 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 75 din propriul istoric de 8 trimestre (min 28,4, mediană 78,8, max 134,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 5,0 mld | 4,9 mld | 5,0 mld | 6,3 mld | 7,7 mld | 9,1 mld | 7,3 mld | 7,1 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | −1,9 % | +0,3 % | +27,1 % | +21,9 % | +18,1 % | −19,9 % | −2,5 % |
| Profit net | 326,5 mil | 250,8 mil | 272,7 mil | 814,1 mil | 1,8 mld | 2,9 mld | 1,9 mld | 1,5 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | −23,2 % | +8,7 % | +198,6 % | +126,9 % | +57,6 % | −33,1 % | −23,7 % |
| EPS diluat | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,07 | 0,15 | 0,23 | 0,16 | 0,12 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −33,3 % | 0,0 % | +250,0 % | +114,3 % | +53,3 % | −30,4 % | −25,0 % |
| netă % | 6,5 % | 5,1 % | 5,5 % | 12,9 % | 24,1 % | 32,1 % | 26,8 % | 21,0 % |
| Flux de numerar liber | 277,9 mil | 1,0 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | 2,1 mld | -178,8 mil | 162,5 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 3,2 mld USD
- Datorie financiară
- 259,7 mil USD
- Datorie netă
- -2,9 mld USD
- Capitaluri proprii
- 11,2 mld USD
- Active totale
- 17,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,02x
- Lichiditate curentă
- 2,45x
- ROE
- 13,3 %
- ROA
- 8,5 %
- Marja FCF
- 2,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 5,0 mld | 6,3 mld | 7,7 mld | 9,1 mld | 7,3 mld | 7,1 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 4,2 mld | 4,9 mld | 5,1 mld | 5,0 mld | 4,7 mld | 4,8 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Profit brut | 712,6 mil | 1,4 mld | 2,6 mld | 4,1 mld | 2,5 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 396,5 mil | 459,2 mil | 466,3 mil | 421,5 mil | 433,8 mil | 476,2 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Profit operațional | 163,3 mil | 781,0 mil | 1,9 mld | 3,4 mld | 1,9 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 100,2 mil | 73,8 mil | 70,8 mil | 60,7 mil | 51,3 mil | 53,6 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 160,7 mil | 802,8 mil | 2,1 mld | 3,6 mld | 2,2 mld | 1,7 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 7,7 mil | 60,2 mil | 285,4 mil | 628,9 mil | 271,4 mil | 255,3 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Profit net | 272,7 mil | 814,1 mil | 1,8 mld | 2,9 mld | 1,9 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| EPS diluat | 0,02 | 0,07 | 0,15 | 0,23 | 0,16 | 0,12 | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 13,0 mld | 12,3 mld | 12,2 mld | 12,5 mld | 12,4 mld | 12,4 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,02 | 0,03 | 0,06 | — | — | — | SEC (XBRL)· 28 apr. 2022derivat |
- 2022
- 12,5 mld
- 2023
- 12,4 mld
- 2024
- 12,4 mld
SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 3,4 mld | 3,4 mld | 4,3 mld | 5,7 mld | 4,0 mld | 3,2 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Stocuri | 726,0 mil | 803,2 mil | 829,5 mil | 1,0 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Active curente | 5,1 mld | 5,9 mld | 8,4 mld | 8,2 mld | 7,1 mld | 5,8 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 5,0 mld | 4,7 mld | 4,7 mld | 5,6 mld | 7,8 mld | 8,5 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Active totale | 12,2 mld | 13,1 mld | 16,3 mld | 17,1 mld | 17,9 mld | 17,1 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | 401,7 mil | 393,8 mil | 69,4 mil | 0 | 441,9 mil | 259,7 mil | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Datorii curente | 2,4 mld | 2,8 mld | 3,9 mld | 3,7 mld | 3,3 mld | 2,4 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Datorii totale | 5,5 mld | 5,1 mld | 6,7 mld | 6,6 mld | 6,6 mld | 5,9 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Capital propriu | 6,8 mld | 7,9 mld | 9,5 mld | 10,5 mld | 11,2 mld | 11,2 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 11,7 mld | 12,4 mld | 12,5 mld | 12,5 mld | 12,5 mld | 12,6 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
