olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
InMode Ltd. INMD
Electromedical & Electrotherapeutic Apparatus · SIC 3845 · Verticală: Electromedical & Electrotherapeutic Apparatus (SIC 3845)
InMode Ltd. este un furnizor global de tehnologii estetice și medicale minim invazive, bazate pe energie de radiofrecvență, vândute mai ales medicilor plastici, dermatologilor și specialiștilor în ginecologie. Compania a intrat într-o perioadă de scădere a vânzărilor, cu venituri de 370,5 milioane USD în 2025, ceea ce face relevantă analiza dependenței sale de piața SUA și a ritmului de adoptare a noilor platforme.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea InMode Ltd. (INMD) costa 14,20 USD (+0,85 % într-o zi), cu capitalizare 899,7 mil USD, P/E 9,9 pe un EPS diluat de 1,43 USD în ultimele 12 luni, beta 0,94, interval pe 52 de săptămâni 12,76–16,62 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 54,7
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 13,32 – 14,61
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,68 · lățimea benzii 9,2 %
- SMA 50 / 200
- 14,31 / 14,33
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,15 / -0,19
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +0,5 % | −2,0 % | +2,5 pp | — |
| 3 luni | −6,6 % | −2,2 % | −4,5 pp | — |
| 6 luni | +4,5 % | +4,3 % | +0,2 pp | — |
| De la început de an | −3,3 % | +10,6 % | −13,9 pp | — |
| 1 an | −2,9 % | +10,5 % | −13,4 pp | −2,6 % |
| 3 ani | −33,9 % | +73,7 % | −107,6 pp | −17,4 % |
| 5 ani | −84,8 % | +61,7 % | −146,5 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 29 din propriul istoric de 7 trimestre (min 7,4, mediană 18,9, max 36,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 100,2 mil | 156,4 mil | 206,1 mil | 357,6 mil | 454,3 mil | 492,0 mil | 394,8 mil | 370,5 mil |
| Venituri an/an | +87,4 % | +56,1 % | +31,8 % | +73,5 % | +27,0 % | +8,3 % | −19,8 % | −6,2 % |
| Profit net | 22,4 mil | 61,1 mil | 75,0 mil | 165,0 mil | 161,5 mil | 197,9 mil | 181,3 mil | 93,8 mil |
| Profit net an/an | +153,7 % | +173,3 % | +22,7 % | +119,9 % | −2,1 % | +22,5 % | −8,4 % | −48,2 % |
| EPS diluat | 0,62 | 0,80 | 0,89 | 1,92 | 1,89 | 2,30 | 2,25 | 1,43 |
| EPS diluat an/an | +138,5 % | +29,0 % | +11,3 % | +115,7 % | −1,6 % | +21,7 % | −2,2 % | −36,4 % |
| netă % | 22,3 % | 39,1 % | 36,4 % | 46,1 % | 35,6 % | 40,2 % | 45,9 % | 25,3 % |
| Flux de numerar liber | 36,5 mil | 61,5 mil | 78,8 mil | 173,9 mil | 180,0 mil | 176,1 mil | 132,0 mil | 84,3 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 302,5 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 683,2 mil USD
- Active totale
- 766,4 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 9,88x
- ROE
- 13,5 %
- ROA
- 12,1 %
- Marja FCF
- 22,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 206,1 mil | 357,6 mil | 454,3 mil | 492,0 mil | 394,8 mil | 370,5 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 30,8 mil | 53,6 mil | 73,5 mil | 80,7 mil | 77,8 mil | 79,5 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 175,3 mil | 304,0 mil | 380,8 mil | 411,3 mil | 317,1 mil | 291,0 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 9,5 mil | 9,5 mil | 12,4 mil | 13,4 mil | 13,1 mil | 13,3 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 72,8 mil | 167,5 mil | 197,9 mil | 195,7 mil | 112,5 mil | 85,4 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 416,0 mii | 517,0 mii | 680,0 mii | 623,0 mii | 728,0 mii | 695,0 mii | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 73,3 mil ≈ | 168,0 mil ≈ | 198,5 mil ≈ | 196,3 mil ≈ | 113,3 mil ≈ | 86,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026derivat |
| Profit înainte de impozit | 76,1 mil | 168,0 mil | 201,5 mil | 217,3 mil | 143,5 mil | 110,3 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 1,1 mil | 2,9 mil | 39,9 mil | 19,3 mil | -37,8 mil | 16,5 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Profit net | 75,0 mil | 165,0 mil | 161,5 mil | 197,9 mil | 181,3 mil | 93,8 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,89 | 1,92 | 1,89 | 2,30 | 2,25 | 1,43 | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 84,2 mil | 86,0 mil | 85,4 mil | 86,0 mil | 80,6 mil | 65,4 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 86,0 mil
- 2024
- 80,6 mil
- 2025
- 65,4 mil
SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 68,9 mil | 68,1 mil | 97,5 mil | 144,4 mil | 155,3 mil | 302,5 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 10,5 mil | 20,2 mil | 27,0 mil | 42,4 mil | 36,3 mil | 43,5 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 15,0 mil | 21,0 mil | 39,9 mil | 45,1 mil | 59,5 mil | 74,1 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Active curente | 289,6 mil | 470,1 mil | 629,4 mil | 845,3 mil | 714,5 mil | 698,6 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 982,0 mii | 1,4 mil | 2,3 mil | 2,4 mil | 2,3 mil | 2,6 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Active totale | 295,8 mil | 478,5 mil | 644,4 mil | 863,3 mil | 785,7 mil | 766,4 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 6,4 mil | 8,8 mil | 16,2 mil | 14,0 mil | 13,8 mil | 17,9 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 35,0 mil | 51,9 mil | 82,0 mil | 64,1 mil | 69,9 mil | 70,7 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 40,3 mil | 62,7 mil | 89,8 mil | 75,9 mil | 81,9 mil | 83,2 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 255,5 mil | 415,8 mil | 554,6 mil | 787,4 mil | 703,8 mil | 683,2 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 37,8 mil | 83,0 mil | 82,5 mil | 84,0 mil | 69,6 mil | 63,4 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
- 2023
- 84,0 mil
- 2024
- 69,6 mil
- 2025
- 63,4 mil
SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 79,2 mil | 174,9 mil | 181,6 mil | 176,8 mil | 132,7 mil | 85,3 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 463,0 mii | 939,0 mii | 1,6 mil | 705,0 mii | 669,0 mii | 972,0 mii | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 78,8 mil ≈ | 173,9 mil ≈ | 180,0 mil ≈ | 176,1 mil ≈ | 132,0 mil ≈ | 84,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -43,3 mil | -160,1 mil | -109,5 mil | -136,1 mil | 162,2 mil | 186,0 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -12,4 mil | -15,0 mil | -41,1 mil | 5,5 mil | -282,8 mil | -126,1 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 17,2 mil | 35,4 mil | 42,6 mil | 0 | 285,4 mil | 127,4 mil | SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -136,1 mil
- 2024
- 162,2 mil
- 2025
- 186,0 mil
SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat
- 2023
- 5,5 mil
- 2024
- -282,8 mil
- 2025
- -126,1 mil
SEC (XBRL)· 10 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 899,7 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
58 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 30,98 – 43,81 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E30,98 – 43,81 (Mijloc 34,78)7 firme folosite · multiplul median 24,3x · quartile 21,7x – 30,6xBLFS, CNMD, ELMD, ITGR, LIVN, MDT, TMDX