- 2022
- 12,5 mld
- 2023
- 12,5 mld
- 2024
- 12,6 mld
SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,8 mld | 2,3 mld | 3,3 mld | 4,7 mld | 2,8 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 552,3 mil | 938,2 mil | 1,7 mld | 2,6 mld | 3,0 mld | 2,7 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 1,3 mld ≈ | 1,4 mld ≈ | 1,5 mld ≈ | 2,1 mld ≈ | -178,8 mil ≈ | 162,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,1 mld | -1,4 mld | -2,2 mld | -1,8 mld | -3,2 mld | -2,6 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -329,9 mil | -911,7 mil | 450,3 mil | -1,9 mld | -949,9 mil | -1,2 mld | SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat |
| Dividende plătite | 231,1 mil | 347,8 mil | 716,3 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 28 apr. 2022verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 99,4 mil | 59,8 mil | 0 | 0 | — | — | SEC (XBRL)· 27 apr. 2023verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2022
- -1,9 mld
- 2023
- -949,9 mil
- 2024
- -1,2 mld
SEC (XBRL)· 24 apr. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 17 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 168,4 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
- Evaluare3
- Creștere5
- Bilanț și datorie97
- Calitate24
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,42 – 6,39 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)0,42 – 0,51 (Mijloc 0,46)WACC 9,3 % · FCFF de pornire 208,2 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 72 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/Venit2,15 – 6,39 (Mijloc 3,11)27 firme folosite · multiplul median 5,1x · quartile 3,4x – 10,9xAAOI, ADI, AMAT, AMD, AOSL, AVGO, ENPH, FORM, FSLR, ICHR, INTC, MCHP, MRAM, MRVL, MTSI, MU, MX, NVDA, NXPI, ON, Q, QUIK, SWKS, TOYO, TSEM, TXN, UCTT
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 17/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 32,6 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| Marja EBIT · Calitate | 22,2 % | 68 (față de colegi) | 10 % |
| Marja FCF · Calitate | 2,3 % | 9 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -2,6 % | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | -2,5 % | 15 (față de colegi) | 10 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 2,5x | 97 (pe interval fix) | 7 % |
| EV/Venit · Evaluare | 23,4x | 4 (față de colegi) | 19 % |
| Randament FCF · Evaluare | 0,1 % | 2 (pe interval fix) | 14 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial97/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere5/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate24/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/1 factori cu valoare
- Evaluare3/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
United Microelectronics Corporation (UMC). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 7,1 mld USD în 2024; creștere an/an -2,5 %; marjă netă 21,0 %; ROE 13,3 %.
Intervalul de valoare estimat este 1,29–3,45 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 1,78 USD, prețul de 13,38 USD lasă un potențial de -86,7 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -650,8 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 17/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 2,5x
Ce o infirmă
- Marja brută: 32,6 %
- Marja FCF: 2,3 %
- CAGR venituri 3 ani: -2,6 %
- Creșterea cifrei de afaceri (an/an): -2,5 %
- EV/Venit: 23,4x
- Randament FCF: 0,1 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Datorie netă / EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Semiconductors & Related Devices (SIC 3674) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDANvidia Corp | 4.376,6 mld | 23,0 | 117,2 % | 63,7 % | +65,5 % | +3 % / +288 % |