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 25,3 % | 95 (față de colegi) | 11 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 89,8 % | 85 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -6,6 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -8,9 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 9,9x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 9,9x | 100 (față de colegi) | 18 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 9,4 % | 100 (pe interval fix) | 14 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 14,2 % | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate90/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare100/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
InMode Ltd. (INMD). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 370,5 mil USD în 2025; creștere an/an -6,2 %; marjă netă 25,3 %; ROE 13,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 30,98–43,81 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 34,78 USD, prețul de 14,20 USD lasă un potențial de 144,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 59,2 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 25,3 %
- Conversia profitului în FCF: 89,8 %
- Lichiditatea curentă: 9,9x
- P/E (TTM): 9,9x
- Randament FCF: 9,4 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 14,2 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -6,6 %
- CAGR EPS 3 ani: -8,9 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Electromedical & Electrotherapeutic Apparatus (SIC 3845) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 24 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MDTMedtronic plc | 126,5 mld | 24,3 | 10,7 % | 13,9 % | +8,4 % | −6 % / +25 % |
| LIVNLivaNova PLC | 5,2 mld | 27,8 | 15,4 % | 12,8 % | +10,7 % | +48 % / +110 % |
| ITGRInteger Holdings Corporation | 4,3 mld | 42,5 | 6,0 % | 5,7 % | +8,0 % | +75 % / +45 % |
| AXGNAxogen, Inc. | 3,1 mld | — | -10,3 % | -12,0 % | +20,2 % | +79 % / +684 % |
| TMDXTransMedics Group, Inc. | 2,5 mld | 18,9 | 36,3 % | 22,7 % | +37,1 % | −50 % / −4 % |
| BLFSBioLife Solutions, Inc. | 1,9 mld | 33,5 | 15,1 % | 56,4 % | +28,9 % | indisponibil / indisponibil |
| CNMDConmed Corporation | 1,6 mld | 21,8 | 7,1 % | 5,4 % | +5,2 % | +24 % / −50 % |
| CBLLCeriBell, Inc. | 1,1 mld | — | -52,5 % | -68,0 % | +36,1 % | +61 % / indisponibil |
| INMDInMode Ltd. | 899,7 mil | 9,9 | 13,5 % | 25,3 % | −6,2 % | −3 % / −34 % |
| CVCapsoVision, Inc | 342,8 mil | — | — | -214,7 % | +15,3 % | +23 % / indisponibil |
| ELMDElectromed, Inc. | 234,3 mil | 21,5 | 23,3 % | 15,3 % | +15,3 % | +5 % / +172 % |
| FOCLEdap Tms SA | 162,9 mil | — | -321,7 % | -49,1 % | +1,6 % | +81 % / −17 % |
| VANIVivani Medical, Inc. | 96,5 mil | — | -220,4 % | — | indisponibil | −21 % / +13 % |
| STXSStereotaxis, Inc. | 95,9 mil | — | -325,9 % | -74,2 % | +20,3 % | −61 % / −42 % |
| NRXSNeuraxis, Inc. | 86,1 mil | — | -139,8 % | -144,4 % | +32,9 % | +147 % / +117 % |
| OMOutset Medical, Inc. | 83,5 mil | — | -59,2 % | -63,1 % | +5,1 % | −3 % / −94 % |
| ECORelectroCore, Inc. | 75,7 mil | — | — | -40,0 % | +27,2 % | +66 % / +49 % |
| POCIPrecision Optics Corporation, Inc. | 53,1 mil | — | -22,3 % | -11,5 % | +65,2 % | +3 % / −18 % |
| NXLNexalin Technology, Inc. | 34,4 mil | — | -240,3 % | -4.139,4 % | +78,8 % | −95 % / −87 % |
| QTIQt Imaging Holdings, Inc. | 32,1 mil | — | -2.125,0 % | -77,3 % | +287,9 % | −64 % / −99 % |
| NUWENuwellis, Inc. | 19,2 mil | — | — | -125,6 % | −5,4 % | −94 % / −100 % |
| IRIXIridex Corp | 12,6 mil | — | -73,1 % | -6,9 % | indisponibil | −26 % / −72 % |
| NDRAEndra Life Sciences Inc. | 7,4 mil | — | -152,0 % | — | indisponibil | −16 % / −100 % |
| HYPRHyperfine, Inc. | 0 | — | -97,0 % | -210,8 % | +5,2 % | −30 % / −41 % |
| ITOCiTonic Holdings Ltd | — | — | -82,8 % | -974,7 % | +16,7 % | −80 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru INMD din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 7,86 Randament total -45 % · Pe an -45 % | 13,97 Randament total -2 % · Pe an -2 % | 21,14 Randament total 49 % · Pe an 49 % |
| 3 ani | 6,24 Randament total -56 % · Pe an -24 % | 12,61 Randament total -11 % · Pe an -4 % | 21,14 Randament total 49 % · Pe an 14 % |
| 5 ani | 4,96 Randament total -65 % · Pe an -19 % | 11,38 Randament total -20 % · Pe an -4 % | 21,14 Randament total 49 % · Pe an 8 % |
- P/E la ieșire± 3,15
- Marja netă± 2,21
- Creșterea anuală a veniturilor± 1,99
- Diluare anuală± 0,19
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 10 feb. 2026; de atunci au apărut 6-K (26 oct. 2026), 6-K (16 sept. 2026), 6-K (11 aug. 2026), 6-K (05 aug. 2026), 6-K (03 aug. 2026), 6-K (20 iul. 2026).
Pe scurt
InMode Ltd. este un furnizor global de tehnologii estetice și medicale minim invazive, bazate pe energie de radiofrecvență, vândute mai ales medicilor plastici, dermatologilor și specialiștilor în ginecologie. Compania a intrat într-o perioadă de scădere a vânzărilor, cu venituri de 370,5 milioane USD în 2025, ceea ce face relevantă analiza dependenței sale de piața SUA și a ritmului de adoptare a noilor platforme.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o bază instalată mare și o istorie lungă de lansări de platforme, ceea ce îi oferă un avantaj în inovație și în relația cu medicii utilizatori 1.
- Sprijinul clinic publicat și programul extins de training sunt diferențiatori pe care compania îi folosește pentru a convinge clinicile să adopte produsele 1.
- Marjele brute rămân ridicate în comparație cu multe industrii medicale, chiar dacă au scăzut în ultimii ani 1.
Puncte slabe
- Veniturile au scăzut trei ani la rând, iar concentrarea pe piața SUA face compania sensibilă la schimbările de cerere de acolo 1.
- Producția este externalizată aproape integral către un număr mic de subcontractori, ceea ce poate duce la întârzieri de livrare 1.
- Vânzările de platforme hands-free au scăzut puternic, ceea ce arată vulnerabilitatea unor linii de produse la schimbarea preferințelor pacienților 1.
Oportunități
- Extinderea către specialități noi, precum ORL-ul, oftalmologia și medicina generală, ar putea deschide noi categorii de clienți 1.
- Creșterea consumabilelor și a garanțiilor extinse, pe măsură ce baza instalată crește, ar putea genera venituri recurente mai stabile 1.
- Piețele din afara SUA, în special Europa și Asia, au arătat creștere în ultimul an și ar putea compensa slăbiciunea din SUA 1.
Amenințări
- Cheltuielile voluntare ale pacienților pot scădea în perioade economice dificile, ceea ce ar reduce cererea pentru proceduri estetice neasigurate 1.
- Concurența tehnologică rapidă, inclusiv din partea produselor cu performanțe echivalente sau superioare, poate eroda cota de piață 1.
- Tarifele impuse produselor sau componentelor și instabilitatea politică din Israel pot afecta fabricația și livrările 1.
Riscuri
- Dependența de adoptarea de către mediciridicat
Succesul produselor depinde de acceptarea tehnologiei de către medici, iar aceasta poate fi limitată de percepții privind calitatea, reticența de a investi și costurile tratamentelor concurente 1.