| AVGOBroadcom Inc. | 1.391,7 mld | 37,2 | 44,2 % | 42,9 % | +23,9 % | −28 % / +215 % |
| MUMicron Technology, Inc. | 742,7 mld | 8,8 | 88,3 % | 63,8 % | +256,3 % | +178 % / +762 % |
| AMDAdvanced Micro Devices, Inc | 663,3 mld | 88,0 | 11,8 % | 16,8 % | +34,3 % | +86 % / +234 % |
| INTCIntel Corporation | 277,7 mld | — | -10,9 % | -20,1 % | −0,5 % | +29 % / +17 % |
| TXNTexas Instruments Inc | 254,2 mld | 36,0 | 39,7 % | 34,3 % | +13,0 % | +65 % / +82 % |
| AMATApplied Materials Inc | 253,4 mld | 27,5 | 41,1 % | 30,1 % | +4,4 % | +27 % / +113 % |
| ARMArm Holdings PLC | 177,4 mld | 196,1 | 12,0 % | 18,4 % | +22,8 % | +23 % / +171 % |
| ADIAnalog Devices Inc | 174,9 mld | 42,8 | 12,2 % | 29,8 % | +16,9 % | +36 % / +97 % |
| UMCUnited Microelectronics Corporation | 168,4 mld | 111,5 | 13,3 % | 21,0 % | −2,5 % | +72 % / +76 % |
| MRVLMarvell Technology, Inc | 117,1 mld | 44,1 | 16,5 % | 27,9 % | +42,1 % | +49 % / +140 % |
| NXPINXP Semiconductors N.V. | 61,6 mld | 19,2 | 29,2 % | 23,4 % | −2,7 % | +25 % / +20 % |
| MPWRMonolithic Power Systems, Inc. | 55,2 mld | 62,4 | 25,1 % | 23,9 % | +26,4 % | +22 % / +106 % |
| MCHPMicrochip Technology Inc | 35,3 mld | 47,2 | 12,6 % | 15,0 % | +7,1 % | +21 % / −22 % |
| ALABAstera Labs, Inc. | 31,4 mld | 71,6 | 28,2 % | 29,6 % | +115,1 % | +14 % / indisponibil |
| IMOSChipMOS TECHNOLOGIES INC. | 29,7 mld | 676,0 | 5,6 % | 6,3 % | −0,8 % | +55 % / +64 % |
| ONOn Semiconductor Corp | 24,5 mld | 36,6 | 8,9 % | 10,8 % | −15,3 % | +25 % / −12 % |
| QQnity Electronics, Inc. | 23,0 mld | 38,9 | 7,6 % | 11,5 % | +9,7 % | +36 % / indisponibil |
| CRDOCredo Technology Group Holding Ltd | 21,1 mld | 40,0 | 30,7 % | 33,8 % | +205,7 % | −37 % / +527 % |
| FSLRFirst Solar, Inc. | 21,0 mld | 11,3 | 18,7 % | 37,1 % | +24,1 % | −28 % / +24 % |
| SIMOSilicon Motion Technology Corporation | 21,0 mld | 171,7 | 15,3 % | 13,8 % | +10,2 % | +76 % / +166 % |
| NXTNextpower Inc. | 15,0 mld | 25,1 | 26,5 % | 16,0 % | +20,3 % | +9 % / +145 % |
| TSEMTower Semiconductor Ltd. | 14,7 mld | 67,5 | 7,9 % | 14,1 % | +9,1 % | +21 % / +378 % |
| MTSIMACOM Technology Solutions Holdings, Inc. | 14,5 mld | 60,9 | 17,2 % | 20,7 % | +32,6 % | +9 % / +127 % |
| SWKSSkyworks Solutions, Inc. | 12,2 mld | 42,0 | 5,1 % | 7,2 % | −2,2 % | +23 % / −16 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru UMC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 7,23 Randament total -46 % · Pe an -46 % | 12,83 Randament total -4 % · Pe an -4 % | 19,39 Randament total 45 % · Pe an 45 % |
| 3 ani | 6,04 Randament total -55 % · Pe an -23 % | 12,16 Randament total -9 % · Pe an -3 % | 20,31 Randament total 52 % · Pe an 15 % |
| 5 ani | 5,05 Randament total -62 % · Pe an -18 % | 11,52 Randament total -14 % · Pe an -3 % | 21,27 Randament total 59 % · Pe an 10 % |
- P/E la ieșire± 3,04
- Marja netă± 2,13
- Creșterea anuală a veniturilor± 1,87
- Diluare anuală± 0,18
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (05 nov. 2026), 6-K (03 nov. 2026), 6-K (28 oct. 2026), 6-K (23 oct. 2026), 6-K (13 oct. 2026).
Pe scurt
United Microelectronics Corporation este unul dintre cei mai mari producători independenți de semiconductori din lume, care fabrică cipuri la comanda clienților fără propriile linii de design. Compania este importantă acum deoarece cererea pentru nodurile avansate de 28 nm și sub acestea crește, iar parteneriatele cu Intel și cu un producător american de wafere de 8 inch extind amprenta sa în SUA 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o bază de clienți diversificată, o tehnologie de producție de masă și o rețea de fabrici în mai multe locații, ceea ce îi permite să livreze volume mari pentru aplicații de comunicații, consum și calculatoare 1.
- Modelul de parteneriat și sprijinul IP și de design pot reduce timpul până la producția de volum și pot crește gradul de succes al designului la prima încercare 1.
- Accesul la tehnologii de la parteneri și la licențe de proces, inclusiv pentru fotonica pe siliciu, sprijină o poziție competitivă în tehnologiile avansate 1.
Puncte slabe
- Costurile de producție sunt în mare parte fixe, astfel încât profitabilitatea depinde puternic de nivelul utilizării capacității, care a fost sub nivelurile de vârf din ciclurile anterioare 1.
- Clienții de top concentrează o parte importantă a veniturilor, ceea ce expune compania la deciziile și ciclurile de comandă ale câtorva companii mari 1.
- Prețurile medii de vânzare au continuat să scadă, ceea ce presează marjele atunci când noile tehnologii nu compensează erodarea prețului 1.
Oportunități
- Creșterea cotei nodurilor avansate și extinderea producției în SUA ar putea atrage clienți care caută surse mai diversificate geografic 1.
- Noua fabrică din Singapore, prevăzută să înceapă producția în a doua jumătate a anului 2026, ar putea sprijini creșterea capacității pentru nodurile de 28 nm și 22 nm 1.
- Dezvoltarea fotonicii pe siliciu și a pachetelor avansate poate deschide piețe noi legate de conectivitatea de generație următoare 1.
Amenințări
- Supracapacitatea creată de concurenți ar putea reduce prețurile și utilizarea capacității, afectând marjele 1.
- Tensiunile comerciale, tarifele și conflictele regionale pot perturba cererea și lanțurile de aprovizionare 1.
- O întârziere în adoptarea noilor tehnologii ar putea duce la pierderea clienților în favoarea concurenților 1.
Riscuri
- Ciclicitatea industrieiridicat
Cererea din industrie poate scădea brusc, iar corecțiile stocurilor la clienți pot reduce comenzile, cu efect direct asupra veniturilor și profitului 1.
- Supracapacitateridicat
Creșterea planificată a capacității de către concurenți ar putea duce la prețuri mai mici și la funcționarea sub capacitate maximă 1.
- Concentrarea cliențilormediu
Un procent important din venituri provine de la un grup restrâns de clienți, iar pierderea unui client cheie sau amânarea comenzilor ar putea afecta rezultatele 1.
- Riscuri geopolitice și comercialeridicat
Operațiunile din China, Taiwan și Asia de Sud-Est sunt expuse tensiunilor comerciale, tarifelor și conflictelor armate, care pot perturba producția și vânzările 1.
- Dependența de parteneri tehnologicimediu
Dacă acordurile de dezvoltare comună sau licențele cu parteneri nu mai sunt favorabile, compania ar putea rămâne fără acces la tehnologii de vârf 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea pentru nodurile avansate continuă să crească, cota de venituri din aceste tehnologii ar putea susține marjele pe termen mediu 1.
- Extinderea în SUA prin parteneriate poate permite companiei să câștige clienți care doresc surse mai diversificate geografic 1.
- Dacă utilizarea capacității revine la niveluri mai ridicate, costurile fixe ar putea fi distribuite pe un volum mai mare, îmbunătățind profitabilitatea 1.
Ce ar strica teza
- Dacă supracapacitatea din industrie se materializează, prețurile ar putea continua să scadă, ceea ce ar presa marjele 1.
- Concentrarea clienților și dependența de un număr mic de companii mari pot amplifica efectul unei scăderi a comenzilor de la clienții cheie 1.
- Tensiunile geopolitice și comerciale ar putea perturba operațiunile și cererea, mai ales pentru fabricile din regiunea Asia-Pacific 1.
De urmărit
- Nivelul utilizării capacității și evoluția prețurilor medii de vânzareQ1 2027
- Progresul proiectului de 12 nm cu Intel și producția din SUA2027
- Pornirea producției în prima fază a fabricii din Singapore2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 apr. 2026; de atunci au apărut 6-K (05 nov. 2026), 6-K (03 nov. 2026), 6-K (28 oct. 2026), 6-K (23 oct. 2026), 6-K (13 oct. 2026).