- Cerere voluntară pentru proceduriridicat
Procedurile nu sunt în general rambursate, iar cererea poate scădea dacă venitul consumatorilor sau încrederea acestora se deteriorează 1.
- Dependența de subcontractorimediu
Producția este externalizată către un număr mic de subcontractori, iar întreruperile lor sau o cerere care depășește capacitatea lor ar putea întârzia livrările 1.
- Riscul geopolitic în Israelmediu
Instabilitatea politică, militară și războiul din regiune ar putea afecta capacitatea companiei de a fabrica și livra produse 1.
- Răspundere pentru produsescăzut
Defecte de proiectare, fabricare sau utilizare greșită pot duce la procese costisitoare și la creșterea primelor de asigurare 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea pentru proceduri minim invazive și non-invazive revine, baza instalată extinsă și veniturile din consumabile ar putea accelera creșterea rapid 1.
- Segmentul non-invaziv a crescut semnificativ în 2025, ceea ce arată că portofoliul de produse poate răspunde unor noi nevoi ale pacienților 1.
- Liderul declarat în tehnologia bipolară RF, susținut de studii clinice și publicații, ar putea menține un avantaj față de concurenți 1.
Ce ar strica teza
- Scăderea veniturilor timp de trei ani și a marjei brute indică o presiune structurală, nu doar ciclică, dacă situația economică nu se îmbunătățește 1.
- Dependența de piața SUA, care a scăzut semnificativ, ar putea afecta rezultatele dacă creșterea din afara țării nu compensează 1.
- Scăderea profitului net în ultimii ani sugerează că structura de costuri și de vânzări ar putea necesita ajustări majore 1.
De urmărit
- Evoluția veniturilor din SUA și din afara SUA față de 2025Q1 2027
- Marja brută și efectul costurilor de fabricație și al vânzărilor de produse laser2027
- Dezvoltarea platformelor pentru ORL și urologie, precum ApexRFnext 20-F
- Ponderea consumabilelor și a garanțiilor extinse în veniturile totale2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 10 feb. 2026; de atunci au apărut 6-K (26 oct. 2026), 6-K (16 sept. 2026), 6-K (11 aug. 2026), 6-K (05 aug. 2026), 6-K (03 aug. 2026), 6-K (20 iul. 2026).
Afacerea
InMode Ltd., societate înregistrată în Israel, proiectează, dezvoltă, fabrică și comercializează produse medicale estetice bazate pe energie, grupate în trei categorii: modelarea feței și a corpului, estetica medicală și bunăstarea femeii. Tehnologiile sale de bază, precum Radio Frequency Assisted Lipolysis și Deep Subdermal Fractional RF, sunt folosite de medici pentru remodelarea țesutului adipos și tratamente de tip lifting fără incizii, cu anestezie locală. Compania spune că a lansat 16 platforme de produse din 2010 și că și-a construit o bază instalată globală de aproximativ 30.900 de platforme 1. Producția este externalizată aproape integral către un număr mic de subcontractori 1.
Modelul de afaceri se bazează pe vânzarea directă, printr-o forță de vânzare proprie, în principal în SUA și în câteva țări europene și asiatice, completată de distribuitori terți. Veniturile provin în principal din platforme și piese de mână, iar o parte mai mică din consumabile și garanții extinse, pe care compania se așteaptă să le crească pe măsură ce baza instalată se extinde 1. Compania susține că tehnologia sa are sprijin clinic extins, cu 105 studii clinice terțe finalizate și peste 110 publicații evaluate de colegi 1.
Structura de costuri este dominată de costurile de fabricație externalizată, iar marja brută a scăzut de la 84% în 2023 la 79% în 2025 1. Compania a precizat că se așteaptă la presiune asupra marjei din cauza creșterii costurilor și a vânzărilor de dispozitive pe bază de laser, mai scumpe 1.
Segmente
Platforme minim invazive
Platformele minim invazive, care includ tehnologiile RFAL și Deep Subdermal Fractional RF, au generat cea mai mare parte a veniturilor, cu 289,0 milioane USD în 2025, adică 78% din total 1. În 2024 ponderea lor era de 87%, ceea ce arată o concentrare în scădere, dar încă dominantă 1.
Piața în context
Piața estetică globală cu energie și fără incizii depinde de cheltuielile voluntare ale pacienților, deoarece majoritatea procedurilor nu sunt rambursate de asigurările de sănătate. Compania a identificat ca factori de decizie venitul disponibil al consumatorilor, accesul la credit, costul tratamentelor alternative și încrederea consumatorilor 1. Din acest motiv, piața este sensibilă la condițiile economice, iar scăderea vânzărilor din 2025 a fost atribuită de companie situației economice 1. Vânzările din SUA au scăzut la 198,7 milioane USD, iar cele din afara SUA au crescut la 171,8 milioane USD 1.
Expansiunea pieței depinde și de noi categorii de clienți, precum ORL-iștii, oftalmologii și medicii de familie, pe care compania intenționează să îi atragă 1. Piața are o dinamică tehnologică rapidă, iar produsele concurente pot reduce cererea pentru ofertele InMode 1.
Tendințe
- Cerere de consum sub presiunevânt din față
Scăderea veniturilor din 2025 și reducerea volumului de produse vândute sunt legate de situația economică, ceea ce poate limita cheltuielile voluntare pentru proceduri estetice 1.
- Trecerea spre tehnologii non-invazivevânt din spate
Creșterea platformelor non-invazive, care a ajuns la 74,1 milioane USD, arată că segmentul poate compensa parțial declinul din alte zone 1.
- Creșterea bazei instalate și a consumabilelorvânt din spate
Baza instalată de peste 30.900 de platforme ar putea genera venituri recurente din consumabile și garanții, dacă numărul de pacienți și de medici care le folosesc continuă să crească 1.
- Presiune asupra costurilor de fabricațievânt din față
Creșterea costurilor și vânzările de produse laser mai scumpe pot reduce marja brută, care a scăzut deja de la 84% la 79% în trei ani 1.
Poziția concurențială
Piața concurențială a tratamentelor estetice este descrisă de compania însăși ca fiind intensă și dinamică, cu inovații tehnologice rapide și produse concurente care pot oferi rezultate echivalente sau superioare 1. Compania se diferențiază prin tehnologia bipolară RF, pe care o consideră liderul în utilizarea energiei RF pentru scopuri estetice minim invazive și ablative subdermale 1.
Avantajul competitiv declarat se bazează pe inovație continuă, pe dovezi clinice și pe un program extins de training pentru medici, dar compania recunoaște că tratamentele alternative bazate pe laser și pe produse farmaceutice concurează pentru aceiași pacienți 1.
- Furnizori de tehnologii laser și IPL
Concurenții care oferă tratamente estetice pe bază de laser sau lumină pulsată, menționați în sursă ca alternative tehnologice la platformele InMode 1.
- Furnizori de tratamente estetice chirurgicale
Proceduri chirurgicale de estetică, pe care compania le vede ca alternative pentru aceiași pacienți, deși cu riscuri și costuri mai mari 1.
- Producători de dispozitive RF și non-invazive
Alți producători de sisteme energetice estetice, pe care compania îi consideră concurenți direcți pe piața globală 1.
- Tratamente farmaceutice
Tratamentele care utilizează produse farmaceutice sunt menționate în sursă drept alternative la dispozitivele energetice 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)26 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)16 sept. 2026
- Raport curent (emitent străin)11 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)05 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)03 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)20 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)13 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)10 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)25 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)24 iun. 2026
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / InMode Ltd. · 10 feb. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.