Afacerea
UMC își desfășoară activitatea principală prin fabricarea de semiconductori, adică cipuri sau circuite integrate, pentru alte companii, pe baza designului acestora, folosind procesele tehnologice proprii 1. Clienții săi includ producători integrați de dispozitive precum Texas Instruments și Intel, dar și companii fabless precum MediaTek, Realtek și Novatek. În 2025, primii zece clienți reprezentau 57.0% din veniturile operaționale 1. Compania operează fabrici în mai multe locații, inclusiv USCXM din Xiamen, China, care a intrat în producție de masă în 2016 1.
Modelul de afaceri este unul de parteneriat, nu doar de cumpărare și vânzare de servicii de turnătorie. UMC colaborează cu clienții pe tot lanțul de valoare, inclusiv cu furnizorii de echipamente, de instrumente EDA și de IP, pentru a livra soluții de tip SoC și a reduce timpul până la producția de volum 1.
În ultimii ani, compania și-a extins strategia de diversificare geografică, printr-un acord cu Intel pentru un proces de 12 nm cu producție în SUA prevăzută să înceapă în 2027, un memorandum cu Polar Semiconductor pentru wafere de 8 inch în SUA și un acord de licențiere cu imec pentru fotonică siliciului 1.
Segmente
Electronice de consum
Electronicele de consum au crescut de la 24.0% din vânzările de wafere în 2023 la 30.6% în 2025, devenind cel mai mare segment al companiei după această metrică 1.
Calculatoare și altele
Segmentul calculatoarelor a reprezentat 11.6% în 2025, iar categoria altor aplicații a reprezentat 16.4%, ambele fiind expuse ciclurilor din industria PC și din alte piețe finale 1.
Piața în context
Compania descrie industria semiconductorilor ca fiind foarte ciclică, cu perioade de supracapacitate și corecții ale stocurilor la clienți. Rata medie de utilizare a capacității a fost de 75.2% în 2025, față de 68.7% în 2024, ceea ce indică o revenire parțială, dar nu completă, la nivelurile de vârf din ciclurile anterioare 1.
Prețurile medii de vânzare au scăzut cu 5.4% între 2024 și 2025, iar costurile fixe sau semifixe reprezintă cea mai mare parte a costurilor de producție, astfel încât utilizarea capacității influențează puternic marjele 1.
Tendințe
- Ciclicitate și supracapacitatevânt din față
Companiile concurente, inclusiv cei mai mari rivali, au anunțat planuri de creștere a capacității, ceea ce ar putea duce la supracapacitate și la presiuni asupra prețurilor, mai ales dacă cererea nu crește suficient 1.
- Tensiuni comerciale și geopoliticemixt
Tarifele, tensiunile comerciale regionale și conflictele armate pot afecta cererea și lanțurile de aprovizionare, iar operațiunile din China și Taiwan sunt expuse acestor factori 1.
Poziția concurențială
UMC concurează ca turnător independent de semiconductori cu alți mari furnizori de servicii de fabricare, iar sursele avute în vedere menționează că cei mai mari concurenți au anunțat creșteri de capacitate 1. Compania susține că prețurile sale sunt comparabile cu cele ale altor turnători de top la fiecare generație tehnologică 1.
Avantajele competitive declarate includ tehnologia de producție de masă, flexibilitatea ciclului de producție și sprijinul IP și de design, dar ele depind de menținerea relațiilor cu clienții și de accesul la tehnologiile partenerilor 1.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing CompanyTSM
Concurent principal ca turnător de semiconductori, menționat în sursă prin referirea la cei mai mari concurenți care au anunțat creșteri de capacitate.
- IntelINTC
Partener în proiectul de 12 nm, dar și producător integrat de dispozitive care poate concura în anumite segmente; relația este de colaborare.
- GlobalfoundriesGFS
Turnător independent de semiconductori, un concurent natural în nodurile mature, deși sursa nu îl numește explicit.
- Samsung Foundry
Divizia de turnătorie a unui mare producător sud-coreean, un concurent potențial în nodurile avansate, deși sursa nu îl numește explicit.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- United Microelectronics Sales Jump 30% in August. UMC Stock Has More Room to Run.Yahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- If You Have Some ‘Silly’ Money, United Microelectronics (UMC) Stock Is Worth a LookYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 09 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 05 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)05 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)03 nov. 2026
- Raport curent (emitent străin)28 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)28 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)23 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)13 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)06 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)05 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)29 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)04 sept. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / United Microelectronics Corporation · 30 apr. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.